EX-99.2 4 d560076dex992.htm EX-99.2 EX-99.2

Exhibit 99.2

SUBSIDIARY GUARANTORS OF THE NOTES

The following tables present consolidated condensed financial information for (a) the Company (for purposes of this discussion and table, “Parent”); (b) the guarantors of the Notes, which include substantially all of the domestic, 100% owned subsidiaries of the Parent (“Subsidiary Guarantors”); and (c) the wholly- and partially-owned foreign subsidiaries of the Parent, which do not guarantee the Notes (“Non-Guarantor Subsidiaries”). Separate financial statements of the Subsidiary Guarantors are not presented because they are fully and unconditionally, jointly and severally liable under the guarantees, except for normal and customary release provisions.


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Statements of Operations and Comprehensive Income

For the 12 weeks ended March 23, 2013

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
     Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

Revenue

   $ 114.2      $ 933.1       $ 181.3      $ (582.7   $ 645.9   

Cost of goods sold

     83.1        772.0         95.7        (567.0     383.8   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gross profit

     31.1        161.1         85.6        (15.7     262.1   

Selling, general and administrative expenses

     40.3        113.7         56.9        (14.9     196.0   

Acquisition-related transaction and Integration costs

     5.1        9.9         0.2        —          15.2   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating profit

     (14.3     37.5         28.5        (0.8     50.9   

Other expenses:

           

Interest expense – net

     13.1        0.1         (0.3     —          12.9   

Other expense – net

     0.2        —           0.1        —          0.3   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     13.3        0.1         (0.2     —          13.2   

Earnings (loss) before income taxes

     (27.6     37.4         28.7        (0.8     37.7   

Income taxes

     5.5        —           2.4        —          7.9   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Earnings before equity in earnings (loss) of consolidated subsidiaries

     (33.1     37.4         26.3        (0.8     29.8   

Equity in earnings (loss) of consolidated subsidiaries

     62.9        86.0         41.5        (190.4     —     
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net earnings (loss)

     29.8        123.4         67.8        (191.2     29.8   

Net earnings (loss) attributable to non-controlling interests

     —          —           —          —          —     
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net earnings attributable to Wolverine World Wide, Inc.

   $ 29.8      $ 123.4       $ 67.8      $ (191.2   $ 29.8   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Comprehensive income

   $ 25.9      $ 123.4       $ 59.0      $ (182.4   $ 25.9   

Comprehensive income attributable to non-controlling interest

     —          —           —          —          —     

Comprehensive income attributable to Wolverine World Wide, Inc.

   $ 25.9      $ 123.4       $ 59.0      $ (182.4   $ 25.9   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Statements of Operations and Comprehensive Income

For the 12 weeks ended March 24, 2012

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
     Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

Revenue

   $ 110.6      $ 116.0       $ 120.0      $ (23.8   $ 322.8   

Cost of goods sold

     81.7        68.2         57.6        (16.9     190.6   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gross profit

     28.9        47.8         62.4        (6.9     132.2   

Selling, general and administrative expenses

     30.0        27.4         45.1        (7.3     95.2   

Acquisition-related transaction and Integration costs

     —          —           —          —          —     
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating profit

     (1.1     20.4         17.3        0.4        37.0   

Other expenses:

           

Interest expense – net

     0.2        —           0.2        —          0.4   

Other expense – net

     —          —           1.0        —          1.0   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     0.2        —           1.2        —          1.4   

Earnings (loss) before income taxes

     (1.3     20.4         16.1        0.4        35.6   

Income taxes

     4.8        —           (0.4     —          4.4   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Earnings before equity in earnings (loss) of consolidated subsidiaries

     (6.1     20.4         16.5        0.4        31.2   

Equity in earnings (loss) of consolidated subsidiaries

     37.3        12.4         26.7        (76.4     —     
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net earnings (loss)

     31.2        32.8         43.2        (76.0     31.2   

Net loss attributable to non-controlling interests

     —          —           —          —          —     
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net earnings attributable to Wolverine World Wide, Inc.

   $ 31.2      $ 32.8       $ 43.2      $ (76.0   $ 31.2   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Comprehensive income

   $ 31.0      $ 32.8       $ 43.0      $ (75.9   $ 31.0   

Comprehensive income attributable to non-controlling interest

     —          —           —          —          —     

Comprehensive income attributable to Wolverine World Wide, Inc.

