XML 27 R17.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.23.2
Segment Information
 6 Months Ended
Jun. 30, 2023
Segment Reporting [Abstract]  
Segment Information

Note 11 – Segment Information

 

We operate in three reportable segments: Nexxis, Flagship Solutions Group, and CloudFirst. Our segments were determined based on our internal organizational structure, the manner in which our operations are managed, and the criteria used by our Chief Operating Decision Maker (CODM) to evaluate performance, which is generally the segment’s operating income or losses.

 

Schedule of segment reporting income or losses    
Operations of:   Products and services provided:
CloudFirst Technologies Corporation   CloudFirst, provides services from CloudFirst technological assets deployed in six Tier 3 data centers throughout the USA and Canada. This technology has been developed by CloudFirst. Clients are invoiced for cloud infrastructure and disaster recovery on the CloudFirst platform. Services provided to clients are provided on a subscription basis on long term contracts.
     
Flagship Solutions, LLC   Flagship Solutions Group (FSG) is a managed service provider. FSG invoices clients primarily for services that assist the clients’ technical teams. FSG has few technical assets and utilizes the assets or software of other cloud providers, whereby managing 3rd party infrastructure. FSG has maintains technical assets on one data center. FSG periodically sells equipment and software.
     

Nexxis Inc.

   NEXXIS is a single-source solution provider that delivers fully-managed cloud-based voice services, data transport, internet access, and SD-WAN solutions focused on business continuity for today’s modern business environment.

 

The following tables present certain financial information related to our reportable segments and Corporate:

 

                         
As of June 30, 2023
                
   CloudFirst Technologies  Flagship Solutions LLC  Nexxis Inc.  Corporate  Total
                
Accounts receivable  $559,958   $1,602,958   $52,686   $6,000   $2,221,602 
Prepaid expenses and other current assets   466,801    126,839    24,254    118,492    736,386 
Net Property and Equipment   2,897,408    23,879    3,331    2,503    2,927,121 
 Intangible assets, net   279,268    1,557,110    —    —    1,836,378 
 Goodwill   3,015,700    1,222,971    —    —    4,238,671 
 Operating lease right-of-use assets   8,612    115,863    —    —    124,475 
All other assets   —    —    —    10,715,729    10,715,729 
Total Assets  $7,227,747   $4,649,620   $80,271   $10,842,724   $22,800,362 
                          
Accounts payable and accrued expenses  $1,202,846   $598,799   $53,527   $233,305   $2,088,477 
Deferred revenue   151,437    162,629    —    —    314,066 
Total Finance leases payable   404,628    —    —    —    404,628 
Total Finance leases payable related party   468,859    —    —    —    468,859 
 Total Operating lease liabilities   9,274    117,579    —    —    126,853 
Total Liabilities  $2,237,044   $879,007   $53,527   $233,305   $3,402,883 

 

                          
As of December 31, 2022
                
   CloudFirst Technologies  Flagship Solutions LLC  Nexxis Inc.  Corporate  Total
                
Accounts receivable  $1,543,749   $1,924,184   $34,903   $—   $3,502,836 
Prepaid expenses and other current assets   285,306    213,826    16,799    68,735    584,666 
Net Property and Equipment   2,192,085    19,705    —    —    2,211,790 
 Intangible assets, net   279,268    1,696,376    —    —    1,975,644 
 Goodwill   3,015,700    1,222,971    —    —    4,238,671 
 Operating lease right-of-use assets   58,740    167,761    —    —    226,501 
All other assets   —    —    —    11,346,127    11,346,127 
Total Assets  $7,374,848   $5,244,823   $51,702   $11,414,862   $24,086,235 
                          
Accounts payable and accrued expenses  $1,069,278   $1,563,408   $40,091   $534,800   $3,207,577 
Deferred revenue   115,335    165,725    —    —   281,060 
Total Finance leases payable   641,110    —    —    —   641,110 
Total Finance leases payable related party   776,864    —    —    —   776,864 
 Total Operating lease liabilities   62,960    169,469    —    —   232,429 
Total Liabilities  $2,665,547   $1,898,602   $40,091   $534,800   $5,139,040 

 

                          
For the Three Months Ended June 30, 2023
                
   CloudFirst Technologies  Flagship Solutions LLC  Nexxis Inc.  Corporate  Total
Sales  $3,151,825   $2,487,485   $265,081   $—   $5,904,391 
Cost of sales   1,627,281    1,541,703    156,653    —    3,325,637 
Gross Profit   1,524,544    945,782    108,428    —    2,578,754 
                          
