(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
(fully and unconditionally guaranteed by The Bank of New York Mellon Corporation) |
Exhibit | ||||||||
Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
The quotation in Exhibit 99.1 (the “Excluded Section”) shall not be deemed “filed” for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934 (“Exchange Act”) or otherwise subject to the liabilities under that Section and shall not be deemed to be incorporated by reference into any filing of BNY Mellon under the Securities Act of 1933 or the Exchange Act. The information included in Exhibit 99.1, other than in the Excluded Section, shall be deemed “filed” for purposes of the Exchange Act. | ||||||||
99.2 | ||||||||
The information included in Exhibit 99.2 shall be deemed “filed” for purposes of the Exchange Act. | ||||||||
99.3 | ||||||||
The information included in Exhibit 99.3 shall not be deemed “filed” for purposes of Section 18 of the Exchange Act or otherwise subject to the liabilities under that Section and shall not be deemed to be incorporated by reference into any filing of BNY Mellon under the Securities Act of 1933 or the Exchange Act. | ||||||||
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The Bank of New York Mellon Corporation (Registrant) | |||||
Date: January 13, 2023 | By: /s/ James J. Killerlane III | ||||
Name: James J. Killerlane III Title: Secretary |
News Release |
Revenue down 2% | EPS down 39% | ROE 6% ROTCE 12%(a) | CET1 11.2% Tier 1 leverage 5.8% | |||||||||||||||||
Adj. Revenue up 9%(a) | Adj. EPS up 25%(a) | Adj. ROE 12%(a) Adj. ROTCE 24%(a) | CET1 11.2% Tier 1 leverage 5.8% |
4Q22 vs. | |||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | 4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | ||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | $ | 509 | $ | 319 | $ | 822 | 60 | % | (38) | % | |||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders – Non-GAAP (a) | $ | 1,057 | $ | 983 | $ | 852 | 8 | % | 24 | % | |||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.62 | $ | 0.39 | $ | 1.01 | 59 | % | (39) | % | |||||||
Adjusted diluted earnings per common share – Non-GAAP (a) | $ | 1.30 | $ | 1.21 | $ | 1.04 | 7 | % | 25 | % |
Notable items (a) |
Fourth Quarter Results |
CEO Commentary |
Media Relations: Garrett Marquis (949) 683-1503 | Investor Relations: Marius Merz (212) 298-1480 | ||||
(a) Adjusted results exclude notable items. For information on the Non-GAAP measures, see “Explanation of GAAP and Non-GAAP financial measures” beginning on page 12. | |||||
Note: Above comparisons are 4Q22 vs. 4Q21, unless otherwise noted. |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(in millions, except per share amounts and unless otherwise noted; not meaningful - N/M) | 4Q22 vs. | ||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | |||||||||||||
Fee revenue | $ | 3,222 | $ | 3,236 | $ | 3,231 | — | % | — | % | |||||||
Investment and other revenue | (360) | 117 | 107 | N/M | N/M | ||||||||||||
Total fee and other revenue | 2,862 | 3,353 | 3,338 | (15) | (14) | ||||||||||||
Net interest revenue | 1,056 | 926 | 677 | 14 | 56 | ||||||||||||
Total revenue | 3,918 | 4,279 | 4,015 | (8) | (2) | ||||||||||||
Provision for credit losses | 20 | (30) | (17) | N/M | N/M | ||||||||||||
Noninterest expense | 3,213 | 3,679 | 2,967 | (13) | 8 | ||||||||||||
Income before taxes | 685 | 630 | 1,065 | 9 | (36) | ||||||||||||
Provision for income taxes | 142 | 242 | 196 | (41) | (28) | ||||||||||||
Net income | $ | 543 | $ | 388 | $ | 869 | 40 | % | (38)% | ||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 509 | $ | 319 | $ | 822 | 60 | % | (38)% | ||||||||
Operating leverage (a) | 423 | bps | (1,071) | bps | |||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.62 | $ | 0.39 | $ | 1.01 | 59 | % | (39)% | ||||||||
Average common shares and equivalents outstanding - diluted (in thousands) | 815,846 | 814,516 | 817,345 | ||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 17 | % | 15 | % | 27 | % | |||||||||||
Non-GAAP measures, excluding notable items: (b) | |||||||||||||||||
Adjusted total revenue | $ | 4,378 | $ | 4,242 | $ | 4,015 | 3 | % | 9 | % | |||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 3,000 | $ | 2,965 | $ | 2,930 | 1 | % | 2 | % | |||||||
Adjusted operating leverage (a) | 203 | bps | 665 | bps | |||||||||||||
Adjusted diluted earnings per common share | $ | 1.30 | $ | 1.21 | $ | 1.04 | 7 | % | 25 | % | |||||||
Adjusted pre-tax operating margin | 31 | % | 31 | % | 27 | % |
Page - 2 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(in millions, except per share amounts and unless otherwise noted; not meaningful - N/M) | 2022 vs. | ||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
Fee revenue | $ | 12,955 | $ | 12,977 | — | % | |||||
Investment and other revenue | (82) | 336 | N/M | ||||||||
Total fee and other revenue | 12,873 | 13,313 | (3) | ||||||||
Net interest revenue | 3,504 | 2,618 | 34 | ||||||||
Total revenue | 16,377 | 15,931 | 3 | ||||||||
Provision for credit losses | 39 | (231) | N/M | ||||||||
Noninterest expense | 13,010 | 11,514 | 13 | ||||||||
Income before taxes | 3,328 | 4,648 | (28) | ||||||||
Provision for income taxes | 768 | 877 | (12) | ||||||||
Net income | $ | 2,560 | $ | 3,771 | (32)% | ||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 2,362 | $ | 3,552 | (34)% | ||||||
Operating leverage (a) | (1,019) | bps | |||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 2.90 | $ | 4.14 | (30)% | ||||||
Average common shares and equivalents outstanding - diluted (in thousands) | 814,795 | 856,359 | |||||||||
Pre-tax operating margin | 20 | % | 29 | % | |||||||
Non-GAAP measures, excluding notable items: (b) | |||||||||||
Adjusted total revenue | $ | 16,888 | $ | 15,918 | 6 | % | |||||
Adjusted noninterest expense | $ | 11,981 | $ | 11,385 | 5 | % | |||||
Adjusted operating leverage (a) | 86 | bps | |||||||||
Adjusted diluted earnings per common share | $ | 4.59 | $ | 4.24 | 8 | % | |||||
Adjusted pre-tax operating margin | 29 | % | 30 | % |
Page - 3 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(dollars in millions, unless otherwise noted; not meaningful - N/M) | 4Q22 vs. | ||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | |||||||||||||
Investment services fees: | |||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | 971 | $ | 953 | $ | 984 | 2 | % | (1) | % | |||||||
Issuer Services | 271 | 288 | 253 | (6) | 7 | ||||||||||||
Total investment services fees | 1,242 | 1,241 | 1,237 | — | — | ||||||||||||
Foreign exchange revenue | 149 | 132 | 148 | 13 | 1 | ||||||||||||
Other fees (a) | 55 | 52 | 28 | 6 | 96 | ||||||||||||
Total fee revenue | 1,446 | 1,425 | 1,413 | 1 | 2 | ||||||||||||
Investment and other revenue | 70 | 111 | 53 | N/M | N/M | ||||||||||||
Total fee and other revenue | 1,516 | 1,536 | 1,466 | (1) | 3 | ||||||||||||
Net interest revenue | 656 | 538 | 367 | 22 | 79 | ||||||||||||
Total revenue | 2,172 | 2,074 | 1,833 | 5 | 18 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 11 | (6) | (7) | N/M | N/M | ||||||||||||
Noninterest expense | 1,576 | 1,557 | 1,490 | 1 | 6 | ||||||||||||
Income before taxes | $ | 585 | $ | 523 | $ | 350 | 12 | % | 67 | % | |||||||
Total revenue by line of business: | |||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | 1,681 | $ | 1,596 | $ | 1,456 | 5 | % | 15 | % | |||||||
Issuer Services | 491 | 478 | 377 | 3 | 30 | ||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 2,172 | $ | 2,074 | $ | 1,833 | 5 | % | 18 | % | |||||||
Pre-tax operating margin | 27 | % | 25 | % | 19 | % | |||||||||||
Securities lending revenue (b) | $ | 50 | $ | 48 | $ | 45 | 4 | % | 11 | % | |||||||
Metrics: | |||||||||||||||||
Average loans | $ | 11,850 | $ | 11,573 | $ | 9,764 | 2 | % | 21 | % | |||||||
Average deposits | $ | 176,541 | $ | 176,328 | $ | 200,272 | — | % | (12) | % | |||||||
AUC/A at period end (in trillions) (current period is preliminary) (c) | $ | 31.4 | $ | 30.0 | $ | 34.6 | 5 | % | (9) | % | |||||||
Market value of securities on loan at period end (in billions) (d) | $ | 449 | $ | 435 | $ | 447 | 3 | % | — | % |
Page - 4 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(dollars in millions, unless otherwise noted; not meaningful - N/M) | 4Q22 vs. | ||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | |||||||||||||
Investment services fees: | |||||||||||||||||
Pershing | $ | 502 | $ | 494 | $ | 412 | 2 | % | 22 | % | |||||||
Treasury Services | 170 | 173 | 170 | (2) | — | ||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 249 | 239 | 236 | 4 | 6 | ||||||||||||
Total investment services fees | 921 | 906 | 818 | 2 | 13 | ||||||||||||
Foreign exchange revenue | 20 | 20 | 21 | — | (5) | ||||||||||||
Other fees (a) | 47 | 49 | 31 | (4) | 52 | ||||||||||||
Total fee revenue | 988 | 975 | 870 | 1 | 14 | ||||||||||||
Investment and other revenue | 15 | 14 | 6 | N/M | N/M | ||||||||||||
Total fee and other revenue | 1,003 | 989 | 876 | 1 | 14 | ||||||||||||
Net interest revenue | 396 | 378 | 297 | 5 | 33 | ||||||||||||
Total revenue | 1,399 | 1,367 | 1,173 | 2 | 19 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 6 | (1) | (3) | N/M | N/M | ||||||||||||
Noninterest expense | 785 | 737 | 674 | 7 | 16 | ||||||||||||
Income before taxes | $ | 608 | $ | 631 | $ | 502 | (4) | % | 21 | % | |||||||
Total revenue by line of business: | |||||||||||||||||
Pershing | $ | 673 | $ | 658 | $ | 553 | 2 | % | 22 | % | |||||||
Treasury Services | 382 | 390 | 331 | (2) | 15 | ||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 344 | 319 | 289 | 8 | 19 | ||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 1,399 | $ | 1,367 | $ | 1,173 | 2 | % | 19 | % | |||||||
Pre-tax operating margin | 43 | % | 46 | % | 43 | % | |||||||||||
Metrics: | |||||||||||||||||
Average loans | $ | 39,843 | $ | 40,882 | $ | 40,812 | (3) | % | (2) | % | |||||||
Average deposits | $ | 86,083 | $ | 90,612 | $ | 100,653 | (5) | % | (14) | % | |||||||
AUC/A at period end (in trillions) (current period is preliminary) (b) | $ | 12.7 | $ | 12.0 | $ | 11.8 | 6 | % | 8 | % |
Page - 5 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(dollars in millions, unless otherwise noted; not meaningful - N/M) | 4Q22 vs. | ||||||||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | |||||||||||||||||||
Investment management fees | $ | 754 | $ | 788 | $ | 864 | (4) | % | (13) | % | |||||||||||||
Performance fees | 26 | 10 | 32 | N/M | (19) | ||||||||||||||||||
Investment management and performance fees | 780 | 798 | 896 | (2) | (13) | ||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 54 | 55 | 28 | (2) | 93 | ||||||||||||||||||
Other fees (a) | (58) | (45) | 22 | N/M | N/M | ||||||||||||||||||
Total fee revenue | 776 | 808 | 946 | (4) | (18) | ||||||||||||||||||
