(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (Commission File Number) | (I.R.S Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Item 2.02 Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01 Financial Statements and Exhibits. |
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | Press release of Bristol-Myers Squibb Company dated August 6, 2020. | |||||||
99.2 | Certain supplemental information posted on Bristol-Myers Squibb Company’s website at www.bms.com not included in the press release. | |||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K formatted in Inline XBRL (included as Exhibit 101). |
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K formatted in Inline XBRL (included as Exhibit 101). |
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY | |||||||||||||||||
Dated: August 6, 2020 | By: | /s/ Katherine R. Kelly | |||||||||||||||
Name: | Katherine R. Kelly | ||||||||||||||||
Title: | Corporate Secretary | ||||||||||||||||
Second Quarter | |||||||||||||||||
$ amounts in millions, except per share amounts | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||
Total Revenues | $10,129 | $6,273 | 61 | % | |||||||||||||
GAAP Diluted (Loss)/EPS | (0.04) | 0.87 | N/A | ||||||||||||||
Non-GAAP Diluted EPS | 1.63 | 1.18 | 38 | % | |||||||||||||
Total Pro Forma Revenues* | 10,129 | 10,160 | 0 | % | |||||||||||||
$ amounts in millions | |||||||||||
Product | Quarter Ended June 30, 2020 on Reported Basis | % Change from Quarter Ended June 30, 2019 on Reported Basis | % Change from Quarter Ended June 30, 2019 on Pro Forma Basis** | ||||||||
Revlimid | $2,884 | N/A* | 6% | ||||||||
Eliquis | $2,163 | 6% | 6% | ||||||||
Opdivo | $1,653 | (9)% | (9)% | ||||||||
Orencia | $750 | (4)% | (4)% | ||||||||
Pomalyst/Imnovid | $745 | N/A* | 21% | ||||||||
Sprycel | $511 | (6)% | (6)% | ||||||||
Yervoy | $369 | 1% | 1% | ||||||||
Abraxane | $308 | N/A* | (2)% | ||||||||
Empliciti | $97 | 7% | 7% | ||||||||
Reblozyl | $55 | N/A* | N/A | ||||||||
Inrebic | $15 | N/A* | N/A | ||||||||
Zeposia | $1 | N/A* | N/A |
$ amounts in millions | |||||||||||
Product | Six Months Ended June 30, 2020 on Reported Basis | % Change from Six Months Ended June 30, 2019 on Reported Basis | % Change from Six Months Ended June 30, 2019 on Pro Forma Basis** | ||||||||
Revlimid | $5,799 | N/A* | 10% | ||||||||
Eliquis | $4,804 | 21% | 21% | ||||||||
Opdivo | $3,419 | (6)% | (6)% | ||||||||
Orencia | $1,464 | 3% | 3% | ||||||||
Pomalyst/Imnovid | $1,458 | N/A* | 25% | ||||||||
Sprycel | $1,032 | 3% | 3% | ||||||||
Yervoy | $765 | 2% | 2% | ||||||||
Abraxane | $608 | N/A* | 2% | ||||||||
Empliciti | $194 | 11% | 11% | ||||||||
Reblozyl | $63 | N/A* | N/A | ||||||||
Inrebic | $27 | N/A* | N/A | ||||||||
Zeposia | $1 | N/A* | N/A |
GAAP | non-GAAP | |||||||
Revenue | $40.5B - $42.0B | $40.5B - $42.0B | ||||||
Gross margin as a percentage of revenue | Approximately 74% | Approximately 80% | ||||||
Marketing, selling, and administrative expense | $6.5B - $6.7B | $6.5B - $6.7B | ||||||
Research and development expense | $9.7B - $9.9B | $9.2B - $9.4B | ||||||
Other (income)/expense, net | $0.9B - $1.1B | ($0.1B) - $0.1B | ||||||
Effective tax rate | Approximately 100% | 16-17% | ||||||
Weighted average diluted shares | Approximately 2.3 Billion | Approximately 2.3 Billion | ||||||
EPS guidance | ($0.06) - $0.09 | $6.10 - $6.25 |
Worldwide Revenues | U.S. Revenues(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid | $ | 2,884 | $ | — | N/A | $ | 2,048 | $ | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 2,163 | 2,042 | 6 | % | 1,363 | 1,269 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 1,653 | 1,823 | (9) | % | 956 | 1,112 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 750 | 778 | (4) | % | 554 | 566 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid | 745 | — | N/A | 522 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 511 | 544 | (6) | % | 308 | 307 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 369 | 367 | 1 | % | 254 | 253 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane | 308 | — | N/A | 218 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 97 | 91 | 7 | % | 59 | 63 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Reblozyl | 55 | — | N/A | 55 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Inrebic | 15 | — | N/A | 15 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Zeposia | 1 | — | N/A | 1 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 121 | 147 | (18) | % | 3 | 7 | (57) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Vidaza | 126 | — | N/A | — | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(a) | 331 | 481 | (31) | % | 131 | 90 | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,129 | $ | 6,273 | 61 | % | $ | 6,487 | $ | 3,667 | 77 | % |
Worldwide Revenues | U.S. Revenues(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid | $ | 5,799 | $ | — | N/A | $ | 4,014 | $ | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 4,804 | 3,967 | 21 | % | 3,140 | 2,475 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 3,419 | 3,624 | (6) | % | 1,964 | 2,236 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 1,464 | 1,418 | 3 | % | 1,054 | 1,015 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid | 1,458 | — | N/A | 1,011 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 1,032 | 1,003 | 3 | % | 608 | 547 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 765 | 751 | 2 | % | 511 | 528 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Abraxane | 608 | — | N/A | 423 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 194 | 174 | 11 | % | 118 | 121 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Reblozyl | 63 | — | N/A | 63 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Inrebic | 27 | — | N/A | 27 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Zeposia | 1 | — | N/A | 1 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 243 | 288 | (16) | % | 6 | 14 | (57) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Vidaza | 284 | — | N/A | 2 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(a) | 749 | 968 | (23) | % | 311 | 180 | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 20,910 | $ | 12,193 | 71 | % | $ | 13,253 | $ | 7,116 | 86 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2020(c) | 2019 | 2020(c) | 2019 | ||||||||||||||||||||
Net product sales | $ | 9,817 | $ | 6,031 | $ | 20,358 | $ | 11,744 | |||||||||||||||
Alliance and other revenues | 312 | 242 | 552 | 449 | |||||||||||||||||||
Total Revenues | 10,129 | 6,273 | 20,910 | 12,193 | |||||||||||||||||||
