EX-19.1 2 w1570901exv19w1.htm EXHIBIT 19.1 exv19w1
 

SLM Private Credit Student Loan Trust 2002-A
Quarterly Servicing Report
Report Date: 11/30/2005    Collection Period: 9/1/05-11/30/05

I. Deal Parameters

                                                         
A   Student Loan Portfolio Characteristics    08/31/2005
   Activity
    11/30/2005
        
    i   Portfolio Balance   $ 578,617,201.51     $ (13,134,181.14 )   $ 565,483,020.37          
    ii   Interest to be Capitalized     6,250,949.46               5,573,144.77          
       
 
                                            
    iii   Total Pool   $ 584,868,150.97             $ 571,056,165.14          
       
 
                                            
    iv   Cash Capitalization Account (CI)     40,178,192.00               —          
       
 
                                            
    v   Asset Balance   $ 625,046,342.97             $ 571,056,165.14          
       
 
                                            
       
 
                                                
    i   Weighted Average Coupon (WAC)     6.958 %             7.456 %        
    ii   Weighted Average Remaining Term     171.20               170.11          
    iv   Number of Loans     61,338               59,852          
    v   Number of Borrowers     41,465               40,385          
       
 
                                                
    vi   Prime Loans Outstanding   $ 513,038,589.48             $ 501,440,029.51          
    vii   T-bill Loans Outstanding   $ 71,217,202.51             $ 68,994,256.23          
    viii   Fixed Loans Outstanding   $ 612,358.98             $ 621,879.40          
       
 
                                                
       
 
                           % of
           % of
B   Notes   Cusips
   Spread
   Balance 9/15/05
   O/S Securities**
   Balance 12/15/05
   O/S Securities**
    i  
A-1 Notes
     78443CAA2       0.150 %   $ 223,576,091.41       36.626 %   $ 169,585,913.58       30.477 %
    ii  
A-2 Notes
     78443CAB0       0.550 %     328,419,000.00       53.801 %     328,419,000.00       59.021 %
    iii  
B Notes
     78443CAC8       0.850 %     23,742,000.00       3.889 %     23,742,000.00       4.267 %
    iv  
C Notes
     78443CAD6       1.700 %     34,699,000.00       5.684 %     34,699,000.00       6.236 %
     
    v  
Total Notes
                   $ 610,436,091.41       100.000 %   $ 556,445,913.58       100.000 %
     
       
 
                                                
C   Account and Asset Balances    09/15/2005
            12/15/2005
        
    i   Specified Reserve Account Balance ($)   $ 1,725,836.00             $ 1,725,836.00          
    ii   Reserve Account Balance ($)   $ 1,725,836.00             $ 1,725,836.00          
    iii   Cash Capitalization Acct Balance ($)   $ 40,178,192.00             $ —          
       
 
                                                
    iv   Initial Asset Balance   $ 730,512,578.11             $ 730,512,578.11          
    v   Specified Overcollateralization Amount   $ 14,610,251.56             $ 14,610,251.56          
    vi   Actual Overcollateralization Amount   $ 14,610,251.56             $ 14,610,251.56          
       
 
                                                
    vii  
Has the Stepdown Date Occurred? *
   No           No        
       
 
                                                
D   General Trust Information                                
    i  
Indenture Trustee
   JPMorgan Chase Bank   iii     Servicer   Sallie Mae, Inc.
    ii  
Administrator
   Sallie Mae, Inc.   iv     Swap Counterparty   Merril Lynch DP
       
 
                                                
        Initial Pool Balance   $690,334,386.11                        

*   The Stepdown Date is the earlier of the distribution date following the reduction of the Class A Notes to zero, or September 17, 2007. At the Stepdown Date, principal payments made on the Class B and Class C Notes may begin to be paid pro-rata with the Class A Notes. See the prospectus for complete information concerning the Stepdown Date.
**   Percentages may not total 100% due to rounding

 1 

 

II. 2002-A Transactions from: 09/01/2005 through: 11/30/2005

                 
A   Student Loan Principal Activity        
 
   i   Principal Payments Received   $ 13,577,021.83  
 
   ii   Purchases by Servicer (Delinquencies >180)     2,982,660.81  
 
   iii   Other Servicer Reimbursements     54.26  
 
   iv   Other Principal Reimbursements     71,003.37  
 
              
 
   v   Total Principal Collections   $ 16,630,740.27  
 
                
B   Student Loan Non-Cash Principal Activity        
 
   i   Realized Losses/Loans Charged Off   $ —  
 
   ii   Capitalized Interest     (3,391,629.15 )
 
   iii   Capitalized Insurance Fee     (105,247.06 )
 
   iv   Other Adjustments     317.08  
 
              
 
   v   Total Non-Cash Principal Activity   $ (3,496,559.13 )
 
