Income Taxes |
12 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | Income Taxes Income before income taxes consists of the following:
The provision for income taxes consists of the following:
The principal components of our deferred tax balances are as follows:
The net deferred tax liability shown above is net of $1.0 million of long-term deferred tax assets as of March 31, 2017 and $10.1 million of short-term deferred tax assets as of March 31, 2016. At March 31, 2017 we have a valuation allowance of $3.4 million related to certain deferred tax assets acquired from Fleet that we have concluded are not more likely than not to be realized. A reconciliation of the effective tax rate compared to the statutory U.S. Federal tax rate is as follows:
Uncertain tax liability activity is as follows:
We recognize interest and penalties related to uncertain tax positions as a component of income tax expense. We did not incur any material interest or penalties related to income taxes in 2015, 2016 or 2017. The amount of unrecognized tax benefits at March 31, 2017, 2016, and 2015 was $3.7 million, $4.1 million, and $3.4 million, respectively, which would reduce the effective tax rate by 3.3%, 2.6%, and 2.7%, respectively, if recognized. We do not anticipate any events or circumstances that would cause a significant change to these uncertainties during the ensuing year. We are subject to taxation in the United States and various state and foreign jurisdictions, and we are generally open to examination from the year ended March 31, 2014 forward. The Company does not provide for U.S. income taxes on the undistributed earnings of our Australian subsidiary, which is intended to be indefinitely reinvested in operations outside of the United States. As of March 31, 2017, the cumulative amount of earnings upon which U.S. income taxes have not been provided is approximately $42.5 million. As of March 31, 2017, the amount of unrecognized deferred tax liability related to these earnings is estimated to be $4.8 million. |