EX-12.1 2 dex121.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES AND PREFERRED DIVIDENDS Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges and Preferred Dividends

Exhibit 12.1

AXIS CAPITAL HOLDINGS LIMITED

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

 

 

Year ended December 31,

   2010      2009      2008      2007      2006  
                  

Earnings: income before income taxes

   $  895,403      $  539,861      $  407,485      $  1,133,509      $  996,902  

Add: fixed charges

     58,010        34,061        33,784        52,188        32,412  
                                              

Earnings for computation

   $  953,413      $  573,922      $  441,269      $  1,185,697      $  1,029,314  
                                              
   

Assumed interest component of rent expense(1)

      5,798        4,860        4,583        3,759        3,212  

Interest expense

     52,212        29,201        29,201        48,429        29,200  
                                              

Total fixed charges

   $ 58,010      $ 34,061      $ 33,784      $ 52,188      $ 32,412  
                                              
   

Ratio of earnings to fixed charges

     16.4        16.8        13.1        22.7        31.8  
                                              
   

Preferred share dividends(2)

      36,875        36,875        36,875        36,775        37,295  
                                              

Total fixed charges and preferred share dividends

   $ 94,885      $ 70,936      $ 70,659      $ 88,963      $ 69,707  
                                              
   

Ratio of earnings to fixed charges and preferred share dividends

     10.0        8.1        6.2        13.3        14.8  
                                              
                                              
(1) 33.3% represents a reasonable approximation of the interest factor.
(2) Dividends have been tax effected at a 0% rate because it is presumed they will be funded from a Bermuda entity.