                
 
C   Total Student Loan Principal Activity   $ 13,134,181.14  
 
 
                
D   Student Loan Interest Activity        
 
   i   Interest Payments Received   $ 7,473,543.99  
 
   ii   Purchases by Servicer (Delinquencies >180)     158,961.87  
 
   iii   Other Servicer Reimbursements     0.13  
 
   iv   Other Interest Reimbursements     1,365.65  
 
   v   Late Fees     90,039.78  
 
   vi   Collection Fees     0.00  
 
              
 
   vii   Total Interest Collections   $ 7,723,911.42  
 
                
E   Student Loan Non-Cash Interest Activity        
 
   i   Realized Losses/Loans Charged Off   $ —  
 
   ii   Capitalized Interest     3,391,629.15  
 
   iii   Other Interest Adjustments     92.98  
 
              
 
   iv   Total Non-Cash Interest Adjustments   $ 3,391,722.13  
 
                
 
F   Total Student Loan Interest Activity   $ 11,115,633.55  
 

2

 

III. 2002-A Collection Account Activity 09/01/2005 through: 11/30/2005

                         
A   Principal Collections                
 
   i   Principal Payments Received   $ 13,419,059.84          
 
   ii   Consolidation Principal Payments     157,961.99          
 
   iii   Purchases by Servicer (Delinquencies >180)     2,982,660.81          
 
   iv   Reimbursements by Seller     0.00          
 
   v   Reimbursements by Servicer     54.26          
 
   vi   Other Re-purchased Principal     71,003.37          
 
                      
 
   vii   Total Principal Collections   $ 16,630,740.27          
 
                        
B   Interest Collections                
 
   i   Interest Payments Received   $ 7,472,850.77          
 
   ii   Consolidation Interest Payments     693.22          
 
   iii   Purchases by Servicer (Delinquencies >180)     158,961.87          
 
   iv   Reimbursements by Seller     0.00          
 
   v   Reimbursements by Servicer     0.13          
 
   vi   Other Re-purchased Interest     1,365.65          
 
   viii   Collection Fees/Return Items     0.00          
 
   ix   Late Fees     90,039.78          
 
                      
 
                        
 
   x   Total Interest Collections   $ 7,723,911.42          
 
                        
C   Recoveries on Realized Losses   $ —          
 
                        
D   Funds Borrowed from Next Collection Period   $ —          
 
                        
E   Funds Repaid from Prior Collection Periods   $ —          
 
                        
F   Investment Income   $ 521,170.31          
 
                        
G   Borrower Incentive Reimbursements   $ 79,666.86          
 
                        
H   Swap Receipt, Merril Lynch DP   $ 5,018,800.00          
 
                        
I   Other Deposits   $ 83,181.23          
 
                        
    TOTAL FUNDS RECEIVED   $ 30,057,470.09          
 
                        
    LESS FUNDS PREVIOUSLY REMITTED:                
 
       Servicing Fees   $ (672,485.84 )        
 
                        
    AVAILABLE FUNDS PRIOR TO RELEASE FROM CASH CAPITALIZATION ACCOUNT   $ 29,384,984.25          
 
                        
J   Amount Released from Cash Capitalizaton Account   $ 40,178,192.00          
 
                        
K   AVAILABLE FUNDS   $ 69,563,176.25          
 
                        
L   Servicing Fees Due for Current Period   $ 332,195.55          
 
                        
M   Carryover Servicing Fees Due   $ —          
 
                        
N   Administration Fees Due   $ 20,000.00          
 
                        
 
O   Total Fees Due for Period   $ 352,195.55          
 

 

IV. 2002-A Loss and Recovery Detail

                             
A   i   Cumulative Realized Losses Test   % of Initial Pool   08/31/2005     11/30/2005  
       
 
                
       
 
                    
       
December 16, 2002 to September 15, 2007
    15%    $ 103,550,157.90     $ 103,550,157.90  
       
