EX-99.2 3 ex99-2.htm EXHIBIT 99.2 ex99-2.htm
 
Exhibit 99.2
 

Metro Bancorp, Inc.
 
Selected Consolidated Financial Data
 
                                                 
   
At or for the
   
At or for the
 
   
Three Months Ended
   
Six Months Ended
 
                                                 
   
June 30,
   
March 31,
         
June 30,
         
June 30,
   
June 30,
       
(in  thousands,  except  per  share  amounts)
 
2010
   
2010
   
Change
   
2009
   
Change
   
2010
   
2009
   
Change
 
                                                 
Income Statement Data:
                                               
                                                 
  Net interest income
  $ 19,984     $ 19,433       3 %   $ 19,015       5 %   $ 39,417     $ 38,352       3 %
  Provision for loan losses
    2,600       2,400       8       3,700       (30 )     5,000       6,900       (28 )
  Noninterest income
    7,259       5,946       22       4,927       47       13,205       10,426       27  
  Total revenues
    27,243       25,379       7       23,942       14       52,622       48,778       8  
  Noninterest operating expenses
    24,521       23,875       3       22,638       8       48,396       43,265       12  
  Net income (loss)
    360       6       5900       (1,355 )     127       366       (518 )     171  
                                                                 
                                                                 
Per Common Share Data:
                                                               
                                                                 
  Net  income (loss):  Basic
  $ 0.02     $ 0.00       - %   $ (0.21 )     110 %   $ 0.02     $ (0.09 )     122 %
  Net  income (loss):  Diluted
    0.02       0.00       -       (0.21 )     110       0.02       (0.09 )     122  
                                                                 
  Book Value
                                          $ 15.34     $ 17.97       (15 )
                                                                 
  Weighted average shares outstanding:
                                                               
      Basic
    13,509       13,469               6,503               13,489       6,484          
      Diluted
    13,514       13,469               6,503               13,494       6,484          
                                                                 
                                                                 
Balance Sheet Data:
                                                               
                                                                 
  Total assets
  $ 2,195,666     $ 2,171,191       1 %                   $ 2,195,666     $ 2,081,901       5 %
  Loans (net)
    1,424,919       1,394,398       2                       1,424,919       1,433,123       (1 )
  Allowance for loan losses
    16,178       15,178       7                       16,178       19,337       (16 )
  Investment securities
    548,670       552,377       (1 )                     548,670       404,769       36  
  Total deposits
    1,833,626       1,847,695       (1 )                     1,833,626       1,724,460       6  
  Core deposits
    1,786,413       1,820,173       (2 )                     1,786,413       1,705,725       5  
  Stockholders' equity
    208,837       203,219       3                       208,837       118,115       77  
                                                                 
                                                                 
Capital:
                                                               
                                                                 
  Stockholders' equity to total assets
            9.36 %                             9.51 %     5.67 %        
  Leverage ratio
            11.08                               10.99       7.68          
  Risk based capital ratios:
                                                               
  Tier 1
            13.94                               13.80       9.38          
  Total Capital
            14.83                               14.72       10.51          
                                                                 
                                                                 
Performance Ratios:
                                                               
                                                                 
  Cost of funds
    0.87 %     0.94 %             1.20 %             0.90 %     1.20 %        
  Deposit cost of funds
    0.73       0.81               1.05               0.77       1.07          
  Net interest margin
    3.89       3.87               3.83               3.88       3.83          
  Return on average assets
    0.07       0.00               (0.26 )             0.03       (0.05 )        
  Return on average total stockholders' equity
    0.70       0.01               (4.62 )             0.36       (0.89 )        
                                                                 
                                                                 
Asset Quality:
                                                               
