EX-99.2 3 dex992.htm CERTAIN SUPPLEMENTAL INFORMATION Certain supplemental information

Exhibit 99.2

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

QUARTERLY TREND ANALYSIS OF SALES BY SEGMENT

($ in millions)

 

Net Sales   2008   2009   % Change   FX Impact
    1st Qtr   2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   1st Qtr   2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr
vs.
Qtr		   YTD
vs.
YTD		   Qtr
vs.
Qtr		   YTD
vs.
YTD

Bio Pharmaceuticals

   $ 4,188   $ 4,475   $ 8,663   $ 4,510   $ 13,173   $ 4,542   $ 17,715   $ 4,322   $ 4,665   $ 8,987   $ 4,788   $ 13,775           6%   5%   -3%   -4%

US Pharmaceuticals

     2,451     2,610     5,061     2,695     7,756     2,809     10,565     2,766     2,974     5,740     3,012     8,752           12%   13%   N/A   N/A

CV/Metabolics

     1,407     1,483     2,890     1,517     4,407     1,552     5,959     1,554     1,699     3,253     1,707     4,960           13%   13%   N/A   N/A

Oncology/Virology    

     619     633     1,252     641     1,893     655     2,548     627     638     1,265     659     1,924           3%   2%   N/A   N/A

Neuroscience

     352     407     759     440     1,199     497     1,696     486     520     1,006     521     1,527           18%   27%   N/A   N/A

Immunoscience

     73     87     160     97     257     105     362     99     117     216     125     341           29%   33%   N/A   N/A

Intercon Pharmaceuticals

     384     401     785     411     1,196     385     1,581     309     341     650     354     1,004           -14%   -16%   -7%   -11%

EMAP Pharmaceuticals

     398     436     834     437     1,271     437     1,708     379     420     799     457     1,256           5%   -1%   -3%   -6%

Europe Pharmaceuticals

     933     996     1,929     935     2,864     886     3,750     827     883     1,710     911     2,621           -3%   -8%   -8%   -12%

Mead Johnson

     703     728     1,431     744     2,175     707     2,882     693     719     1,412     699     2,111           -6%   -3%   -4%   -6%

Continuing Operations

     4,891     5,203     10,094     5,254     15,348     5,249     20,597     5,015     5,384     10,399     5,487     15,886           4%   4%   -3%   -4%

Discontinued Operations

     308     330     638     127     765     5     770     -     -     -     -     -           -100%   -100%   -   -  

Total Company

   $ 5,199   $ 5,533   $ 10,732   $ 5,381   $ 16,113   $ 5,254   $ 21,367   $ 5,015   $ 5,384   $ 10,399   $ 5,487   $ 15,886           2%   -1%   -3%   -4%

 

% of Total Sales   2008     2009   Basis Point
Change		  
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year       Qtr
vs.
Qtr		     YTD
vs.
YTD		  

Bio Pharmaceuticals

   80.6 %    80.9 %    80.7 %    83.8 %    81.8 %    86.4 %    82.9 %    86.2 %    86.6 %    86.4 %    87.3 %    86.7 %            350      490   

US Pharmaceuticals

   47.2 %    47.2 %    47.2 %    50.1 %    48.1 %    53.5 %    49.4 %    55.2 %    55.2 %    55.2 %    54.9 %    55.1 %            480      700   

CV/Metabolics

   27.1 %    26.8 %    26.9 %    28.2 %    27.4 %    29.5 %    27.9 %    31.0 %    31.5 %    31.3 %    31.1 %    31.2 %            290      380   

Oncology/Virology

   11.9 %    11.4 %    11.7 %    11.9 %    11.7 %    12.5 %    11.9 %    12.5 %    11.8 %    12.1 %    12.0 %    12.1 %            10      40   

Neuroscience

   6.8 %    7.4 %    7.1 %    8.2 %    7.4 %    9.5 %    7.9 %    9.7 %    9.7 %    9.7 %    9.5 %    9.6 %            130      220   

Immunoscience

   1.4 %    1.6 %    1.5 %    1.8 %    1.6 %    2.0 %    1.7 %    2.0 %    2.2 %    2.1 %    2.3 %    2.2 %            50      60   

Intercon Pharmaceuticals

   7.4 %    7.2 %    7.3 %    7.6 %    7.4 %    7.3 %    7.4 %    6.2 %    6.3 %    6.3 %    6.5 %    6.3 %            (110 )    (110 ) 

EMAP Pharmaceuticals

   7.7 %    7.9 %    7.8 %    8.1 %    7.9 %    8.3 %    8.0 %    7.6 %    7.8 %    7.7 %    8.3 %    7.9 %            20      -   

Europe Pharmaceuticals

   17.9 %    18.0 %    18.0 %    17.4 %    17.8 %    16.9 %    17.6 %    16.5 %    16.4 %    16.4 %    16.6 %    16.5 %            (80 )    (130 ) 

Mead Johnson

   13.5 %    13.1 %    13.3 %    13.8 %    13.5 %    13.5 %    13.5 %    13.8 %    13.4 %    13.6 %    12.7 %    13.3 %            (110 )    (20 ) 

Continuing Operations

   94.1 %    94.0 %    94.0 %    97.6 %    95.3 %    99.9 %    96.4 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %            240      470   

Discontinued Operations

   5.9 %    6.0 %    6.0 %    2.4 %    4.7 %    0.1 %    3.6 %    -      -      -      -      -              (240 )    (470 ) 

Total Company

   100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %    100.0 %                     

 

1

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SEGMENT SALES AND COMPOSITION OF CHANGE IN SALES FOR CONTINUING OPERATIONS

FOR THE THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2009

($ in millions)

QUARTER-TO-DATE

CONTINUING OPERATIONS

 

     US*     Non-US*     Total  

Price Increases/(Decreases)

      8 %      2 %      5 % 

Foreign Exchange

      -        -7 %      -3 % 

Volume

      1 %      3 %      2 % 
                        

Total Change

      9 %      -2 %      4 % 
                        

Total 2009 Period to Date Sales

    $ 3,256      $ 2,231      $ 5,487   

Total 2008 Period to Date Sales

    $ 2,983      $ 2,271      $ 5,254   
BIO PHARMACEUTICALS       
     US     Non-US     Total  

Price Increases/(Decreases)

      9 %      -        5 % 

Foreign Exchange

      -        -7 %      -3 % 

Volume

      3 %      5 %      4 % 
                        

Total Change

      12 %      -2 %      6 % 
                        

Total 2009 Period to Date Sales

    $ 3,021      $ 1,767      $ 4,788   

Total 2008 Period to Date Sales

    $ 2,708      $ 1,802      $ 4,510   
MEAD JOHNSON       
                 Total  

Price Increases/(Decreases)

          5 % 

Foreign Exchange

          -4 % 

Volume

          -7 % 
            

Total Change

          -6 % 
            

Total 2009 Period to Date Sales

        $ 699   

Total 2008 Period to Date Sales

        $ 744   

 

* This table presents Continuing Operations sales and segment and product sales on a country management reported basis. The U.S and non-U.S net sales are based upon the location of the customer.

