Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Press Release, dated January 26, 2023. | |||||
Presentation Materials, dated January 26, 2023. | |||||
104 | Cover Page Interactive Data (formatted in Inline XBRL). | ||||
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||||||||
Date: January 26, 2023 | By: | /s/ Irene H. Oh | |||||||||
Irene H. Oh | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Exhibit 99.1 | |||||
![]() | East West Bancorp, Inc. | ||||
135 N. Los Robles Ave., 7th Fl. | |||||
Pasadena, CA 91101 | |||||
Tel. 626.768.6000 |
NEWS RELEASE | |||||||||||
FOR INVESTOR INQUIRIES, CONTACT: | |||||
Irene Oh | Julianna Balicka | ||||
Chief Financial Officer | Director of Investor Relations and Corporate Finance | ||||
T: (626) 768-6360 | T: (626) 768-6985 | ||||
E: irene.oh@eastwestbank.com | E: julianna.balicka@eastwestbank.com |
1 Return on average tangible equity is a non-GAAP financial measure. See reconciliation of GAAP to non-GAAP measures in Table 13. |
Twelve Months Ended | Year-over-Year Change | ||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||
Total Loans | $48,228 | $6,534 | 16% | ||||||||||||||||||||
Total Deposits | 55,968 | 2,617 | 5 | ||||||||||||||||||||
Total Revenue | $2,345 | $527 | 29% | ||||||||||||||||||||
Adj. Pre-tax, Pre-provision Income2 | 1,600 | 454 | 40 | ||||||||||||||||||||
Net Income | 1,128 | 255 | 29 | ||||||||||||||||||||
Diluted Earnings per Share | $7.92 | $1.82 | 30% | ||||||||||||||||||||
2 Adjusted pre-tax, pre-provision income is a non-GAAP financial measure. See reconciliation of GAAP to non-GAAP measures in Table 12. | |||||||||||
3 Tangible equity and the tangible equity to tangible assets ratio are non-GAAP financial measures. See reconciliation of GAAP to non-GAAP measures in Table 13. |
4 Adjusted noninterest expense and the adjusted efficiency ratio are non-GAAP financial measures. See reconciliation of GAAP to non-GAAP measures in Table 12. |
EWBC Risk-Based Capital Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | December 31, 2022 (a) | September 30, 2022 (a) | December 31, 2021 (a) | ||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 12.7% | 12.3% | 12.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 12.7% | 12.3% | 12.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.0% | 13.6% | 14.1% | ||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.8% | 9.6% | 9.0% | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets (“RWA”) (b) | $50,087 | $49,266 | $43,585 | ||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 % or Basis Point Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Qtr-o-Qtr | Yr-o-Yr | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 534,980 | $ | 554,260 | $ | 527,317 | (3.5) | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 2,946,804 | 1,609,093 | 3,385,618 | 83.1 | (13.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 3,481,784 | 2,163,353 | 3,912,935 | 60.9 | (11.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 139,021 | 630,543 | 736,492 | (78.0) | (81.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 792,192 | 892,986 | 2,353,503 | (11.3) | (66.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities (amortized cost of $6,879,225, $6,771,354 and $10,087,179) | 6,034,993 | 5,906,090 | 9,965,353 | 2.2 | (39.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities, at amortized cost (fair value of $2,455,171 and $2,459,135 in 2022) | 3,001,868 | 3,012,667 | — | (0.4) | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (“HFS”) | 25,644 | 14,500 | 635 | 76.9 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (''HFI'') (net of allowance for loan losses of $595,645, $582,517 and $541,579) | 47,606,785 | 46,859,738 | 41,152,202 | 1.6 | 15.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 763,256 | 725,254 | 628,263 | 5.2 | 21.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | 465,697 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 103,681 | 105,411 | 98,632 | (1.6) | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,697,229 | 1,799,822 | 1,556,989 | (5.7) | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 64,112,150 | $ | 62,576,061 | $ | 60,870,701 | 2.5 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 55,967,849 | $ | 53,857,362 | $ | 53,350,532 | 3.9 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | 200,000 | — | (100.0) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | — | 324,920 | 249,331 | (100.0) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | 300,000 | 611,785 | 300,000 | (51.0) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,400 | 152,610 | 151,997 | (0.1) | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 111,931 | 113,477 | 105,534 | (1.4) | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,595,358 | 1,655,239 | 876,089 | (3.6) | 82.