   $ 31.0      $ 32.8       $ 43.0      $ (75.9   $ 31.0   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Balance Sheets

As of March 23, 2013

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
    Non-Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

ASSETS

          

Current assets:

          

Cash and cash equivalents

   $ (1.2   $ 1.0      $ 82.2      $ —        $ 82.0   

Accounts receivable, less allowances:

     97.0        225.9        147.8        —          470.7   

Inventories:

          

Finished products

     65.8        298.5        92.8        (1.7     455.4   

Raw materials and work-in-process

     0.9        1.0        30.0        —          31.9   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     66.7        299.5        122.8        (1.7     487.3   

Deferred income taxes

     9.7        17.0        0.6        —          27.3   

Prepaid expenses and other current assets

     27.6        6.8        12.2        —          46.6   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     199.8        550.2        365.6        (1.7     1,113.9   

Property, plant and equipment:

          

Gross cost

     214.7        121.6        52.6        —          388.9   

Accumulated depreciation

     (167.0     (40.8     (34.3     —          (242.1
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     47.7        80.8        18.3        —          146.8   

Other assets:

          

Goodwill and indefinite-lived intangibles

     11.6        1,029.0        95.3        —          1,135.9   

Other amortizable intangibles, net

     0.3        147.1        0.1        —          147.5   

Deferred income taxes

     0.2        —          —          —          0.2   

Deferred financing costs, net

     37.4        —          —          —          37.4   

Other

     42.3        10.1        3.0        —          55.4   

Intercompany accounts receivable

     —          1,114.4        95.6        (1,210.0     —     

Investment in affiliates

     2,637.4        304.2        387.2        (3,328.8     —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     2,729.2        2,604.8        581.2        (4,538.8     1,376.4   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total assets

   $ 2,976.7      $ 3,235.8      $ 965.1      $ (4,540.5   $ 2,637.1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Balance Sheets - continued

As of March 23, 2013

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
     Non-Guarantor
Subsidiaries
     Eliminations     Consolidated  

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

            

Current liabilities:

            

Accounts payable

   $ 17.8      $ 86.3       $ 32.5       $ —        $ 136.6   

Accrued salaries and wages

     8.4        31.3         7.0         —          46.7   

Other accrued liabilities

     36.9        25.9         29.5         (1.7     90.6   

Accrued pension liabilities

     2.4        —           —           —          2.4   

Current maturities of long-term debt

     33.9        —           —           —          33.9   

Borrowings under revolving credit agreement

     41.0        —           —           —          41.0   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     140.4        143.5         69.0         (1.7     351.2   

Long-term debt, less current maturities

     1,183.4        —           —           —          1,183.4   

Accrued pension liabilities

     129.3        37.0         —           —          166.3   

Deferred income taxes

     (52.5     290.7         1.4         —          239.6   

Intercompany accounts payable

     894.2        6.3         309.5         (1,210.0     —     

Other liabilities

     9.7        10.2         3.2         —          23.1   

Stockholders’ Equity

            

Wolverine World Wide, Inc. stockholders’ equity

     672.2        2,748.1         580.7         (3,328.8     672.2   

Non-controlling interest

     —          —           1.3         —          1.3   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total Stockholder’s equity

     672.2        2,748.1         582.0         (3,328.8     673.5   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total liabilities and stockholders’ equity

   $ 2,976.7      $ 3,235.8       $ 965.1       $ (4,540.5   $ 2,637.1   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Balance Sheets

As of March 24, 2012

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
    Non-Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations     Consolidated  

ASSETS

          

Current assets:

          

Cash and cash equivalents

   $ 0.5      $ 0.7      $ 122.1      $ —        $ 123.3   

Accounts receivable, less allowances:

     85.5        74.0        101.5        —          261.0   

Inventories:

          

Finished products

     65.1        84.9        83.4        (0.3     233.1   

Raw materials and work-in-process

     2.2        0.3        26.5        —          29.0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     67.3        85.2        109.9        (0.3     262.1   

Deferred income taxes

     11.3        —          (0.5     —          10.8   

Prepaid expenses and other current assets

     17.7        3.2        12.4        —          33.3   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     182.3        163.1        345.4        (0.3     690.5   

Property, plant and equipment:

          

Gross cost

     206.5        45.0        44.6        —          296.1   

Accumulated depreciation

     (158.9     (29.1     (30.3     —          (218.3
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     47.6        15.9        14.3        —          77.8   

Other assets:

          

Goodwill and indefinite-lived intangibles

     10.8        14.1        31.9        —          56.8   

Other amortizable intangibles, net

     0.5        0.4        0.2        —          1.1   

Deferred income taxes

     42.9        —          (2.3     —          40.6   

Deferred financing costs, net

     0.4        —          —          —          0.4   

Other

     38.3        —          1.1        —          39.4   

Intercompany accounts receivable

     238.9        374.3        114.9        (728.1     —     

Investment in affiliates

     691.7        178.8        347.9        (1,218.4     —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
     1,023.5        567.6        493.7        (1,946.5     138.3   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total assets

   $ 1,253.4      $ 746.6      $ 853.4      $ (1,946.8   $ 906.6   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Balance Sheets - continued

