CURRENT REPORT | ||
Pursuant to Section 13 OR 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 | ||
Date of Report (Date of earliest event reported): | ||||||||
(Exact name of registrant as specified in its charter) | ||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||
(Address of principal executive offices) | (Registrant's telephone number, including area code) | (Zip code) | ||||||
N/A | ||||||||
(Former name or former address, if changed since last report) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
(d) Exhibits | ||||||||
99 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Date: | February 28, 2022 | HYSTER-YALE MATERIALS HANDLING, INC. | |||||||||
By: | /s/ Kenneth C. Schilling | ||||||||||
Name: Kenneth C. Schilling | |||||||||||
Title: Senior Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
Hyster-Yale Materials Handling, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 37.3 | 31.5 | 33.6 | 40.6 | 40.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 60.7 | 84.9 | 98.8 | 105.3 | 105.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unit Shipments (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 23.3 | 20.1 | 20.6 | 21.5 | 85.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 22.3 | 22.7 | 23.2 | 26.7 | 94.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - Americas | Revenues - Americas - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 550.7 | 454.8 | 426.9 | 458.8 | 1,891.2 | 2020 | 3.0 | % | -15.4 | % | -15.6 | % | -15.9 | % | -10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 459.7 | 479.1 | 494.3 | 551.5 | 1,984.6 | 2021 | -16.5 | % | 5.3 | % | 15.8 | % | 20.2 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - EMEA | Revenues - EMEA - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 152.1 | 120.1 | 143.8 | 172.6 | 588.6 | 2020 | -20.0 | % | -14.6 | % | -11.1 | % | -12.5 | % | -21.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 170.7 | 175.1 | 153.4 | 179.7 | 678.9 | 2021 | 12.2 | % | 45.8 | % | 6.7 | % | 4.1 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - JAPIC | Revenues - JAPIC - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 44.6 | 48.0 | 48.0 | 52.5 | 193.1 | 2020 | -29.7 | % | -34.2 | % | -17.0 | % | -5.6 | % | -22.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 60.5 | 65.0 | 56.1 | 52.3 | 233.9 | 2021 | 35.7 | % | 35.4 | % | 16.9 | % | -0.4 | % | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - Bolzoni | Revenues - Bolzoni - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 87.9 | 64.2 | 63.3 | 68.3 | 283.7 | 2020 | -4.2 | % | -29.3 | % | -16.5 | % | -21.5 | % | -17.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 79.5 | 84.8 | 90.0 | 93.5 | 347.8 | 2021 | -9.6 | % | 32.1 | % | 42.2 | % | 36.9 | % | 22.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - Nuvera | Revenues - Nuvera - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 1.4 | 0.7 | 0.7 | 1.1 | 3.9 | 2020 | n.m. | n.m. | n.m. | n.m. | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | — | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.7 | 2021 | n.m. | n.m. | n.m. | n.m. | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - Consolidated | Revenues - Consolidated - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 785.7 | 654.4 | 652.4 | 719.6 | 2,812.1 | 2020 | -5.9 | % | -23.6 | % | -14.8 | % | -13.8 | % | -14.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 732.2 | 765.6 | 748.2 | 829.7 | 3,075.7 | 2021 | -6.8 | % | 17.0 | % | 14.7 | % | 15.3 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross Profit (1) | Gross Profit % (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 136.7 | 103.6 | 103.4 | 121.7 | 465.4 | 2020 | 17.4 | % | 15.8 | % | 15.8 | % | 16.9 | % | 16.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 118.4 | 116.4 | 65.1 | 63.5 | 363.4 | 2021 | 16.2 | % | 15.2 | % | 8.7 | % | 7.7 | % | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses (2)(3) | Operating Expenses as a % of Revenue (2)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 116.5 | 94.9 | 96.1 | 108.0 | 415.5 | 2020 | 14.8 | % | 14.5 | % | 14.7 | % | 15.0 | % | 14.