Investment and other revenue (b) | (3) | (3) | 23 | N/M | N/M | ||||||||||||||||||
Total fee and other revenue (b) | 773 | 805 | 969 | (4) | (20) | ||||||||||||||||||
Net interest revenue | 52 | 57 | 51 | (9) | 2 | ||||||||||||||||||
Total revenue | 825 | 862 | 1,020 | (4) | (19) | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1 | 3 | (6) | N/M | N/M | ||||||||||||||||||
Noninterest expense | 699 | 1,356 | 748 | (48) | (7) | ||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 125 | $ | (497) | $ | 278 | 125 | % | (c) | (55) | % | ||||||||||||
Total revenue by line of business: | |||||||||||||||||||||||
Investment Management | $ | 550 | $ | 579 | $ | 709 | (5) | % | (22) | % | |||||||||||||
Wealth Management | 275 | 283 | 311 | (3) | (12) | ||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 825 | $ | 862 | $ | 1,020 | (4) | % | (19) | % | |||||||||||||
Pre-tax operating margin | 15 | % | (57) | % | 27 | % | |||||||||||||||||
Adjusted pre-tax operating margin – Non-GAAP (d) | 17 | % | (64) | % | (c) | 29 | % | ||||||||||||||||
Metrics: | |||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 14,404 | $ | 14,482 | $ | 12,737 | (1) | % | 13 | % | |||||||||||||
Average deposits | $ | 16,416 | $ | 17,225 | $ | 18,374 | (5) | % | (11) | % | |||||||||||||
AUM (in billions) (current period is preliminary) (e) | $ | 1,836 | $ | 1,776 | $ | 2,434 | 3 | % | (25) | % | |||||||||||||
Wealth Management client assets (in billions) (current period is preliminary) (f) | $ | 269 | $ | 256 | $ | 321 | 5 | % | (16) | % |
Page - 6 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | ||||||||
Fee revenue | $ | 12 | $ | 28 | $ | 2 | |||||
Investment and other revenue | (442) | (5) | 19 | ||||||||
Total fee and other revenue | (430) | 23 | 21 | ||||||||
Net interest (expense) | (48) | (47) | (38) | ||||||||
Total revenue | (478) | (24) | (17) | ||||||||
Provision for credit losses | 2 | (26) | (1) | ||||||||
Noninterest expense | 153 | 29 | 55 | ||||||||
(Loss) before taxes | $ | (633) | $ | (27) | $ | (71) |
Page - 7 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Notable items by business segment (a) | 4Q22 | 4Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Securities Services | Market and Wealth Services | Investment and Wealth Management | Other | Total | Securities Services | Market and Wealth Services | Investment and Wealth Management | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
Fee and other revenue | $ | — | $ | — | $ | (11) | $ | (449) | $ | (460) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Noninterest expense | 28 | 41 | 14 | 130 | 213 | 21 | 6 | 1 | 9 | 37 | |||||||||||||||||||||||||
(Loss) before taxes | $ | (28) | $ | (41) | $ | (25) | $ | (579) | $ | (673) | $ | (21) | $ | (6) | $ | (1) | $ | (9) | $ | (37) |
Notable items by business segment (a) | 3Q22 | ||||||||||||||||
(in millions) | Securities Services | Market and Wealth Services | Investment and Wealth Management | Other | Total | ||||||||||||
Fee and other revenue | $ | 37 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 37 | |||||||
Noninterest expense | 18 | 6 | 679 | 11 | 714 | ||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 19 | $ | (6) | $ | (679) | $ | (11) | $ | (677) |
Notable items by business segment (a) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Securities Services | Market and Wealth Services | Investment and Wealth Management | Other | Total | Securities Services | Market and Wealth Services | Investment and Wealth Management | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
Fee and other revenue | $ | (45) | $ | — | $ | (17) | $ | (449) | $ | (511) | $ | — | $ | — | $ | (1) | $ | 14 | $ | 13 | |||||||||||||||
Noninterest expense | 141 | 49 | 692 | 147 | 1,029 | 84 | 23 | 4 | 18 | 129 | |||||||||||||||||||||||||
(Loss) before income taxes | $ | (186) | $ | (49) | $ | (709) | $ | (596) | $ | (1,540) | $ | (84) | $ | (23) | $ | (5) | $ | (4) | $ | (116) |
Page - 8 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Money market fee waivers | |||||||||||||||||||||||
(in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||
Investment services fees (see table below) | $ | — | $ | (1) | $ | (26) | $ | (126) | $ | (148) | $ | (153) | $ | (547) | |||||||||
Investment management and performance fees | (19) | (21) | (40) | (85) | (116) | (165) | (429) | ||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | — | — | (2) | (11) | (14) | (13) | (51) | ||||||||||||||||
Total fee revenue | (19) | (22) | (68) | (222) | (278) | (331) | (1,027) | ||||||||||||||||
Less: Distribution and servicing expense | — | — | 2 | 23 | 35 | 25 | 111 | ||||||||||||||||
Net impact of money market fee waivers | $ | (19) | $ | (22) | $ | (66) | $ | (199) | $ | (243) | $ | (306) | $ | (916) | |||||||||
Impact to investment services fees by line of business (a): | |||||||||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (19) | $ | (31) | $ | (19) | $ | (105) | |||||||||
Issuer Services | — | — | (1) | (11) | (18) | (12) | (62) | ||||||||||||||||
Pershing | — | (1) | (25) | (90) | (89) | (116) | (343) | ||||||||||||||||
Treasury Services | — | — | — | (6) | (10) | (6) | (37) | ||||||||||||||||
Total impact to investment services fees by line of business | $ | — | $ | (1) | $ | (26) | $ | (126) | $ | (148) | $ | (153) | $ | (547) | |||||||||
Impact to fee revenue by line of business (a): | |||||||||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | — | $ | — | $ | (1) | $ | (28) | $ | (50) | $ | (29) | $ | (176) | |||||||||
Issuer Services | — | (1) | (1) | (14) | (24) | (16) | (83) | ||||||||||||||||
Pershing | — | (1) | (29) | (107) | (106) | (137) | (401) | ||||||||||||||||
Treasury Services | — | — | — | (8) | (14) | (8) | (52) | ||||||||||||||||
Investment Management | (19) | (20) | (37) | (63) | (81) | (139) | (303) | ||||||||||||||||
Wealth Management | — | — | — | (2) | (3) | (2) | (12) | ||||||||||||||||
Total impact to fee revenue by line of business | $ | (19) | $ | (22) | $ | (68) | $ | (222) | $ | (278) | $ | (331) | $ | (1,027) |
Page - 9 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Capital and liquidity ratios | Dec. 31, 2022 | Sept. 30, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||
Consolidated regulatory capital ratios: (a) | |||||||||||
CET1 ratio | 11.2 | % | 10.0 | % | 11.2 | % | |||||
Tier 1 capital ratio | 14.2 | 12.8 | 14.0 | ||||||||
Total capital ratio | 15.0 | 13.7 | 14.9 | ||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.8 | 5.4 | 5.5 | ||||||||
Supplementary leverage ratio | 6.8 | 6.3 | 6.6 | ||||||||
BNY Mellon shareholders’ equity to total assets ratio | 10.0 | % | 9.3 | % | 9.7 | % | |||||
BNY Mellon common shareholders’ equity to total assets ratio | 8.8 | % | 8.2 | % | 8.6 | % | |||||
Average LCR | 118 | % | 116 | % | 109 | % | |||||
Book value per common share | $ | 44.40 | $ | 43.18 | $ | 47.50 | |||||
Tangible book value per common share – Non-GAAP (b) | $ | 23.11 | $ | 21.55 | $ | 24.31 | |||||
Common shares outstanding (in thousands) | 808,445 | 808,280 | 804,145 |
Net interest revenue | 4Q22 vs. | ||||||||||||||||
(dollars in millions; not meaningful - N/M) | 4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | ||||||||||||
Net interest revenue | $ | 1,056 | $ | 926 | $ | 677 | 14% | 56% | |||||||||
Add: Tax equivalent adjustment | 2 | 3 | 4 | N/M | N/M | ||||||||||||
Net interest revenue, on a fully taxable equivalent (“FTE”) basis – Non-GAAP (a) | $ | 1,058 | $ | 929 | $ | 681 | 14% | 55% | |||||||||
Net interest margin | 1.19 | % | 1.05 | % | 0.71 | % | 14 | bps | 48 | bps | |||||||
Net interest margin (FTE) – Non-GAAP (a) | 1.19 | % | 1.05 | % | 0.71 | % | 14 | bps | 48 | bps |
Page - 10 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
(in millions) | Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Sept. 30, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||||||||
Fee and other revenue | ||||||||||||||||||||
Investment services fees | $ | 2,173 | $ | 2,157 | $ | 2,061 | $ | 8,529 | $ | 8,284 | ||||||||||
Investment management and performance fees | 783 | 800 | 896 | 3,299 | 3,588 | |||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 190 | 203 | 199 | 822 | 799 | |||||||||||||||
Financing-related fees | 43 | 43 | 47 | 175 | 194 | |||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 33 | 33 | 28 | 130 | 112 | |||||||||||||||
Total fee revenue | 3,222 | 3,236 | 3,231 | 12,955 | 12,977 | |||||||||||||||
Investment and other revenue | (360) | 117 | 107 | (82) | 336 | |||||||||||||||
Total fee and other revenue | 2,862 | 3,353 | 3,338 | 12,873 | 13,313 | |||||||||||||||
Net interest revenue | ||||||||||||||||||||
Interest revenue | 3,197 | 1,984 | 729 | 7,118 | 2,845 | |||||||||||||||
Interest expense | 2,141 | 1,058 | 52 | 3,614 | 227 | |||||||||||||||
Net interest revenue | 1,056 | 926 | 677 | 3,504 | 2,618 | |||||||||||||||
Total revenue | 3,918 | 4,279 | 4,015 | 16,377 | 15,931 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 20 | (30) | (17) | 39 | (231) | |||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||
Staff | 1,802 | 1,673 | 1,633 | 6,800 | 6,337 | |||||||||||||||
Software and equipment | 432 | 421 | 379 | 1,657 | 1,478 | |||||||||||||||
Professional, legal and other purchased services | 415 | 363 | 390 | 1,527 | 1,459 | |||||||||||||||
Net occupancy | 143 | 124 | 133 | 514 | 498 | |||||||||||||||
Sub-custodian and clearing | 112 | 124 | 120 | 485 | 505 | |||||||||||||||
Distribution and servicing | 86 | 88 | 75 | 343 | 298 | |||||||||||||||
Business development | 45 | 34 | 44 | 152 | 107 | |||||||||||||||
Bank assessment charges | 19 | 35 | 30 | 126 | 133 | |||||||||||||||
Goodwill impairment | — | 680 | — | 680 | — | |||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 16 | 17 | 19 | 67 | 82 | |||||||||||||||
Other | 143 | 120 | 144 | 659 | 617 | |||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,213 | 3,679 | 2,967 | 13,010 | 11,514 | |||||||||||||||
Income | ||||||||||||||||||||
Income before taxes | 685 | 630 | 1,065 | 3,328 | 4,648 | |||||||||||||||
Provision for income taxes | 142 | 242 | 196 | 768 | 877 | |||||||||||||||
Net income | 543 | 388 | 869 | 2,560 | 3,771 | |||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests related to consolidated investment management funds | — | — | (6) | 13 | (12) | |||||||||||||||
Net income applicable to shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | 543 | 388 | 863 | 2,573 | 3,759 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | (34) | (69) | (41) | (211) | (207) | |||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 509 | $ | 319 | $ | 822 | $ | 2,362 | $ | 3,552 |
Earnings per share applicable to the common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||
