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SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK — 98.7%

     

Bosnia and Herzegovina — 0.0%

     

RenaissanceRe Holdings Ltd

      248       $ 42  
    

 

 

 

Canada — 0.1%

     

Lululemon Athletica Inc *

      1,171       386  
    

 

 

 

Cayman Islands — 0.0%

     

Herbalife Nutrition Ltd *

      1,088       51  
    

 

 

 

Ireland — 1.0%

     

Accenture PLC, Cl A

      11,297       2,553  

Jazz Pharmaceuticals PLC *

      616       88  

Medtronic PLC

      19,976       2,076  

NortonLifeLock Inc

      13,065       272  

Perrigo Co PLC

      211       10  
    

 

 

 

       4,999  
    

 

 

 

Puerto Rico — 0.0%

     

Popular Inc

      1,507       55  
    

 

 

 

Switzerland — 0.0%

     

Garmin Ltd

      1,092       103  
    

 

 

 

United Kingdom — 0.1%

     

Healthpeak Properties Inc ‡

      9,384       255  
    

 

 

 

United States — 97.5%

     

Communication Services — 8.3%

     

Activision Blizzard Inc

      8,807       713  

Alphabet Inc, Cl A *

      4,202       6,159  

Alphabet Inc, Cl C *

      4,147       6,094  

AT&T Inc

      124,429       3,547  

Bandwidth Inc, Cl A *

      821       143  

Cardlytics Inc *

      143       10  

Cars.com Inc *

      4,178       34  

CenturyLink Inc

      872       9  

Charter Communications Inc, Cl A *

      1,756       1,096  

Cinemark Holdings Inc *

      2,104       21  

Cogent Communications Holdings Inc

      148       9  

Comcast Corp, Cl A

      60,184       2,784  

Electronic Arts Inc *

      2,676       349  

Emerald Holding Inc *

      4,781       10  

Eventbrite Inc, Cl A *

      2,537       28  

EverQuote Inc, Cl A *

      1,468       57  

EW Scripps Co/The, Cl A

      3,299       38  

Facebook Inc, Cl A *

      33,518       8,778  

Fox Corp, Cl A

      1,372       38  

IAC/InterActiveCorp *

      376       45  

IMAX Corp *

      2,244       27  

Interpublic Group of Cos Inc/The

      8,487       141  

Iridium Communications Inc *

      366       9  

John Wiley & Sons Inc, Cl A

      236       7  

Liberty Broadband Corp, Cl A *

      107       15  

Liberty Broadband Corp, Cl C *

      355       51  

Liberty Media Corp-Liberty Formula One, Cl C *

      1,355       49  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Live Nation Entertainment Inc *

      181       $ 10  

Madison Square Garden Entertainment Corp *

      39       3  

Match Group Inc *

      1,537       170  

Meredith Corp *

      1,401       18  

MSG Networks Inc *

      2,988       29  

New York Times Co/The, Cl A

      439       19  

Nexstar Media Group Inc, Cl A

      455       41  

Omnicom Group Inc

      10,137       502  

Scholastic Corp

      1,266       27  

Shenandoah Telecommunications Co

      222       10  

Sirius XM Holdings Inc

      7,153       38  

Spotify Technology SA *

      1,265       307  

Take-Two Interactive Software Inc *

      830       137  

TechTarget Inc *

      1,986       87  

TEGNA Inc

      3,052       36  

T-Mobile US Inc *

      6,009       687  

Twitter Inc *

      7,369       328  

Verizon Communications Inc

      57,853       3,442  

ViacomCBS Inc, Cl B

      1,000       28  

Walt Disney Co/The *

      26,709       3,314  

World Wrestling Entertainment Inc, Cl A

      780       32  

Zillow Group Inc, Cl C *

      752       76  

Zynga Inc, Cl A *

      14,448       132  
    

 

 

 

       39,734  
    

 

 

 

Consumer Discretionary — 12.7%

     

1-800-Flowers.com Inc, Cl A *

      3,668       91  

Aaron’s Inc

      832       47  

Abercrombie & Fitch Co, Cl A *

      2,970       41  

Adient PLC *

      2,126       37  

Adtalem Global Education Inc *

      1,460       36  

Advance Auto Parts Inc

      317       49  

Amazon.com Inc *

      5,987       18,851  

American Eagle Outfitters Inc

      3,416       51  

American Public Education Inc *

      1,831       52  

Aptiv PLC *

      3,490       320  

Aramark

      260       7  

Asbury Automotive Group Inc *

      425       41  

At Home Group Inc *

      6,757       100  

AutoNation Inc *

      970       51  

AutoZone Inc *

      235       277  

Bed Bath & Beyond Inc *

      2,963       44  

Best Buy Co Inc

      14,724       1,639  

Big Lots Inc

      1,758       78  

Bloomin’ Brands Inc *

      2,259       34  

Booking Holdings Inc *

      563       963  

Boot Barn Holdings Inc *

      1,181       33  

BorgWarner Inc

      2,278       88  

Bright Horizons Family Solutions Inc *

      76       12  

Brinker International Inc *

      1,180       50  

Brunswick Corp/DE

      839       49  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    1

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Buckle Inc/The

      1,885       $ 38  

Burlington Stores Inc *

      482       99  

Cable One Inc

      79       149  

Callaway Golf Co *

      2,383       46  

Capri Holdings Ltd *

      1,319       24  

CarMax Inc *

      1,086       100  

Carnival Corp *

      15,800       240  

Carter’s Inc *

      471       41  

Carvana Co, Cl A *

      81       18  

Cavco Industries Inc *

      255       46  

Cheesecake Factory Inc/The *

      1,236       34  

Chegg Inc *

      176       13  

Children’s Place Inc/The *

      812       23  

Chipotle Mexican Grill Inc, Cl A *

      232       289  

Choice Hotels International Inc *

      113       10  

Columbia Sportswear Co *

      891       77  

Cooper Tire & Rubber Co

      1,668       53  

Cracker Barrel Old Country Store Inc *

      323       37  

Dana Inc *

      2,660       33  

Darden Restaurants Inc

      705       71  

Dave & Buster’s Entertainment Inc *

      1,283       19  

Deckers Outdoor Corp *

      306       67  

Denny’s Corp *

      2,500       25  

Designer Brands Inc, Cl A *

      3,316       18  

Dick’s Sporting Goods Inc

      1,054       61  

Dillard’s Inc, Cl A

      726       26  

Discovery Inc, Cl C *

      354       7  

Dollar General Corp

      2,608       547  

Dollar Tree Inc *

      878       80  

Domino’s Pizza Inc

      309       131  

Dorman Products Inc *

      677       61  

DR Horton Inc

      1,973       149  

Dunkin’ Brands Group Inc

      2,803       230  

eBay Inc

      24,197       1,261  

Etsy Inc *

      1,162       141  

Expedia Group Inc *

      103       9  

Five Below Inc *

      410       52  

Floor & Decor Holdings Inc, Cl A *

      232       17  

Foot Locker Inc

      1,308       43  

Ford Motor Co *

      36,252       241  

Fox Factory Holding Corp *

      749       56  

frontdoor Inc *

      251       10  

Gap Inc/The

      11,382       194  

General Motors Co *

      10,622       314  

Gentex Corp

      3,795       98  

Gentherm Inc *

      1,113       46  

Genuine Parts Co

      109       10  

Goodyear Tire & Rubber Co/The *

      690       5  

Graham Holdings Co, Cl B

      78       32  

Grand Canyon Education Inc *

      121       10  

Group 1 Automotive Inc *

      479       42  

Grubhub Inc *

      1,289       93  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Guess? Inc

      2,341       $ 27  

H&R Block Inc

      3,157       51  

Hanesbrands Inc

      13,319       210  

Harley-Davidson Inc

      306       7  

Hasbro Inc

      2,632       218  

Helen of Troy Ltd *

      304       59  

Hilton Grand Vacations Inc *

      3,016       63  

Hilton Worldwide Holdings Inc *

      4,365       372  

Home Depot Inc/The

      16,979       4,715  

Hyatt Hotels Corp, Cl A *

      135       7  

Installed Building Products Inc *

      694       71  

iRobot Corp *

      1,013       77  

Jack in the Box Inc

      658       52  

Johnson Outdoors Inc, Cl A

      659       54  

K12 Inc *

      348       9  

KB Home

      4,733       182  

Kohl’s Corp *

      1,859       34  

Kontoor Brands Inc *

      1,282       31  

L Brands Inc *

      638       20  

La-Z-Boy Inc, Cl Z

      1,597       50  

LCI Industries

      483       51  

Lear Corp *

      6,486       707  

Leggett & Platt Inc

      222       9  

Lennar Corp, Cl A

      651       53  

Lennar Corp, Cl B

      728       48  

LGI Homes Inc *

      127       15  

Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM, Cl C *

      234       8  

LKQ Corp *

      317       9  

Lowe’s Cos Inc

      15,716       2,607  

M/I Homes Inc *

      1,195       55  

Macy’s Inc *

      4,042       23  

Madison Square Garden Sports Corp *

      39       6  

Magnite Inc *

      1,140       8  

Malibu Boats Inc, Cl A *

      202       10  

Marriott International Inc/MD, Cl A *

      3,599       333  

Marriott Vacations Worldwide Corp *

      394       36  

Mattel Inc *

      14,805       173  

McDonald’s Corp

      11,361       2,494  

Meritage Homes Corp *

      794       88  

Michaels Cos Inc/The *

      7,530       73  

Mohawk Industries Inc *

      127       12  

Monro Inc

      626       25  

Murphy USA Inc *

      422       54  

National Vision Holdings Inc *

      1,563       60  

Netflix Inc *

      5,596       2,798  

Newell Brands Inc

      605       10  

News Corp, Cl A

      829       12  

NIKE Inc, Cl B

      17,693       2,221  

Nordstrom Inc *

      3,866       46  

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd *

      14,956       256  

NVR Inc *

      13       53  

Office Depot Inc *

      1,901       37  
 

 

   
2    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc *

      746       $ 65  

OneSpaWorld Holdings Ltd *

      3,063       20  

O’Reilly Automotive Inc *

      677       312  

Oxford Industries Inc

      665       27  

Papa John’s International Inc

      806       66  

Peloton Interactive Inc, Cl A *

      528       52  

Penske Automotive Group Inc *

      957       46  

PetMed Express Inc

      2,172       69  

Planet Fitness Inc, Cl A *

      3,228       199  

Polaris Inc

      966       91  

PulteGroup Inc

      5,125       237  

PVH Corp *

      108       6  

Qurate Retail Inc *

      1,412       10  

Ralph Lauren Corp, Cl A *

      690       47  

RealReal Inc/The *

      2,868       41  

Rent-A-Center Inc/TX, Cl A

      1,764       53  

RH *

      224       86  

Roku Inc, Cl A *

      339       64  

Ross Stores Inc *

      3,209       299  

Royal Caribbean Cruises Ltd *

      8,804       570  

Sally Beauty Holdings Inc *

      2,794       24  

SeaWorld Entertainment Inc *

      1,594       31  

Service Corp International/US

      250       11  

ServiceMaster Global Holdings Inc *

      1,327       53  

Shake Shack Inc, Cl A *

      157       10  

Shutterstock Inc

      205       11  

Signet Jewelers Ltd *

      2,402       45  

Six Flags Entertainment Corp *

      248       5  

Sleep Number Corp *

      1,033       51  

Stamps.com Inc *

      630       152  

Standard Motor Products Inc *

      943       42  

Starbucks Corp

      16,902       1,452  

Steven Madden Ltd *

      1,178       23  

Stitch Fix Inc, Cl A *

      1,950       53  

Strategic Education Inc

      331       30  

Tapestry Inc *

      2,803       44  

Target Corp

      6,577       1,035  

Taylor Morrison Home Corp, Cl A *

      12,743       313  

Tempur Sealy International Inc *

      568       51  

Tenneco Inc, Cl A *

      3,599       25  

Tesla Inc *

      10,195       4,374  

Texas Roadhouse Inc, Cl A *

      889       54  

Thor Industries Inc

      106       10  

Tiffany & Co

      483       56  

TJX Cos Inc/The *

      14,736       820  

Toll Brothers Inc

      2,246       109  

TopBuild Corp *

      476       81  

Tractor Supply Co

      2,377       341  

TRI Pointe Group Inc *

      3,236       59  

TripAdvisor Inc *

      1,712       34  

Ulta Beauty Inc *

      279       62  

Under Armour Inc, Cl C *

      556       5  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Urban Outfitters Inc *

      417     $ 9  

Vail Resorts Inc *

      46       10  

VF Corp

      4,023       283  

Visteon Corp *

      551       38  

Wayfair Inc, Cl A *

      506       147  

Wendy’s Co/The

      11,419       255  

Whirlpool Corp

      638       117  

Williams-Sonoma Inc

      160       14  

Wingstop Inc

      582       80  

Winnebago Industries Inc

      191       10  

Wolverine World Wide Inc

      1,511       39  

Workhorse Group Inc *

      1,652       42  

WW International Inc *

      1,262       24  

Wyndham Destinations Inc

      4,669       144  

Wyndham Hotels & Resorts Inc

      189       10  

Yum China Holdings Inc *

      1,913       101  

Yum! Brands Inc

      8,356       763  

Zumiez Inc *

      1,593       44  
    

 

 

 

       61,232  
    

 

 

 

Consumer Staples — 6.1%

     

Andersons Inc/The

      1,960       38  

Archer-Daniels-Midland Co

      4,581       213  

B&G Foods Inc

      862       24  

Beyond Meat Inc *

      535       89  

BJ’s Wholesale Club Holdings Inc *

      2,099       87  

Bunge Ltd

      1,596       73  

Calavo Growers Inc

      571       38  

Campbell Soup Co

      10,354       501  

Casey’s General Stores Inc

      319       57  

Chefs’ Warehouse Inc/The *

      1,366       20  

Church & Dwight Co Inc

      1,025       96  

Clorox Co/The

      3,366       707  

Coca-Cola Co/The

      55,741       2,752  

Colgate-Palmolive Co

      14,526       1,121  

Conagra Brands Inc

      14,479       517  

Costco Wholesale Corp

      5,748       2,041  

Coty Inc, Cl A *

      1,026       3  

Edgewell Personal Care Co *

      1,589       44  

Energizer Holdings Inc

      231       9  

Estee Lauder Cos Inc/The, Cl A

      2,390       522  

Flowers Foods Inc

      9,872       240  

Fresh Del Monte Produce Inc

      1,442       33  

General Mills Inc

      13,887       857  

Grocery Outlet Holding Corp *

      263       10  

Hain Celestial Group Inc/The *

      461       16  

Hershey Co/The

      2,295       329  

HF Foods Group Inc *

      2,213       15  

Hormel Foods Corp

      4,797       235  

Ingredion Inc

      1,110       84  

J M Smucker Co/The

      6,494       750  

Kellogg Co

      6,713       434  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    3

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Keurig Dr Pepper Inc

      18,064       $ 499  

Kimberly-Clark Corp

      6,484       957  

Kraft Heinz Co/The

      4,224       126  

Kroger Co/The

      25,293       858  

Lamb Weston Holdings Inc

      594       39  

Lancaster Colony Corp

      319       57  

McCormick & Co Inc/MD

      2,916       566  

Medifast Inc

      71       12  

Mondelez International Inc, Cl A

      17,402       1,000  

Monster Beverage Corp *

      2,682       215  

National Beverage Corp *

      172       12  

PepsiCo Inc

      28,780       3,989  

Performance Food Group Co *

      1,023       35  

Pilgrim’s Pride Corp *

      355       5  

Post Holdings Inc *

      108       9  

PriceSmart Inc

      690       46  

Procter & Gamble Co/The

      33,306       4,629  

Sanderson Farms Inc

      297       35  

SpartanNash Co

      1,252       20  

Spectrum Brands Holdings Inc

      183       10  

Sprouts Farmers Market Inc *

      6,575       138  

Sysco Corp

      19,266       1,199  

TreeHouse Foods Inc *

      237       10  

Tyson Foods Inc, Cl A

      1,004       60  

US Foods Holding Corp *

      2,211       49  

Walgreens Boots Alliance Inc

      8,946       321  

Walmart Inc

      18,397       2,574  
    

 

 

 

       29,425  
    

 

 

 

Energy — 1.7%

     

Antero Midstream Corp

      7,912       42  

Apache Corp

      7,933       75  

Baker Hughes Co, Cl A

      4,496       60  

Cabot Oil & Gas Corp

      3,306       57  

Cactus Inc, Cl A

      1,525       29  

ChampionX Corp *

      383       3  

Cheniere Energy Inc *

      1,265       59  

Chevron Corp

      23,942       1,724  

Cimarex Energy Co

      995       24  

CNX Resources Corp *

      6,091       57  

Concho Resources Inc

      142       6  

ConocoPhillips

      28,755       944  

Continental Resources Inc/OK *

      337       4  

Devon Energy Corp

      8,276       78  

Diamond S Shipping Inc *

      3,276       22  

Diamondback Energy Inc

      133       4  

Dril-Quip Inc *

      1,072       27  

EOG Resources Inc

      6,126       220  

EQT Corp *

      2,732       35  

Equitrans Midstream Corp

      2,185       18  

Exxon Mobil Corp

      54,899       1,885  

Frank’s International NV *

      9,174       14  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Golar LNG Ltd *

      3,888       $ 24  

Halliburton Co

      4,450       54  

Helmerich & Payne Inc

      1,494       22  

Hess Corp

      4,195       172  

HollyFrontier Corp

      3,119       61  

International Seaways Inc

      1,773       26  

Kinder Morgan Inc

      21,442       264  

Magnolia Oil & Gas Corp *

      3,984       21  

Marathon Oil Corp

      5,472       22  

Marathon Petroleum Corp

      7,000       205  

Murphy Oil Corp

      449       4  

Nabors Industries Ltd *

      367       9  

National Oilwell Varco Inc *

      482       4  

Noble Energy Inc

      6,179       53  

Occidental Petroleum Corp

      8,202       82  

Oceaneering International Inc *

      3,376       12  

ONEOK Inc

      3,505       91  

Parsley Energy Inc, Cl A

      2,802       26  

Patterson-UTI Energy Inc

      4,952       14  

PBF Energy Inc, Cl A *

      363       2  

Phillips 66

      5,367       278  

Pioneer Natural Resources Co

      1,910       164  

Range Resources Corp *

      2,413       16  

RPC Inc *

      10,482       28  

Schlumberger NV

      41,175       641  

Southwestern Energy Co *

      21,739       51  

Targa Resources Corp

      11,252       158  

Valero Energy Corp

      4,715       204  

Williams Cos Inc/The

      11,002       216  

WPX Energy Inc *

      3,940       19  
    

 

 

 

       8,330  
    

 

 

 

Financials — 10.2%

     

Affiliated Managers Group Inc

      910       62  

Aflac Inc

      6,398       233  

AGNC Investment Corp ‡

      2,838       39  

Alleghany Corp *

      15       8  

Allegiance Bancshares Inc

      1,318       31  

Allstate Corp/The

      3,458       326  

Ally Financial Inc

      1,575       39  

American Express Co

      9,360       938  

American Financial Group Inc/OH

      449       30  

American Homes 4 Rent, Cl A ‡

      1,974       56  

American International Group Inc

      4,494       124  

American National Group Inc

      421       28  

Ameriprise Financial Inc

      1,250       193  

Ameris Bancorp

      1,129       26  

AMERISAFE Inc

      743       43  

Annaly Capital Management Inc ‡

      8,922       64  

Aon PLC, Cl A

      2,247       464  

Apollo Commercial Real Estate Finance Inc ‡

      2,686       24  

Arch Capital Group Ltd *

      2,404       70  
 

 

   
4    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Argo Group International Holdings Ltd