Cost of products sold(a) | 2,699 | 1,972 | 6,361 | 3,796 | |||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1,628 | 1,076 | 3,234 | 2,082 | |||||||||||||||||||
Research and development | 2,522 | 1,325 | 4,894 | 2,673 | |||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | 2,389 | 24 | 4,671 | 48 | |||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | (736) | 100 | 427 | (161) | |||||||||||||||||||
Total Expenses | 8,502 | 4,497 | 19,587 | 8,438 | |||||||||||||||||||
Earnings Before Income Taxes | 1,627 | 1,776 | 1,323 | 3,755 | |||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 1,707 | 337 | 2,169 | 601 | |||||||||||||||||||
Net (Loss)/Earnings | (80) | 1,439 | (846) | 3,154 | |||||||||||||||||||
Noncontrolling Interest | 5 | 7 | 14 | 12 | |||||||||||||||||||
Net (Loss)/Earnings Attributable to BMS | $ | (85) | $ | 1,432 | $ | (860) | $ | 3,142 | |||||||||||||||
Weighted-Average Common Shares Outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 2,263 | 1,636 | 2,261 | 1,635 | |||||||||||||||||||
Diluted | 2,263 | 1,637 | 2,261 | 1,637 | |||||||||||||||||||
(Loss)/Earnings per Common Share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.04) | $ | 0.88 | $ | (0.38) | $ | 1.92 | |||||||||||||||
Diluted | (0.04) | 0.87 | (0.38) | 1.92 | |||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | |||||||||||||||||||||||
Interest expense(b) | $ | 357 | $ | 123 | $ | 719 | $ | 168 | |||||||||||||||
Pension and postretirement | (2) | 26 | (6) | 70 | |||||||||||||||||||
Royalties and licensing income | (311) | (303) | (721) | (611) | |||||||||||||||||||
Divestiture losses/(gains) | 9 | 8 | (7) | 8 | |||||||||||||||||||
Acquisition expenses | — | 303 | — | 468 | |||||||||||||||||||
Contingent consideration | (165) | — | 391 | — | |||||||||||||||||||
Investment income | (25) | (119) | (86) | (175) | |||||||||||||||||||
Integration expenses | 166 | 106 | 340 | 128 | |||||||||||||||||||
Provision for restructuring | 115 | 10 | 275 | 22 | |||||||||||||||||||
Equity investment gains | (818) | (71) | (479) | (246) | |||||||||||||||||||
Litigation and other settlements | (1) | — | 31 | 1 | |||||||||||||||||||
Transition and other service fees | (50) | (2) | (111) | (4) | |||||||||||||||||||
Intangible asset impairment | 21 | 15 | 21 | 15 | |||||||||||||||||||
Reversion excise tax | — | — | 76 | — | |||||||||||||||||||
Other | (32) | 4 | (16) | (5) | |||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | $ | (736) | $ | 100 | $ | 427 | $ | (161) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2020(b) | 2019 | 2020(b) | 2019 | ||||||||||||||||||||
Inventory purchase price accounting adjustments | $ | 714 | $ | — | $ | 2,134 | $ | — | |||||||||||||||
Employee compensation charges | 1 | — | 3 | — | |||||||||||||||||||
Site exit and other costs | 13 | 139 | 29 | 151 | |||||||||||||||||||
Cost of products sold | 728 | 139 | 2,166 | 151 | |||||||||||||||||||
Employee compensation charges | 12 | — | 27 | — | |||||||||||||||||||
Site exit and other costs | (1) | — | 5 | 1 | |||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 11 | — | 32 | 1 | |||||||||||||||||||
License and asset acquisition charges | 300 | 25 | 325 | 25 | |||||||||||||||||||
IPRD impairments | — | — | — | 32 | |||||||||||||||||||
Inventory purchase price accounting adjustments | — | — | 17 | — | |||||||||||||||||||
Employee compensation charges | 15 | — | 33 | — | |||||||||||||||||||
Site exit and other costs | 39 | 19 | 95 | 38 | |||||||||||||||||||
Research and development | 354 | 44 | 470 | 95 | |||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | 2,389 | — | 4,671 | — | |||||||||||||||||||
Interest expense(a) | (41) | 83 | (82) | 83 | |||||||||||||||||||
Pension and postretirement | — | 44 | — | 93 | |||||||||||||||||||
Royalties and licensing income | (18) | — | (101) | — | |||||||||||||||||||
Divestiture losses/(gains) | 9 | 8 | (7) | 8 | |||||||||||||||||||
Acquisition expenses | — | 303 | — | 468 | |||||||||||||||||||
Contingent consideration | (165) | — | 391 | — | |||||||||||||||||||
Investment income | — | (54) | — | (54) | |||||||||||||||||||
Integration expenses | 166 | 106 | 340 | 128 | |||||||||||||||||||
Provision for restructuring | 115 | 10 | 275 | 22 | |||||||||||||||||||
Equity investment gains | (818) | (71) | (479) | (246) | |||||||||||||||||||
Reversion excise tax | — | — | 76 | — | |||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | (752) | 429 | 413 | 502 | |||||||||||||||||||
Increase to pretax income | 2,730 | 612 | 7,752 | 749 | |||||||||||||||||||
Income taxes on items above | (3) | (105) | (294) | (148) | |||||||||||||||||||
Income taxes attributed to Otezla® divestiture | 255 | — | 255 | — | |||||||||||||||||||
Income taxes attributed to internal transfer of intangible assets | 853 | — | 853 | — | |||||||||||||||||||
Income taxes | 1,105 | (105) | 814 | (148) | |||||||||||||||||||
Increase to net earnings | $ | 3,835 | $ | 507 | $ | 8,566 | $ | 601 |
Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP(a) | Specified Items(a)(b) | Non-GAAP(a) | GAAP | Specified Items(a)(b) | Non-GAAP(a) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 7,430 | $ | 728 | $ | 8,158 | $ | 14,549 | $ | 2,166 | $ | 16,715 | |||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1,628 | (11) | 1,617 | 3,234 | (32) | 3,202 | |||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 2,522 | (354) | 2,168 | 4,894 | (470) | 4,424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | 2,389 | (2,389) | — | 4,671 | (4,671) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | (736) | 752 | 16 | 427 | (413) | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Income Taxes | 1,627 | 2,730 | 4,357 | 1,323 | 7,752 | 9,075 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 1,707 | (1,105) | 602 | 2,169 | (814) | 1,355 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 5 | — | 5 | 14 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (Loss)/Earnings Attributable to BMS used for Diluted EPS Calculation | $ | (85) | $ | 3,835 | $ | 3,750 | $ | (860) | $ | 8,566 | $ | 7,706 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Common Shares Outstanding - Diluted | 2,263 | 2,297 | 2,297 | 2,261 | 2,298 | 2,298 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (Loss)/Earnings Per Share | $ | (0.04) | $ | 1.67 | $ | 1.63 | $ | (0.38) | $ | 3.73 | $ | 3.35 | |||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 104.9 | % | (91.1) | % | 13.8 | % | 163.9 | % | (149.0) | % | 14.