NPORT-EX 2 NPORT_6441233997088071.htm html

Eaton Vance

Tax-Managed Buy-Write Opportunities Fund

March 31, 2020

PORTFOLIO OF INVESTMENTS (Unaudited)

Common Stocks — 101.9%

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Aerospace & Defense — 1.3%

 

Boeing Co. (The)(1)

      13,686      $ 2,041,130  

L3Harris Technologies, Inc.

      6,224        1,121,067  

Northrop Grumman Corp.(1)

      25,030        7,572,827  

Raytheon Co.(1)

      13,000        1,704,950  

Textron, Inc.

      40,478        1,079,548  
     

 

 

  
   $ 13,519,522  
     

 

 

  

Airlines — 0.2%

 

Southwest Airlines Co.(1)

      52,956      $ 1,885,763  
     

 

 

  
   $ 1,885,763  
     

 

 

  

Auto Components — 0.1%

 

Aptiv PLC

      20,000      $ 984,800  
     

 

 

  
   $ 984,800  
     

 

 

  

Banks — 3.0%

 

Bank of America Corp.(1)

      281,824      $ 5,983,123  

Citizens Financial Group, Inc.

      17,764        334,141  

Fifth Third Bancorp

      88,466        1,313,720  

Huntington Bancshares, Inc.

      179,679        1,475,165  

JPMorgan Chase & Co.(1)

      84,867        7,640,576  

KeyCorp(1)

      571,337        5,924,765  

M&T Bank Corp.

      4,453        460,574  

Regions Financial Corp.(1)

      348,924        3,129,848  

Truist Financial Corp.(1)

      64,626        1,993,066  

Wells Fargo & Co.(1)

      102,330        2,936,871  

Zions Bancorp NA

      25,204        674,459  
     

 

 

  
   $ 31,866,308  
     

 

 

  

Beverages — 2.0%

 

Coca-Cola Co. (The)(1)

      153,082      $ 6,773,879  

PepsiCo, Inc.(1)

      124,352        14,934,675  
     

 

 

  
   $ 21,708,554  
     

 

 

  

Biotechnology — 3.7%

 

AbbVie, Inc.

      6,412      $ 488,530  

Amgen, Inc.(1)

      59,770        12,117,172  

Biogen, Inc.(1)(2)

      35,831        11,336,212  

Gilead Sciences, Inc.(1)

      210,061        15,704,161  
     

 

 

  
   $ 39,646,075  
     

 

 

  

Building Products — 0.6%

 

A.O. Smith Corp.(1)

      65,368      $ 2,471,564  

Allegion PLC

      10,516        967,682  

Johnson Controls International PLC

      25,446        686,024  

Trane Technologies PLC(1)

      23,525        1,942,930  
     

 

 

  
   $ 6,068,200  
     

 

 

  

 

1

 

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Capital Markets — 2.0%

 

CME Group, Inc.(1)

      12,294      $ 2,125,756  

Goldman Sachs Group, Inc. (The)(1)

      12,655        1,956,336  

Invesco Ltd.

      25,937        235,508  

Moody’s Corp.(1)

      28,831        6,097,757  

Morgan Stanley(1)

      43,096        1,465,264  

S&P Global, Inc.(1)

      33,507        8,210,890  

State Street Corp.

      13,478        717,973  

T. Rowe Price Group, Inc.(1)

      13,079        1,277,164  
     

 

 

  
   $ 22,086,648  
     

 

 

  

Chemicals — 0.9%

 

Air Products and Chemicals, Inc.(1)

      13,083      $ 2,611,498  

Corteva, Inc.(2)

      20,341        478,013  

Dow, Inc.(2)

      20,341        594,771  

DuPont de Nemours, Inc.

      20,341        693,628  

PPG Industries, Inc.(1)

      69,093        5,776,175  
     

 

 

  
   $ 10,154,085  
     

 

 

  

Commercial Services & Supplies — 0.4%

 

Copart, Inc.(1)(2)

      53,829      $ 3,688,363  

Waste Management, Inc.

