EX-99.2 3 ex99-2.htm EXHIBIT 99.2 ex99-2.htm
Exhibit 99.2
 
 
Metro Bancorp, Inc.
 
Selected Consolidated Financial Data
 
                                                 
   
At or for the
   
At or for the
 
   
Three Months Ended
   
Nine Months Ended
 
                                                 
   
September 30,
   
June 30,
    September 30,    
September 30,
   
September 30,
 
(in  thousands,  except  per  share  amounts)
 
2010
   
2010
   
Change
   
2009
   
Change
   
2010
   
2009
   
Change
 
                                                 
Income Statement Data:
                                               
                                                 
  Net interest income
  $ 19,987     $ 19,984       0 %   $ 18,679       7 %   $ 59,404     $ 57,031       4 %
  Provision for loan losses
    13,400       2,600       415       3,725       260       18,400       10,625       73  
  Noninterest income
    7,640       7,259       5       6,853       11       20,845       17,279       21  
  Total revenues
    27,627       27,243       1       25,532       8       80,249       74,310       8  
  Noninterest operating expenses
    24,159       24,521       (1 )     22,799       6       72,555       66,064       10  
  Net income (loss)
    (6,160 )     360               (490 )             (5,794 )     (1,008 )     (475 )
                                                                 
                                                                 
Per Common Share Data:
                                                               
                                                                 
  Net  income (loss):  Basic
  $ (0.46 )     0.02             $ (0.08 )           $ (0.43 )   $ (0.16 )     (169 ) %
  Net  income (loss):  Diluted
    (0.46 )     0.02               (0.08 )             (0.43 )     (0.16 )     (169 )
                                                                 
  Book Value
                                          $ 15.29     $ 15.22       0  
                                                                 
  Weighted average shares outstanding:
                                                         
      Basic
    13,581       13,509               6,591               13,520       6,520          
      Diluted
    13,581       13,514               6,591               13,520       6,520          
                                                                 
                                                                 
Balance Sheet Data:
                                                               
                                                                 
  Total assets
  $ 2,232,021     $ 2,195,666       2 %                   $ 2,232,021     $ 2,086,495       7 %
  Loans (net)
    1,374,743       1,424,919       (4 )                     1,374,743       1,456,636       (6 )
  Allowance for loan losses
    21,169       16,178       31                       21,169       14,618       45  
  Investment securities
    635,930       548,670       16                       635,930       393,820       61  
  Total deposits
    1,928,684       1,833,626       5                       1,928,684       1,736,961       11  
  Core deposits
    1,885,510       1,786,413       6                       1,885,510       1,721,859       10  
  Stockholders' equity
    209,796       208,837       0                       209,796       195,722       7  
                                                                 
                                                                 
Capital:
                                                               
                                                                 
Stockholders' equity to total assets
      9.51  
%
                      9.40 %     9.38  
%
 
Leverage ratio
            10.99                               10.76       11.10          
Risk based capital ratios:
                                                               
  Tier 1
            13.75                               14.00       13.07          
  Total Capital
            14.67                               15.25       13.89          
                                                                 
                                                                 
Performance Ratios:
                                                               
                                                                 
  Cost of funds
    0.83 %     0.87  
%
      1.15 %             0.88 %     1.19  
%
 
  Deposit cost of funds
    0.70       0.73               0.99               0.75       1.04          
  Net interest margin
    3.86       3.89               3.79               3.87       3.82          
  Return on average assets
    (1.11 )     0.07               (0.09 )             (0.36 )     (0.06 )        
  Return on average total stockholders' equity
    (11.54 )     0.70               (1.47 )             (3.75 )     (1.10 )        
                                                                 
                                                                 
Asset Quality:
                                                               
                                                                 
  Net charge-offs (annualized) to average loans outstanding
      0.45  
%
                      1.09 %     1.17  
%
 