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | Specified Items(b) | Non-GAAP | GAAP | Specified Items(b) | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 4,301 | $ | 139 | $ | 4,440 | $ | 8,397 | $ | 151 | $ | 8,548 | |||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1,076 | — | 1,076 | 2,082 | (1) | 2,081 | |||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 1,325 | (44) | 1,281 | 2,673 | (95) | 2,578 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | 24 | — | 24 | 48 | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | 100 | (429) | (329) | (161) | (502) | (663) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Income Taxes | 1,776 | 612 | 2,388 | 3,755 | 749 | 4,504 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 337 | 105 | 442 | 601 | 148 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 7 | — | 7 | 12 | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to BMS used for Diluted EPS Calculation | $ | 1,432 | $ | 507 | $ | 1,939 | $ | 3,142 | $ | 601 | $ | 3,743 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Common Shares Outstanding - Diluted | 1,637 | 1,637 | 1,637 | 1,637 | 1,637 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 0.87 | $ | 0.31 | $ | 1.18 | $ | 1.92 | $ | 0.37 | $ | 2.29 | |||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 19.0 | % | (0.5) | % | 18.5 | % | 16.0 | % | 0.6 | % | 16.6 | % |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 19,934 | $ | 12,346 | |||||||
Marketable debt securities - current | 1,724 | 3,047 | |||||||||
Marketable debt securities - non-current | 523 | 767 | |||||||||
Cash, cash equivalents and marketable debt securities | 22,181 | 16,160 | |||||||||
Short-term debt obligations | (4,819) | (3,346) | |||||||||
Long-term debt | (41,853) | (43,387) | |||||||||
Net debt position | $ | (24,491) | $ | (30,573) |
Revenues | 2019 | 2020 | % Change | FX Impact(c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(a) | Year(a) | 1st Qtr(b) | 2nd Qtr(b) | 6 Months(b) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 3,449 | $ | 3,667 | $ | 7,116 | $ | 3,472 | $ | 10,588 | $ | 4,754 | $ | 15,342 | $ | 6,766 | $ | 6,487 | $ | 13,253 | 77% | 86% | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 1,480 | 1,491 | 2,971 | 1,445 | 4,416 | 1,850 | 6,266 | 2,567 | 2,136 | 4,703 | 43% | 58% | (3)% | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rest of the World | 874 | 988 | 1,862 | 976 | 2,838 | 1,175 | 4,013 | 1,335 | 1,334 | 2,669 | 35% | 43% | (4)% | (4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 117 | 127 | 244 | 114 | 358 | 166 | 524 | 113 | 172 | 285 | 35% | 17% | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,920 | $ | 6,273 | $ | 12,193 | $ | 6,007 | $ | 18,200 | $ | 7,945 | $ | 26,145 | $ | 10,781 | $ | 10,129 | $ | 20,910 | 61% | 71% | (2)% | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Revenues | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(a) | Year(a) | 1st Qtr(b) | 2nd Qtr(b) | 6 Months(b) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 58.2 | % | 58.4 | % | 58.3 | % | 57.8 | % | 58.2 | % | 59.8 | % | 58.7 | % | 62.8 | % | 64.0 | % | 63.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 25.0 | % | 23.8 | % | 24.4 | % | 24.1 | % | 24.3 | % | 23.3 | % | 24.0 | % | 23.8 | % | 21.1 | % | 22.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rest of the World | 14.8 | % | 15.8 | % | 15.3 | % | 16.2 | % | 15.6 | % | 14.8 | % | 15.3 | % | 12.4 | % | 13.2 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2.0 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 1.9 | % | 1.9 | % | 2.1 | % | 2.0 | % | 1.0 | % | 1.7 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
2019 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(c) | Year(c) | 1st Qtr(d) | 2nd Qtr(d) | 6 Months(d) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net product sales | $ | 5,713 | $ | 6,031 | $ | 11,744 | $ | 5,768 | $ | 17,512 | $ | 7,662 | $ | 25,174 | $ | 10,541 | $ | 9,817 | $ | 20,358 | 63% | 73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alliance and other revenues | 207 | 242 | 449 | 239 | 688 | 283 | 971 | 240 | 312 | 552 | 29% | 23% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 5,920 | 6,273 | 12,193 | 6,007 | 18,200 | 7,945 | 26,145 | 10,781 | 10,129 | 20,910 | 61% | 71% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold(a) | 1,824 | 1,972 | 3,796 | 1,790 | 5,586 | 2,492 | 8,078 | 3,662 | 2,699 | 6,361 | 37% | 68% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1,006 | 1,076 | 2,082 | 1,055 | 3,137 | 1,734 | 4,871 | 1,606 | 1,628 | 3,234 | 51% | 55% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 1,348 | 1,325 | 2,673 | 1,378 | 4,051 | 2,097 | 6,148 | 2,372 | 2,522 | 4,894 | 90% | 83% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | 24 | 24 | 48 | 25 | 73 | 1,062 | 1,135 | 2,282 | 2,389 | 4,671 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | (261) | 100 | (161) | 410 | 249 | 689 | 938 | 1,163 | (736) | 427 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expenses | 3,941 | 4,497 | 8,438 | 4,658 | 13,096 | 8,074 | 21,170 | 11,085 | 8,502 | 19,587 | 89% | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings/(Loss) Before Income Taxes | 1,979 | 1,776 | 3,755 | 1,349 | 5,104 | (129) | 4,975 | (304) | 1,627 | 1,323 | (8)% | (65)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 264 | 337 | 601 | (17) | 584 | 931 | 1,515 | 462 | 1,707 | 2,169 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (Loss)/Earnings | 1,715 | 1,439 | 3,154 | 1,366 | 4,520 | (1,060) | 3,460 | (766) | (80) | (846) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling Interest | 5 | 7 | 12 | 13 | 25 | (4) | 21 | 9 | 5 | 14 | (29)% | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (Loss)/Earnings Attributable to BMS | $ | 1,710 | $ | 1,432 | $ | 3,142 | $ | 1,353 | $ | 4,495 | $ | (1,056) | $ | 3,439 | $ | (775) | $ | (85) | $ | (860) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (Loss)/Earnings per Common Share* | $ | 1.04 | $ | 0.87 | $ | 1.92 | $ | 0.83 | $ | 2.75 | $ | (0.55) | $ | 2.01 | $ | (0.34) | $ | (0.04) | $ | (0.38) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Common Shares Outstanding - Diluted | 1,637 | 1,637 | 1,637 | 1,634 | 1,636 | 1,918 | 1,712 | 2,258 | 2,263 | 2,261 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.41 | $ | 0.41 | $ | 0.82 | $ | 0.41 | $ | 1.23 | $ | 0.45 | $ | 1.68 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | $ | 0.90 | 10% | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Revenues | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(c) | Year(c) | 1st Qtr(d) | 2nd Qtr(d) | 6 Months(d) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Margin | 69.2 | % | 68.6 | % | 68.9 | % | 70.2 | % | 69.3 | % | 68.6 | % | 69.1 | % | 66.0 | % | 73.4 | % | 69.