December 17, 2007 to September 15, 2010
    18%                 
       
December 15, 2010 and thereafter
    20%                 
       
 
                    
    ii  
Cumulative Realized Losses (Net of Recoveries)
       $ —     $ —  
       
 
                    
    iii  
Is Test Satisfied (ii < i)?
       Yes   Yes
       
 
                    
B   i  
Recoveries on Realized Losses This Collection Period
                    
    ii  
Principal Cash Recovered During Collection Period
       $ —     $ —  
    iii  
Interest Cash Recovered During Collection Period
       $ —     $ —  
    iv  
Late Fees and Collection Costs Recovered During Collection Period
       $ —     $ —  
       
 
                    
    v  
Total Recoveries for Period
       $ —     $ —  
       
 
                    
C   i  
Gross Defaults:
                    
    ii  
Cumulative Principal Purchases by Servicer
       $ 15,785,606.42     $ 18,768,267.23  
    iii  
Cumulative Interest Purchases by Servicer
         659,274.23       818,236.10  
       
 
                
    iv  
Total Gross Defaults:
       $ 16,444,880.65     $ 19,586,503.33  

4

 

V. 2002-A Portfolio Characteristics

                                                                                 
    Weighted Avg Coupon     # of Loans     %*     Principal Amount     %*  
STATUS   08/31/2005     11/30/2005     08/31/2005     11/30/2005     08/31/2005     11/30/2005     08/31/2005     11/30/2005     08/31/2005     11/30/2005  
INTERIM:
                                                                                
In School
     6.894 %     7.403 %     991       876       1.616 %     1.464 %   $ 8,092,455.70     $ 7,143,305.79       1.399 %     1.263 %
Grace
     6.559 %     6.925 %     1,642       1,096       2.677 %     1.831 %   $ 15,074,411.71     $ 10,451,780.10       2.605 %     1.848 %
Deferment
     6.995 %     7.464 %     4,855       5,179       7.915 %     8.653 %   $ 42,364,985.34     $ 45,026,707.00       7.322 %     7.963 %
 
                                                                                
TOTAL INTERIM
     6.882 %     7.367 %     7,488       7,151       12.208 %     11.948 %   $ 65,531,852.75     $ 62,621,792.89       11.326 %     11.074 %
REPAYMENT
                                                                                
Active
                                                                                
Current
     6.881 %     7.388 %     48,048       46,537       78.333 %     77.753 %   $ 450,108,591.30     $ 436,564,470.29       77.790 %     77.202 %
31-60 Days Delinquent
     7.454 %     7.990 %     1,139       1,125       1.857 %     1.880 %   $ 10,665,927.12     $ 10,533,786.86       1.843 %     1.863 %
61-90 Days Delinquent
     7.834 %     8.389 %     520       337       0.848 %     0.563 %   $ 4,578,762.22     $ 3,176,160.22       0.791 %     0.562 %
91-120 Days Delinquent
     8.336 %     8.914 %     396       182       0.646 %     0.304 %   $ 3,661,507.75     $ 1,539,370.71       0.633 %     0.272 %
121-150 Days Delinquent
     8.043 %     8.389 %     256       134       0.417 %     0.224 %   $ 2,166,640.64     $ 1,345,939.94       0.374 %     0.238 %
151-180 Days Delinquent
     8.430 %     8.677 %     123       77       0.201 %     0.129 %   $ 1,140,199.15     $ 549,655.61       0.197 %     0.097 %
> 180 Days Delinquent
     0.000 %     0.000 %     0       0       0.000 %     0.000 %   $ —     $ —       0.000 %     0.000 %
Forbearance
     7.482 %     7.911 %     3,368       4,309       5.491 %     7.199 %   $ 40,763,720.58     $ 49,151,843.85       7.045 %     8.692 %
 
                                                                                
TOTAL REPAYMENT
     6.968 %     7.467 %     53,850       52,701       87.792 %     88.052 %   $ 513,085,348.76     $ 502,861,227.48       88.674 %     88.926 %
 
                                                                                
GRAND TOTAL
     6.958 %     7.456 %     61,338       59,852       100.000 %     100.000 %   $ 578,617,201.51     $ 565,483,020.37       100.000 %     100.000 %

*   Percentages may not total 100% due to rounding

5

 