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 58,127,538 | 56,915,393 | 55,033,483 | 2.1 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,984,612 | 5,660,668 | 5,837,218 | 5.7 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 64,112,150 | $ | 62,576,061 | $ | 60,870,701 | 2.5 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 42.46 | $ | 40.17 | $ | 41.13 | 5.7 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity (1) per common share | $ | 39.10 | $ | 36.80 | $ | 37.79 | 6.2 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares at period-end | 140,948 | 140,918 | 141,908 | 0.0 | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity to total assets ratio | 9.33 | % | 9.05 | % | 9.59 | % | 28 | bps | (26) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets ratio (1) | 8.66 | % | 8.35 | % | 8.88 | % | 31 | bps | (22) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LOANS AND DEPOSITS DETAIL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Qtr-o-Qtr | Yr-o-Yr | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) (1) | $ | 15,711,095 | $ | 15,625,072 | $ | 14,150,608 | 0.6 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,857,870 | 13,573,157 | 12,155,047 | 2.1 | 14.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,573,068 | 4,559,302 | 3,675,605 | 0.3 | 24.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 638,420 | 556,894 | 346,486 | 14.6 | 84.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,069,358 | 18,689,353 | 16,177,138 | 2.0 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,223,027 | 10,855,345 | 9,093,702 | 3.4 | 23.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit (“HELOCs”) | 2,122,655 | 2,184,924 | 2,144,821 | (2.8) | (1.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,345,682 | 13,040,269 | 11,238,523 | 2.3 | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 76,295 | 87,561 | 127,512 | (12.9) | (40.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans HFI (2) | 48,202,430 | 47,442,255 | 41,693,781 | 1.6 | 15.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans HFS | 25,644 | 14,500 | 635 | 76.9 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2) | 48,228,074 | 47,456,755 | 41,694,416 | 1.6 | 15.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (595,645) | (582,517) | (541,579) | 2.3 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans (2) | $ | 47,632,429 | $ | 46,874,238 | $ | 41,152,837 | 1.6 | 15.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 21,051,090 | $ | 21,645,394 | $ | 22,845,464 | (2.7) | % | (7.9) | % | |||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 6,672,165 | 6,822,343 | 6,524,721 | (2.2) | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 12,265,024 | 12,113,292 | 13,130,300 | 1.3 | (6.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,649,037 | 2,917,770 | 2,888,065 | (9.2) | (8.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 13,330,533 | 10,358,563 | 7,961,982 | 28.7 | 67.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 55,967,849 | $ | 53,857,362 | $ | 53,350,532 | 3.9 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2022 % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Qtr-o-Qtr | Yr-o-Yr | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income (1) | $ | 761,212 | $ | 628,236 | $ | 422,708 | 21.2 | % | 80.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 155,705 | 76,427 | 17,011 | 103.7 | 815.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | 605,507 | 551,809 | 405,697 | 9.7 | 49.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 25,000 | 27,000 | (10,000) | (7.4) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 580,507 | 524,809 | 415,697 | 10.6 | 39.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 64,927 | 75,552 | 71,489 | (14.1) | (9.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 257,110 | 215,973 | 210,105 | 19.0 | 22.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 388,324 | 384,388 | 277,081 | 1.0 | 40.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 51,561 | 89,049 | 59,285 | (42.1) | (13.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 336,763 | $ | 295,339 | $ | 217,796 | 14.0 | % | 54.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Earnings per share (“EPS”) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Basic | $ | 2.39 | $ | 2.10 | $ | 1.53 | 14.0 | % | 55.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
- Diluted | $ | 2.37 | $ | 2.08 | $ | 1.52 | 13.9 | 55.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Basic | 140,947 | 140,917 | 141,907 | 0.0 | % | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
- Diluted | 142,138 | 142,011 | 143,323 | 0.1 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2022 % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Qtr-o-Qtr | Yr-o-Yr | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 19,339 | $ | 20,289 | $ | 20,739 | (4.7) | % | (6.8) | % | |||||||||||||||||||||||||