                                                                 
  Net charge-offs (annualized) to average loans
  outstanding
            0.46 %                             0.45 %     0.60 %        
  Nonperforming  assets  to  total  period-end  assets
            2.46                               3.22       1.61          
  Allowance  for  loan  losses  to  total  period-
  end  loans
            1.08                               1.12       1.33          
  Allowance  for  loan  losses  to  nonperforming  loans
            33                               26       61          
  Nonperforming  assets  to  capital and reserves
            24                               31       24          

 
1

 

Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
           
Consolidated Balance Sheets (unaudited)
           
   
               
               
     
June 30,
   
December 31,
 
 
( dollars in  thousands,  except  share  and per share amounts)
 
2010
   
2009
 
Assets
Cash and cash equivalents
  $ 46,106     $ 40,264  
 
Federal funds sold
    -       -  
 
Cash and cash equivalents
    46,106       40,264  
 
Securities, available for sale at fair value
    433,795       388,836  
 
Securities, held to maturity at cost
               
 
(fair value 2010: $119,390;  2009: $119,926 )
    114,875       117,815  
 
Loans, held for sale
    24,110       12,712  
 
Loans receivable, net of allowance for loan losses
               
 
(allowance 2010: $16,178 &  2009: $14,391)
    1,424,919       1,429,392  
 
Restricted investments in bank stock
    21,695       21,630  
 
Premises and equipment, net
    92,014       93,780  
 
Other assets
    38,152       43,330  
 
Total assets
  $ 2,195,666     $ 2,147,759  
                   
Liabilities
Deposits:
               
 
  Noninterest-bearing
  $ 345,883     $ 319,850  
 
  Interest-bearing
    1,487,743       1,494,883  
 
Total deposits
    1,833,626       1,814,733  
 
Short-term borrowings and repurchase agreements
    77,400       51,075  
 
Long-term debt
    54,400       54,400  
 
Other liabilities
    21,403       27,529  
 
Total liabilities
    1,986,829       1,947,737  
                   
Stockholders'
Preferred stock - Series A noncumulative; $10.00 par value
               
Equity
1,000,000 shares authorized; 40,000 shares issued and outstanding
    400       400  
 
Common stock - $1.00 par value;  25,000,000 shares authorized;
               
 
issued and outstanding shares - 2010: 13,549,868 &  2009: 13,448,447
    13,550       13,448  
 
Surplus
    149,002       147,340  
 
Retained earnings
    50,031       49,705  
 
Accumulated other comprehensive loss
    (4,146 )     (10,871 )
 
Total stockholders' equity
    208,837       200,022  
 
Total liabilities and stockholders' equity
  $ 2,195,666     $ 2,147,759  

 
2

 


Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
                       
Consolidated Statements of Operations (Unaudited)
                       
                           
                           
     
Three Months
   
Six Months
 
      Ending June 30,     Ending June 30,  
 
(dollars in thousands, except per share amounts)
 
2010
   
2009
   
2010
   
2009
 
                           
Interest
Loans  receivable,  including  fees :
                       
Income
    Taxable
  $ 17,589     $ 18,974     $ 35,126     $ 37,786  
 
    Tax - exempt
    1,156       1,040       2,300       2,039  
 
Securities :
                               
 
    Taxable
    5,651       4,916       11,050       10,393  
 
    Tax - exempt
    -       17       14       33  
 
Federal  funds  sold
    -       -       1       -  
 
        Total  interest  income
    24,396       24,947       48,491       50,251  
                                   
Interest
Deposits
    3,358       4,392       7,025       8,724  
Expense
Short-term borrowings
    121       324       187       750  
 
Long-term debt
    933       1,216       1,862       2,425  
 
        Total  interest  expense
    4,412       5,932       9,074       11,899  
 
        Net  interest  income
    19,984       19,015       39,417       38,352  
 
Provision  for  loan  losses
    2,600       3,700       5,000       6,900  
 
        Net  interest  income  after  provision  for  loan  losses
    17,384       15,315       34,417       31,452  
                                   
Noninterest
Service charges and other fees
    6,678       5,705       12,572       11,351  
Income
Other operating income
    153       162       303       337  
 