Dec. 31, 2022 | Sept. 30, 2022 | Dec. 31, 2021 | Dec. 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | ||||||||||||||||
(in dollars) | ||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.63 | $ | 0.39 | $ | 1.01 | $ | 2.91 | $ | 4.17 | ||||||||||
Diluted | $ | 0.62 | $ | 0.39 | $ | 1.01 | $ | 2.90 | $ | 4.14 |
Page - 11 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Reconciliation of Non-GAAP measures, excluding notable items | 4Q22 vs. | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | |||||||||||||||||||||
Total revenue – GAAP | $ | 3,918 | $ | 4,279 | $ | 4,015 | (8) | % | (2) | % | ||||||||||||||||
Impact of notable items (a) | (460) | 37 | — | |||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue – Non-GAAP | $ | 4,378 | $ | 4,242 | $ | 4,015 | 3 | % | 9 | % | ||||||||||||||||
Total noninterest expense – GAAP | $ | 3,213 | $ | 3,679 | $ | 2,967 | (13) | % | 8 | % | ||||||||||||||||
Impact of notable items (a) | 213 | 714 | 37 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense – Non-GAAP | $ | 3,000 | $ | 2,965 | $ | 2,930 | 1 | % | 2 | % | ||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – GAAP | $ | 509 | $ | 319 | $ | 822 | 60 | % | (38) | % | ||||||||||||||||
Impact of notable items (a) | (548) | (664) | (30) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – Non-GAAP | $ | 1,057 | $ | 983 | $ | 852 | 8 | % | 24 | % | ||||||||||||||||
Diluted earnings per share – GAAP | $ | 0.62 | $ | 0.39 | $ | 1.01 | 59 | % | (39) | % | ||||||||||||||||
Impact of notable items (a) | (0.67) | (0.81) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share – Non-GAAP | $ | 1.30 | (b) | $ | 1.21 | (b) | $ | 1.04 | (b) | 7 | % | 25 | % |
Operating leverage – GAAP (c) | 423 | bps | (1,071) | bps | |||||||||||||
Adjusted operating leverage – Non-GAAP (a)(c) | 203 | bps | 665 | bps |
Page - 12 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Reconciliation of Non-GAAP measures, excluding notable items | 2022 vs. | ||||||||||
(dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||
Total revenue – GAAP | $ | 16,377 | $ | 15,931 | 3 | % | |||||
Impact of notable items (a) | (511) | 13 | |||||||||
Adjusted total revenue – Non-GAAP | $ | 16,888 | $ | 15,918 | 6 | % | |||||
Total noninterest expense – GAAP | $ | 13,010 | $ | 11,514 | 13 | % | |||||
Impact of notable items (a) | 1,029 | 129 | |||||||||
Adjusted total noninterest expense – Non-GAAP | $ | 11,981 | $ | 11,385 | 5 | % | |||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – GAAP | $ | 2,362 | $ | 3,552 | (34) | % | |||||
Impact of notable items (a) | (1,378) | (85) | |||||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – Non-GAAP | $ | 3,740 | $ | 3,637 | 3 | % | |||||
Diluted earnings per share – GAAP | $ | 2.90 | $ | 4.14 | (30) | % | |||||
Impact of notable items (a) | (1.69) | (0.10) | |||||||||
Adjusted diluted earnings per share – Non-GAAP | $ | 4.59 | $ | 4.24 | 8 | % |
Operating leverage – GAAP (b) | (1,019) | bps | ||||||||||||
Adjusted operating leverage – Non-GAAP (a)(b) | 86 | bps |
Return on common equity and return on tangible common equity reconciliation | |||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 2022 | |||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – GAAP | $ | 509 | $ | 2,362 | |||||||
Add: Amortization of intangible assets | 16 | 67 | |||||||||
Less: Tax impact of amortization of intangible assets | 4 | 16 | |||||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation, excluding amortization of intangible assets – Non-GAAP | $ | 521 | $ | 2,413 | |||||||
Impact of notable items (a) | (548) | (1,378) | |||||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation, excluding amortization of intangible assets and notable items – Non-GAAP | $ | 1,069 | $ | 3,791 | |||||||
Average common shareholders’ equity | $ | 35,259 | $ | 36,175 | |||||||
Less: Average goodwill | 16,229 | 17,060 | |||||||||
Average intangible assets | 2,905 | 2,939 | |||||||||
Add: Deferred tax liability – tax deductible goodwill | 1,181 | 1,181 | |||||||||
Deferred tax liability – intangible assets | 660 | 660 | |||||||||
Average tangible common shareholders’ equity – Non-GAAP | $ | 17,966 | $ | 18,017 | |||||||
Return on common equity – GAAP (b) | 5.7 | % | 6.5 | % | |||||||
Adjusted return on common equity – Non-GAAP (b) | 11.9 | % | 10.3 | % | |||||||
Return on tangible common equity – Non-GAAP (b) | 11.5 | % | 13.4 | % | |||||||
Adjusted return on tangible common equity – Non-GAAP (b) | 23.6 | % | 21.0 | % |
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BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Pre-tax operating margin reconciliation | ||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 4Q21 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Income before taxes – GAAP | $ | 685 | $ | 630 | $ | 1,065 | $ | 3,328 | $ | 4,648 | ||||||||||
Impact of notable items (a) | (673) | (677) | (37) | (1,540) | (116) | |||||||||||||||
Adjusted income before taxes, excluding notable items – Non-GAAP | $ | 1,358 | $ | 1,307 | $ | 1,102 | $ | 4,868 | $ | 4,764 | ||||||||||
Total revenue – GAAP | $ | 3,918 | $ | 4,279 | $ | 4,015 | $ | 16,377 | $ | 15,931 | ||||||||||
Impact of notable items (a) | (460) | 37 | — | (511) | 13 | |||||||||||||||
Adjusted total revenue, excluding notable items – Non-GAAP | $ | 4,378 | $ | 4,242 | $ | 4,015 | $ | 16,888 | $ | 15,918 | ||||||||||
Pre-tax operating margin – GAAP (b) | 17 | % | 15 | % | 27 | % | 20 | % | 29 | % | ||||||||||
Adjusted pre-tax operating margin – Non-GAAP (b) | 31 | % | 31 | % | 27 | % | 29 | % | 30 | % |
Effective tax rate reconciliation | ||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 2022 | ||||||
Provision for income taxes | $ | 142 | $ | 768 | ||||
Impact of notable items (a) | (125) | (162) | ||||||
Adjusted provision for income taxes, excluding notable items – Non-GAAP | $ | 267 | $ | 930 | ||||
Income before taxes – GAAP | $ | 685 | $ | 3,328 | ||||
Impact of notable items (a) | (673) | (1,540) | ||||||
Adjusted income before taxes, excluding notable items – Non-GAAP | $ | 1,358 | $ | 4,868 | ||||
Effective tax rate – GAAP | 20.7 | % | 23.1 | % | ||||
Adjusted effective tax rate – Non-GAAP | 19.7 | % | 19.1 | % |
Reconciliation of Non-GAAP measures, excluding notable items - Investment and Wealth Management | 4Q22 vs. | ||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 3Q22 | ||||||||
Income (loss) before taxes – GAAP | $ | 125 | $ | (497) | 125 | % | |||||
Impact of notable items (a) | (25) | (679) | |||||||||
Adjusted income before taxes – Non-GAAP | $ | 150 | $ | 182 | (18) | % | |||||
Total revenue – GAAP | $ | 862 | |||||||||
Less: Distribution and servicing expense | 88 | ||||||||||
Adjusted total revenue – Non-GAAP | $ | 774 | |||||||||
Pre-tax operating margin – GAAP (b) | (57) | % | |||||||||
Adjusted pre-tax operating margin, net of distribution and servicing expense (b) | (64) | % | |||||||||
Adjusted pre-tax operating margin, net of distribution and servicing expense and excluding notable items – Non-GAAP (b) | 24 | % |
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BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Page - 15 |
BNY Mellon 4Q22 Earnings Release |
Page - 16 |
The Bank of New York Mellon Corporation | ||
Financial Supplement | ||
Fourth Quarter 2022 | ||
Table of Contents | ||||||||
Consolidated Results | Page | |||||||
Consolidated Financial Highlights | ||||||||
Condensed Consolidated Income Statement | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheet | ||||||||
Fee and Other Revenue | ||||||||
Average Balances and Interest Rates | ||||||||
Capital and Liquidity | ||||||||
Business Segment Results | ||||||||
Securities Services Business Segment | ||||||||
Market and Wealth Services Business Segment | ||||||||
Investment and Wealth Management Business Segment | ||||||||
AUM by Product Type, Changes in AUM and Wealth Management Client Assets | ||||||||
Other Segment | ||||||||
Other | ||||||||
Securities Portfolio | ||||||||
Allowance for Credit Losses and Nonperforming Assets | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures | ||||||||
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per common share amounts, or unless otherwise noted) | 4Q22 vs. | FY22 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected income statement data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee and other revenue | $ | 2,862 | $ | 3,353 | $ | 3,430 | $ | 3,228 | $ | 3,338 | (15) | % | (14) | % | $ | 12,873 | $ | 13,313 | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 1,056 | 926 | 824 | 698 | 677 | 14 | 56 | 3,504 | 2,618 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,918 | 4,279 | 4,254 | 3,926 | 4,015 | (8) | (2) | 16,377 | 15,931 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20 | (30) | 47 | 2 | (17) | N/M | N/M | 39 | (231) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,213 | 3,679 | 3,112 | 3,006 | 2,967 | (13) | 8 | 13,010 | 11,514 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 685 | 630 | 1,095 | 918 | 1,065 | 9 | (36) | 3,328 | 4,648 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 142 | 242 | 231 | 153 | 196 | (41) | (28) | 768 | 877 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 543 | $ | 388 | $ | 864 | $ | 765 | $ | 869 | 40 | % | (38) | % | $ | 2,560 | $ | 3,771 | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 509 | $ | 319 | $ | 835 | $ | 699 | $ | 822 | 60 | % | (38) | % | $ | 2,362 | $ | 3,552 | (34) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.62 | $ | 0.39 | $ | 1.03 | $ | 0.86 | $ | 1.01 | 59 | % | (39) | % | $ | 2.90 | $ | 4.14 | (30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and equivalents outstanding – diluted (in thousands) | 815,846 | 814,516 | 813,590 | 813,986 | 817,345 | — | % | — | % | 814,795 | 856,359 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios (Returns are annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 17 | % | 15 | % | 26 | % | 23 | % | 27 | % | 20 | % | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity | 5.7 | % | 3.5 | % | 9.3 | % | 7.6 | % | 8.6 | % | 6.5 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity – Non-GAAP (a) | 11.5 | % | 7.5 | % | 19.2 | % | 15.4 | % | 17.2 | % | 13.4 | % | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. revenue as a percentage of total revenue | 39 | % | 35 | % | 36 | % | 35 | % | 38 | % | 36 | % | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period end | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets under custody and/or administration (“AUC/A”) (in trillions) (b) | $ | 44.3 | $ | 42.2 | $ | 43.0 | $ | 45.5 | $ | 46.7 | 5 | % | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets under management (“AUM”) (in trillions) | $ | 1.84 | $ | 1.78 | $ | 1.94 | $ | 2.27 | $ | 2.43 | 3 | % | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time employees | 51,700 | 51,100 | 50,800 | 49,600 | 49,100 | 1 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 44.40 | $ | 43.18 | $ | 44.73 | $ | 45.76 | $ | 47.