Deposit account fees | 22,112 | 23,636 | 20,028 | (6.4) | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative (loss) income | (638) | 8,761 | 1,932 | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 14,015 | 10,083 | 13,343 | 39.0 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 6,071 | 8,903 | 5,291 | (31.8) | 14.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 443 | 2,129 | 2,308 | (79.2) | (80.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | — | — | 390 | — | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income (loss) | 1,127 | (580) | 2,982 | NM | (62.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 2,458 | 2,331 | 4,476 | 5.4 | (45.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 64,927 | $ | 75,552 | $ | 71,489 | (14.1) | % | (9.2) | % | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 120,422 | $ | 127,580 | $ | 114,743 | (5.6) | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,648 | 15,920 | 15,846 | (1.7) | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 4,930 | 4,875 | 4,772 | 1.1 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 8,437 | 6,707 | 4,307 | 25.8 | 95.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,641 | 3,725 | 4,175 | (2.3) | (12.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 7,504 | 6,889 | 7,494 | 8.9 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 31,923 | 30,403 | 26,968 | 5.0 | 18.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 64,605 | 19,874 | 31,800 | 225.1 | 103.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 257,110 | $ | 215,973 | $ | 210,105 | 19.0 | % | 22.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME | |||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Table 4 | |||||||||||||||||||||||
Year Ended | December 31, 2022 % Change | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | Yr-o-Yr | |||||||||||||||||||||
Interest and dividend income (1) | $ | 2,321,231 | $ | 1,618,734 | 43.4% | ||||||||||||||||||
Interest expense | 275,350 | 87,163 | 215.9 | ||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | 2,045,881 | 1,531,571 | 33.6 | ||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 73,500 | (35,000) | NM | ||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 1,972,381 | 1,566,571 | 25.9 | ||||||||||||||||||||
Noninterest income | 298,666 | 285,895 | 4.5 | ||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 859,393 | 796,089 | 8.0 | ||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,411,654 | 1,056,377 | 33.6 | ||||||||||||||||||||
Income tax expense | 283,571 | 183,396 | 54.6 | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | 29.2% | ||||||||||||||||||
EPS | |||||||||||||||||||||||
- Basic | $ | 7.98 | $ | 6.16 | 29.7% | ||||||||||||||||||
- Diluted | $ | 7.92 | $ | 6.10 | 29.8 | ||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | |||||||||||||||||||||||
- Basic | 141,326 | 141,826 | (0.4)% | ||||||||||||||||||||
- Diluted | 142,492 | 143,140 | (0.5) | ||||||||||||||||||||
Year Ended | December 31, 2022 % Change | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | Yr-o-Yr | |||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 79,208 | $ | 77,704 | 1.9% | ||||||||||||||||||
Deposit account fees | 88,435 | 71,261 | 24.1 | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 29,057 | 22,913 | 26.8 | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 48,158 | 48,977 | (1.7) | ||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 27,565 | 25,751 | 7.0 | ||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 6,411 | 8,909 | (28.0) | ||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 1,306 | 1,568 | (16.7) | ||||||||||||||||||||
Other investment income | 7,037 | 16,852 | (58.2) | ||||||||||||||||||||
Other income | 11,489 | 11,960 | (3.9) | ||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 298,666 | $ | 285,895 | 4.5% | ||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 477,635 | $ | 433,728 | 10.1% | ||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 62,501 | 62,996 | (0.8) | ||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 19,449 | 17,563 | 10.7 | ||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 25,508 | 16,152 | 57.9 | ||||||||||||||||||||
Data processing | 14,517 | 16,263 | (10.7) | ||||||||||||||||||||
Computer software expense | 28,259 | 30,600 | (7.7) | ||||||||||||||||||||
Other operating expense | 118,166 | 96,330 | 22.7 | ||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 113,358 | 122,457 | (7.4) | ||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 859,393 | $ | 796,089 | 8.0% | ||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2022 % Change | Year Ended | December 31, 2022 % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Qtr-o-Qtr | Yr-o-Yr | December 31, 2022 | December 31, 2021 | Yr-o-Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (1) | $ | 15,496,386 | $ | 15,282,661 | $ | 13,592,203 | 1.4% | 14.0% | $ | 15,013,560 | $ | 13,656,720 | 9.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,699,042 | 13,533,482 | 11,954,535 | 1.2 | 14.6 | 13,145,204 | 11,663,144 | 12.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,604,628 | 4,531,351 | 3,434,274 | 1.6 | 34.1 | 4,252,605 | 3,213,582 | 32.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 591,962 | 532,800 | 340,940 | 11.1 | 73.6 | 499,044 | 445,333 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 18,895,632 | 18,597,633 | 15,729,749 | 1.6 | 20.1 | 17,896,853 | 15,322,059 | 16.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 10,988,102 | 10,676,022 | 9,031,677 | 2.9 | 21.7 | 10,106,609 | 8,742,565 | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,145,416 | 2,216,355 | 2,052,383 | (3.2) | 4.5 | 2,208,725 | 1,859,073 | 18.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,133,518 | 12,892,377 | 11,084,060 | 1.9 | 18.5 | 12,315,334 | 10,601,638 | 16.