Three Months Ended | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3/31/2022 | 12/31/2021 | 9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 3/31/2022 | 3/31/2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 15,122 | 15,189 | 15,024 | 15,429 | 15,535 | 15,122 | 15,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 899 | 879 | 951 | 1,060 | 1,163 | 899 | 1,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 14,223 | 14,310 | 14,073 | 14,369 | 14,372 | 14,223 | 14,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for loan losses | 49 | (508) | 306 | (15) | (52) | 49 | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (credit) for loan losses | 14,174 | 14,818 | 13,767 | 14,384 | 14,424 | 14,174 | 14,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 3,550 | 4,347 | 4,106 | 4,314 | 3,465 | 3,550 | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 12,250 | 12,311 | 12,029 | 12,208 | 11,492 | 12,250 | 11,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 5,474 | 6,854 | 5,844 | 6,490 | 6,397 | 5,474 | 6,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 951 | 1,227 | 1,027 | 1,200 | 1,157 | 951 | 1,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,523 | 5,627 | 4,817 | 5,290 | 5,240 | 4,523 | 5,240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans | $ | 66 | 116 | 132 | 216 | 249 | 66 | 249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | $ | 14,273 | 14,365 | 14,129 | 14,427 | 14,432 | 14,273 | 14,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.20 | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 0.19 | 0.20 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.38 | 0.45 | 0.39 | 0.41 | 0.41 | 0.38 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.38 | 0.45 | 0.39 | 0.41 | 0.41 | 0.38 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 18.14 | 19.22 | 19.17 | 18.99 | 18.66 | 18.14 | 18.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 12.84 | 14.33 | 14.28 | 14.15 | 13.87 | 12.84 | 13.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 11,818,614 | 12,370,702 | 12,455,276 | 12,743,726 | 12,794,824 | 11,818,614 | 12,794,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 11,818,614 | 12,370,702 | 12,455,276 | 12,743,726 | 12,794,852 | 11,818,614 | 12,794,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 11,401,503 | 12,414,956 | 12,434,084 | 12,634,845 | 12,820,108 | 11,401,503 | 12,820,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.96 | % | 1.18 | % | 1.02 | % | 1.15 | % | 1.20 | % | 0.96 | % | 1.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 8.13 | % | 9.33 | % | 7.93 | % | 8.78 | % | 8.80 | % | 8.13 | % | 8.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 11.11 | % | 12.51 | % | 10.62 | % | 11.76 | % | 11.81 | % | 11.11 | % | 11.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 52.63 | % | 44.44 | % | 48.72 | % | 46.34 | % | 46.34 | % | 52.63 | % | 46.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.35 | % | 3.34 | % | 3.32 | % | 3.51 | % | 3.68 | % | 3.35 | % | 3.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) | 68.73 | % | 65.79 | % | 65.96 | % | 65.14 | % | 64.21 | % | 68.73 | % | 64.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 19,941 | 18,136 | 23,852 | 22,909 | 41,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 330,715 | 345,649 | 352,066 | 349,199 | 276,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 105,805 | 101,792 | 91,246 | 97,240 | 107,630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 906,140 | 889,108 | 862,202 | 836,085 | 855,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 328,034 | 334,547 | 343,318 | 341,447 | 328,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 32,445 | 34,190 | 35,349 | 35,257 | 35,799 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 7,980 | 10,647 | 8,852 | 8,765 | 8,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 45 | 122 | 247 | 369 | 346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (928) | (961) | (1,055) | (1,398) | (1,531) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross | 1,379,521 | 1379521000 | 1,369,445 | 1,340,159 | 1,317,765 | 1,335,101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,530 | 5,506 | 5,828 | 5,652 | 5,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 1,373,991 | 1,363,939 | 1,334,331 | 1,312,113 | 1,329,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3/31/2022 | 12/31/2021 | 9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 3/31/2022 | 3/31/2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,712,115 | 1,716,420 | 1,695,281 | 1,671,462 | 1,634,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,899,630 | 1,903,629 | 1,884,252 | 1,856,670 | 1,818,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,636,606 | 1,628,819 | 1,603,203 | 1,577,345 | 1,537,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 24,746 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 10,000 | 10,000 | 15,000 | 15,000 | 17,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 206,875 | 238,604 | 238,419 | 239,952 | 239,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 10.89 | % | 12.53 | % | 12.65 | % | 12.92 | % | 13.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 84.29 | % | 84.08 | % | 83.59 | % | 83.54 | % | 86.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) | $ | 146,360 | 177,949 | 177,501 | 178,771 | 177,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) | 1,839,115 | 1,842,974 | 1,823,334 | 1,795,489 | 1,756,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA | 7.96 | % | 9.66 | % | 9.73 | % | 9.96 | % | 10.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 32,826 | 29,614 | 34,557 | 45,414 | 37,269 | 32,826 | 37,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 340,666 | 348,150 | 356,214 | 312,596 | 260,147 | 340,666 | 260,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,376,926 | 1,351,762 | 1,321,629 | 1,328,760 | 1,313,803 | 1,376,926 | 1,313,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,503 | 5,843 | 5,567 | 5,678 | 5,715 | 5,503 | 5,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 1,371,423 | 1,345,919 | 1,316,062 | 1,323,082 | 1,308,088 | 1,371,423 | 1,308,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,727,335 | 1,708,392 | 1,688,589 | 1,666,126 | 1,589,582 | 1,727,335 | 1,589,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,917,226 | 1,896,530 | 1,879,314 | 1,852,035 | 1,775,154 | 1,917,226 | 1,775,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,646,627 | 1,615,020 | 1,595,773 | 1,570,070 | 1,488,156 | 1,646,627 | 1,488,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 12,503 | 893 | 1,320 | 716 | 342 | 12,503 | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 10,000 | 14,402 | 15,000 | 15,571 | 19,689 | 10,000 | 19,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 225,725 | 239,174 | 240,976 | 241,651 | 241,517 | 225,725 | 241,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 11.77 | % | 12.61 | % | 12.82 | % | 13.05 | % | 13.61 | % | 11.77 | % | 13.