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 13.3 | % | 19.0 | % | 16.0 | % | (1.3) | % | 11.4 | % | (721.7) | % | 30.5 | % | (152.0) | % | 104.9 | % | 163.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | 2019 | 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(c) | Year(c) | 1st Qtr(d) | 2nd Qtr(d) | 6 Months(d) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(b) | $ | 45 | $ | 123 | $ | 168 | $ | 209 | $ | 377 | $ | 279 | $ | 656 | $ | 362 | $ | 357 | $ | 719 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement | 44 | 26 | 70 | 1,537 | 1,607 | (8) | 1,599 | (4) | (2) | (6) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royalties and licensing income | (308) | (303) | (611) | (356) | (967) | (393) | (1,360) | (410) | (311) | (721) | 3% | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture losses/(gains) | — | 8 | 8 | (1,179) | (1,171) | 3 | (1,168) | (16) | 9 | (7) | 13% | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition expenses | 165 | 303 | 468 | 7 | 475 | 182 | 657 | — | — | — | (100)% | (100)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration | — | — | — | — | — | 523 | 523 | 556 | (165) | 391 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | (56) | (119) | (175) | (173) | (348) | (116) | (464) | (61) | (25) | (86) | (79)% | (51)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integration expenses | 22 | 106 | 128 | 96 | 224 | 191 | 415 | 174 | 166 | 340 | 57% | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for restructuring | 12 | 10 | 22 | 10 | 32 | 269 | 301 | 160 | 115 | 275 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investment (gains)/losses | (175) | (71) | (246) | 261 | 15 | (294) | (279) | 339 | (818) | (479) | ** | 95% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation and other settlements | 1 | — | 1 | (1) | — | 77 | 77 | 32 | (1) | 31 | N/A | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transition and other service fees | (2) | (2) | (4) | (7) | (11) | (26) | (37) | (61) | (50) | (111) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset impairment | — | 15 | 15 | — | 15 | — | 15 | — | 21 | 21 | 40% | 40% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversion excise tax | — | — | — | — | — | — | — | 76 | — | 76 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (9) | 4 | (5) | 6 | 1 | 2 | 3 | 16 | (32) | (16) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | $ | (261) | $ | 100 | $ | (161) | $ | 410 | $ | 249 | $ | 689 | $ | 938 | $ | 1,163 | $ | (736) | $ | 427 | ** | ** |
QUARTER-TO-DATE | 2020(b) | 2019 | $ Change | % Change | Favorable / (Unfavorable) FX Impact $* | 2020 Excluding FX | Favorable / (Unfavorable) FX Impact %* | % Change Excluding FX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 10,129 | $ | 6,273 | $ | 3,856 | 61 | % | $ | (85) | $ | 10,214 | (2) | % | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 7,430 | 4,301 | 3,129 | 73 | % | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit excluding specified items(a) | 8,158 | 4,440 | 3,718 | 84 | % | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit excluding specified items as a % of revenues | 80.5 | % | 70.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1,628 | 1,076 | 552 | 51 | % | 17 | 1,645 | 2 | % | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative excluding specified items(a) | 1,617 | 1,076 | 541 | 50 | % | 17 | 1,634 | 2 | % | 52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative excluding specified items as a % of revenues | 16.0 | % | 17.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 2,522 | 1,325 | 1,197 | 90 | % | 6 | 2,528 | 1 | % | 91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development excluding specified items(a) | 2,168 | 1,281 | 887 | 69 | % | 6 | 2,174 | 1 | % | 70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development excluding specified items as a % of revenues | 21.4 | % | 20.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YEAR-TO-DATE | 2020(b) | 2019 | $ Change | % Change | Favorable / (Unfavorable) FX Impact $* | 2020 Excluding FX | Favorable / (Unfavorable) FX Impact %* | % Change Excluding FX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 20,910 | $ | 12,193 | $ | 8,717 | 71 | % | $ | (167) | $ | 21,077 | (2) | % | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 14,549 | 8,397 | 6,152 | 73 | % | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit excluding specified items(a) | 16,715 | 8,548 | 8,167 | 96 | % | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit excluding specified items as a % of revenues | 79.9 | % | 70.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 3,234 | 2,082 | 1,152 | 55 | % | 29 | 3,263 | 2 | % | 57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative excluding specified items(a) | 3,202 | 2,081 | 1,121 | 54 | % | 29 | 3,231 | 1 | % | 55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative excluding specified items as a % of revenues | 15.3 | % | 17.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 4,894 | 2,673 | 2,221 | 83 | % | 10 | 4,904 | — | 83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development excluding specified items(a) | 4,424 | 2,578 | 1,846 | 72 | % | 10 | 4,434 | — | 72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development excluding specified items as a % of revenues | 21.2 | % | 21.1 | % |
2019 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(b) | Year(b) | 1st Qtr(c) | 2nd Qtr(c) | 6 Months(c) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,299 | $ | 1,299 | $ | 2,915 | $ | 2,884 | $ | 5,799 | $ | 2,884 | $ | 5,799 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 1,925 | 2,042 | 3,967 | 1,928 | 5,895 | 2,034 | 7,929 | 2,641 | 2,163 | 4,804 | 121 | 837 | 6% | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 1,801 | 1,823 | 3,624 | 1,817 | 5,441 | 1,763 | 7,204 | 1,766 | 1,653 | 3,419 | (170) | (205) | (9)% | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 640 | 778 | 1,418 | 767 | 2,185 | 792 | 2,977 | 714 | 750 | 1,464 | (28) | 46 | (4)% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid | — | — | — | — | — | 322 | 322 | 713 | 745 | 1,458 | 745 | 1,458 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 459 | 544 | 1,003 | 558 | 1,561 | 549 | 2,110 | 521 | 511 | 1,032 | (33) | 29 | (6)% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 384 | 367 | 751 | 353 | 1,104 | 385 | 1,489 | 396 | 369 | 765 | 2 | 14 | 1% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane | — | — | — | — | — | 166 | 166 | 300 | 308 | 608 | 308 | 608 