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 81,596 | 81,870 | 126,557 | (0.3) | (35.5) | 93,711 | 136,280 | (31.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2) | $ | 47,607,132 | $ | 46,854,541 | $ | 40,532,569 | 1.6% | 17.5% | $ | 45,319,458 | $ | 39,716,697 | 14.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 60,376,151 | $ | 59,478,689 | $ | 58,944,082 | 1.5% | 2.4% | $ | 59,309,062 | $ | 56,256,388 | 5.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 64,252,730 | $ | 63,079,444 | $ | 62,183,137 | 1.9% | 3.3% | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | 6.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 21,419,290 | $ | 22,423,633 | $ | 24,019,333 | (4.5)% | (10.8)% | $ | 22,784,258 | $ | 21,271,410 | 7.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 6,543,349 | 6,879,632 | 6,462,471 | (4.9) | 1.3 | 6,696,200 | 6,543,817 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 12,197,782 | 12,351,571 | 12,920,174 | (1.2) | (5.6) | 12,443,437 | 12,428,025 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,747,166 | 2,961,634 | 2,841,352 | (7.2) | (3.3) | 2,901,940 | 2,746,933 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 12,076,193 | 9,435,063 | 8,072,917 | 28.0 | 49.6 | 9,473,744 | 8,493,511 | 11.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 54,983,780 | $ | 54,051,533 | $ | 54,316,247 | 1.7% | 1.2% | $ | 54,299,579 | $ | 51,483,696 | 5.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 34,372,853 | $ | 32,703,323 | $ | 31,011,536 | 5.1% | 10.8% | $ | 32,322,744 | $ | 31,077,459 | 4.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 5,834,623 | $ | 5,772,638 | $ | 5,786,237 | 1.1% | 0.8% | $ | 5,783,025 | $ | 5,559,212 | 4.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTER-TO-DATE AVERAGE BALANCES, YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest | Yield/Rate (1) | Balance | Interest | Yield/Rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 2,983,726 | $ | 23,986 | 3.19 | % | $ | 2,287,010 | $ | 9,080 | 1.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 833,170 | 6,062 | 2.89 | % | 1,037,292 | 6,769 | 2.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 5,869,336 | 46,224 | 3.12 | % | 6,204,729 | 38,383 | 2.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | 3,004,412 | 12,747 | 1.68 | % | 3,017,063 | 12,709 | 1.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (2) | 47,607,132 | 671,323 | 5.59 | % | 46,854,541 | 560,452 | 4.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 78,375 | 870 | 4.40 | % | 78,054 | 843 | 4.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,376,151 | 761,212 | 5.00 | % | 59,478,689 | 628,236 | 4.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 640,509 | 615,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (583,271) | (566,369) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,819,341 | 3,551,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 64,252,730 | $ | 63,079,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,543,349 | $ | 16,735 | 1.01 | % | $ | 6,879,632 | $ | 8,493 | 0.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,197,782 | 62,246 | 2.02 | % | 12,351,571 | 33,101 | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,747,166 | 2,714 | 0.39 | % | 2,961,634 | 2,268 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 12,076,193 | 65,772 | 2.16 | % | 9,435,063 | 25,032 | 1.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 47,142 | 374 | 3.15 | % | 211,794 | 1,177 | 2.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 40,178 | 225 | 2.22 | % | 86,243 | 392 | 1.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 568,520 | 5,507 | 3.84 | % | 624,821 | 4,421 | 2.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,523 | 2,132 | 5.55 | % | 152,565 | 1,543 | 4.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 34,372,853 | 155,705 | 1.80 | % | 32,703,323 | 76,427 | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 21,419,290 | 22,423,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,625,964 | 2,179,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,834,623 | 5,772,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 64,252,730 | $ | 63,079,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.20 | % | 3.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 605,507 | 3.98 | % | $ | 551,809 | 3.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTER-TO-DATE AVERAGE BALANCES, YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest | Yield/Rate (1) | Balance | Interest | Yield/Rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 2,983,726 | $ | 23,986 | 3.19 | % | $ | 6,050,870 | $ | 3,750 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 833,170 | 6,062 | 2.89 | % | 2,440,636 | 9,162 | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 5,869,336 | 46,224 | 3.12 | % | 9,842,691 | 42,367 | 1.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | 3,004,412 | 12,747 | 1.68 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (2) | 47,607,132 | 671,323 | 5.59 | % | 40,532,569 | 366,936 | 3.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 78,375 | 870 | 4.40 | % | 77,316 | 493 | 2.