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 115.3 | 110.5 | 119.4 | 170.5 | 515.7 | 2021 | 15.7 | % | 14.4 | % | 16.0 | % | 20.5 | % | 16.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) (1)(2)(3) | Operating Profit (Loss) % (1)(2)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 20.2 | 8.7 | 7.3 | 13.7 | 49.9 | 2020 | 2.6 | % | 1.3 | % | 1.1 | % | 1.9 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 3.1 | 5.9 | (54.3) | (107.0) | (152.3) | 2021 | 0.4 | % | 0.8 | % | -7.3 | % | -12.9 | % | -5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Hyster-Yale Materials Handling, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (Income) Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 3.8 | 3.0 | 2.7 | 2.8 | 12.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2.7 | 3.7 | 4.0 | 4.5 | 14.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (3.3) | 4.0 | (1.8) | (3.5) | (4.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (8.1) | 2.3 | (2.0) | (4.5) | (12.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Taxes | Effective Income Tax Rate (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 19.7 | 1.7 | 6.4 | 14.4 | 42.2 | 2020 | 20.8 | % | n.m. | 10.9 | % | 8.3 | % | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 8.5 | (0.1) | (56.3) | (107.0) | (154.9) | 2021 | 28.2 | % | n.m. | -36.4 | % | -7.3 | % | -18.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Stockholders (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 15.3 | 3.6 | 5.1 | 13.1 | 37.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5.6 | 1.9 | (77.2) | (103.3) | (173.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 10.4 | 10.4 | 11.0 | 11.1 | 42.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 11.7 | 11.6 | 11.4 | 11.5 | 46.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Working Capital (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 595.7 | 577.4 | 517.5 | 493.4 | 493.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 539.7 | 645.9 | 692.4 | 697.0 | 697.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 17.6 | 12.3 | 7.3 | 14.5 | 51.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 7.7 | 10.4 | 11.4 | 14.8 | 44.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used For) Operating Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (45.7) | 33.7 | 88.1 | 90.8 | 166.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (47.1) | (53.6) | (91.1) | (61.7) | (253.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used For) Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (17.4) | (5.9) | (6.5) | (13.9) | (43.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 9.5 | (8.7) | (10.9) | (14.4) | (24.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Before Financing Activities (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (63.1) | 27.8 | 81.6 | 76.9 | 123.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (37.6) | (62.3) | (102.0) | (76.1) | (278.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyster-Yale Materials Handling, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used For) Financing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 53.1 | (18.7) | (53.5) | (21.5) | (40.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (8.0) | 45.5 | 77.2 | 78.9 | 193.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Paid to Stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 5.3 | 5.3 | 5.4 | 5.3 | 21.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5.3 | 5.4 | 5.5 | 5.4 | 21.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 340.1 | 337.7 | 297.7 | 289.2 | 289.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 285.4 | 345.7 | 428.0 | 518.5 | 518.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | Return on Equity (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 542.7 | 563.7 | 602.6 | 651.1 | 651.1 | 2020 | 8.6 | % | 6.3 | % | 4.8 | % | 6.3 | % | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 615.8 | 630.0 | 510.2 | 382.9 | 382.9 | 2021 | 4.6 | % | 4.2 | % | -9.4 | % | -31.0 | % | -31.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