  Nonperforming assets to total period-end assets
      3.22                               2.83       1.53          
  Allowance for loan losses to total period-end loans
      1.12                               1.52       0.99          
  Allowance for loan losses to nonperforming loans
      26                               38       58          
  Nonperforming assets to capital and reserves
      31                               27       15          
                                                                 

 
 

 

Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
           
Consolidated Balance Sheets (unaudited)
           
               
               
               
     
September 30,
   
December 31,
 
 
( dollars in  thousands,  except  share  and per share amounts)
 
2010
   
2009
 
Assets
Cash and cash equivalents
  $ 43,299     $ 40,264  
 
Federal funds sold
    -       -  
 
    Cash and cash equivalents
    43,299       40,264  
 
Securities, available for sale at fair value
    409,067       388,836  
 
Securities, held to maturity at cost
               
 
    (fair value 2010: $230,607;  2009: $119,926 )
    226,863       117,815  
 
Loans, held for sale
    18,867       12,712  
 
Loans receivable, net of allowance for loan losses
               
 
    (allowance 2010: $21,169 &  2009: $14,391)
    1,374,743       1,429,392  
 
Restricted investments in bank stock
    21,695       21,630  
 
Premises and equipment, net
    90,451       93,780  
 
Other assets
    47,036       43,330  
 
Total assets
  $ 2,232,021     $ 2,147,759  
                   
Liabilities
Deposits:
               
 
  Noninterest-bearing
  $ 341,029     $ 319,850  
 
  Interest-bearing
    1,587,655       1,494,883  
 
  Total deposits
    1,928,684       1,814,733  
 
Short-term borrowings and repurchase agreements
    14,600       51,075  
 
Long-term debt
    54,400       54,400  
 
Other liabilities
    24,541       27,529  
 
  Total liabilities
    2,022,225       1,947,737  
                   
Stockholders'
Preferred stock - Series A noncumulative; $10.00 par value
               
Equity
  1,000,000 shares authorized; 40,000 shares issued and outstanding
    400       400  
 
Common stock - $1.00 par value;  25,000,000 shares authorized;
               
 
  issued and outstanding shares - 2010: 13,650,356 &  2009: 13,448,447
    13,650       13,448  
 
Surplus
    150,296       147,340  
 
Retained earnings
    43,851       49,705  
 
Accumulated other comprehensive income (loss )
    1,599       (10,871 )
 
  Total stockholders' equity
    209,796       200,022  
 
    Total liabilities and stockholders' equity
  $ 2,232,021     $ 2,147,759  
                   

 
 

 

Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
                       
Consolidated Statements of Operations (Unaudited)
                       
                           
                           
     
Three Months
   
Nine Months
 
     
Ending September 30,
   
Ending September 30,
 
 
(dollars in thousands, except per share amounts)
 
2010
   
2009
   
2010
   
2009
 
                           
Interest
Loans  receivable,  including  fees :
                       
Income
    Taxable
  $ 17,712     $ 18,548     $ 52,838     $ 56,334  
 
    Tax - exempt
    1,206       1,108       3,506       3,147  
 
Securities :
                               
 
    Taxable
    5,320       4,638       16,370       15,031  
 
    Tax - exempt
    -       16       14       49  
 
Federal  funds  sold
    10       -       11       -  
 
        Total  interest  income
    24,248       24,310       72,739       74,561  
                                   
Interest
Deposits
    3,271       4,314       10,296       13,038  
Expense
Short-term borrowings
    55       226       242       976  
 
Long-term debt
    935       1,091       2,797       3,516  
 
        Total  interest  expense
    4,261       5,631       13,335       17,530  
 
        Net  interest  income
    19,987       18,679       59,404       57,031  
 
Provision  for  loan  losses
    13,400       3,725       18,400       10,625  
 
        Net  interest  income  after  provision  for  loan  losses
    6,587       14,954       41,004       46,406  
                                   
Noninterest
Service charges, fees and other operating income
    6,791       6,052       19,666       17,740  
Income
Gains on sales of loans
    778       238       1,105       294  
 