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share – Non-GAAP (a) | $ | 23.11 | $ | 21.55 | $ | 22.02 | $ | 22.76 | $ | 24.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends per common share | $ | 0.37 | $ | 0.37 | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 60 | % | 95 | % | 33 | % | 40 | % | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Closing stock price per common share | $ | 45.52 | $ | 38.52 | $ | 41.71 | $ | 49.63 | $ | 58.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 36,800 | $ | 31,135 | $ | 33,706 | $ | 40,091 | $ | 46,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (in thousands) | 808,445 | 808,280 | 808,103 | 807,798 | 804,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital ratios at period end (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 ("CET1") ratio | 11.2 | % | 10.0 | % | 10.0 | % | 10.1 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 14.2 | % | 12.8 | % | 12.8 | % | 12.9 | % | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 15.0 | % | 13.7 | % | 13.6 | % | 13.7 | % | 14.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.8 | % | 5.4 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio ("SLR") | 6.8 | % | 6.3 | % | 6.2 | % | 6.2 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Non-GAAP information, for all periods presented, excludes goodwill and intangible assets, net of deferred tax liabilities. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 18 for the reconciliation of Non-GAAP measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes the AUC/A of CIBC Mellon Global Securities Services Company ("CIBC Mellon"), a joint venture with the Canadian Imperial Bank of Commerce, of $1.5 trillion at Dec. 31, 2022, $1.4 trillion at Sep. 30, 2022, $1.5 trillion at June 30, 2022 and $1.7 trillion at March 31, 2022 and Dec. 31, 2021. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Regulatory capital ratios for Dec. 31, 2022 are preliminary. For our CET1, Tier 1 capital and Total capital ratios, our effective capital ratios under the U.S. capital rules are the lower of the ratios as calculated under the Standardized and Advanced Approaches, which for Dec. 31, 2022 was the Advanced Approaches, for Sept. 30, 2022 was the Standardized Approach for the CET1 and Tier 1 capital ratios and the Advanced Approaches for the Total capital ratio, for June 30, 2022 was the Advanced Approaches, and for March 31, 2022 and Dec. 31, 2021 was the Standardized Approach. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts; common shares in thousands) | 4Q22 vs. | FY22 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees | $ | 2,173 | $ | 2,157 | $ | 2,206 | $ | 1,993 | $ | 2,061 | 1 | % | 5 | % | $ | 8,529 | $ | 8,284 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees | 783 | 800 | 833 | 883 | 896 | (2) | (13) | 3,299 | 3,588 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 190 | 203 | 222 | 207 | 199 | (6) | (5) | 822 | 799 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing-related fees | 43 | 43 | 44 | 45 | 47 | — | (9) | 175 | 194 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 33 | 33 | 34 | 30 | 28 | — | 18 | 130 | 112 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,222 | 3,236 | 3,339 | 3,158 | 3,231 | — | — | 12,955 | 12,977 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | (360) | 117 | 91 | 70 | 107 | N/M | N/M | (82) | 336 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 2,862 | 3,353 | 3,430 | 3,228 | 3,338 | (15) | (14) | 12,873 | 13,313 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 1,056 | 926 | 824 | 698 | 677 | 14 | 56 | 3,504 | 2,618 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,918 | 4,279 | 4,254 | 3,926 | 4,015 | (8) | (2) | 16,377 | 15,931 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20 | (30) | 47 | 2 | (17) | N/M | N/M | 39 | (231) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staff | 1,802 | 1,673 | 1,623 | 1,702 | 1,633 | 8 | 10 | 6,800 | 6,337 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 432 | 421 | 405 | 399 | 379 | 3 | 14 | 1,657 | 1,478 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional, legal and other purchased services | 415 | 363 | 379 | 370 | 390 | 14 | 6 | 1,527 | 1,459 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 143 | 124 | 125 | 122 | 133 | 15 | 8 | 514 | 498 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-custodian and clearing | 112 | 124 | 131 | 118 | 120 | (10) | (7) | 485 | 505 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing | 86 | 88 | 90 | 79 | 75 | (2) | 15 | 343 | 298 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business development | 45 | 34 | 43 | 30 | 44 | 32 | 2 | 152 | 107 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank assessment charges | 19 | 35 | 37 | 35 | 30 | (46) | (37) | 126 | 133 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | 680 | — | — | — | N/M | N/M | 680 | — | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 16 | 17 | 17 | 17 | 19 | (6) | (16) | 67 | 82 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 143 | 120 | 262 | 134 | 144 | 19 | (1) | 659 | 617 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,213 | 3,679 | 3,112 | 3,006 | 2,967 | (13) | 8 | 13,010 | 11,514 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 685 | 630 | 1,095 | 918 | 1,065 | 9 | (36) | 3,328 | 4,648 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 142 | 242 | 231 | 153 | 196 | (41) | (28) | 768 | 877 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 543 | 388 | 864 | 765 | 869 | 40 | (38) | 2,560 | 3,771 | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | — | — | 5 | 8 | (6) | N/M | N/M | 13 | (12) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (34) | (69) | (34) | (74) | (41) | N/M | N/M | (211) | (207) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 509 | $ | 319 | $ | 835 | $ | 699 | $ | 822 | 60 | % | (38) | % | $ | 2,362 | $ | 3,552 | (34) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and equivalents outstanding: Basic | 811,586 | 811,304 | 810,903 | 809,469 | 811,463 | — | % | — | % | 811,047 | 851,905 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 815,846 | 814,516 | 813,590 | 813,986 | 817,345 | — | % | — | % | 814,795 | 856,359 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: Basic | $ | 0.63 | $ | 0.39 | $ | 1.03 | $ | 0.86 | $ | 1.01 | 62 | % | (38) | % | $ | 2.91 | $ | 4.17 | (30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.62 | $ | 0.39 | $ | 1.03 | $ | 0.86 | $ | 1.01 | 59 | % | (39) | % | $ | 2.90 | $ | 4.14 | (30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 5,030 | $ | 4,707 | $ | 5,185 | $ | 6,143 | $ | 6,061 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve and other central banks | 91,655 | 107,427 | 125,372 | 135,691 | 102,467 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 17,169 | 13,890 | 16,639 | 18,268 | 16,630 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 24,298 | 23,483 | 22,940 | 27,131 | 29,607 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities | 142,816 | 144,181 | 150,844 | 153,396 | 158,705 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading assets | 9,908 | 12,650 | 10,759 | 14,703 | 16,577 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 66,063 | 69,829 | 69,347 | 68,052 | 67,787 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (176) | (164) | (181) | (171) | (196) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 65,887 | 69,665 | 69,166 | 67,881 | 67,591 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 3,256 | 3,311 | 3,354 | 3,359 | 3,431 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 858 | 723 | 548 | 467 | 457 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 16,150 | 16,412 | 17,271 | 17,462 | 17,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 2,901 | 2,902 | 2,934 | 2,968 | 2,991 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 25,855 | 28,602 | 27,609 | 26,342 | 22,409 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 405,783 | $ | 427,953 | $ | 452,621 | $ | 473,811 | $ | 444,438 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 278,970 | $ | 301,989 | $ | 325,813 | $ | 345,565 | $ | 319,694 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 12,335 | 11,339 | 11,434 | 13,181 | 11,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 5,385 | 7,494 | 5,595 | 5,587 | 5,469 | |||||||||||||||||||||||||||
Payables to customers and broker-dealers | 23,435 | 23,741 | 25,769 | 26,608 | 25,150 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 397 | 357 | 520 | 312 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued taxes and other expenses | 5,410 | 5,316 | 5,011 | 4,534 | 5,767 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 8,543 | 10,001 | 9,724 | 10,626 | 6,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 30,458 | 27,820 | 27,610 | 25,246 | 25,931 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 364,933 | 388,057 | 411,476 | 431,659 | 401,047 | |||||||||||||||||||||||||||
Temporary equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | 109 | 152 | 154 | 155 | 161 | |||||||||||||||||||||||||||
Permanent equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 4,838 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 14 | 14 | 14 | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 28,508 | 28,374 | 28,316 | 28,258 | 28,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 37,864 | 37,660 | 37,644 | 37,088 | 36,667 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (5,966) | (6,627) | (5,307) | (3,881) | (2,213) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Treasury stock, at cost | (24,524) | (24,522) | (24,521) | (24,518) | (24,400) | |||||||||||||||||||||||||||
Total The Bank of New York Mellon Corporation shareholders’ equity | 40,734 | 39,737 | 40,984 | 41,799 | 43,034 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonredeemable noncontrolling interests of consolidated investment management funds | 7 | 7 | 7 | 198 | 196 | |||||||||||||||||||||||||||