(1) | During the third and fourth quarters of 2021, Nuvera reduced its inventory to its estimated net realizable value by $14.8 million and $1.3 million, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | During the third quarter of 2021, Nuvera recognized a $10.0 million impairment charge of property, plant and equipment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) | During the fourth quarter of 2021, JAPIC recognized a $55.6 million goodwill impairment charge, of which $11.7 million related to the non-controlling interest share. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) | During the third and fourth quarters of 2021, the Company recognized a valuation allowance of $20.2 million and $38.4 million, respectively, provided against deferred tax assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) | Net working capital is equal to accounts receivable, net plus inventories, net less accounts payable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) | Cash flow before financing activities is equal to net cash provided by (used for) operating activities plus net cash provided by (used for) investing activities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) | Return on equity is equal to the sum of the previous 4 quarters net income divided by average equity calculated over the last 5 quarters. |
Lift Truck Business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 37.3 | 31.5 | 33.6 | 40.6 | 40.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 60.7 | 84.9 | 98.8 | 105.3 | 105.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unit Shipments (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 23.3 | 20.1 | 20.6 | 21.5 | 85.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 22.3 | 22.7 | 23.2 | 26.7 | 94.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - Americas | Revenues - Americas - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 550.7 | 454.8 | 426.9 | 458.8 | 1,891.2 | 2020 | 3.0 | % | -15.4 | % | -15.6 | % | -15.9 | % | -10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 459.7 | 479.1 | 494.3 | 551.5 | 1,984.6 | 2021 | -16.5 | % | 5.3 | % | 15.8 | % | 20.2 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - EMEA | Revenues - EMEA - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 152.1 | 120.1 | 143.8 | 172.6 | 588.6 | 2020 | -20.0 | % | -40.6 | % | -11.1 | % | -12.5 | % | -21.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 170.7 | 175.1 | 153.4 | 179.7 | 678.9 | 2021 | 12.2 | % | 45.8 | % | 6.7 | % | 4.1 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - JAPIC | Revenues - JAPIC - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 44.6 | 48.0 | 48.0 | 52.5 | 193.1 | 2020 | -29.7 | % | -34.2 | % | -17.0 | % | -5.6 | % | -22.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 60.5 | 65.0 | 56.1 | 52.3 | 233.9 | 2021 | 35.7 | % | 35.4 | % | 16.9 | % | -0.4 | % | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Revenues - Lift Truck Business | Revenues - Lift Truck Business - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 747.4 | 622.9 | 618.7 | 683.9 | 2,672.9 | 2020 | -5.2 | % | -23.4 | % | -14.7 | % | -14.3 | % | -14.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 690.9 | 719.2 | 703.8 | 783.5 | 2,897.4 | 2021 | -7.6 | % | 15.5 | % | 13.8 | % | 14.6 | % | 8.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | Gross Profit % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 123.5 | 94.8 | 94.3 | 112.2 | 424.8 | 2020 | 16.5 | % | 15.2 | % | 15.2 | % | 16.4 | % | 15.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 105.4 | 103.2 | 66.9 | 54.4 | 329.9 | 2021 | 15.3 | % | 14.3 | % | 9.5 | % | 6.9 | % | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses(1) | Operating Expenses as a % of revenues(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 95.5 | 77.8 | 78.1 | 87.8 | 339.2 | 2020 | 12.8 | % | 12.5 | % | 12.6 | % | 12.8 | % | 12.