VI. 2002-A Portfolio Characteristics by Loan Program

                                 
LOAN TYPE   WAC     # Loans     $ Amount     %  
                                 
- Signature Loans
     7.472 %     35,181     $ 284,075,667.05       50.236 %
- Law Loans
     8.179 %     11,961       129,164,767.33       22.841 %
- Med Loans
     6.614 %     7,141       74,878,957.53       13.242 %
- MBA Loans
     7.000 %     5,569       77,363,628.46       13.681 %
 
                        
- Total
     7.456 %     59,852     $ 565,483,020.37       100.000 %

*   Percentages may not total 100% due to rounding

6

 

VII. 2002-A Swap

                     
   
 
           Merrill Lynch DP
Swap Payments       Swap Calculation
i   Notional Swap Amount - Aggregate Prime Loans Outstanding   $ 513,038,589.48  
                     
Counterparty Pays:            
ii   3 Month Libor     3.87000 %
iii   Gross Swap Receipt Due Trust   $ 5,018,800.00  
iv  
Days in Period
   09/15/2005   12/15/2005     91  
                     
SLM Private Credit Trust Pays:            
v  
Prime Rate (WSJ) Less
   2.7000%         3.80000 %
vi   Gross Swap Payment Due Counterparty   $ 4,860,513.54  
vii  
Days in Period
   09/15/2005   12/15/2005     91  

VIII. 2002-A Accrued Interest Factors

                 
        Accrued        
        Int Factor   Accrual Period   Rate
A  
Class A-1 Interest Rate
   0.010161667   9/15/05-12/15/05   4.02000%
B  
Class A-2 Interest Rate
   0.011172778   9/15/05-12/15/05   4.42000%
C  
Class B Interest Rate
   0.011931111   9/15/05-12/15/05   4.72000%
D  
Class C Interest Rate
   0.014079722   9/15/05-12/15/05   5.57000%

7

 

IX. 2002-A Inputs From Prior Period 08/31/2005

                                         
A   Total Student Loan Pool Outstanding                                
    i  
Portfolio Balance
   $ 578,617,201.51                          
    ii  
Interest To Be Capitalized
     6,250,949.46                          
       
 
                              
    iii  
Total Pool
   $ 584,868,150.97                          
    iv  
Cash Capitalization Account (CI)
     40,178,192.00                          
       
 
                              
    v  
Asset Balance
   $ 625,046,342.97                          
       
 
                              
       
 
                                
B   Total Note and Certificate Factor     0.839826200                          
C   Total Note Balance   $ 610,436,091.41                          
       
 
                                
     
D   Note Balance 09/15/2005   Class A-1
   Class A-2
   Class B
   Class C
     
    i  
Current Factor
     0.657576700       1.000000000       1.000000000       1.000000000  
    ii  
Expected Note Balance
   $ 223,576,091.41     $ 328,419,000.00     $ 23,742,000.00     $ 34,699,000.00  
       
 
                                
F   Interest Shortfall   $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
G   Interest Carryover   $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
     
       
 
                                
H   Unpaid Primary Servicing Fees from Prior Month(s)   $ 0.00                          
I   Unpaid Administration fees from Prior Quarter(s)   $ 0.00                          
J   Unpaid Carryover Servicing Fees from Prior Quarter(s)   $ 0.00                          

 8 

 

 

X. 2002-A Note Parity Triggers

                                     
        Class A     Class B     Class C          
 
                                    
Notes Outstanding
   9/15/05   $ 551,995,091     $ 575,737,091     $ 610,436,091          
Asset Balance
   8/31/05   $ 625,046,343     $ 625,046,343     $ 625,046,343          
 
                                    
Pool Balance
   11/30/05   $ 571,056,165     $ 571,056,165     $ 571,056,165          
Amounts on Deposit*
   12/15/05     58,409,209       58,125,940       57,637,388          
Total
       $ 629,465,374     $ 629,182,106     $ 628,693,553          
 
                                    
Are the Notes in Excess of the Asset Balance?
 No   No   No        
Are the Notes in Excess of the Pool + Amounts on Deposit?
 No   No   No        
 
                                    
Are the Notes Parity Triggers in Effect?
 No   No   No        
 
                                    
Class A Enhancement   $ 73,051,251.56                          
Specified Class A Enhancement   $ 85,658,424.77     The greater of 15% of the Asset Balance or the Specified Overcollateralization Amoun
 
                                    
Class B Enhancement   $ 49,309,251.56                          
Specified Class B Enhancement   $ 57,819,436.72     The greater of 10.125% of the Asset Balance or the Specified Overcollateralization Amount
 
