Income Taxes (Tables) |
12 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Dec. 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of Pre-Tax Income | The components of pre-tax income, generally based on the jurisdiction of the legal entity, were as follows (in millions):
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Provision for Income Taxes | The provision for income taxes was as follows (in millions):
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Effective Tax Rates | The Company’s effective tax rates differed from statutory rates as follows:
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Components of Provision for Income Taxes | The Company’s provision for income taxes consisted of the following components (in millions):
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Principal Components of Deferred Tax Items | Deferred tax assets and liabilities are recognized for the expected tax consequences of temporary differences between the book and tax bases of the Company’s assets and liabilities. The following table outlines the principal components of deferred tax items (in millions):
a)
As of December 31, 2022 and 2021, deferred tax assets that cannot be fully offset by deferred tax liabilities in the respective tax jurisdictions of $9.0 million and $11.8 million, respectively, are reflected in Other assets in the Consolidated Balance Sheets. |
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Reconciliation of Beginning and Ending of Unrecognized Tax Benefits | Unrecognized tax benefits represent the aggregate tax effect of differences between tax return positions and the amounts otherwise recognized in the Company’s consolidated financial statements and are reflected in Income taxes payable in the Consolidated Balance Sheets. A reconciliation of the beginning and ending amount of unrecognized tax benefits, excluding interest and penalties and before offset of related items, is as follows (in millions):
(a)
Includes recurring accruals for issues which initially arose in previous periods. |