EX-99.2 3 c57789exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
Exhibit 99.2
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Consolidated Balance Sheets           Amounts in thousands
  Unaudited
  Last updated April 28, 2010
                                                                                                         
    Mar 31,     Jun 30,     Sep 30,     Dec 31,     Mar 31,     Jun 30,     Sep 30,     Dec 31,     Mar 31,     Jun 30,     Sep 30,     Dec 31,     Mar 31,  
    2007     2007     2007     2007     2008     2008     2008     2008     2009     2009     2009     2009     2010  
                   
Assets
                                                                                                       
Current assets:
                                                                                                       
Cash and cash equivalents
    44,899       33,842       33,109       43,681       44,591       52,781       51,145       51,405       51,462       46,987       32,388       41,546       43,114  
Short-term investments
    37,578       52,911       56,823       52,644       36,585       41,540       46,444       34,412       36,517       42,808       60,634       54,977       55,293  
Accounts receivable
    25,050       27,797       24,690       29,480       27,503       26,722       27,820       36,770       24,220       31,670       31,034       31,850       29,723  
Term receivables
    20,555       15,756       13,773       13,069       9,616       8,814       6,875       5,752       4,810       4,107       3,011       2,417       1,762  
Less allowance for doubtful accounts
    (2,273 )     (2,046 )     (2,009 )     (1,918 )     (2,056 )     (2,177 )     (2,148 )     (2,277 )     (1,901 )     (1,910 )     (1,701 )     (1,914 )     (1,794 )
Prepaid & other current assets
    3,676       4,980       5,786       5,979       6,773       7,082       7,497       7,531       7,593       7,815       8,689       8,828       9,620  
 
                                                                             
Total current assets
    129,485       133,240       132,172       142,935       123,012       134,762       137,633       133,593       122,701       131,477       134,055       137,704       137,718  
 
                                                                                                       
Long-term investments
                            17,810       11,925       4,612       4,963       4,980       4,792                    
Property and equipment, net
    10,715       10,494       10,451       10,856       10,807       10,798       10,377       10,141       9,187       9,775       9,781       10,122       10,154  
Term receivables, noncurrent
    19,349       13,239       11,170       9,859       8,059       5,728       4,420       3,547       2,804       2,159       1,447       1,105       810  
Intangible and other assets, net
    9,380       9,352       9,221       10,136       10,016       10,025       10,268       10,093       9,274       9,379       14,991       15,504       16,181  
                   
Total assets
    168,929       166,325       163,014       173,786       169,704       173,238       167,310       162,337       148,946       157,582       160,274       164,435       164,863  
                   
 
                                                                                                       
Liabilities, Preferred Stock and Stockholders’ Equity
                                                                                                       
Current liabilities:
                                                                                                       
Accounts payable and accrued liabilities
    13,818       14,688       14,855       15,790       18,146       17,919       17,405       16,223       14,309       17,847       16,601       16,573       19,967  
Commissions and bonuses payable
    2,902       2,918       2,889       5,044       3,531       4,279       4,351       5,665       3,084       4,958       4,838       6,271       4,964  
Current portion of long-term debt
    32       32       42       43       44       44       45       46       46       45       34       22       10  
Deferred revenue
    67,444       66,660       69,665       76,995       73,575       76,693       72,008       77,584       72,885       75,972       75,643       74,446       68,103  
 
                                                                             
Total current liabilities
    84,196       84,298       87,451       97,872       95,296       98,935       93,809       99,518       90,324       98,822       97,116       97,312       93,044  
 
                                                                                                       
Deferred revenue, noncurrent
    41,241       41,718       37,139       37,665       38,079       39,289       37,201       35,614       30,322       28,112       28,298       26,881       27,592  
Long-term debt
    77       69       79       68       57       45       34       22       10                          
 
                                                                                                       
Stockholders’ equity (deficit):
                                                                                                       
Common stock
    33       33       33       33       34       34       34       34       34       34       34       34       34  
Additional paid-in capital
    88,064       90,750       92,486       95,377       97,107       99,187       101,337       102,662       104,345       107,281       109,394       112,439       115,680  
Treasury stock, at cost
                                              (13,209 )     (15,007 )     (15,007 )     (15,007 )     (15,007 )     (15,007 )
Other comprehensive income (loss)
    (384 )     (504 )     (551 )     (292 )     (536 )     (787 )     (193 )     1,916       1,875       1,260       1,394       1,125       1,284  
Accumulated deficit
    (44,298 )     (50,039 )     (53,623 )     (56,937 )     (60,333 )     (63,465 )     (64,912 )     (64,220 )     (62,957 )     (62,920 )     (60,955 )     (58,349 )     (57,764 )
 