 

2

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SEGMENT SALES AND COMPOSITION OF CHANGE IN SALES FOR CONTINUING OPERATIONS

FOR THE PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2009

($ in millions)

YEAR-TO-DATE

CONTINUING OPERATIONS

 

     US*     Non-US*     Total  

Price Increases/(Decreases)

      7 %      3 %      5 % 

Foreign Exchange

      -        -10 %      -4 % 

Volume

      4 %      2 %      3 % 
                        

Total Change

      11 %      -5 %      4 % 
                        

Total 2009 Period to Date Sales

    $ 9,534      $ 6,352      $ 15,886   

Total 2008 Period to Date Sales

    $ 8,628      $ 6,720      $ 15,348   
BIO PHARMACEUTICALS       
     US     Non-US     Total  

Price Increases/(Decreases)

      7 %      -        5 % 

Foreign Exchange

      -        -10 %      -4 % 

Volume

      6 %      3 %      4 % 
                        

Total Change

      13 %      -7 %      5 % 
                        

Total 2009 Period to Date Sales

    $ 8,782      $ 4,993      $ 13,775   

Total 2008 Period to Date Sales

    $ 7,792      $ 5,381      $ 13,173   
MEAD JOHNSON       
                 Total  

Price Increases/(Decreases)

          6 % 

Foreign Exchange

          -6 % 

Volume

          -3 % 
            

Total Change

          -3 % 
            

Total 2009 Period to Date Sales

        $ 2,111   

Total 2008 Period to Date Sales

        $ 2,175   

 

* This table presents Continuing Operations sales and segment and product sales on a country management reported basis. The U.S and non-U.S net sales are based upon the location of the customer.

 

3

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

CONSOLIDATED STATEMENT OF EARNINGS

($ in millions, except per share amounts)

 

     2008     2009    % Change  
     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months       4th Qtr          Year        Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  
                 

Net Sales

    $ 4,891      $ 5,203      $ 10,094      $ 5,254      $ 15,348      $ 5,249      $ 20,597      $ 5,015      $ 5,384      $ 10,399      $ 5,487      $ 15,886              4 %    4 % 
                 

Cost of products sold

      1,570        1,670        3,240        1,634        4,874        1,522        6,396        1,413        1,461        2,874        1,562        4,436              -4 %    -9 % 

Marketing, selling and administrative

      1,134        1,165        2,299        1,208        3,507        1,285        4,792        1,064        1,077        2,141        1,117        3,258              -8 %    -7 % 

Advertising and product promotion

      319        420        739        362        1,101        449        1,550        324        400        724        361        1,085              -      -1 % 

Research and development

      782        826        1,608        834        2,442        1,143        3,585        923        829        1,752        838        2,590              -      6 % 

Acquired in-process research and development

      -        32        32        -        32        -        32        -        -        -        -        -              -      -100 % 

Provision for restructuring, net

      11        30        41        26        67        151        218        27        20        47        54        101              108 %    51 % 

Litigation expense, net

      -        2        2        30        32        1        33        104        28        132        -        132              -100 %      * 

Equity in net income of affiliates

      (164 )      (150 )      (314 )      (164 )      (478 )      (139 )      (617 )      (146 )      (150 )      (296 )      (139 )      (435 )            -15 %    -9 % 

Gain on sale of Imclone shares

      -        -        -        -        -        (895 )      (895 )      -        -        -        -        -              -      -   

Other (income)/
expense, net

      32        (13 )      19        169        188        (156 )      32        (78 )      (22 )      (100 )      (30 )      (130 )              -118 %    -169 % 

Total expenses

      3,684        3,982        7,666        4,099        11,765        3,361        15,126        3,631        3,643        7,274        3,763        11,037              -8 %    -6 % 
                 

Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes

    $ 1,207      $ 1,221      $ 2,428      $ 1,155      $ 3,583      $ 1,888      $ 5,471      $ 1,384      $ 1,741      $ 3,125      $ 1,724      $ 4,849              49 %    35 % 

Provision for income taxes

      330        258        588        308        896        424        1,320        463        443        906        434        1,340                41 %    50 % 

Net Earnings from Continuing Operations

    $ 877      $ 963      $ 1,840      $ 847      $ 2,687      $ 1,464      $ 4,151      $ 921      $ 1,298      $ 2,219      $ 1,290      $ 3,509              52 %    31 % 
                 

Net Earnings from Discontinued Operations

      14        42        56        1,990        2,046        46        2,092        -        -        -        -        -              -100 %    -100 % 
                 

Net Earnings

    $ 891      $ 1,005      $ 1,896      $ 2,837      $ 4,733      $ 1,510      $ 6,243      $ 921      $ 1,298      $ 2,219      $ 1,290      $ 3,509              -55 %    -26 % 

Net Earnings Attributable to Noncontrolling Interest

   

 

230

  

     241        471        259        730        266        996        283        315        598        324        922                25 %    26 % 

Net Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 661      $ 764      $ 1,425      $ 2,578      $ 4,003      $ 1,244      $ 5,247      $ 638      $ 983      $ 1,621      $ 966      $ 2,587                -63 %    -35 % 
                 

Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 647      $ 722      $ 1,369      $ 588      $ 1,957      $ 1,198      $ 3,155      $ 638      $ 983      $ 1,621      $ 966      $ 2,587              64 %    32 % 

Contingently convertible debt interest expense and dividends attributable to unvested shares

      4        -        5        (9 )      (3 )      (5 )      (6 )      (5 )      (6 )      (9 )      (5 )      (14 )              44 %      * 
                 

Net Earnings used for Diluted EPS Calc - Continuing Operations-Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 651      $ 722      $ 1,374      $ 579      $ 1,954      $ 1,193      $ 3,149      $ 633      $ 977      $ 1,612      $ 961      $ 2,573                66 %    32 % 
                 

Diluted Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company per Common Share** - Continuing Operations

    $ 0.32      $ 0.36      $ 0.68      $ 0.29      $ 0.98      $ 0.60      $ 1.58      $ 0.32      $ 0.49      $ 0.81      $ 0.48      $ 1.30              66 %    33 % 

Diluted Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company per Common Share** - Discontinued Operations

      0.01        0.02        0.03        0.99        1.02        0.02        1.04        -        -        -        -        -                -100 %    -100 % 
                 

Diluted Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company per Common Share**

    $ 0.33      $ 0.38      $ 0.71      $ 1.28      $ 2.00      $ 0.62      $ 2.62      $ 0.32      $ 0.49      $ 0.81      $ 0.48      $ 1.30                -63 %    -35 % 
                 

