(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. |
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document |
Date: | July 18, 2023 | NICOLET BANKSHARES, INC. | ||||||||||||
By: | /s/ H. Phillip Moore, Jr. | |||||||||||||
H. Phillip Moore, Jr. | ||||||||||||||
Chief Financial Officer |
Nicolet Bankshares, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except share data) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 122,021 | $ | 93,462 | $ | 121,211 | $ | 118,537 | $ | 96,189 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 383,185 | 20,718 | 33,512 | 319,745 | 84,828 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 505,206 | 114,180 | 154,723 | 438,282 | 181,017 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit in other banks | 9,808 | 11,293 | 12,518 | 13,510 | 15,502 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, at fair value | 921,108 | 1,023,176 | 917,618 | 949,597 | 813,248 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, at amortized cost | — | — | 679,128 | 686,424 | 695,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 57,578 | 57,482 | 65,286 | 79,279 | 53,269 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,849 | 4,962 | 1,482 | 3,709 | 5,084 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 6,222,776 | 6,223,732 | 6,180,499 | 5,984,437 | 4,978,654 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (62,811) | (62,412) | (61,829) | (60,348) | (50,655) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 6,159,965 | 6,161,320 | 6,118,670 | 5,924,089 | 4,927,999 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 117,278 | 112,569 | 108,956 | 106,648 | 96,656 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance (“BOLI”) | 167,192 | 166,107 | 165,137 | 165,166 | 136,060 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 398,194 | 400,277 | 402,438 | 407,117 | 336,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 142,450 | 140,988 | 138,013 | 122,095 | 108,884 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,482,628 | $ | 8,192,354 | $ | 8,763,969 | $ | 8,895,916 | $ | 7,370,252 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 2,059,939 | $ | 2,094,623 | $ | 2,361,816 | $ | 2,477,507 | $ | 2,045,732 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 5,138,665 | 4,833,956 | 4,817,105 | 4,918,395 | 4,240,534 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 7,198,604 | 6,928,579 | 7,178,921 | 7,395,902 | 6,286,266 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 50,000 | 50,000 | 317,000 | 280,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 197,577 | 197,448 | 225,342 | 225,236 | 196,963 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 58,809 | 54,535 | 70,177 | 56,315 | 47,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 7,504,990 | 7,230,562 | 7,791,440 | 7,957,453 | 6,530,865 | |||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 147 | 147 | 147 | 147 | 134 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 624,897 | 623,746 | 621,988 | 620,392 | 520,741 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 417,863 | 398,966 | 407,864 | 380,263 | 361,753 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (65,269) | (61,067) | (57,470) | (62,339) | (43,241) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 977,638 | 961,792 | 972,529 | 938,463 | 839,387 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,482,628 | $ | 8,192,354 | $ | 8,763,969 | $ | 8,895,916 | $ | 7,370,252 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 14,717,938 | 14,698,265 | 14,690,614 | 14,673,197 | 13,407,375 |
Nicolet Bankshares, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (Loss) (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loan fees | $ | 84,091 | $ | 79,142 | $ | 76,367 | $ | 63,060 | $ | 52,954 | $ | 163,233 | $ | 104,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 4,133 | 4,961 | 5,771 | 5,350 | 5,135 | 9,094 | 10,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 1,476 | 1,737 | 1,915 | 1,181 | 647 | 3,213 | 1,322 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest income | 2,357 | 1,536 | 1,703 | 1,127 | 790 | 3,893 | 1,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 92,057 | 87,376 | 85,756 | 70,718 | 59,526 | 179,433 | 117,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 29,340 | 24,937 | 12,512 | 4,638 | 2,410 | 54,277 | 4,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,108 | 3,212 | 2,624 | 594 | 28 | 4,320 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 