      6,187        572,669  
     

 

 

  
   $ 4,261,032  
     

 

 

  

Communications Equipment — 1.8%

 

Arista Networks, Inc.(2)

      12,000      $ 2,430,600  

Cisco Systems, Inc.(1)

      425,260        16,716,971  
     

 

 

  
   $ 19,147,571  
     

 

 

  

Consumer Finance — 0.6%

 

American Express Co.(1)

      30,565      $ 2,616,670  

Capital One Financial Corp.

      10,757        542,368  

Discover Financial Services(1)

      87,596        3,124,549  
     

 

 

  
   $ 6,283,587  
     

 

 

  

Containers & Packaging — 0.2%

 

Packaging Corp. of America

      6,741      $ 585,321  

WestRock Co.

      38,778        1,095,866  
     

 

 

  
   $ 1,681,187  
     

 

 

  

Distributors — 0.1%

 

Genuine Parts Co.

      16,898      $ 1,137,742  
     

 

 

  
   $ 1,137,742  
     

 

 

  

Diversified Financial Services — 0.5%

 

Berkshire Hathaway, Inc., Class B(1)(2)

      26,791      $ 4,898,199  
     

 

 

  
      $ 4,898,199  
     

 

 

  

Diversified Telecommunication Services — 1.0%

 

AT&T, Inc.(1)

      122,541      $ 3,572,070  

Verizon Communications, Inc.(1)

      134,915        7,248,983  
     

 

 

  
      $ 10,821,053  
     

 

 

  

Electric Utilities — 1.6%

 

American Electric Power Co., Inc.

      6,004      $ 480,200  

Edison International(1)

      114,526        6,274,880  

NextEra Energy, Inc.(1)

      25,500        6,135,810  

NRG Energy, Inc.(1)

      163,181        4,448,314  
     

 

 

  
      $ 17,339,204  
     

 

 

  

 

2

 

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Electrical Equipment — 0.3%

 

Eaton Corp. PLC(1)

      39,500      $ 3,068,755  
     

 

 

  
      $ 3,068,755  
     

 

 

  

Electronic Equipment, Instruments & Components — 0.1%

 

FLIR Systems, Inc.

      22,766      $ 726,008  
     

 

 

  
      $ 726,008  
     

 

 

  

Energy Equipment & Services — 0.0%(3)

 

Apergy Corp.(2)

      14,935      $ 85,876  
     

 

 

  
      $ 85,876  
     

 

 

  

Entertainment — 2.4%

 

Netflix, Inc.(1)(2)

      39,110      $ 14,685,805  

Walt Disney Co. (The)(1)

      119,119        11,506,895  
     

 

 

  
      $ 26,192,700  
     

 

 

  

Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) — 1.2%

 

American Tower Corp.(1)

      17,730      $ 3,860,707  

Apartment Investment & Management Co., Class A(1)

      42,138        1,481,151  

AvalonBay Communities, Inc.

      7,500        1,103,775  

Boston Properties, Inc.

      7,000        645,610  

Digital Realty Trust, Inc.

      5,247        728,861  

Mid-America Apartment Communities, Inc.

      25,378        2,614,695  

ProLogis, Inc.

      12,000        964,440  

Simon Property Group, Inc.

      36,850        2,021,591  
     

 

 

  
      $ 13,420,830  
     

 

 

  

Food & Staples Retailing — 1.4%

 

Kroger Co. (The)(1)

      75,174      $ 2,264,241  

Sysco Corp.(1)

      38,977        1,778,520  

Walmart, Inc.(1)

      99,934        11,354,501  
     

 

 

  
      $ 15,397,262  
     

 

 

  

Food Products — 1.5%

 

Hershey Co. (The)

      5,163      $ 684,097  

Hormel Foods Corp.

      21,160        986,902  

Lamb Weston Holdings, Inc.