                                                                             
Total stockholders’ equity
    43,415       40,240       38,345       38,181       36,272       34,969       36,266       27,183       28,290       30,648       34,860       40,242       44,227  
                   
Total liabilities, preferred stock and stockholders’ equity
    168,929       166,325       163,014       173,786       169,704       173,238       167,310       162,337       148,946       157,582       160,274       164,435       164,863  
                   


 

     
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Consolidated Statements of Operations           Amounts in thousands (except per share amounts)
Unaudited
Last updated April 28, 2010
                                                                                                                                 
    2007     2008     2009     2010  
    Q1     Q2     Q3     Q4     FY     Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1  
Revenue:
                                                                                                                               
Software, hosting and support
    19,819       20,693       22,366       24,105       86,983       24,556       25,573       25,956       26,491       102,576       26,045       27,424       29,754       32,172       115,395       33,025  
Professional services
    5,883       5,772       6,880       6,559       25,094       8,342       9,648       10,281       9,588       37,859       9,992       8,916       8,977       9,407       37,292       9,077  
 
                                                                                               
Total revenue
    25,702       26,465       29,246       30,664       112,077       32,898       35,221       36,237       36,079       140,435       36,037       36,340       38,731       41,579       152,687       42,102  
Cost of revenue:
                                                                                                                               
Software, hosting and support
    4,394       4,565       4,604       4,848       18,411       5,035       5,043       5,305       5,014       20,397       4,949       4,954       5,232       5,813       20,948       5,879  
Professional services
    5,171       5,036       5,667       6,138       22,012       7,285       7,810       8,133       7,212       30,440       7,008       6,346       6,365       6,891       26,610       7,332  
 
                                                                                               
Total cost of revenue
    9,565       9,601       10,271       10,986       40,423       12,320       12,853       13,438       12,226       50,837       11,957       11,300       11,597       12,704       47,558       13,211  
Gross profit
    16,137       16,864       18,975       19,678       71,654       20,578       22,368       22,799       23,853       89,598       24,080       25,040       27,134       28,875       105,129       28,891  
Operating expenses:
                                                                                                                               
Sales and marketing
    15,727       15,788       16,516       17,087       65,118       16,818       17,627       16,889       16,294       67,628       14,863       16,008       16,175       17,705       64,751       18,724  
Research and development
    4,296       4,343       4,308       4,137       17,084       4,486       4,507       4,671       4,628       18,292       4,756       5,051       5,100       5,314       20,221       5,132  
General and administrative
    2,860       3,178       2,680       2,782       11,500       3,516       3,890       3,215       2,994       13,615       3,446       4,207       4,018       4,130       15,801       4,299  
 
                                                                                               
Total operating expenses
    22,883       23,309       23,504       24,006       93,702       24,820       26,024       24,775       23,916       99,535       23,065       25,266       25,293       27,149       100,773       28,155  
Operating income (loss)
    (6,746 )     (6,445 )     (4,529 )     (4,328 )     (22,048 )     (4,242 )     (3,656 )     (1,976 )     (63 )     (9,937 )     1,015       (226 )     1,841       1,726       4,356       736  
Interest and other income, net
    828       885       1,004       966       3,683       938       519       552       687       2,696       401       351       342       1,000       2,094       183  
 
                                                                                               
Income (loss) before income taxes
    (5,918 )     (5,560 )     (3,525 )     (3,362 )     (18,365 )     (3,304 )     (3,137 )     (1,424 )     624       (7,241 )     1,416       125       2,183       2,726       6,450       919  
(Provision) benefit for income taxes
    (84 )     (181 )     (59 )     48       (276 )     (92 )     5       (23 )     68       (42 )     (153 )     (89 )     (218 )     (119 )     (579 )     (334 )
 
                                                                                               
Net income (loss)
    (6,002 )     (5,741 )     (3,584 )     (3,314 )     (18,641 )     (3,396 )     (3,132 )     (1,447 )     692       (7,283 )     1,263       36       1,965       2,607       5,871       585  
 
