EX-99.2 3 dex992.htm PRESENTATION Presentation

Exhibit 99.2

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Assurant, Inc. (AIZ)

Financial Supplement as of December 31, 2007


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ASSURANT, INC. AND SUBSIDIARIES

FINANCIAL SUPPLEMENT

AS OF DECEMBER 31, 2007

INDEX TO SUPPLEMENT

 

      Page:

REGULATION G – NON GAAP FINANCIAL MEASURES

   1

SUMMARY FINANCIAL HIGHLIGHTS (unaudited)

   2

SEGMENTED CONDENSED BALANCE SHEETS (unaudited)

   4

RECONCILIATION OF NET OPERATING INCOME TO NET INCOME (unaudited)

   5

CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENT OF OPERATIONS (unaudited)

   6

CONDENSED SEGMENT STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited)

   7

INVESTMENTS (unaudited)

   15

INVESTMENT RESULTS BY ASSET CATEGORY & ANNUALIZED YIELDS (unaudited)

   16
  

SUMMARY OF NET OPERATING INCOME DISCLOSED ITEMS (unaudited)

   17

About Assurant:

Assurant is a premier provider of specialized insurance products and related services in North America and selected other international markets. The four key businesses – Assurant Solutions; Assurant Specialty Property; Assurant Health; and Assurant Employee Benefits – have partnered with clients who are leaders in their industries and have built leadership positions in a number of specialty insurance market segments in the U.S. and selected international markets. The Assurant business units provide debt protection administration; credit-related insurance; warranties and service contracts; pre-funded funeral insurance; creditor-placed homeowners insurance; manufactured housing homeowners insurance; individual health and small employer group health insurance; group dental insurance; group disability insurance; and group life insurance.

Assurant, a Fortune 500 company and a member of the S & P 500, is traded on the New York Stock Exchange under the symbol AIZ. Assurant has more than $25 billion in assets and $7 billion in annual revenue. Assurant has more than 13,000 employees worldwide and is headquartered in New York's financial district. www.assurant.com.

Safe Harbor Statement:

Some of the statements included in this statistical supplement, particularly those anticipating future financial performance, business prospects, growth and operating strategies and similar matters, are forward-looking statements that involve a number of risks and uncertainties. For those statements, we claim the protection of the safe harbor for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. For a discussion of the factors that could affect our actual results please refer to the risk factors identified from time to time in our SEC reports, including, but not limited to our 10-K, as filed with the SEC.


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Regulation G – Non GAAP Financial Measures

Assurant uses the following non-GAAP financial measures to analyze the Company’s operating performance for the periods presented in this financial supplement. Because Assurant’s calculation of these measures may differ from similar measures used by other companies, investors should be careful when comparing Assurant’s non-GAAP financial measures to those of other companies.

(1) Assurant uses net operating income as an important measure of the company’s operating performance. Net operating income equals net income, excluding net realized gains (losses) on investments and unusual and/or infrequent items. The Company believes net operating income provides investors a valuable measure of the performance of the Company’s ongoing business, because it excludes both the effect of realized gains (losses) on investments that tend to be highly variable from period to period, and those events that are unusual and/or unlikely to recur.

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Summary Financial Highlights

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended
December 31,
   For the Year Ended
December 31,

($ in thousands, except shares and per share amounts)

   2007     2006    2007     2006

Net operating income (1)

   $ 154,376     $ 136,158    $ 694,188     $ 602,678

Net realized (losses) gains on investments

     (33,558 )     75,868      (40,442 )     72,712

Assurant Solutions legal settlement

     —         40,481      —         40,481
                             

Net income before cumulative effect of change in accounting principle

     120,818       252,507      653,746       715,871

Cumulative effect of change in accounting principle

     —         —        —         1,547
                             

Net income

   $ 120,818     $ 252,507    $ 653,746     $ 717,418
                             

Total revenues

   $ 2,183,333     $ 2,207,633    $ 8,453,515     $ 8,070,584

PER SHARE AND SHARE DATA:

         

Basic earnings per common share

         

Net operating income

   $ 1.31     $ 1.11    $ 5.80     $ 4.75

Net income before cumulative effect of change in accounting principle

   $ 1.03     $ 2.05    $ 5.46     $ 5.65

Net income

   $ 1.03     $ 2.05    $ 5.46     $ 5.66

Weighted average common shares outstanding - basic

     117,758,560       123,194,025      119,737,556       126,846,990

Diluted earnings per common share

         

Net operating income

   $ 1.29     $ 1.08    $ 5.72     $ 4.68

Net income before cumulative effect of change in accounting principle

   $ 1.01     $ 2.01    $ 5.38     $ 5.56

Net income

   $ 1.01     $ 2.01    $ 5.38     $ 5.57

Weighted average common shares outstanding - diluted

     119,386,294       125,523,608      121,436,693       128,812,813

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Summary Financial Highlights (continued)

(Unaudited)

 

($ in thousands, except shares and per share amounts)

   As of
December 31,
2007
    As of
December 31,
2006
 

Total assets

   $ 26,750,316     $ 25,165,148  

Total stockholders' equity

   $ 4,088,903     $ 3,832,597  

Total stockholders' equity (excluding AOCI)

   $ 4,034,992     $ 3,744,533  

Basic book value per share

   $ 34.71     $ 31.26  

Basic book value per share (excluding AOCI)

   $ 34.25     $ 30.54  

Shares outstanding for basic book value per share calculation

     117,808,007       122,618,317  

Diluted book value per share

   $ 34.19     $ 30.68  

Diluted book value per share (excluding AOCI)

   $ 33.73     $ 29.97  

Shares outstanding for diluted book value per share calculation

     119,609,423       124,926,639  

Debt to total capital ratio (excluding AOCI)

     19.7 %     21.0 %

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Segmented Condensed Balance Sheets

At December 31, 2007 and December 31, 2006

(Unaudited)

 

     At December 31, 2007
     Solutions    Specialty
Property
   Health    Employee
Benefits
   Corporate &
Other(1)
   Consolidated
     ($ in thousands)

Assets

                 

Investments and cash and cash equivalents

   $ 7,691,655    $ 2,237,372    $ 1,113,771    $ 2,564,741    $ 944,576    $ 14,552,115