      16,086        918,511  

Mondelez International, Inc., Class A(1)

      212,633        10,648,661  

Tyson Foods, Inc., Class A(1)

      45,000        2,604,150  
     

 

 

  
      $ 15,842,321  
     

 

 

  

Health Care Equipment & Supplies — 2.9%

 

Abbott Laboratories(1)

      52,617      $ 4,152,008  

Baxter International, Inc.(1)

      36,672        2,977,400  

Danaher Corp.

      4,686        648,589  

Edwards Lifesciences Corp.(1)(2)

      22,126        4,173,406  

Intuitive Surgical, Inc.(1)(2)

      28,463        14,095,162  

Stryker Corp.(1)

      33,820        5,630,692  
     

 

 

  
      $ 31,677,257  
     

 

 

  

Health Care Providers & Services — 2.3%

 

Cigna Corp.(1)(2)

      33,534      $ 5,941,554  

CVS Health Corp.(1)

      88,422        5,246,077  

DaVita, Inc.(2)

      11,550        878,493  

McKesson Corp.

      7,813        1,056,787  

UnitedHealth Group, Inc.(1)

      46,743        11,656,769  
     

 

 

  
      $ 24,779,680  
     

 

 

  

 

3

 

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Hotels, Restaurants & Leisure — 1.4%

 

Chipotle Mexican Grill, Inc.(1)(2)

      3,300      $ 2,159,520  

Marriott International, Inc., Class A(1)

      75,775        5,668,728  

McDonald’s Corp.(1)

      35,561        5,880,011  

Yum! Brands, Inc.

      14,466        991,355  
     

 

 

  
      $ 14,699,614  
     

 

 

  

Household Durables — 0.1%

 

Whirlpool Corp.

      11,390      $ 977,262  
     

 

 

  
      $ 977,262  
     

 

 

  

Household Products — 0.8%

 

Clorox Co. (The)(1)

      33,390      $ 5,784,817  

Procter & Gamble Co. (The)(1)

      22,077        2,428,470  
     

 

 

  
      $ 8,213,287  
     

 

 

  

Industrial Conglomerates — 0.9%

 

3M Co.(1)

      11,474      $ 1,566,316  

Honeywell International, Inc.(1)

      64,422        8,619,019  
     

 

 

  
      $ 10,185,335  
     

 

 

  

Insurance — 1.4%

 

American International Group, Inc.(1)

      54,835      $ 1,329,749  

Chubb, Ltd.(1)

      35,393        3,953,044  

Everest Re Group, Ltd.(1)

      20,559        3,955,963  

Marsh & McLennan Cos., Inc.

      15,767        1,363,215  

Travelers Cos., Inc. (The)(1)

      35,246        3,501,690  

Unum Group

      70,698        1,061,177  
     

 

 

  
      $ 15,164,838  
     

 

 

  

Interactive Media & Services — 9.7%

 

Alphabet, Inc., Class A(1)(2)

      32,294      $ 37,524,013  

Alphabet, Inc., Class C(1)(2)

      24,729        28,755,129  

Facebook, Inc., Class A(1)(2)

      229,901        38,347,487  
     

 

 

  
      $ 104,626,629  
     

 

 

  

Internet & Direct Marketing Retail — 7.4%

 

Amazon.com, Inc.(1)(2)

      40,782      $ 79,513,481  
     

 

 

  
      $ 79,513,481  
     

 

 

  

IT Services — 3.7%

 

Alliance Data Systems Corp.

      7,945      $ 267,349  

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A(1)

      143,537        6,670,164  

Fidelity National Information Services, Inc.(1)

      62,742        7,631,937  

Mastercard, Inc., Class A(1)

      38,080        9,198,605  

VeriSign, Inc.(1)(2)

      31,550        5,681,839  

Visa, Inc., Class A(1)

      63,696        10,262,700  
     

 

 

  
      $ 39,712,594  
     

 

 

  

Life Sciences Tools & Services — 0.7%

 

Agilent Technologies, Inc.(1)

      81,000      $ 5,801,220  

PerkinElmer, Inc.(1)

      23,065        1,736,333  
     

 

 

  
      $ 7,537,553  
     

 

 

  

Machinery — 1.0%

 

Caterpillar, Inc.