Gains on sales of loans
    133       378       327       56  
 
        Total fees and other income
    6,964       6,245       13,202       11,744  
 
Other-than-temporary impairment losses
    3,782       (839 )     445       976  
 
Portion of loss recognized in other comprehensive income (before taxes)
    (3,785 )     (534 )     (1,361 )     (2,349 )
 
        Net impairment loss on investment securities
    (3 )     (1,373 )     (916 )     (1,373 )
 
Gains on sales/call of securities
    298       55       919       55  
 
        Total  noninterest  income
    7,259       4,927       13,205       10,426  
                                   
Noninterest
Salaries  and  employee  benefits
    10,377       11,299       20,631       21,298  
Expenses
Occupancy and equipment
    3,555       3,112       6,984       6,147  
 
Advertising  and  marketing
    610       525       1,442       1,045  
 
Data  processing
    3,396       2,168       6,536       4,202  
 
Regulatory assessments and related fees
    1,045       1,644       2,214       2,426  
 
Foreclosed real estate
    381       97       949       195  
 
Consulting fees
    960       121       1,702       181  
 
Core system conversion/branding (net)
    -       (200 )     -       388  
 
Mergers/acquisition
    -       175       17       405  
 
Other
    4,197       3,697       7,921       6,978  
 
        Total  noninterest  expenses
    24,521       22,638       48,396       43,265  
 
Income  (loss) before taxes
    122       (2,396 )     (774 )     (1,387 )
 
Benefit for federal income taxes
    (238 )     (1,041 )     (1,140 )     (869 )
 
        Net  income (loss)
  $ 360     $ (1,355 )   $ 366     $ (518 )
 
Net  income (loss)  per  common share :
                               
 
Basic
  $ 0.02     $ (0.21 )   $ 0.02     $ (0.09 )
 
    Diluted
    0.02       (0.21 )     0.02       (0.09 )
 
Average Common and Common Equivalent Shares Outstanding:
                               
 
Basic
    13,509       6,503       13,489       6,484  
 
  Diluted
    13,514       6,503       13,494       6,484  

 
3

 


Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries Average Balances and Net Interest Income
(unaudited)
 
                                                                                           
   
Quarter ending,
   
Year-to-date,
 
                                                                                           
   
June 2010
   
March 2010
   
June 2009
   
June 2010
   
June 2009
 
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
 
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
 
(dollars in thousands)
                                                                                         
Earning Assets
                                                                                         
Investment securities:
                                                                                         
Taxable
  $ 594,251     $ 5,651       3.80 %   $ 570,947     $ 5,399       3.78 %   $ 475,616     $ 4,916       4.14 %   $ 582,664     $ 11,050       3.79     $ 500,476     $ 10,393       4.16 %
Tax-exempt
    -       -       -       1,354       21       6.10       1,623       25       6.19       673       20       6.13       1,623       50       6.19  
Total securities
    594,251       5,651       3.80       572,301       5,420       3.79       477,239       4,941       4.15       583,337       11,070       3.80       502,099       10,443       4.16  
Federal funds sold
    557       -       0.12       5,036       1       0.10       -       -       -       2,784       1       0.10       -       -       -  
Loans receivable:
                                                                                                                       
Mortgage and construction
    724,186       10,111       5.53       724,517       10,264       5.67       748,766       10,783       5.71       724,350       20,375       5.61       754,264       21,524       5.70  
Commercial loans and lines of credit
    393,584       4,689       4.72       375,091       4,464       4.76       385,398       4,882       5.04       384,389       9,153       4.74       374,064       9,544       5.09  
Consumer
    212,117       2,789       5.27       215,123       2,809       5.29       260,417       3,309       5.09       213,612       5,598       5.28       265,221       6,718       5.10  
Tax-exempt
    115,544       1,778       6.12       115,046       1,762       6.13       102,338       1,600       6.24       115,296       3,538       6.13       99,349       3,137       6.22  
Total loans receivable
    1,445,431       19,367       5.32       1,429,777       19,299       5.41       1,496,919       20,574       5.47       1,437,647       38,664       5.37       1,492,898       40,923       5.47  
Total earning assets
  $ 2,040,239     $ 25,018       4.88 %   $ 2,007,114     $ 24,720       4.94 %   $ 1,974,158     $ 25,515       5.15 %   $ 2,023,768     $ 49,735       4.91 %   $ 1,994,997     $ 51,366       5.14 %
                                                                                                                         