Selling, general and administrative   744,534    644,178    169,328    613,020    2,171,060 
Depreciation and amortization   229,523    71,052    208    167    300,950 
Total operating expenses   974,057    715,230    169,536    613,187    2,472,010 
                          
Income (Loss) from Operations   550,487    230,552    (61,108)   (613,187)   106,744 
                          
Interest expense, net   (16,570)   —    —    115,864    99,294 
Other expense   —    —    —    —    — 
Total Other Income (Expense)   (16,570)   —    —    115,864    99,294 
                          
Income (Loss) before provision for income taxes   533,917    230,552    (61,108)   (497,323)   206,038 

 

                          
For the Three Months Ended June 30, 2022
                
   CloudFirst Technologies  Flagship Solutions LLC  Nexxis Inc.  Corporate  Total
Sales  $2,822,367   $1,783,521   $221,861   $—   $4,827,749 
Cost of sales   1,411,652    1,717,243    140,292    —    3,269,187 
Gross Profit   1,410,715    66,278    81,569    —    1,558,562 
                          
Selling, general and administrative   679,868    1,027,693    88,749    507,278    2,303,588 
Depreciation and amortization   219,925    70,691    —    —    290,616 
Total operating expenses   899,793    1,098,384    88,749    507,278    2,594,204 
                          
Income (Loss) from Operations   510,922    (1,032,106)   (7,180)   (507,278)   (1,035,642)
                          
Interest expense, net   (37,206)   (75,510)   —    (948)   (113,664)
Loss on disposal of equipment   —    —    —    —    — 
Gain on forgiveness of debt   —    —    —    —    — 
All other expenses   —    —    —    —    — 
Total Other Income (Expense)   (37,206)   (75,510)   —    (948)   (113,664)
                          
Income (Loss) before provision for income taxes  $473,716   $(1,107,616)  $(7,180)  $(508,226)  $(1,149,306)

 

                          
For the Six Months Ended June 30, 2023
                
   CloudFirst Technologies  Flagship Solutions LLC  Nexxis Inc.  Corporate  Total
Sales  $6,310,564   $5,943,673   $529,877   $—   $12,784,114 
Cost of sales   3,332,926    4,447,915    334,774    —    8,115,615 
Gross Profit   2,977,638    1,495,758    195,103    —    4,668,499 
                          
Selling, general and administrative   1,350,986    1,184,505    294,078    1,183,540    4,013,109 
Depreciation and amortization   447,145    141,955    279.00    281    589,660 
Total operating expenses   1,798,131    1,326,460    294,357    1,183,821    4,602,769 
                          
Income (Loss) from Operations   1,179,507    169,298    (99,254)   (1,183,821)   65,730 
                          
Interest expense, net   (43,916)   —    —    219,287    175,371 
Total Other Income (Expense)   (43,916)   —    —    219,287    175,371 
                          
Income (Loss) before provision for income taxes  $1,135,591   $169,298   $(99,254)  $(964,534)  $241,101 

 

                          
For the Six Months Ended June 30, 2022
                
   CloudFirst Technologies  Flagship Solutions LLC  Nexxis Inc.  Corporate  Total
Sales  $5,224,420   $7,826,743   $433,785   $—   $13,484,948 
Cost of sales   2,764,719    6,235,589    280,168    —    9,280,476 
Gross Profit   2,459,701    1,591,154    153,617    —    4,204,472 
                          
Selling, general and administrative   1,156,349    2,115,233    185,948    955,951    4,413,481 
Depreciation and amortization   499,763    140,826    —    —    640,589 
Total operating expenses   1,656,112    2,256,059    185,948    955,951    5,054,070 
                          
Income (Loss) from Operations   803,589    (664,905)   (32,331)   (955,951)   (849,598)
                          
Interest expense, net   (78,929)   (75,558)   —    (1,837)   (156,324)
Loss on disposal of equipment   —    —    —    —    — 
Gain on forgiveness of debt   —    —    —    —    — 
All other expenses   —    —    —    —    — 
Total Other Income (Expense)   (78,929)   (75,558)   —    (1,837)   (156,324)
                          
Income (Loss) before provision for income taxes  $724,660   $(740,463)  $(32,331)  $(957,788)  $(1,005,922)