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,376,151 | 761,212 | 5.00 | % | 58,944,082 | 422,708 | 2.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 640,509 | 652,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (583,271) | (558,645) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,819,341 | 3,145,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 64,252,730 | $ | 62,183,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,543,349 | $ | 16,735 | 1.01 | % | $ | 6,462,471 | $ | 1,846 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,197,782 | 62,246 | 2.02 | % | 12,920,174 | 3,172 | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,747,166 | 2,714 | 0.39 | % | 2,841,352 | 1,734 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 12,076,193 | 65,772 | 2.16 | % | 8,072,917 | 6,617 | 0.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 47,142 | 374 | 3.15 | % | 730 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 40,178 | 225 | 2.22 | % | 249,048 | 856 | 1.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 568,520 | 5,507 | 3.84 | % | 313,075 | 2,018 | 2.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,523 | 2,132 | 5.55 | % | 151,769 | 768 | 2.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 34,372,853 | 155,705 | 1.80 | % | 31,011,536 | 17,011 | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 21,419,290 | 24,019,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,625,964 | 1,366,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,834,623 | 5,786,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 64,252,730 | $ | 62,183,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.20 | % | 2.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 605,507 | 3.98 | % | $ | 405,697 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YEAR-TO-DATE AVERAGE BALANCES, YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest | Yield/Rate | Balance | Interest | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 3,127,234 | $ | 41,113 | 1.31 | % | $ | 6,071,896 | $ | 15,531 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 1,398,080 | 29,767 | 2.13 | % | 2,107,157 | 32,239 | 1.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 6,629,945 | 152,514 | 2.30 | % | 8,281,234 | 143,983 | 1.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | 2,756,382 | 46,392 | 1.68 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | 45,319,458 | 2,048,301 | 4.52 | % | 39,716,697 | 1,424,900 | 3.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 77,963 | 3,144 | 4.03 | % | 79,404 | 2,081 | 2.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 59,309,062 | 2,321,231 | 3.91 | % | 56,256,388 | 1,618,734 | 2.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 652,673 | 615,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (559,746) | (592,211) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,436,293 | 2,971,659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,696,200 | $ | 29,808 | 0.45 | % | $ | 6,543,817 | $ | 13,023 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,443,437 | 107,442 | 0.86 | % | 12,428,025 | 15,041 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,901,940 | 8,550 | 0.29 | % | 2,746,933 | 7,496 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 9,473,744 | 106,038 | 1.12 | % | 8,493,511 | 33,599 | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 81,719 | 1,801 | 2.20 | % | 1,584 | 42 | 2.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 105,966 | 1,754 | 1.66 | % | 404,789 | 6,881 | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 467,413 | 14,362 | 3.07 | % | 306,845 | 7,999 | 2.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,325 | 5,595 | 3.67 | % | 151,955 | 3,082 | 2.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 32,322,744 | 275,350 | 0.85 | % | 31,077,459 | 87,163 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 22,784,258 | 21,271,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,948,255 | 1,343,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,783,025 | 5,559,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.06 | % | 2.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 2,045,881 | 3.45 | % | $ | 1,531,571 | 2.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended (1) | December 31, 2022 Basis Point Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Qtr-o-Qtr | Yr-o-Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 2.08 | % | 1.86 | % | 1.39 | % | 22 | bps | 69 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 22.90 | % | 20.30 | % | 14.93 | % | 260 | 797 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity (2) | 24.96 | % | 22.16 | % | 16.32 | % | 280 | 864 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.20 | % | 3.26 | % | 2.63 | % | (6) | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.98 | % | 3.68 | % | 2.73 | % | 30 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan yield | 5.59 | % | 4.75 | % | 3.59 | % | 84 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on average interest-earning assets | 5.00 | % | 4.19 | % | 2.85 | % | 81 | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of interest-bearing deposits | 1.74 | % | 0.86 | % | 0.18 | % | 88 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of deposits | 1.06 | % | 0.51 | % | 0.10 | % | 55 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of funds | 1.11 | % | 0.55 | % | 0.12 | % | 56 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax, pre-provision profitability ratio (3) | 2.95 | % | 2.72 | % | 1.91 | % | 23 | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense/average assets (3) | 1.19 | % | 1.23 | % | 1.13 | % | (4) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 38.35 | % | 34.43 | % | 44.03 | % | 392 | (568) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (3) | 28.66 | % | 31.18 | % | 37.24 | % | (252) | bps | (858) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended | December 31, 2022 Basis Point Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | Yr-o-Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.80 | % | 1.47 | % | 33 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 19.51 | % | 15.70 | % | 381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity (2) | 21.29 | % | 17.24 | % | 405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.06 | % | 2.60 | % | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.45 | % | 2.72 | % | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan yield | 4.52 | % | 3.59 | % | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on average interest-earning assets | 3.91 | % | 2.88 | % | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of interest-bearing deposits | 0.80 | % | 0.23 | % | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of deposits | 0.46 | % | 0.13 | % | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of funds | 0.50 | % | 0.17 | % | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax, pre-provision profitability ratio (3) | 2.55 | % | 1.94 | % | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense/average assets (3) | 1.18 | % | 1.13 | % | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 36.65 | % | 43.80 | % | (715) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (3) | 31.74 | % | 36.91 | % | (517) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR LOAN LOSSES & OFF-BALANCE SHEET CREDIT EXPOSURES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Total Residential Mortgage | Other Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, September 30, 2022 | $ | 371,749 | $ | 178,487 | $ | 30,587 | $ | 1,694 | $ | 582,517 | |||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (263) | 13,790 | 9,363 | (118) | 22,772 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (416) | (10,804) | — | (16) | (11,236) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 136 | 873 | 89 | — | 1,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (280) | (9,931) | 89 | (16) | (10,138) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 494 | — | — | — | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2022 | $ | 371,700 | $ | 182,346 | $ | 40,039 | $ | 1,560 | $ | 595,645 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Total Residential Mortgage | Other Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, June 30, 2022 | $ | 363,282 | $ | 173,479 | $ | 25,060 | $ | 1,449 | $ | 563,270 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans | (a) | 9,575 | 11,163 | 6,281 | 255 | 27,274 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (6,894) | (6,226) | (775) | (10) | (13,905) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 7,172 | 71 | 21 | — | 7,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net recoveries (charge-offs) | 278 | (6,155) | (754) | (10) | (6,641) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (1,386) | — | — | — | (1,386) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, September 30, 2022 | $ | 371,749 | $ | 178,487 | $ | 30,587 | $ | 1,694 | $ | 582,517 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Total Residential Mortgage | Other Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, September 30, 2021 | $ | 342,142 | $ | 192,260 | $ | 21,684 | $ | 4,318 | $ | 560,404 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 2,395 | (9,416) | (1,519) | (940) | (9,480) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (12,328) | (2,872) | — | (1,454) | (16,654) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 5,605 | 836 | 430 | — | 6,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (6,723) | (2,036) | 430 | (1,454) | (9,783) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 438 | — | — | — | 438 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2021 | $ | 338,252 | $ | 180,808 | $ | 20,595 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | |||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR LOAN LOSSES & OFF-BALANCE-SHEET CREDIT EXPOSURES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 10 (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Total Residential Mortgage | Other Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2021 | $ | 338,252 | $ | 180,808 | $ | 20,595 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 37,604 | 17,430 | 19,991 | (258) | 74,767 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (18,738) | (18,108) | (968) | (106) | (37,920) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 