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 83 | 91 | 174 | 89 | 263 | 94 | 357 | 97 | 97 | 194 | 6 | 20 | 7% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reblozyl | — | — | — | — | — | — | — | 8 | 55 | 63 | 55 | 63 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inrebic | — | — | — | — | — | 5 | 5 | 12 | 15 | 27 | 15 | 27 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zeposia | — | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | 1 | 1 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 141 | 147 | 288 | 145 | 433 | 122 | 555 | 122 | 121 | 243 | (26) | (45) | (18)% | (16)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vidaza | — | — | — | — | — | 58 | 58 | 158 | 126 | 284 | 126 | 284 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(a) | 487 | 481 | 968 | 350 | 1,318 | 356 | 1,674 | 418 | 331 | 749 | (150) | (219) | (31)% | (23)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,920 | $ | 6,273 | $ | 12,193 | $ | 6,007 | $ | 18,200 | $ | 7,945 | $ | 26,145 | $ | 10,781 | $ | 10,129 | $ | 20,910 | $ | 3,856 | $ | 8,717 | 61% | 71% |
2019 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(e) | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid(a) | $ | 2,562 | $ | 2,718 | $ | 5,280 | $ | 2,758 | $ | 8,038 | $ | 2,785 | $ | 10,823 | $ | 2,915 | $ | 2,884 | $ | 5,799 | $ | 166 | $ | 519 | 6% | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 1,925 | 2,042 | 3,967 | 1,928 | 5,895 | 2,034 | 7,929 | 2,641 | 2,163 | 4,804 | 121 | 837 | 6% | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 1,801 | 1,823 | 3,624 | 1,817 | 5,441 | 1,763 | 7,204 | 1,766 | 1,653 | 3,419 | (170) | (205) | (9)% | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 640 | 778 | 1,418 | 767 | 2,185 | 792 | 2,977 | 714 | 750 | 1,464 | (28) | 46 | (4)% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid(a) | 554 | 617 | 1,171 | 662 | 1,833 | 692 | 2,525 | 713 | 745 | 1,458 | 128 | 287 | 21% | 25% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 459 | 544 | 1,003 | 558 | 1,561 | 549 | 2,110 | 521 | 511 | 1,032 | (33) | 29 | (6)% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 384 | 367 | 751 | 353 | 1,104 | 385 | 1,489 | 396 | 369 | 765 | 2 | 14 | 1% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane(a) | 285 | 314 | 599 | 317 | 916 | 336 | 1,252 | 300 | 308 | 608 | (6) | 9 | (2)% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 83 | 91 | 174 | 89 | 263 | 94 | 357 | 97 | 97 | 194 | 6 | 20 | 7% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reblozyl(b) | — | — | — | — | — | — | — | 8 | 55 | 63 | 55 | 63 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inrebic(b) | — | — | — | 2 | 2 | 9 | 11 | 12 | 15 | 27 | 15 | 27 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zeposia(b) | — | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | 1 | 1 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 141 | 147 | 288 | 145 | 433 | 122 | 555 | 122 | 121 | 243 | (26) | (45) | (18)% | (16)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vidaza(a) | 148 | 162 | 310 | 146 | 456 | 149 | 605 | 158 | 126 | 284 | (36) | (26) | (22)% | (8)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(c) | 552 | 557 | 1,109 | 420 | 1,529 | 393 | 1,922 | 418 | 331 | 749 | (226) | (360) | (41)% | (32)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(d) | $ | 9,534 | $ | 10,160 | $ | 19,694 | $ | 9,962 | $ | 29,656 | $ | 10,103 | $ | 39,759 | $ | 10,781 | $ | 10,129 | $ | 20,910 | $ | (31) | $ | 1,216 | — | 6% |
Revlimid | $ | 1,486 | |||
Pomalyst/Imnovid | 370 | ||||
Abraxane | 170 | ||||
Inrebic | 4 | ||||
Vidaza | 91 | ||||
Other Brands | 37 | ||||
Total | $ | 2,158 |
2019 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(c) | Year(c) | 1st Qtr(d) | 2nd Qtr(d) | 6 Months(d) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 899 | $ | 899 | $ | 1,966 | $ | 2,048 | $ | 4,014 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 1,206 | 1,269 | 2,475 | 1,124 | 3,599 | 1,156 | 4,755 | 1,777 | 1,363 | 3,140 | 7% | 27% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 1,124 | 1,112 | 2,236 | 1,088 | 3,324 | 1,020 | 4,344 | 1,008 | 956 | 1,964 | (14)% | (12)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 449 | 566 | 1,015 | 554 | 1,569 | 577 | 2,146 | 500 | 554 | 1,054 | (2)% | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid | — | — | — | — | — | 226 | 226 | 489 | 522 | 1,011 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 240 | 307 | 547 | 325 | 872 | 319 | 1,191 | 300 | 308 | 608 | — | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 275 | 253 | 528 | 222 | 750 | 254 | 1,004 | 257 | 254 | 511 | — | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane | — | — | — | — | — | 122 | 122 | 205 | 218 | 423 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 58 | 63 | 121 | 62 | 183 | 63 | 246 | 59 | 59 | 118 | (6)% | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reblozyl | — | — | — | — | — | — | — | 8 | 55 | 63 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inrebic | — | — | — | — | — | 5 | 5 | 12 | 15 | 27 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zeposia | — | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 7 | 7 | 14 | 2 | 16 | 4 | 20 | 3 | 3 | 6 | (57)% | (57)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vidaza | — | — | — | — | — | 1 | 1 | 2 | — | 2 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(a) | 90 | 90 | 180 | 95 | 275 | 108 | 383 | 180 | 131 | 311 | 46% | 73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(b) | $ | 3,449 | $ | 3,667 | $ | 7,116 | $ | 3,472 | $ | 10,588 | $ | 4,754 | $ | 15,342 | $ | 6,766 | $ | 6,487 | $ | 13,253 | 77% | 86% |