Average Common Shares Outstanding - Diluted

      2,006        2,006        2,005        2,002        2,004        1,980        1,999        1,981        1,983        1,982        1,984        1,982              -1 %    -1 % 

Dividends declared per common share

    $ 0.31      $ 0.31      $ 0.62      $ 0.31      $ 0.93      $ 0.31      $ 1.24      $ 0.31      $ 0.31      $ 0.62      $ 0.31      $ 0.93                -      -   
                                  
                                  
% of Net
Sales		    2008     2009    Basis Point Change  
   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  
                 

Gross Margin

      67.9 %      67.9 %      67.9 %      68.9 %      68.2 %      71.0 %      68.9 %      71.8 %      72.9 %      72.4 %      71.5 %      72.1 %            260      390   
                 

Cost of products sold

      32.1 %      32.1 %      32.1 %      31.1 %      31.8 %      29.0 %      31.1 %      28.2 %      27.1 %      27.6 %      28.5 %      27.9 %            (260 )    (390 ) 

Marketing, selling and administrative

      23.2 %      22.4 %      22.8 %      23.0 %      22.8 %      24.5 %      23.3 %      21.2 %      20.0 %      20.6 %      20.4 %      20.5 %            (260 )    (230 ) 

Advertising and product promotion

      6.5 %      8.1 %      7.3 %      6.9 %      7.2 %      8.6 %      7.5 %      6.5 %      7.4 %      7.0 %      6.6 %      6.8 %            (30 )    (40 ) 

Research and development

      16.0 %      15.9 %      15.9 %      15.9 %      15.9 %      21.8 %      17.4 %      18.4 %      15.4 %      16.8 %      15.3 %      16.3 %            (60 )    40   

Acquired in-process research and development

      -        0.6 %      0.3 %      -        0.2 %      -        0.2 %      -        -        -        -        -              -      (20 ) 

Total expenses

      75.3 %      76.5 %      75.9 %      78.0 %      76.7 %      64.0 %      73.4 %      72.4 %      67.7 %      69.9 %      68.6 %      69.5 %            (940 )    (720 ) 
                 

Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes

      24.7 %      23.5 %      24.1 %      22.0 %      23.3 %      36.0 %      26.6 %      27.6 %      32.3 %      30.1 %      31.4 %      30.5 %            940      720   

Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

      13.2 %      13.9 %      13.6 %      11.2 %      12.8 %      22.8 %      15.3 %      12.7 %      18.3 %      15.6 %      17.6 %      16.3 %            640      350   
                 

Other Ratios

                                                     

Effective Tax Rate

      27.3 %      21.1 %      24.2 %      26.7 %      25.0 %      22.5 %      24.1 %      33.5 %      25.4 %      29.0 %      25.2 %      27.6 %              (150 )    260   
                                  
                                  
Other
(Income)/
Expense, net		    2008     2009    % Change  
   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  
                 

Interest expense

    $ 73      $ 80      $ 153      $ 84      $ 237      $ 73      $ 310      $ 52      $ 42      $ 94      $ 47      $ 141              -44 %    -41 % 

Interest income

      (43 )      (31 )      (74 )      (37 )      (111 )      (19 )      (130 )      (13 )      (14 )      (27 )      (13 )      (40 )            65 %    64 % 

ARS impairment charge

      25        -        25        224        247        58        305        -        -        -        -        -              -100 %    -100 % 

(Gain)/Loss on debt buyback and termination of interest rate swap agreements

      -        -        -        -        -        (57 )      (57 )      -        (11 )      (11 )      4        (7 )            -      -   

Foreign exchange transaction losses/(gains)

      19        (2 )      17        (51 )      (34 )      (42 )      (76 )      (13 )      17        4        13        17              125 %    150 % 

Gain on sale of product lines, businesses and assets

      (9 )      -        (9 )      -        (9 )      (159 )      (168 )      (44 )      (23 )      (67 )      (17 )      (84 )            -        * 

Medarex acquisition

      -        -        -        -        -        -        -        -        -        -        (10 )      (10 )            -      -   

Net royalty income and amortization of upfront and milestone payments received from alliance partners

      (41 )      (41 )      (82 )      (42 )      (124 )      (17 )      (141 )      (35 )      (34 )      (69 )      (50 )      (119 )            -19 %    4 % 

Pension curtailment charge

      -        -        -        -        -        8        8        -        25        25        -        25              -      -   

Other, net

      8        (19 )      (11 )      (9 )      (18 )      (1 )      (19 )      (25 )      (24 )      (49 )      (4 )      (53 )              56 %    -194 % 
   $ 32      $ (13 )    $ 19      $ 169      $ 188      $ (156 )    $ 32      $ (78 )    $ (22 )    $ (100 )    $ (30 )    $ (130 )              -118 %    -169 % 

 

* in excess of +/- 200%
** quarterly amounts may not add to the year-to-date totals due to rounding of individual calculations.

 

4

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

Biopharmaceuticals segment results

($ in millions, except per share amounts)

 

    2008     2009   % Change
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months         4th Qtr           Year       Qtr
vs.
  Qtr  		   YTD
vs.
  YTD  
                 

Net Sales

   $ 4,188      $ 4,475      $ 8,663      $ 4,510      $ 13,173      $ 4,542      $ 17,715      $ 4,322      $ 4,665      $ 8,987      $ 4,788      $ 13,775            6%   5%
                 

Gross Profit

     2,965        3,135        6,100        3,218        9,318        3,329        12,647        3,191        3,463        6,654        3,500        10,154            9%   9%

Gross Margin as a % of Sales

     70.8 %      70.1 %      70.4 %      71.4 %      70.7 %      73.3 %      71.4 %      73.8 %      74.2 %      74.0 %      73.1 %      73.7 %          170   300
                 

Total SGA

     1,215        1,317        2,532        1,271        3,803        1,409        5,212        1,129        1,196        2,325        1,189        3,514            -6%   -8%

SG&A as a % of Sales

     29.0 %      29.4 %      29.2 %      28.2 %      28.9 %      31.0 %      29.4 %      26.1 %      25.6 %      25.9 %      24.8 %      25.5 %          -340   -340
                 

R&D

     746        778        1,524        779        2,303        848        3,151        763        781        1,544        820        2,364            5%   3%

R&D as a % of Sales

     17.8 %      17.4 %      17.6 %      17.3 %      17.5 %      18.7 %      17.8 %      17.7 %      16.7 %      17.2 %      17.1 %      17.2 %          -20   -30
                 

Equity in net income of affiliates

     (164 )      (150 )      (314 )      (164 )      (478 )      (139 )      (617 )      (146 )      (149 )      (295 )      (138 )      (433 )          -16%   -9%
                 