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 93.2 | 87.8 | 88.2 | 147.6 | 416.8 | 2021 | 13.5 | % | 12.2 | % | 12.5 | % | 18.8 | % | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss)(1) | Operating Profit (Loss) %(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 28.0 | 17.0 | 16.2 | 24.4 | 85.6 | 2020 | 3.7 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 3.6 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 12.2 | 15.4 | (21.3) | (93.2) | (86.9) | 2021 | 1.8 | % | 2.1 | % | -3.0 | % | -11.9 | % | -3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Lift Truck Business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (Income) Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 3.7 | 2.9 | 2.6 | 2.6 | 11.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2.6 | 3.5 | 3.9 | 4.4 | 14.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (3.0) | 4.5 | (1.4) | (3.4) | (3.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (3.6) | 2.2 | (1.9) | (4.0) | (7.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Taxes | Effective Income Tax Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 27.3 | 9.6 | 15.0 | 25.2 | 77.1 | 2020 | 25.6 | % | n.m. | 18.7 | % | 19.0 | % | 17.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 13.2 | 9.7 | (23.3) | (93.6) | (94.0) | 2021 | 34.8 | % | n.m. | -48.9 | % | -13.6 | % | -30.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Stockholders (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 20.1 | 10.9 | 11.6 | 20.3 | 62.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 8.2 | 9.3 | (34.8) | (94.6) | (111.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 7.2 | 7.3 | 7.7 | 7.9 | 30.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 8.2 | 8.1 | 8.1 | 7.9 | 32.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Working Capital (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 497.8 | 468.8 | 405.1 | 391.2 | 391.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 424.6 | 526.3 | 580.4 | 596.1 | 596.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 15.6 | 12.6 | 4.0 | 12.0 | 44.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 6.2 | 6.9 | 7.2 | 10.3 | 30.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used For) Operating Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (45.4) | 63.4 | 88.2 | 80.4 | 186.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (24.6) | (56.7) | (85.4) | (69.4) | (236.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used For) Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (15.6) | (24.0) | (4.9) | (12.0) | (56.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (5.3) | (6.8) | (7.0) | (10.2) | (29.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lift Truck Business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Before Financing Activities (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (61.0) | 39.4 | 83.3 | 68.4 | 130.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (29.9) | (63.5) | (92.4) | (79.6) | (265.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used For) Financing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 55.6 | (37.3) | (55.1) | (12.2) | (49.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (10.6) | 44.2 | 71.1 | 84.7 | 189.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | During the fourth quarter of 2021, JAPIC recognized a $55.6 million goodwill impairment charge, of which $11.7 million related to the non-controlling interest share. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | During the third and fourth quarters of 2021, the Company recognized a valuation allowance of $20.2 million and $38.4 million, respectively, provided against deferred tax assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) | Net working capital is equal to accounts receivable, net plus inventories, net less accounts payable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) | Cash flow before financing activities is equal to net cash provided by (used for) operating activities plus net cash provided by (used for) investing activities. |