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 83.62 | % | 83.70 | % | 82.82 | % | 84.63 | % | 88.28 | % | 83.62 | % | 88.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 25 | (186) | $ | 130 | 12 | (3) | 25 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 1,455 | 1,481 | 2,629 | 3,338 | 3,365 | 1,455 | 3,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | — | 56 | 13 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 1,455 | 1,537 | $ | 2,642 | 3,338 | 3,365 | 1,455 | 3,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans | 0.01 | % | (0.05) | % | 0.04 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.43 | % | 0.43 | % | 0.43 | % | 0.40 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.20 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | 0.11 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.08 | % | 0.08 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.19 | % | 0.08 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets | $ | 1,899,630 | 1,903,629 | 1,884,252 | 1,856,670 | 1,818,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) | 700,353 | 722,093 | 713,936 | 701,838 | 673,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced | 152,271 | 149,382 | 140,147 | 126,924 | 127,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 75,302 | 34,009 | 72,622 | 80,177 | 118,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) | 326,290 | 334,670 | 319,495 | 314,491 | 299,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed | $ | 3,153,846 | 3,143,783 | 3,130,452 | 3,080,100 | 3,037,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 (Unaudited) | December 31, 2021 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 18,062 | 16,810 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,879 | 1,326 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 19,941 | 18,136 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,424 | 2,546 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 293,464 | 308,177 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost | 22,873 | 22,972 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 5,203 | 5,203 | |||||||||
Loans, net | 1,373,991 | 1,363,939 | |||||||||
Premises and equipment, net | 34,940 | 35,385 | |||||||||
Operating leases right of use asset | 6,191 | 6,357 | |||||||||
Goodwill | 59,221 | 59,221 | |||||||||
Core deposit and other intangibles | 2,328 | 2,473 | |||||||||
Bank owned life insurance | 43,488 | 43,224 | |||||||||
Interest receivable | 8,364 | 7,999 | |||||||||
Other assets | 20,451 | 21,246 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,899,630 | 1,903,629 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 517,621 | 501,531 | ||||||||
Interest-bearing | 1,118,985 | 1,127,288 | |||||||||
Total deposits | 1,636,606 | 1,628,819 | |||||||||
Short-term borrowings | 24,746 | — | |||||||||
Long-term debt | 10,000 | 10,000 | |||||||||
Operating lease liabilities | 6,337 | 6,473 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 15,066 | 19,733 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 1,692,755 | 1,665,025 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares –no par value, authorized 19,000,000 shares; issued 14,252,027 and 14,213,792 shares at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively; outstanding 11,401,503 and 12,414,956 shares at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 143,432 | 143,130 | |||||||||
Retained earnings | 128,555 | 126,312 | |||||||||
Treasury shares at cost, 2,850,524 and 1,798,836 shares at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | (50,115) | (29,029) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of taxes | (14,997) | (1,809) | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 206,875 | 238,604 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 1,899,630 | 1,903,629 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
INTEREST INCOME: | ||||||||||||||
Interest and fees on loans | 13,786 | 14,535 | ||||||||||||
Dividends on equity securities with a readily determinable fair value | 12 | 13 | ||||||||||||
Dividends on equity securities without a readily determinable fair value | 5 | 6 | ||||||||||||
Interest on debt securities, taxable | 1,095 | 718 | ||||||||||||
Interest on debt securities, non-taxable | 189 | 224 | ||||||||||||
Other investments | 35 | 39 | ||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 15,122 | 15,535 | ||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||
Interest on deposits | 739 | 1,028 | ||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 86 | 1 | ||||||||||||
Interest on long-term debt | 74 | 134 | ||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 899 | 1,163 | ||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 14,223 | 14,372 | ||||||||||||
PROVISION (CREDIT) FOR LOAN LOSSES | 49 | (52) | ||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION (CREDIT) FOR LOAN LOSSES | 14,174 | 14,424 | ||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | ||||||||||||||
Fiduciary income | 1,695 | 1,529 | ||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,406 | 1,366 | ||||||||||||
Bank owned life insurance income | 265 | 267 | ||||||||||||
Gains from sales of loans | 124 | 43 | ||||||||||||
Other operating income | 60 | 260 | ||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 3,550 | 3,465 | ||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 7,215 | 6,433 | ||||||||||||
Equipment expenses | 408 | 368 | ||||||||||||
Occupancy expense, net | 775 | 794 | ||||||||||||
State financial institutions tax | 436 | 444 | ||||||||||||
Marketing | 262 | 268 | ||||||||||||
Amortization of intangibles | 140 | 257 | ||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 126 | 113 | ||||||||||||
Contracted services | 610 | 540 | ||||||||||||
Other non-interest expense | 2,278 | 2,275 | ||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 12,250 | 11,492 | ||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 5,474 | 6,397 | ||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 951 | 1,157 | ||||||||||||
NET INCOME | 4,523 | 5,240 | ||||||||||||
Dividends declared per common share | 0.20 | 0.19 | ||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||
Basic | 0.38 | 0.41 | ||||||||||||
Diluted | 0.38 | 0.41 | ||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 11,818,614 | 12,794,824 | ||||||||||||
Diluted | 11,818,614 | 12,794,852 |