Other

     (3 )      (14 )      (17 )      (71 )      (88 )      (53 )      (141 )      (51 )      (40 )      (91 )      (34 )      (125 )          -52%   42%
                 

Noncontrolling Interest

     339        356        695        381        1,076        385        1,461        398        433        831        447        1,278            17%   19%
                 

Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes

   $ 832      $ 848      $ 1,680      $ 1,022      $ 2,702      $ 879      $ 3,581      $ 1,098      $ 1,242      $ 2,340      $ 1,216        3,556              19%   32%

 

5

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF GAAP AND NON-GAAP GROWTH DOLLARS AND PERCENTAGES EXCLUDING FOREIGN EXCHANGE IMPACT

FOR THE PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2009

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

QUARTER-TO-DATE

 

     2009    2008    Growth $     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact $		     2009
Excluding FX		    Growth %     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact %		     Growth %
Excluding FX		  

Net sales

    5,487    5,254    233      (176 )    5,663    4 %    -3 %    7 % 

Marketing, selling and administrative (a)

   1,117    1,208    (91 )    40      1,157    -8 %    3 %    -5 % 

Marketing, selling and administrative excluding specified items (b)

    1,090    1,171    (81 )    38      1,128    -7 %    2 %    -5 % 

Advertising and product promotion

    361    362    (1 )    11      372    -      3 %    3 % 

Advertising and product promotion excluding specified items (b)

    361    362    (1 )    11      372    -      3 %    3 % 

Research and development

    838    834    4      17      855    -      2 %    2 % 

Research and development excluding specified items (b)

    838    797    41      17      855    5 %    2 %    7 % 

(a) General and administrative

    432    472    (40 )    11      443    -8 %    1 %    -7 % 

General and administrative excluding specified items (c)

    405    435    (30 )    9      414    -7 %    1 %    -6 % 

(b) Please refer to the Specified Items QTD tab for detail of specified items and the GAAP to Non-GAAP P&L tab for reconciliation.

  

(c) The following table provides a reconciliation table of General and administrative GAAP to Non-GAAP figures:

  

 

     2009    2008

General and administrative

    432    472

Specified Items:

      

Process standardization implementation costs

    21    28

Mead Johnson separation costs

    6    9
         

General and administrative excluding specified items

    405    435
         

YEAR-TO-DATE

 

     2009    2008    Growth $     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact $		     2009
Excluding FX		    Growth %     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact %		     Growth %
Excluding FX		  

Net sales

    15,886    15,348    538      (730 )    16,616    4 %    -4 %    8 % 

Marketing, selling and administrative (a)

   3,258    3,507    (249 )    171      3,429    -7 %    4 %    -3 % 

Marketing, selling and administrative excluding specified items (b)

    3,162    3,433    (271 )    169      3,331    -8 %    4 %    -4 % 

Advertising and product promotion

    1,085    1,101    (16 )    46      1,131    -1 %    4 %    3 % 

Advertising and product promotion excluding specified items (b)

    1,085    1,101    (16 )    46      1,131    -1 %    4 %    3 % 

Research and development

    2,590    2,442    148      70      2,660    6 %    3 %    9 % 

Research and development excluding specified items (b)

    2,416    2,354    62      70      2,486    3 %    3 %    6 % 

(a) General and administrative

    1,261    1,352    (91 )    49      1,310    -7 %    3 %    -4 % 

General and administrative excluding specified items (c)

    1,165    1,278    (113 )    46      1,211    -9 %    3 %    -6 % 

(b) Please refer to the Specified Items YTD tab for detail of specified items and the GAAP to Non-GAAP P&L tab for reconciliation.

  

(c) The following table provides a reconciliation table of General and administrative GAAP to Non-GAAP figures:

  

 

     2009    2008

General and administrative

    1,261    1,352

Specified Items:

      

Process standardization implementation costs

    65    64

Mead Johnson separation costs

    31    10
         

General and administrative excluding specified items

    1,165    1,278
         

 

6

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF GAAP AND NON-GAAP GROWTH DOLLARS AND PERCENTAGES EXCLUDING FOREIGN EXCHANGE IMPACT

FOR THE PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2009

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

QUARTER-TO-DATE

 

     2009    2008    Growth $     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact $		     2009
Excluding FX		    Growth %    Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact %		    Growth %
Excluding FX

Plavix

    1,554    1,439    115      (14 )    1,568    8%    -1%    9%

Avapro/Avalide

    329    334    (5 )    (12 )    341    -1%    -2%    1%

Abilify

    653    564    89      (15 )    668    16%    -2%    18%

Reyataz

    360    342    18      (18 )    378    5%    -4%    9%

Sustiva Franchise

    315    294    21      (13 )    328    7%    -4%    11%

Baraclude

    191    144    47      (7 )    198    33%    -4%    37%

Orencia

    162    119    43      (4 )    166    36%    -2%    38%

Erbitux

    179    184    (5 )    -      179    -3%    -        -3%

Sprycel

    107    82    25      (8 )    115    30%    -8%    38%

Ixempra

    28    25    3      (1 )    29    12%    -1%    13%

Onglyza

    20    -    20      -      20    N/A    N/A    N/A
YEAR-TO-DATE                
     2009    2008    Growth $     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact $		     2009
Excluding FX		    Growth %    Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact %		    Growth %
Excluding FX

Plavix

    4,528    4,134    394      (62 )    4,590    10%    -1%    11%

Avapro/Avalide

    944    974    (30 )    (56 )    1,000    -3%    -5%    2%

Abilify

    1,885    1,547    338      (62 )    1,947    22%    -3%    25%

Reyataz

    1,013    963    50      (69 )    1,082    5%    -7%    12%

Sustiva Franchise

    919    849    70      (57 )    976    8%    -6%    14%

Baraclude

    522    388    134      (34 )    556    35%    -7%    42%

Orencia

    434    312    122      (14 )    448    39%    -4%    43%

Erbitux

    516    567    (51 )    -      516    -9%    -        -9%

Sprycel

    302    224    78      (31 )    333    35%    -12%    47%

Ixempra

    81    76    5      (1 )    82    7%    -1%    8%

Onglyza

    20    -    20      -      20    N/A    N/A    N/A

 

7

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SEGMENT GROSS MARGIN AND PRETAX EARNINGS FROM CONTINUING OPERATIONS EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

Gross Profit        2008     2009    % Change  
         1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months      4th Qtr      Year     

Qtr

vs.

Qtr

   

YTD

vs.

YTD

 
                               

Bio Pharmaceuticals

      2,965      3,135      6,100      3,218      9,318      3,329      12,647      3,191      3,463      6,654      3,500      10,154                9 %    9 % 

Mead Johnson

      452      456      908      455      1,363      440      1,803      445      484      929      455      1,384                -      2 % 
                                    
Gross Margin %        2008     2009    Basis Point Change  
         1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr      Year     

Qtr

vs.