      750       $ 26  

ARMOUR Residential REIT Inc ‡

      2,854       27  

Arthur J Gallagher & Co

      743       78  

Artisan Partners Asset Management Inc, Cl A

      1,589       62  

Assetmark Financial Holdings Inc *

      1,796       39  

Associated Banc-Corp

      4,274       54  

Assurant Inc

      87       11  

Assured Guaranty Ltd

      994       21  

Athene Holding Ltd, Cl A *

      1,071       36  

Atlantic Union Bankshares Corp

      1,302       28  

Axis Capital Holdings Ltd

      825       36  

Axos Financial Inc *

      1,657       39  

Banc of California Inc

      2,959       30  

BancorpSouth Bank

      1,525       30  

Bank of America Corp

      100,949       2,432  

Bank of Hawaii Corp

      1,051       53  

Bank of Marin Bancorp

      1,079       31  

Bank of New York Mellon Corp/The

      12,656       435  

Bank of NT Butterfield & Son Ltd/The

      1,324       29  

Bank OZK

      366       8  

BankUnited Inc

      2,418       53  

Banner Corp

      851       27  

Berkshire Hathaway Inc, Cl B *

      26,624       5,669  

Berkshire Hills Bancorp Inc

      1,501       15  

BGC Partners Inc, Cl A

      8,389       20  

BlackRock Inc, Cl A

      1,878       1,058  

Blackstone Mortgage Trust Inc, Cl A ‡

      1,347       30  

BOK Financial Corp

      568       29  

Boston Private Financial Holdings Inc

      4,112       23  

Bridge Bancorp Inc

      1,467       26  

Brighthouse Financial Inc *

      268       7  

Brown & Brown Inc

      290       13  

Bryn Mawr Bank Corp

      1,221       30  

Camden National Corp

      1,097       33  

Capital One Financial Corp

      4,592       330  

Capitol Federal Financial Inc

      3,529       33  

Capstead Mortgage Corp ‡

      6,235       35  

Cathay General Bancorp

      1,291       28  

Cboe Global Markets Inc

      99       9  

Central Pacific Financial Corp

      1,651       22  

Charles Schwab Corp/The

      13,043       473  

Chimera Investment Corp ‡

      2,402       20  

Chubb Ltd

      6,169       716  

Cincinnati Financial Corp

      891       69  

CIT Group Inc

      1,060       19  

Citigroup Inc

      25,211       1,087  

Citizens Financial Group Inc

      2,381       60  

City Holding Co

      607       35  

CME Group Inc, Cl A

      4,726       791  

CNA Financial Corp

      253       8  

Cohen & Steers Inc

      764       43  

Colony Credit Real Estate Inc *‡

      3,608       18  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Columbia Banking System Inc

      1,223       $ 29  

Comerica Inc

      1,232       47  

Commerce Bancshares Inc/MO

      1,488       84  

Community Bank System Inc

      710       39  

ConnectOne Bancorp Inc

      1,891       27  

Credit Acceptance Corp *

      177       60  

Cullen/Frost Bankers Inc

      850       54  

CVB Financial Corp

      2,268       38  

Discover Financial Services

      26,226       1,515  

E*TRADE Financial Corp

      1,729       87  

Eagle Bancorp Inc

      1,035       28  

East West Bancorp Inc

      1,710       56  

eHealth Inc *

      512       40  

Ellington Financial Inc ‡

      2,748       34  

Enterprise Financial Services Corp

      1,063       29  

Equitable Holdings Inc

      432       8  

Erie Indemnity Co, Cl A

      433       91  

Essent Group Ltd

      970       36  

Evercore Inc, Cl A

      659       43  

Everest Re Group Ltd

      179       35  

FactSet Research Systems Inc

      306       102  

FB Financial Corp

      1,250       31  

Federal Agricultural Mortgage Corp, Cl C

      597       38  

Federated Hermes Inc, Cl B

      1,492       32  

Fidelity National Financial Inc

      1,063       33  

Fifth Third Bancorp

      4,599       98  

First American Financial Corp

      814       41  

First BanCorp/Puerto Rico

      4,571       24  

First Busey Corp

      1,790       28  

First Citizens BancShares Inc/NC, Cl A

      94       30  

First Commonwealth Financial Corp

      3,365       26  

First Financial Bancorp

      1,921       23  

First Financial Bankshares Inc

      1,378       38  

First Hawaiian Inc

      3,126       45  

First Horizon National Corp

      6,041       57  

First Merchants Corp

      1,182       27  

First Midwest Bancorp Inc/IL

      2,129       23  

First Republic Bank/CA

      831       91  

FirstCash Inc

      612       35  

FNB Corp/PA

      3,907       26  

Franklin Resources Inc

      6,856       140  

Fulton Financial Corp

      2,789       26  

Genworth Financial Inc, Cl A *

      10,439       35  

German American Bancorp Inc

      1,414       38  

Globe Life Inc

      108       9  

Goldman Sachs Group Inc/The

      3,960       796  

Goosehead Insurance Inc, Cl A *

      215       19  

Great Western Bancorp Inc

      1,390       17  

Hancock Whitney Corp

      1,142       21  

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital Inc

      30,657       1,296  

Hanover Insurance Group Inc/The

      694       65  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    5

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

HarborOne Bancorp Inc

      4,621       $ 37  

Hartford Financial Services Group Inc/The

      4,042       149  

Heartland Financial USA Inc

      1,003       30  

Heritage Financial Corp/WA

      1,744       32  

Home BancShares Inc/AR

      2,523       38  

HomeStreet Inc

      1,465       38  

Hope Bancorp Inc

      3,233       25  

Horace Mann Educators Corp

      1,125       38  

Houlihan Lokey Inc, Cl A

      1,032       61  

Huntington Bancshares Inc/OH

      6,282       58  

Independent Bank Corp

      580       30  

Independent Bank Group Inc

      846       37  

Intercontinental Exchange Inc

      6,879       688  

International Bancshares Corp

      1,137       30  

Invesco Ltd

      18,276       209  

Invesco Mortgage Capital Inc ‡

      3,234       9  

Investors Bancorp Inc

      4,061       29  

James River Group Holdings Ltd

      1,180       53  

Jefferies Financial Group Inc

      2,313       42  

JPMorgan Chase & Co

      52,401       5,045  

KeyCorp

      12,904       154  

Kinsale Capital Group Inc

      73       14  

KKR & Co Inc ‡

      1,439       49  

KKR Real Estate Finance Trust Inc

      2,440       40  

Lakeland Bancorp Inc

      2,890       29  

Lazard Ltd, Cl A (A)

      2,316       77  

LendingTree Inc *

      175       54  

Lincoln National Corp

      3,621       113  

Loews Corp

      222       8  

LPL Financial Holdings Inc

      1,036       79  

M&T Bank Corp

      929       86  

Markel Corp *

      48       47  

MarketAxess Holdings Inc

      58       28  

Marsh & McLennan Cos Inc

      16,703       1,916  

Mercury General Corp

      233       10  

Meta Financial Group Inc

      1,407       27  

MetLife Inc

      7,024       261  

MFA Financial Inc ‡

      6,337       17  

MGIC Investment Corp

      3,455       31  

Moelis & Co, Cl A

      1,564       55  

Moody’s Corp

      1,782       516  

Morgan Stanley

      35,755       1,729  

Morningstar Inc

      1,261       203  

Mr Cooper Group Inc *

      3,903       87  

MSCI Inc, Cl A

      1,669       595  

Nasdaq Inc

      2,378       292  

Navient Corp

      3,513       30  

NBT Bancorp Inc

      1,213       33  

Nelnet Inc, Cl A

      793       48  

New Residential Investment Corp ‡

      14,139       112  

New York Community Bancorp Inc

      951       8  

New York Mortgage Trust Inc ‡

      7,776       20  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

NMI Holdings Inc, Cl A *

      1,470       $ 26  

Northern Trust Corp

      7,549       589  

Northfield Bancorp Inc

      2,868       26  

OFG Bancorp

      2,119       26  

Old National Bancorp/IN

      2,680       34  

Old Republic International Corp

      2,203       32  

OneMain Holdings Inc, Cl A

      258       8  

Pacific Premier Bancorp Inc

      3,188       64  

PacWest Bancorp

      1,283       22  

Palomar Holdings Inc, Cl A *

      929       97  

PennyMac Mortgage Investment Trust ‡

      2,215       36  

People’s United Financial Inc

      5,001       52  

Pinnacle Financial Partners Inc

      1,489       53  

PNC Financial Services Group Inc/The

      5,690       625  

PRA Group Inc *

      1,320       53  

Preferred Bank/Los Angeles CA

      845       27  

Principal Financial Group Inc

      662       27  

ProAssurance Corp

      1,351       21  

Progressive Corp/The

      6,981       661  

ProSight Global Inc *

      2,999       34  

Prosperity Bancshares Inc

      1,192       62  

Provident Financial Services Inc

      1,988       24  

Prudential Financial Inc

      16,015       1,017  

Radian Group Inc

      1,924       28  

Raymond James Financial Inc

      980       71  

Redwood Trust Inc ‡

      2,992       22  

Regions Financial Corp

      72,286       833  

Reinsurance Group of America Inc, Cl A

      578       55  

Renasant Corp

      1,366       31  

RLI Corp

      545       46  

S&P Global Inc

      7,167       2,584  

S&T Bancorp Inc

      1,247       22  

Sandy Spring Bancorp Inc

      1,350       31  

Santander Consumer USA Holdings Inc

      476       9  

Seacoast Banking Corp of Florida *

      1,616       29  

Selective Insurance Group Inc

      739       38  

ServisFirst Bancshares Inc

      1,306       44  

Signature Bank/New York NY

      676       56  

Simmons First National Corp, Cl A

      1,836       29  

SLM Corp

      8,316       67  

South State Corp

      1,155       56  

Starwood Property Trust Inc ‡

      2,000       30  

State Street Corp

      9,970       592  

Sterling Bancorp/DE

      2,321       24  

Stifel Financial Corp

      807       41  

SVB Financial Group *

      346       83  

Synchrony Financial

      4,720       124  

Synovus Financial Corp

      1,267       27  

T Rowe Price Group Inc

      2,711       348  

TCF Financial Corp

      1,085       25  

TD Ameritrade Holding Corp

      221       9  

Texas Capital Bancshares Inc *

      822       26  
 

 

   
6    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

TFS Financial Corp

      573       $ 8  

TPG RE Finance Trust Inc ‡

      2,439       21  

Travelers Cos Inc/The

      2,743       297  

TriCo Bancshares

      1,219       30  

TriState Capital Holdings Inc *

      1,917       25  

Triumph Bancorp Inc *

      1,296       40  

Truist Financial Corp

      16,871       642  

Trustmark Corp

      1,410       30  

Two Harbors Investment Corp ‡

      6,390       33  

UMB Financial Corp

      715       35  

Umpqua Holdings Corp

      2,753       29  

Universal Insurance Holdings Inc

      1,696       23  

Univest Financial Corp

      1,820       26  

Unum Group

      1,638       28  

US Bancorp

      20,106       721  

Valley National Bancorp

      4,269       29  

Veritex Holdings Inc

      1,729       29  

Virtu Financial Inc, Cl A

      3,026       70  

Voya Financial Inc

      4,001       192  

W R Berkley Corp

      165       10  

Waddell & Reed Financial Inc, Cl A

      2,974       44  

Walker & Dunlop Inc

      749       40  

Washington Trust Bancorp Inc

      924       28  

Webster Financial Corp

      934       25  

Wells Fargo & Co

      45,866       1,078  

Westamerica BanCorp

      731       40  

Western Alliance Bancorp

      1,801       57  

Willis Towers Watson PLC

      907       189  

Wintrust Financial Corp

      708       28  

Zions Bancorp NA

      1,771       52  
    

 

 

 

       49,163  
    

 

 

 

Health Care — 14.1%

     

Abbott Laboratories

      35,040       3,813  

AbbVie Inc

      25,124       2,201  

ABIOMED Inc *

      332       92  

Acadia Healthcare Co Inc *

      1,517       45  

Acceleron Pharma Inc *

      123       14  

Adaptive Biotechnologies Corp *

      1,704       83  

Adverum Biotechnologies Inc *

      4,537       47  

Aerie Pharmaceuticals Inc *

      2,282       27  

Agilent Technologies Inc

      7,874       795  

Agios Pharmaceuticals Inc *

      1,062       37  

Aimmune Therapeutics Inc *

      1,579       54  

Akebia Therapeutics Inc *

      1,063       3  

Alector Inc *

      2,628       28  

Alexion Pharmaceuticals Inc *

      1,593       182  

Align Technology Inc *

      602       197  

Alkermes PLC *

      2,433       40  

Allakos Inc *

      378       31  

Allogene Therapeutics Inc *

      1,838       69  

Alnylam Pharmaceuticals Inc *

      1,202       175  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Amedisys Inc *

      56       $ 13  

AmerisourceBergen Corp, Cl A

      266       26  

Amgen Inc

      11,116       2,825  

Amicus Therapeutics Inc *

      5,193       73  

AMN Healthcare Services Inc *

      832       49  

Anika Therapeutics Inc *

      920       33  

Anthem Inc

      2,728       733  

Apellis Pharmaceuticals Inc *

      1,618       49  

Apollo Medical Holdings Inc *

      2,730       49  

Arcus Biosciences Inc *

      2,371       41  

Arena Pharmaceuticals Inc *

      1,077       81  

Arrowhead Pharmaceuticals Inc *

      251       11  

Assembly Biosciences Inc *

      2,159       35  

Atara Biotherapeutics Inc *

      3,254       42  

Atrion Corp

      71       44  

Avanos Medical Inc *

      1,561       52  

Avantor Inc *

      2,699       61  

Axonics Modulation Technologies Inc *

      351       18  

Axsome Therapeutics Inc *

      618       44  

Baxter International Inc

      12,373       995  

Becton Dickinson and Co

      4,437       1,032  

BioCryst Pharmaceuticals Inc *

      26,852       92  

BioDelivery Sciences International Inc *

      7,746       29  

Biogen Inc *

      3,113       883  

Biohaven Pharmaceutical Holding Co Ltd *

      941       61  

BioMarin Pharmaceutical Inc *

      1,042       79  

Bio-Rad Laboratories Inc, Cl A *

      32       16  

BioSpecifics Technologies Corp *

      871       46  

Bio-Techne Corp

      53       13  

BioTelemetry Inc *

      1,100       50  

Bluebird Bio Inc *

      645       35  

Boston Scientific Corp *

      16,399       627  

Bridgebio Pharma Inc *

      1,432       54  

Bristol-Myers Squibb Co

      38,732       2,335  

Brookdale Senior Living Inc *

      7,397       19  

Bruker Corp

      233       9  

Cantel Medical Corp *

      163       7  

Cara Therapeutics Inc *

      2,942       37  

Cardinal Health Inc

      2,213       104  

Catalent Inc *

      949       81  

Catalyst Pharmaceuticals Inc *

      11,416       34  

Centene Corp *

      4,805       280  

Cerner Corp

      16,243       1,174  

Change Healthcare Inc *

      3,522       51  

Charles River Laboratories International Inc *

      77       17  

Chemed Corp

      114       55  

ChemoCentryx Inc *

      2,278       125  

Cigna Corp

      4,819       816  

Constellation Pharmaceuticals Inc *

      1,060       21  

Cooper Cos Inc/The

      236       80  

Corbus Pharmaceuticals Holdings Inc *

      1,468       3  

Corcept Therapeutics Inc *

      3,878       67  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    7

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

CorVel Corp *

      606       $ 52  

Covetrus Inc *

      1,045       25  

Crinetics Pharmaceuticals Inc *

      2,310       36  

Cue Biopharma Inc *

      2,087       31  

CVS Health Corp

      28,143       1,644  

Cytokinetics Inc *

      7,134       154  

Danaher Corp

      8,116       1,748  

DaVita Inc *

      160       14  

Deciphera Pharmaceuticals Inc *

      716       37  

Denali Therapeutics Inc *

      2,631       94  

DENTSPLY SIRONA Inc

      3,113       136  

DexCom Inc *

      847       349  

Dicerna Pharmaceuticals Inc *

      1,898       34  

Dynavax Technologies Corp *

      8,733       38  

Eagle Pharmaceuticals Inc/DE *

      828       35  

Editas Medicine Inc *

      1,596       45  

Edwards Lifesciences Corp *

      8,484       677  

Eidos Therapeutics Inc *

      786       40  

Elanco Animal Health Inc *

      398       11  

Eli Lilly and Co

      11,942       1,768  

Emergent BioSolutions Inc *

      950       98  

Enanta Pharmaceuticals Inc *

      785       36  

Encompass Health Corp

      164       11  

Envista Holdings Corp *

      1,731       43  

Epizyme Inc *

      2,749       33  

Esperion Therapeutics Inc *

      962       36  

Evofem Biosciences Inc *

      1,811       4  

Exact Sciences Corp *

      930       95  

Exelixis Inc *

      4,344       106  

Fate Therapeutics Inc *

      3,277       131  

FibroGen Inc *

      1,053       43  

Flexion Therapeutics Inc *

      2,711       28  

G1 Therapeutics Inc *

      1,715       20  

Gilead Sciences Inc

      18,126       1,145  

Glaukos Corp *

      167       8  

Global Blood Therapeutics Inc *

      643       35  

Globus Medical Inc, Cl A *

      851       42  

Gossamer Bio Inc *

      3,279       41  

Halozyme Therapeutics Inc *

      2,641       69  

Hanger Inc *

      1,891       30  

Harpoon Therapeutics Inc *

      2,825       48  

HCA Healthcare Inc *

      2,314       288  

Health Catalyst Inc *

      1,594       58  

HealthEquity Inc *

      673       35  

Henry Schein Inc *

      2,612       154  

Heron Therapeutics Inc *

      1,977       29  

Heska Corp *

      532       53  

Hill-Rom Holdings Inc

      825       69  

HMS Holdings Corp *

      1,707       41  

Hologic Inc *

      927       62  

Horizon Therapeutics Plc *

      1,437       112  

Humana Inc

      1,529       633  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

ICU Medical Inc *

      62       $ 11  

IDEXX Laboratories Inc *

      707       278  

Illumina Inc *

      3,200       989  

Immunomedics Inc *

      267       23  

Incyte Corp *

      1,063       95  

Innoviva Inc *

      3,557       37  

Inogen Inc *

      706       20  

Inovalon Holdings Inc, Cl A *

      464       12  

Inovio Pharmaceuticals Inc *

      2,095       24  

Insmed Inc *

      2,129       68  

Inspire Medical Systems Inc *

      110       14  

Insulet Corp *

      65       15  

Integer Holdings Corp *

      625       37  

Integra LifeSciences Holdings Corp *

      188       9  

Intercept Pharmaceuticals Inc *

      417       17  

Intra-Cellular Therapies Inc *

      3,894       100  

Intuitive Surgical Inc *

      1,403       995  

Invitae Corp *

      330       14  

Ionis Pharmaceuticals Inc *

      782       37  

Iovance Biotherapeutics Inc *

      1,782       59  

IQVIA Holdings Inc *

      1,378       217  

Ironwood Pharmaceuticals Inc, Cl A *

      3,844       35  

Johnson & Johnson

      40,148       5,977  

Kala Pharmaceuticals Inc *

      7,142       54  

Karuna Therapeutics Inc *

      717       55  

Karyopharm Therapeutics Inc *

      2,929       43  

Kiniksa Pharmaceuticals Ltd, Cl A *

      4,016       62  

Kodiak Sciences Inc *

      702       42  

Krystal Biotech Inc *

      823       35  

Kura Oncology Inc *

      3,438       105  

Laboratory Corp of America Holdings *

      515       97  

Lantheus Holdings Inc *

      2,408       30  

LHC Group Inc *

      57       12  

Ligand Pharmaceuticals Inc *

      462       44  

LivaNova PLC *

      657       30  

Livongo Health Inc *

      1,898       266  

Luminex Corp

      2,284       60  

MacroGenics Inc *

      1,782       45  

Madrigal Pharmaceuticals Inc *

      531       63  

McKesson Corp

      1,078       161  

MEDNAX Inc *

      417       7  

Merck & Co Inc

      39,446       3,272  

Meridian Bioscience Inc *

      5,130       87  

Mettler-Toledo International Inc *

      1,565       1,511  

Mirati Therapeutics Inc *

      429       71  

Moderna Inc *

      4,368       309  

Mylan NV *

      607       9  

MyoKardia Inc *

      751       102  

Myriad Genetics Inc *

      1,860       24  

Natera Inc *

      229       17  

National Research Corp *

      779       38  

Natus Medical Inc *

      1,614       28  
 

 