2,570 | 2,506 | 2,528 | 2,496 | 2,004 | 5,076 | 3,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 33,018 | 30,655 | 17,664 | 7,728 | 4,442 | 63,673 | 8,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 59,039 | 56,721 | 68,092 | 62,990 | 55,084 | 115,760 | 108,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 450 | 3,090 | 1,850 | 8,600 | 750 | 3,540 | 1,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 58,589 | 53,631 | 66,242 | 54,390 | 54,334 | 112,220 | 107,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fee income | 5,870 | 5,512 | 5,170 | 5,009 | 4,992 | 11,382 | 10,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage income, net | 1,822 | 1,466 | 1,311 | 1,728 | 2,205 | 3,288 | 5,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 1,529 | 1,480 | 1,502 | 1,589 | 1,536 | 3,009 | 3,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card interchange income | 3,331 | 3,033 | 3,100 | 3,012 | 2,950 | 6,364 | 5,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI income | 1,073 | 1,200 | 1,151 | 966 | 768 | 2,273 | 1,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset gains (losses), net | (318) | (38,468) | 260 | (46) | 1,603 | (38,786) | 2,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan asset market valuations | 499 | 946 | 314 | (571) | (1,316) | 1,445 | (1,783) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LSR income, net | 1,135 | 1,155 | (324) | (517) | (143) | 2,290 | (525) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 1,900 | 1,832 | 2,362 | 1,830 | 1,536 | 3,732 | 3,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 16,841 | (21,844) | 14,846 | 13,000 | 14,131 | (5,003) | 30,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 23,900 | 24,328 | 23,705 | 24,136 | 19,681 | 48,228 | 40,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, equipment and office | 8,845 | 8,783 | 8,246 | 7,641 | 6,891 | 17,628 | 13,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business development and marketing | 1,946 | 2,121 | 2,303 | 2,281 | 2,057 | 4,067 | 3,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 4,218 | 3,988 | 3,871 | 3,664 | 3,596 | 8,206 | 6,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles amortization | 2,083 | 2,161 | 2,217 | 1,628 | 1,347 | 4,244 | 2,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 1,009 | 540 | 480 | 480 | 480 | 1,549 | 960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expense | 26 | 163 | 492 | 519 | 555 | 189 | 653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 2,930 | 2,791 | 2,675 | 2,218 | 1,931 | 5,721 | 4,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 44,957 | 44,875 | 43,989 | 42,567 | 36,538 | 89,832 | 74,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 30,473 | (13,088) | 37,099 | 24,823 | 31,927 | 17,385 | 63,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 7,878 | (4,190) | 9,498 | 6,313 | 7,942 | 3,688 | 15,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 22,595 | $ | (8,898) | $ | 27,601 | $ | 18,510 | $ | 23,985 | $ | 13,697 | $ | 48,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.54 | $ | (0.61) | $ | 1.88 | $ | 1.33 | $ | 1.79 | $ | 0.93 | $ | 3.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.51 | $ | (0.61) | $ | 1.83 | $ | 1.29 | $ | 1.73 | $ | 0.91 | $ | 3.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average | 14,711 | 14,694 | 14,685 | 13,890 | 13,402 | 14,703 | 13,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average | 14,960 | 14,694 | 15,110 | 14,310 | 13,852 | 15,011 | 14,035 |
Nicolet Bankshares, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Financial Summary (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except share & per share data) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 6,237,757 | $ | 6,201,780 | $ | 6,087,146 | $ | 5,391,258 | $ | 4,838,535 | $ | 6,219,868 | $ | 4,764,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,068,144 | 1,508,535 | 1,701,531 | 1,625,453 | 1,573,027 | 1,287,123 | 1,574,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 7,497,935 | 7,830,590 | 7,963,485 | 7,161,120 | 6,579,644 | 7,663,344 | 6,645,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 203,883 | 127,726 | 179,381 | 167,550 | 217,553 | 166,015 | 392,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 399,080 | 401,212 | 403,243 | 363,211 | 337,289 | 400,140 | 337,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 8,228,600 | 8,570,623 | 8,688,741 | 7,856,131 | 7,273,219 | 8,398,667 | 7,395,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 6,941,037 | 7,060,262 | 7,222,415 | 6,643,247 | 6,188,044 | 7,000,320 | 6,289,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | 5,212,285 | 5,391,107 | 5,262,278 | 4,730,209 | 4,425,450 | 5,301,202 | 4,553,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity (common) | 967,142 | 970,108 | 954,970 | 890,205 | 837,975 | 968,617 | 849,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Ratios: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 66.42 | $ | 65.44 | $ | 66.20 | $ | 63.96 | $ | 62.61 | $ | 66.42 | $ | 62.