Reinsurance recoverables

     687,441      277,395      5,036      17,584      2,916,892      3,904,348

Deferred acquisition costs

     2,658,207      178,398      34,175      24,565      —        2,895,345

Goodwill

     —        —        —        —        832,656      832,656

Assets held in separate accounts

     255,341      —        —        —        2,887,947      3,143,288

Other assets

     644,132      263,249      83,609      200,808      230,766      1,422,564
                                         

Total assets

     11,936,776      2,956,414      1,236,591      2,807,698      7,812,837      26,750,316
                                         

Liabilities

                 

Policyholder benefits and claims payable

     4,676,416      314,062      500,126      1,842,861      3,159,115      10,492,580

Unearned premiums

     4,171,003      1,052,326      128,756      14,259      44,365      5,410,709

Debt

     —        —        —        —        971,863      971,863

Mandatorily redeemable preferred stock

     —        —        —        —        21,160      21,160

Liabilities related to separate accounts

     255,341      —        —        —        2,887,947      3,143,288

Accounts payable and other liabilities

     1,238,933      431,952      196,812      345,220      408,896      2,621,813
                                         

Total liabilities

     10,341,693      1,798,340      825,694      2,202,340      7,493,346      22,661,413

Stockholders' equity

                 

Equity, excluding accumulated other comprehensive loss

     1,595,083      1,158,074      410,897      605,358      265,580      4,034,992

Accumulated other comprehensive loss

     —        —        —        —        53,911      53,911
                                         

Total stockholders' equity

     1,595,083      1,158,074      410,897      605,358      319,491      4,088,903
                                         

Total liabilities and stockholders' equity

   $ 11,936,776    $ 2,956,414    $ 1,236,591    $ 2,807,698    $ 7,812,837    $ 26,750,316
                                         
     At December 31, 2006
     Solutions    Specialty
Property
   Health    Employee
Benefits
   Corporate &
Other(1)
   Consolidated
     ($ in thousands)

Assets

                 

Investments and cash and cash equivalents

   $ 6,875,585    $ 1,473,357    $ 1,150,679    $ 2,569,710    $ 1,347,486    $ 13,416,817

Reinsurance recoverables

     721,134      290,653      5,239      22,872      2,875,074      3,914,972

Deferred acquisition costs

     2,168,708      148,635      53,059      27,504      —        2,397,906

Goodwill

     —        —        —        —        790,519      790,519

Assets held in separate accounts

     255,784      —        —        —        3,042,759      3,298,543

Other assets

     615,941      277,028      69,131      186,251      198,040      1,346,391
                                         

Total assets

     10,637,152      2,189,673      1,278,108      2,806,337      8,253,878      25,165,148
                                         

Liabilities

                 

Policyholder benefits and claims payable

     4,253,205      278,664      556,726      1,841,366      3,153,252      10,083,213

Unearned premiums

     3,431,658      820,533      119,934      12,694      45,074      4,429,893

Debt

     —        —        —        —        971,774      971,774

Mandatorily redeemable preferred stock

     —        —        —        —        22,160      22,160

Liabilities related to separate accounts

     255,784      —        —        —        3,042,759      3,298,543

Accounts payable and other liabilities

     1,131,710      337,563      184,683      336,665      536,347      2,526,968
                                         

Total liabilities

     9,072,357      1,436,760      861,343      2,190,725      7,771,366      21,332,551

Stockholders' equity

                 

Equity, excluding accumulated other comprehensive income

     1,564,795      752,913      416,765      615,612      394,448      3,744,533

Accumulated other comprehensive income

     —        —        —        —        88,064      88,064
                                         

Total stockholders' equity

     1,564,795      752,913      416,765      615,612      482,512      3,832,597
                                         

Total liabilities and stockholders' equity

   $ 10,637,152    $ 2,189,673    $ 1,278,108    $ 2,806,337    $ 8,253,878    $ 25,165,148
                                         

 

(1) Corporate and Other segment includes Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Reinsurance Recoverables related to the disposal of FFG and LTC businesses, goodwill, separate accounts related to the disposal of FFG business and all of Assurant, Inc.'s debt.

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Reconciliation of Net Operating Income to Net Income

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended      For the Year Ended  

($ in thousands, net of tax)

   December 31,
2007
    September 30,
2007
    June 30,
2007
    March 31,
2007
     December 31,
2006
     September 30,
2006
     June 30,
2006
     March 31,
2006
     December 31,
2007
     December 31,
2006
 

Assurant Solutions

   $ 32,265     $ 37,377     $ 30,210     $ 44,069      $ 39,810      $ 41,707      $ 37,148      $ 39,747      $ 143,921      $ 158,412  

Assurant Specialty Property

     99,917       114,682       90,207       74,434        63,956        53,445        59,276        64,444        379,240        241,121  

Assurant Health

     38,016       39,365       33,838       40,524        36,960        44,847        41,016        45,096        151,743        167,919  

Assurant Employee Benefits

     16,197       20,392       21,475       28,957        19,428        24,400        20,590        19,185        87,021        83,603  

Corporate and other

     (27,437 )     (11,583 )     (2,862 )     (7,632 )      (19,908 )      (7,535 )      (4,930 )      (439 )      (49,514 )      (32,812 )

Amortization of deferred gains on disposal of businesses

     5,360       5,394       5,360       5,427        5,861        6,128        6,514        5,741        21,541        24,244  

Interest expense

     (9,942 )     (9,937 )     (9,942 )     (9,943 )      (9,949 )      (9,950 )      (9,955 )      (9,955 )      (39,764 )      (39,809 )
                                                                                      

Net operating income

     154,376       195,690       168,286       175,836        136,158        153,042        149,659        163,819        694,188        602,678  

Adjustments:

                          

Net realized (losses) gains on investments

     (33,558 )     (8,499 )     (2,006 )     3,621        75,868        (1,739 )      1,477        (2,894 )      (40,442 )      72,712  

Assurant Solutions legal settlement

     —         —         —         —          40,481        —          —          —          —          40,481  
                                                                                      

Net income before cumulative effect of change in accounting principle

     120,818       187,191       166,280       179,457        252,507        151,303        151,136        160,925        653,746        715,871  

Cumulative effect of change in accounting principle

     —         —         —         —          —          —          —          1,547        —          1,547  
                                                                                      

Net income

   $ 120,818     $ 187,191     $ 166,280     $ 179,457      $ 252,507      $ 151,303      $ 151,136      $ 162,472      $ 653,746      $ 717,418  
                                                                                      

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

    For the Three Months Ended     For the Year Ended  

($ in thousands)

  December 31,
2007
    September 30,
2007
    June 30,
2007
    March 31,
2007
    December 31,
2006
    September 30,
2006
    June 30,
2006
    March 31,
2006
    December 31,
2007
    December 31,
2006
 