Bolzoni | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues - Bolzoni - % change yr. over yr. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 87.9 | 64.2 | 63.3 | 68.3 | 283.7 | 2020 | -4.2 | % | -29.3 | % | -16.5 | % | -21.5 | % | -17.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 79.5 | 84.8 | 90.0 | 93.5 | 347.8 | 2021 | -9.6 | % | 32.1 | % | 42.2 | % | 36.9 | % | 22.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross Profit (Loss) | Gross Profit % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 16.9 | 11.5 | 12.1 | 12.9 | 53.4 | 2020 | 19.2 | % | 17.9 | % | 19.1 | % | 18.9 | % | 18.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 16.4 | 15.8 | 15.2 | 14.1 | 61.5 | 2021 | 20.6 | % | 18.6 | % | 16.9 | % | 15.1 | % | 17.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | Operating Expenses as a % of revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 14.2 | 12.0 | 12.0 | 14.2 | 52.4 | 2020 | 16.2 | % | 18.7 | % | 19.0 | % | 20.8 | % | 18.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 15.6 | 16.2 | 15.2 | 16.3 | 63.3 | 2021 | 19.6 | % | 19.1 | % | 16.9 | % | 17.4 | % | 18.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) | Operating Profit (Loss) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2.7 | (0.5) | 0.1 | (1.3) | 1.0 | 2020 | 3.1 | % | -0.8 | % | 0.2 | % | -1.9 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.8 | (0.4) | — | (2.2) | (1.8) | 2021 | 1.0 | % | -0.5 | % | — | % | -2.4 | % | -0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2.6 | (0.5) | 0.1 | (1.7) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.6 | (0.6) | — | (1.8) | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Income Tax Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | n.m. | 20.0 | % | n.m. | n.m. | n.m. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | n.m. | 16.7 | % | n.m. | n.m. | n.m. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2.7 | (0.6) | 0.1 | (2.0) | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.6 | (0.6) | 2.2 | (2.4) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nuvera | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 1.4 | 0.7 | 0.7 | 1.1 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | — | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit (Loss) (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (2.6) | (3.2) | (2.7) | (3.7) | (12.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (3.3) | (2.5) | (16.5) | (4.4) | (26.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 6.8 | 5.1 | 6.0 | 6.0 | 23.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 6.5 | 6.5 | 16.0 | 6.6 | 35.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) (1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (9.4) | (8.3) | (8.7) | (9.7) | (36.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021(1) | (9.8) | (9.0) | (32.5) | (11.0) | (62.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (9.1) | (7.9) | (8.4) | (9.4) | (34.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (5.2) | (9.1) | (32.5) | (11.0) | (57.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Income Tax Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 26.4 | % | 26.6 | % | 27.4 | % | 25.5 | % | 26.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 26.9 | % | 27.5 | % | -17.2 | % | 0.9 | % | -2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Stockholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (6.7) | (5.8) | (6.1) | (7.0) | (25.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (3.8) | (6.6) | (38.1) | (10.9) | (59.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | During the third and fourth quarters of 2021, Nuvera reduced its inventory to its estimated net realizable value by $14.8 million and $1.3 million, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | During the third quarter of 2021, Nuvera recognized a $10.0 million impairment charge of property, plant and equipment. |
Cover Page Document |
Feb. 28, 2022 |
---|---|
Cover [Abstract] | |
Document Type | 8-K |
Title of 12(b) Security | Class A Common Stock, $0.01 par value per share |
Written Communications | false |
Entity Central Index Key | 0001173514 |
Amendment Flag | false |
Entity Registrant Name | HYSTER-YALE MATERIALS HANDLING, INC. |
Entity Incorporation, State or Country Code | DE |