Sources of Funds
                                                                                                                       
Interest-bearing deposits:
                                                                                                                       
Regular savings
  $ 340,056     $ 404       0.48 %   $ 323,243     $ 387       0.49 %   $ 335,795     $ 479       0.57 %   $ 331,696     $ 791       0.48     $ 340,620     $ 1,031       0.61 %
Interest checking and money market
    913,655       1,619       0.71       922,098       1,796       0.79       758,617       1,800       0.95       917,853       3,415       0.75       740,533       3,463       0.94  
Time deposits
    213,819       1,282       2.41       228,318       1,430       2.54       260,091       2,036       3.14       221,029       2,712       2.47       254,762       4,083       3.23  
Public funds time
    30,142       53       0.71       29,088       54       0.75       13,805       77       2.24       29,618       107       0.73       12,066       147       2.46  
Total interest-bearing deposits
    1,497,672       3,358       0.90       1,502,747       3,667       0.99       1,368,308       4,392       1.29       1,500,196       7,025       0.94       1,347,981       8,724       1.31  
Short-term borrowings
    76,388       121       0.63       51,238       66       0.51       206,521       324       0.62       63,882       187       0.58       257,012       750       0.58  
Other borrowed money
    25,000       271       4.29       25,000       268       4.29       50,000       555       4.39       25,000       539       4.29       50,000       1,103       4.39  
Junior subordinated debt
    29,400       662       9.00       29,400       661       9.00       29,400       661       9.00       29,400       1,323       9.00       29,400       1,322       9.00  
Total interest-bearing liabilities
    1,628,460       4,412       1.09       1,608,385       4,662       1.17       1,654,229       5,932       1.44       1,618,478       9,074       1.13       1,684,393       11,899       1.42  
Noninterest-bearing funds (net)
    411,779                       398,729                       319,929                       405,290                       310,604                  
Total sources to fund earning assets
  $ 2,040,239     $ 4,412       0.87 %   $ 2,007,114     $ 4,662       0.94 %   $ 1,974,158     $ 5,932       1.20 %   $ 2,023,768     $ 9,074       0.90 %   $ 1,994,997     $ 11,899       1.20 %
Net interest income and margin
                                                                                                                       
  on a tax-equivalent basis
          $ 20,606       4.01 %           $ 20,058       4.00 %           $ 19,583       3.95 %           $ 40,661       4.01 %           $ 39,467       3.94 %
Tax-exempt adjustment
            622                       625                       568                       1,244                       1,115          
Net interest income and margin
          $ 19,984       3.89 %           $ 19,433       3.87 %           $ 19,015       3.83 %           $ 39,417       3.88 %           $ 38,352       3.83 %
                                                                                                                         
                                                                                                                         
                                                                                                                         
Other Balances:
                                                                                                                       
Cash and due from banks
  $ 44,736                     $ 42,812                     $ 41,055                     $ 43,780                     $ 39,789                  
Other assets
    96,224                       97,360                       80,457                       96,788                       77,810                  
Total assets
    2,181,199                       2,147,286                       2,095,670                       2,164,336                       2,112,596                  
Demand deposits (noninterest-bearing)
    337,524                       325,359                       312,396                       331,476                       299,058                  
Other liabilities
    9,932                       11,548                       11,496                       10,735                       12,133                  
Stockholders' equity
    205,283                       201,994                       117,549                       203,647                       117,012                  