                                    
Class C Enhancement   $ 14,610,251.56                          
Specified Class C Enhancement   $ 17,131,684.95     The greater of 3% of the Asset Balance or the Specified Overcollateralization Amount

* Amounts on Deposit in Trust Accounts for the Collection Period after Payment of Section XII Items B through E for the Class A, B through G for the Class B and B through I for the Class

XI. 2002-A Cash Capitalization Account

             
Cash Capitalization Account Balance as of Collection End Date
   11/30/2005   $ 40,178,192.00  
Less: Excess of Trust fees & Note interest due over Available Funds
   12/15/2005   $ —  
Less: Other Transfer to the Collection Account
       $ 40,178,192.00  
 
          
Cash Capitalization Account Balance (CI)*
       $ —  

* as defined under “Asset Balance” on page S-62 of the prospectus supplement

9

 

XII. 2002-A Principal Distribution Calculations

                     
A   Priority Principal Payments (If Note Parity Triggers are not in effect, go to Regular Principal Distribution below):
       
 
            
    i  
Is the Class A Note Parity Trigger in Effect?
       No
       
 
            
    ii  
Aggregate A Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 551,995,091.41  
    iii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
       
 
          
    iv  
First Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ —  
       
 
         —  
    v  
Is the Class B Note Parity Trigger in Effect?
       No
       
 
            
    vi  
Aggregate A and B Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 575,737,091.41  
    vii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
    viii  
First Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ —  
       
 
          
    ix  
Second Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ 4,680,926.27  
       
 
         —  
    x  
Is the Class C Note Parity Trigger in Effect?
       No
       
 
            
    xi  
Aggregate A, B and C Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 610,436,091.41  
    xii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
    xiii  
First Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ —  
    xiv  
Second Priority Principal Distribution Amoun
   12/15/2005   $ 4,680,926.27  
       
 
          
    xv  
Third Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ 34,699,000.00  
       
 
            
 
       
 
            
B   Regular Principal Distribution
       
 
            
    i  
Aggregate Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 610,436,091.41  
    ii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
    iii  
Specified Overcollateralization Amount
   12/15/2005   $ 14,610,251.56  
    iv  
First Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ —  
    v  
Second Priority Principal Distribution Amoun
   12/15/2005   $ 4,680,926.27  
    vi  
Third Priority Principal Distribution Amount
   12/15/2005   $ 34,699,000.00  
    vii  
Regular Principal Distribution Amount
       $ 14,610,251.56  
       
 
            
C   Class A Noteholders’ Principal Distribution Amounts
       
 
            
    i  
Has the Stepdown Date Occurred?
       No
    ii  
Aggregate Class A Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 551,995,091.41  
    iii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
    iv  
85% of Asset Balance
   11/30/2005   $ 485,397,740.37  
    v  
Specified Overcollateralization Amount
   12/15/2005   $ 14,610,251.56  
    vi  
Lesser of (iii) and (ii - iv)
       $ 485,397,740.37  
    vii  
Class A Noteholders’ Principal Distribution Amt - Before the Stepdown Date
       $ 53,990,177.83  
    viii  
Class A Noteholders’ Principal Distribution Amt - After the Stepdown Date
       $ —  
       
 
            
D   Class B Noteholders’ Principal Distribution Amounts
       
 
            
    i  
Has the Stepdown Date Occurred?
       No
    ii  
Aggregate Class B Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 23,742,000.00  
    iii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
    iv  
89.875% of Asset Balance
   11/30/2005   $ 513,236,728.42  
    v  
Specified Overcollateralization Amount
   12/15/2005   $ 14,610,251.56  
    vi  
Lesser of (iii) and (ii - iv)
       $ 513,236,728.42  
    vii  
Class B Noteholders’ Principal Distribution Amt - Before the Stepdown Date
       $ —  
    viii  
Class B Noteholders’ Principal Distribution Amt - After the Stepdown Date
       $ —  
       
 
            