Revenues:

                   

Net earned premiums and other considerations

  $ 1,956,146     $ 1,893,388     $ 1,798,687     $ 1,759,509     $ 1,768,160     $ 1,717,640     $ 1,685,322     $ 1,672,653     $ 7,407,730     $ 6,843,775  

Net investment income

    197,826       194,049       190,302       216,896       183,014       180,672       180,438       192,562       799,073       736,686  

Net realized (losses) gains on investments

    (51,628 )     (13,076 )     (3,086 )     5,570       116,720       (2,675 )     2,272       (4,452 )     (62,220 )     111,865  

Amortization of deferred gains on disposal of businesses

    8,246       8,298       8,246       8,349       9,017       9,428       10,022       8,833       33,139       37,300  

Fees and other income*

    72,743       65,533       70,578       66,939       130,722       79,014       71,036       60,186       275,793       340,958  
                                                                               
    2,183,333       2,148,192       2,064,727       2,057,263       2,207,633       1,984,079       1,949,090       1,929,782       8,453,515       8,070,584  
                                                                               

Benefits, losses and expenses:

                   

Policyholder benefits

    985,591       935,545       902,053       889,522       885,653       887,513       873,458       888,897       3,712,711       3,535,521  

Selling, underwriting, general and administrative expenses

    985,543       913,214       894,904       874,926       916,492       850,218       828,154       783,214       3,668,587       3,378,078  

Interest expense

    15,296       15,288       15,296       15,297       15,306       15,307       15,315       15,315       61,177       61,243  
                                                                               
    1,986,430       1,864,047       1,812,253       1,779,745       1,817,451       1,753,038       1,716,927       1,687,426       7,442,475       6,974,842  
                                                                               

Income before provision for income taxes and cumulative effect of change in accounting principle

    196,903       284,145       252,474       277,518       390,182       231,041       232,163       242,356       1,011,040       1,095,742  

Provision for income taxes

    76,085       96,954       86,194       98,061       137,675       79,738       81,027       81,431       357,294       379,871  
                                                                               

Net income before cumulative effect of change in accounting principle

    120,818       187,191       166,280       179,457       252,507       151,303       151,136       160,925       653,746       715,871  

Cumulative effect of change in accounting principle

    —         —         —         —         —         —         —         1,547       —         1,547  
                                                                               

Net income

  $ 120,818     $ 187,191     $ 166,280     $ 179,457     $ 252,507     $ 151,303     $ 151,136     $ 162,472     $ 653,746     $ 717,418  
                                                                               

Share repurchase program:

                   

Shares repurchased

    —         2,283,100       1,984,400       1,421,833       1,826,416       3,081,000       2,140,000       1,416,800       5,689,333       8,464,216  

Average repurchase price per share

  $ —       $ 52.07     $ 58.56     $ 54.48     $ 54.45     $ 50.34     $ 48.43     $ 45.17     $ 54.94     $ 49.88  

Repurchase price

  $ —       $ 118,887     $ 116,216     $ 77,460     $ 99,444     $ 155,109     $ 103,630     $ 64,001     $ 312,563     $ 422,184  

AIZ Closing stock price (NYSE)

  $ 66.90     $ 53.50     $ 58.92     $ 53.63     $ 55.25     $ 53.41     $ 48.40     $ 49.25     $ 66.90     $ 55.25  

Investment yield (1)

    5.70 %     5.73 %     5.69 %     5.66 %     5.73 %     5.66 %     5.83 %     5.75 %     5.69 %     5.67 %

Investment income from real estate joint venture partnerships

  $ 127     $ 534     $ 2,972     $ 33,540     $ 614     $ 3,229     $ —       $ 14,735     $ 37,173     $ 18,578  

 

(1) Investment yield excludes investment income from real estate joint venture partnerships shown above.
* The three months and year ended December 31, 2006 includes $62,278 related to a legal settlement in Assurant Solutions. See page 7.

 

Page 6


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Assurant Solutions

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended    For the Year Ended

($ in thousands)

   December 31,
2007
   September 30,
2007
   June 30,
2007
   March
31, 2007
   December 31,
2006
   September 30,
2006
   June 30,
2006
   March
31, 2006
   December 31,
2007
   December 31,
2006

Revenues:

                             

Net earned premiums and other considerations

   $ 678,844    $ 649,915    $ 618,675    $ 583,011    $ 617,798    $ 591,237    $ 592,182    $ 570,388    $ 2,530,445    $ 2,371,605

Net investment income

     108,899      105,631      100,784      112,017      99,852      96,625      98,951      97,082      427,331      392,510

Fees and other income*

     43,580      36,623      40,957      38,051      38,516      47,262      39,525      34,170      159,211      159,473
                                                                     
     831,323      792,169      760,416      733,079      756,166      735,124      730,658      701,640      3,116,987      2,923,588
                                                                     

Benefits, losses and expenses:

                             

Policyholder benefits

     287,232      284,755      258,527      243,344      252,296      250,886      247,208      248,380      1,073,858      998,770

Selling, underwriting, general and administrative expenses

     496,414      451,510      455,140      427,645      446,185      424,284      424,429      394,878      1,830,709      1,689,776
                                                                     
     783,646      736,265      713,667      670,989      698,481      675,170      671,637      643,258      2,904,567      2,688,546
                                                                     

Income before provision for income taxes

     47,677      55,904      46,749      62,090      57,685      59,954      59,021      58,382      212,420      235,042

Provision for income taxes*

     15,412      18,527      16,539      18,021      17,875      18,247      21,873      18,635      68,499      76,630
                                                                     

Net operating income*

   $ 32,265    $ 37,377    $ 30,210    $ 44,069    $ 39,810    $ 41,707    $ 37,148    $ 39,747    $ 143,921    $ 158,412
                                                                     

Net earned premiums and other considerations:

                             

Domestic:

                             

Credit

   $ 70,563    $ 75,638    $ 76,109    $ 80,921    $ 86,185    $ 88,470    $ 98,206    $ 95,851    $ 303,231    $ 368,712

Service contracts

     322,092      292,762      280,274      261,863      278,691      255,962      256,135      249,982      1,156,991      1,040,770

Other

     16,007      14,496      15,517      16,689      19,791      18,034      19,759      23,699      62,709      81,283
                                                                     

Total Domestic

     408,662      382,896      371,900      359,473      384,667      362,466      374,100      369,532      1,522,931      1,490,765
                                                                     

International:

                             

Credit

     88,988      98,431      92,413      96,877      104,288      104,372      97,612      88,210      376,709      394,482

Service contracts

     79,982      64,561      62,543      42,717      41,449      18,868      24,416      14,761      249,803      99,494

Other

     11,598      8,307      10,260      8,979      15,158      24,327      13,311      13,933      39,144      66,729
                                                                     

Total International

     180,568      171,299      165,216      148,573      160,895      147,567      135,339      116,904      665,656      560,705
                                                                     

Preneed

     89,614      95,720      81,559      74,965      72,236      81,204      82,743      83,952      341,858      320,135
                                                                     

Total

   $ 678,844    $ 649,915    $ 618,675    $ 583,011    $ 617,798    $ 591,237    $ 592,182    $ 570,388    $ 2,530,445    $ 2,371,605
                                                                     

Fee income:

                             

Domestic:

                             

Debt protection

   $ 7,459    $ 7,415    $ 7,469    $ 8,750    $ 13,523    $ 13,698    $ 13,750    $ 13,082    $ 31,093    $ 54,053

Service contracts

     19,963      16,679      17,190      16,877      15,872      23,556      14,432      12,567      70,709      66,427

Other

     7,021      6,320      5,205      6,493      4,092      4,884      4,796      4,022      25,039      17,794
                                                                     

Total Domestic

     34,443      30,414      29,864      32,120      33,487      42,138      32,978      29,671      126,841      138,274
                                                                     

International

     8,113      5,179      4,384      4,492      4,433      4,069      4,165      4,276      22,168      16,943

Preneed

     1,025      1,030      6,709      1,439      596      1,055      2,382      223      10,203      4,256
                                                                     

Total

   $ 43,581    $ 36,623    $ 40,957    $ 38,051    $ 38,516    $ 47,262    $ 39,525    $ 34,170    $ 159,212    $ 159,473
                                                                     

 

* For supplemental purposes, segment net operating income for the three months and year ended December 31, 2006 excludes $62,278 of fees and other income and related tax expense of $21,797 resulting from a third-party legal settlement. These amounts are included in the Consolidated Statements of Operations for the three months and year ended December 31, 2006 in this disclosure (see Page 5). In compliance with GAAP and SEC reporting requirements, the impact of this legal settlement is included in the Assurant Solutions segment statements of operations in Assurant, Inc.'s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2007 filed with the SEC.

 

Page 7


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Assurant Solutions (continued)

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

    For the Three Months Ended     For the Year Ended  

($ in thousands)

  December 31,
2007
    September 30,
2007
    June 30,
2007
    March 31,
2007
    December 31,
2006
    September 30,
2006
    June 30,
2006
    March 31,
2006
    December 31,
2007
    December 31,
2006
 

Gross written premiums:

                   

Domestic:

                   

Credit

  $ 159,259     $ 168,135     $ 167,738     $ 161,843     $ 179,255     $ 184,120     $ 182,489     $ 168,927     $ 656,975     $ 714,791  

Service contracts

    491,036       434,465       448,143       454,404       468,820       398,170       378,636       354,962       1,828,048       1,600,588  

Other

    19,773       22,353       22,014       20,865       26,905       25,851       24,335       31,478       85,005       108,569  
                                                                               

Total Domestic

    670,068       624,953       637,895       637,112       674,980       608,141       585,460       555,367       2,570,028       2,423,948  
                                                                               

International:

                   

Credit

    221,181       219,945       201,353       191,415       184,448       175,417       159,208       161,024       833,894       680,097  

Service contracts

    137,385       118,754       86,948       79,582       112,893       91,407       71,330       66,256       422,669       341,886  

Other

    11,059       11,176       13,933       10,422       10,048       11,353       11,817       11,437       46,590       44,655  
                                                                               

Total International

    369,625       349,875       302,234       281,419       307,389       278,177       242,355       238,717       1,303,153       1,066,638  
                                                                               

Total

  $ 1,039,693     $ 974,828     $ 940,129     $ 918,531     $ 982,369     $ 886,318     $ 827,815     $ 794,084     $ 3,873,181     $ 3,490,586  
                                                                               

Preneed (face sales)

  $ 100,031     $ 107,341     $ 102,360     $ 86,058     $ 84,246     $ 105,031     $ 120,545     $ 123,688     $ 395,790     $ 433,510  

Combined ratios (a):

                   

Domestic

    101.9 %     100.9 %     100.8 %     100.9 %     100.1 %     98.4 %     99.1 %     100.0 %     101.1 %     99.4 %

International

    106.1 %     102.3 %     109.7 %     102.1 %     99.3 %     101.7 %     100.0 %     95.2 %     105.1 %     99.2 %

Preneed yield (1)

    6.30 %     6.50 %     6.27 %     6.29 %     6.36 %     6.21 %     6.35 %     6.32 %     6.32 %     6.42 %

Preneed average invested assets

  $ 3,986,933     $ 3,832,047     $ 3,650,784     $ 3,600,420     $ 3,600,069     $ 3,644,564     $ 3,565,666     $ 3,468,298     $ 3,767,556     $ 3,509,475  

Investment yield (1)

    5.83 %     5.84 %     5.83 %     5.80 %     5.93 %     5.67 %     5.94 %     5.77 %     5.80 %     5.84 %

Investment income from real estate joint venture partnerships

  $ 44     $ 187     $ 1,045     $ 14,448     $ 276     $ 1,453     $ —       $ 2,506     $ 15,724     $ 4,235  

 

(a) The combined ratio is equal to total benefits, losses and expenses divided by net earned premiums and other considerations and fees and other income excluding the preneed business.
(1) Investment yield excludes investment income from real estate joint venture partnerships shown above.