16,824 | 2,216 | 421 | — | 19,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | (1,914) | (15,892) | (547) | (106) | (18,459) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (2,242) | — | — | — | (2,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2022 | $ | 371,700 | $ | 182,346 | $ | 40,039 | $ | 1,560 | $ | 595,645 | |||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Total Residential Mortgage | Other Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2020 | $ | 398,040 | $ | 201,603 | $ | 18,210 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | |||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (39,732) | 6,782 | 2,710 | 1,286 | (28,954) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (32,490) | (31,514) | (1,091) | (1,497) | (66,592) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 11,906 | 3,937 | 766 | 5 | 16,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | (20,584) | (27,577) | (325) | (1,492) | (49,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 528 | — | — | — | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2021 | $ | 338,252 | $ | 180,808 | $ | 20,595 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Credit Facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period (1) | $ | 24,041 | $ | 24,304 | $ | 28,036 | $ | 27,514 | $ | 33,577 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 2,228 | (274) | (520) | (1,267) | (6,046) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (5) | 11 | (2) | 17 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period (1) | $ | 26,264 | $ | 24,041 | $ | 27,514 | $ | 26,264 | $ | 27,514 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | (a)+(b) | $ | 25,000 | $ | 27,000 | $ | (10,000) | $ | 73,500 | $ | (35,000) | ||||||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
CRITICIZED LOANS, NONPERFORMING ASSETS AND CREDIT QUALITY RATIOS | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Table 11 | |||||||||||||||||||||||
Criticized Loans | December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 468,471 | $ | 470,964 | $ | 384,694 | |||||||||||||||||
Classified loans | 427,509 | 434,242 | 448,362 | ||||||||||||||||||||
Total criticized loans (1) | $ | 895,980 | $ | 905,206 | $ | 833,056 | |||||||||||||||||
Nonperforming Assets | December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 50,428 | $ | 47,988 | $ | 59,023 | |||||||||||||||||
Total CRE | 23,413 | 11,209 | 9,942 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 25,586 | 23,309 | 24,164 | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 99 | 37 | 52 | ||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 99,526 | 82,543 | 93,181 | ||||||||||||||||||||
Other real estate owned, net | 270 | — | 363 | ||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | — | — | 9,938 | ||||||||||||||||||||
Nonperforming loans HFS | — | 14,500 | — | ||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 99,796 | $ | 97,043 | $ | 103,482 | |||||||||||||||||
Credit Quality Ratios | December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Annualized quarterly net charge-offs to average loans HFI | 0.08 | % | 0.06 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||
Annual net charge-offs to average loans HFI | 0.04 | % | N/A | 0.13 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans HFI | 0.97 | % | 0.99 | % | 0.92 | % | |||||||||||||||||
Classified loans to loans HFI | 0.89 | % | 0.92 | % | 1.08 | % | |||||||||||||||||
Criticized loans to loans HFI | 1.86 | % | 1.91 | % | 2.00 | % | |||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.17 | % | |||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans HFI | 0.21 | % | 0.17 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans HFI | 1.24 | % | 1.23 | % | 1.30 | % | |||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Table 12 | ||||||||||||||||||||||||||
The Company uses certain non-GAAP financial measures to provide supplemental information regarding the Company’s performance. Adjusted efficiency ratio represents adjusted noninterest expense divided by revenue. Adjusted pre-tax, pre-provision profitability ratio represents total revenue less adjusted noninterest expense, divided by average total assets. Adjusted noninterest expense excludes the amortization of tax credit and other investments and the amortization of core deposit intangibles. Management believes that the measures and ratios presented below provide clarity to financial statement users regarding the ongoing performance of the Company and allow comparability to prior periods. | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 605,507 | $ | 551,809 | $ | 405,697 | ||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 64,927 | 75,552 | 71,489 | |||||||||||||||||||||||
Total revenue | (a) | $ | 670,434 | $ | 627,361 | $ | 477,186 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | (b) | $ | 257,110 | $ | 215,973 | $ | 210,105 | |||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (64,605) | (19,874) | (31,800) | |||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (381) | (485) | (602) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | (c) | $ | 192,124 | $ | 195,614 | $ | 177,703 | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (b)/(a) | 38.35 | % | 34.43 | % | 44.03 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | (c)/(a) | 28.66 | % | 31.18 | % | 37.24 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax, pre-provision income | (a)-(c) = (d) | $ | 478,310 | $ | 431,747 | $ | 299,483 | |||||||||||||||||||
