EX-99.2 3 ex99-2.htm EXHIBIT 99.2 ex99-2.htm
 
Exhibit 99.2
 
 
Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc.
 
Selected Consolidated Financial Data
 
(Unaudited)
 
                   
   
At or for the
 
   
Three Months Ended
 
   
March 31,
 
               
%
 
(in  thousands,  except  per  share  amounts)
 
2009
   
2008
   
Change
 
                   
Income Statement Data:
                 
  Net interest income
  $ 19,337     $ 18,583       4 %
  Provision for loan losses
    3,200       975       228  
  Noninterest income
    5,499       5,993       (8 )
  Total revenues
    24,836       24,576       1  
  Noninterest operating expenses
    20,627       18,901       9  
  Net income
    837       3,206       (74 )
                         
Per Common Share Data:
                       
  Net  income:  Basic
  $ 0.13     $ 0.50       (74 ) %
  Net  income:  Diluted
    0.13       0.49       (73 )
                         
  Book Value
  $ 18.17     $ 17.26       5 %
                         
  Weighted average shares outstanding:
                       
      Basic
    6,465       6,327          
      Diluted
    6,518       6,495          
                         
Balance Sheet Data:
                       
  Total assets
  $ 2,115,301     $ 1,957,843       8 %
  Loans (net)
    1,430,105       1,203,231       19  
  Allowance for loan losses
    16,231       11,627       40  
  Investment securities
    470,610       555,604       (15 )
  Total deposits
    1,668,617       1,580,099       6  
  Core deposits
    1,658,100       1,545,575       7  
  Stockholders' equity
    118,997       110,336       8  
                         
Capital:
                       
  Stockholders' equity to total assets
    5.63 %     5.64 %        
  Leverage ratio
    7.59       7.59          
  Risk based capital ratios:
                       
  Tier 1
    9.51       9.99          
  Total Capital
    10.46       10.77          
                         
Performance Ratios:
                       
  Cost of funds
    1.20 %     2.11 %        
  Deposit cost of funds
    0.87       1.43          
  Net interest margin
    3.83       4.07          
  Return on average assets
    0.16       0.66          
  Return on average total stockholders' equity
    2.91       11.39          
                         
Asset Quality:
                       
  Net charge-offs to average loans outstanding
    0.26 %     0.01 %        
  Nonperforming  assets  to  total  period-end  assets
    1.44       0.22          
  Allowance  for  loan  losses  to  total  period-end  loans
    1.12       0.96          
  Allowance  for  loan  losses  to  nonperforming  loans
    55       309          
  Nonperforming  assets  to  capital and reserves
    22 %     4 %        
 
 

 
 
(unaudited)
 
                                                       
   
Quarter ending,
 
                                                       
   
March 2009
   
December 2008
   
March 2008
 
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
 
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
 
(dollars in thousands)
                                                     
Earning Assets
                                                     
Investment securities:
                                                     
Taxable
  $ 525,370     $ 5,477       4.17 %   $ 546,047     $ 6,467       4.74 %   $ 616,294     $ 7,927       5.14 %
Tax-exempt
    1,623       26       6.41       1,622       25       6.17       1,621       25       6.17  
Total securities
    526,993       5,503       4.18       547,669       6,492       4.74       617,915       7,952       5.15  
Federal funds sold
    0       0       0.00       0       0       0.00       0       0       0.00  
Loans receivable:
                                                                       
Mortgage and construction
    753,190       10,740       5.70       723,049       11,153       6.05       579,577       9,992       6.83  
Commercial loans and lines of credit
    369,236       4,663       5.05       373,748       5,268       5.52       332,486       5,865       6.98  
Consumer
    270,078       3,409       5.12       265,847       3,909       5.85       226,889       3,717       6.59  
Tax-exempt
    96,328       1,536       6.38       99,502       1,617       6.50       56,742       985       6.94  
Total loans receivable
    1,488,832       20,348       5.48       1,462,146       21,947       5.91       1,195,694       20,559       6.83  
Total earning assets
  $ 2,015,825     $ 25,851       5.14 %   $ 2,009,815     $ 28,439       5.59 %   $ 1,813,609     $ 28,511       6.26 %
                                                                         
Sources of Funds
                                                                       
Interest-bearing deposits:
                                                                       