Entity File Number | 000-54799 |
Entity Tax Identification Number | 31-1637659 |
Entity Address, Postal Zip Code | 44124-4069 |
Soliciting Material | false |
Pre-commencement Tender Offer | false |
Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Entity Emerging Growth Company | false |
Trading Symbol | HY |
Security Exchange Name | NYSE |
Entity Address, Address Line One | 5875 Landerbrook Drive, Suite 300 |
Entity Address, City or Town | Cleveland |
City Area Code | (440) |
Entity Address, State or Province | OH |
Local Phone Number | 449-9600 |
Document Period End Date | Feb. 28, 2022 |
TWC,^\@:7/0 M.P3)^2UX)&TU:9B 55J(K&VL42:CIIA/>&L6?/K,W0RS!K!#CX$*B%H :Z>) MZ3AT#5P $XPP^_)=0+L0Y^J?V+D#[)0']^>IW7K5PH MI(/!\5=QBHX)U^P\^6UU_[!Y9*WD4E9<5O)N(X6Z$8I??TRN/_PNPCY:MW7_ MV/@LV#;PZR[:+U!+ P04 " !BAEQ4F5R<(Q & "<)P $P 'AL+W1H M96UE+W1H96UE,2YX;6SM6EMSVC@4?N^OT'AG]FT+QC:!MK03 621A'^_1S80RY8-[9)-NIL\!"SI^\Y%1^?H.'GS[BYBZ(:(E/)X M8-DOV]:[MR_>X% #BVR]*+ M41B1%G\@M MNN01.+5)#3(3/PB=AIAJ4!P"I DQEJ&&^+3&K!'@$WVWO@C(WXV(]ZMOFCU7 MH5A)VH3X$$8:XIQSYG/1;/L'I4;1]E6\W*.76!4!EQC?-*HU+,76>)7 \:V< M/!T3$LV4"P9!AI @S M&L%&KQMUAVC2/'K^!?F<-0H ACA*FNVB<5@$_9Y>PTG!Z(++9OVX?H;5,VPLCO='U!=*Y \FIS_I,C0' MHYI9";V$5FJ?JH ,@H%\;D>/N5Z> HWEL:\4*Z">P'_T=HWPJOX@L Y M?RY]SZ7ON?0]H=*W-R-]9\'3BUO>1FY;Q/NN,=K7-"XH8U=RS TS0LS0[=R2^JVE+ZU)CA* M]+',<$X>RPP[9SR2';9WH!TU^_9==N0CI3!3ET.X&D*^ VVZG=PZ.)Z8D;D* MTU*0;\/YZ<5X&N(YV02Y?9A7;>?8T='[Y\%1L*/O/)8=QXCRHB'NH8:8S\-# MAWE[7YAGE<90-!1M;*PD+$:W8+C7\2P4X&1@+: '@Z]1 O)256 Q6\8#*Y"B M?$R,1>APYY=<7^/1DN/;IF6U;J\I=QEM(E(YPFF8$V>KRMYEL<%5'<]56_*P MOFH]M!5.S_Y9KF4Q9Z;RWRT,"2Q;B%D2XDU=[=7GFYRN>B)V^I=W MP6#R_7#)1P_E.^=?]%U#KG[VW>/Z;I,[2$R<><41 71% B.5' 86%S+D4.Z2 MD 83 >LX=SFWJXPD6L_UC6'ODRWSEPVSK> U[F M$RQ#I'[!?8J*@!&K8KZZKT_Y)9P[M'OQ@2";_-;;I/;=X Q\U*M:I60K$3]+ M!WP?D@9CC%OT-%^/%&*MIK&MQMHQ#'F 6/,,H68XWX=%FAHSU8NL.8T*;T'5 M0.4_V]0-:/8--!R1!5XQF;8VH^1."CS<_N\-L,+$CN'MB[\!4$L#!!0 ( M &*&7%3*FR+S7P0 &<0 8 >&PO=V]R:W-H965T &UL MI9A=;^(X%(:O9W^%A?9B1BHE#N%K1)$HI5,TE*+"[JB[V@N3&+":Q!G;*>V_ MW^, ":L-)ZSVIMA)SIO']O%[XO9W4KWJ+>>&O$=AK&]J6V.2KXV&]K<\8OI: M)CR&.VNI(F:@JS8-G2C.@BPH"ANNX[0;$1-Q;=#/KLW5H"]3$XJ8SQ71:10Q M]7'+0[F[J=':\<*SV&R-O= 8]!.VX0MN?DOF"GJ-7"40$8^UD#%1?'U3&]*O MMZYG [(G?A=\IT_:Q YE)>6K[4R"FYICB7C(?6,E&/R\\1$/0ZL$'#\/HK7\ MG3;PM'U4O\\-9,X>^&% +:OGRU!G?\EN M_ZSGU8B?:B.C0S 01"+>_[+WPT2' +?^'8'P<@@/55D*$W(BUX2ZGU=?R(+[J1+FHPP'%QJ%3&LR M)",919#:"R/]URORJW/M4)(P1=Y8F'*2P"3J+5,<06_EZ"WTC3\ U/ X>V,: M"Y_9/:7+R'&=-0LUQM/.>=JHSC@V,'-D!$NJ6$@F<<#?R7=>.I>XDN,XE':: M+>HA6)T ^$78/ <^,1:5YC^L\ MO"R6X^?ZRW Z)H]#:$Z&TP5Y&,[NII/9MRLRF8VN$=Q>CMN[!'<2^U(E4F7) M=05IS0QL%P5)E\(RPVK+H'0,N/C=&"&D3F&4SB6,]P*V\"R-5ER5&B4N LE6 M;WF=7@]#.O%N>@G2DKV320!))]:'C8D!XI)-6J?M9J?=0@D+(Z?N)83#(%!< MZRLRE]K =OU#)&<7LT+1\ZCKU3VGC0(698'BQKZ0H?"%$?&&/$*V*<'"4BA< MI6K;TJ)"4-S9YXK7??!8'OM\7Z_ 4,#'G];K,^N)ZU62%06 XL[]+[*)UBF0 M50+^OX) BXI +RH)XXBKC5W/;Z!@MK9B)2PN+0P5@I5H156@N*TO%0LLTN(C M6LGR!,,%'EXPCJ(J4-S.CU\<9/SN;UD,'WWGRD*%T.QE@;IJ8?ST(N?/#>+0 M(%-XCCS%Y6RX9*O;:9$ILUFY4G <('<*/ORAG*0"RDG3<; OU*( 5@QQ\ M9'M0JY9R%Y=!5\B-0O[&0X#&X(K"X.(NGL$,X91VUF4K!#Y[GO,%0SGYE/]O M%2 OZG,EWP1X22D=KOGT@*$5WN_BKCV5/M2B^5;&6$6O$/&\7KW7QI.J<'\7 M=^O\E#*'2B0#,HX# L>Z\CG"I8YGLE\^?3IW*FN<'!OM$?R16>/4).1KD'2N M.^#<:G^JW7>,3+*3Y$H:.)=FS2UGL,_L W!_+:4Y=NSA-/_?PN!O4$L#!!0 M ( &*&7%2?H!OPL0( .(, - >&PO 9KEMWDOSAR+DCO9*ZW="C<\W[)&D/1ZY8^\XT7'ND,E8QYU5;)VUC M.2M;<%(R6=[<9(EB0M-BK3MUIUQ+#J;3;D-O:%*L*Z//EI0&@U_*%">/3&[H MEDFQMV)8RY20IV!>@N%@I+'$>2I\0Q=@:9\"O @:L!SC**&-!6,2,H3O_;C\ M&3!IK5>%E#/!)0V&8MTPY[C5=UX9%@_&%Q 9Y=VI\0QKRTZ+Y2T].PP_/LG> MV)+;. '36-/+T08I:*Q[V_LL)BS6;_,C16/'DL\&D'+R!6TH> MN77B<&GY85FSX[V;IJFO<,[+?Y#SGZUSS36W3%Z2]J/_-U?Y+8R3\?1<'-&K M SI;"5R$&_H5[E=YYD#VG9!.Z%$[BK+D^L4Y]>$=V_L+_"J^7U_RBG72[69P M0\_R%UZ*3N7SJGNHR[CJ+'^&^VB1S;>PSR5TR7M>;D?5UOM!)%[P6<<'')XC M=\,31S"?@,41P+ \& /,)WAA>?ZG_:S0_00,X[:*(BO49X7Z!*\8LAT^6)ZX M3^Z?^$[S/$VS#*OH=AMEL,7JEF7P%X^&<0,/+ ]D>ENM\6[C$_+Z'& ]?6U" ML)WBDXCM%*\U(/&Z@4>>Q[N-Y0$/K O8[$#^>!Z8J;A/FD)7,6[8"<:1/,<0 MF,7XC&894IT,/O'^8* \^>Q\ETWLJ M.?]74_P$4$L#!!0 ( &*&7%27BKL -8?20$3;8T.P6BP^ M0"X99K>]9!:G
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end