 

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Assurant Specialty Property

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended     For the Year Ended  
     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,     December 31,     December 31,  

($ in thousands)

   2007     2007     2007     2007     2006     2006     2006     2006     2007     2006  

Revenues:

                    

Net earned premiums and other considerations

   $ 476,400     $ 445,211     $ 393,614     $ 367,041     $ 350,946     $ 313,644     $ 290,972     $ 252,749     $ 1,682,266     $ 1,208,311  

Net investment income

     28,812       25,862       23,667       21,869       20,204       19,584       17,923       16,790       100,210       74,501  

Fees and other income

     13,943       12,063       12,654       12,596       13,050       13,329       13,587       9,458       51,256       49,424  
                                                                                
     519,155       483,136       429,935       401,506       384,200       346,557       322,482       278,997       1,833,732       1,332,236  
                                                                                

Benefits, losses and expenses:

                    

Policyholder benefits

     171,866       129,354       130,866       116,787       112,409       115,379       110,474       70,459       548,873       408,721  

Selling, underwriting, general and administrative expenses

     194,129       177,738       159,292       170,799       173,454       148,540       122,369       109,089       701,958       553,452  
                                                                                
     365,995       307,092       290,158       287,586       285,863       263,919       232,843       179,548       1,250,831       962,173  
                                                                                

Income before provision for income taxes

     153,160       176,044       139,777       113,920       98,337       82,638       89,639       99,449       582,901       370,063  

Provision for income taxes

     53,243       61,362       49,570       39,486       34,381       29,193       30,363       35,005       203,661       128,942  
                                                                                

Net operating income

   $ 99,917     $ 114,682     $ 90,207     $ 74,434     $ 63,956     $ 53,445     $ 59,276     $ 64,444     $ 379,240     $ 241,121  
                                                                                

Net earned premiums for selected product groupings:

                    

Homeowners (Creditor Placed & Voluntary)

   $ 342,931     $ 317,607     $ 276,663     $ 250,889     $ 233,181     $ 198,733     $ 178,363     $ 142,892     $ 1,188,090     $ 753,169  

Manufactured Housing (Creditor Placed & Voluntary)

     53,850       54,132       50,452       50,670       51,774       52,535       54,184       55,968       209,104       214,461  

Other

     79,619       73,472       66,499       65,482       65,991       62,376       58,425       53,889       285,072       240,681  
                                                                                

Total

   $ 476,400     $ 445,211     $ 393,614     $ 367,041     $ 350,946     $ 313,644     $ 290,972     $ 252,749     $ 1,682,266     $ 1,208,311  
                                                                                

Gross written premiums for selected product groupings:

                    

Homeowners (Creditor Placed & Voluntary)

   $ 462,730     $ 420,184     $ 380,099     $ 319,053     $ 330,882     $ 271,632     $ 247,538     $ 184,096     $ 1,582,066     $ 1,034,148  

Manufactured Housing (Creditor Placed & Voluntary)

     79,193       77,885       77,042       67,785       73,590       82,401       80,981       69,610       301,905       306,582  

Other

     146,182       156,235       150,435       112,322       121,711       130,820       127,555       101,386       565,174       481,472  
                                                                                

Total

   $ 688,105     $ 654,304     $ 607,576     $ 499,160     $ 526,183     $ 484,853     $ 456,074     $ 355,092     $ 2,449,145     $ 1,822,202  
                                                                                

Ratios:

                    

Loss ratio (a)

     36.1 %     29.1 %     33.2 %     31.8 %     32.0 %     36.8 %     38.0 %     27.9 %     32.6 %     33.8 %

Expense ratio (b)

     39.6 %     38.9 %     39.2 %     45.0 %     47.7 %     45.4 %     40.2 %     41.6 %     40.5 %     44.0 %

Combined ratio (c)

     74.6 %     67.2 %     71.4 %     75.8 %     78.5 %     80.7 %     76.5 %     68.5 %     72.2 %     76.5 %

Investment yield (1)

     5.58 %     5.46 %     5.28 %     5.51 %     5.54 %     5.62 %     5.70 %     5.82 %     5.57 %     5.73 %

Investment income from real estate joint venture partnerships

   $ 13     $ 53     $ 297     $ 159     $     $     $     $     $ 522     $  

 

(a) The loss ratio is equal to policyholder benefits divided by net earned premiums and other considerations.
(b) The expense ratio is equal to selling, underwriting and general expenses divided by net earned premiums and other considerations and fees and other income.
(c) The combined ratio is equal to total benefits, losses and expenses divided by net earned premiums and other considerations and fees and other income.
(1) Investment yield excludes investment income from real estate joint venture partnerships shown above.

 

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Assurant Health

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended    For the Year Ended
     December 31,    September 30,    June 30,    March 31,    December 31,    September 30,    June 30,    March 31,    December 31,    December 31,

($ in thousands)

   2007    2007    2007    2007    2006    2006    2006    2006    2007    2006

Revenues:

                             

Net earned premiums and other considerations

   $ 509,327    $ 514,233    $ 513,936    $ 512,784    $ 519,438    $ 521,527    $ 519,587    $ 523,405    $ 2,050,280    $ 2,083,957

Net investment income

     15,321      15,753      16,290      19,270      16,415      17,689      17,110      24,001      66,634      75,215

Fees and other income

     9,762      10,688      10,445      9,688      10,549      11,035      10,250      9,726      40,583      41,560
                                                                     
     534,410      540,674      540,671      541,742      546,402      550,251      546,947      557,132      2,157,497      2,200,732
                                                                     

Benefits, losses and expenses:

                             

Policyholder benefits

     321,851      326,479      329,327      317,784      328,769      325,325      321,322      325,401      1,295,441      1,300,817

Selling, underwriting, general and administrative expenses

     152,922      153,928      159,088      161,410      160,411      155,186      163,019      162,712      627,348      641,328
                                                                     
     474,773      480,407      488,415      479,194      489,180      480,511      484,341      488,113      1,922,789      1,942,145
                                                                     

Income before provision for income taxes

     59,637      60,267      52,256      62,548      57,222      69,740      62,606      69,019      234,708      258,587

Provision for income taxes

     21,621      20,902      18,418      22,024      20,262      24,893      21,590      23,923      82,965      90,668
                                                                     

Net operating income

   $ 38,016    $ 39,365    $ 33,838    $ 40,524    $ 36,960    $ 44,847    $ 41,016    $ 45,096    $ 151,743    $ 167,919
                                                                     

Net earned premiums and other considerations:

                             

Individual:

                             

Individual medical

   $ 324,727    $ 323,490    $ 320,442    $ 314,662    $ 310,826    $ 305,246    $ 300,267    $ 297,338    $ 1,283,321    $ 1,213,677

Short-term medical

     24,441      26,336      23,499      22,561      24,125      26,839      25,489      25,001      96,837      101,454
                                                                     

Subtotal

     349,168      349,826      343,941      337,223      334,951      332,085      325,756      322,339      1,380,158      1,315,131

Small employer group

     160,159      164,407      169,995      175,561      184,487      189,442      193,831      201,066      670,122      768,826
                                                                     

Total

   $ 509,327    $ 514,233    $ 513,936    $ 512,784    $ 519,438    $ 521,527    $ 519,587    $ 523,405    $ 2,050,280    $ 2,083,957
                                                                     

