EX-99.2 3 d12266dex992.htm EX-99.2 EX-99.2

Exhibit 99.2

WEBMD HEALTH CORP.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(In thousands, except per share data, unaudited)

 

     Three Months Ended      Six Months Ended  
     June 30,      June 30,  
     2015      2014      2015      2014  

Revenue

   $ 148,320       $ 140,400       $ 291,663       $ 274,232   

Cost of operations

     60,407         54,456         118,284         107,020   

Sales and marketing

     32,570         33,321         65,046         66,232   

General and administrative

     23,002         22,339         44,455         46,120   

Depreciation and amortization

     7,592         7,042         15,837         14,370   

Interest income

     9         17         26         32   

Interest expense

     6,171         6,172         12,343         12,344   

Gain on investments

     139         —           139         —     

Other expense

     4,100         —           4,100         —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Income before income tax provision

     14,626         17,087         31,763         28,178   

Income tax provision

     1,255         7,371         8,388         12,196   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Net income

   $ 13,371       $ 9,716       $ 23,375       $ 15,982   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Net income per common share:

           

Basic

   $ 0.36       $ 0.26       $ 0.64       $ 0.41   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Diluted

   $ 0.32       $ 0.23       $ 0.57       $ 0.38   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Weighted-average shares outstanding used in computing income per common share:

           

Basic

     36,705         37,819         36,549         38,543   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Diluted

     53,618         45,801         43,684         46,667   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 


WEBMD HEALTH CORP.

CONSOLIDATED SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION

(In thousands, unaudited)

 

     Three Months Ended     Six Months Ended  
     June 30,     June 30,  
     2015     2014     2015     2014  

Revenue

        

Advertising and sponsorship

        

Biopharma and medical device

   $ 85,977      $ 81,981      $ 161,822      $ 150,469   

OTC, CPG and other

     30,249        29,503        60,197        63,972   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     116,226        111,484        222,019        214,441   

Private portal services

     26,441        24,188        55,763        48,817   

Information services

     5,653        4,728        13,881        10,974   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
   $ 148,320      $ 140,400      $ 291,663      $ 274,232   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Earnings before interest, taxes, non-cash and other items
(“Adjusted EBITDA”) (a)

   $ 40,549      $ 37,917      $ 79,467      $ 71,183   

Interest, taxes, non-cash and other items (b)

        

Interest income

     9        17        26        32   

Interest expense

     (6,171     (6,172     (12,343     (12,344

Income tax provision

     (1,255     (7,371     (8,388     (12,196

Depreciation and amortization

     (7,592     (7,042     (15,837     (14,370

Non-cash stock-based compensation

     (8,208     (7,633     (15,589     (16,323

Gain on investments

     139        —          139        —     

Other expense

     (4,100     —          (4,100     —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income

   $ 13,371      $ 9,716      $ 23,375      $ 15,982   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

(a) See Annex A-Explanation of Non-GAAP Financial Measures.
(b) Reconciliation of Adjusted EBITDA to net income.


WEBMD HEALTH CORP.

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(In thousands)

 

     June 30, 2015      December 31, 2014  
     (unaudited)         

Assets

     

Cash and cash equivalents

   $ 757,382       $ 706,776   

Accounts receivable, net

     149,088         136,806   

Prepaid expenses and other current assets

     20,633         13,877   

Deferred tax assets

     12,038         18,147   
  

 

 

    

 

 

 

Total current assets

     939,141         875,606   

Property and equipment, net

     54,416         59,573   

Goodwill

     202,980         202,980   

Intangible assets, net

     12,549         14,215   

Deferred tax assets

     1,976         18,947   

Other assets

     23,433         26,236   
  

 

 

    

 

 

 

Total Assets

   $ 1,234,495       $ 1,197,557   
  

 

 

    

 

 

 

Liabilities and Stockholders’ Equity

     

Accrued expenses

   $ 58,799       $ 72,658   

Deferred revenue

     114,865         89,785   

2.25% convertible notes due 2016

     252,232         —     
  

 

 

    

 

 

 

Total current liabilities

     425,896         162,443   

2.25% convertible notes due 2016

     —           252,232   

2.50% convertible notes due 2018

     400,000         400,000   

1.50% convertible notes due 2020

     300,000         300,000   

Other long-term liabilities

     21,001         21,293   

Stockholders’ equity

     87,598         61,589   
  

 

 

    

 

 

 

Total Liabilities and Stockholders’ Equity

   $ 1,234,495       $ 1,197,557   
  

 

 

    

 

 

 


WEBMD HEALTH CORP.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(In thousands, unaudited)

 

     Six Months Ended  
     June 30,  
     2015     2014  

Cash flows from operating activities:

    

Net income

   $ 23,375      $ 15,982   

Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:

    

Depreciation and amortization

     15,837        14,370   

Non-cash interest, net

     2,256        2,256   

Non-cash stock-based compensation

     15,589        16,323   

Deferred income taxes

     (6,476     2,803   

Gain on investments

     (139     —     

Changes in operating assets and liabilities:

    

Accounts receivable

     (12,282     (4,261

Prepaid expenses and other, net

     (6,130     (2,668

Accrued expenses and other long-term liabilities

     (14,465     (16,015

Deferred revenue

     25,080        13,188   
  

 

 

   

 

 

 

Net cash provided by operating activities

     42,645        41,978   

Cash flows from investing activities:

    

Proceeds from sale of investments

     139        —     

Purchases of property and equipment

     (8,711     (11,446
  

 

 

   

 

 

 

Net cash used in investing activities

     (8,572     (11,446

Cash flows from financing activities:

    

Proceeds from exercise of stock options

     11,653        30,147   

Cash used for withholding taxes due on stock-based awards

     (2,960     (10,339

Purchases of treasury stock

     (5,351     (102,353

Excess tax benefit on stock-based awards

     13,191        8,444   
  

 

 

   

 

 

 

Net cash provided by (used in) financing activities

     16,533        (74,101
  

 

 

   

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

     50,606        (43,569

Cash and cash equivalents at beginning of period

     706,776        824,880   
  

 

 

   

 

 

 

Cash and cash equivalents at end of period

   $ 757,382      $ 781,311   
  

 

 

   

 

 

 


WEBMD HEALTH CORP.

NET INCOME PER COMMON SHARE

(In thousands, except per share data, unaudited)

 

     Three Months Ended      Six Months Ended  
     June 30,      June 30,  
     2015      2014      2015      2014  

Numerator:

           

Net income — Basic

   $ 13,371       $ 9,716       $ 23,375       $ 15,982   

Interest expense on 1.50% convertible notes, net of tax

     864         864         1,728         1,728   

Interest expense on 2.50% convertible notes, net of tax

     1,797         —           —           —     

Interest expense on 2.25% convertible notes, net of tax

     1,103         —           —           —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Net income — Diluted

   $ 17,135       $ 10,580       $ 25,103       $ 17,710   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Denominator:

           

Weighted-average shares — Basic

     36,705         37,819         36,549         38,543   

Stock options and restricted stock

     1,503         2,301         1,441         2,443   

1.50% convertible notes

     5,694         5,681         5,694         5,681   

2.50% convertible notes

     6,205         —           —           —     

2.25% convertible notes

     3,511         —           —           —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Adjusted weighted-average shares after assumed conversions — Diluted

     53,618         45,801         43,684         46,667   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Net income per common share:

           

Basic

   $ 0.36       $ 0.26       $ 0.64       $ 0.41   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Diluted

   $ 0.32       $ 0.23       $ 0.57       $ 0.38