2019 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(d) | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid(a) | $ | 1,686 | $ | 1,810 | $ | 3,496 | $ | 1,902 | $ | 5,398 | $ | 1,914 | $ | 7,312 | $ | 1,966 | $ | 2,048 | $ | 4,014 | 13% | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 1,206 | 1,269 | 2,475 | 1,124 | 3,599 | 1,156 | 4,755 | 1,777 | 1,363 | 3,140 | 7% | 27% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 1,124 | 1,112 | 2,236 | 1,088 | 3,324 | 1,020 | 4,344 | 1,008 | 956 | 1,964 | (14)% | (12)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 449 | 566 | 1,015 | 554 | 1,569 | 577 | 2,146 | 500 | 554 | 1,054 | (2)% | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid(a) | 390 | 447 | 837 | 469 | 1,306 | 489 | 1,795 | 489 | 522 | 1,011 | 17% | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 240 | 307 | 547 | 325 | 872 | 319 | 1,191 | 300 | 308 | 608 | — | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 275 | 253 | 528 | 222 | 750 | 254 | 1,004 | 257 | 254 | 511 | — | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane(a) | 196 | 207 | 403 | 206 | 609 | 237 | 846 | 205 | 218 | 423 | 5% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 58 | 63 | 121 | 62 | 183 | 63 | 246 | 59 | 59 | 118 | (6)% | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reblozyl(a) | — | — | — | — | — | — | — | 8 | 55 | 63 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inrebic(a) | — | — | — | 2 | 2 | 9 | 11 | 12 | 15 | 27 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zeposia(a) | — | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 7 | 7 | 14 | 2 | 16 | 4 | 20 | 3 | 3 | 6 | (57)% | (57)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vidaza(a) | 3 | 3 | 6 | 2 | 8 | 2 | 10 | 2 | — | 2 | (100)% | (67)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(b) | 135 | 145 | 280 | 147 | 427 | 136 | 563 | 180 | 131 | 311 | (10)% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(c) | $ | 5,769 | $ | 6,189 | $ | 11,958 | $ | 6,105 | $ | 18,063 | $ | 6,180 | $ | 24,243 | $ | 6,766 | $ | 6,487 | $ | 13,253 | 5% | 11% |
Revlimid | $ | 1,015 | |||
Pomalyst/Imnovid | 263 | ||||
Abraxane | 115 | ||||
Inrebic | 4 | ||||
Vidaza | 1 | ||||
Other Brands | 28 | ||||
Total | $ | 1,426 |
2019 | 2020 | % Change(c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(b) | Year(b) | 1st Qtr(d) | 2nd Qtr(d) | 6 Months(d) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 400 | $ | 400 | $ | 949 | $ | 836 | $ | 1,785 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 719 | 773 | 1,492 | 804 | 2,296 | 878 | 3,174 | 864 | 800 | 1,664 | 3% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 677 | 711 | 1,388 | 729 | 2,117 | 743 | 2,860 | 758 | 697 | 1,455 | (2)% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 191 | 212 | 403 | 213 | 616 | 215 | 831 | 214 | 196 | 410 | (8)% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid | — | — | — | — | — | 96 | 96 | 224 | 223 | 447 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 219 | 237 | 456 | 233 | 689 | 230 | 919 | 221 | 203 | 424 | (14)% | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 109 | 114 | 223 | 131 | 354 | 131 | 485 | 139 | 115 | 254 | 1% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane | — | — | — | — | — | 44 | 44 | 95 | 90 | 185 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 25 | 28 | 53 | 27 | 80 | 31 | 111 | 38 | 38 | 76 | 36% | 43% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 134 | 140 | 274 | 143 | 417 | 118 | 535 | 119 | 118 | 237 | (16)% | (14)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vidaza | — | — | — | — | — | 57 | 57 | 156 | 126 | 282 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(a) | 397 | 391 | 788 | 255 | 1,043 | 248 | 1,291 | 238 | 200 | 438 | (49)% | (44)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,471 | $ | 2,606 | $ | 5,077 | $ | 2,535 | $ | 7,612 | $ | 3,191 | $ | 10,803 | $ | 4,015 | $ | 3,642 | $ | 7,657 | 40% | 51% |
Quarter-to-Date | Year-to-Date | |||||||||||||||||||
Revenue Change % | Favorable/ (Unfavorable) FX Impact % | Revenue Change % Excluding FX | Revenue Change % | Favorable/ (Unfavorable) FX Impact % | Revenue Change % Excluding FX | |||||||||||||||
Eliquis | 3% | (2)% | 5% | 12% | (2)% | 14% | ||||||||||||||
Opdivo | (2)% | (5)% | 3% | 5% | (5)% | 10% | ||||||||||||||
Orencia | (8)% | (3)% | (5)% | 2% | (3)% | 5% | ||||||||||||||
Sprycel | (14)% | (3)% | (11)% | (7)% | (3)% | (4)% | ||||||||||||||
Yervoy | 1% | (5)% | 6% | 14% | (5)% | 19% | ||||||||||||||
Empliciti | 36% | — | 36% | 43% | (1)% | 44% |
2019 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(d) | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revlimid(a) | $ | 876 | $ | 908 | $ | 1,784 | $ | 856 | $ | 2,640 | $ | 871 | $ | 3,511 | $ | 949 | $ | 836 | $ | 1,785 | (8)% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliquis | 719 | 773 | 1,492 | 804 | 2,296 | 878 | 3,174 | 864 | 800 | 1,664 | 3% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opdivo | 677 | 711 | 1,388 | 729 | 2,117 | 743 | 2,860 | 758 | 697 | 1,455 | (2)% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia | 191 | 212 | 403 | 213 | 616 | 215 | 831 | 214 | 196 | 410 | (8)% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pomalyst/Imnovid(a) | 164 | 170 | 334 | 193 | 527 | 203 | 730 | 224 | 223 | 447 | 31% | 34% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sprycel | 219 | 237 | 456 | 233 | 689 | 230 | 919 | 221 | 203 | 424 | (14)% | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yervoy | 109 | 114 | 223 | 131 | 354 | 131 | 485 | 139 | 115 | 254 | 1% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abraxane(a) | 89 | 107 | 196 | 111 | 307 | 99 | 406 | 95 | 90 | 185 | (16)% | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Empliciti | 25 | 28 | 53 | 27 | 80 | 31 | 111 | 38 | 38 | 76 | 36% | 43% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baraclude | 134 | 140 | 274 | 143 | 417 | 118 | 535 | 119 | 118 | 237 | (16)% | (14)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vidaza(a) | 145 | 159 | 304 | 144 | 448 | 147 | 595 | 156 | 126 | 282 | (21)% | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Brands(b) | 417 | 412 | 829 | 273 | 1,102 | 257 | 1,359 | 238 | 200 | 438 | (51)% | (47)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(c) | $ | 3,765 | $ | 3,971 | $ | 7,736 | $ | 3,857 | $ | 11,593 | $ | 3,923 | $ | 15,516 | $ | 4,015 | $ | 3,642 | $ | 7,657 | (8)% | (1)% |
Revlimid | $ | 471 | |||
Pomalyst/Imnovid | 107 | ||||
Abraxane | 55 | ||||
Vidaza | 90 | ||||
Other Brands | 9 | ||||
Total | $ | 732 |