 

Page 10


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Assurant Health (continued)

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended     For the Year Ended  
     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,     December 31,     December 31,  

($ in thousands)

   2007     2007     2007     2007     2006     2006     2006     2006     2007     2006  

Sales (annualized issued premiums):

                    

Individual:

                    

Individual medical

   $ 67,680     $ 85,089     $ 100,468     $ 99,614     $ 88,154     $ 90,271     $ 76,616     $ 76,192     $ 352,851     $ 331,233  

Short-term medical

     30,219       35,285       33,606       31,939       29,078       34,841       33,612       35,014       131,049       132,545  
                                                                                

Subtotal

     97,899       120,374       134,074       131,553       117,232       125,112       110,228       111,206       483,900       463,778  

Small employer group

     27,345       27,414       28,307       29,520       28,652       33,336       32,527       34,573       112,586       129,088  
                                                                                

Total

   $ 125,244     $ 147,788     $ 162,381     $ 161,073     $ 145,884     $ 158,448     $ 142,755     $ 145,779     $ 596,486     $ 592,866  
                                                                                

Membership by product line:

                    

Individual:

                    

Individual medical

     619       638       650       641       641       639       632       636       619       641  

Short-term medical

     87       101       99       85       87       99       105       100       87       87  
                                                                                

Subtotal

     706       739       749       726       728       738       737       736       706       728  

Small employer group

     165       171       181       191       207       216       226       239       165       207  
                                                                                

Total

     871       910       930       917       935       954       963       975       871       935  
                                                                                

Ratios:

                    

Loss ratio (a)

     63.2 %     63.5 %     64.1 %     62.0 %     63.3 %     62.4 %     61.8 %     62.2 %     63.2 %     62.4 %

Expense ratio (b)

     29.5 %     29.3 %     30.3 %     30.9 %     30.3 %     29.1 %     30.8 %     30.5 %     30.0 %     30.2 %

Combined ratio (c)

     91.5 %     91.5 %     93.1 %     91.7 %     92.3 %     90.2 %     91.4 %     91.6 %     92.0 %     91.4 %

Investment yield (1)

     5.79 %     5.93 %     5.84 %     5.70 %     5.69 %     5.76 %     5.83 %     5.70 %     5.81 %     5.91 %

Investment income from real estate joint venture partnerships

   $ 25     $ 107     $ 590     $ 3,535     $ 123     $ 646     $     $ 7,372     $ 4,257     $ 8,141  

 

(a) The loss ratio is equal to policyholder benefits divided by net earned premiums and other considerations.
(b) The expense ratio is equal to selling, underwriting and general expenses divided by net earned premiums and other considerations and fees and other income.
(c) The combined ratio is equal to total benefits, losses and expenses divided by net earned premiums and other considerations and fees and other income.
(1) Investment yield excludes investment income from real estate joint venture partnerships shown above.

 

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Assurant Employee Benefits

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended    For the Year Ended
     December 31,    September 30,    June 30,    March 31,    December 31,    September 30,    June 30,    March 31,    December 31,    December 31,

($ in thousands)

   2007    2007    2007    2007    2006    2006    2006    2006    2007    2006

Revenues:

                             

Net earned premiums and other considerations

   $ 291,575    $ 284,029    $ 272,462    $ 296,673    $ 279,978    $ 291,232    $ 282,581    $ 326,111    $ 1,144,739    $ 1,179,902

Net investment income

     37,614      38,046      39,408      51,887      39,049      39,893      38,744      40,839      166,955      158,525

Fees and other income

     5,301      6,040      6,379      6,277      6,477      6,685      7,547      6,832      23,997      27,541
                                                                     
     334,490      328,115      318,249      354,837      325,504      337,810      328,872      373,782      1,335,691      1,365,968
                                                                     

Benefits, losses and expenses:

                             

Policyholder benefits

     200,673      194,957      183,333      211,607      192,179      195,923      194,449      244,657      790,570      827,208

Selling, underwriting, general and administrative expenses

     108,847      101,978      102,090      98,953      103,447      104,530      102,573      99,896      411,868      410,446
                                                                     
     309,520      296,935      285,423      310,560      295,626      300,453      297,022      344,553      1,202,438      1,237,654
                                                                     

Income before provision for income taxes

     24,970      31,180      32,826      44,277      29,878      37,357      31,850      29,229      133,253      128,314

Provision for income taxes

     8,773      10,788      11,351      15,320      10,450      12,957      11,260      10,044      46,232      44,711
                                                                     

Net operating income

   $ 16,197    $ 20,392    $ 21,475    $ 28,957    $ 19,428    $ 24,400    $ 20,590    $ 19,185    $ 87,021    $ 83,603
                                                                     

Net earned premiums and other considerations by:

                             

Major product grouping:

                             

Group dental

   $ 104,938    $ 103,770    $ 102,567    $ 101,535    $ 104,448    $ 104,367    $ 108,010    $ 111,393    $ 412,810    $ 428,218

Group disability single premiums for closed blocks

     14,326      12,283      —        22,847      —        12,393      —        33,920      49,456      46,313

All other group disability

     118,858      114,904      115,539      118,189      119,812      119,679      119,847      121,586      467,490      480,924

Group life

     53,453      53,072      54,356      54,102      55,718      54,793      54,724      59,212      214,983      224,447
                                                                     

Total

   $ 291,575    $ 284,029    $ 272,462    $ 296,673    $ 279,978    $ 291,232    $ 282,581    $ 326,111    $ 1,144,739    $ 1,179,902
                                                                     

 

Page 12


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Assurant Employee Benefits (continued)

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended     For the Year Ended  
     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,     December 31,     December 31,  

($ in thousands)

   2007     2007     2007     2007     2006     2006     2006     2006     2007     2006  

Sales:

                    

Group dental

   $ 16,969     $ 26,780     $ 19,747     $ 42,212     $ 17,119     $ 20,678     $ 12,843     $ 26,979     $ 105,708     $ 77,619  

Group disability

     10,984       12,314       14,121       20,394       11,126       12,362       10,022       13,633       57,813       47,143  

Group life

     6,069       6,210       7,051       11,875       5,859       6,954       5,344       6,681       31,205       24,838  
                                                                                

Total

   $ 34,022     $ 45,304     $ 40,919     $ 74,481     $ 34,104     $ 39,994     $ 28,209     $ 47,293     $ 194,726     $ 149,600  
                                                                                

Ratios:

                    