      5,735      $ 665,489  

Dover Corp.(1)

      29,870        2,507,288  

Ingersoll Rand, Inc.(2)

      20,758        514,798  

 

4

 

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Parker-Hannifin Corp.(1)

      14,287      $ 1,853,453  

Stanley Black & Decker, Inc.(1)

      49,559        4,955,900  
     

 

 

  
      $ 10,496,928  
     

 

 

  

Media — 1.9%

 

Comcast Corp., Class A(1)

      548,921      $ 18,871,904  

ViacomCBS, Inc., Class B

      88,076        1,233,945  
     

 

 

  
      $ 20,105,849  
     

 

 

  

Metals & Mining — 0.2%

 

Freeport-McMoRan, Inc.

      80,000      $ 540,000  

Newmont Corp.

      25,563        1,157,492  

Nucor Corp.

      22,035        793,701  
     

 

 

  
      $ 2,491,193  
     

 

 

  

Multi-Utilities — 1.4%

 

CMS Energy Corp.(1)

      177,055      $ 10,401,981  

Dominion Energy, Inc.(1)

      36,763        2,653,921  

Sempra Energy(1)

      17,373        1,962,975  
     

 

 

  
      $ 15,018,877  
     

 

 

  

Multiline Retail — 0.1%

 

Macy’s, Inc.

      54,345      $ 266,834  

Nordstrom, Inc.

      11,790        180,859  

Target Corp.

      8,193        761,703  
     

 

 

  
      $ 1,209,396  
     

 

 

  

Oil, Gas & Consumable Fuels — 1.6%

 

Chevron Corp.(1)

      80,225      $ 5,813,103  

ConocoPhillips

      35,000        1,078,000  

Diamondback Energy, Inc.

      148,729        3,896,700  

EOG Resources, Inc.

      32,900        1,181,768  

Exxon Mobil Corp.

      41,550        1,577,654  

Phillips 66(1)

      57,101        3,063,469  

Pioneer Natural Resources Co.

      8,388        588,418  

Williams Cos., Inc. (The)

      37,548        531,304  
     

 

 

  
      $ 17,730,416  
     

 

 

  

Personal Products — 0.9%

 

Estee Lauder Cos., Inc. (The), Class A(1)

      63,774      $ 10,161,749  
     

 

 

  
      $ 10,161,749  
     

 

 

  

Pharmaceuticals — 3.3%

 

Bristol-Myers Squibb Co.(1)

      198,201      $ 11,047,724  

Eli Lilly & Co.(1)

      12,046        1,671,021  

Johnson & Johnson(1)

      43,189        5,663,374  

Merck & Co., Inc.(1)

      120,026        9,234,800  

Pfizer, Inc.(1)

      242,074        7,901,295  
     

 

 

  
      $ 35,518,214  
     

 

 

  

Professional Services — 0.3%

 

Equifax, Inc.(1)

      15,738      $ 1,879,904  

Robert Half International, Inc.(1)

      39,255        1,481,876  
     

 

 

  
      $ 3,361,780  
     

 

 

  

Real Estate Management & Development — 0.1%

 

CBRE Group, Inc., Class A(2)

      24,669      $ 930,268  
     

 

 

  
      $ 930,268  
     

 

 

  

 

5

 

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Road & Rail — 0.7%

 

Kansas City Southern

      4,645      $ 590,751  

Norfolk Southern Corp.

      9,503        1,387,438  

Ryder System, Inc.