Qtr

   

YTD

vs.

YTD

 
                               

Bio Pharmaceuticals

      70.8 %    70.1 %    70.4 %    71.4 %    70.7 %    73.3 %    71.4 %    73.8 %    74.2 %    74.0 %    73.1 %    73.7 %              170      300   

Mead Johnson

      64.3 %    62.6 %    63.5 %    61.2 %    62.7 %    62.2 %    62.6 %    64.2 %    67.3 %    65.8 %    65.1 %    65.6 %              390      290   
                                    

Earnings Before Income Taxes

      2008      2009    % Change   
         1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr      Year     

Qtr

vs.

Qtr

   

YTD

vs.

YTD

 
                               

Bio Pharmaceuticals

      832      848      1,680      1,022      2,702      879      3,581      1,098      1,242      2,340      1,216      3,556                19 %    32 % 

Mead Johnson

      208      188      396      159      555      137      692      159      151      310      127      437                -20 %    -21 % 
                                    
Net Margin %        2008     2009    Basis Point Change  
         1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr      Year     

Qtr

vs.

Qtr

   

YTD

vs.

YTD

 
                               

Bio Pharmaceuticals

      19.9 %    18.9 %    19.4 %    22.7 %    20.5 %    19.4 %    20.2 %    25.4 %    26.6 %    26.0 %    25.4 %    25.8 %              270      530   

Mead Johnson

      29.6 %    25.8 %    27.7 %    21.4 %    25.5 %    19.4 %    24.0 %    22.9 %    21.0 %    22.0 %    18.2 %    20.7 %              -320      -480   

 

* In Excess of +/- 200%

 

8

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

WORLDWIDE NET SALES FROM CONTINUING OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

    2008     2009   % Change   FX Impact
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months      4th Qtr      Year    

  Qtr  

vs.

Qtr

  

  YTD  

vs.

YTD

  

  Qtr  

vs.

Qtr

  

  YTD  

vs.

YTD

                               

Continuing Operations

   $ 4,891      $ 5,203      $ 10,094      $ 5,254      $ 15,348      $ 5,249      $ 20,597      $ 5,015      $ 5,384      $ 10,399      $ 5,487      $ 15,886              4%   4%   -3%   -4%
                               

BIO PHARMACEUTICALS        

     4,188        4,475        8,663        4,510        13,173        4,542        17,715        4,322        4,665        8,987        4,788        13,775              6%   5%   -3%   -4%
                               

Cardiovascular

     1,828        1,933        3,761        1,948        5,709        1,942        7,651        1,892        2,050        3,942        2,055        5,997              5%   5%   -1%   -3%

Plavix

     1,308        1,387        2,695        1,439        4,134        1,469        5,603        1,435        1,539        2,974        1,554        4,528              8%   10%   -1%   -1%

Avapro/Avalide

     305        335        640        334        974        316        1,290        302        313        615        329        944              -1%   -3%   -2%   -5%
                               

Virology

     734        791        1,525        824        2,349        812        3,161        794        848        1,642        890        2,532              8%   8%   -4%   -6%

Reyataz

     297        324        621        342        963        329        1,292        322        331        653        360        1,013              5%   5%   -4%   -7%

Sustiva Franchise (a)

     273        282        555        294        849        300        1,149        292        312        604        315        919              7%   8%   -4%   -6%

Baraclude

     108        136        244        144        388        153        541        152        179        331        191        522              33%   35%   -4%   -7%
                               

Oncology

     436        474        910        447        1,357        462        1,819        407        450        857        447        1,304              -   -4%   -   -2%

Erbitux

     187        196        383        184        567        182        749        164        173        337        179        516              -3%   -9%   -   -

Sprycel

     66        76        142        82        224        86        310        88        107        195        107        302              30%   35%   -8%   -12%

Ixempra

     25        26        51        25        76        25        101        24        29        53        28        81              12%   7%   -1%   -1%
                               

Neuroscience

     498        575        1,073        607        1,680        641        2,321        621        660        1,281        668        1,949              10%   16%   -2%   -4%

Abilify (b)

     454        529        983        564        1,547        606        2,153        589        643        1,232        653        1,885              16%   22%   -2%   -3%
                               

Immunoscience

     87        106        193        119        312        129        441        124        148        272        162        434              36%   39%   -2%   -4%

Orencia

     87        106        193        119        312        129        441        124        148        272        162        434              36%   39%   -2%   -4%
                               

Metabolics

     25        27        52        30        82        22        104        25        36        61        52        113              73%   38%   1%   1%

Onglyza

     -        -        -        -        -        -        -        -        -        -        20        20              N/A   N/A   N/A   N/A

 

* In excess of +/- 200%
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.

 

9

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

DOMESTIC** NET SALES FROM CONTINUING OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

     2008     2009    % Change    % Change in U.S.
Total Prescription***
     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months       4th Qtr      Year      Qtr
vs.
Qtr		    YTD
vs.
YTD		   

Qtr

vs.

Qtr

   

YTD

vs.

YTD

                                   

Continuing Operations

    $ 2,747      $ 2,898      $ 5,645      $ 2,983      $ 8,628      $ 3,091      $ 11,719      3,031      $ 3,247      $ 6,278      $ 3,256      $ 9,534                9%    11%          
                                   

BIO PHARMACEUTICALS        

      2,459        2,625        5,084        2,708        7,792        2,819        10,611      2,784        2,977        5,761        3,021        8,782                12%    13%          
                                   

Cardiovascular

      1,366        1,437        2,803        1,474        4,277        1,521        5,798      1,515        1,652        3,167        1,650        4,817                12%    13%          

Plavix

      1,139        1,207        2,346        1,263        3,609        1,311        4,920      1,296        1,393        2,689        1,406        4,095                11%    13%    4%    4%

Avapro/Avalide

      174        184        358        189        547        188        735      173        179        352        186        538                -2%    -2%    -10%    -9%
                                   

Virology

      378        376        754        405        1,159        407        1,566      406        404        810        424        1,234                5%    6%          

Reyataz

      160        159        319        176        495        172        667      176        169        345        186        531                6%    7%    6%    7%

Sustiva Franchise (a)

      175        171        346        185        531        193        724      190        194        384        195        579                5%    9%    10%    9%

Baraclude

      29        35        64        36        100        40        140      36        39        75        41        116                14%    16%    7%    12%
                                   

Oncology

      237        254        491        234        725        246        971      218        233        451        233        684                -    -6%          

Erbitux

      185        193        378        182        560        179        739      162        171        333        175        508                -4%    -9%    N/A    N/A

Sprycel

      20        21        41        21        62        30        92      30        33        63        28        91                33%    47%    23%    20%

Ixempra

      25        26        51        24        75        23        98      22        26        48        26        74                8%    -1%    N/A    N/A
                                   