E   Class C Noteholders’ Principal Distribution Amounts
       
 
            
    i  
Has the Stepdown Date Occurred?
       No
    ii  
Aggregate Class C Notes Outstanding
   09/15/2005   $ 34,699,000.00  
    iii  
Asset Balance
   11/30/2005   $ 571,056,165.14  
    iv  
97% of Asset Balance
   11/30/2005   $ 553,924,480.19  
    v  
Specified Overcollateralization Amount
   12/15/2005   $ 14,610,251.56  
    vi  
Lesser of (iii) and (ii - iv)
       $ 553,924,480.19  
    vii  
Class C Noteholders’ Principal Distribution Amt - Before the Stepdown Date
       $ —  
    viii  
Class C Noteholders’ Principal Distribution Amt - After the Stepdown Date
       $ —  

10

 

 

XIII. 2002-A Waterfall for Distributions

                         
                    Remaining  
                    Funds Balance  
A   Total Available Funds ( Sections III-F)   $ 69,563,176.25     $ 69,563,176.25  
 
                        
B   Primary Servicing Fees-Current Month plus any Unpaid   $ 332,195.55     $ 69,230,980.70  
 
                        
C   Quarterly Administration Fee plus any Unpaid   $ 20,000.00     $ 69,210,980.70  
 
                        
D   Gross Swap Payment, Merril Lynch DP   $ 4,860,513.54     $ 64,350,467.16  
 
                        
E
   i   Class A-1 Noteholders’ Interest Distribution Amount   $ 2,271,905.72     $ 62,078,561.44  
 
   ii   Class A-2 Noteholders’ Interest Distribution Amount   $ 3,669,352.51     $ 58,409,208.93  
 
                        
F   First Priority Principal Distribution Amount — Principal Distribution Account   $ 0.00     $ 58,409,208.93  
 
                        
G   Class B Noteholders’ Interest Distribuition Amount   $ 283,268.44     $ 58,125,940.49  
 
                        
H   Second Priority Principal Distribution Amount — Principal Distribution Account   $ 4,680,926.27     $ 53,445,014.22  
 
                        
I   Class C Noteholders’ Interest Distribuition Amount   $ 488,552.28     $ 52,956,461.94  
 
                        
J   Third Priority Principal Distribution Amount — Principal Distribution Account   $ 34,699,000.00     $ 18,257,461.94  
 
                        
K   Increase to the Specified Reserve Account Balance   $ 0.00     $ 18,257,461.94  
 
                        
L   Regular Principal Distribution Amount — Principal Distribution Account   $ 14,610,251.56     $ 3,647,210.38  
 
                        
M   Carryover Servicing Fees   $ 0.00     $ 3,647,210.38  
 
                        
N   Swap Termination Payments   $ 0.00     $ 3,647,210.38  
 
                        
O   Additional Principal Distribution Amount — Principal Distribution Account   $ 0.00     $ 3,647,210.38  
 
                        
P   Remaining Funds to the Certificateholders   $ 3,647,210.38     $ 0.00  

XIV. 2002-A Principal Distribution Account Allocations

                         
                    Remaining  
                    Funds Balance  
A   Total from Collection Account   $ 53,990,177.83     $ 53,990,177.83  
 
                        
B
   i   Class A-1 Principal Distribution Amount Paid   $ 53,990,177.83     $ 0.00  
 
   ii   Class A-2 Principal Distribution Amount Paid   $ 0.00     $ 0.00  
 
                        
C   Class B Principal Distribution Amount Paid   $ 0.00     $ 0.00  
 
                        
D   Class C Principal Distribution Amount Paid   $ 0.00     $ 0.00  
 
                        
E   Remaining Class C Distribution Paid   $ 0.00     $ 0.00  
 
                        
F   Remaining Class B Distribution Paid   $ 0.00     $ 0.00  
 
                        
G
   i   Remaining Class A-1 Distribution Paid   $ 0.00     $ 0.00  
 
   ii   Remaining Class A-2 Distribution Paid   $ 0.00     $ 0.00  

11

 

XV. 2002-A Distributions

                                                 
A   Distribution Amounts           Class A-1   Class A-2   Class B   Class C
    i  
Quarterly Interest Due
           $ 2,271,905.72     $ 3,669,352.51     $ 283,268.44     $ 488,552.28  
    ii  
Quarterly Interest Paid
             2,271,905.72       3,669,352.51       283,268.44       488,552.28  
       
 
                                
    iii  
Interest Shortfall
           $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
       
 
                                        
    iv  
Interest Carryover Due
           $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
    v  
Interest Carryover Paid
             0.00       0.00       0.00       0.00  
       
 
                                
    vi  
Interest Carryover
           $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
       