      12,392        327,645  

Union Pacific Corp.(1)

      37,756        5,325,106  
     

 

 

  
      $ 7,630,940  
     

 

 

  

Semiconductors & Semiconductor Equipment — 6.7%

 

Advanced Micro Devices, Inc.(1)(2)

      132,313      $ 6,017,595  

Analog Devices, Inc.(1)

      56,522        5,067,197  

ASML Holding NV - NY Shares(1)

      20,394        5,335,886  

Cypress Semiconductor Corp.

      38,941        908,104  

Intel Corp.(1)

      305,159        16,515,205  

Microchip Technology, Inc.(1)

      53,000        3,593,400  

NXP Semiconductors NV(1)

      69,644        5,775,577  

ON Semiconductor Corp.(2)

      99,333        1,235,703  

QUALCOMM, Inc.(1)

      183,978        12,446,112  

Texas Instruments, Inc.(1)

      156,256        15,614,662  
     

 

 

  
      $ 72,509,441  
     

 

 

  

Software — 13.2%

 

Adobe, Inc.(1)(2)

      40,500      $ 12,888,720  

Fortinet, Inc.(1)(2)

      48,262        4,882,666  

Microsoft Corp.(1)

      649,611        102,450,151  

Oracle Corp.(1)

      246,551        11,915,810  

salesforce.com, inc.(1)(2)

      66,769        9,613,401  
     

 

 

  
      $ 141,750,748  
     

 

 

  

Specialty Retail — 1.9%

 

Advance Auto Parts, Inc.(1)

      26,636      $ 2,485,672  

Best Buy Co., Inc.(1)

      28,506        1,624,842  

Home Depot, Inc. (The)(1)

      56,895        10,622,865  

Tiffany & Co.

      28,579        3,700,980  

TJX Cos., Inc. (The)(1)

      44,000        2,103,640  
     

 

 

  
      $ 20,537,999  
     

 

 

  

Technology Hardware, Storage & Peripherals — 8.8%

 

Apple, Inc.(1)

      371,028      $ 94,348,710  

Hewlett Packard Enterprise Co.

      10,000        97,100  
     

 

 

  
      $ 94,445,810  
     

 

 

  

Textiles, Apparel & Luxury Goods — 0.8%

 

NIKE, Inc., Class B(1)

      106,344      $ 8,798,903  
     

 

 

  
      $ 8,798,903  
     

 

 

  

Tobacco — 0.3%

 

Altria Group, Inc.

      25,875      $ 1,000,586  

Philip Morris International, Inc.(1)

      24,163        1,762,933  
     

 

 

  
      $ 2,763,519  
     

 

 

  

 

6

 

 

                                                 
Security    Shares      Value  

Trading Companies & Distributors — 0.5%

 

Fastenal Co.(1)

      158,488      $ 4,952,750  
     

 

 

  
      $ 4,952,750  
     

 

 

  

Total Common Stocks — 101.9%
(identified cost $366,546,336)

       $ 1,095,725,592  
     

 

 

  

Total Written Call Options — (2.2)%
(premiums received $26,524,070)

       $ (23,928,840 ) 
     

 

 

  

Other Assets, Less Liabilities — 0.3%

       $ 3,017,641  
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 1,074,814,393  
     

 

 

  

The percentage shown for each investment category in the Portfolio of Investments is based on net assets.

 

(1)

Security (or a portion thereof) has been pledged as collateral for written options.

 

(2)

Non-income producing security.

 

(3)

Amount is less than 0.05%.

                                                                                                                            

Written Call Options — (2.2)%

 

Exchange-Traded Options — (2.2)%

 

Description    Number of
Contracts		      Notional
Amount		      Exercise
Price		      Expiration
Date		      Value  

NASDAQ 100 Index

      46      $ 35,942,095      $ 9,000        4/3/20      $ (4,370 ) 

NASDAQ 100 Index

      47        36,723,445        8,800        4/6/20        (9,870 ) 

NASDAQ 100 Index

      42        32,816,696        8,750        4/8/20        (21,315 ) 

NASDAQ 100 Index

      43        33,598,046        8,100        4/9/20        (484,610 ) 