   
8    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Nektar Therapeutics, Cl A *

      2,328       $ 39  

Neogen Corp *

      721       56  

Neurocrine Biosciences Inc *

      1,089       105  

Nevro Corp *

      83       12  

NextCure Inc *

      952       8  

NextGen Healthcare Inc *

      3,392       43  

Novavax Inc *

      570       62  

Option Care Health Inc *

      648       9  

OraSure Technologies Inc *

      6,042       74  

Pennant Group Inc/The *

      1,609       62  

Penumbra Inc *

      72       14  

PerkinElmer Inc

      120       15  

Pfizer Inc

      86,529       3,176  

Phreesia Inc *

      361       12  

PRA Health Sciences Inc *

      108       11  

Premier Inc, Cl A

      2,266       74  

PTC Therapeutics Inc *

      1,021       48  

Puma Biotechnology Inc *

      5,574       56  

QIAGEN NV *

      2,338       122  

Quest Diagnostics Inc

      865       99  

Radius Health Inc *

      2,352       27  

Regeneron Pharmaceuticals Inc *

      1,105       619  

Repligen Corp *

      553       82  

ResMed Inc

      2,930       502  

Retrophin Inc *

      3,434       63  

Revance Therapeutics Inc *

      3,056       77  

Rhythm Pharmaceuticals Inc *

      2,112       46  

Rubius Therapeutics Inc *

      3,679       18  

Sage Therapeutics Inc *

      516       32  

Sangamo Therapeutics Inc *

      1,002       9  

Sarepta Therapeutics Inc *

      87       12  

Scholar Rock Holding Corp *

      2,520       45  

Seattle Genetics Inc *

      750       147  

Shockwave Medical Inc *

      1,114       84  

Simulations Plus Inc

      1,477       111  

Sorrento Therapeutics Inc *

      12,406       138  

STAAR Surgical Co *

      193       11  

STERIS PLC

      1,661       293  

Stryker Corp

      3,932       819  

Supernus Pharmaceuticals Inc *

      2,174       45  

Surmodics Inc *

      1,169       45  

Syros Pharmaceuticals Inc *

      1,610       14  

Tactile Systems Technology Inc *

      728       27  

Tandem Diabetes Care Inc *

      144       16  

Teladoc Health Inc *

      55       12  

Teleflex Inc

      742       253  

TG Therapeutics Inc *

      4,916       132  

Theravance Biopharma Inc *

      2,200       33  

Thermo Fisher Scientific Inc

      5,343       2,359  

Translate Bio Inc *

      2,224       30  

Turning Point Therapeutics Inc *

      828       72  

Twist Bioscience Corp *

      1,681       128  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Ultragenyx Pharmaceutical Inc *

      1,143       $ 94  

United Therapeutics Corp *

      559       56  

UnitedHealth Group Inc

      17,164       5,351  

Universal Health Services Inc, Cl B *

      80       9  

UroGen Pharma Ltd *

      1,543       30  

US Physical Therapy Inc *

      428       37  

Varex Imaging Corp *

      1,631       21  

Varian Medical Systems Inc *

      1,773       305  

VBI Vaccines Inc *

      14,663       42  

Veeva Systems Inc, Cl A *

      1,157       325  

Vertex Pharmaceuticals Inc *

      3,305       899  

Viking Therapeutics Inc *

      6,150       36  

Waters Corp *

      395       77  

West Pharmaceutical Services Inc

      1,875       515  

Wright Medical Group NV *

      1,682       51  

Zimmer Biomet Holdings Inc

      3,501       477  

Zoetis Inc, Cl A

      6,022       996  

Zogenix Inc *

      947       17  
    

 

 

 

       67,641  
    

 

 

 

Industrials — 8.4%

     

3M Co

      10,841       1,736  

A O Smith Corp

      1,708       90  

AAON Inc

      997       60  

AAR Corp *

      1,101       21  

ABM Industries Inc

      1,349       49  

ACCO Brands Corp

      5,214       30  

Acuity Brands Inc

      84       9  

ADT Inc

      6,039       49  

AECOM *

      6,633       278  

AGCO Corp

      149       11  

Air Lease Corp, Cl A

      1,053       31  

Alamo Group Inc

      424       46  

Alaska Air Group Inc *

      10,133       371  

Allegion plc

      855       85  

Allison Transmission Holdings Inc

      1,870       66  

Altra Industrial Motion Corp

      1,437       53  

AMERCO *

      136       48  

American Airlines Group Inc *

      405       5  

American Woodmark Corp *

      461       36  

AMETEK Inc

      1,369       136  

Apogee Enterprises Inc

      1,229       26  

Applied Industrial Technologies Inc

      745       41  

ArcBest Corp

      1,766       55  

Arcosa Inc

      1,128       50  

Argan Inc

      1,315       55  

Armstrong World Industries Inc

      979       67  

ASGN Inc *

      723       46  

Astec Industries Inc

      1,175       64  

Avis Budget Group Inc *

      2,276       60  

Axon Enterprise Inc *

      1,934       175  

AZZ Inc

      1,071       37  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    9

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Barnes Group Inc

      807       $ 29  

Bloom Energy Corp, Cl A *

      2,773       50  

Brady Corp, Cl A

      873       35  

Brink’s Co/The

      540       22  

Carlisle Cos Inc

      311       38  

Carrier Global Corp

      4,900       150  

CBIZ Inc *

      1,805       41  

CH Robinson Worldwide Inc

      148       15  

Chart Industries Inc *

      807       57  

Cimpress PLC *

      398       30  

Cintas Corp

      1,907       635  

CIRCOR International Inc *

      1,110       30  

Clean Harbors Inc *

      137       8  

Colfax Corp *

      1,455       46  

Comfort Systems USA Inc

      988       51  

Construction Partners Inc, Cl A *

      2,838       52  

Copa Holdings SA, Cl A *

      469       24  

Copart Inc *

      1,284       135  

CoStar Group Inc *

      326       277  

Covanta Holding Corp

      3,388       26  

Crane Co

      135       7  

CSW Industrials Inc

      645       50  

CSX Corp

      9,694       753  

Cummins Inc

      3,179       671  

Curtiss-Wright Corp

      1,789       167  

Deere & Co

      4,735       1,049  

Delta Air Lines Inc *

      39,597       1,211  

Deluxe Corp

      981       25  

Donaldson Co Inc

      202       9  

Dover Corp

      2,207       239  

Dycom Industries Inc *

      1,064       56  

Eaton Corp PLC

      13,217       1,349  

EMCOR Group Inc

      565       38  

Emerson Electric Co

      6,592       432  

EnerSys

      664       45  

EnPro Industries Inc

      738       42  

Equifax Inc

      276       43  

ESCO Technologies Inc

      568       46  

Expeditors International of Washington Inc

      1,163       105  

Exponent Inc

      727       52  

Fastenal Co

      6,120       276  

Federal Signal Corp

      1,560       46  

FedEx Corp

      3,239       815  

Flowserve Corp

      239       7  

Fluor Corp *

      4,373       39  

Forrester Research Inc *

      1,169       38  

Fortune Brands Home & Security Inc

      174       15  

Forward Air Corp

      727       42  

Franklin Electric Co Inc

      897       53  

FTI Consulting Inc *

      443       47  

Gates Industrial Corp PLC *

      886       10  

Generac Holdings Inc *

      89       17  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

General Electric Co

      121,638       $ 758  

Gibraltar Industries Inc *

      959       62  

Graco Inc

      223       14  

GrafTech International Ltd

      954       7  

Granite Construction Inc

      1,780       31  

Great Lakes Dredge & Dock Corp *

      4,289       41  

Greenbrier Cos Inc/The

      1,583       47  

Hawaiian Holdings Inc *

      1,619       21  

HD Supply Holdings Inc *

      1,986       82  

Healthcare Services Group Inc

      2,050       44  

HEICO Corp

      4,884       511  

HEICO Corp, Cl A

      4,197       372  

Helios Technologies Inc

      1,091       40  

Herc Holdings Inc *

      1,012       40  

Herman Miller Inc

      1,053       32  

Hexcel Corp *

      4,105       138  

Hillenbrand Inc

      1,501       43  

HNI Corp

      1,268       40  

Honeywell International Inc

      10,659       1,755  

Howmet Aerospace Inc *

      7,379       123  

Hubbell Inc, Cl B

      682       93  

IAA Inc *

      253       13  

ICF International Inc

      545       34  

IDEX Corp

      68       12  

IHS Markit Ltd

      3,910       307  

Illinois Tool Works Inc

      10,512       2,031  

Ingersoll Rand Inc *

      355       13  

Insperity Inc

      592       39  

Interface Inc, Cl A

      2,949       18  

ITT Inc

      1,404       83  

Jacobs Engineering Group Inc

      1,091       101  

JB Hunt Transport Services Inc

      437       55  

JetBlue Airways Corp *

      4,688       53  

John Bean Technologies Corp

      439       40  

Johnson Controls International plc

      22,116       903  

Kadant Inc

      475       52  

Kaman Corp

      743       29  

Kansas City Southern

      1,741       315  

KAR Auction Services Inc *

      2,303       33  

Kelly Services Inc, Cl A *

      2,214       38  

Kennametal Inc

      1,343       39  

Kforce Inc

      1,239       40  

Kirby Corp *

      1,032       37  

Knight-Swift Transportation Holdings Inc, Cl A

      1,357       55  

Knoll Inc

      1,853       22  

Korn Ferry

      1,193       35  

Landstar System Inc

      432       54  

Lennox International Inc

      44       12  

Lincoln Electric Holdings Inc

      1,027       95  

Lindsay Corp

      523       51  

Lyft Inc, Cl A *

      240       7  
 

 

   
10    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Macquarie Infrastructure Corp *

      266       $ 7  

ManpowerGroup Inc

      3,586       263  

Marten Transport Ltd

      3,469       57  

Masco Corp

      6,315       348  

Matson Inc

      1,273       51  

Maxar Technologies Inc

      6,794       169  

McGrath RentCorp

      666       40  

Mercury Systems Inc *

      2,386       185  

Meritor Inc *

      2,088       44  

Middleby Corp/The *

      103       9  

MRC Global Inc *

      3,597       15  

MSA Safety Inc

      392       53  

MSC Industrial Direct Co Inc, Cl A

      1,115       71  

Nielsen Holdings PLC

      7,584       108  

Nordson Corp

      600       115  

Norfolk Southern Corp

      3,218       689  

NOW Inc *

      4,359       20  

NV5 Global Inc *

      1,080       57  

nVent Electric PLC

      457       8  

Old Dominion Freight Line Inc

      400       72  

Omega Flex Inc

      448       70  

Oshkosh Corp

      2,762       203  

Otis Worldwide Corp

      2,746       171  

Owens Corning

      4,958       341  

PACCAR Inc

      2,133       182  

Parker-Hannifin Corp

      1,231       249  

Parsons Corp *

      1,198       40  

Pentair PLC

      4,928       226  

Pitney Bowes Inc

      11,792       63  

Plug Power Inc *

      1,263       17  

Proto Labs Inc *

      491       64  

Quanta Services Inc

      2,291       121  

Raven Industries Inc *

      1,437       31  

RBC Bearings Inc *

      320       39  

Regal Beloit Corp

      1,068       100  

Republic Services Inc, Cl A

      842       79  

Resideo Technologies Inc *

      448       5  

Robert Half International Inc

      806       43  

Rockwell Automation Inc

      1,620       357  

Rollins Inc

      2,355       128  

Roper Technologies Inc

      1,565       618  

Ryder System Inc

      1,425       60  

Saia Inc *

      96       12  

Schneider National Inc, Cl B

      521       13  

Sensata Technologies Holding PLC *

      4,273       184  

Shyft Group Inc/The

      2,836       54  

Simpson Manufacturing Co Inc

      643       62  

Snap-on Inc

      318       47  

Southwest Airlines Co *

      3,131       117  

SP Plus Corp *

      1,169       21  

Spirit AeroSystems Holdings Inc, Cl A

      9,098       172  

Spirit Airlines Inc *

      1,221       20  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

SPX Corp *

      999       $ 46  

SPX FLOW Inc *

      1,044       45  

Stanley Black & Decker Inc

      1,349       219  

Steelcase Inc, Cl A

      2,620       26  

Stericycle Inc *

      179       11  

Teledyne Technologies Inc *

      878       272  

Tennant Co

      639       39  

Terex Corp *

      1,651       32  

Tetra Tech Inc

      564       54  

Timken Co/The

      204       11  

Toro Co/The

      1,175       99  

TPI Composites Inc *

      472       14  

Trane Technologies PLC

      1,779       216  

TransDigm Group Inc *

      1,732       823  

TransUnion

      2,713       228  

Trex Co Inc *

      1,134       81  

TriMas Corp *

      1,583       36  

Trinity Industries Inc

      511       10  

Triumph Group Inc *

      1,853       12  

TrueBlue Inc *

      2,106       33  

Uber Technologies Inc *

      13,731       501  

UFP Industries Inc

      196       11  

UniFirst Corp/MA

      235       44  

Union Pacific Corp

      12,488       2,458  

United Airlines Holdings Inc *

      2,850       99  

United Parcel Service Inc, Cl B

      9,414       1,569  

United Rentals Inc *

      1,692       295  

Univar Solutions Inc *

      476       8  

US Ecology Inc *

      900       29  

Valmont Industries Inc

      76       9  

Verisk Analytics Inc, Cl A

      1,729       320  

Virgin Galactic Holdings Inc *

      4,426       85  

Vivint Solar Inc *

      737       31  

Wabash National Corp

      3,217       38  

Waste Management Inc

      6,467       732  

Watsco Inc

      537       125  

Watts Water Technologies Inc, Cl A

      507       51  

Welbilt Inc *

      3,137       19  

WESCO International Inc *

      3,661       161  

Westinghouse Air Brake Technologies Corp

      465       29  

WillScot Mobile Mini Holdings Corp, Cl A *

      3,162       53  

Woodward Inc

      769       62  

WW Grainger Inc

      4,161       1,485  

XPO Logistics Inc *

      1,396       118  

Xylem Inc/NY

      16,416       1,381  
    

 

 

 

       40,651  
    

 

 

 

Information Technology — 26.8%

     

2U Inc *

      871       29  

8x8 Inc *

      2,725       42  

ACI Worldwide Inc *

      1,373       36  

Adobe Inc *

      9,606       4,711  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    11

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

ADTRAN Inc

      5,303       $ 54  

Advanced Energy Industries Inc *

      725       46  

Advanced Micro Devices Inc *

      14,318       1,174  

Agilysys Inc *

      323       8  

Akamai Technologies Inc *

      7,949       879  

Akoustis Technologies Inc *

      6,091       50  

Alarm.com Holdings Inc *

      1,192       66  

Alliance Data Systems Corp

      1,335       56  

Altair Engineering Inc, Cl A *

      1,454       61  

Alteryx Inc, Cl A *

      70       8  

Ambarella Inc *

      160       8  

Amdocs Ltd

      3,632       208  

Amkor Technology Inc *

      3,864       43  

Amphenol Corp, Cl A

      2,558       277  

Analog Devices Inc

      4,564       533  

Anaplan Inc *

      217       14  

ANSYS Inc *

      683       223  

Appian Corp, Cl A *

      1,246       81  

Apple Inc

      231,776       26,842  

Applied Materials Inc

      10,761       640  

Arista Networks Inc *

      768       159  

Arrow Electronics Inc *

      2,550       201  

Aspen Technology Inc *

      413       52  

Atlassian Corp PLC, Cl A *

      920       167  

Autodesk Inc *

      3,559       822  

Automatic Data Processing Inc

      12,646       1,764  

Avaya Holdings Corp *

      4,140       63  

Avnet Inc

      1,892       49  

Axcelis Technologies Inc *

      2,104       46  

Badger Meter Inc

      775       51  

Belden Inc

      900       28  

Benchmark Electronics Inc

      1,447       29  

Black Knight Inc *

      1,569       137  

Blackbaud Inc *

      629       35  

Blackline Inc *

      185       17  

Booz Allen Hamilton Holding Corp, Cl A

      1,402       116  

Bottomline Technologies DE Inc *

      943       40  

Box Inc, Cl A *

      539       9  

Broadcom Inc

      6,023       2,194  

Broadridge Financial Solutions Inc

      720       95  

Brooks Automation Inc

      207       10  

Cabot Microelectronics Corp

      373       53  

Cadence Design Systems Inc *

      2,046       218  

Cardtronics PLC *

      1,198       24  

Cass Information Systems Inc

      865       35  

CDK Global Inc

      1,636       71  

CDW Corp/DE

      806       96  

Cerence Inc *

      493       24  

Ceridian HCM Holding Inc *

      792       65  

Ciena Corp *

      1,223       49  

Cirrus Logic Inc *

      640       43  

Cisco Systems Inc

      68,588       2,702  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Citrix Systems Inc

      1,980       $ 273  

Cloudera Inc *

      4,481       49  

Cognex Corp

      203       13  

Cognizant Technology Solutions Corp, Cl A

      8,315       577  

Coherent Inc *

      626       69  

Cohu Inc *

      2,351       40  

CommScope Holding Co Inc *

      7,086       64  

CommVault Systems Inc *

      1,095       45  

CoreLogic Inc/United States

      271       18  

Cornerstone OnDemand Inc *

      862       31  

Corning Inc

      6,104       198  

Coupa Software Inc *

      970       266  

Cree Inc *

      248       16  

Crowdstrike Holdings Inc, Cl A *

      787       108  

CSG Systems International Inc

      965       40  

CTS Corp

      1,735       38  

Dell Technologies Inc, Cl C *

      4,108       278  

Diebold Nixdorf Inc *

      4,695       36  

Digital Turbine Inc *

      6,346       208  

DocuSign Inc, Cl A *

      1,618       348  

Dolby Laboratories Inc, Cl A

      731       48  

Domo Inc, Cl B *

      297       11  

Dropbox Inc, Cl A *

      2,914       56  

DXC Technology Co *

      5,395       96  

Dynatrace Inc *

      465       19  

Ebix Inc

      1,517       31  

EchoStar Corp, Cl A *

      1,124       28  

Elastic NV *

      183       20  

Enphase Energy Inc *

      202       17  

Entegris Inc

      980       73  

Envestnet Inc *

      717       55  

EPAM Systems Inc *

      1,434       464  

Euronet Worldwide Inc *

      74       7  

Everbridge Inc *

      1,814       228  

EVERTEC Inc

      1,569       54  

ExlService Holdings Inc *

      711       47  

Extreme Networks Inc *

      6,878       28  

F5 Networks Inc *

      578       71  

Fair Isaac Corp *

      299       127  

Fastly Inc, Cl A *

      905       85  

Fidelity National Information Services Inc

      7,874       1,159  

FireEye Inc *

      5,502       68  

First Solar Inc *

      3,538       234  

Fiserv Inc *

      6,758       696  

Five9 Inc *

      93       12  

FleetCor Technologies Inc *

      729       174  

FLIR Systems Inc

      1,671       60  

FormFactor Inc *

      353       9  

Fortinet Inc *

      928       109  

Genpact Ltd

      6,870       268  

Global Payments Inc

      2,965       527  

Globant SA *

      271       49  
 

 