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (2) | $ | 39.37 | $ | 38.20 | $ | 38.81 | $ | 36.21 | $ | 37.49 | $ | 39.37 | $ | 37.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.10 | % | (0.42) | % | 1.26 | % | 0.93 | % | 1.32 | % | 0.33 | % | 1.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 9.37 | (3.72) | 11.47 | 8.25 | 11.48 | 2.85 | 11.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (2) | 15.95 | (6.34) | 19.85 | 13.93 | 19.21 | 4.86 | 18.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 11.75 | 11.32 | 10.99 | 11.33 | 11.52 | 11.53 | 11.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity to assets | 11.53 | 11.74 | 11.10 | 10.55 | 11.39 | 11.53 | 11.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (2) | 7.17 | 7.21 | 6.82 | 6.26 | 7.15 | 7.17 | 7.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.14 | 2.91 | 3.39 | 3.48 | 3.34 | 3.02 | 3.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 58.60 | 60.69 | 52.79 | 55.62 | 53.74 | 59.63 | 54.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 25.85 | 32.01 | 25.60 | 25.43 | 24.88 | 21.21 | 24.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Asset Quality Information: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 25,278 | $ | 38,895 | $ | 38,080 | $ | 38,326 | $ | 36,580 | $ | 25,278 | $ | 36,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned - closed branches | 958 | 1,347 | 1,347 | 1,506 | 4,378 | 958 | 4,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 520 | 628 | 628 | 628 | 628 | 520 | 628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 26,756 | $ | 40,870 | $ | 40,055 | $ | 40,460 | $ | 41,586 | $ | 26,756 | $ | 41,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | $ | 51 | $ | 167 | $ | 597 | $ | 216 | $ | (149) | $ | 218 | $ | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses-loans to loans | 1.01 | % | 1.00 | % | 1.00 | % | 1.01 | % | 1.02 | % | 1.01 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs to average loans (1) | 0.01 | 0.01 | 0.04 | 0.02 | (0.01) | 0.01 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.41 | 0.62 | 0.62 | 0.64 | 0.73 | 0.41 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.32 | 0.50 | 0.46 | 0.45 | 0.56 | 0.32 | 0.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Repurchase Information: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (dollars) (3) | $ | 1,519 | $ | — | $ | 786 | $ | — | $ | 6,277 | $ | 1,519 | $ | 60,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (full shares) (3) | 26,853 | — | 10,000 | — | 67,949 | 26,853 | 661,662 |
Nicolet Bankshares, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Loan & Deposit Metrics (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Period End Loan Composition | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | 1,318,567 | $ | 1,330,052 | $ | 1,304,819 | $ | 1,268,252 | $ | 1,118,360 | ||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate (“CRE”) | 969,202 | 969,064 | 954,599 | 954,933 | 790,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 1,068,999 | 1,065,909 | 1,088,607 | 1,017,498 | 967,192 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,356,768 | 3,365,025 | 3,348,025 | 3,240,683 | 2,876,232 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE investment | 1,108,692 | 1,146,388 | 1,149,949 | 1,132,951 | 818,562 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction & land development | 337,389 | 333,370 | 318,600 | 306,446 | 228,575 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,446,081 | 1,479,758 | 1,468,549 | 1,439,397 | 1,047,137 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial-based loans | 4,802,849 | 4,844,783 | 4,816,574 | 4,680,080 | 3,923,369 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 108,095 | 134,782 | 114,392 | 101,286 | 69,423 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential first mortgage | 1,072,609 | 1,014,166 | 1,016,935 | 970,384 | 785,591 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential junior mortgage | 184,873 | 177,026 | 177,332 | 176,428 | 148,732 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,365,577 | 1,325,974 | 1,308,659 | 1,248,098 | 1,003,746 | |||||||||||||||||||||||||||