        Total fees and other income
    7,569       6,290       20,771       18,034  
 
Other-than-temporary impairment losses
    (1,908 )     (6,819 )     (1,463 )     (4,912 )
 
Portion of loss recognized in other comprehensive income (before taxes)
    1,862       5,867       501       2,587  
 
        Net impairment loss on investment securities
    (46 )     (952 )     (962 )     (2,325 )
 
Gains on sales/call of securities
    117       1,515       1,036       1,570  
 
        Total  noninterest  income
    7,640       6,853       20,845       17,279  
                                   
Noninterest
Salaries  and  employee  benefits
    10,466       10,643       31,097       31,941  
Expenses
Occupancy and equipment
    3,447       3,228       10,431       9,375  
 
Advertising  and  marketing
    698       830       2,140       1,875  
 
Data  processing
    3,334       2,537       9,870       6,739  
 
Regulatory assessments and related fees
    1,191       830       3,405       3,256  
 
Foreclosed real estate
    420       94       1,369       289  
 
Consulting fees
    965       161       2,667       342  
 
Core system conversion/branding (net)
    -       (911 )     -       (523 )
 
Mergers/acquisition
    -       250       17       655  
 
Other
    3,638       5,137       11,559       12,115  
 
        Total  noninterest  expenses
    24,159       22,799       72,555       66,064  
 
Income  (loss) before taxes
    (9,932 )     (992 )     (10,706 )     (2,379 )
 
Benefit for federal income taxes
    (3,772 )     (502 )     (4,912 )     (1,371 )
 
        Net  income (loss)
  $ (6,160 )   $ (490 )   $ (5,794 )   $ (1,008 )
 
Net  income (loss) per  common share :
                               
 
Basic
  $ (0.46 )   $ (0.08 )   $ (0.43 )   $ (0.16 )
 
Diluted
    (0.46 )     (0.08 )     (0.43 )     (0.16 )
 
Average Common and Common Equivalent Shares Outstanding:
                         
 
Basic
    13,581       6,591       13,520       6,520  
 
Diluted
    13,581       6,591       13,520       6,520  
                                   

 
 

 
 
Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries Average Balances and Net Interest Income
                                     
(unaudited)
                                     
                                                                                           
   
Quarter ending,
   
Year-to-date,
 
                                                                                           
   
September 2010
   
June 2010
   
September 2009
   
September 2010
   
September 2009
 
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
 
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
 
(dollars in thousands)
                                                                                         
Earning Assets
                                                                                         
Investment securities:
                                                                                         
Taxable
  $ 571,177     $ 5,320       3.73 %   $ 594,251     $ 5,651       3.80 %   $ 460,538     $ 4,638       4.03 %   $ 578,793     $ 16,370       3.77     $ 487,017     $ 15,031       4.12 %
Tax-exempt
    -       -       -       -       -       -       1,624       25       6.19       446       20       6.07       1,623       74       6.19  
Total securities
    571,177       5,320       3.73       594,251       5,651       3.80       462,162       4,663       4.04       579,239       16,390       3.77       488,640       15,105       4.12  
Federal funds sold
    32,518       10       0.13       557       -       0.12       -       -       -       12,804       11       0.12       -       -       -  
Loans receivable:
                                                                                                                       
  Mortgage and
  construction
    742,825       10,362       5.47       724,186       10,111       5.53       744,218       10,673       5.63       730,576       30,737       5.56       748,641       32,197       5.68  
  Commercial loans
  and lines of credit
    363,524       4,582       4.94       393,584       4,689       4.72       393,545       4,837       4.82       376,929       13,735       4.81       382,866       14,381       4.96  
  Consumer
    212,168       2,768       5.17       212,117       2,789       5.27       229,160       3,038       5.25       213,125       8,366       5.24       253,068       9,756       5.15  
  Tax-exempt
    119,778       1,827       6.02       115,544       1,778       6.12       109,348       1,705       6.14       116,807       5,312       6.03       102,719       4,841       6.26  
Total loans receivable
    1,438,295       19,539       5.34       1,445,431       19,367       5.32       1,476,271       20,253       5.39       1,437,437       58,150       5.35       1,487,294       61,175       5.47  
Total earning assets
  $ 2,041,990     $ 24,869       4.80 %   $ 2,040,239     $ 25,018       4.88 %   $ 1,938,433     $ 24,916       5.07 %   $ 2,029,480     $ 74,551       4.87 %   $ 1,975,934     $ 76,280       5.13 %
                                                                                                                         