   
12    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

GoDaddy Inc, Cl A *

      1,102       $ 84  

Guidewire Software Inc *

      109       11  

Hackett Group Inc/The

      3,129       35  

HubSpot Inc *

      322       94  

Ichor Holdings Ltd *

      1,480       32  

II-VI Inc *

      224       9  

Infinera Corp *

      6,579       41  

Inphi Corp *

      86       10  

Inseego Corp *

      7,132       74  

Insight Enterprises Inc *

      754       43  

Intel Corp

      67,438       3,492  

Intelligent Systems Corp *

      1,128       44  

InterDigital Inc

      917       52  

International Business Machines Corp

      13,123       1,597  

Intuit Inc

      3,714       1,212  

IPG Photonics Corp *

      558       95  

Itron Inc *

      588       36  

J2 Global Inc *

      540       37  

Jabil Inc

      6,948       238  

Jack Henry & Associates Inc

      636       103  

Juniper Networks Inc

      7,826       168  

KBR Inc

      1,640       37  

Keysight Technologies Inc *

      12,701       1,255  

KLA Corp

      1,904       369  

Knowles Corp *

      2,314       34  

Lam Research Corp

      3,493       1,159  

Lattice Semiconductor Corp *

      369       11  

Littelfuse Inc

      60       11  

Lumentum Holdings Inc *

      660       50  

Manhattan Associates Inc *

      1,278       122  

Marvell Technology Group Ltd

      4,705       187  

Mastercard Inc, Cl A

      12,929       4,372  

Maxim Integrated Products Inc *

      3,740       253  

MAXIMUS Inc

      682       47  

Medallia Inc *

      1,562       43  

Microchip Technology Inc

      1,615       166  

Micron Technology Inc *

      13,124       616  

Microsoft Corp

      112,888       23,744  

MicroStrategy Inc, Cl A *

      339       51  

MKS Instruments Inc

      103       11  

MongoDB Inc, Cl A *

      574       133  

Monolithic Power Systems Inc

      64       18  

National Instruments Corp

      2,353       84  

NCR Corp *

      334       7  

NetApp Inc

      2,936       129  

NetScout Systems Inc *

      2,073       45  

New Relic Inc *

      749       42  

NIC Inc

      2,268       45  

Novanta Inc *

      547       58  

Nuance Communications Inc *

      2,832       94  

Nutanix Inc, Cl A *

      359       8  

NVIDIA Corp

      9,892       5,354  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Okta Inc, Cl A *

      812       $ 174  

ON Semiconductor Corp *

      9,649       209  

Oracle Corp

      34,708       2,072  

OSI Systems Inc *

      497       39  

PagerDuty Inc *

      1,821       49  

Palo Alto Networks Inc *

      541       132  

Paychex Inc

      2,612       208  

Paycom Software Inc *

      194       60  

Paylocity Holding Corp *

      417       67  

PayPal Holdings Inc *

      18,658       3,676  

Paysign Inc *

      4,721       27  

Pegasystems Inc

      150       18  

Perficient Inc *

      1,142       49  

Perspecta Inc

      1,895       37  

Photronics Inc *

      3,197       32  

Plantronics Inc *

      1,930       23  

Plexus Corp *

      633       45  

Pluralsight Inc, Cl A *

      2,621       45  

Power Integrations Inc

      196       11  

Progress Software Corp

      1,206       44  

Proofpoint Inc *

      98       10  

PROS Holdings Inc *

      818       26  

PTC Inc *

      677       56  

Pure Storage Inc, Cl A *

      685       11  

Qorvo Inc *

      100       13  

QUALCOMM Inc

      17,833       2,099  

Qualys Inc *

      591       58  

Rambus Inc *

      3,633       50  

Rapid7 Inc *

      892       55  

RealPage Inc *

      211       12  

RingCentral Inc, Cl A *

      699       192  

Rogers Corp *

      392       38  

Sabre Corp *

      506       3  

salesforce.com *

      17,511       4,401  

Sanmina Corp *

      1,459       39  

ScanSource Inc *

      1,292       26  

Semtech Corp *

      1,000       53  

ServiceNow Inc *

      2,269       1,100  

Silicon Laboratories Inc *

      437       43  

Skyworks Solutions Inc

      2,779       404  

Smartsheet Inc, Cl A *

      266       13  

SolarWinds Corp *

      634       13  

Splunk Inc *

      1,357       255  

SPS Commerce Inc *

      152       12  

Square Inc, Cl A *

      3,911       636  

Switch Inc, Cl A

      779       12  

Synaptics Inc *

      142       11  

SYNNEX Corp *

      387       54  

Synopsys Inc *

      1,083       232  

Teradata Corp *

      4,437       101  

Teradyne Inc

      4,784       380  

Texas Instruments Inc

      13,483       1,925  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    13

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Trade Desk Inc/The, Cl A *

      829       $ 430  

Trimble Inc *

      2,035       99  

TTEC Holdings Inc

      202       11  

TTM Technologies Inc *

      3,357       38  

Tucows Inc, Cl A *

      834       57  

Twilio Inc, Cl A *

      2,168       536  

Tyler Technologies Inc *

      393       137  

Ubiquiti Inc

      263       44  

Unisys Corp *

      689       7  

Universal Display Corp

      521       94  

Upland Software Inc *

      1,378       52  

Varonis Systems Inc *

      109       13  

Verint Systems Inc *

      947       46  

VeriSign Inc *

      802       164  

Verra Mobility Corp, Cl A *

      3,479       34  

ViaSat Inc *

      693       24  

Viavi Solutions Inc *

      3,355       39  

Virtusa Corp *

      1,123       55  

Visa Inc, Cl A

      29,770       5,953  

VMware Inc, Cl A *

      1,343       193  

Western Digital Corp *

      2,423       89  

Western Union Co/The

      425       9  

WEX Inc *

      55       8  

Workday Inc, Cl A *

      2,079       447  

Workiva Inc, Cl A *

      1,224       68  

Xerox Holdings Corp

      7,073       133  

Xilinx Inc

      2,632       274  

Xperi Holding Corp

      2,351       27  

Zebra Technologies Corp, Cl A *

      438       111  

Zendesk Inc *

      152       16  

Zoom Video Communications Inc, Cl A *

      1,888       888  

Zscaler Inc *

      88       12  

Zuora Inc, Cl A *

      3,498       36  
    

 

 

 

       128,754  
    

 

 

 

Materials — 3.2%

     

Air Products and Chemicals Inc

      4,688       1,396  

Albemarle Corp

      167       15  

Alcoa Corp *

      5,657       66  

Allegheny Technologies Inc *

      2,362       21  

Amcor PLC

      4,821       53  

AptarGroup Inc

      1,944       220  

Arconic Corp *

      1,844       35  

Ashland Global Holdings Inc

      152       11  

Avery Dennison Corp

      88       11  

Axalta Coating Systems Ltd *

      7,963       177  

Balchem Corp

      488       48  

Ball Corp

      14,154       1,176  

Berry Global Group Inc *

      4,123       199  

Cabot Corp

      238       9  

Carpenter Technology Corp

      1,006       18  

Celanese Corp, Cl A

      93       10  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

CF Industries Holdings Inc

      1,066       $ 33  

Chase Corp

      421       40  

Chemours Co/The

      2,832       59  

Cleveland-Cliffs Inc *

      11,888       76  

Coeur Mining Inc *

      6,945       51  

Compass Minerals International Inc

      851       50  

Corteva Inc

      3,194       92  

Crown Holdings Inc *

      6,925       532  

Domtar Corp *

      298       8  

Dow Inc

      6,685       315  

DuPont de Nemours Inc

      7,322       406  

Eagle Materials Inc *

      126       11  

Eastman Chemical Co

      9,101       711  

Ecolab Inc

      3,153       630  

Element Solutions Inc *

      1,023       11  

FMC Corp

      2,400       254  

Freeport-McMoRan Inc *

      31,087       486  

Graphic Packaging Holding Co

      681       10  

Greif Inc, Cl A

      1,122       41  

HB Fuller Co

      976       45  

Huntsman Corp

      475       11  

Ingevity Corp *

      563       28  

Innospec Inc

      499       32  

International Flavors & Fragrances Inc

      2,307       282  

International Paper Co

      785       32  

Kraton Corp *

      2,033       36  

Linde PLC

      8,150       1,941  

Livent Corp *

      5,807       52  

Louisiana-Pacific Corp

      1,740       51  

LyondellBasell Industries NV, Cl A

      2,182       154  

Martin Marietta Materials Inc

      397       93  

Minerals Technologies Inc

      880       45  

Mosaic Co/The

      3,590       66  

Neenah Inc

      693       26  

Newmont Corp

      29,273       1,857  

Novagold Resources Inc *

      1,266       15  

Nucor Corp

      1,510       68  

P H Glatfelter Co

      2,740       38  

Packaging Corp of America

      101       11  

PPG Industries Inc

      2,274       278  

Quaker Chemical Corp

      309       56  

Reliance Steel & Aluminum Co

      412       42  

Royal Gold Inc

      437       53  

Scotts Miracle-Gro Co/The

      163       25  

Sealed Air Corp

      293       11  

Sensient Technologies Corp

      779       45  

Sherwin-Williams Co/The

      2,451       1,708  

Sonoco Products Co

      185       9  

Southern Copper Corp

      272       12  

Steel Dynamics Inc

      2,648       76  

Stepan Co

      510       56  

Summit Materials Inc, Cl A *

      2,136       35  
 

 

   
14    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Trinseo SA

      1,345       $ 34  

Tronox Holdings PLC

      4,385       34  

United States Lime & Minerals Inc

      581       52  

United States Steel Corp

      3,709       27  

Valvoline Inc

      11,216       214  

Verso Corp

      2,760       22  

Vulcan Materials Co

      665       90  

Warrior Met Coal Inc

      2,378       41  

Westlake Chemical Corp

      718       45  

Westrock Co

      3,989       139  

Worthington Industries Inc

      1,149       47  
    

 

 

 

       15,315  
    

 

 

 

Real Estate — 3.3%

     

Acadia Realty Trust *‡

      1,946       20  

Agree Realty Corp ‡

      736       47  

Alexander & Baldwin Inc *‡

      2,342       26  

Alexandria Real Estate Equities Inc ‡

      1,497       240  

American Campus Communities Inc ‡

      252       9  

American Finance Trust Inc ‡

      3,743       23  

American Tower Corp, Cl A ‡

      6,167       1,491  

Apartment Investment and Management Co, Cl A ‡

      1,721       58  

Apple Hospitality REIT Inc *‡

      718       7  

AvalonBay Communities Inc ‡

      3,261       487  

Boston Properties Inc ‡

      1,468       118  

Brandywine Realty Trust ‡

      14,492       150  

Brixmor Property Group Inc *‡

      4,703       55  

Camden Property Trust ‡

      850       76  

CareTrust REIT Inc ‡

      2,438       43  

CBRE Group Inc, Cl A *

      29,020       1,363  

Colony Capital Inc *‡

      41,643       114  

Columbia Property Trust Inc ‡

      565       6  

Community Healthcare Trust Inc ‡

      1,136       53  

Corporate Office Properties Trust ‡

      7,752       184  

Cousins Properties Inc ‡

      289       8  

Crown Castle International Corp ‡

      4,746       790  

CubeSmart ‡

      377       12  

Cushman & Wakefield PLC *

      2,593       27  

CyrusOne Inc ‡

      181       13  

DiamondRock Hospitality Co *‡

      4,575       23  

Digital Realty Trust Inc ‡

      2,674       392  

Diversified Healthcare Trust ‡

      6,702       24  

Douglas Emmett Inc ‡

      2,338       59  

Duke Realty Corp ‡

      2,798       103  

Empire State Realty Trust Inc, Cl A *‡

      5,592       34  

EPR Properties *‡

      735       20  

Equinix Inc ‡

      1,035       787  

Equity Commonwealth ‡

      2,677       71  

Equity LifeStyle Properties Inc ‡

      167       10  

Equity Residential ‡

      3,485       179  

Essential Properties Realty Trust Inc ‡

      2,028       37  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Essex Property Trust Inc ‡

      454       $ 91  

Extra Space Storage Inc ‡

      811       87  

Federal Realty Investment Trust ‡

      664       49  

First Industrial Realty Trust Inc ‡

      1,226       49  

Four Corners Property Trust Inc ‡

      1,848       47  

Franklin Street Properties Corp ‡

      5,897       22  

Gaming and Leisure Properties Inc ‡

      281       10  

Global Net Lease Inc ‡

      2,484       39  

Healthcare Realty Trust Inc ‡

      1,555       47  

Healthcare Trust of America Inc, Cl A ‡

      392       10  

Highwoods Properties Inc ‡

      247       8  

Host Hotels & Resorts Inc *‡

      17,568       190  

Howard Hughes Corp/The *

      795       46  

Hudson Pacific Properties Inc ‡

      2,475       54  

Industrial Logistics Properties Trust ‡

      2,389       52  

Invitation Homes Inc ‡

      398       11  

Iron Mountain Inc ‡

      5,996       161  

JBG SMITH Properties ‡

      2,065       55  

Jones Lang LaSalle Inc *

      1,270       121  

Kennedy-Wilson Holdings Inc

      2,254       33  

Kilroy Realty Corp ‡

      4,516       235  

Kimco Realty Corp ‡

      4,679       53  

Kite Realty Group Trust ‡

      2,741       32  

Lamar Advertising Co, Cl A ‡

      1,059       70  

Lexington Realty Trust ‡

      4,761       50  

Life Storage Inc ‡

      110       12  

LTC Properties Inc ‡

      1,142       40  

Macerich Co/The ‡

      5,508       37  

Marcus & Millichap Inc *

      1,380       38  

Medical Properties Trust Inc ‡

      2,513       44  

Mid-America Apartment Communities Inc ‡

      772       89  

Monmouth Real Estate Investment Corp ‡

      3,365       47  

National Health Investors Inc ‡

      635       38  

National Retail Properties Inc ‡

      975       34  

Newmark Group Inc, Cl A

      3,753       16  

Office Properties Income Trust ‡

      1,618       34  

Omega Healthcare Investors Inc ‡

      1,229       37  

Outfront Media Inc *‡

      1,951       28  

Paramount Group Inc ‡

      5,922       42  

Park Hotels & Resorts Inc *‡

      1,996       20  

Pebblebrook Hotel Trust ‡

      1,899       24  

Physicians Realty Trust ‡

      2,753       49  

Piedmont Office Realty Trust Inc, Cl A ‡

      2,333       32  

PotlatchDeltic Corp ‡

      1,174       49  

Prologis Inc ‡

      20,608       2,074  

Public Storage ‡

      1,177       262  

QTS Realty Trust Inc, Cl A ‡

      981       62  

Rayonier Inc ‡

      1,593       42  

RE/MAX Holdings Inc, Cl A

      1,292       42  

Realogy Holdings Corp *

      4,621       44  

Realty Income Corp ‡

      2,296       139  

Redfin Corp *

      458       23  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    15

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Continued)

    

 

Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Regency Centers Corp ‡

      28,376       $ 1,079  

Retail Opportunity Investments Corp *‡

      2,907       30  

Retail Properties of America Inc, Cl A ‡

      876       5  

Rexford Industrial Realty Inc ‡

      1,114       51  

RLJ Lodging Trust ‡

      2,849       25  

RMR Group Inc/The, Cl A

      1,095       30  

RPT Realty *‡

      3,429       19  

Ryman Hospitality Properties Inc *‡

      577       21  

Sabra Health Care REIT Inc ‡

      2,410       33  

Safehold Inc ‡

      226       14  

SBA Communications Corp, Cl A ‡

      994       317  

Service Properties Trust ‡

      483       4  

Simon Property Group Inc ‡

      3,706       240  

SITE Centers Corp *‡

      3,734       27  

SL Green Realty Corp ‡

      2,476       115  

Spirit Realty Capital Inc ‡

      237       8  

St Joe Co/The *

      2,464       51  

STAG Industrial Inc ‡

      1,647       50  

STORE Capital Corp ‡

      2,555       70  

Summit Hotel Properties Inc *‡

      4,173       22  

Sunstone Hotel Investors Inc *‡

      3,516       28  

Tanger Factory Outlet Centers Inc *‡

      3,357       20  

Taubman Centers Inc *‡

      1,690       56  

Terreno Realty Corp ‡

      941       52  

UDR Inc ‡

      250       8  

Uniti Group Inc ‡

      6,587       69  

Universal Health Realty Income Trust ‡

      439       25  

Urban Edge Properties *‡

      2,679       26  

Urstadt Biddle Properties Inc, Cl A ‡

      2,126       20  

Ventas Inc ‡

      3,279       138  

VEREIT Inc ‡

      10,217       66  

VICI Properties Inc ‡

      2,012       47  

Vornado Realty Trust ‡

      2,903       98  

Washington Real Estate Investment Trust ‡

      1,705       34  

Weingarten Realty Investors ‡

      2,933       50  

Welltower Inc ‡

      4,270       235  

Weyerhaeuser Co *‡

      17,005       485  

WP Carey Inc ‡

      149       10  

Xenia Hotels & Resorts Inc *‡

      2,347       21  
    

 

 

 

       15,878  
    

 

 

 

Utilities — 2.7%

     

AES Corp/The

      5,282       96  

ALLETE Inc

      620       32  

Alliant Energy Corp

      213       11  

Ameren Corp

      1,172       93  

American Electric Power Co Inc

      5,930       485  

American States Water Co

      580       43  

American Water Works Co Inc

      2,717       394  

Atmos Energy Corp

      461       44  

Avangrid Inc

      1,720       87  

CenterPoint Energy Inc

      434       8  
Description    Shares  

 

Market Value
    ($ Thousands)

COMMON STOCK (continued)

     

Clearway Energy Inc, Cl C

      456       $ 12  

CMS Energy Corp

      20,708       1,272  

Consolidated Edison Inc

      3,086       240  

Dominion Energy Inc

      8,988       709  

DTE Energy Co

      6,262       720  

Duke Energy Corp

      9,540       845  

Edison International

      3,288       167  

Entergy Corp

      2,276       224  

Essential Utilities Inc

      331       13  

Evergy Inc

      180       9  

Eversource Energy

      10,983       918  

Exelon Corp

      11,090       397  

FirstEnergy Corp

      4,900       141  

Hawaiian Electric Industries Inc

      249       8  

IDACORP Inc

      108       9  

MDU Resources Group Inc

      386       9  

MGE Energy Inc

      631       40  

National Fuel Gas Co

      245       10  

New Jersey Resources Corp

      1,111       30  

NextEra Energy Inc

      6,768       1,879  

NiSource Inc

      419       9  

Northwest Natural Holding Co

      699       32  

NRG Energy Inc

      2,300       71  

OGE Energy Corp

      261       8  

Ormat Technologies Inc

      644       38  

PG&E Corp *

      692       6  

Pinnacle West Capital Corp

      2,640       197  

PNM Resources Inc

      975       40  

Portland General Electric Co

      894       32  

PPL Corp

      7,025       191  

Public Service Enterprise Group Inc

      5,257       289  

Sempra Energy

      3,086       365  

SJW Group

      716       44  

South Jersey Industries Inc

      1,556       30  

Southern Co/The

      13,370       725  

Sunnova Energy International Inc *

      717       22  

UGI Corp

      253       8  

Vistra Corp

      2,088       39  

WEC Energy Group Inc

      2,491       241  

Xcel Energy Inc

      21,147       1,459  
    

 

 

 

       12,791  
    

 

 

 

       468,914  
    

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $313,481) ($ Thousands)

        474,805  
    

 

 

 

 

 

   
16    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Growth Fund (Concluded)

    

 

Description    Shares   Market Value
    ($ Thousands)

CASH EQUIVALENT — 0.9%

     

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

     

0.010%**†

      4,493,215       $ 4,493  
    

 

 

 

Total Cash Equivalent
(Cost $4,493) ($ Thousands)

        4,493  
    

 

 

 

Total Investments in Securities — 99.6%
(Cost $317,974) ($ Thousands)

        $ 479,298  
    

 

 

 

 

A list of the open futures held by the Fund at September 30, 2020 are as follows:

 

           
Type of
Contract		    Number of
Contracts
Long		          Expiration
Date		            Notional Amount
(Thousands)		    Value
        (Thousands)		    Unrealized
Appreciation
        (Thousands)		  

Russell 2000 Index E-MINI

      9        Dec-2020          $ 667      $ 677      $ 10    

S&P 500 Index E-MINI

      25        Dec-2020        4,150        4,190        40    
        

 

 

 

             $ 4,817      $ 4,867      $ 50    
        

 

 

 

The futures contracts are considered to have interest rate risk associated with them.