2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(b) | Year(b) | 1st Qtr(c) | 2nd Qtr(c) | 6 Months(c) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory purchase price accounting adjustments | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 660 | $ | 660 | $ | 1,420 | $ | 714 | $ | 2,134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation charges | — | — | — | — | — | 1 | 1 | 2 | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Site exit and other costs | 12 | 139 | 151 | 22 | 173 | 24 | 197 | 16 | 13 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 12 | 139 | 151 | 22 | 173 | 685 | 858 | 1,438 | 728 | 2,166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation charges | — | — | — | — | — | 27 | 27 | 15 | 12 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Site exit and other costs | 1 | — | 1 | — | 1 | 8 | 9 | 6 | (1) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1 | — | 1 | — | 1 | 35 | 36 | 21 | 11 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License and asset acquisition charges | — | 25 | 25 | — | 25 | — | 25 | 25 | 300 | 325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IPRD impairments | 32 | — | 32 | — | 32 | — | 32 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory purchase price accounting adjustments | — | — | — | — | — | — | — | 17 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation charges | — | — | — | — | — | 33 | 33 | 18 | 15 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Site exit and other costs | 19 | 19 | 38 | 20 | 58 | 109 | 167 | 56 | 39 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 51 | 44 | 95 | 20 | 115 | 142 | 257 | 116 | 354 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | — | — | — | — | — | 1,062 | 1,062 | 2,282 | 2,389 | 4,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(a) | — | 83 | 83 | 166 | 249 | 73 | 322 | (41) | (41) | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement | 49 | 44 | 93 | 1,545 | 1,638 | (3) | 1,635 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royalties and licensing income | — | — | — | (9) | (9) | (15) | (24) | (83) | (18) | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture losses/(gains) | — | 8 | 8 | (1,179) | (1,171) | 3 | (1,168) | (16) | 9 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition expenses | 165 | 303 | 468 | 7 | 475 | 182 | 657 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration | — | — | — | — | — | 523 | 523 | 556 | (165) | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | — | (54) | (54) | (99) | (153) | (44) | (197) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integration expenses | 22 | 106 | 128 | 96 | 224 | 191 | 415 | 174 | 166 | 340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for restructuring | 12 | 10 | 22 | 10 | 32 | 269 | 301 | 160 | 115 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investment (gains)/losses | (175) | (71) | (246) | 261 | 15 | (294) | (279) | 339 | (818) | (479) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation and other settlements | — | — | — | — | — | 75 | 75 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversion excise tax | — | — | — | — | — | — | — | 76 | — | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | 2 | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | 73 | 429 | 502 | 798 | 1,300 | 962 | 2,262 | 1,165 | (752) | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase to pretax income | 137 | 612 | 749 | 840 | 1,589 | 2,886 | 4,475 | 5,022 | 2,730 | 7,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes on items above | (43) | (105) | (148) | (275) | (423) | (264) | (687) | (291) | (3) | (294) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes attributed to Otezla® divestiture | — | — | — | — | — | 808 | 808 | — | 255 | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes attributed to internal transfer of intangible assets | — | — | — | — | — | — | — | — | 853 | 853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | (43) | (105) | (148) | (275) | (423) | 544 | 121 | (291) | 1,105 | 814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase to net earnings | $ | 94 | $ | 507 | $ | 601 | $ | 565 | $ | 1,166 | $ | 3,430 | $ | 4,596 | $ | 4,731 | $ | 3,835 | $ | 8,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(b) | Year(b) | 1st Qtr(c) | 2nd Qtr(c) | 6 Months(c) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 4,096 | $ | 4,301 | $ | 8,397 | $ | 4,217 | $ | 12,614 | $ | 5,453 | $ | 18,067 | $ | 7,119 | $ | 7,430 | $ | 14,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 12 | 139 | 151 | 22 | 173 | 685 | 858 | 1,438 | 728 | 2,166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit excluding specified items | 4,108 | 4,440 | 8,548 | 4,239 | 12,787 | 6,138 | 18,925 | 8,557 | 8,158 | 16,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative | 1,006 | 1,076 | 2,082 | 1,055 | 3,137 | 1,734 | 4,871 | 1,606 | 1,628 | 3,234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | (1) | — | (1) | — | (1) | (35) | (36) | (21) | (11) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, selling and administrative excluding specified items | 1,005 | 1,076 | 2,081 | 1,055 | 3,136 | 1,699 | 4,835 | 1,585 | 1,617 | 3,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 1,348 | 1,325 | 2,673 | 1,378 | 4,051 | 2,097 | 6,148 | 2,372 | 2,522 | 4,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | (51) | (44) | (95) | (20) | (115) | (142) | (257) | (116) | (354) | (470) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development excluding specified items | 1,297 | 1,281 | 2,578 | 1,358 | 3,936 | 1,955 | 5,891 | 2,256 | 2,168 | 4,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | 24 | 24 | 48 | 25 | 73 | 1,062 | 1,135 | 2,282 | 2,389 | 4,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | — | — | — | — | — | (1,062) | (1,062) | (2,282) | (2,389) | (4,671) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets excluding specified items | 24 | 24 | 48 | 25 | 73 | — | 73 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income)/expense, net | (261) | 100 | (161) | 410 | 249 | 689 | 938 | 1,163 | (736) | 427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | (73) | (429) | (502) | (798) | (1,300) | (962) | (2,262) | (1,165) | 752 | (413) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense/(income), net excluding specified items | (334) | (329) | (663) | (388) | (1,051) | (273) | (1,324) | (2) | 16 | 14 |
2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr(b) | Year(b) | 1st Qtr(c) | 2nd Qtr(c) | 6 Months(c) | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings/(Loss) before income taxes | $ | 1,979 | $ | 1,776 | $ | 3,755 | $ | 1,349 | $ | 5,104 | $ | (129) | $ | 4,975 | $ | (304) | $ | 1,627 | $ | 1,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 137 | 612 | 749 | 840 | 1,589 | 2,886 | 4,475 | 5,022 | 2,730 | 7,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes excluding specified items | 2,116 | 2,388 | 4,504 | 2,189 | 6,693 | 2,757 | 9,450 | 4,718 | 4,357 | 9,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 264 | 337 | 601 | (17) | 584 | 931 | 1,515 | 462 | 1,707 | 2,169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes on specified items(a) | 43 | 105 | 148 | 275 | 423 | 264 | 687 | 291 | 3 | 294 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes attributed to Otezla® divestiture(a) | — | — | — | — | — | (808) | (808) | — | (255) | (255) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes attributed to internal transfer of intangible assets(a) | — | — | — | — | — | — | — | — | (853) | (853) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes excluding tax on specified items and income taxes attributed to Otezla® divestiture and internal transfer of intangible assets | 307 | 442 | 749 | 258 | 1,007 | 387 | 1,394 | 753 | 602 | 1,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling Interest | 5 | 7 | 12 | 13 | 25 | (4) | 21 | 9 | 5 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling Interest excluding specified items | 5 | 7 | 12 | 13 | 25 | (4) | 21 | 9 | 5 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss)/earnings attributable to BMS used for Diluted EPS Calculation - GAAP | 1,710 | 1,432 | 3,142 | 1,353 | 4,495 | (1,056) | 3,439 | (775) | (85) | (860) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 94 | 507 | 601 | 565 | 1,166 | 3,430 | 4,596 | 4,731 | 3,835 | 8,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to BMS used for Diluted EPS Calculation excluding specified items - Non-GAAP | 1,804 | 1,939 | 3,743 | 1,918 | 5,661 | 2,374 | 8,035 | 3,956 | 3,750 | 7,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average Common Shares Outstanding - Diluted-GAAP | 1,637 | 1,637 | 1,637 | 1,634 | 1,636 | 1,918 | 1,712 | 2,258 | 2,263 | 2,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average Common Shares Outstanding - Diluted-Non-GAAP | 1,637 | 1,637 | 1,637 | 1,634 | 1,636 | 1,941 | 1,712 | 2,298 | 2,297 | 2,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (Loss)/Earnings Per Share - GAAP* | $ | 1.04 | $ | 0.87 | $ | 1.92 | $ | 0.83 | $ | 2.75 | $ | (0.55) | $ | 2.01 | $ | (0.34) | $ | (0.04) | $ | (0.38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share attributable to specified items(a) | 0.06 | 0.31 | 0.37 | 0.34 | 0.71 | 1.77 | 2.68 | 2.06 | 1.67 | 3.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share - Non-GAAP* | $ | 1.10 | $ | 1.18 | $ | 2.29 | $ | 1.17 | $ | 3.46 | $ | 1.22 | $ | 4.69 | $ | 1.72 | $ | 1.63 | $ | 3.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 13.3 | % | 19.0 | % | 16.0 | % | (1.3) | % | 11.4 | % | (721.7) | % | 30.5 | % | (152.0) | % | 104.9 | % | 163.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 1.2 | % | (0.5) | % | 0.6 | % | 13.1 | % | 3.6 | % | 735.7 | % | (15.7) | % | 168.0 | % | (91.1) | % | (149.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate excluding specified items | 14.5 | % | 18.5 | % | 16.6 | % | 11.8 | % | 15.0 | % | 14.0 | % | 14.8 | % | 16.0 | % | 13.8 | % | 14.9 | % |
March 31, 2019 | June 30, 2019 | September 30, 2019 | December 31, 2019(a) | March 31, 2020 | June 30, 2020 | September 30, 2020 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 7,335 | $ | 28,404 | $ | 30,489 | $ | 12,346 | $ | 15,817 | $ | 19,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable debt securities - current | 1,429 | 953 | 2,053 | 3,047 | 2,505 | 1,724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable debt securities - non-current | 1,233 | 994 | 925 | 767 | 651 | 523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and marketable debt securities | 9,997 | 30,351 | 33,467 | 16,160 | 18,973 | 22,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt obligations | (381) | (545) | (569) | (3,346) | (3,862) | (4,819) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | (5,635) | (24,433) | (24,390) | (43,387) | (42,844) | (41,853) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (debt)/cash position | $ | 3,981 | $ | 5,373 | $ | 8,508 | $ | (30,573) | $ | (27,733) | $ | (24,491) |
Full Year 2020 | |||||||||||||||||
Pre-tax | Tax | After-tax | |||||||||||||||
Projected Diluted (Loss)/Earnings Attributable to Shareholders per Common Share - GAAP | ($0.06) to $0.09 | ||||||||||||||||
Projected Specified Items: | |||||||||||||||||
Purchase price accounting adjustments(a) | 5.31 | 0.29 | 5.02 | ||||||||||||||
Acquisition, restructuring and integration expenses(b) | 0.61 | 0.13 | 0.48 | ||||||||||||||
Equity investment losses and contingent consideration | (0.04) | (0.06) | 0.02 | ||||||||||||||
Research and development license and asset acquisition charges | 0.15 | — | 0.15 | ||||||||||||||
Employee compensation charges(c) | 0.04 | 0.01 | 0.03 | ||||||||||||||
Divestiture gains and licensing income | (0.03) | — | (0.03) | ||||||||||||||
Other | 0.01 | — | 0.01 | ||||||||||||||
Income taxes attributed to Otezla® divestiture and internal transfer of intangible assets | — | (0.48) | 0.48 | ||||||||||||||
Total | 6.05 | (0.11) | 6.16 | ||||||||||||||
Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share - Non-GAAP | $6.10 to $6.25 |
The following table summarizes the company's 2020 financial guidance: | ||||||||||||||
Line item | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||
Revenues | $40.5 billion - $42.0 billion | $40.5 billion - $42.0 billion | ||||||||||||
Gross margin as a percent of revenue | Approximately 74% | Approximately 80% | ||||||||||||
Marketing, selling and administrative expense | $6.5 billion - $6.7 billion | $6.5 billion - $6.7 billion | ||||||||||||
Research and development expense | $9.7 billion - $9.9 billion | $9.2 billion - $9.4 billion | ||||||||||||
Other (income)/expense, net | $0.9 billion - $1.1 billion | ($0.1 billion) - $0.1 billion | ||||||||||||
Effective tax rate | Approximately 100% | 16% - 17% | ||||||||||||
Weighted average diluted shares | Approximately 2.3 billion | Approximately 2.3 billion |
The GAAP financial results for the full year of 2020 will include specified items, including purchase price accounting adjustments, acquisition and integration expenses, charges associated with restructuring, downsizing and streamlining worldwide operations, research and development license and asset acquisition charges, divestiture gains or losses, stock compensation resulting from accelerated vesting of Celgene awards, certain retention-related employee compensation charges related to the Celgene transaction, equity investment and contingent value rights fair value adjustments and tax items resulting from internal transfer of intangible assets and the Otezla® divestiture, among other items. The financial guidance for 2020 excludes the impact of any potential future strategic acquisitions and divestitures and other specified items that have not yet been identified and quantified. For a fuller discussion of items that could impact full year GAAP results, as well as the use of non-GAAP financial information, see Bristol Myers Squibb Reports Second Quarter 2020 Financial Results on August 6, 2020, including “2020 Financial Guidance” and “Use of non-GAAP Financial Information” therein. |
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