Average total assets | (e) | $ | 64,252,730 | $ | 63,079,444 | $ | 62,183,137 | |||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax, pre-provision profitability ratio (1) | (d)/(e) | 2.95 | % | 2.72 | % | 1.91 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense/average assets (1) | (c)/(e) | 1.19 | % | 1.23 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||
Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 2,045,881 | $ | 1,531,571 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 298,666 | 285,895 | ||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (f) | $ | 2,344,547 | $ | 1,817,466 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | (g) | $ | 859,393 | $ | 796,089 | |||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (113,358) | (122,457) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (1,865) | (2,749) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | (h) | $ | 744,170 | $ | 670,883 | |||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (g)/(f) | 36.65 | % | 43.80 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | (h)/(f) | 31.74 | % | 36.91 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax, pre-provision income | (f)-(h) = (i) | $ | 1,600,377 | $ | 1,146,583 | |||||||||||||||||||||
Average total assets | (j) | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | |||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax, pre-provision profitability ratio | (i)/(j) | 2.55 | % | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense/average assets | (h)/(j) | 1.18 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Table 13 | ||||||||||||||||||||||||||
The Company uses certain non-GAAP financial measures to provide supplemental information regarding the Company’s performance. Tangible equity and tangible equity to tangible assets ratio are non-GAAP financial measures. Tangible equity and tangible assets represent stockholders’ equity and total assets, respectively, which have been reduced by goodwill and other intangible assets. Given that the use of such measures and ratios is more prevalent in the banking industry, and such measures and ratios are used by banking regulators and analysts, the Company has included them below for discussion. | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 5,984,612 | $ | 5,660,668 | $ | 5,837,218 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (7,998) | (8,667) | (9,334) | |||||||||||||||||||||||
Tangible equity | (b) | $ | 5,510,917 | $ | 5,186,304 | $ | 5,362,187 | |||||||||||||||||||
Total assets | (c) | $ | 64,112,150 | $ | 62,576,061 | $ | 60,870,701 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (7,998) | (8,667) | (9,334) | |||||||||||||||||||||||
Tangible assets | (d) | $ | 63,638,455 | $ | 62,101,697 | $ | 60,395,670 | |||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity to total assets ratio | (a)/(c) | 9.33 | % | 9.05 | % | 9.59 | % | |||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets ratio | (b)/(d) | 8.66 | % | 8.35 | % | 8.88 | % | |||||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity represents tangible net income divided by average tangible equity. Tangible net income excludes the after-tax impacts of the amortization of core deposit intangibles and mortgage servicing assets. Given that the use of such measures and ratios is more prevalent in the banking industry, and such measures and ratios are used by banking regulators and analysts, the Company has included them below for discussion. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (e) | $ | 336,763 | $ | 295,339 | $ | 217,796 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 381 | 485 | 602 | 1,865 | 2,749 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 329 | 340 | 415 | 1,425 | 1,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of amortization adjustments (2) | (209) | (237) | (293) | (966) | (1,274) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible net income | (f) | $ | 337,264 | $ | 295,927 | $ | 218,520 | $ | 1,130,407 | $ | 876,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | (g) | $ | 5,834,623 | $ | 5,772,638 | $ | 5,786,237 | $ | 5,783,025 | $ | 5,559,212 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangible assets (1) | (8,378) | (8,379) | (9,611) | (8,695) | (10,535) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible equity | (h) | $ | 5,360,548 | $ | 5,298,562 | $ | 5,310,929 | $ | 5,308,633 | $ | 5,082,980 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | (e)/(g) | 22.90 | % | (3) | 20.30 | % | (3) | 14.93 | % | (3) | 19.51 | % | 15.70 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity | (f)/(h) | 24.96 | % | (3) | 22.16 | % | (3) | 16.32 | % | (3) | 21.29 | % | 17.24 | % | ||||||||||||||||||||||||
"W82+
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