Loss ratio (a)

     68.8 %     68.6 %     67.3 %     71.3 %     68.6 %     67.3 %     68.8 %     75.0 %     69.1 %     70.1 %

Expense ratio (b)

     36.7 %     35.2 %     36.6 %     32.7 %     36.1 %     35.1 %     35.4 %     30.0 %     35.2 %     34.0 %

Investment yield (1)

     6.16 %     6.19 %     6.21 %     6.09 %     6.32 %     6.25 %     6.17 %     6.47 %     6.17 %     6.31 %

Investment income from real estate joint venture partnerships

   $ 45     $ 187     $ 1,040     $ 14,164     $ 215     $ 1,130     $     $     $ 15,436     $ 1,345  

 

(a) The loss ratio is equal to policyholder benefits divided by net earned premiums and other considerations.
(b) The expense ratio is equal to selling, underwriting and general expenses divided by net earned premiums and other considerations and fees and other income.
(1) Investment yield excludes investment income from real estate joint venture partnerships shown above.

 

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Assurant Corporate and Other

Condensed Statements of Operations

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended      For the Year Ended  
     December 31,     September 30,     June 30,     March 31,      December 31,      September 30,      June 30,      March 31,      December 31,      December 31,  

($ in thousands)

   2007     2007     2007     2007      2006      2006      2006      2006      2007      2006  

Revenues:

                          

Net earned premiums and other considerations

   $     $     $     $      $      $      $      $      $      $  

Net investment income

     7,180       8,757       10,153       11,853        7,494        6,881        7,710        13,850        37,943        35,935  

Net realized (losses) gains on investments

     (51,628 )     (13,076 )     (3,086 )     5,570        116,720        (2,675 )      2,272        (4,452 )      (62,220 )      111,865  

Amortization of deferred gains on disposal of businesses

     8,246       8,298       8,246       8,349        9,017        9,428        10,022        8,833        33,139        37,300  

Fees and other income

     157       119       143       327        (148 )      703        127        —          746        682  
                                                                                      
     (36,045 )     4,098       15,456       26,099        133,083        14,337        20,131        18,231        9,608        185,782  
                                                                                      

Benefits, losses and expenses:

                          

Policyholder benefits

     3,969       —         —         —          —          —          5        —          3,969        5  

Selling, underwriting, general and administrative expenses

     33,231       28,060       19,294       16,119        32,995        17,678        15,764        16,639        96,704        83,076  

Interest expense

     15,296       15,288       15,296       15,297        15,306        15,307        15,315        15,315        61,177        61,243  
                                                                                      
     52,496       43,348       34,590       31,416        48,301        32,985        31,084        31,954        161,850        144,324  
                                                                                      

(Loss) income before provision for income taxes and cumulative effect of change in accounting principle

     (88,541 )     (39,250 )     (19,134 )     (5,317 )      84,782        (18,648 )      (10,953 )      (13,723 )      (152,242 )      41,458  

Provision for income taxes

     (22,964 )     (14,625 )     (9,684 )     3,210        32,910        (5,552 )      (4,059 )      (6,176 )      (44,063 )      17,123  
                                                                                      

Net operating (loss) income before cumulative effect of change in accounting principle

     (65,577 )     (24,625 )     (9,450 )     (8,527 )      51,872        (13,096 )      (6,894 )      (7,547 )      (108,179 )      24,335  

Cumulative effect of change in accounting principle

     —         —         —         —          —          —          —          1,547        —          1,547  
                                                                                      

Net operating (loss) income

   $ (65,577 )   $ (24,625 )   $ (9,450 )   $ (8,527 )    $ 51,872      $ (13,096 )    $ (6,894 )    $ (6,000 )    $ (108,179 )    $ 25,882  
                                                                                      

Investment income from real estate joint venture partnerships

   $     $     $     $ 1,234      $      $      $      $ 4,857      $ 1,234      $ 4,857  
                                                                                      

Corporate and Other Reconciliation

                          

Assurant Corporate and Other Segment Net Operating Income

   $ (65,577 )   $ (24,625 )   $ (9,450 )   $ (8,527 )    $ 51,872      $ (13,096 )    $ (6,894 )    $ (6,000 )    $ (108,179 )    $ 25,882  

Adjustments, net of tax:

                          

Amortization of deferred gains on disposal of businesses

     (5,360 )     (5,394 )     (5,360 )     (5,427 )      (5,861 )      (6,128 )      (6,514 )      (5,741 )      (21,541 )      (24,244 )

Interest expense

     9,942       9,937       9,942       9,943        9,949        9,950        9,955        9,955        39,764        39,809  

Net realized losses (gains) on investments

     33,558       8,499       2,006       (3,621 )      (75,868 )      1,739        (1,477 )      2,894        40,442        (72,712 )

Cumulative effect of change in accounting principle

     —         —         —         —          —          —          —          (1,547 )      —          (1,547 )

Corporate and other per Reconciliation of Net Operating

                          
                                                                                      

Income to Net Income (page 5)

   $ (27,437 )   $ (11,583 )   $ (2,862 )   $ (7,632 )    $ (19,908 )    $ (7,535 )    $ (4,930 )    $ (439 )    $ (49,514 )    $ (32,812 )
                                                                                      

 

Page 14


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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Investments

(Unaudited)

 

     As of          As of       
     December 31,          December 31,       

($ in thousands)

   2007          2006       

Investments by Type

          

Fixed maturities: available for sale, at fair value

   $ 10,126,415      $ 9,118,049   

Equity securities: available for sale, at fair value

          

Preferred stocks

     613,525        740,603   

Common stocks

     22,476        1,036   

Commercial mortgage loans on real estate, at amortized cost

     1,433,626        1,266,158   

Policy loans

     57,107        58,733   

Cash and short-term investments

     1,215,842        1,301,786   

Collateral held under securities lending

     541,650        365,958   

Other investments

     541,474        564,494   
                  

Total

   $ 14,552,115      $ 13,416,817   
                  

Fixed Maturity Securities by Credit Quality (Fair Value)

          

Aaa / Aa / A

   $ 6,917,249    69 %   $ 6,127,830    67 %

Baa

     2,570,640    25 %     2,386,317    26 %

Ba

     492,822    5 %     479,037    5 %

B and lower

     145,704    1 %     124,865    2 %
                          

Total

   $ 10,126,415    100 %   $ 9,118,049    100 %
                          

Fixed Maturity Securities by Issuer Type (Fair Value)

          