Neuroscience

      359        413        772        449        1,221        502        1,723      491        513        1,004        520        1,524                16%    25%          

Abilify (b)

      348        403        751        435        1,186        490        1,676      481        518        999        520        1,519                20%    28%    25%    28%
                                   

Immunoscience

      73        87        160        97        257        106        363      99        116        215        126        341                30%    33%          

Orencia

      73        87        160        97        257        106        363      99        116        215        126        341                30%    33%    N/A    N/A
                                   

Metabolics

      15        16        31        17        48        9        57      11        21        32        36        68                112%    42%          

Onglyza

      -        -        -        -        -        -        -      -        -        -        20        20                N/A    N/A    N/A    N/A

 

* In excess of +/- 200%
** This table presents Continuing Operations sales and segment and product sales on a country management reported basis. The U.S and non-U.S net sales are based upon the location of the customer.
*** In the first quarter of 2009, the Company changed its service provider for U.S prescription data to Wolters Klumer Health, Inc. (WK) for external reporting purposes and internal demand for most products. Prior to 2009, the Company used prescription data based on the Next-Generation Prescription Service Version 2.0 (NGPS) of the National Prescription Audit provided by IMS Health (IMS). The estimated total U.S. prescription change for the retail and mail order channels are calculated based on WK data on a weighted-average basis. The weighted-average basis reflects the fact that mail order prescriptions include a greater volume of product supplied compared to retail prescriptions, which on average are 90 days for mail order and 30 days for retail. The calculation is derived by multiplying WK mail order prescription data by a factor that approximates three and adding to this the WK retail prescriptions.
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla. The change in U.S. total prescriptions growth for the Sustiva Franchise includes both branded Sustiva and Atripla prescription units.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.

 

10

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

INTERNATIONAL** NET SALES FROM CONTINUING OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

     2008     2009    % Change   FX Impact
     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr      Year     

Qtr

vs.

Qtr

 

YTD

vs.

YTD

  

Qtr

vs.

Qtr

  

YTD

vs.

YTD

Continuing Operations

    $ 2,144      $ 2,305      $ 4,449      $ 2,271      $ 6,720      $ 2,158      $ 8,878      $ 1,984      $ 2,137      $ 4,121      $ 2,231      $ 6,352                -2%    -5%    -7%    -10%
                               

BIO PHARMACEUTICALS        

      1,729        1,850        3,579        1,802        5,381        1,723        7,104        1,538        1,688        3,226        1,767        4,993                -2%   -7%   -7%    -10%
                               

Cardiovascular

      462        496        958        474        1,432        421        1,853        377        398        775        405        1,180                -15%   -18%   -6%    -10%

Plavix

      169        180        349        176        525        158        683        139        146        285        148        433                -16%   -18%   -5%    -10%

Avapro/Avalide

      131        151        282        145        427        128        555        129        134        263        143        406                -1%   -5%   -6%    -11%
                               

Virology

      356        415        771        419        1,190        405        1,595        388        444        832        466        1,298                11%   9%   -8%    -13%

Reyataz

      137        165        302        166        468        157        625        146        162        308        174        482                5%   3%   -9%    -13%

Sustiva Franchise (a)

      98        111        209        109        318        107        425        102        118        220        120        340                10%   7%   -10%    -16%

Baraclude

      79        101        180        108        288        113        401        116        140        256        150        406                39%   41%   -6%    -10%
                               

Oncology

      199        220        419        213        632        216        848        189        217        406        214        620                -       -2%   -        -4%

Erbitux

      2        3        5        2        7        3        10        2        2        4        4        8                100%   14%   -5%    -6%

Sprycel

      46        55        101        61        162        56        218        58        74        132        79        211                30%   30%   -11%    -17%

Ixempra

      -        -        -        1        1        2        3        2        3        5        2        7                100%   *   N/A    N/A
                               

Neuroscience

      139        162        301        158        459        139        598        130        147        277        148        425                -6%   -7%   -9%    -14%

Abilify (b)

      106        126        232        129        361        116        477        108        125        233        133        366                3%   1%   -9%    -15%
                               

Immunoscience

      14        19        33        22        55        23        78        25        32        57        36        93                64%   69%   -11%    -22%

Orencia

      14        19        33        22        55        23        78        25        32        57        36        93                64%   69%   -11%    -22%
                               

Metabolics

      10        11        21        13        34        13        47        14        15        29        16        45                23%   32%   -        2%

Onglyza

      -        -        -        -        -        -        -        -        -        -        -        -                N/A   N/A   N/A    N/A

 

* In excess of +/- 200%
** This table presents Continuing Operations sales and segment and product sales on a country management reported basis. The U.S and non-U.S net sales are based upon the location of the customer.
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF GAAP RESULTS OF CONTINUING OPERATIONS

TO NON-GAAP RESULTS OF CONTINUING OPERATIONS

FOR THE THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2009

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

 

     Q3 2009  
     GAAP     Specified
Items*		     Non
GAAP		  

Net Sales

    $ 5,487      -      $ 5,487   

Cost of products sold

      1,562      (30 )      1,532   
                  

Gross Profit

      3,925      30        3,955   

Gross margin as a % of sales

      71.5 %    0.6 %      72.1 % 

Marketing, selling and administrative

      1,117      (27 )      1,090   

Advertising and product promotion

      361      -        361   
                  

Total SGA

      1,478      (27 )      1,451   

SG&A as a % of sales

      26.9 %    (0.5 )%      26.4 % 

Research and development

      838      -        838   

R&D as a % of sales

      15.3 %    -        15.3 % 

Provision for restructuring, net

      54      (54 )      -   

Litigation expense, net

      -      -        -   

Equity in net income of affiliates

      (139 )    -        (139 ) 

Other income, net

      (30 )    23        (7 ) 
                  

Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes

    $ 1,724      88      $ 1,812   

Provision for income taxes

      434      8        442   

Net Earnings - Continuing Operations

    $ 1,290      80      $ 1,370   

Net Earnings - Discontinued Operations

      -          -   

Net Earnings Attributable to Noncontrolling Interest

      324          324   
                  

Net Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 966      80      $ 1,046   
                  

Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 966      80      $ 1,046   

Contingently convertible debt interest expense and dividends attributable to unvested shares

      (5 )        (5 ) 
                  

Net Earnings used for Diluted EPS Calc - Continuing Operations

       

- Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 961      80      $ 1,041   

Average Common Shares Outstanding - Diluted

      1,984          1,984   

Diluted Earnings per Common Share - Continuing Operations

    $ 0.48      0.04      $ 0.52   

Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Bristol-Myers Squibb Company as a % of sales

      17.6 %    1.5 %      19.1 % 

Net Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company as a % of sales

      17.6 %    1.5 %      19.1 % 

Effective Tax Rate

      25.2 %    (0.8 )%      24.4 % 

 

* Please refer to the Specified Items QTD tab for detail of specified items.