Regular savings
  $ 345,498     $ 552       0.65 %   $ 363,773     $ 761       0.83 %   $ 349,976     $ 1,200       1.38 %
Interest checking and money market
    722,248       1,663       0.93       753,670       2,249       1.19       706,625       3,360       1.91  
Time deposits
    249,374       2,047       3.33       193,063       1,575       3.25       166,221       1,650       3.99  
Public funds time
    10,307       70       2.75       8,830       72       3.24       22,920       237       4.16  
Total interest-bearing deposits
    1,327,427       4,332       1.32       1,319,336       4,657       1.40       1,245,742       6,447       2.08  
Short-term borrowings
    308,065       426       0.55       325,477       603       0.72       230,749       1,911       3.28  
Other borrowed money
    50,000       548       4.38       50,000       561       4.39       50,000       555       4.39  
Junior subordinated debt
    29,400       661       8.99       29,400       661       8.99       29,400       661       8.99  
Total interest-bearing liabilities
    1,714,892       5,967       1.41       1,724,213       6,482       1.49       1,555,891       9,574       2.46  
Noninterest-bearing funds (net)
    300,933                       285,602                       257,718                  
Total sources to fund earning assets
  $ 2,015,825     $ 5,967       1.20 %   $ 2,009,815     $ 6,482       1.28 %   $ 1,813,609     $ 9,574       2.11 %
Net interest income and margin on a tax-equivalent basis
          $ 19,884       3.94 %           $ 21,957       4.31 %           $ 18,937       4.15 %
Tax-exempt adjustment
            547                       574                       354          
Net interest income and margin
          $ 19,337       3.83 %           $ 21,383       4.20 %           $ 18,583       4.07 %
                                                                         
                                                                         
                                                                         
Other Balances:
                                                                       
Cash and due from banks
  $ 38,763                     $ 42,237                     $ 46,913                  
Other assets
    75,055                       70,996                       89,927                  
Total assets
    2,129,643                       2,123,048                       1,950,449                  
Demand deposits (noninterest-bearing)
    285,580                       272,871                       270,345                  
Other liabilities
    12,702                       13,581                       11,041                  
Stockholders' equity
    116,469                       112,383                       113,172                  
 
 

Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc. and Subsidiaries
             
Summary of Allowance for Loan Losses and Other Related Data
       
(unaudited)
                 
                   
                   
                   
   
3/31/2009
   
3/31/2008
   
Year-ended
 
(dollar amounts in thousands)
 
Three Months Ended
   
12/31/2008
 
                   
Balance at beginning of period
  $ 16,719     $ 10,742     $ 10,742  
Provisions charged to operating expense
    3,200       975       7,475  
      19,919       11,717       18,217  
                         
Recoveries on loans charged-off:
                       
Commercial
    3       124       145  
Consumer
    1       6       25  
Real estate
    0       0       0  
Total recoveries
    4       130       170  
                         
Loans charged-off:
                       
Commercial
    (3,685 )     (165 )     (1,426 )
Consumer
    (7 )     (38 )     (173 )
Real estate
    0       (17 )     (69 )
                         
Total charged-off
    (3,692 )     (220 )     (1,668 )
                         
Net charge-offs
    (3,688 )     (90 )     (1,498 )
                         
Balance at end of period
  $ 16,231     $ 11,627     $ 16,719  
                         
Net charge-offs as a percentage of
                       
average loans outstanding
    0.26 %     0.01 %     0.11 %
                         
Allowance for loan losses as a percentage of
                       
period-end loans
    1.12 %     0.96 %     1.16 %
 
 

 
Summary of Nonperforming Loans and Assets
 
(unaudited)
 
                               
The following table presents information regarding nonperforming loans and assets as of March 31, 2009 and for the preceding four quarters
 
(dollar amounts in thousands).
                             
                               
   
March 31,
   
December 31,
   
September 30,
   
June 30,
   
March 31,
 
   
2009
   
2008
   
2008
   
2008
   
2008
 
Nonaccrual loans:
                             
Commercial
  $ 8,479     $ 6,863     $ 7,083     $ 2,577     $ 1,158  
Consumer
    724       492       164       125       120  
Real Estate:
                                       
Construction
    7,870       7,646       731       735       284  
Real Estate
    12,348       12,121       3,657       3,433       2,183  
Total nonaccrual loans
    29,421       27,122       11,635       6,870       3,745  
Loans past due 90 days or more
                                       
and still accruing
    0       0       33       6,036       15  
Renegotiated loans
    0       0       0       0       0  
Total nonperforming loans
    29,421       27,122       11,668       12,906       3,760  
                                         
Foreclosed real estate
    989       743       535       421       588  
                                         
Total nonperforming assets
  $ 30,410     $ 27,865     $ 12,203     $ 13,327     $ 4,348  
                                         
                                         
Nonperforming loans to total loans
    2.03 %     1.88 %     0.84 %     0.98 %     0.31 %
                                         
Nonperforming assets to total assets
    1.44 %     1.30 %     0.57 %     0.65 %     0.22 %
                                         
Nonperforming loan coverage
    55 %     62 %     119 %     95 %     309 %
                                         
Allowance for loan losses as a percentage
                                       
of total period-end loans
    1.12 %     1.16 %     1.00 %     0.93 %     0.96 %
                                         
Nonperforming assets / capital plus allowance for loan losses
    22 %     21 %     10 %     11 %     4 %