Derivative Financial Instruments |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Financial Instruments | 12. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS We are exposed to various market risks, including risks associated with interest rates and foreign currency exchange rates. We enter into certain derivative transactions to mitigate the volatility associated with these exposures. CASH FLOW HEDGES - INTEREST RATE SWAP CONTRACT During the first quarter of fiscal 2021, the Company entered into a new interest rate swap agreement to extend the duration of its existing swap arrangement and to take advantage of lower interest rates. At that time, the then existing interest rate swap, which was in a loss position of $35.3 million, was terminated, and the hedging relationship was de-designated. The liability for the terminated interest rate swap is not measured at fair value. The current and long-term portion of the liability for the terminated swap are recorded in Accrued expenses and other current liabilities and Other long-term liabilities, respectively, on the Consolidated Balance Sheet and will be paid over the remaining term of the new swap. The loss amount for the terminated swap is included in Accumulated other comprehensive income and will be amortized on a straight-lined basis into interest expense through January 31, 2024, the remaining term of the original swap. The new interest rate swap is a floating-to-fixed interest rate swap contract to hedge the variability in LIBOR-based interest payments on a portion of our outstanding variable rate debt. The notional amount is scheduled to decrease quarterly and will expire on January 29, 2027. The new interest rate swap was designated as a cash flow hedge based on certain quantitative and qualitative assessments and we have determined that the hedge is highly effective and qualifies for hedge accounting. FOREIGN CURRENCY CONTRACTS NOT DESIGNATED AS HEDGES We enter into forward foreign exchange contracts in an effort to mitigate the risks associated with currency fluctuations on certain foreign currency balance sheet exposures. These foreign exchange contracts do not qualify for hedge accounting. The notional amounts of our derivative instruments are as follows:
The fair values of our derivative instruments included in the Consolidated Balance Sheets are as follows:
The following table summarizes the effects of our derivative instruments on our Consolidated Statements of Income (Loss):
The following table summarizes the effects of our derivative instruments on Accumulated other comprehensive income:
We expect approximately $5,143 to be reclassified from Accumulated other comprehensive income into Interest expense, net during the next twelve months related to our interest rate swap based on projected rates of the LIBOR forward curve as of March 31, 2022. This amount includes the amortization of the loss associated with the terminated swap contract.
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