Sources of Funds
                                                                                                                       
Interest-bearing deposits:
                                                                                                                       
  Regular savings
  $ 316,626     $ 367       0.46 %   $ 340,056     $ 404       0.48 %   $ 329,348     $ 464       0.56 %   $ 326,618     $ 1,158       0.47     $ 336,821     $ 1,495       0.59 %
  Interest checking
  and money market
    960,166       1,570       0.65       913,655       1,619       0.71       811,911       1,877       0.92       932,112       4,985       0.71       764,587       5,339       0.93  
  Time deposits
    212,490       1,259       2.35       213,819       1,282       2.41       256,835       1,923       2.97       218,151       3,971       2.43       255,461       6,006       3.14  
  Public funds time
    44,743       75       0.67       30,142       53       0.71       15,606       50       1.28       34,715       182       0.70       13,259       198       1.99  
Total interest-bearing deposits
    1,534,025       3,271       0.85       1,497,672       3,358       0.90       1,413,700       4,314       1.21       1,511,596       10,296       0.91       1,370,128       13,038       1.27  
Short-term borrowings
    34,262       55       0.63       76,388       121       0.63       140,009       226       0.63       53,900       242       0.59       217,583       976       0.59  
Other borrowed money
    25,000       274       4.29       25,000       271       4.29       38,587       430       4.36       25,000       813       4.29       46,154       1,532       4.38  
Junior subordinated debt
    29,400       661       9.00       29,400       662       9.00       29,400       661       9.00       29,400       1,984       9.00       29,400       1,984       9.00  
Total interest-bearing liabilities
    1,622,687       4,261       1.04       1,628,460       4,412       1.09       1,621,696       5,631       1.38       1,619,896       13,335       1.10       1,663,265       17,530       1.41  
Demand deposits (noninterest-bearing)
    331,925                       337,524                       311,506                       331,627                       303,227                  
Sources to fund earning assets
    1,954,612       4,261       0.86       1,965,984       4,412       0.90       1,933,202       5,631       1.15       1,951,523       13,335       0.91       1,966,492       17,530       1.19  
Noninterest-bearing funds (net)
    87,378                       74,255                       5,231                       77,957                       9,442                  
Total sources  to fund earning assets
  $ 2,041,990     $ 4,261       0.83 %   $ 2,040,239     $ 4,412       0.87 %   $ 1,938,433     $ 5,631       1.15 %   $ 2,029,480     $ 13,335       0.88 %   $ 1,975,934     $ 17,530       1.19 %
Net interest income and margin
                                                                                                                       
  on a tax-equivalent basis
          $ 20,608       3.98 %           $ 20,606       4.01 %           $ 19,285       3.92 %           $ 61,216       3.99 %           $ 58,750       3.94 %
Tax-exempt adjustment
            621                       622                       606                       1,812                       1,719          
Net interest income and margin
          $ 19,987       3.86 %           $ 19,984       3.89 %           $ 18,679       3.79 %           $ 59,404       3.87 %           $ 57,031       3.82 %
                                                                                                                         
                                                                                                                         
                                                                                                                         
Other Balances:
                                                                                                                       
Cash and due from banks
  $ 44,695                     $ 44,736                     $ 47,805                     $ 44,088                     $ 42,641                  
Other assets
    106,814                       96,224                       84,074                       100,596                       79,879                  
Total assets
    2,193,499                       2,181,199                       2,070,312                       2,174,164                       2,098,454                  
Other liabilities
    27,062                       9,932                       4,487                       16,238                       9,689                  
Stockholders' equity
    211,825                       205,283                       132,623                       206,403                       122,273                  