Retail & other | 54,350 | 52,975 | 55,266 | 56,259 | 51,539 | |||||||||||||||||||||||||||
Retail-based loans | 1,419,927 | 1,378,949 | 1,363,925 | 1,304,357 | 1,055,285 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,222,776 | $ | 6,223,732 | $ | 6,180,499 | $ | 5,984,437 | $ | 4,978,654 | ||||||||||||||||||||||
Period End Deposit Composition | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 2,059,939 | $ | 2,094,623 | $ | 2,361,816 | $ | 2,477,507 | $ | 2,045,732 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,030,919 | 1,138,415 | 1,279,850 | 1,242,961 | 1,230,822 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market | 1,835,523 | 1,886,879 | 1,707,619 | 1,769,444 | 1,411,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 821,803 | 865,824 | 931,417 | 939,832 | 858,160 | |||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,450,420 | 942,838 | 898,219 | 966,158 | 739,864 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 7,198,604 | $ | 6,928,579 | $ | 7,178,921 | $ | 7,395,902 | $ | 6,286,266 | ||||||||||||||||||||||
Brokered transaction accounts | $ | 173,107 | $ | 233,393 | $ | 252,829 | $ | 252,891 | $ | 265,240 | ||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 566,405 | 289,181 | 339,066 | 386,101 | 218,198 | |||||||||||||||||||||||||||
Total brokered deposits | $ | 739,512 | $ | 522,574 | $ | 591,895 | $ | 638,992 | $ | 483,438 | ||||||||||||||||||||||
Customer transaction accounts | $ | 5,575,077 | $ | 5,752,348 | $ | 6,027,873 | $ | 6,176,853 | $ | 5,281,162 | ||||||||||||||||||||||
Customer time deposits | 884,015 | 653,657 | 559,153 | 580,057 | 521,666 | |||||||||||||||||||||||||||
Total customer deposits (core) | $ | 6,459,092 | $ | 6,406,005 | $ | 6,587,026 | $ | 6,756,910 | $ | 5,802,828 |
Nicolet Bankshares, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income and Net Interest Margin Analysis (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) (2) | $ | 6,237,757 | $ | 84,132 | 5.35 | % | $ | 6,201,780 | $ | 79,186 | 5.11 | % | $ | 4,838,535 | $ | 52,984 | 4.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) | 1,068,144 | 6,094 | 2.28 | % | 1,508,535 | 7,246 | 1.93 | % | 1,573,027 | 6,126 | 1.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 192,034 | 2,357 | 4.87 | % | 120,275 | 1,536 | 5.11 | % | 168,082 | 790 | 1.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 7,497,935 | $ | 92,583 | 4.90 | % | 7,830,590 | $ | 87,968 | 4.49 | % | 6,579,644 | $ | 59,900 | 3.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 730,665 | 740,033 | 693,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,228,600 | $ | 8,570,623 | $ | 7,273,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing core deposits | $ | 4,278,502 | $ | 22,728 | 2.13 | % | $ | 4,325,340 | $ | 19,587 | 1.84 | % | $ | 3,787,103 | $ | 1,857 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 640,643 | 6,612 | 4.14 | % | 566,282 | 5,350 | 3.83 | % | 423,372 | 553 | 0.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,919,145 | 29,340 | 2.39 | % | 4,891,622 | 24,937 | 2.07 | % | 4,210,475 | 2,410 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale funding | 293,140 | 3,678 | 4.96 | % | 499,485 | 5,718 | 4.58 | % | 214,975 | 2,032 | 3.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,212,285 | $ | 33,018 | 2.54 | % | 5,391,107 | $ | 30,655 | 2.30 | % | 4,425,450 | $ | 4,442 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 2,021,892 | 2,168,640 | 1,977,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 27,281 | 40,768 | 32,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 967,142 | 970,108 | 837,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,228,600 | $ | 8,570,623 | $ | 7,273,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and rate spread | $ | 59,565 | 2.36 | % | $ | 57,313 | 2.19 | % | $ | 55,458 | 3.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.14 | % | 2.91 | % | 3.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan purchase accounting accretion (3) | $ | 1,636 | 0.10 | % | $ | 1,636 | 0.11 | % | $ | 987 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) (2) | $ | 6,219,868 | $ | 163,318 | 5.23 | % | $ | 4,764,073 | $ | 104,318 | 4.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) | 1,287,123 | 13,340 | 2.07 | % | 1,574,319 | 12,284 | 1.