 
                                        
    vii   Quarterly Principal Distribution Amount   $ 53,990,177.83     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
    viii  
Quarterly Principal Paid
             53,990,177.83       0.00       0.00       0.00  
       
 
                                
    ix  
Difference
           $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
       
 
                                
    x  
Total Distribution Amount
           $ 56,262,083.55     $ 3,669,352.51     $ 283,268.44     $ 488,552.28  
       
 
                                
B   Note Balances             09/15/2005     Paydown Factors     12/15/2005          
    i  
A-1 Note Balance
     78443CAA2     $ 223,576,091.41             $ 169,585,913.58          
       
A-1 Note Pool Factor
             0.657576700       0.158794600       0.498782100          
       
 
                                        
    ii  
A-2 Note Balance
     78443CAB0     $ 328,419,000.00             $ 328,419,000.00          
       
A-2 Note Pool Factor
             1.000000000       0.000000000       1.000000000          
       
 
                                        
    iii  
B Note Balance
     78443CAC8     $ 23,742,000.00             $ 23,742,000.00          
       
B Note Pool Factor
             1.000000000       0.000000000       1.000000000          
       
 
                                        
    iv  
C Note Balance
     78443CAD6     $ 34,699,000.00             $ 34,699,000.00          
       
C Note Pool Factor
             1.000000000       0.000000000       1.000000000          

12

 

XVI. 2002-A Historical Pool Information

                                                                 
                                            2004     2003     2002  
            9/1/05-11/30/05     6/1/05-8/31/05     3/1/05-5/31/05     12/1/04-2/28/05     12/1/03-11/30/04     12/1/02-11/30/03     8/26/02-11/30/02  
 
                                                                
Beginning Student Loan Portfolio Balance   $ 578,617,201.51     $ 593,816,852.85     $ 607,507,705.96     $ 616,865,656.01     $ 648,773,639.91     $ 669,262,882.23     $ 663,415,806.01  
 
                                                                
    Student Loan Principal Activity                                                        
 
   i   Principal Payments Received   $ 13,577,021.83     $ 15,242,001.30     $ 14,256,632.00     $ 12,884,107.28     $ 43,778,007.75     $ 40,774,111.16     $ 9,045,364.96  
 
   ii   Purchases by Servicer (Delinquencies >180)     2,982,660.81       3,089,164.98       2,232,338.35       2,524,884.77     $ 6,280,306.90     $ 1,613,577.68       45,333.74  
 
   iii   Other Servicer Reimbursements     54.26       —       95.62       72.02     $ 503.08     $ 11,718.71       85.42  
 
   iv   Seller Reimbursements     71,003.37       10,464.81       11,641.47       24,985.40       27,492.47       95,970.94       166,322.44  
             
 
   v   Total Principal Collections   $ 16,630,740.27     $ 18,341,631.09     $ 16,500,707.44     $ 15,434,049.47     $ 50,086,310.20     $ 42,495,378.49     $ 9,257,106.56  
    Student Loan Non-Cash Principal Activity                                                        
 
   i   Realized Losses/Loans Charged Off   $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
 
   ii   Capitalized Interest     (3,391,629.15 )     (3,085,220.29 )     (2,738,658.11 )     (5,549,563.83 )     (16,871,460.38 )     (18,535,453.73 )     (13,326,412.85 )
 
   iii   Capitalized Insurance Fee   $ (105,247.06 )   $ (57,291.89 )   $ (72,121.51 )   $ (537,638.77 )     (1,276,966.38 )     (1,905,113.32 )   $ (1,706,229.57 )
 
   iv   Other Adjustments     317.08       532.43       925.29       11,103.18       (29,899.54 )     (1,565,569.12 )     (71,540.36 )
             
 
   v   Total Non-Cash Principal Activity   $ (3,496,559.13 )   $ (3,141,979.75 )   $ (2,809,854.33 )   $ (6,076,099.42 )   $ (18,178,326.30 )   $ (22,006,136.17 )   $ (15,104,182.78 )
 
                                                                
(-)   Total Student Loan Principal Activity   $ 13,134,181.14     $ 15,199,651.34     $ 13,690,853.11     $ 9,357,950.05     $ 31,907,983.90     $ 20,489,242.32     $ (5,847,076.22 )
 