 
 

 

Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
                             
Summary of Allowance for Loan Losses and Other Related Data
                   
(unaudited)
                             
                               
                               
                               
                               
   
Three Months Ended
   
Year-ended
   
Nine Months Ended
 
(dollar amounts in thousands)
 
9/30/2010
   
9/30/2009
   
12/31/2009
   
9/30/2010
   
9/30/2009
 
                               
Balance at beginning of period
  $ 16,178     $ 19,337     $ 16,719     $ 14,391     $ 16,719  
Provisions charged to operating expense
    13,400       3,725       12,425       18,400       10,625  
      29,578       23,062       29,144       32,791       27,344  
                                         
Recoveries on loans charged-off:
                                       
Commercial
    143       19       92       391       139  
Consumer
    5       0       6       7       5  
Real estate
    14       35       210       40       41  
Total recoveries
    162       54       308       438       185  
                                         
Loans charged-off:
                                       
Commercial
    (3,786 )     (3,878 )     (7,405 )     (5,540 )     (6,224 )
Consumer
    (36 )     (2 )     (21 )     (117 )     (21 )
Real estate
    (4,749 )     (4,618 )     (7,635 )     (6,403 )     (6,666 )
                                         
Total charged-off
    (8,571 )     (8,498 )     (15,061 )     (12,060 )     (12,911 )
                                         
Net charge-offs
    (8,409 )     (8,444 )     (14,753 )     (11,622 )     (12,726 )
                                         
Balance at end of period
  $ 21,169     $ 14,618     $ 14,391     $ 21,169     $ 14,618  
                                         
Net charge-offs (annualized) as a percentage of
                                 
average loans outstanding
    2.35 %     2.29 %     1.02 %     1.09 %     1.17 %
                                         
Allowance for loan losses as a percentage of
                                 
period-end loans
    1.52 %     0.99 %     1.00 %     1.52 %     0.99 %
                                         

 
 

 


Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
                             
Summary of Nonperforming Loans and Assets
                             
(unaudited)
                             
                               
The following table presents information regarding nonperforming loans and assets as of September 30, 2010 and for the preceding four quarters
 
(dollar amounts in thousands).
                             
                               
   
September 30,
   
June 30,
   
March 31,
   
December 31,
   
September 30,
 
   
2010
   
2010
   
2010
   
2009
   
2009
 
Nonaccrual loans:
                             
  Commercial
  $ 21,536     $ 25,327     $ 13,142     $ 14,254     $ 8,683  
  Consumer
    1,871       1,437       1,064       654       984  
  Real Estate:
                                       
  Construction
    15,120       17,879       17,424       11,771       7,605  
  Mortgage
    17,021       17,723       14,419       11,066       7,819  
  Total nonaccrual loans
    55,548       62,366       46,049       37,745       25,091  
Loans past due 90 days or more
                                       
  and still accruing
    628       687       249       0       5  
Renegotiated loans
    178       171       0       0       0  
  Total nonperforming loans
    56,354       63,224       46,298       37,745       25,096  
                                         
Foreclosed real estate
    6,815       7,367       7,154       7,821       6,875  
                                         
Total nonperforming assets
  $ 63,169     $ 70,591     $ 53,452     $ 45,566     $ 31,971  
                                         
                                         
Nonperforming loans to total loans
    4.04 %     4.39 %     3.28 %     2.61 %     1.71 %
                                         
Nonperforming assets to total assets
    2.83 %     3.22 %     2.46 %     2.12 %     1.53 %
                                         
Nonperforming loan coverage
    38 %     26 %     33 %     38 %     58 %
                                         
Allowance for loan losses as a percentage
                                       
  of total period-end loans
    1.52 %     1.12 %     1.08 %     1.00 %     0.99 %
                                         
Nonperforming assets / capital plus allowance for loan losses
    27 %     31 %     24 %     21 %     15 %