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 156,353 | 3,893 | 4.96 | % | 306,662 | 1,607 | 1.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 7,663,344 | $ | 180,551 | 4.69 | % | 6,645,054 | $ | 118,209 | 3.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 735,323 | 750,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,398,667 | $ | 7,395,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing core deposits | $ | 4,301,792 | $ | 42,315 | 1.98 | % | $ | 3,897,885 | $ | 3,494 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 603,668 | 11,962 | 4.00 | % | 441,316 | 1,108 | 0.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,905,460 | 54,277 | 2.23 | % | 4,339,201 | 4,602 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale funding | 395,742 | 9,396 | 4.72 | % | 214,767 | 3,963 | 3.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,301,202 | $ | 63,673 | 2.42 | % | 4,553,968 | $ | 8,565 | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 2,094,860 | 1,950,528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 33,988 | 41,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 968,617 | 849,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,398,667 | $ | 7,395,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and rate spread | $ | 116,878 | 2.27 | % | $ | 109,644 | 3.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.02 | % | 3.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan purchase accounting accretion (3) | $ | 3,272 | 0.10 | % | $ | 1,561 | 0.07 | % |
Nicolet Bankshares, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended | At or for the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss) reconciliation: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) (GAAP) | $ | 22,595 | $ | (8,898) | $ | 27,601 | $ | 18,510 | $ | 23,985 | $ | 13,697 | $ | 48,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision expense (2) | — | 2,340 | — | 8,000 | — | 2,340 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets (gains) losses, net | 318 | 38,468 | (260) | 46 | (1,603) | 38,786 | (2,916) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expense | 26 | 163 | 492 | 519 | 555 | 189 | 653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments subtotal | 344 | 40,971 | 232 | 8,565 | (1,048) | 41,315 | (2,263) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on Adjustments (25%) | 86 | 10,243 | 58 | 2,141 | (262) | 10,329 | (566) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments, net of tax | 258 | 30,728 | 174 | 6,424 | (786) | 30,986 | (1,697) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core banking operations / Adjusted net income (Non-GAAP) | $ | 22,853 | $ | 21,830 | $ | 27,775 | $ | 24,934 | $ | 23,199 | $ | 44,683 | $ | 46,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share (GAAP) | $ | 1.51 | $ | (0.61) | $ | 1.83 | $ | 1.29 | $ | 1.73 | $ | 0.91 | $ | 3.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted earnings per common share (Non-GAAP) | $ | 1.53 | $ | 1.45 | $ | 1.84 | $ | 1.74 | $ | 1.67 | $ | 2.98 | $ | 3.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets: (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,482,628 | $ | 8,192,354 | $ | 8,763,969 | $ | 8,895,916 | $ | 7,370,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 398,194 | 400,277 | 402,438 | 407,117 | 336,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 8,084,434 | $ | 7,792,077 | $ | 8,361,531 | $ | 8,488,799 | $ | 7,033,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity: (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity (common) | $ | 977,638 | $ | 961,792 | $ | 972,529 | $ | 938,463 | $ | 839,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 398,194 | 400,277 | 402,438 | 407,117 | 336,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 579,444 | $ | 561,515 | $ | 570,091 | $ | 531,346 | $ | 502,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible average common equity: (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity (common) | $ | 967,142 | $ | 970,108 | $ | 954,970 | $ | 890,205 | $ | 837,975 | $ | 968,617 | $ | 849,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill and other intangibles, net | 399,080 | 401,212 | 403,243 | 363,211 | 337,289 | 400,140 | 337,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 568,062 | $ | 568,896 | $ | 551,727 | $ | 526,994 | $ | 500,686 | $ | 568,477 | $ | 511,594 |
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