                                                                                               
Net income (loss) per share:
                                                                                                                               
Basic
  $ (0.18 )   $ (0.17 )   $ (0.11 )   $ (0.10 )   $ (0.56 )   $ (0.10 )   $ (0.09 )   $ (0.04 )   $ 0.02     $ (0.22 )   $ 0.04     $ 0.00     $ 0.06     $ 0.08     $ 0.18     $ 0.02  
Diluted
  $ (0.18 )   $ (0.17 )   $ (0.11 )   $ (0.10 )   $ (0.56 )   $ (0.10 )   $ (0.09 )   $ (0.04 )   $ 0.02     $ (0.22 )   $ 0.04     $ 0.00     $ 0.06     $ 0.08     $ 0.18     $ 0.02  
Shares used in the computation:
                                                                                                                               
Basic
    32,858       32,983       33,094       33,371       33,078       33,532       33,582       33,640       32,692       33,362       31,784       31,677       31,733       31,815       31,752       31,929  
Diluted
    32,858       32,983       33,094       33,371       33,078       33,532       33,582       33,640       33,204       33,362       32,249       32,160       32,424       33,047       32,336       33,431  
Supplemental information of stock-based
                                                                                                                               
compensation expense included in:
                                                                                                                               
Cost of software, hosting and support
    58       79       84       67       288       77       79       87       80       323       96       142       120       102       460       113  
Cost of professional services
    125       149       217       156       647       153       165       158       162       638       133       209       138       132       612       114  
Sales and marketing
    658       731       542       333       2,264       538       595       738       583       2,454       622       952       761       694       3,029       751  
Research and development
    226       289       166       206       887       235       242       252       240       969       262       377       285       254       1,178       257  
General and administrative
    235       743       199       208       1,385       263       816       297       265       1,641       403       1,056       548       500       2,507       520  
 
                                                                                               
Total stock-based compensation
    1,302       1,991       1,208       970       5,471       1,266       1,897       1,532       1,330       6,025       1,516       2,736       1,852       1,682       7,786       1,755  
 
                                                                                               

 


 

     
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Consolidated Statements of Cash Flow            Amounts in thousands
Unaudited
Last updated April 28, 2010
                                                                                                                                 
    2007     2008     2009     2010  
    Q1     Q2     Q3     Q4     FY     Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1  
Operating activities
                                                                                                                               
Net income (loss)
    (6,002 )     (5,741 )     (3,584 )     (3,314 )     (18,641 )     (3,396 )     (3,132 )     (1,447 )     692       (7,283 )     1,263       36       1,965       2,607       5,871       585  
Noncash adjustments:
                                                                                                                               
Depreciation and amortization
    1,675       1,880       1,869       1,842       7,266       1,954       1,956       1,956       1,905       7,771       1,887       1,726       1,797       2,059       7,469       2,065  
Provision for losses on accounts receivable
    (69 )     13       401       39       384       89       26       64       33       212       57       30       30       40       157       50  
Stock-based compensation expense
    1,302       1,991       1,208       970       5,471       1,266       1,897       1,532       1,330       6,025       1,516       2,736       1,852       1,682       7,786       1,755  
Changes in operating accounts:
                                                                                                                               
Receivables
    15,427       8,224       6,933       (3,032 )     27,552       7,447       4,062       1,143       (7,878 )     4,774       13,569       (5,171 )     2,333       524       11,255       2,449  
Prepaid and other current assets
    (1,471 )     (1,612 )     (803 )     (1,143 )     (5,029 )     (852 )     (804 )     (1,168 )     (900 )     (3,724 )     399       (583 )     (693 )     (614 )     (1,491 )     (1,054 )
Accounts payable and accrued liabilities
    1,748       810       89       1,041       3,688       2,292       (257 )     42       (720 )     1,357       (1,823 )     3,099       (1,427 )     (35 )     (186 )     3,556  
Commissions and bonuses payable
    (1,171 )     (1 )     (47 )     2,176       957       (1,523 )     742       166       1,545       930       (2,553 )     1,743       (132 )     1,393       451       (1,243 )
Deferred revenue
    (6,056 )     (814 )     (2,143 )     8,407       (606 )     (3,434 )     4,001       (3,566 )     7,168       4,169       (9,429 )     (2,038 )     (569 )     (2,880 )     (14,916 )     (4,614 )
Other
    (23 )     13       (130 )     132       (8 )     (173 )     83       (52 )     635       493             503       (247 )     (555 )     (299 )     (39 )
 