 

  

Percentages are based on Net Assets of $481,084 ($ Thousands).

 

*

Non-income producing security.

**

The rate reported is the 7-day effective yield as of September 30, 2020.

† 

Investment in Affiliated Security.

‡ 

Real Estate Investment Trust.

(A)

Security is a Master Limited Partnership. At September 30, 2020, such securities amounted to $77 ($ Thousands), or 0.0% of the Net Assets of the Fund.

Cl — Class

Ltd. — Limited

MSCI — Morgan Stanley Capital International

NASDAQ — National Association of Securities Dealers and Automated Quotations

PLC — Public Limited Company

REIT — Real Estate investment Trust

S&P— Standard & Poor’s

The following is a list of the level of inputs used as of September 30, 2020, in valuing the Fund’s investments and other financial instruments carried at value ($ Thousands).

 

         
Investments in Securities    Level 1
($)		      Level 2
($)		      Level 3
($)		     

Total

($)

  

Common Stock

      474,805        –        –        474,805    

Cash Equivalent

      4,493        –        –        4,493    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments in Securities

          479,298                  –                  –            479,298    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

    

            
         
Other Financial Instruments    Level 1
($)		      Level 2
($)		      Level 3
($)		     

Total

($)

  

Futures Contracts*

            

Unrealized Appreciation

      50        –        –        50    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Other Financial Instruments

      50        –        –        50    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

*Futures contracts are valued at the unrealized appreciation on the instrument.

For the period ended September 30, 2020, there were no transfers in or out of Level 3.

Amounts designated as “ —” are either $0 or have been rounded to $0.

For information regarding the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended September 30, 2020 ($ Thousands):

 

                   
Security Description   Value at
6/30/2020		   Purchases at Cost   Proceeds from
Sales		   Realized Gain/
(Loss)		   Change in
Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

Value

9/30/2020

   Shares   Dividend Income   Capital Gains

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

   $ 6,613   $15,403   $(17,523)   $—   $—   $4,493   4,493,215   $—   $—
 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

    

 

  

 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    17

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES — 38.9%

 

Agency Mortgage-Backed Obligations — 30.8%

 

FHLMC

     

6.500%, 09/01/2039

    $ 28       $ 33  

5.500%, 12/01/2036 to 12/01/2038

      229       268  

5.000%, 12/01/2020 to 03/01/2050

      1,185       1,338  

4.500%, 06/01/2038 to 04/01/2050

      5,394       5,921  

4.000%, 07/01/2037 to 03/01/2050

      2,903       3,170  

3.500%, 11/01/2042 to 05/01/2050

      4,701       5,048  

3.000%, 09/01/2032 to 03/01/2050

      4,789       5,086  

2.500%, 08/01/2030 to 06/01/2050

      2,765       2,922  

2.000%, 10/01/2032

      397       412  

FHLMC CMO, Ser 2011-3947, Cl SG, IO

     

5.798%, VAR LIBOR USD 1 Month+5.950%, 10/15/2041

      197       35  

FHLMC CMO, Ser 2012-4057, Cl UI, IO

     

3.000%, 05/15/2027

      111       6  

FHLMC CMO, Ser 2012-4085, Cl IO, IO

     

3.000%, 06/15/2027

      235       13  

FHLMC CMO, Ser 2012-4099, Cl ST, IO

     

5.848%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.000%, 08/15/2042

      101       18  

FHLMC CMO, Ser 2013-4194, Cl BI, IO

     

3.500%, 04/15/2043

      109       11  

FHLMC CMO, Ser 2013-4203, Cl PS, IO

     

6.098%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.250%, 09/15/2042

      145       22  

FHLMC CMO, Ser 2014-4310, Cl SA, IO

     

5.798%, VAR LIBOR USD 1 Month+5.950%, 02/15/2044

      41       7  

FHLMC CMO, Ser 2014-4335, Cl SW, IO

     

5.295%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.000%, 05/15/2044

      84       17  

FHLMC CMO, Ser 2014-4415, Cl IO, IO

     

2.865%, 04/15/2041 (A)

      41       3  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser 1517, Cl X1, IO

     

1.331%, 07/25/2035 (A)

      340       49  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K091, Cl A2

     

3.505%, 03/25/2029

      120       142  

FHLMC Structured Agency Credit Risk Debt Notes, Ser 2016-DNA1, Cl M3

     

5.725%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+5.550%, 07/25/2028

      305       324  

FHLMC, Ser 2016-353, Cl S1, IO

     

5.848%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.000%, 12/15/2046

      128       28  

FHLMC, Ser 2018-4813, Cl CJ

     

3.000%, 08/15/2048

      115       119  

FHLMC, Ser 2020-5010, Cl IK, IO

     

2.500%, 09/25/2050

      100       13  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

FHLMC, Ser 2020-5010, Cl JI, IO

     

2.500%, 09/25/2050

    $ 199       $ 25  

FHLMC, Ser 2020-5013, Cl IN, IO

     

2.500%, 09/25/2050

      100       12  

FNMA

     

7.000%, 11/01/2037 to 11/01/2038

      27       31  

6.500%, 01/01/2038 to 05/01/2040

      180       208  

6.000%, 07/01/2037 to 07/01/2041

      108       129  

5.500%, 02/01/2035

      106       125  

5.000%, 01/01/2021 to 03/01/2050

      5,900       6,524  

4.893%, VAR US Treas Yield Curve Rate T Note Const Mat 1 Yr+2.268%, 01/01/2036

      23       23  

4.500%, 02/01/2035 to 04/01/2056

      7,078       7,808  

4.174%, VAR ICE LIBOR USD 12 Month+1.700%, 03/01/2036

      20       21  

4.075%, VAR ICE LIBOR USD 12 Month+1.432%, 05/01/2043

      179       185  

4.000%, 06/01/2025 to 03/01/2050

      12,433       13,568  

3.500%, 04/01/2033 to 03/01/2057

      12,379       13,400  

3.000%, 12/01/2036 to 09/01/2050

      6,018       6,397  

2.790%, 08/01/2029

      200       226  

2.500%, 06/01/2028 to 08/01/2035

      2,548       2,683  

2.260%, 04/01/2030

      99       108  

2.000%, 08/01/2050

      1,841       1,912  

FNMA CMO, Ser 2003-W2, Cl 2A9

     

5.900%, 07/25/2042

      408       477  

FNMA CMO, Ser 2012-93, Cl UI, IO

     

3.000%, 09/25/2027

      318       19  

FNMA CMO, Ser 2014-47, Cl AI, IO

     

2.212%, 08/25/2044 (A)

      102       7  

FNMA CMO, Ser 2015-55, Cl IO, IO

     

1.900%, 08/25/2055 (A)

      26       1  

FNMA CMO, Ser 2015-56, Cl AS, IO

     

5.203%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.150%, 08/25/2045

      52       13  

FNMA Connecticut Avenue Securities, Ser 2014-C04, Cl 1M2

     

5.048%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+4.900%, 11/25/2024

      208       215  

FNMA TBA

     

2.000%, 10/14/2169 to 10/19/2169

      5,800       6,008  

1.500%, 10/19/2169

      800       819  

FNMA, Ser 2005-29, Cl ZA

     

5.500%, 04/25/2035

      128       151  

FNMA, Ser 2012-101, Cl BI, IO

     

4.000%, 09/25/2027

      10       1  

FNMA, Ser 2013-54, Cl BS, IO

     

6.002%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.150%, 06/25/2043

      42       9  
 

 

   
18    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

FNMA, Ser 2017-76, Cl SB, IO

     

5.952%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.100%, 10/25/2057

    $ 236       $ 54  

FNMA, Ser 2017-85, Cl SC, IO

     

5.253%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.200%, 11/25/2047

      59       12  

FNMA, Ser 2020-47, Cl GZ

     

2.000%, 07/25/2050

      101       101  

FNMA, Ser 2020-56, Cl DI, IO

     

2.500%, 08/25/2050

      100       13  

FNMA, Ser M19, Cl A2

     

2.560%, 09/25/2029

      389       430  

FNMA, Ser M23, Cl 3A3

     

2.720%, 10/25/2031 (A)

      100       108  

FNMA, Ser M4, Cl A2

     

3.610%, 02/25/2031

      80       96  

FNMA, Ser M6, Cl A2

     

3.450%, 01/01/2029

      170       197  

FRESB Mortgage Trust, Ser SB48, Cl A10F

     

3.370%, 02/25/2028 (A)

      694       750  

FRESB Mortgage Trust, Ser SB58, Cl A10F

     

3.610%, 10/25/2028 (A)

      1,018       1,103  

GNMA

     

5.500%, 02/20/2037 to 01/15/2039

      100       117  

5.000%, 12/20/2038 to 01/20/2049

      906       1,017  

4.600%, 09/15/2034

      1,670       1,858  

4.500%, 05/20/2040 to 03/20/2050

      3,476       3,811  

4.000%, 01/15/2041 to 11/20/2049

      2,579       2,796  

3.500%, 06/20/2044 to 05/15/2050

      1,878       2,020  

3.000%, 09/15/2042 to 01/20/2050

      751       788  

2.500%, 02/20/2027

      501       522  

GNMA CMO, Ser 186, Cl IO, IO

     

0.699%, 08/16/2054 (A)

      929       33  

GNMA CMO, Ser 2012-34, Cl SA, IO

     

5.894%, VAR LIBOR USD 1 Month+6.050%, 03/20/2042

      29       7  

GNMA CMO, Ser 2012-66, Cl CI, IO

     

3.500%, 02/20/2038

      37       1  

GNMA CMO, Ser 2012-H18, Cl NA

     

0.675%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.520%, 08/20/2062

      145       145  

GNMA CMO, Ser 2012-H30, Cl GA

     

0.505%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.350%, 12/20/2062

      663       662  

GNMA CMO, Ser 2013-H01, Cl TA

     

0.655%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.500%, 01/20/2063

      4       4  

GNMA CMO, Ser 2013-H08, Cl BF

     

0.555%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.400%, 03/20/2063

      615       615  

GNMA CMO, Ser 2014-105, Cl IO, IO

     

0.901%, 06/16/2054 (A)

      838       29  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

GNMA CMO, Ser 2015-H20, Cl FA

     

0.625%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.470%, 08/20/2065

    $ 254       $ 254  

GNMA CMO, Ser 85, Cl IA, IO

     

0.680%, 03/16/2047 (A)

      2,368       66  

GNMA CMO, Ser 95, Cl IO, IO

     

0.541%, 04/16/2047 (A)

      1,338       38  

GNMA TBA

     

3.000%, 10/01/2042

      1,800       1,885  

2.500%, 02/20/2046

      1,000       1,050  

2.000%, 10/21/2169

      1,000       1,039  

GNMA, Ser 107, Cl AD

     

2.695%, 11/16/2047 (A)

      87       92  

GNMA, Ser 2013-H21, Cl FB

     

0.855%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.700%, 09/20/2063

      452       454  

GNMA, Ser 2015-167, Cl OI, IO

     

4.000%, 04/16/2045

      84       12  

GNMA, Ser 2020-123, Cl NI, IO

     

2.500%, 08/20/2050

      100       14  

GNMA, Ser 2020-H04, Cl FP

     

0.655%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.500%, 06/20/2069

      189       190  

GNMA, Ser 2020-H09, Cl FL

     

1.306%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+1.150%, 05/20/2070

      100       105  

GNMA, Ser 2020-H13, Cl FM

     

0.556%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.400%, 08/20/2070

      393       393  

GNMA, Ser 2020-H13, Cl FA

     

0.606%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.450%, 07/20/2070

      600       600  

GNMA, Ser 28, Cl AB

     

3.150%, 06/16/2060

      71       75  
    

 

 

 

       109,666  
    

 

 

 

Non-Agency Mortgage-Backed Obligations — 8.1%

 

280 Park Avenue Mortgage Trust, Ser 280P, Cl A

     

1.032%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.880%, 09/15/2034 (B)

      130       130  

Atrium Hotel Portfolio Trust, Ser ATRM, Cl C

     

2.355%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+1.650%, 12/15/2036 (B)

      410       370  

BX Commercial Mortgage Trust, Ser XL, Cl A

     

1.625%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.920%, 10/15/2036 (B)

      1,049       1,049  

CIM Trust, Ser 2020-INV1, Cl A2

     

2.500%, 04/25/2050 (A)(B)

      528       543  

Citigroup Commercial Mortgage Trust, Ser 2014-GC25, Cl AS

     

4.017%, 10/10/2047

      100       109  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    19

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

Citigroup Commercial Mortgage Trust, Ser 2016-P6, Cl AAB

     

3.512%, 12/10/2049

    $ 810       $ 884  

Citigroup Commercial Mortgage Trust, Ser 375P, Cl A

     

3.251%, 05/10/2035 (B)

      190       198  

COMM Mortgage Trust, Ser CR5, Cl AM

     

3.223%, 12/10/2045 (B)

      590       611  

COMM Mortgage Trust, Ser CR5, Cl A4

     

2.771%, 12/10/2045

      700       723  

COMM Mortgage Trust, Ser CR8, Cl A4

     

3.334%, 06/10/2046

      565       591  

Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-CR12, Cl C

     

5.241%, 10/10/2046 (A)

      10       10  

Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-CR12, Cl AM

     

4.300%, 10/10/2046

      20       22  

Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-CR12, Cl B

     

4.762%, 10/10/2046 (A)

      20       20  

Credit Suisse Mortgage Trust, Ser 2019- NQM1, Cl A3

     

3.064%, 10/25/2059 (B)

      356       364  

CSMC Trust, Ser 2018-J1, Cl A2

     

3.500%, 02/25/2048 (A)(B)

      922       957  

CSMC, Ser USA, Cl B

     

4.185%, 09/15/2037 (B)

      470       423  

DBUBS Mortgage Trust, Ser LC2A, Cl A4

     

4.537%, 07/10/2044 (B)

      917       928  

Flagstar Mortgage Trust, Ser 2018-2, Cl A4

     

3.500%, 04/25/2048 (A)(B)

      143       145  

GS Mortage-Backed Securities Trust, Ser 2020-PJ1, Cl A6

     

3.500%, 05/25/2050 (A)(B)

      569       579  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2013- GC16, Cl B

     

5.161%, 11/10/2046 (A)

      80       84  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2018- SRP5, Cl A

     

3.281%, 06/09/2021

      620       498  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2018- SRP5, Cl B

     

4.481%, 06/09/2021

      430       345  

GS Mortgage-Backed Securities Trust, Ser 2018-RPL1, Cl A1A

     

3.750%, 10/25/2057 (B)

      314       334  

GS Mortgage-Backed Securities Trust, Ser 2020-INV1, Cl A14

     

3.000%, 08/25/2050 (A)(B)

      783       802  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, Ser 2013-C15, Cl B

     

4.927%, 11/15/2045 (A)

      $ 210     $ 221  

JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, Ser 2013-C17, Cl B

     

5.055%, 01/15/2047 (A)

      30       32  

JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, Ser 2014-C22, Cl C

     

4.706%, 09/15/2047 (A)

      80       71  

JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, Ser C6, Cl A3

     

3.507%, 05/15/2045

      1,071       1,108  

JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, Ser FL7, Cl D

     

4.455%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+3.750%, 05/15/2028 (B)

      129       127  

JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, Ser LC9, Cl AS

     

3.353%, 12/15/2047 (B)

      380       389  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2015-5, Cl A9

     

2.633%, 05/25/2045 (A)(B)

      64       66  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2016-1, Cl A5

     

3.500%, 05/25/2046 (A)(B)

      135       136  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2018-3, Cl A1

     

3.500%, 09/25/2048 (A)(B)

      449       461  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2018-4, Cl A1

     

3.500%, 10/25/2048 (A)(B)

      157       161  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2018-5, Cl A1

     

3.500%, 10/25/2048 (A)(B)

      302       310  

MAD Mortgage Trust, Ser 330M, Cl A

     

3.082%, 08/15/2034 (A)(B)

      220       228  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser C24, Cl A4

     

3.732%, 05/15/2048

      473       528  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser C34, Cl ASB

     

3.354%, 11/15/2052

      615       677  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser C5, Cl A4

     

3.176%, 08/15/2045

      1,475       1,525  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser C9, Cl A4

     

3.102%, 05/15/2046

      714       747  

Morgan Stanley Capital I Trust, Ser 2012-C4, Cl A4

     

3.244%, 03/15/2045

      220       224  

Morgan Stanley Capital I Trust, Ser BPR, Cl A

     

2.105%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+1.400%, 05/15/2036 (B)

      320       306  

MSCG Trust, Ser ALDR, Cl A2

     

3.577%, 06/07/2035 (A)(B)

      410       403  
 

 

   
20    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

Natixis Commercial Mortgage Securities Trust, Ser FAME, Cl B

     

3.655%, 08/15/2036 (B)

    $ 410       $ 387  

New Residential Mortgage Loan Trust, Ser 2019-4A, Cl A1B

     

3.500%, 12/25/2058 (A)(B)

      319       339  

New Residential Mortgage Loan Trust, Ser 2019-NQM4, Cl A1

     

2.492%, 09/25/2059 (A)(B)

      456       464  

Residential Mortgage Loan Trust, Ser 2019- 3, Cl A3

     

3.044%, 09/25/2059 (A)(B)

      299       298  

Residential Mortgage Loan Trust, Ser 2019- 3, Cl A2

     

2.941%, 09/25/2059 (A)(B)

      299       301  

Residential Mortgage Loan Trust, Ser 2020- 2, Cl A1

     

1.654%, 05/25/2060 (A)(B)

      524       527  

Seasoned Credit Risk Transfer Trust, Ser 2019-1, Cl MA

     

3.500%, 07/25/2058

      829       895  

Seasoned Credit Risk Transfer Trust, Ser 2019-2, Cl MA

     

3.500%, 08/25/2058

      706       768  

Seasoned Credit Risk Transfer Trust, Ser 2019-4, Cl MA

     

3.000%, 02/25/2059

      735       784  

Seasoned Credit Risk Transfer Trust, Ser 2020-2, Cl MA

     

2.000%, 11/25/2059

      514       530  

Sequoia Mortgage Trust, Ser 2017-1, Cl A4

     

3.500%, 02/25/2047 (A)(B)

      441       445  

Sequoia Mortgage Trust, Ser 2017-5, Cl A4

     

3.500%, 08/25/2047 (A)(B)

      351       356  

Sequoia Mortgage Trust, Ser 2017-6, Cl A4

     

3.500%, 09/25/2047 (A)(B)

      159       160  

Shops at Crystals Trust, Ser CSTL, Cl A

     

3.126%, 07/05/2036 (B)

      100       99  

Towd Point Mortgage Trust, Ser 2015-5, Cl A1B

     

2.750%, 05/25/2055 (A)(B)

      108       109  

UBS-BAMLL Trust, Ser 2012-WRM, Cl A

     

3.663%, 06/10/2030 (B)

      116       117  

UBS-Barclays Commercial Mortgage Trust, Ser 2012-C2, Cl A4

     

3.525%, 05/10/2063

      631       650  

UBS-Barclays Commercial Mortgage Trust, Ser 2012-CN, Cl XA, IO

     

1.451%, 05/10/2063 (A)(B)

      324       6  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-NXS3, Cl NXS3

     

3.371%, 09/15/2057

      160       169  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

MORTGAGE-BACKED SECURITIES (continued)

 

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2012-C7, Cl XA, IO

     

1.470%, 06/15/2045 (A)(B)

    $ 1,056     $ 15  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-C13, Cl XA, IO

     

1.327%, 05/15/2045 (A)(B)

      1,050       26  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2014-C23, Cl XA, IO

     

0.711%, 10/15/2057 (A)

      1,041       19  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2014-C23, Cl B

     

4.525%, 10/15/2057 (A)

      270       293  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser C11, Cl AS

     

3.311%, 03/15/2045

      160       167  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser C2, Cl A4

     

4.869%, 02/15/2044 (A)(B)

      677       681  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser C4, Cl A4

     

4.902%, 06/15/2044 (A)(B)

      1,796       1,820  
    

 