Total permanent equity | 40,741 | 39,744 | 40,991 | 41,997 | 43,230 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities, temporary equity and permanent equity | $ | 405,783 | $ | 427,953 | $ | 452,621 | $ | 473,811 | $ | 444,438 |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FEE AND OTHER REVENUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees | $ | 2,173 | $ | 2,157 | $ | 2,206 | $ | 1,993 | $ | 2,061 | 1 | % | 5 | % | $ | 8,529 | $ | 8,284 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees (a) | 757 | 790 | 828 | 849 | 864 | (4) | (12) | 3,224 | 3,481 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance fees | 26 | 10 | 5 | 34 | 32 | N/M | (19) | 75 | 107 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment management and performance fees (b) | 783 | 800 | 833 | 883 | 896 | (2) | (13) | 3,299 | 3,588 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 190 | 203 | 222 | 207 | 199 | (6) | (5) | 822 | 799 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing-related fees | 43 | 43 | 44 | 45 | 47 | — | (9) | 175 | 194 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 33 | 33 | 34 | 30 | 28 | — | 18 | 130 | 112 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,222 | 3,236 | 3,339 | 3,158 | 3,231 | — | — | 12,955 | 12,977 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from consolidated investment management funds | 9 | (7) | (24) | (20) | 9 | N/M | N/M | (42) | 32 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seed capital gains (losses) (c) | 6 | (11) | (24) | (8) | 12 | N/M | N/M | (37) | 40 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other trading revenue (loss) | 34 | 65 | 45 | 5 | (6) | N/M | N/M | 149 | 6 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewable energy investment (losses) | (32) | (44) | (44) | (44) | (37) | N/M | N/M | (164) | (201) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate/bank-owned life insurance | 35 | 32 | 28 | 33 | 45 | N/M | N/M | 128 | 140 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments gains (d) | 7 | 13 | 78 | 61 | 55 | N/M | N/M | 159 | 159 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal (losses) gains | (11) | 37 | — | — | — | N/M | N/M | 26 | 13 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expense reimbursements from joint venture | 28 | 27 | 26 | 27 | 23 | N/M | N/M | 108 | 96 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 12 | 4 | 6 | 12 | 5 | N/M | N/M | 34 | 46 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net securities (losses) gains | (448) | 1 | — | 4 | 1 | N/M | N/M | (443) | 5 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment and other revenue | (360) | 117 | 91 | 70 | 107 | N/M | N/M | (82) | 336 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | $ | 2,862 | $ | 3,353 | $ | 3,430 | $ | 3,228 | $ | 3,338 | (15) | % | (14) | % | $ | 12,873 | $ | 13,313 | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Excludes seed capital gains (losses) related to consolidated investment management funds. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) On a constant currency basis (Non-GAAP), investment management and performance fees decreased 8% compared with 4Q21. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 18 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Includes gains (losses) on investments in BNY Mellon funds which hedge deferred incentive awards. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Includes strategic equity, private equity and other investments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES AND INTEREST RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions; average rates are annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve and other central banks | $ | 94,868 | 2.60 | % | $ | 91,836 | 1.23 | % | $ | 102,844 | 0.38 | % | $ | 100,303 | 0.01 | % | $ | 105,065 | (0.06) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,750 | 2.70 | 16,298 | 1.62 | 18,097 | 0.74 | 17,181 | 0.33 | 18,818 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements (a) | 25,657 | 11.22 | 22,971 | 5.55 | 24,212 | 1.91 | 27,006 | 0.56 | 27,780 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 67,364 | 4.65 | 68,082 | 3.39 | 69,036 | 2.15 | 66,810 | 1.57 | 64,650 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government obligations | 39,382 | 2.46 | 40,829 | 1.75 | 41,267 | 1.07 | 40,868 | 0.74 | 39,169 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency obligations | 61,426 | 2.30 | 62,819 | 1.91 | 64,939 | 1.59 | 67,055 | 1.46 | 69,691 | 1.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions (b) | 1,178 | 2.77 | 1,982 | 2.39 | 2,065 | 2.13 | 2,337 | 2.16 | 2,569 | 2.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities (b) | 41,732 | 2.66 | 42,642 | 1.90 | 43,635 | 1.31 | 45,541 | 1.02 | 47,493 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities (b) | 143,718 | 2.45 | 148,272 | 1.87 | 151,906 | 1.37 | 155,801 | 1.15 | 158,922 | 1.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (b) | 5,630 | 4.51 | 4,603 | 3.06 | 4,687 | 1.91 | 6,085 | 1.43 | 6,447 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities (b) | 149,348 | 2.53 | 152,875 | 1.91 | 156,593 | 1.39 | 161,886 | 1.16 | 165,369 | 1.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (b) | $ | 352,987 | 3.59 | % | $ | 352,062 | 2.24 | % | $ | 370,782 | 1.25 | % | $ | 373,186 | 0.84 | % | $ | 381,682 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 61,532 | 63,608 | 66,841 | 67,016 | 67,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 414,519 | $ | 415,670 | $ | 437,623 | $ | 440,202 | $ | 449,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 207,875 | 2.00 | % | $ | 203,659 | 0.95 | % | $ | 219,124 | 0.16 | % | $ | 223,243 | (0.07) | % | $ | 231,086 | (0.08) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements (a) | 13,985 | 16.88 | 12,297 | 8.05 | 12,610 | 2.47 | 12,864 | 0.36 | 12,421 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 3,572 | 3.45 | 3,550 | 2.52 | 3,231 | 1.25 | 3,372 | 0.53 | 3,019 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 619 | 1.69 | 504 | 1.15 | 437 | 2.14 | 458 | 2.36 | 517 | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 6 | 3.87 | 5 | 2.34 | 5 | 1.61 | 4 | 0.09 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to customers and broker-dealers | 17,147 | 2.27 | 18,030 | 1.07 | 16,592 | 0.21 | 16,661 | 0.01 | 16,414 | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 29,508 | 4.90 | 28,449 | 3.43 | 26,195 | 2.22 | 25,588 | 1.53 | 25,932 | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 272,712 | 3.11 | % | $ | 266,494 | 1.57 | % | $ | 278,194 | 0.48 | % | $ | 282,190 | 0.11 | % | $ | 289,389 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing deposits | 75,862 | 84,804 | 91,893 | 90,179 | 91,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 25,810 | 23,547 | 26,354 | 25,419 | 25,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total The Bank of New York Mellon Corporation shareholders’ equity | 40,097 | 40,780 | 41,037 | 42,201 | 42,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 38 | 45 | 145 | 213 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 414,519 | $ | 415,670 | $ | 437,623 | $ | 440,202 | $ | 449,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.19 | % | 1.05 | % | 0.89 | % | 0.75 | % | 0.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) – Non-GAAP (c) | 1.19 | % | 1.05 | % | 0.89 | % | 0.76 | % | 0.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Includes the average impact of offsetting under enforceable netting agreements of approximately $51 billion for 4Q22, $35 billion for 3Q22, $33 billion for 2Q22, $53 billion for 1Q22 and $54 billion for 4Q21. On a Non-GAAP basis, excluding the impact of offsetting, the yield on federal funds sold and securities purchased under resale agreements would have been 3.76% for 4Q22, 2.21% for 3Q22, 0.80% for 2Q22, 0.19% for 1Q22 and 0.15% for 4Q21. On a Non-GAAP basis, excluding the impact of offsetting, the rate on federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements would have been 3.63% for 4Q22, 2.11% for 3Q22, 0.68% for 2Q22, 0.07% for 1Q22 and 0.01% for 4Q21. We believe providing the rates excluding the impact of netting is useful to investors as it is more reflective of the actual rates earned and paid. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Average rates were calculated on an FTE basis, at tax rates of approximately 21%. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 18 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL AND LIQUIDITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Consolidated regulatory capital ratios (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Standardized Approach: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | $ | 18,082 | $ | 16,726 | $ | 17,067 | $ | 17,579 | $ | 18,746 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 22,906 | 21,495 | 21,824 | 22,335 | 23,485 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 24,436 | 23,008 | 23,366 | 23,835 | 24,972 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 159,088 | 167,457 | 169,710 | 173,629 | 167,608 | |||||||||||||||||||||||||||
CET1 ratio | 11.4 | % | 10.0 | % | 10.1 | % | 10.1 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 14.4 | 12.8 | 12.9 | 12.9 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 15.4 | 13.7 | 13.8 | 13.7 | 14.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Advanced Approaches: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | $ | 18,082 | $ | 16,726 | $ | 17,067 | $ | 17,579 | $ | 18,746 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 22,906 | 21,495 | 21,824 | 22,335 | 23,485 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 24,195 | 22,762 | 23,112 | 23,582 | 24,722 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 161,728 | 165,893 | 169,919 | 169,091 | 165,067 | |||||||||||||||||||||||||||
CET1 ratio | 11.2 | % | 10.1 | % | 10.0 | % | 10.4 | % | 11.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 14.2 | 13.0 | 12.8 | 13.2 | 14.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 15.0 | 13.7 | 13.6 | 13.9 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets for Tier 1 leverage ratio | $ | 396,693 | $ | 397,428 | $ | 418,467 | $ | 420,778 | $ | 430,102 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.8 | % | 5.4 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||
SLR: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage exposure | $ | 338,275 | $ | 340,055 | $ | 351,552 | $ | 361,464 | $ | 354,033 | ||||||||||||||||||||||