                                                                
    Student Loan Interest Activity                                                        
 
   i   Interest Payments Received   $ 7,473,543.99     $ 7,214,576.44     $ 6,854,433.13     $ 5,978,213.98     $ 19,896,179.25     $ 18,140,445.85     $ 3,704,616.78  
 
   ii   Repurchases by Servicer (Delinquencies >180     158,961.87       146,553.61       102,460.82       108,955.48     $ 260,067.22     $ 40,435.23       801.87  
 
   iii   Other Servicer Reimbursements     0.13       —       5.36       1.21     $ 33.62     $ 317.62       14.58  
 
   iv   Seller Reimbursements     1,365.65       5.59       47.81       1,121.28     $ 361.34     $ 3,351.04       10,055.09  
 
   v   Late Fees     90,039.78       104,132.32       118,145.58       94,968.50       305,199.70       243,663.51       53,062.07  
 
   vi   Collection Fees     0.00       0.00       0.00       0.00       0.00       0.00       0.00  
             
 
   viii   Total Interest Collections     7,723,911.42       7,465,267.96       7,075,092.70       6,183,260.45     $ 20,461,841.13     $ 18,428,213.25       3,768,550.39  
 
                                                                
    Student Loan Non-Cash Interest Activity                                                        
 
   i   Realized Losses/Loans Charged Off   $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00  
 
   ii   Capitalized Interest     3,391,629.15       3,085,220.29       2,738,658.11       5,549,563.83     $ 16,871,460.38     $ 18,535,453.73       13,326,412.85  
 
   iii   Other Interest Adjustments     92.98       (186.15 )     (276.17 )     1,692.74       27,784.97       1,488,353.45       67,264.86  
             
 
   iv   Total Non-Cash Interest Adjustments   $ 3,391,722.13     $ 3,085,034.14     $ 2,738,381.94     $ 5,551,256.57     $ 16,899,245.35     $ 20,023,807.18     $ 13,393,677.71  
             
 
   v   Total Student Loan Interest Activity   $ 11,115,633.55     $ 10,550,302.10     $ 9,813,474.64     $ 11,734,517.02     $ 37,361,086.48     $ 38,452,020.43     $ 17,162,228.10  
 
                                                                
(=)   Ending Student Loan Portfolio Balance   $ 565,483,020.37     $ 578,617,201.51     $ 593,816,852.85     $ 607,507,705.96     $ 616,865,656.01     $ 648,773,639.91     $ 669,262,882.23  
(+)   Interest to be Capitalized   $ 5,573,144.77     $ 6,250,949.46     $ 6,900,121.80     $ 7,179,457.18     $ 10,104,249.68     $ 15,890,518.90     $ 21,024,060.14  
 
                                                                
(=)   TOTAL POOL   $ 571,056,165.14     $ 584,868,150.97     $ 600,716,974.65     $ 614,687,163.14     $ 626,969,905.69     $ 664,664,158.81     $ 690,286,942.37  
 
                                                                
(+)   Cash Capitalization Account Balance (CI)   $ —     $ 40,178,192.00     $ 40,178,192.00     $ 40,178,192.00     $ 40,178,192.00     $ 40,178,192.00     $ 40,178,192.00  
 
                                                                
(=)   Asset Balance   $ 571,056,165.14     $ 625,046,342.97     $ 640,895,166.65     $ 654,865,355.14     $ 667,148,097.69     $ 704,842,350.81     $ 730,465,134.37  

13

 

XVII. 2002-A Payment History and CPRs

             
Distribution   Actual     Since Issued
Date   Pool Balances     CPR*
 
            
Dec-02
   $ 690,286,942     2.47%
 
            
Mar-03
   $ 683,893,653     2.55%
 
            
Jun-03
   $ 677,657,756     2.19%
 
            
Sep-03
   $ 670,917,772     1.99%
 
            
Dec-03
   $ 664,664,159     1.80%
 
            
Mar-04
   $ 657,168,599     1.78%
 
            
Jun-04
   $ 647,926,122     1.79%
 
            
Sep-04
   $ 638,223,883     1.82%
 
            
Dec-04
   $ 626,969,906     1.94%
 
            
Mar-05
   $ 614,687,163     2.11%
 
            
Jun-05
   $ 600,716,975     2.30%
 
            
Sep-05
   $ 584,868,151     2.55%
 
            
Dec-05
   $ 571,056,165     2.67%

* “Since Issued CPR” is based on the current period’s ending pool balance
calculated against the original pool balance and assuming cutoff date pool data.

14