 

 

       28,864  
    

 

 

 

Total Mortgage-Backed Securities (Cost $135,479) ($ Thousands)

        138,530  
    

 

 

 

CORPORATE OBLIGATIONS — 31.7%

 

Communication Services — 2.9%

 

Alphabet

     

2.050%, 08/15/2050

      70       66  

1.100%, 08/15/2030

      40       40  

0.800%, 08/15/2027

      30       30  

0.450%, 08/15/2025

      20       20  

AT&T

     

4.250%, 03/01/2027

      150       174  

4.125%, 02/17/2026

      408       468  

3.882%, 11/27/2022 (B)(C)

      2,000       1,972  

3.000%, 06/30/2022

      10       10  

2.300%, 06/01/2027

      120       126  

Charter Communications Operating

     

5.050%, 03/30/2029

      20       24  

4.908%, 07/23/2025

      310       358  

4.800%, 03/01/2050

      40       46  

3.750%, 02/15/2028

      20       22  

Comcast

     

4.700%, 10/15/2048

      20       27  

4.150%, 10/15/2028

      80       96  

3.950%, 10/15/2025

      210       241  

3.750%, 04/01/2040

      20       23  

3.450%, 02/01/2050

      70       79  

3.400%, 04/01/2030

      40       46  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    21

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

3.300%, 04/01/2027

    $ 30       $ 34  

3.250%, 11/01/2039

      30       33  

3.150%, 03/01/2026

      30       34  

3.100%, 04/01/2025

      10       11  

Comcast Cable Communications Holdings

     

9.455%, 11/15/2022

      1,116       1,329  

Cox Communications

     

3.250%, 12/15/2022 (B)

      859       905  

Fox

     

4.709%, 01/25/2029

      40       48  

Sprint Spectrum

     

3.360%, 09/20/2021 (B)

      193       195  

TCI Communications

     

7.875%, 02/15/2026

      240       324  

Tencent Holdings MTN

     

3.595%, 01/19/2028 (B)

      250       275  

T-Mobile USA

     

3.875%, 04/15/2030 (B)

      170       193  

3.750%, 04/15/2027 (B)

      20       22  

3.500%, 04/15/2025 (B)

      289       317  

2.550%, 02/15/2031 (B)

      40       41  

2.050%, 02/15/2028 (B)

      20       21  

Verizon Communications

     

4.862%, 08/21/2046

      40       55  

4.329%, 09/21/2028

      435       527  

4.125%, 08/15/2046

      40       49  

4.000%, 03/22/2050

      40       49  

3.875%, 02/08/2029

      30       36  

3.850%, 11/01/2042

      10       12  

3.376%, 02/15/2025

      282       314  

3.000%, 03/22/2027

      20       22  

2.625%, 08/15/2026

      513       561  

Viacom

     

3.875%, 04/01/2024

      20       22  

Vodafone Group PLC

     

3.750%, 01/16/2024

      410       448  

Walt Disney

     

3.350%, 03/24/2025

      469       522  

3.000%, 09/15/2022

      30       32  
    

 

 

 

       10,299  
    

 

 

 

Consumer Discretionary — 1.3%

 

Amazon.com

     

4.250%, 08/22/2057

      10       14  

3.150%, 08/22/2027

      470       536  

1.200%, 06/03/2027

      20       20  

BMW US Capital

     

1.850%, 09/15/2021 (B)

      20       20  

Cargill

     

1.375%, 07/23/2023 (B)

      70       72  

Dollar General

     

3.250%, 04/15/2023

      10       11  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

General Motors

     

5.400%, 10/02/2023

    $ 576       $ 635  

General Motors Financial

     

4.150%, 06/19/2023

      600       637  

3.700%, 11/24/2020

      80       80  

3.700%, 05/09/2023

      190       199  

2.450%, 11/06/2020

      30       30  

Home Depot

     

3.900%, 12/06/2028

      10       12  

3.900%, 06/15/2047

      10       12  

3.350%, 04/15/2050

      50       58  

3.300%, 04/15/2040

      40       45  

2.500%, 04/15/2027

      450       489  

KazMunayGas National JSC

     

5.375%, 04/24/2030 (B)

      400       467  

Lowe’s

     

5.125%, 04/15/2050

      50       69  

5.000%, 04/15/2040

      30       39  

4.500%, 04/15/2030

      30       37  

McDonald’s MTN

     

4.200%, 04/01/2050

      70       85  

3.700%, 01/30/2026

      20       23  

3.625%, 09/01/2049

      10       11  

3.500%, 03/01/2027

      20       23  

3.350%, 04/01/2023

      280       299  

3.300%, 07/01/2025

      50       56  

1.450%, 09/01/2025

      10       10  

Newell Brands

     

4.350%, 04/01/2023

      53       55  

NIKE

     

3.375%, 03/27/2050

      30       35  

2.750%, 03/27/2027

      40       44  

2.400%, 03/27/2025

      355       381  

Target

     

2.650%, 09/15/2030

      100       112  

2.250%, 04/15/2025

      80       86  

TJX

     

3.500%, 04/15/2025

      50       56  
    

 

 

 

       4,758  
    

 

 

 

Consumer Staples — 0.7%

     

Coca-Cola

     

3.375%, 03/25/2027

      30       35  

2.950%, 03/25/2025

      40       44  

2.600%, 06/01/2050

      20       20  

2.500%, 03/15/2051

      30       30  

1.450%, 06/01/2027

      80       82  

Costco Wholesale

     

1.600%, 04/20/2030

      90       92  

1.375%, 06/20/2027

      120       123  

Hershey

     

0.900%, 06/01/2025

      20       20  
 

 

   
22    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

Kimberly-Clark

     

3.100%, 03/26/2030

    $ 20       $ 23  

Mars

     

3.200%, 04/01/2030 (B)

      30       34  

2.700%, 04/01/2025 (B)

      60       65  

Mondelez International

     

2.125%, 04/13/2023

      30       31  

1.500%, 05/04/2025

      80       82  

PepsiCo

     

3.875%, 03/19/2060

      20       25  

3.625%, 03/19/2050

      30       36  

3.000%, 08/25/2021

      290       297  

2.750%, 03/05/2022

      80       83  

2.625%, 03/19/2027

      10       11  

2.250%, 03/19/2025

      331       355  

1.625%, 05/01/2030

      70       72  

0.750%, 05/01/2023

      80       81  

Procter & Gamble

     

3.550%, 03/25/2040

      50       61  

3.000%, 03/25/2030

      40       46  

2.800%, 03/25/2027

      10       11  

2.450%, 03/25/2025

      339       367  

Walmart

     

3.550%, 06/26/2025

      20       23  

3.400%, 06/26/2023

      30       32  

3.050%, 07/08/2026

      100       112  
    

 

 

 

       2,293  
    

 

 

 

Energy — 3.2%

     

Apache

     

3.250%, 04/15/2022

      616       607  

Berkshire Hathaway Energy

     

3.700%, 07/15/2030 (B)

      140       165  

BP Capital Markets America

     

3.790%, 02/06/2024

      80       88  

3.633%, 04/06/2030

      50       57  

3.410%, 02/11/2026

      40       45  

3.216%, 11/28/2023

      90       97  

3.119%, 05/04/2026

      170       188  

2.937%, 04/06/2023

      281       297  

BP Capital Markets PLC

     

3.535%, 11/04/2024

      20       22  

Cameron LNG

     

2.902%, 07/15/2031 (B)

      60       66  

Chevron

     

2.100%, 05/16/2021

      130       131  

1.995%, 05/11/2027

      40       42  

1.554%, 05/11/2025

      70       72  

Cimarex Energy

     

4.375%, 06/01/2024

      50       54  

4.375%, 03/15/2029

      50       52  

3.900%, 05/15/2027

      160       161  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

Concho Resources

     

4.300%, 08/15/2028

    $ 30     $ 33  

3.750%, 10/01/2027

      160       173  

Continental Resources

     

5.000%, 09/15/2022

      90       89  

3.800%, 06/01/2024

      190       175  

Devon Energy

     

5.850%, 12/15/2025

      210       235  

Diamondback Energy

     

5.375%, 05/31/2025

      50       52  

3.250%, 12/01/2026

      30       30  

2.875%, 12/01/2024

      290       294  

Energy Transfer Operating

     

4.950%, 06/15/2028

      10       11  

3.750%, 05/15/2030

      160       155  

2.900%, 05/15/2025

      40       40  

Energy Transfer Partners

     

4.500%, 11/01/2023

      60       64  

Enterprise Products Operating

     

4.150%, 10/16/2028

      140       164  

3.950%, 02/15/2027

      100       115  

3.900%, 02/15/2024

      457       498  

3.125%, 07/31/2029

      60       65  

2.800%, 01/31/2030

      170       181  

EOG Resources

     

4.375%, 04/15/2030

      30       35  

4.150%, 01/15/2026

      160       183  

Exxon Mobil

     

4.327%, 03/19/2050

      30       38  

3.043%, 03/01/2026

      150       166  

2.992%, 03/19/2025

      758       831  

1.571%, 04/15/2023

      717       737  

Halliburton

     

3.250%, 11/15/2021

      180       184  

Kinder Morgan

     

4.300%, 06/01/2025

      60       68  

Kinder Morgan Energy Partners

     

3.500%, 03/01/2021

      30       30  

MidAmerican Energy

     

3.650%, 04/15/2029

      140       167  

MPLX

     

4.800%, 02/15/2029

      50       57  

4.125%, 03/01/2027

      110       121  

4.000%, 03/15/2028

      40       43  

Noble Energy

     

3.850%, 01/15/2028

      30       34  

3.250%, 10/15/2029

      80       88  

Occidental Petroleum

     

5.550%, 03/15/2026

      170       154  

4.525%, 10/10/2036 (C)

      2,000       880  

3.400%, 04/15/2026

      80       64  

3.200%, 08/15/2026

      130       103  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    23

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

3.125%, 02/15/2022

    $ 100       $ 94  

3.000%, 02/15/2027

      130       102  

Phillips 66

     

3.700%, 04/06/2023

      582       623  

Phillips 66 Partners

     

2.450%, 12/15/2024

      413       425  

Schlumberger Holdings

     

3.900%, 05/17/2028 (B)

      456       491  

Sinopec Group Overseas Development

     

4.375%, 04/10/2024 (B)

      290       320  

Tennessee Gas Pipeline

     

2.900%, 03/01/2030 (B)

      160       166  

Western Midstream Operating

     

5.050%, 02/01/2030

      20       19  

4.100%, 02/01/2025

      30       29  

2.116%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.850%, 01/13/2023

      20       19  

Williams

     

3.750%, 06/15/2027

      390       428  
    

 

 

 

       11,217  
    

 

 

 

Financials — 13.6%

     

American Express

     

3.400%, 02/27/2023

      972       1,036  

2.650%, 12/02/2022

      264       277  

American Honda Finance MTN

     

0.875%, 07/07/2023

      846       853  

American International Group

     

2.500%, 06/30/2025

      40       43  

Anglo American Capital

     

3.625%, 09/11/2024 (B)

      200       215  

Banco Santander

     

2.746%, 05/28/2025

      200       210  

1.386%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.120%, 04/12/2023

      200       201  

Bank of America

     

3.419%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.040%, 12/20/2028

      234       260  

3.004%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.790%, 12/20/2023

      258       271  

2.592%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.150%, 04/29/2031

      80       85  

Bank of America MTN

     

4.450%, 03/03/2026

      678       782  

4.250%, 10/22/2026

      10       12  

4.200%, 08/26/2024

      210       234  

4.125%, 01/22/2024

      370       410  

4.100%, 07/24/2023

      280       307  

4.083%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+3.150%, 03/20/2051

      40       50  

4.000%, 04/01/2024

      440       488  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

4.000%, 01/22/2025

    $ 80       $ 89  

3.974%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.210%, 02/07/2030

      80       93  

3.593%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.370%, 07/21/2028

      210       236  

3.550%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.780%, 03/05/2024

      80       85  

3.500%, 04/19/2026

      130       145  

3.300%, 01/11/2023

      60       64  

Bank of Montreal MTN

     

1.850%, 05/01/2025

      130       136  

Bank of New York Mellon MTN

     

3.300%, 08/23/2029

      790       905  

1.600%, 04/24/2025

      40       42  

Bank of Nova Scotia

     

1.625%, 05/01/2023

      584       599  

1.300%, 06/11/2025

      70       72  

Barclays Bank

     

2.650%, 01/11/2021

      1,199       1,204  

1.700%, 05/12/2022

      200       203  

Blackstone Holdings Finance

     

1.600%, 03/30/2031 (B)

      590       583  

BNP Paribas

     

5.198%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+2.567%, 01/10/2030 (B)

      200       247  

4.705%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+2.235%, 01/10/2025 (B)

      270       299  

4.400%, 08/14/2028 (B)

      200       234  

BPCE MTN

     

3.000%, 05/22/2022 (B)

      640       662  

Capital One Financial

     

3.300%, 10/30/2024

      480       520  

Charles Schwab

     

3.850%, 05/21/2025

      110       125  

Citigroup

     

8.125%, 07/15/2039

      12       21  

5.500%, 09/13/2025

      150       178  

5.300%, 05/06/2044

      31       41  

4.650%, 07/30/2045

      28       37  

4.450%, 09/29/2027

      120       139  

4.412%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+3.914%, 03/31/2031

      100       120  

4.400%, 06/10/2025

      160       181  

4.300%, 11/20/2026

      40       46  

4.125%, 07/25/2028

      40       46  

4.075%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.192%, 04/23/2029

      240       278  

4.050%, 07/30/2022

      40       42  

3.668%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.390%, 07/24/2028

      340       382  

3.500%, 05/15/2023

      100       107  
 

 

   
24    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

3.400%, 05/01/2026

    $ 354     $ 393  

3.200%, 10/21/2026

      287       317  

3.106%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.750%, 04/08/2026

      50       54  

2.572%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.107%, 06/03/2031

      200       210  

1.678%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+1.667%, 05/15/2024

      903       925  

Cooperatieve Rabobank UA

     

3.950%, 11/09/2022

      670       712  

3.875%, 09/26/2023 (B)

      595       650  

Credit Suisse Group

     

4.194%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+3.730%, 04/01/2031 (B)

      250       289  

Credit Suisse NY

     

2.950%, 04/09/2025

      250       273  

Daiwa Securities Group

     

3.129%, 04/19/2022 (B)

      50       52  

Danske Bank

     

5.000%, 01/12/2022 (B)

      200       210  

3.001%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.249%, 09/20/2022 (B)

      200       204  

1.226%, 06/22/2024 (B)

      200       202  

Equitable Financial Life Global Funding

     

1.400%, 07/07/2025 (B)

      673       687  

Ferguson Finance

     

4.500%, 10/24/2028 (B)

      459       532  

Goldman Sachs Group

     

5.750%, 01/24/2022

      662       707  

4.250%, 10/21/2025

      90       102  

4.223%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.301%, 05/01/2029

      550       641  

3.800%, 03/15/2030

      530       614  

3.691%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.510%, 06/05/2028

      300       336  

3.500%, 04/01/2025

      80       88  

3.500%, 11/16/2026

      90       100  

Goldman Sachs Group MTN

     

4.000%, 03/03/2024

      420       462  

Guardian Life Global Funding

     

1.100%, 06/23/2025 (B)

      30       30  

HSBC Holdings PLC

     

4.583%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.535%, 06/19/2029

      400       461  

Intesa Sanpaolo

     

3.375%, 01/12/2023 (B)

      200       208  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

JPMorgan Chase

     

4.452%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.330%, 12/05/2029

    $ 200     $ 240  

4.203%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.260%, 07/23/2029

      773       915  

4.023%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.000%, 12/05/2024

      230       252  

4.005%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.120%, 04/23/2029

      100       116  

3.875%, 09/10/2024

      290       322  

2.522%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.040%, 04/22/2031

      110       117  

2.083%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+1.850%, 04/22/2026

      130       136  

1.514%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+1.455%, 06/01/2024

      210       214  

KKR Group Finance VI

     

3.750%, 07/01/2029 (B)

      1,149       1,322  

Liberty Mutual Group

     

4.569%, 02/01/2029 (B)

      321       387  

4.250%, 06/15/2023 (B)

      91       100  

Lincoln National

     

3.400%, 01/15/2031

      451       500  

Lloyds Banking Group

     

2.858%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.249%, 03/17/2023

      434       446  

1.326%, VAR US Treas Yield Curve Rate T Note Const Mat 1 Yr+1.100%, 06/15/2023

      360       362  

Macquarie Bank

     

2.300%, 01/22/2025 (B)

      1,188       1,258  

MassMutual Global Funding II MTN

     

0.850%, 06/09/2023 (B)

      220       222  

Mitsubishi UFJ Financial Group

     

3.407%, 03/07/2024

      510       553  

Morgan Stanley MTN

     

3.772%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.140%, 01/24/2029

      150       171  

3.750%, 02/25/2023

      1,110       1,191  

3.622%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+3.120%, 04/01/2031

      475       546  

2.699%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+1.143%, 01/22/2031

      100       106  

2.188%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+1.990%, 04/28/2026

      200       209  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    25

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

  

National Rural Utilities Cooperative Finance

     

2.850%, 01/27/2025

    $ 1,060       $ 1,155  

National Securities Clearing

     

1.500%, 04/23/2025 (B)

      1,046       1,078  

1.200%, 04/23/2023 (B)

      250       254  

New York Life Global Funding

     

0.950%, 06/24/2025 (B)

      60       61  

ORIX

     

4.050%, 01/16/2024

      365       399  

Peachtree Corners Funding Trust

     

3.976%, 02/15/2025 (B)

      944       1,039  

Penske Truck Leasing Lp

     

3.900%, 02/01/2024 (B)

      965       1,051  

Principal Life Global Funding II

     

2.625%, 11/19/2020 (B)

      570       572  

1.250%, 06/23/2025 (B)

      20       20  

Royal Bank of Canada MTN

     

2.150%, 10/26/2020

      70       70  

1.600%, 04/17/2023

      120       123  

1.150%, 06/10/2025

      70       71  

Royal Bank of Scotland Group PLC

     

4.519%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.550%, 06/25/2024

      290       313  

4.269%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.762%, 03/22/2025

      200       217  

Santander UK Group Holdings PLC

     

3.571%, 01/10/2023

      200       207  

SMBC Aviation Capital Finance DAC

     

4.125%, 07/15/2023 (B)

      200       211  

State Street

     

3.152%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.650%, 03/30/2031 (B)

      50       57  

Svenska Handelsbanken MTN

     

3.350%, 05/24/2021

      250       255  

Swedbank

     

1.300%, 06/02/2023 (B)

      200       204  

Toronto-Dominion Bank MTN

     

1.150%, 06/12/2025

      918       933  

0.750%, 06/12/2023

      130       131  

UBS

     

1.750%, 04/21/2022 (B)

      611       622  

UBS Group Funding Jersey

     

4.125%, 04/15/2026 (B)

      634       732  

UBS Group Funding Switzerland

     

4.253%, 03/23/2028 (B)

      250       290  

3.491%, 05/23/2023 (B)

      390       407  

US Bancorp

     

3.375%, 02/05/2024

      540       588  

1.450%, 05/12/2025

      160       166  

USAA Capital

     

2.125%, 05/01/2030 (B)

      150       158  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

USAA Capital MTN

     

2.625%, 06/01/2021 (B)

    $ 350       $ 355  

Wells Fargo

     

3.069%, 01/24/2023

      808       833  

3.000%, 10/23/2026

      190       208  

2.188%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.000%, 04/30/2026

      130       136  

Wells Fargo MTN

     

5.013%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+4.240%, 04/04/2051

      380       520  

4.900%, 11/17/2045

      30       38  

4.600%, 04/01/2021

      480       490  

4.478%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+3.770%, 04/04/2031

      50       61  

4.300%, 07/22/2027

      200       229  

3.750%, 01/24/2024

      540       587  

3.450%, 02/13/2023

      120       127  

2.393%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+2.100%, 06/02/2028

      90       94  

1.654%, VAR United States Secured Overnight Financing Rate+1.600%, 06/02/2024

      160       163  
    

 