 

12

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF GAAP RESULTS OF CONTINUING OPERATIONS

TO NON-GAAP RESULTS OF CONTINUING OPERATIONS

FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2009

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

 

     SEPTEMBER YTD 2009  
     GAAP     Specified
Items*		     Non
GAAP		  

Net Sales

    $ 15,886      -      $ 15,886   

Cost of products sold

      4,436      (88 )      4,348   
                  

Gross Profit

      11,450      88        11,538   

Gross margin as a % of sales

      72.1 %    0.5 %      72.6 % 

Marketing, selling and administrative

      3,258      (96 )      3,162   

Advertising and product promotion

      1,085      -        1,085   
                  

Total SGA

      4,343      (96 )      4,247   

SG&A as a % of sales

      27.3 %    (0.6 )%      26.7 % 

Research and development

      2,590      (174 )      2,416   

R&D as a % of sales

      16.3 %    (1.1 )%      15.2 % 

Provision for restructuring, net

      101      (101 )      -   

Litigation expense, net

      132      (132 )      -   

Equity in net income of affiliates

      (435 )    -        (435 ) 

Other income, net

      (130 )    91        (39 ) 
                  

Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes

    $ 4,849      500      $ 5,349   

Provision for income taxes

      1,340      (26 )      1,314   

Net Earnings - Continuing Operations

    $ 3,509      526      $ 4,035   

Net Earnings - Discontinued Operations

      -          -   

Net Earnings Attributable to Noncontrolling Interest

      922          922   
                  

Net Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 2,587      526      $ 3,113   
                  

Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 2,587      526      $ 3,113   

Contingently convertible debt interest expense and dividends attributable to unvested shares

      (14 )        (14 ) 
                  

Net Earnings used for Diluted EPS Calc - Continuing Operations

       

- Attributable to Bristol-Myers Squibb Company

    $ 2,573      526      $ 3,099   

Average Common Shares Outstanding - Diluted

      1,982          1,982   

Diluted Earnings per Common Share - Continuing Operations

    $ 1.30      0.26      $ 1.56   

Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Bristol-Myers Squibb Company as a % of sales

      16.3 %    3.3 %      19.6 % 

Net Earnings Attributable to Bristol-Myers Squibb Company as a % of sales

      16.3 %    3.3 %      19.6 % 

Effective Tax Rate

      27.6 %    (3.0 )%      24.6 % 

 

* Please refer to the Specified Items YTD tab for detail of specified items.

 

13

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SPECIFIED ITEMS

FOR THE THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2009 AND 2008

($ in millions)

Three months ended September 30, 2009

 

     Cost of
products
sold		    Marketing
selling and
administrative		    Provision for
restructuring,
net		    Other
(income)/
expense, net		     Total  

Productivity Transformation Initiative:

              

Downsizing and streamlining of worldwide operations

    $ -    $ -    $ 51    $ -      $ 51   

Accelerated depreciation and other shutdown costs

      30      -      3      -        33   

Process standardization implementation costs

      -      21      -      -        21   

Gain on sale of product lines, businesses and assets

      -      -      -      (17 )      (17 ) 
                                     

Total PTI

      30      21      54      (17 )      88   

Other:

              

Mead Johnson separation costs

      -      6      -      -        6   

Medarex acquisition

      -      -      -      (10 )      (10 ) 

Debt buyback and swap terminations

      -      -      -      4        4   
                                     

Total

    $ 30    $ 27    $ 54    $ (23 )      88   
                               

Income taxes on items above

                 (29 ) 

Income taxes attributable to Mead Johnson separation

                 21   
                   

Decrease to Net Earnings

               $ 80   
                   
Three months ended September 30, 2008              
     Cost of
products
sold		    Marketing
selling and
administrative		    Research
and
development		    Provision for
restructuring,
net		    Litigation
expense,
net		    Other
(income)/
expense, net		     Total  

Productivity Transformation Initiative:

                    

Downsizing and streamlining of worldwide operations

    $ -    $ -    $ -    $ 26    $ -    $ -      $ 26   

Accelerated depreciation and other shutdown costs

      53      -      -      -      -      -        53   

Process standardization implementation costs

      -      28      -      -      -      -        28   
                                                   
     53      28      -      26      -      -        107   

Other:

                    

Litigation charges

      -      -      -      -      30      -        30   

Mead Johnson separation costs

      -      9      -      -      -      -        9   

Product liability

      -      -      -      -      -      2        2   

Upfront and milestone payments

      -      -      37      -      -      -        37   

ARS impairment charge

      -      -      -      -      -      224        224   
                                                   
   $ 53    $ 37    $ 37    $ 26    $ 30    $ 226        409   
                                             

Income taxes on items above

                       (87 ) 
                         

Decrease to Net Earnings

                     $ 322   
                         

 

14

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SPECIFIED ITEMS

FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2009 AND 2008

($ in millions)

Nine months ended September 30, 2009

 

     Cost of
products
sold		    Marketing
selling and
administrative		    Research
and
development		    Provision for
restructuring,
net		    Litigation
expense,
net		    Other
(income)/
expense, net		     Total  

Productivity Transformation Initiative:

                    

Downsizing and streamlining of worldwide operations

    $ -    $ -    $ -    $ 92    $ -    $ -      $ 92   

Accelerated depreciation, asset impairment, and other shutdown costs

      80      -      -      9      -      -        89   

Pension curtailment charge

      -      -      -      -      -      25        25   

Process standardization implementation costs

      -      65      -      -      -      -        65   

Gain on sale of product lines, businesses and assets

      -      -      -      -      -      (72 )      (72 ) 
                                                   

Total PTI

      80      65      -      101      -      (47 )      199   

Other:

                    

Litigation charges

      -      -      -      -      132      (10 )      122   

Mead Johnson separation costs

      -      31      -      -      -      -        31   

Mead Johnson gain on sale of trademark

      -      -      -      -      -      (12 )      (12 ) 

Upfront and milestone payments

      -      -      174      -      -      -        174   

Medarex acquisition

      -      -      -      -      -      (10 )      (10 ) 

Debt buyback and swap terminations

      -      -      -      -      -      (7 )      (7 ) 

Product liability

      8      -      -      -      -      (5 )      3   
                                                   

Total

    $ 88    $ 96    $ 174    $ 101    $ 132    $ (91 )      500   
                                             

Income taxes on items above

                       (168 ) 

Income taxes attributable to Mead Johnson separation

                       194   
                         

Decrease to Net Earnings

                     $ 526   
                         
Nine months ended September 30, 2008                    
     Cost of
products
sold		    Marketing
selling and
administrative		    Research
and
development		    Provision for
restructuring,
net		    Litigation
expense,
net		    Other
(income)/
expense, net		     Total  