                                                                                               
Cash provided (used) by operating activities
    5,360       4,763       3,793       7,118       21,034       3,670       8,574       (1,330 )     3,810       14,724       4,886       2,081       4,909       4,221       16,097       3,510  
 
                                                                                               
Investing activities
                                                                                                                               
Acquistion of property and equipment
    (1,987 )     (1,351 )     (1,426 )     (2,436 )     (7,200 )     (1,522 )     (1,536 )     (1,309 )     (1,425 )     (5,792 )     (584 )     (1,841 )     (1,240 )     (1,910 )     (5,575 )     (1,640 )
Business acquisitions
                                                                            (5,906 )           (5,906 )      
Intangible asset additions
                                                                                    (100 )             (144 )     (410 )     (654 )     (1,034 )
Change in investments, net
    1,549       (15,333 )     (3,912 )     4,179       (13,517 )     (1,970 )     748       2,218       12,435       13,431       (2,251 )     (6,059 )     (13,081 )     5,558       (15,833 )     (342 )
Other
    (29 )     (32 )     1       17       (42 )                                                                  
 
                                                                                               
Cash provided (used) for investing activities
    (467 )     (16,716 )     (5,337 )     1,760       (20,759 )     (3,492 )     (788 )     909       11,010       7,639       (2,935 )     (7,900 )     (20,371 )     3,238       (27,968 )     (3,016 )
 
                                                                                               
Financing activities
                                                                                                                               
Net proceeds from (payments on) long-term debt
    (7 )     (8 )     (10 )     (10 )     (35 )     (11 )     (11 )     (11 )     (10 )     (43 )     (12 )     (11 )     (12 )     (11 )     (46 )     (12 )
Proceeds from issuance of stock:
                                                                                                                               
Common stock issued under employee benefit plans
    643       536       509       1,966       3,653       414       234       618       130       1,396       78       151       167       1,352       1,748       1,159  
Common stock repurchase (Treasury)
                                                    (13,209 )     (13,209 )     (1,798 )                       (1,798 )      
Other
    49       160       19       (45 )     183       51       (53 )           (133 )     (135 )     89       48       95       9       241       327  
 
                                                                                               
Cash provided (used) by financing activities
    685       688       518       1,911       3,801       454       170       607       (13,222 )     (11,991 )     (1,643 )     188       250       1,350       145       1,474  
 
                                                                                               
Effect of foreign exchange rates
    113       208       293       (217 )     397       278       234       (1,822 )     (1,338 )     (2,648 )     (251 )     1,156       613       349       1,867       (400 )
Net change in cash and cash equivalents
    5,691       (11,057 )     (733 )     10,572       4,473       910       8,190       (1,636 )     260       7,724       57       (4,475 )     (14,599 )     9,158       (9,859 )     1,568  
Cash and cash equivalents at beginning of period
    39,208       44,899       33,842       33,109       39,208       43,681       44,591       52,781       51,145       43,681       51,405       51,462       46,987       32,388       51,405       41,546  
 
                                                                                               
Cash and cash equivalents at end of period
    44,899       33,842       33,109       43,681       43,681       44,591       52,781       51,145       51,405       51,405       51,462       46,987       32,388       41,546       41,546       43,114  
 
                                                                                               

 


 

     
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Supplemental Data Sheet          Amounts in thousands (except customers, interactions and employees)
Unaudited
Last updated April 28, 2010
                                                                                                                                     
        2007     2008     2009     2010  
        Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1     Q2     Q3     Q4     YTD     Q1  
                     
Revenue
  Recurring     19,225       20,341       21,813       23,541       84,920       24,412       25,459       25,917       26,476       102,264       25,955       27,393       29,741       32,161       115,250       32,995  
Mix
  Perpetual     594       352       553       564       2,063       144       114       39       15       312       90       31       13       11       145       30  
(in thousands)
  Professional services     5,883       5,772       6,880       6,559       25,094       8,342       9,648       10,281       9,588       37,859       9,992       8,916       8,977       9,407       37,292       9,077  
                     
 
  Total     25,702       26,465       29,246       30,664       112,077       32,898       35,221       36,237       36,079       140,435       36,037       36,340       38,731       41,579       152,687       42,102  
                     