 

 

       48,264  
    

 

 

 

Health Care — 3.0%

     

Abbott Laboratories

     

3.400%, 11/30/2023

      175       190  

AbbVie

     

4.250%, 11/21/2049 (B)

      30       36  

3.800%, 03/15/2025 (B)

      40       44  

3.750%, 11/14/2023

      20       22  

3.600%, 05/14/2025

      10       11  

3.450%, 03/15/2022 (B)

      120       124  

3.200%, 11/21/2029 (B)

      40       44  

2.950%, 11/21/2026 (B)

      20       22  

2.600%, 11/21/2024 (B)

      140       148  

2.300%, 11/21/2022 (B)

      1,046       1,082  

Adventist Health System

     

2.433%, 09/01/2024

      431       446  

Aetna

     

2.800%, 06/15/2023

      20       21  

Anthem

     

3.125%, 05/15/2022

      340       355  

Baylor Scott & White Holdings

     

1.947%, 11/15/2021

      1,226       1,237  

Becton Dickinson

     

4.685%, 12/15/2044

      40       49  

3.734%, 12/15/2024

      24       27  

3.363%, 06/06/2024

      210       227  
 

 

   
26    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

Bristol-Myers Squibb

     

3.875%, 08/15/2025

    $ 150       $ 171  

3.550%, 08/15/2022

      60       64  

3.400%, 07/26/2029

      50       58  

3.200%, 06/15/2026

      120       135  

2.900%, 07/26/2024

      240       260  

2.600%, 05/16/2022

      80       83  

2.250%, 08/15/2021

      70       71  

Cigna

     

4.375%, 10/15/2028

      120       143  

4.125%, 11/15/2025

      50       57  

3.750%, 07/15/2023

      30       33  

3.500%, 06/15/2024

      160       175  

3.400%, 09/17/2021

      60       62  

CommonSpirit Health

     

4.200%, 08/01/2023

      473       510  

CVS Health

     

5.050%, 03/25/2048

      60       77  

4.300%, 03/25/2028

      80       94  

3.875%, 07/20/2025

      95       107  

3.625%, 04/01/2027

      180       202  

3.350%, 03/09/2021

      32       32  

CVS Pass-Through Trust

     

7.507%, 01/10/2032 (B)

      1,108       1,383  

Eli Lilly

     

2.350%, 05/15/2022

      170       175  

Gilead Sciences

     

2.500%, 09/01/2023

      50       52  

Humana

     

4.500%, 04/01/2025

      10       11  

3.150%, 12/01/2022

      240       252  

2.900%, 12/15/2022

      290       303  

Johnson & Johnson

     

0.950%, 09/01/2027

      100       100  

0.550%, 09/01/2025

      50       50  

Merck

     

1.450%, 06/24/2030

      50       51  

0.750%, 02/24/2026

      80       80  

Pfizer

     

2.625%, 04/01/2030

      100       112  

1.700%, 05/28/2030

      50       52  

0.800%, 05/28/2025

      110       111  

SSM Health Care

     

3.688%, 06/01/2023

      644       697  

Teva Pharmaceutical Finance BV

     

2.950%, 12/18/2022

      30       29  

Thermo Fisher Scientific

     

4.133%, 03/25/2025

      463       527  

UnitedHealth Group

     

4.450%, 12/15/2048

      10       13  

4.250%, 06/15/2048

      10       13  

3.875%, 12/15/2028

      30       36  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

3.750%, 07/15/2025

    $ 30       $ 34  

3.500%, 06/15/2023

      20       22  

2.875%, 12/15/2021

      50       52  

2.375%, 10/15/2022

      10       10  

2.000%, 05/15/2030

      30       31  

1.250%, 01/15/2026

      20       21  
    

 

 

 

       10,636  
    

 

 

 

Industrials — 2.4%

     

3M

     

3.700%, 04/15/2050

      150       182  

2.375%, 08/26/2029

      30       32  

AerCap Ireland Capital DAC

     

4.500%, 05/15/2021

      310       316  

American Airlines, Ser 2016-3, Cl A

     

3.250%, 10/15/2028

      1,056       824  

American Airlines Pass-Through Trust, Ser 2013-2, Cl A

     

4.950%, 01/15/2023

      257       220  

Aviation Capital Group

     

4.125%, 08/01/2025 (B)

      160       153  

Burlington Northern and Santa Fe Railway Pass-Through Trust, Ser 2002-2

     

5.140%, 01/15/2021

      –       –  

Burlington Northern Santa Fe

     

4.550%, 09/01/2044

      10       13  

Carrier Global

     

2.700%, 02/15/2031 (B)

      20       21  

Continental Airlines Pass-Through Trust, Ser 2012-2, Cl A

     

4.000%, 10/29/2024

      612       588  

Deere

     

3.750%, 04/15/2050

      30       38  

3.100%, 04/15/2030

      10       11  

Delta Air Lines Pass-Through Trust, Ser 2015- 1, Cl AA

     

3.625%, 07/30/2027

      515       516  

Delta Air Lines Pass-Through Trust, Ser 2019- 1, Cl AA

     

3.204%, 04/25/2024

      621       619  

Eaton

     

2.750%, 11/02/2022

      450       472  

FedEx

     

3.800%, 05/15/2025

      722       817  

General Electric

     

4.350%, 05/01/2050

      40       41  

4.250%, 05/01/2040

      30       30  

3.625%, 05/01/2030

      30       31  

3.450%, 05/01/2027

      20       21  

General Electric MTN

     

6.875%, 01/10/2039

      30       39  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    27

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

Honeywell International

     

1.350%, 06/01/2025

    $ 50       $ 52  

International Lease Finance

     

5.875%, 08/15/2022

      400       428  

Nutrien

     

1.900%, 05/13/2023

      501       517  

Republic Services

     

3.200%, 03/15/2025

      180       198  

Ryder System MTN

     

3.350%, 09/01/2025

      836       917  

Union Pacific

     

3.950%, 09/10/2028

      20       24  

3.750%, 07/15/2025

      20       23  

United Airlines Pass-Through Trust, Ser 2014- 1, Cl A

     

4.000%, 04/11/2026

      682       669  

United Parcel Service

     

3.900%, 04/01/2025

      398       453  

Waste Management

     

3.500%, 05/15/2024

      120       131  
    

 

 

 

       8,396  
    

 

 

 

Information Technology — 2.2%

     

Adobe

     

2.300%, 02/01/2030

      210       226  

Apple

     

3.350%, 02/09/2027

      210       240  

2.900%, 09/12/2027

      110       123  

2.450%, 08/04/2026

      70       76  

2.000%, 11/13/2020

      80       80  

1.125%, 05/11/2025

      130       133  

Broadcom

     

4.700%, 04/15/2025

      180       205  

4.110%, 09/15/2028

      515       581  

3.150%, 11/15/2025

      140       152  

2.250%, 11/15/2023

      100       104  

Diamond 1 Finance

     

4.420%, 06/15/2021 (B)

      106       109  

Intel

     

4.950%, 03/25/2060

      30       44  

4.750%, 03/25/2050

      160       220  

4.600%, 03/25/2040

      10       13  

3.700%, 07/29/2025

      30       34  

Mastercard

     

3.850%, 03/26/2050

      10       13  

3.375%, 04/01/2024

      190       209  

Micron Technology

     

2.497%, 04/24/2023

      70       73  

Microsoft

     

3.300%, 02/06/2027

      90       103  

2.400%, 02/06/2022

      150       154  

1.550%, 08/08/2021

      110       111  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

NVIDIA

     

3.700%, 04/01/2060

    $ 90       $ 107  

3.500%, 04/01/2040

      130       152  

3.500%, 04/01/2050

      330       386  

2.850%, 04/01/2030

      40       45  

NXP BV

     

4.625%, 06/01/2023 (B)

      479       524  

2.700%, 05/01/2025 (B)

      40       42  

Oracle

     

2.500%, 10/15/2022

      130       136  

2.500%, 04/01/2025

      738       791  

PayPal Holdings

     

1.650%, 06/01/2025

      60       62  

1.350%, 06/01/2023

      571       583  

salesforce.com

     

3.700%, 04/11/2028

      150       177  

3.250%, 04/11/2023

      70       75  

Texas Instruments

     

1.750%, 05/04/2030

      40       41  

TSMC Global

     

0.750%, 09/28/2025 (B)

      200       198  

Visa

     

4.300%, 12/14/2045

      10       13  

3.150%, 12/14/2025

      110       123  

2.200%, 12/14/2020

      300       301  

1.900%, 04/15/2027

      879       934  
    

 

 

 

       7,693  
    

 

 

 

Materials — 0.6%

     

ArcelorMittal

     

4.550%, 03/11/2026

      100       108  

3.600%, 07/16/2024

      180       189  

Equate Petrochemical BV MTN

     

4.250%, 11/03/2026 (B)

      200       210  

Glencore Funding

     

4.125%, 05/30/2023 (B)

      890       954  

4.125%, 03/12/2024 (B)

      110       119  

4.000%, 03/27/2027 (B)

      110       120  

Southern Copper

     

3.500%, 11/08/2022

      130       136  

Vale Overseas

     

6.250%, 08/10/2026

      140       166  
    

 

 

 

       2,002  
    

 

 

 

Real Estate — 0.4%

     

American Tower Trust, Ser 2013-13, Cl 2A

     

3.070%, 03/15/2048 (B)

      620       633  

Digital Realty Trust

     

3.600%, 07/01/2029

      815       935  
    

 

 

 

       1,568  
    

 

 

 

 

 

   
28    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

CORPORATE OBLIGATIONS (continued)

 

Utilities — 1.6%

     

Aquarion

     

4.000%, 08/15/2024 (B)

    $ 227       $ 248  

Commonwealth Edison

     

3.700%, 08/15/2028

      468       544  

Duke Energy

     

3.550%, 09/15/2021

      170       174  

2.400%, 08/15/2022

      150       155  

Duke Energy Florida

     

3.200%, 01/15/2027

      440       496  

FirstEnergy

     

4.250%, 03/15/2023

      380       403  

2.850%, 07/15/2022

      330       338  

1.600%, 01/15/2026

      30       30  

NextEra Energy Capital Holdings

     

2.403%, 09/01/2021

      513       523  

Northern States Power

     

7.125%, 07/01/2025

      1,190       1,507  

Pacific Gas and Electric

     

2.100%, 08/01/2027

      130       126  

1.750%, 06/16/2022

      100       100  

Perusahaan Listrik Negara MTN

     

5.450%, 05/21/2028 (B)

      370       433  

Public Service Enterprise Group

     

2.875%, 06/15/2024

      713       763  
    

 

 

 

       5,840  
    

 

 

 

Total Corporate Obligations (Cost $106,043) ($ Thousands)

        112,966  
    

 

 

 

U.S. TREASURY OBLIGATIONS — 14.5%

 

U.S. Treasury Bills (C)

     

0.180%, 10/15/2020

      1,510       1,510  

0.167%, 10/08/2020

      310       310  

0.155%, 10/22/2020

      2,450       2,450  

0.140%, 10/20/2020

      1,680       1,680  

0.122%, 02/25/2021

      2,366       2,365  

0.100%, 11/03/2020

      820       820  

0.100%, 12/03/2020

      280       280  

0.100%, 01/05/2021

      370       370  

0.097%, 10/27/2020

      810       810  

0.097%, 12/08/2020

      350       350  

U.S. Treasury Bonds

     

2.000%, 02/15/2050

      850       964  

1.375%, 08/15/2050

      1,660       1,629  

1.250%, 05/15/2050

      2,570       2,443  

U.S. Treasury Inflation-Protected Securities

     

2.375%, 01/15/2025

      179       208  

2.125%, 02/15/2040

      300       460  

2.125%, 02/15/2041

      142       221  

1.750%, 01/15/2028

      87       105  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

U.S. TREASURY OBLIGATIONS (continued)

 

1.375%, 02/15/2044

    $ 545       $ 776  

1.000%, 02/15/2046

      394       532  

1.000%, 02/15/2048

      462       639  

1.000%, 02/15/2049

      2,039       2,849  

0.750%, 02/15/2042

      470       592  

0.750%, 02/15/2045

      187       238  

0.125%, 10/15/2024

      3,341       3,546  

0.125%, 01/15/2030

      772       854  

U.S. Treasury Notes

     

0.625%, 05/15/2030

      422       421  

0.625%, 08/15/2030

      3,168       3,152  

0.500%, 08/31/2027

      1,290       1,294  

0.375%, 03/31/2022

      730       733  

0.375%, 04/30/2025

      20       20  

0.250%, 05/31/2025

      8,807       8,808  

0.250%, 06/30/2025

      2,429       2,428  

0.250%, 07/31/2025

      2,729       2,727  

0.250%, 08/31/2025

      730       729  

0.125%, 06/30/2022

      1,727       1,727  

0.125%, 07/31/2022

      735       735  

0.125%, 08/31/2022

      1,810       1,810  
    

 

 

 

Total U.S. Treasury Obligations (Cost $50,085) ($ Thousands)

        51,585  
    

 

 

 

ASSET-BACKED SECURITIES — 8.4%

 

Automotive — 1.8%

     

Avis Budget Rental Car Funding AESOP, Ser 2017-2A, Cl A

     

2.970%, 03/20/2024 (B)

      310       320  

Avis Budget Rental Car Funding AESOP, Ser 2019-2A, Cl A

     

3.350%, 09/22/2025 (B)

      320       338  

Avis Budget Rental Car Funding AESOP, Ser 2020-2A, Cl A

     

2.020%, 02/20/2027 (B)

      440       444  

Capital One Prime Auto Receivables Trust, Ser 2019-2, Cl A4

     

1.960%, 02/18/2025

      1,662       1,719  

Honda Auto Receivables Owner Trust, Ser 2019-2, Cl A3

     

2.520%, 06/21/2023

      572       586  

NextGear Floorplan Master Owner Trust, Ser 2019-1A, Cl A2

     

3.210%, 02/15/2024 (B)

      1,182       1,225  

NextGear Floorplan Master Owner Trust, Ser 2019-2A, Cl A2

     

2.070%, 10/15/2024 (B)

      556       557  
 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    29

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

ASSET-BACKED SECURITIES (continued)

 

World Omni Auto Receivables Trust, Ser 2019-B, Cl A3

     

2.590%, 07/15/2024

    $ 1,299       $ 1,330  
    

 

 

 

       6,519  
    

 

 

 

Home — 0.2%

     

Citifinancial Mortgage Securities, Ser 2004- 1, Cl AF4

     

5.070%, 04/25/2034

      187       195  

Lake Country Mortgage Loan Trust, Ser 2006-HE1, Cl M5

     

3.148%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+3.000%, 07/25/2034 (B)

      390       400  

Master Asset-Backed Securities Trust, Ser 2007-NCW, Cl A1

     

0.448%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.300%, 05/25/2037 (B)

      199       181  

New Century Home Equity Loan Trust, Ser 2003-A, Cl A

     

0.868%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.720%, 10/25/2033 (B)

      80       77  
    

 

 

 

       853  
    

 

 

 

Other Asset-Backed Securities — 6.4%

     

AEP Texas Restoration Funding, Ser 2019-1, Cl A2

     

2.294%, 08/01/2031

      1,646       1,723  

Ameriquest Mortgage Securities Asset- Backed Pass-Through Certificates, Ser 2005-R7, Cl M2

     

0.648%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.500%, 09/25/2035

      242       242  

AMSR Trust, Ser 2020-SFR4, Cl A

     

1.355%, 11/17/2037 (B)

      463       463  

Applebee’s Funding, Ser 2019-1A, Cl A2I

     

4.194%, 06/07/2049 (B)

      300       278  

CF Hippolyta, Ser 2020-1, Cl A1

     

1.690%, 07/15/2060 (B)

      548       554  

Citigroup Mortgage Loan Trust, Ser 2007- WFH3, Cl A3

     

0.398%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.250%, 06/25/2037

      184       182  

Countrywide Asset-Backed Certificates, Ser 2007-13, Cl 2A2M

     

1.398%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+1.250%, 10/25/2047

      142       142  

Countrywide Home Equity Loan Trust, Ser 2006-F, Cl 2A1A

     

0.292%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.140%, 07/15/2036

      284       260  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		   Market Value
  ($ Thousands)

ASSET-BACKED SECURITIES (continued)

 

DB Master Finance, Ser 2017-1A, Cl A2I

     

3.629%, 11/20/2047 (B)

    $ 428       $ 441  

Domino’s Pizza Master Issuer, Ser 2017-1A, Cl A2I

     

1.495%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.250%, 07/25/2047 (B)

      691       692  

DRB Prime Student Loan Trust, Ser 2015-B, Cl A1

     

2.048%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+1.900%, 10/27/2031 (B)

      72       73  

Education Loan Asset-Backed Trust, Ser 2013-1, Cl A2

     

0.948%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.800%, 04/26/2032 (B)

      500       497  

Invitation Homes Trust, Ser 2018-SFR1, Cl A

     

0.851%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.700%, 03/17/2037 (B)

      1,328       1,314  

MMAF Equipment Finance, Ser 2018-A, Cl A3

     

3.200%, 09/12/2022 (B)

      1,079       1,091  

Morgan Stanley ABS Capital I Trust, Ser 2004-NC7, Cl M1

     

1.003%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.855%, 07/25/2034

      453       437  

Navient Student Loan Trust, Ser 2016-6A, Cl A3

     

1.448%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+1.300%, 03/25/2066 (B)

      900       907  

Progress Residential Trust, Ser 2018-SFR3, Cl A

     

3.880%, 10/17/2035 (B)

      639       658  

Progress Residential Trust, Ser 2019-SFR2, Cl A

     

3.147%, 05/17/2036 (B)

      300       310  

RAAC Series Trust, Ser 2005-SP3, Cl M2

     

0.948%, VAR ICE LIBOR USD 1 Month+0.800%, 12/25/2035

      379       377  

Sabey Data Center Issuer, Ser 2020-1, Cl A2

     

3.812%, 04/20/2045 (B)

      339       351  

SBA Small Business Investment, Ser 2019- 10A, Cl 1

     

3.113%, 03/10/2029

      176       188  

SLC Student Loan Trust, Ser 2010-1, Cl A

     

1.125%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.875%, 11/25/2042

      237       236  

SLM Private Credit Student Loan Trust, Ser 2006-A, Cl A5

     

0.540%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.290%, 06/15/2039

      250       238  

SLM Student Loan Trust, Ser 2003-7A, Cl A5A

     

1.450%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.200%, 12/15/2033 (B)

      129       126  
 

 

   
30    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		  

Market Value

  ($ Thousands)

ASSET-BACKED SECURITIES (continued)

 

Stack Infrastructure Issuer, Ser 2019-1A, Cl A2

     

4.540%, 02/25/2044 (B)

      $ 466       $ 502  

Store Master Funding I-VII, Ser 2018-1A, Cl A1

     

3.960%, 10/20/2048 (B)

      376       392  

Store Master Funding I-VII, Ser 2019-1, Cl A1

     

2.820%, 11/20/2049 (B)

      325       328  

Tricon American Homes Trust, Ser 2019- SFR1, Cl A

     

2.750%, 03/17/2038 (B)

      272       286  

Tricon American Homes, Ser 2020-SFR1, Cl A

     

1.499%, 07/17/2038 (B)

      531       532  

United States Small Business Administration, Ser 2010-20H, Cl 1

     

3.520%, 08/01/2030

      232       247  

United States Small Business Administration, Ser 2011-20B, Cl 1

     

4.220%, 02/01/2031

      234       258  

United States Small Business Administration, Ser 2011-20J, Cl 1

     

2.760%, 10/01/2031

      155       165  

United States Small Business Administration, Ser 2013-20K, Cl 1

     

3.380%, 11/01/2033

      706       768  

United States Small Business Administration, Ser 2014-20F, Cl 1

     

2.990%, 06/01/2034

      800       853  

United States Small Business Administration, Ser 2015-20C, Cl 1

     

2.720%, 03/01/2035

      751       811  

United States Small Business Administration, Ser 2015-20E, Cl 1

     