SLR | 6.8 | % | 6.3 | % | 6.2 | % | 6.2 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Average liquidity coverage ratio | 118 | % | 116 | % | 111 | % | 109 | % | 109 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Regulatory capital ratios for Dec. 31, 2022 are preliminary. For our CET1, Tier 1 capital and Total capital ratios, our effective capital ratios under the U.S. capital rules are the lower of the ratios as calculated under the Standardized and Advanced Approaches, which for Dec. 31, 2022 was the Advanced Approaches, for Sept. 30, 2022 was the Standardized Approach for the CET1 and Tier 1 capital ratios and the Advanced Approaches for the Total capital ratio, for June 30, 2022 was the Advanced Approaches, and for March 31, 2022 and Dec. 31, 2021 was the Standardized Approach. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | 971 | $ | 953 | $ | 995 | $ | 999 | $ | 984 | 2 | % | (1) | % | $ | 3,918 | $ | 3,876 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer Services | 271 | 288 | 309 | 141 | 253 | (6) | 7 | 1,009 | 1,061 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment services fees | 1,242 | 1,241 | 1,304 | 1,140 | 1,237 | — | — | 4,927 | 4,937 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 149 | 132 | 155 | 148 | 148 | 13 | 1 | 584 | 574 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees (a) | 55 | 52 | 54 | 41 | 28 | 6 | 96 | 202 | 113 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,446 | 1,425 | 1,513 | 1,329 | 1,413 | 1 | 2 | 5,713 | 5,624 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | 70 | 111 | 36 | 74 | 53 | N/M | N/M | 291 | 194 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 1,516 | 1,536 | 1,549 | 1,403 | 1,466 | (1) | 3 | 6,004 | 5,818 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 656 | 538 | 457 | 377 | 367 | 22 | 79 | 2,028 | 1,426 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,172 | 2,074 | 2,006 | 1,780 | 1,833 | 5 | 18 | 8,032 | 7,244 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 11 | (6) | 13 | (10) | (7) | N/M | N/M | 8 | (134) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (ex. amortization of intangible assets) | 1,568 | 1,549 | 1,647 | 1,502 | 1,481 | 1 | 6 | 6,266 | 5,820 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 8 | 8 | 9 | 8 | 9 | — | (11) | 33 | 32 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,576 | 1,557 | 1,656 | 1,510 | 1,490 | 1 | 6 | 6,299 | 5,852 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 585 | $ | 523 | $ | 337 | $ | 280 | $ | 350 | 12 | % | 67 | % | $ | 1,725 | $ | 1,526 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | 1,681 | $ | 1,596 | $ | 1,534 | $ | 1,512 | $ | 1,456 | 5 | % | 15 | % | $ | 6,323 | $ | 5,699 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer Services | 491 | 478 | 472 | 268 | 377 | 3 | 30 | 1,709 | 1,545 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 2,172 | $ | 2,074 | $ | 2,006 | $ | 1,780 | $ | 1,833 | 5 | % | 18 | % | $ | 8,032 | $ | 7,244 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 27 | % | 25 | % | 17 | % | 16 | % | 19 | % | 21 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Securities lending revenue (b) | $ | 50 | $ | 48 | $ | 45 | $ | 39 | $ | 45 | 4 | % | 11 | % | $ | 182 | $ | 173 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Other fees primarily include financing-related fees. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Included in investment services fees reported in the Asset Servicing line of business. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, unless otherwise noted) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 11,850 | $ | 11,573 | $ | 11,386 | $ | 10,150 | $ | 9,764 | 2 | % | 21 | % | $ | 11,245 | $ | 8,756 | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (a) | $ | 206,810 | $ | 203,063 | $ | 219,797 | $ | 220,889 | $ | 229,511 | 2 | % | (10) | % | $ | 212,575 | $ | 228,915 | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 176,541 | $ | 176,328 | $ | 191,191 | $ | 192,156 | $ | 200,272 | — | % | (12) | % | $ | 183,990 | $ | 200,482 | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUC/A at period end (in trillions) (b)(c) | $ | 31.4 | $ | 30.0 | $ | 31.0 | $ | 33.7 | $ | 34.6 | 5 | % | (9) | % | $ | 31.4 | $ | 34.6 | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market value of securities on loan at period end (in billions) (d) | $ | 449 | $ | 435 | $ | 441 | $ | 449 | $ | 447 | 3 | % | — | % | $ | 449 | $ | 447 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) In business segments where average deposits are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Dec. 31, 2022 information is preliminary. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Consists of AUC/A primarily from the Asset Servicing line of business and, to a lesser extent, the Issuer Services line of business. Includes the AUC/A of CIBC Mellon of $1.5 trillion at Dec. 31, 2022, $1.4 trillion at Sept. 30, 2022, $1.5 trillion at June 30, 2022 and $1.7 trillion at March 31, 2022 and Dec. 31, 2021. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Represents the total amount of securities on loan in our agency securities lending program. Excludes securities for which BNY Mellon acts as agent on behalf of CIBC Mellon clients, which totaled $68 billion at Dec. 31, 2022, $75 billion at Sept. 30, 2022, $70 billion at June 30, 2022, $78 billion at March 31, 2022 and $71 billion at Dec. 31, 2021. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARKET AND WEALTH SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | $ | 502 | $ | 494 | $ | 479 | $ | 433 | $ | 412 | 2 | % | 22 | % | $ | 1,908 | $ | 1,737 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | 170 | 173 | 176 | 170 | 170 | (2) | — | 689 | 662 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 249 | 239 | 240 | 243 | 236 | 4 | 6 | 971 | 918 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment services fees | 921 | 906 | 895 | 846 | 818 | 2 | 13 | 3,568 | 3,317 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 20 | 20 | 22 | 26 | 21 | — | (5) | 88 | 88 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees (a) | 47 | 49 | 46 | 34 | 31 | (4) | 52 | 176 | 131 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 988 | 975 | 963 | 906 | 870 | 1 | 14 | 3,832 | 3,536 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | 15 | 14 | 11 | — | 6 | N/M | N/M | 40 | 47 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 1,003 | 989 | 974 | 906 | 876 | 1 | 14 | 3,872 | 3,583 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 396 | 378 | 340 | 296 | 297 | 5 | 33 | 1,410 | 1,158 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,399 | 1,367 | 1,314 | 1,202 | 1,173 | 2 | 19 | 5,282 | 4,741 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6 | (1) | 4 | (2) | (3) | N/M | N/M | 7 | (67) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (ex. amortization of intangible assets) | 783 | 735 | 700 | 706 | 670 | 7 | 17 | 2,924 | 2,655 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2 | 2 | 2 | 2 | 4 | — | (50) | 8 | 21 | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 785 | 737 | 702 | 708 | 674 | 7 | 16 | 2,932 | 2,676 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 608 | $ | 631 | $ | 608 | $ | 496 | $ | 502 | (4) | % | 21 | % | $ | 2,343 | $ | 2,132 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | $ | 673 | $ | 658 | $ | 636 | $ | 570 | $ | 553 | 2 | % | 22 | % | $ | 2,537 | $ | 2,314 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | 382 | 390 | 373 | 338 | 331 | (2) | 15 | 1,483 | 1,293 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 344 | 319 | 305 | 294 | 289 | 8 | 19 | 1,262 | 1,134 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 1,399 | $ | 1,367 | $ | 1,314 | $ | 1,202 | $ | 1,173 | 2 | % | 19 | % | $ | 5,282 | $ | 4,741 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 43 | % | 46 | % | 46 | % | 41 | % | 43 | % | 44 | % | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Other fees primarily include financing-related fees. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARKET AND WEALTH SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, unless otherwise noted) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 39,843 | $ | 40,882 | $ | 42,391 | $ | 42,113 | $ | 40,812 | (3) | % | (2) | % | $ | 41,300 | $ | 38,344 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (a) | $ | 132,306 | $ | 138,204 | $ | 141,952 | $ | 141,183 | $ | 143,816 | (4) | % | (8) | % | $ | 138,386 | $ | 145,123 | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 86,083 | $ | 90,612 | $ | 94,716 | $ | 95,704 | $ | 100,653 | (5) | % | (14) | % | $ | 91,749 | $ | 102,948 | (11) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUC/A at period end (in trillions) (b)(c) | $ | 12.7 | $ | 12.0 | $ | 11.8 | $ | 11.6 | $ | 11.8 | 6 | % | 8 | % | $ | 12.7 | $ | 11.8 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUC/A at period end (in trillions) (b) | $ | 2.3 | $ | 2.1 | $ | 2.2 | $ | 2.5 | $ | 2.6 | 10 | % | (12) | % | $ | 2.3 | $ | 2.6 | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new assets (U.S. platform) (in billions) (d) | $ | 42 | $ | 45 | $ | 16 | $ | 18 | $ | 69 | N/M | N/M | $ | 121 | $ | 161 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active clearing accounts (in thousands) | 7,603 | 7,466 | 7,432 | 7,432 | 7,334 | 2 | % | 4 | % | 7,483 | 7,257 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average daily U.S. dollar payment volumes | 246,189 | 234,468 | 237,763 | 240,403 | 245,634 | 5 | % | — | % | 239,630 | 235,971 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tri-party collateral management balances (in billions) | $ | 5,451 | $ | 5,457 | $ | 5,207 | $ | 5,026 | $ | 4,972 | — | % | 10 | % | $ | 5,285 | $ | 4,260 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) In business segments where average deposits are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Dec. 31, 2022 information is preliminary. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Consists of AUC/A from the Clearance and Collateral Management and Pershing lines of business. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Net new assets represent net flows of assets (e.g., net cash deposits and net securities transfers, including dividends and interest) in customer accounts in Pershing LLC, a U.S. broker-dealer. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTMENT AND WEALTH MANAGEMENT BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees | $ | 754 | $ | 788 | $ | 825 | $ | 848 | $ | 864 | (4) | % | (13) | % | $ | 3,215 | $ | 3,483 | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance fees | 26 | 10 | 5 | 34 | 32 | N/M | (19) | 75 | 107 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees (a) | 780 | 798 | 830 | 882 | 896 | (2) | (13) | 3,290 | 3,590 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 54 | 55 | 51 | 32 | 28 | (2) | 93 | 192 | 112 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees (b) | (58) | (45) | (31) | 1 | 22 | N/M | N/M | (133) | 80 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 776 | 808 | 850 | 915 | 946 | (4) | (18) | 3,349 | 3,782 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue (c) | (3) | (3) | (13) | (8) | 23 | N/M | N/M | (27) | 67 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue (c) | 773 | 805 | 837 | 907 | 969 | (4) | (20) | 3,322 | 3,849 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 52 | 57 | 62 | 57 | 51 | (9) | 2 | 228 | 193 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 825 | 862 | 899 | 964 | 1,020 | (4) | (19) | 3,550 | 4,042 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1 | 3 | — | (3) | (6) | N/M | N/M | 1 | (13) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (ex. goodwill impairment and amortization of intangible assets) | 693 | 669 | 685 | 748 | 741 | 4 | (6) | 2,795 | 2,796 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | 680 | — | — | — | N/M | N/M | 680 | — | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 6 | 7 | 6 | 7 | 7 | (14) | (14) | 26 | 29 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 699 | 1,356 | 691 | 755 | 748 | (48) | (7) | 3,501 | 2,825 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 125 | $ | (497) | $ | 208 | $ | 212 | $ | 278 | 125 | % | (55) | % | $ | 48 | $ | 1,230 | (96) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Management | $ | 550 | $ | 579 | $ | 603 | $ | 658 | $ | 709 | (5) | % | (22) | % | $ | 2,390 | $ | 2,834 | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Management | 275 | 283 | 296 | 306 | 311 | (3) | (12) | 1,160 | 1,208 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 825 | $ | 862 | $ | 899 | $ | 964 | $ | 1,020 | (4) | % | (19) | % | $ | 3,550 | $ | 4,042 | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 15 | % | (57) | % | 23 | % | 22 | % | 27 | % | 1 | % | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax operating margin – Non-GAAP (d) | 17 | % | (64) | % | 26 | % | 24 | % | 29 | % | 2 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 14,404 | $ | 14,482 | $ | 14,087 | $ | 13,228 | $ | 12,737 | (1) | % | 13 | % | $ | 14,055 | $ | 12,120 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (e) | $ | 28,488 | $ | 29,996 | $ | 33,668 | $ | 35,629 | $ | 31,306 | (5) | % | (9) | % | $ | 31,920 | $ | 30,980 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 16,416 | $ | 17,225 | $ | 20,802 | $ | 22,501 | $ | 18,374 | (5) | % | (11) | % | $ | 19,214 | $ | 18,068 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) On a constant currency basis, investment management and performance fees decreased 9% (Non-GAAP) compared with 4Q21. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 18 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Other fees primarily include investment services fees. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Investment and other revenue and total fee and other revenue are net of income (loss) attributable to noncontrolling interests related to consolidated investment management funds. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Net of distribution and servicing expense. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 18 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e) In business segments where average deposits are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUM BY PRODUCT TYPE, CHANGES IN AUM AND WEALTH MANAGEMENT CLIENT ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 vs. | FY22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in billions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | FY21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUM by product type (a)(b): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | $ | 135 | $ | 125 | $ | 139 | $ | 168 | $ | 187 | 8 | % | (28) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 198 | 205 | 226 | 248 | 267 | (3) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 395 | 366 | 387 | 440 | 467 | 8 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability-driven investments | 570 | 546 | 641 | 812 | 890 | 4 | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset and alternative investments | 153 | 181 | 188 | 215 | 228 | (15) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 385 | 353 | 356 | 383 | 395 | 9 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AUM | $ | 1,836 | $ | 1,776 | $ | 1,937 | $ | 2,266 | $ | 2,434 | 3 | % | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in AUM (a)(b): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance of AUM | $ | 1,776 | $ | 1,937 | $ | 2,266 | $ | 2,434 | $ | 2,310 | $ | 2,434 | $ | 2,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net inflows (outflows): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | (5) | (5) | (4) | (4) | (4) | (18) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | (12) | (3) | (1) | (5) | — | (21) | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability-driven investments | 19 | 30 | 12 | 17 | 1 | 78 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset and alternative investments | (4) | 2 | (5) | (4) | 1 | (11) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term active strategies (outflows) inflows | (2) | 24 | 2 | 4 | (2) | 28 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | (4) | (1) | 12 | (5) | (2) | 2 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term strategies (outflows) inflows | (6) | 23 | 14 | (1) | (4) | 30 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 27 | (2) | (26) | (11) | 31 | (12) | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net inflows (outflows) | 21 | 21 | (12) | (12) | 27 | 18 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net market impact | 18 | (118) | (241) | (130) | 96 | (471) | 143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net currency impact | 53 | (64) | (76) | (26) | 1 | (113) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture | (32) | — | — | — | — | (32) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance of AUM | $ | 1,836 | $ | 1,776 | $ | 1,937 | $ | 2,266 | $ | 2,434 | 3 | % | (25) | % | $ | 1,836 | $ | 2,434 | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Management client assets (a)(c) | $ | 269 | $ | 256 | $ | 264 | $ | 305 | $ | 321 | 5 | % | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Dec. 31, 2022 information is preliminary. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Excludes assets managed outside of the Investment and Wealth Management business segment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Includes AUM and AUC/A in the Wealth Management line of business. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue | $ | 12 | $ | 28 | $ | 13 | $ | 8 | $ | 2 | $ | 61 | $ | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | (442) | (5) | 62 | 12 | 19 | (373) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | (430) | 23 | 75 | 20 | 21 | (312) | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest (expense) | (48) | (47) | (35) | (32) | (38) | (162) | (159) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (478) | (24) | 40 | (12) | (17) | (474) | (108) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2 | (26) | 30 | 17 | (1) | 23 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 153 | 29 | 63 | 33 | 55 | 278 | 161 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) before income taxes | $ | (633) | $ | (27) | $ | (53) | $ | (62) | $ | (71) | $ | (775) | $ | (252) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | $ | 1,267 | $ | 1,145 | $ | 1,172 | $ | 1,319 | $ | 1,337 | $ | 1,225 | $ | 1,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 46,915 | $ | 44,407 | $ | 42,206 | $ | 42,501 | $ | 45,005 | $ | 44,020 | $ | 47,214 |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Sept. 30, 2022 | 4Q22 change in unrealized gain (loss) | Dec. 31, 2022 | Fair value as a % of amortized cost (a) | Unrealized gain (loss) | % Floating rate (b) | Ratings (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost (a) | Fair value | AAA/ AA- | A+/ A- | BBB+/ BBB- | BB+ and lower | Not rated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 40,031 | $ | 123 | $ | 42,966 | $ | 41,503 | 97 | % | $ | (1,463) | 51 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Agency RMBS | 39,035 | 386 | 43,576 | 38,916 | 89 | (4,660) | 15 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 12,005 | 29 | 12,670 | 11,864 | 94 | (806) | 42 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign debt/sovereign guaranteed | 11,697 | 45 | 12,294 | 11,756 | 96 | (538) | 22 | 90 | 5 | 4 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supranational | 8,135 | 20 | 8,572 | 8,298 | 97 | (274) | 64 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 6,181 | 98 | 6,429 | 6,300 | 98 | (129) | 100 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 5,807 | 23 | 6,671 | 6,115 | 92 | (556) | 36 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign covered bonds | 5,293 | (12) | 6,041 | 5,776 | 96 | (265) | 57 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency commercial MBS | 2,976 | 14 | 3,334 | 3,054 | 92 | (280) | 54 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government agencies | 2,404 | (17) | 2,429 | 2,307 | 95 | (122) | 34 | 95 | 5 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency RMBS | 2,143 | (4) | 2,227 | 2,060 | 93 | (167) | 50 | 85 | 3 | — | 7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 1,465 | 5 | 1,443 | 1,319 | 91 | (124) | 19 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 1,914 | 284 | 25 | 23 | 93 | (2) | 51 | 1 | 52 | 1 | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,270 | 139 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | 1 | 1 | 100 | — | — | — | — | — | — | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 140,357 | (d) | $ | 1,133 | $ | 148,678 | $ | 139,292 | (d)(e) | 94 | % | $ | (9,386) | (d)(f) | 40 | % | 99 | % | 1 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