Productivity Transformation Initiative:

                    

Downsizing and streamlining of worldwide operations

    $ -    $ -    $ -    $ 67    $ -    $ -      $ 67   

Accelerated depreciation and other shutdown costs

      207      -      -      -      -      -        207   

Process standardization implementation costs

      -      64      -      -      -      -        64   

Gain on sales and leaseback of properties

      -      -      -      -      -      (9 )      (9 ) 
                                                   
     207      64      -      67      -      (9 )      329   

Other:

                    

Litigation charges

      -      -      -      -      32      -        32   

Mead Johnson separation costs

      -      10      -      -      -      -        10   

Product liability

      -      -      -      -      -      18        18   

Upfront and milestone payments

      -      -      88      -      -      -        88   

Acquired in-process research and development

      -      -      32      -      -      -        32   

ARS impairment charge

      -      -      -      -      -      247        247   
                                                   
   $ 207    $ 74    $ 120    $ 67    $ 32    $ 256        756   
                                             

Income taxes on items above

                       (154 ) 
                         

Decrease to Net Earnings

                     $ 602   
                         

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SELECT BALANCE SHEET INFORMATION

($ in millions)

 

     March 31,
2008		     June 30,
2008		     September 30,
2008		    December 31,
2008		    March 31,
2009		    June 30,
2009		    September 30,
2009		    December 31,
2009
   

Cash and cash equivalents

    $ 2,443      $ 4,047      $ 7,173    $ 7,976    $ 7,832    $ 7,507    $ 6,367     

Marketable securities - current

      194        355        258      289      1,088      613      302     

Marketable securities - long term

      455        386        297      188      184      983      1,202     

Short-term borrowings

      1,781        1,799        135      154      156      124      286     

Long-term debt

      4,660        6,021        6,120      6,585      6,492      6,235      6,307     
                                                         

Net (debt) / cash

    $ (3,349 )    $ (3,032 )    $ 1,473    $ 1,714    $ 2,456    $ 2,744    $ 1,278    $ -
                                                         
   

Receivables, net of allowances

    $ 4,082      $ 3,838      $ 3,555    $ 3,644    $ 3,600    $ 3,619    $ 3,699     
   

Total equity

      10,567        10,766        12,934      12,208      13,129      13,936      14,371     
   

Capital expenditures and capitalized software (for the quarter ended)

      250        210        196      285      201      164      169       

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

2009 FULL YEAR PROJECTED DILUTED EPS FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING PROJECTED SPECIFIED ITEMS

 

     Full Year 2009  

Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share - GAAP

    $ 1.72 to $1.77   

Projected Specified Items:

   

Productivity Transformation Initiative

      0.13   

Productivity Transformation Initiative Gain on Sale of Assets

      (0.11 ) 

Upfront and milestone payments

      0.10   

Mead Johnson charges

      0.02   

Litigation Charges

      0.04   

Additional Taxes Related to Mead Johnson IPO

      0.10   
        

Total

      0.28   
        

Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share - Non-GAAP

    $ 2.00 to $2.05   
        

Revenue growth is projected in the mid single digit range, which based on historical trends in 2008 and the nine months ended September 30, 2009 would be in the high single digit range, excluding foreign exchange.

Gross margin on a GAAP basis for the nine months ended September 30, 2009 was 72.1%, which included specified items of $88 million and had a 0.5% adverse impact on gross margin in aggregate. On a non-GAAP basis, for the nine months ended September 30, 2009 gross margin was 72.6%. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2008 and the nine months ended September 30, 2009 the Company projects gross margin for the full year 2009 to improve approximately 200 basis points compared to 2008. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on gross margin. See GAAP to Non-GAAP PL Reconciliation - September YTD tab.

Research and development expenses on a GAAP basis for the nine months ended September 30, 2009 were $2,590 million, which included specified items of $174 million. On a non-GAAP basis, for the nine months ended September 30, 2009 research and development expenses were $2,416 million. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2008 and the nine months ended September 30, 2009, the Company projects research and development expenses for the full year 2009 to increase in the mid single digit range compared to 2008. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on research and development. See GAAP to Non-GAAP PL Reconciliation - September YTD tab.

Marketing, selling and administrative expenses, on a GAAP basis for the nine months ended September 30, 2009 were $3,258 million, which included specified items of $96 million. On a non-GAAP basis, for the nine months ended September 30, 2009 marketing, selling and administrative expenses were $3,162 million. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2008 and the nine months ended September 30, 2009 the Company projects marketing, selling and administrative expenses, for the full year 2009 to be down in low to mid single digit range compared to 2008, excluding foreign exchange. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on marketing, selling and administrative expense. See GAAP to Non-GAAP PL Reconciliation - September YTD tab.

The effective tax rate on a GAAP basis for the nine months ended September 30, 2009 was 27.6%, which included specified items of $26 million in the tax provision, and had a 3.0% adverse impact on the effective tax rate in aggregate. On a non-GAAP basis, for the nine months ended September 30, 2009 effective tax rate was 24.6%. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2008 and the nine months ended September 30, 2009 the Company projects effective tax rate for the full year 2009 to be approximately 25%. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on the tax rate. See GAAP to Non-GAAP PL Reconciliation - September YTD tab.

The GAAP results for the full year 2009 would include specified items that may occur and impact results, including restructuring and other charges related to implementation of the Productivity Transformation Initiative. The productivity initiative, announced in December 2007 is expected to generate approximately $2.5 billion in cost reductions and avoidance on a pre-tax basis by 2012. Costs associated with the Productivity Transformation Initiatives are estimated to be between $1.3 billion and $1.6 billion on a pre-tax basis. This amount does not include gains realized due to sales of assets. The ultimate timing of the recording of the charges cannot be predicted with certainty and will be affected by the occurrence of triggering events for expense recognition under GAAP, among other factors. The GAAP results for the full year 2009 could also include charges and recoveries relating to significant legal proceedings, debt retirement costs and other charges related to new transactions, upfront and milestone payments, copromotion or alliance charges and charges for in-process research and development related to new external development transactions, gains or losses from asset disposals, other restructuring activities, impairments to marketable securities and significant tax events. For a fuller discussion of certain of the litigation and other matters that could impact full year GAAP results, as well as the use of non-GAAP financial information, see Bristol-Myers Squibb Company Reports Financial Results For The Third Quarter of 2009, October 22, 2009, including “2009 Guidance” and “Use of Non-GAAP Financial Information” therein.

On a non-GAAP basis, the Company projects 2008-10 compounded growth rate in earnings per share from continuing operations to be at least 15% compared to 2007 without rebasing 2007 for the agreement to sell the ConvaTec business, excluding the impact of any U.S. healthcare reforms, costs associated with productivity transformation initiatives and other specified items that have not yet been identified and quantified. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on earnings per share.

 

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