As of March 24, 2012

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent      Subsidiary
Guarantors
     Non-Guarantor
Subsidiaries
     Eliminations     Consolidated  

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

             

Current liabilities:

             

Accounts payable

   $ 18.5       $ 12.5       $ 23.6       $ —        $ 54.6   

Accrued salaries and wages

     7.2         1.4         3.0         —          11.6   

Other accrued liabilities

     27.9         8.9         26.4         (0.3     62.9   

Borrowings under revolving credit agreement

     70.0         —           —           —          70.0   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     123.6         22.8         53.0         (0.3     199.1   

Long-term debt, less current maturities

             

Accrued pension liabilities

     83.3         —           —           —          83.3   

Deferred income taxes

     —           —           —           —          —     

Intercompany accounts payable

     428.2         5.6         294.3         (728.1     —     

Other liabilities

     11.2         1.3         4.6         —          17.1   

Stockholders’ Equity

             

Wolverine World Wide, Inc. stockholders’ equity

     607.1         716.9         501.5         (1,218.4     607.1   

Non-controlling interest

     —           —           —           —          —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total Stockholder’s equity

     607.1         716.9         501.5         (1,218.4     607.1   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total liabilities and stockholders’ equity

   $ 1,253.4       $ 746.6       $ 853.4       $ (1,946.8   $ 906.6   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Statements of Cash Flow

For the 12 weeks ended March 23, 2013

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
    Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations      Consolidated  

Net cash provided by (used in) operating activities

   $ (22.6   $ (45.4   $ (21.3   $ —         $ (89.3

Investing Activities

           

Additions to property, plant and equipment

     (4.3     (2.1     1.1        —           (5.3

Proceeds from sale of property, plant and equipment

     —          —          2.8        —           2.8   

Investment in joint ventures

     —          —          (0.6     —           (0.6

Net cash provided by (used in) investing activities

     (4.3     (2.1     3.3        —           (3.1

Financing Activities

           

Net borrowings under revolver

     41.0        —          —          —           41.0   

Payments of long-term debt

     (32.7     —          —          —           (32.7

Cash dividends paid

     (5.9     —          —          —           (5.9

Purchase of common stock for treasury

     —          —          —          —           —     

Surrender of common stock for treasury

     —          —          —          —           —     

Proceeds from shares issued under stock incentive plans

     1.6        —          —          —           1.6   

Excess tax benefits from stock-based compensation

     0.4        —          —          —           0.4   

Net cash provided by (used in): financing activities

     4.4        —          —          —           4.4   

Effect of foreign exchange rate changes

     —          —          (1.4     —           (1.4
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Increase (decrease) in cash and cash equivalents

     (22.5     (47.5     (19.4     —           (89.4

Cash and cash equivalents at beginning of the period

     21.3        48.5        101.6        —           171.4   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Cash and cash equivalents at end of the period

   $ (1.2   $ 1.0      $ 82.2      $ —         $ 82.0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

 


WOLVERINE WORLD WIDE, INC. AND SUBSIDIARIES

Consolidated Condensed Statements of Cash Flow

For the 12 weeks ended March 24, 2012

(Unaudited)

 

(In millions)

   Parent     Subsidiary
Guarantors
    Non-
Guarantor
Subsidiaries
    Eliminations      Consolidated  

Net cash provided by (used in) operating activities

   $ (51.1   $ (1.9   $ (11.4   $ —         $ (64.4

Investing Activities

           

Additions to property, plant and equipment

     (2.0     (0.4     (0.3     —           (2.7

Other

     (0.1     —          (0.5     —           (0.6

Net cash provided by (used in) investing activities

     (2.1     (0.4     (0.8     —           (3.3

Financing Activities

           

Net borrowings under revolver

     59.0        —          —          —           59.0   

Payments of long-term debt

     —          —          (0.5     —           (0.5

Cash dividends paid

     (6.0     —          —          —           (6.0

Purchase of common stock for treasury

     (2.4     —          —          —           (2.4

Surrender of common stock for treasury

     (5.4     —          —          —           (5.4

Proceeds from shares issued under stock incentive plans

     3.9        —          —          —           3.9   

Excess tax benefits from stock-based compensation

     3.1        —          —          —           3.1   

Net cash provided by (used in): financing activities

     52.2        —          (0.5     —           51.7   

Effect of foreign exchange rate changes

     —          —          (0.7     —           (0.7
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Increase (decrease) in cash and cash equivalents

     (1.0     (2.3     (13.4     —           (16.7

Cash and cash equivalents at beginning of the period

     1.5        3.0        135.5        —           140.0   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Cash and cash equivalents at end of the period

   $ 0.5      $ 0.7      $ 122.1      $ —         $ 123.3