(a) Amortized cost reflects historical impairments, and is net of allowance for credit losses. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes the impact of hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Represents ratings by S&P, or the equivalent. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Includes net unrealized gains on derivatives hedging securities available-for-sale (including terminated hedges) of $2,948 million at Sept. 30, 2022 and $2,678 million at Dec. 31, 2022. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e) The fair value of available-for-sale securities totaled $89,300 million at Dec. 31, 2022, net of hedges, or 64% of the fair value of the securities portfolio, net of hedges. The fair value of the held-to-maturity securities totaled $49,992 million at Dec. 31, 2022, or 36% of the fair value of the securities portfolio, net of hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f) At Dec. 31, 2022, net unrealized losses of $3,184 million related to available-for-sale securities, net of hedges, and $6,202 million related to held-to-maturity securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The amortizable purchase premium (net of discount) relating to securities was $1,109 million at Dec. 31, 2022 and the amortization of that net purchase premium was $61 million in 4Q22. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES AND NONPERFORMING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – beginning of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 164 | $ | 181 | $ | 171 | $ | 196 | $ | 233 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for lending-related commitments | 72 | 62 | 53 | 45 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for other financial instruments (a) | 44 | 67 | 39 | 19 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – beginning of period | $ | 280 | $ | 310 | $ | 263 | $ | 260 | $ | 291 | ||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (9) | (1) | (1) | — | (16) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (8) | — | — | 1 | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (b) | 20 | (30) | 47 | 2 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – end of period | $ | 292 | $ | 280 | $ | 310 | $ | 263 | $ | 260 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – end of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 176 | $ | 164 | $ | 181 | $ | 171 | $ | 196 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for lending-related commitments | 78 | 72 | 62 | 53 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for other financial instruments (a) | 38 | 44 | 67 | 39 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – end of period | $ | 292 | $ | 280 | $ | 310 | $ | 263 | $ | 260 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of total loans | 0.27 | % | 0.23 | % | 0.26 | % | 0.25 | % | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 109 | $ | 107 | $ | 114 | $ | 119 | $ | 120 | ||||||||||||||||||||||
(a) Includes allowance for credit losses on federal funds sold and securities purchased under resale agreements, available-for-sale securities, held-to-maturity securities, accounts receivable, cash and due from banks and interest-bearing deposits with banks. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes all other instruments within the scope of ASU 2016-13, Financial Instruments – Credit Losses: Measurement of Credit Losses on Financial Instruments. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLANATION OF GAAP AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon has included in this Financial Supplement certain Non-GAAP financial measures on a tangible basis as a supplement to GAAP information, which exclude goodwill and intangible assets, net of deferred tax liabilities. We believe that the return on tangible common equity – Non-GAAP is additional useful information for investors because it presents a measure of those assets that can generate income, and the tangible book value per common share – Non-GAAP is additional useful information because it presents the level of tangible assets in relation to shares of common stock outstanding. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue, on a fully taxable equivalent ("FTE") basis – Non-GAAP and net interest margin (FTE) – Non-GAAP and other FTE measures include the tax equivalent adjustments on tax-exempt income which allows for the comparison of amounts arising from both taxable and tax-exempt sources and is consistent with industry practice. The adjustment to an FTE basis has no impact on net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon has also included the adjusted pre-tax operating margin – Non-GAAP, which is the pre-tax operating margin for the Investment and Wealth Management business segment, net of distribution and servicing expense that was passed to third parties who distribute or service our managed funds. We believe that this measure is useful when evaluating the performance of the Investment and Wealth Management business segment relative to industry competitors. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The presentation of the growth rates of investment management and performance fees on a constant currency basis permits investors to assess the significance of changes in foreign currency exchange rates. Growth rates on a constant currency basis were determined by applying the current period foreign currency exchange rates to the prior period revenue. We believe that this presentation, as a supplement to GAAP information, gives investors a clearer picture of the related revenue results without the variability caused by fluctuations in foreign currency exchange rates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly return on common and tangible common equity ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity and tangible common equity reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – GAAP | $ | 509 | $ | 319 | $ | 835 | $ | 699 | $ | 822 | $ | 2,362 | $ | 3,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of intangible assets | 16 | 17 | 17 | 17 | 19 | 67 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax impact of amortization of intangible assets | 4 | 4 | 4 | 4 | 5 | 16 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation, excluding amortization of intangible assets – Non-GAAP | $ | 521 | $ | 332 | $ | 848 | $ | 712 | $ | 836 | $ | 2,413 | $ | 3,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shareholders’ equity | $ | 35,259 | $ | 35,942 | $ | 36,199 | $ | 37,363 | $ | 37,941 | $ | 36,175 | $ | 39,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | 16,229 | 17,189 | 17,347 | 17,490 | 17,481 | 17,060 | 17,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average intangible assets | 2,905 | 2,922 | 2,949 | 2,979 | 2,988 | 2,939 | 2,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liability – tax deductible goodwill | 1,181 | 1,175 | 1,187 | 1,184 | 1,178 | 1,181 | 1,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liability – intangible assets | 660 | 660 | 668 | 673 | 676 | 660 | 676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders’ equity – Non-GAAP | $ | 17,966 | $ | 17,666 | $ | 17,758 | $ | 18,751 | $ | 19,326 | $ | 18,017 | $ | 21,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity – GAAP | 5.7 | % | 3.5 | % | 9.3 | % | 7.6 | % | 8.6 | % | 6.5 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity – Non-GAAP | 11.5 | % | 7.5 | % | 19.2 | % | 15.4 | % | 17.2 | % | 13.4 | % | 17.1 | % |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLANATION OF GAAP AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value and tangible book value per common share reconciliation | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except common shares and unless otherwise noted) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon shareholders’ equity at period end – GAAP | $ | 40,734 | $ | 39,737 | $ | 40,984 | $ | 41,799 | $ | 43,034 | ||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | 4,838 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | |||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon common shareholders’ equity at period end – GAAP | 35,896 | 34,899 | 36,146 | 36,961 | 38,196 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 16,150 | 16,412 | 17,271 | 17,462 | 17,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 2,901 | 2,902 | 2,934 | 2,968 | 2,991 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liability – tax deductible goodwill | 1,181 | 1,175 | 1,187 | 1,184 | 1,178 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liability – intangible assets | 660 | 660 | 668 | 673 | 676 | |||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon tangible common shareholders’ equity at period end – Non-GAAP | $ | 18,686 | $ | 17,420 | $ | 17,796 | $ | 18,388 | $ | 19,547 | ||||||||||||||||||||||
Period-end common shares outstanding (in thousands) | 808,445 | 808,280 | 808,103 | 807,798 | 804,145 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share – GAAP | $ | 44.40 | $ | 43.18 | $ | 44.73 | $ | 45.76 | $ | 47.50 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share – Non-GAAP | $ | 23.11 | $ | 21.55 | $ | 22.02 | $ | 22.76 | $ | 24.31 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue – GAAP | $ | 1,056 | $ | 926 | $ | 824 | $ | 698 | $ | 677 | ||||||||||||||||||||||
Add: Tax equivalent adjustment | 2 | 3 | 3 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue (FTE) – Non-GAAP | $ | 1,058 | $ | 929 | $ | 827 | $ | 701 | $ | 681 | ||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 352,987 | $ | 352,062 | $ | 370,782 | $ | 373,186 | $ | 381,682 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin – GAAP (a) | 1.19 | % | 1.05 | % | 0.89 | % | 0.75 | % | 0.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) – Non-GAAP (a) | 1.19 | % | 1.05 | % | 0.89 | % | 0.76 | % | 0.71 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Net interest margin is annualized. |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLANATION OF GAAP AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin reconciliation - Investment and Wealth Management business segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | FY22 | FY21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes – GAAP | $ | 125 | $ | (497) | $ | 208 | $ | 212 | $ | 278 | $ | 48 | $ | 1,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue – GAAP | $ | 825 | $ | 862 | $ | 899 | $ | 964 | $ | 1,020 | $ | 3,550 | $ | 4,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Distribution and servicing expense | 87 | 88 | 91 | 79 | 75 | 345 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue, net of distribution and servicing expense – Non-GAAP | $ | 738 | $ | 774 | $ | 808 | $ | 885 | $ | 945 | $ | 3,205 | $ | 3,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin – GAAP (a) | 15 | % | (57) | % | 23 | % | 22 | % | 27 | % | 1 | % | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax operating margin, net of distribution and servicing expense – Non-GAAP (a) | 17 | % | (64) | % | 26 | % | 24 | % | 29 | % | 2 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Income before income taxes divided by total revenue. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant currency reconciliations | 4Q22 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q22 | 4Q21 | 4Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees – GAAP | $ | 783 | $ | 896 | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of changes in foreign currency exchange rates | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted investment management and performance fees – Non-GAAP | $ | 783 | $ | 855 | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and Wealth Management business segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees – GAAP | $ | 780 | $ | 896 | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of changes in foreign currency exchange rates | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted investment management and performance fees – Non-GAAP | $ | 780 | $ | 855 | (9) | % |