U.S government and government agencies and authorities

   $ 297,278    3 %   $ 327,463    3 %

State, municipalities and political subdivisions

     646,549    6 %     236,429    3 %

Foreign government

     704,246    7 %     652,662    7 %

Public utilities

     1,173,747    12 %     1,104,167    12 %

Mortgage backed securities

     1,020,614    10 %     1,206,597    14 %

All other corporate bonds

     6,283,981    62 %     5,590,731    61 %
                          

Total

   $ 10,126,415    100 %   $ 9,118,049    100 %
                          

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Investment Results by Asset Category and Annualized Yields

(Unaudited)

 

     For the Three Months Ended December 31, 2007     For the Three Months Ended December 31, 2006      For the Year Ended December 31, 2007      For the Year Ended December 31, 2006  

($ in thousands)

   Yield     Investment
Income
    Realized
Gain (Loss)
    Yield      Investment
Income
     Realized
Gain (Loss)
     Yield      Investment
Income
     Realized
Gain (Loss)
     Yield      Investment
Income
     Realized
Gain (Loss)
 

Fixed maturities: available for sale, at fair value

   5.99 %   $ 148,887     $ (30,357 )   5.82 %    $ 130,748      $ 4,485      5.96 %    $ 564,369      $ (45,587 )    5.84 %    $ 517,744      $ (147 )

Equity securities: available for sale, at fair value

   6.28 %     11,299       (21,154 )   6.56 %      12,247        (1,164 )    6.46 %      47,264        (27,248 )    6.65 %      49,779        (3,742 )

Commercial mortgage loans on real estate, at amortized cost

   6.79 %     24,112       (532 )   7.34 %      23,200        15,581      6.79 %      91,702        (532 )    7.23 %      90,000        15,177  

Policy loans

   7.78 %     1,117       —       7.75 %      1,137        —        6.84 %      3,967        —        6.17 %      3,669        —    

Cash and short-term investments

   4.73 %     13,904       —       4.22 %      11,701        12      4.69 %      57,353        94      3.99 %      42,411        163  

Other investments

   3.81 %     5,187       415     7.33 %      10,079        97,806      10.85 %      59,998        11,053      10.53 %      57,836        100,414  
                                                                                

Total

       204,506     $ (51,628 )        189,112      $ 116,720           824,653      $ (62,220 )         761,439      $ 111,865  
                                                        

Investment expenses

       (6,680 )          (6,098 )            (25,580 )            (24,753 )   
                                                        

Net investment income

     $ 197,826          $ 183,014            $ 799,073            $ 736,686     
                                                        

Gross realized gain

       $ 11,854           $ 131,535            $ 41,863            $ 153,607  

Gross realized loss

         (21,997 )           (14,005 )            (55,899 )            (40,932 )

Other than temporary impairments on available for sale securities

         (41,485 )           (810 )            (48,184 )            (810 )
                                                        

Net realized (losses)

       $ (51,628 )         $ 116,720            $ (62,220 )          $ 111,865  
                                                        

 

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Assurant, Inc. and Subsidiaries

Summary of Net Operating Income Disclosed Items - (Note 1)

Income / (Expense) Items

(unaudited)

 

         For the Three Months Ended  
         December 31,     September 30,      June 30,      March 31,      December 31,      September 30,    June 30,      March 31,  

($ in millions, after-tax)

        2007     2007      2007      2007      2006      2006    2006      2006  
               Diluted           Diluted             Diluted             Diluted             Diluted           Diluted           Diluted             Diluted  
         $     EPS     $     EPS      $      EPS      $      EPS      $      EPS      $    EPS    $      EPS      $      EPS  

Assurant Solutions:

                                              

Closed block of extended service contracts

  (a)    $     $     $     —        $      —        $      —        $      —        $ 5.4    0.04    $      —        $      —    

Fees/(Expenses) from sale of US pre-need independent franchise

  (a)(c)    $     $     $     —        $ 3.5      0.03      $      —        $      —        $    —      $ (0.7 )    (0.01 )    $ (1.3 )    (0.01 )

Loss from repriced/discontinued international product

  (b)(c)    $     $     $ (2.2 )   (0.02 )    $ (4.4 )    (0.04 )    $      —        $      —        $    —      $      —        $      —    

Reconciliation of client commissions project

  (c)    $ 3.8     $ 0.03     $ 0.6     0.01      $ 4.5      0.04      $      —        $      —        $    —      $      —        $      —    

Client related settlements

  (a)    $ (3.4 )   $ (0.03 )   $     —        $      —        $      —        $      —        $    —      $      —        $      —    

Assurant Specialty Property:

                                              

Reconciliation of client commissions project

  (c)    $ 5.9     $ 0.05     $ 2.3     0.02      $ 5.5      0.04      $      —        $      —        $    —      $      —        $      —    

Processing fees for the National Flood Insurance Program

  (b)    $     $     $     —        $      —        $      —        $      —        $ 0.3    0.00    $ 1.3      0.01      $ 5.2      0.04  

Catastrophe losses, net of reinsurance

  (b)    $ (22.2 )   $ (0.19 )   $     —        $      —        $      —        $      —        $    —      $ (4.5 )    (0.03 )    $      —    

Client related settlements

  (b)    $     $     $     —        $      —        $      —        $ 5.5      0.04      $    —      $      —        $      —    

Assurant Health:

                                              

Legal related settlements

  (c)    $ 2.5     $ 0.02     $     —        $      —        $      —        $      —        $ 2.6    0.02    $      —        $      —    

Assurant Employee Benefits:

                                              

Change in administration of state specific contract provisions

  (b)    $ (2.1 )   $ (0.02 )   $     —        $      —        $      —        $      —        $    —      $      —        $      —    

Assurant Corporate and Other:

                                              

Assurant Foundation funding

  (c)    $     $     $     —        $      —        $      —        $ (3.3 )    (0.03 )    $    —      $      —        $      —    

Expenses related to SEC investigation

  (c)    $ (4.3 )   $ (0.04 )   $ (3.2 )   (0.03 )    $      —        $      —        $      —        $    —      $      —        $      —    

Change in certain tax liabilities/receivables

  (d)    $ (6.4 )   $ (0.05 )   $ (0.6 )   (0.01 )    $ 2.9      0.02      $ (5.8 )    (0.05 )    $ (6.2 )    (0.05 )    $    —      $      —        $      —    

 

Statement of Operations line impact:

(a) Fees and other income
(b) Policyholder benefits
(c) Selling, underwriting, general and administrative expenses
(d) Income taxes

 

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