2.770%, 05/01/2035

      451       487  

United States Small Business Administration, Ser 2015-20K, Cl 1

     

2.700%, 11/01/2035

      468       505  

United States Small Business Administration, Ser 2017-20J, Cl 1

     

2.850%, 10/01/2037

      623       665  

United States Small Business Administration, Ser 2018-20E, Cl 1

     

3.500%, 05/01/2038

      1,211       1,340  

United States Small Business Administration, Ser 2018-20J, Cl 1

     

3.770%, 10/01/2038

      616       693  

United States Small Business Administration, Ser 2019-25G, Cl 1

     

2.690%, 07/01/2044

      58       63  

Vantage Data Centers, Ser 2020-2A, Cl A2

     

1.992%, 09/15/2045 (B)

      912       912  

Verizon Owner Trust, Ser 2019-B, Cl A1A

     

2.330%, 12/20/2023

      624       639  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		  

Market Value

  ($ Thousands)

ASSET-BACKED SECURITIES (continued)

 

Wendy’s Funding, Ser 2019-1A, Cl A2I

     

3.783%, 06/15/2049 (B)

      $ 332       $ 352  
    

 

 

 

       22,578  
    

 

 

 

Total Asset-Backed Securities
(Cost $29,128) ($ Thousands)

        29,950  
    

 

 

 

SOVEREIGN DEBT — 2.8%

     

Abu Dhabi Government International Bond

     

2.500%, 10/11/2022 (B)

      490       507  

Colombia Government International Bond

     

5.625%, 02/26/2044

      280       348  

5.200%, 05/15/2049

      310       373  

3.125%, 04/15/2031

      220       226  

Indonesia Government International Bond MTN

     

5.125%, 01/15/2045 (B)

      200       251  

3.850%, 07/18/2027 (B)

      200       225  

3.750%, 04/25/2022

      370       385  

Kuwait International Government Bond

     

3.500%, 03/20/2027 (B)

      210       236  

Mexico Government International Bond

     

4.000%, 10/02/2023

      610       663  

3.600%, 01/30/2025

      380       409  

Panama Government International Bond

     

6.700%, 01/26/2036

      190       276  

4.300%, 04/29/2053

      300       368  

Peruvian Government International Bond

     

6.550%, 03/14/2037

      250       378  

5.625%, 11/18/2050

      310       493  

Poland Government International Bond

     

5.125%, 04/21/2021

      440       451  

4.000%, 01/22/2024

      450       501  

Province of Quebec Canada

     

2.625%, 02/13/2023

      500       526  

Province of Quebec Canada, Ser A MTN

     

6.350%, 01/30/2026

      1,010       1,291  

Qatar Government International Bond

     

3.250%, 06/02/2026

      370       407  

Russian Foreign Bond - Eurobond

     

7.500%, 03/31/2030

      132       152  

5.875%, 09/16/2043

      400       554  

5.625%, 04/04/2042

      400       535  

Uruguay Government International Bond

     

4.375%, 01/23/2031

      390       464  
    

 

 

 

Total Sovereign Debt
(Cost $8,856) ($ Thousands)

        10,019  
    

 

 

 

 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    31

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		  

Market Value

  ($ Thousands)

U.S. GOVERNMENT AGENCY OBLIGATIONS — 2.6%

 

FHLB DN (C)

     

0.094%, 11/25/2020

      $ 180       $ 180  

0.089%, 10/21/2020

      360       360  

FHLMC

     

6.500%, 12/01/2035

      640       721  

6.000%, 03/01/2035

      1,017       1,206  

5.000%, 10/01/2048

      44       48  

3.000%, 11/01/2043

      543       577  

2.375%, 01/13/2022

      1,090       1,121  

FNMA

     

4.500%, 09/01/2057

      199       227  

4.000%, 02/01/2056

      63       71  

4.000%, 06/01/2057

      67       75  

3.500%, 10/01/2047

      872       922  

3.500%, 07/01/2048

      301       319  

3.500%, 02/01/2049

      75       82  

3.000%, 03/01/2046

      1,100       1,194  

3.000%, 05/01/2046

      73       78  

3.000%, 07/01/2046

      123       132  

3.000%, 10/01/2046

      198       214  

3.000%, 11/01/2046

      732       768  

3.000%, 09/01/2047

      299       321  

Tennessee Valley Authority

     

3.875%, 02/15/2021

      790       801  
    

 

 

 

Total U.S. Government Agency Obligations
(Cost $8,900) ($ Thousands)

 

     9,417  
    

 

 

 

FOREIGN BONDS — 1.8%

     

Banco Santander

     

3.125%, 02/23/2023

      200       210  

Banco Santander Chile

     

2.500%, 12/15/2020 (B)

      240       240  

Barclays Bank

     

10.179%, 06/12/2021 (B)

      370       389  

BHP Billiton Finance USA

     

2.875%, 02/24/2022

      10       10  

BP Capital Markets

     

3.062%, 03/17/2022

      20       21  

BP Capital Markets PLC

     

3.561%, 11/01/2021

      230       238  

CNOOC Finance

     

3.500%, 05/05/2025

      330       362  

Cooperatieve Rabobank UA

     

4.375%, 08/04/2025

      500       567  

Ecopetrol

     

5.375%, 06/26/2026

      140       155  

HSBC Holdings PLC

     

4.250%, 08/18/2025

      230       250  

Intesa Sanpaolo

     

5.017%, 06/26/2024 (B)

      200       210  
     
Description    Face Amount
(Thousands)		  

Market Value

  ($ Thousands)

FOREIGN BONDS (continued)

     

3.125%, 07/14/2022 (B)

      $ 200       $ 206  

OCP

     

4.500%, 10/22/2025 (B)

      400       422  

Petrobras Global Finance BV

     

6.850%, 06/05/2115

      150       160  

Petroleos del Peru

     

4.750%, 06/19/2032 (B)

      400       433  

Petroleos Mexicanos

     

4.875%, 01/18/2024

      190       188  

Shell International Finance BV

     

3.250%, 05/11/2025

      150       166  

3.250%, 04/06/2050

      110       117  

2.875%, 05/10/2026

      40       44  

2.750%, 04/06/2030

      40       44  

2.375%, 04/06/2025

      548       584  

2.250%, 11/10/2020

      360       361  

1.750%, 09/12/2021

      690       699  

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV

     

2.200%, 07/21/2021

      227       225  

Vale Overseas

     

6.875%, 11/21/2036

      48       62  
    

 

 

 

Total Foreign Bonds
(Cost $5,970) ($ Thousands)

        6,363  
    

 

 

 

MUNICIPAL BONDS — 1.4%

     

Florida — 0.4%

     

Florida State, Board of Administration Finance, Ser A, RB

     

2.638%, 07/01/2021

      420       428  

1.258%, 07/01/2025

      1,000       1,016  
    

 

 

 

       1,444  
    

 

 

 

Michigan — 0.2%

     

Michigan State, Finance Authority, RB Callable 03/01/2024 @ 100

     

2.988%, 09/01/2049 (D)

      755       810  
    

 

 

 

Missouri — 0.2%

     

University of Missouri, System Facilities, RB Callable 10/01/2025 @ 100

     

1.714%, 11/01/2025

      725       758  
    

 

 

 

New Jersey — 0.1%

     

New Jersey State, Transportation Trust Fund Authority, RB

     

2.551%, 06/15/2023

      125       126  
    

 

 

 

 

 

   
32    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Face Amount
(Thousands)		  

Market Value

  ($ Thousands)

MUNICIPAL BONDS (continued)

     

New York — 0.2%

     

New York State, Urban Development, RB

     

3.350%, 03/15/2026

      $ 665       $ 740  
    

 

 

 

Wisconsin — 0.3%

     

Wisconsin State, Ser A, RB, AGM

     

5.700%, 05/01/2026

      795       940  
    

 

 

 

Total Municipal Bonds
(Cost $4,570) ($ Thousands)

        4,818  
    

 

 

 

     Shares    

CASH EQUIVALENT — 2.1%

     

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

     

0.010%**†

      7,327,800       7,328  
    

 

 

 

Total Cash Equivalent
(Cost $7,328) ($ Thousands)

        7,328  
    

 

 

 

Total Investments in Securities — 104.2%
(Cost $356,359) ($ Thousands)

        $ 370,976  
    

 

 

 

     Contracts    

PURCHASED OPTIONS* — 0.0%

     

Total Purchased Options (E)
(Cost $42) ($ Thousands)

      37       $ 32  
    

 

 

 

WRITTEN OPTIONS* — 0.0%

     

Total Written Options (E)
(Premiums Received $9) ($ Thousands)

      (8 )      $ (5 ) 
    

 

 

 

 

 

A list of open option contracts held by the Fund at September 30, 2020 are as follows:

 

Description    Number of Contracts              Notional Amount
(Thousands)		              Exercise Price                    Expiration Date      Value
      (Thousands)

PURCHASED OPTIONS — 0.0%

               

Put Options

               

November 2020, U.S. Bond Future Option*

      8        $ 7        $175.00        10/17/2020        $ 7  

November 2020, U.S. Bond Future Option

      4        5        176.00        10/17/2020        5  

November 2020, U.S. Bond Future Option*

      4        2        174.00        10/17/2020        2  
     

 

 

 

         

 

 

 

        14              14  
     

 

 

 

         

 

 

 

Call Options

               

November 2020, U.S. Bond Future Option*

      9        9        177.00        10/17/2020        9  

November 2020, U.S. Bond Future Option*

      8        5        178.00        10/17/2020        5  

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    33

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

Description    Number of Contracts             Notional Amount
(Thousands)		             Exercise Price                    Expiration Date      Value
      (Thousands)

PURCHASED OPTIONS (continued)

 

        

November 2020, U.S. Bond Future Option*

      4       $ 4       $177.50        10/17/2020        $ 4  
    

 

 

 

        

 

 

 

       18             18  
    

 

 

 

        

 

 

 

Total Purchased Options

        $ 32             $ 32  
    

 

 

 

        

 

 

 

WRITTEN OPTIONS — 0.0%

             

Put Options

             

November 2020, U.S. Bond Future Option*

      (4 )      $ (1 )      173.00        10/17/20        $ (1 ) 

December 2020, U.S. Bond Future Option *

      (4 )      (4 )      171.00        11/21/20        (4 ) 
    

 

 

 

        

 

 

 

Total Written Options

        $ (5 )            $ (5 ) 
    

 

 

 

        

 

 

 

A list of the open futures contracts held by the Fund at September 30, 2020 are as follows:

 

           
Type of
Contract		    Number of
Contracts
Long/(Short)		       Expiration  
Date  		            Notional Amount
(Thousands)		   Value
    (Thousands)		   Unrealized
Appreciation
      (Depreciation)
(Thousands)

U.S. 10-Year Treasury Note

      (124 )      Dec-2020          $ (17,283 )    $ (17,302 )        $ (19 ) 

U.S. 2-Year Treasury Note

      142       Jan-2021        31,367       31,376       9  

U.S. 5-Year Treasury Note

      290       Jan-2021        36,504       36,549       45  

U.S. Long Treasury Bond

      (178 )      Dec-2020        (31,618 )      (31,378 )      240  

U.S. Ultra Long Treasury Bond

      17       Dec-2020        3,818       3,771       (47 ) 

Ultra 10-Year U.S. Treasury Note

      14       Dec-2020        2,241       2,239       (2 ) 
       

 

 

 

            $ 25,029     $ 25,255         $ 226  
       

 

 

 

The futures contracts are considered to have interest rate risk associated with them.

 

  

Percentages are based on Net Assets of $356,147 ($ Thousands).

 

*

Non-income producing security.

 

**

The rate reported is the 7-day effective yield as of September 30, 2020.

 

† 

Investment in Affiliated Security.

 

(A)

Variable or floating rate security, the interest rate of which adjusts periodically based on changes in current interest rates and prepayments on the underlying pool of assets.

 

(B)

Security exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in transactions exempt from registration normally to qualified institutions. On September 30, 2020, the value of these securities amounted to $62,054 ($ Thousands), representing 17.4% of the Net Assets of the Fund.

 

(C)

Zero coupon security. The rate shown on the Schedule of Investments is the security’s effective yield at the time of purchase.

 

(D)

Variable or floating rate security, the interest rate of which adjusts periodically based on prevailing interest rates.

 

(E)

Refer to table below for details on Options Contracts.

ABS — Asset-Backed Security

AGM— Assured Guaranty Municipal

Cl — Class

CMO — Collateralized Mortgage Obligation

DAC — Designated Activity Company

DN — Discount Note

FHLB — Federal Home Loan Bank

FHLMC — Federal Home Loan Mortgage Corporation

FNMA — Federal National Mortgage Association

GNMA — Government National Mortgage Association

ICE— Intercontinental Exchange

IO — Interest Only — face amount represents notional amount.

JSC — Joint-Stock Company

LIBOR — London Interbank Offered Rate

MTN — Medium Term Note

PLC — Public Limited Company

RB — Revenue Bond

Ser — Series

TBA — To Be Announced

USD — United States Dollar

VAR — Variable Rate

 

 

   
34    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Income Fund (Continued)

    

 

The following is a list of the level of inputs used as of September 30, 2020, in valuing the Fund’s investments and other financial instruments carried at value ($ Thousands).

 

         
Investments in Securities   

Level 1    

($)    

  

Level 2    

($)    

   

Level 3    

($)    

   

Total

($)

Mortgage-Backed Securities

      –       138,530        –        138,530  

Corporate Obligations

      –       112,966        –        112,966  

U.S. Treasury Obligations

      –       51,585        –        51,585  

Asset-Backed Securities

      –       29,950        –        29,950  

Sovereign Debt

      –       10,019        –        10,019  

U.S. Government Agency Obligations

      –       9,417        –        9,417  

Foreign Bonds

      –       6,363        –        6,363  

Municipal Bonds

      –       4,818        –        4,818  

Cash Equivalent

      7,328       –        –        7,328  
  

 

 

 

  

 

 

 

   

 

 

 

   

 

 

 

Total Investments in Securities

      7,328       363,648        –        370,976  
  

 

 

 

  

 

 

 

   

 

 

 

   

 

 

 

               
         
Other Financial
Instruments		    Level 1   Level 2    Level 3    Total

Purchased Options

      $ 32       $ —        $ —        $ 32  

Written Options

      (5 )      —        —        (5 ) 

Futures Contracts *

           

Unrealized Appreciation

      294       —        —        294  

Unrealized Depreciation

      (68 )      —        —        (68 ) 
  

 

 

 

  

 

 

 

   

 

 

 

   

 

 

 

Total Other Financial Instruments

      $ 253       $ —        $ —        $ 253  
  

 

 

 

  

 

 

 

   

 

 

 

   

 

 

 

*Futures contracts are value at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

For the period ended September 30, 2020, there were no transfers in or out of Level 3.

Amounts designated as “—” are $0 or have been rounded to $0.

For information regarding the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

 

The following is a summary of the Fund’s transactions with affiliates for the period ended September 30, 2020 ($ Thousands):

 

Security Description  

  Value

at 6/30/2020  

     Purchases at  
Cost		     Proceeds from  
Sales		     Realized Gain/  
(Loss)		   Change in
Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		   Value
9/30/2020		   Shares   Dividend Income   Capital Gains

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

   $9,707   $49,911   $(52,290)   $—   $—   $7,328   7,327,800   $—   $—
 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

    

 

  

 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    35

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Balanced Income Fund (Continued)

    

 

     
Description    Shares  

Market Value

    ($ Thousands)

AFFILIATED INVESTMENT FUNDS — 98.5%

 

  

Fixed Income Fund — 63.4%

     

New Covenant Income Fund †

      2,096,881       $ 51,248  
    

 

 

 

Total Fixed Income Fund (Cost $48,314) ($ Thousands)

        51,248  
    

 

 

 

Equity Fund — 35.1%

     

New Covenant Growth Fund †

      601,092       28,371  
    

 

 

 

Total Equity Fund
(Cost $13,786) ($ Thousands)

        28,371  
    

 

 

 

     
Description    Shares  

Market Value

    ($ Thousands)

CASH EQUIVALENT — 1.4%

     

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

     

0.010%**†

      1,143,972       $ 1,144  
    

 

 

 

Total Cash Equivalent
(Cost $1,144) ($ Thousands)

        1,144  
    

 

 

 

Total Investments in Securities — 99.9%
(Cost $63,244) ($ Thousands)

        $ 80,763  
    

 

 

 

 

  

Percentages are based on Net Assets of $80,832 ($ Thousands).

 

**

Rate shown is the 7-day effective yield as of September 30, 2020.

 

† 

Investment in Affiliated Security.

Cl — Class

As of September 30, 2020, all of the Fund’s investments were considered Level 1, in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. GAAP.

For the period ended September 30, 2020, there were no transfers in or out of Level 3.

For information regarding the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

The following is a summary of the Fund’s transactions with affiliates for the period ended September 30, 2020 ($ Thousands):

 

Security Description     Value 6/30/2020     Purchases at Cost   Proceeds from
Sales		   Realized Gain/
(Loss)		   Change in
Unrealized
  Appreciation  		     Value 9/30/2020         Shares       Dividend Income     Capital Gains  

New Covenant Income Fund

   $50,030   $2,355   $(1,383)   $(2)   $248   $51,248   2,096,881   $237   $—

New Covenant Growth Fund

   27,937   500   (2,482)   1,270   1,146   28,371   601,092   67   —

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

   754   2,490   (2,100)   —   —   1,144   1,143,972   —   —
 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

    

 

  

 

Totals

   $78,721   $5,345   $(5,965)   $1,268   $1,394   $80,763     $304   $—
 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

    

 

  

 

 

   
36    New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2020

New Covenant Balanced Growth Fund

    

 

     
Description    Shares  

Market Value

    ($ Thousands)

AFFILIATED INVESTMENT FUNDS — 99.4%

 

  

Equity Fund — 60.5%

     

New Covenant Growth Fund †

      3,963,205       $ 187,063  
    

 

 

 

Total Equity Fund
(Cost $105,669) ($ Thousands)

        187,063  
    

 

 

 

Fixed Income Fund — 38.9%

     

New Covenant Income Fund †

      4,914,518       120,111  
    

 

 

 

Total Fixed Income Fund
(Cost $113,054) ($ Thousands)

        120,111  
    

 

 

 

     
Description    Shares  

Market Value

    ($ Thousands)

CASH EQUIVALENT — 0.6%

     

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

     

0.010%**†

      1,970,681       $ 1,971  
    

 

 

 

Total Cash Equivalent
(Cost $1,971) ($ Thousands)

        1,971  
    

 

 

 

Total Investments in Securities — 100.0%
(Cost $220,694) ($ Thousands)

        $ 309,145  
    

 

 

 

 

  

Percentages are based on Net Assets of $309,184 ($ Thousands).

 

**

Rate shown is the 7-day effective yield as of September 30, 2020.

 

† 

Investment in Affiliated Security.

Cl — Class

As of September 30, 2020, all of the Fund’s investments were considered Level 1, in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. GAAP.

For the period ended September 30, 2020, there were no transfers in or out of Level 3.

For information regarding the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended September 30, 2020 ($ Thousands):

 

Security
Description		   Value 6/30/2020   Purchases at Cost     Proceeds from  
Sales		   Realized Gain/  
(Loss)		   Change in
Unrealized
  Appreciation  		     Value 9/30/2020         Shares         Dividend Income       Capital Gains  

New Covenant Growth Fund

   $178,467   $3,160   $(9,976)   $2,653   $12,759   $187,063   3,963,205   $427   $—

New Covenant Income Fund

   113,632   9,269   (3,346)   (7)   563   120,111   4,914,518   546   —

SEI Daily Income Trust, Government Fund, Cl F

   3,298   3,607   (4,934)   —   —   1,971   1,970,681   —   —
 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

    

 

  

 

Totals

   $295,397   $16,036   $(18,256)   $2,646   $13,322   $309,145     $973   $—
 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

    

 

  

 

 

   
New Covenant Funds / Quarterly Report / September 30, 2020    37