EX-12 2 dex12.htm COMPUTATION OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Earnings to Fixed Charges

EXHIBIT 12.

Computation of Earnings to Fixed Charges

 

Ratio of Earnings to Fixed Charges:    Six Months
Ended June 30,		    Year Ended December 31,
Dollars in Millions    2009    2008    2007    2006    2005    2004

Earnings

                  

Earnings from continuing operations before income taxes

    $ 3,125    $ 5,471    $ 3,186    $ 2,085    $ 4,016    $ 3,911

Less:

                  

Noncontrolling interest in pre-tax income of subsidiaries that have not incurred fixed charges

      815      1,444      1,106      609      812      704

Equity in net income of affiliates

      296      617      524      474      334      273

Capitalized interest

      8      23      27      18      9      10
                                         

Income adjusted for equity income

      2,006      3,387      1,529      984      2,861      2,924

Add:

                  

Fixed charges

      132      393      504      566      408      369

Distributed income of equity investments

      287      590      488      439      383      278

Pre-tax losses of equity investees

      5      17      12      10      9      3
                                         

Total Earnings

    $     2,430    $     4,387    $     2,533    $     1,999    $     3,661    $     3,574
                                         

Fixed Charges

                  

Interest and debt expense

    $ 94    $ 310    $ 422    $ 498    $ 349    $ 310

Capitalized interest

      8      23      27      18      9      10

One-third of rental expense (1)

      30      60      55      50      50      49
                                         

Total Fixed Charges

    $ 132    $ 393    $ 504    $ 566    $ 408    $ 369
                                         

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      18.41      11.16      5.03      3.53      8.97      9.69

 

(1)

Rents included in the computation consist of one-third of rental expense which the Company believes to be a conservative estimate of an interest factor in its leases, which are not material.