 
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Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
             
Summary of Allowance for Loan Losses and Other Related Data
             
(unaudited)
             
                               
                               
                               
                               
   
Three Months Ended
   
Year-ended
   
Six Months Ended
 
(dollar amounts in thousands)
 
6/30/2010
   
6/30/2009
   
12/31/2009
   
6/30/2010
   
6/30/2009
 
                               
Balance at beginning of period
  $ 15,178     $ 16,231     $ 16,719     $ 14,391     $ 16,719  
Provisions charged to operating expense
    2,600       3,700       12,425       5,000       6,900  
      17,778       19,931       29,144       19,391       23,619  
                                         
Recoveries on loans charged-off:
                                       
Commercial
    217       117       92       248       120  
Consumer
    1       4       6       2       5  
Real estate
    13       6       210       26       6  
Total recoveries
    231       127       308       276       131  
                                         
Loans charged-off:
                                       
Commercial
    (410 )     (486 )     (7,405 )     (1,754 )     (2,346 )
Consumer
    (20 )     (12 )     (21 )     (81 )     (19 )
Real estate
    (1,401 )     (223 )     (7,635 )     (1,654 )     (2,048 )
                                         
Total charged-off
    (1,831 )     (721 )     (15,061 )     (3,489 )     (4,413 )
                                         
Net charge-offs
    (1,600 )     (594 )     (14,753 )     (3,213 )     (4,282 )
                                         
Balance at end of period
  $ 16,178     $ 19,337     $ 14,391     $ 16,178     $ 19,337  
                                         
Net charge-offs (annualized) as a percentage of
                                       
average loans outstanding
    0.45 %     0.16 %     1.02 %     0.45 %     0.60 %
                                         
Allowance for loan losses as a percentage of
                                       
period-end loans
    1.12 %     1.33 %     1.00 %     1.12 %     1.33 %

 
5

 

 

Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries
                             
Summary of Nonperforming Loans and Assets
                             
(unaudited)
                             
                               
The following table presents information regarding nonperforming loans and assets as of June 30, 2010 and for the preceding four quarters
 
(dollar amounts in thousands).
                             
                               
   
June 30,
   
March 31,
   
December 31,
   
September 30,
   
June 30,
 
   
2010
   
2010
   
2009
   
2009
   
2009
 
Nonaccrual loans:
                             
Commercial
  $ 25,327     $ 13,142     $ 14,254     $ 8,683     $ 8,090  
Consumer
    1,437       1,064       654       984       882  
Real Estate:
                                       
Construction
    17,879       17,424       11,771       7,605       9,070  
Mortgage
    17,723       14,419       11,066       7,819       13,753  
Total nonaccrual loans
    62,366       46,049       37,745       25,091       31,795  
Loans past due 90 days or more
                                       
and still accruing
    687       249       0       5       0  
Renegotiated loans
    171       0       0       0       0  
Total nonperforming loans
    63,224       46,298       37,745       25,096       31,795  
                                         
Foreclosed real estate
    7,367       7,154       7,821       6,875       1,650  
                                         
Total nonperforming assets
  $ 70,591     $ 53,452     $ 45,566     $ 31,971     $ 33,445  
                                         
                                         
Nonperforming loans to total loans
    4.39 %     3.28 %     2.61 %     1.71 %     2.19 %
                                         
Nonperforming assets to total assets
    3.22 %     2.46 %     2.12 %     1.53 %     1.61 %
                                         
Nonperforming loan coverage
    26 %     33 %     38 %     58 %     61 %
                                         
Allowance for loan losses as a percentage
                                       
of total period-end loans
    1.12 %     1.08 %     1.00 %     0.99 %     1.33 %
                                         
Nonperforming assets / capital plus allowance for loan losses
    31 %     24 %     21 %     15 %     24 %
 
 
 
 
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