 
                                                                                                                                   
Revenue
  Recurring     75 %     77 %     74 %     77 %     76 %     75 %     73 %     72 %     73 %     73 %     72 %     75 %     77 %     77 %     75 %     78 %
Mix
  Perpetual     2 %     1 %     2 %     2 %     2 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %     0 %
(% of total)
  Professional services     23 %     22 %     24 %     21 %     22 %     25 %     27 %     28 %     27 %     27 %     28 %     25 %     23 %     23 %     24 %     22 %
 
                                                                                                                                   
Revenue by
  North America     18,472       18,908       20,687       21,473       79,540       22,357       23,384       25,187       26,712       97,640       26,997       26,386       27,737       29,694       110,814       29,941  
Geography
  Europe     5,359       5,321       5,958       6,923       23,561       8,066       8,876       8,082       6,922       31,946       6,440       6,832       7,441       7,831       28,544       8,143  
(in thousands)
  Asia Pacific     1,871       2,236       2,601       2,268       8,976       2,475       2,961       2,968       2,445       10,849       2,600       3,122       3,553       4,054       13,329       4,019  
 
                                                                                                                                   
Revenue by
  North America     72 %     72 %     71 %     70 %     71 %     67 %     67 %     70 %     74 %     69 %     75 %     72 %     72 %     71 %     72 %     71 %
Geography
  Europe     21 %     20 %     20 %     23 %     21 %     25 %     25 %     22 %     19 %     23 %     18 %     19 %     19 %     19 %     19 %     19 %
(% of total)
  Asia Pacific     7 %     8 %     9 %     7 %     8 %     8 %     8 %     8 %     7 %     8 %     7 %     9 %     9 %     10 %     9 %     10 %
 
                                                                                                                                   
Gross Deferred
                                                                                                                                   
Revenue*
                                                                                                                                   
                                             
(in thousands)
  Total     113,668       122,793       123,998       134,933               138,629       147,052       145,088       150,872               138,000       152,424       166,305       179,892               196,225  
                                             
 
                                                                                                                                   
Deferred
  Current     67,444       66,660       69,665       76,995               73,575       76,693       72,008       77,584               72,885       75,972       75,643       74,446               68,103  
Revenue
  Non-current     41,241       41,718       37,139       37,665               38,079       39,289       37,201       35,614               30,322       28,112       28,298       26,881               27,592  
                                             
(in thousands)
  Total     108,685       108,378       106,804       114,660               111,654       115,982       109,209       113,198               103,207       104,084       103,941       101,327               95,695  
                                             
 
                                                                                                                                   
Term Receivables
  Current     20,555       15,756       13,773       13,069               9,616       8,814       6,875       5,752               4,810       4,107       3,011       2,418               1,762  
(in thousands)
  Non-current     19,349       13,239       11,170       9,859               8,059       5,728       4,420       3,547               2,804       2,159       1,447       1,105               810  
                                             
 
  Total     39,904       28,995       24,943       22,928               17,675       14,542       11,295       9,299               7,614       6,266       4,458       3,523               2,572  
                                             
 
                                                                                                                                   
Net Deferred
  Current     46,889       50,904       55,892       63,926               63,959       67,879       65,133       71,832               68,075       71,865       72,632       72,028               66,341  
Revenue
  Non-current     21,892       28,479       25,969       27,806               30,020       33,561       32,781       32,067               27,518       25,953       26,851       25,776               26,782  
                                             
(in thousands)
  Total     68,781       79,383       81,861       91,732               93,979       101,440       97,914       103,899               95,593       97,818       99,483       97,804               93,123  
                                             
 
                                                                                                                                   
Customers
  New     62       74       60       60       256       64       73       68       59       264       26       53       82 *     51       212       46  
 
  Total (~)     1,800       1,800       1,800       1,800               1,800       1,900       1,900       1,900               1,900       1,900       1,900       1,900       1,900       1,900  
 
  Interactions (in millions)     352       332       347       436       1,467       463       477       576       583       2,099       584       586       620       704       2,494       765  
 
                                                                                                                                   
Employees
  Worldwide     679       698       691       686               718       765       777       737               742       756       792       797               836  
 
*   Includes invoiced and uninvoiced deferred revenue.
 
**   Q3’09 customer count includes acquired customers from HiveLive acquisition.