NASDAQ 100 Index

      46        35,942,095        7,800        4/13/20        (1,286,850 ) 

NASDAQ 100 Index

      46        35,942,095        7,900        4/15/20        (1,110,900 ) 

NASDAQ 100 Index

      44        34,379,396        7,800        4/17/20        (1,385,780 ) 

NASDAQ 100 Index

      45        35,160,746        7,600        4/20/20        (2,079,000 ) 

NASDAQ 100 Index

      44        34,379,396        7,900        4/22/20        (1,302,180 ) 

NASDAQ 100 Index

      43        33,598,046        8,000        4/24/20        (1,120,580 ) 

NASDAQ 100 Index

      44        34,379,396        8,100        4/27/20        (953,260 ) 

NASDAQ 100 Index

      44        34,379,396        8,300        4/29/20        (669,460 ) 

S&P 500 Index

      208        53,759,472        3,025        4/6/20        (4,160 ) 

S&P 500 Index

      201        51,950,259        3,000        4/8/20        (7,035 ) 

S&P 500 Index

      187        48,331,833        2,850        4/9/20        (47,685 ) 

S&P 500 Index

      214        55,310,226        2,700        4/13/20        (663,400 ) 

S&P 500 Index

      208        53,759,472        2,600        4/15/20        (1,775,280 ) 

S&P 500 Index

      200        51,691,800        2,600        4/17/20        (1,856,000 ) 

S&P 500 Index

      204        52,725,636        2,525        4/20/20        (2,937,600 ) 

S&P 500 Index

      203        52,467,177        2,525        4/22/20        (3,061,240 ) 

S&P 500 Index

      195        50,399,505        2,700        4/24/20        (1,111,500 ) 

S&P 500 Index

      199        51,433,341        2,700        4/27/20        (1,201,960 ) 

S&P 500 Index

      199        51,433,341        2,750        4/29/20        (834,805 ) 
              

 

 

  

Total

 

    $ (23,928,840 ) 
              

 

 

  

 

7

 

 

At March 31, 2020, the Fund had sufficient cash and/or securities to cover commitments under open derivative contracts.

The Fund is subject to equity price risk in the normal course of pursuing its investment objectives. The Fund writes index call options above the current value of the index to generate premium income. In writing index call options, the Fund in effect, sells potential appreciation in the value of the applicable index above the exercise price in exchange for the option premium received. The Fund retains the risk of loss, minus the premium received, should the value of the underlying index decline.

Under generally accepted accounting principles for fair value measurements, a three-tier hierarchy to prioritize the assumptions, referred to as inputs, is used in valuation techniques to measure fair value. The three-tier hierarchy of inputs is summarized in the three broad levels listed below.

 

•  

Level 1 — quoted prices in active markets for identical investments

 

•  

Level 2 — other significant observable inputs (including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc.)

 

•  

Level 3 — significant unobservable inputs (including a fund’s own assumptions in determining the fair value of investments)

In cases where the inputs used to measure fair value fall in different levels of the fair value hierarchy, the level disclosed is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. The inputs or methodology used for valuing securities are not necessarily an indication of the risk associated with investing in those securities.

At March 31, 2020, the hierarchy of inputs used in valuing the Fund’s investments and open derivative instruments, which are carried at value, were as follows:

 

Asset Description    Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Common Stocks

    $ 1,095,725,592 *     $ —      $ —      $ 1,095,725,592  

Total Investments

    $     1,095,725,592      $ —      $ —      $     1,095,725,592  
Liability Description                          

Written Call Options

    $ (23,928,840 )     $ —      $ —      $ (23,928,840 ) 

Total

    $ (23,928,840 )     $ —      $ —      $ (23,928,840 ) 

 

*

The level classification by major category of investments is the same as the category presentation in the Portfolio of Investments.

For information on the Fund’s policy regarding the valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent financial statements included in its semiannual or annual report to shareholders.

 

8