EX-99.2 3 v22282exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 exv99w2
 

EXHIBIT 99.2
WEYERHAEUSER COMPANY
STATISTICAL INFORMATION (unaudited)
                                                                         
CONSOLIDATED EARNINGS
(in millions)		   Q1     Q2     Year-to-date     Q3     Q4     Year-to-date  
    March 26,     March 27,     June 25,     June 26,     June 25,     June 26,     Sept. 25,     Dec. 25,     Dec. 25,  
    2006     2005     2006     2005     2006     2005     2005     2005     2005  
                               
Net sales and revenues:
                                                                        
Weyerhaeuser(1)
   $ 4,596     $ 4,629     $ 4,941     $ 5,065     $ 9,537     $ 9,694     $ 4,898     $ 4,764     $ 19,356  
Real Estate and Related Assets
     690       655       746       648       1,436       1,303       596       1,016       2,915  
                               
Total net sales and revenues
     5,286       5,284       5,687       5,713       10,973       10,997       5,494       5,780       22,271  
                               
Costs and expenses:
                                                                        
Weyerhaeuser:
                                                                        
Costs of products sold(2)
     3,638       3,550       3,838       3,869       7,476       7,419       3,833       3,894       15,146  
Depreciation, depletion and amortization
     308       318       307       321       615       639       322       328       1,289  
Selling expenses
     110       116       126       117       236       233       117       107       457  
General and administrative expenses
     256       221       224       217       480       438       235       222       895  
Research and development expenses
     16       14       15       12       31       26       18       17       61  
Taxes other than payroll and income taxes
     44       46       46       48       90       94       69       16       179  
Charges for restructuring(3)
     —       5       18       4       18       9       2       10       21  
Charges for closure of facilities
     1       5       17       3       18       8       29       656       693  
Impairment of goodwill(4)
     746       —       3       —       749       —       —       —       —  
Other operating costs, net(5)(6)
     30       9       (23 )     (40 )     7       (31 )     (32 )     3       (60 )
                               
 
     5,149       4,284       4,571       4,551       9,720       8,835       4,593       5,253       18,681  
                               
Real Estate and Related Assets:
                                                                        
Costs and operating expenses(7)
     481       426       555       441       1,036       867       401       677       1,945  
Depreciation and amortization
     3       3       4       4       7       7       4       5       16  
Selling expenses
     37       33       43       36       80       69       36       46       151  
General and administrative expenses
     30       24       34       25       64       49       27       28       104  
Taxes other than payroll and income taxes
     1       1       2       —       3       1       1       1       3  
Other operating costs, net
     (3 )     —       3       (2 )     —       (2 )     (2 )     1       (3 )
Impairment of long-lived assets
     —       —       —       —       —       —       —       33       33  
                               
 
     549       487       641       504       1,190       991       467       791       2,249  
                               
Total costs and expenses
     5,698       4,771       5,212       5,055       10,910       9,826       5,060       6,044       20,930  
                               
Operating income
     (412 )     513       475       658       63       1,171       434       (264 )     1,341  
Interest expense and other:
                                                                        
Weyerhaeuser:
                                                                        
Interest expense incurred(8)
     (152 )     (196 )     (152 )     (179 )     (304 )     (375 )     (193 )     (171 )     (739 )
Less interest capitalized(2)
     16       —       20       2       36       2       3       4       9  
Interest income and other
     19       27       15       20       34       47       143       24       214  
Equity in income (loss) of affiliates(9)
     3       —       6       4       9       4       2       (12 )     (6 )
Real Estate and Related Assets:
                                                                        
Interest expense incurred
     (14 )     (14 )     (14 )     (14 )     (28 )     (28 )     (13 )     (14 )     (55 )
Less interest capitalized
     14       14       14       14       28       28       13       14       55  
Interest income and other
     10       5       3       (2 )     13       3       4       5       12  
Equity in income of unconsolidated entities(10)
     21       10       15       13       36       23       14       20       57  
                               
Earnings before income taxes
     (495 )     359       382       516       (113 )     875       407       (394 )     888  
Income taxes(11)
     (87 )     (125 )     (82 )     (225 )     (169 )     (350 )     (119 )     151       (318 )
                               
Earnings from continuing operations
     (582 )     234       300       291       (282 )     525       288       (243 )     570  
Earnings from discontinued operations, net of taxes(12)
     2       5       14       129       16       134       (3 )     32       163  
                               
Net earnings
   $ (580 )   $ 239     $ 314     $ 420     $ (266 )   $ 659     $ 285     $ (211 )   $ 733  
                               
Basic net earnings per share:
                                                                        
Continuing operations
   $ (2.37 )   $ 0.96     $ 1.21     $ 1.20     $ (1.15 )   $ 2.15     $ 2.47     $ (0.99 )   $ 2.33  
Discontinued operations
     0.01       0.02       0.06       0.52       0.07       0.55       (0.01 )     0.13       0.67  
                               
Net earnings per share
   $ (2.36 )   $ 0.98     $ 1.27     $ 1.72     $ (1.08 )   $ 2.70     $ 2.46     $ (0.86 )   $ 3.00  
                               
Diluted net earnings per share:
                                                                        
Continuing operations
   $ (2.37 )   $ 0.96     $ 1.20     $ 1.19     $ (1.15 )   $ 2.15     $ 2.46     $ (0.99 )   $ 2.32  
Discontinued operations
     0.01       0.02       0.06       0.52       0.07       0.54       (0.01 )     0.13       0.66  
                               
Net earnings per share
   $ (2.36 )   $ 0.98     $ 1.26     $ 1.71     $ (1.08 )   $ 2.69     $ 2.45     $ (0.86 )   $ 2.98  
                               
Dividends paid per share
   $ 0.50     $ 0.40     $ 0.50     $ 0.50     $ 1.00     $ 0.90     $ 0.50     $ 0.50     $ 1.90  
                               
Weighted average shares outstanding (in thousands)
                                                                        
Basic
     245,794       242,863       248,147       244,702       246,971       243,782       245,009       245,215       244,447  
Diluted
     245,794       244,185       249,194       245,881       246,971       244,959       246,190       246,198       245,559  

PRELIMINARY RESULTS SUBJECT TO AUDIT

 

 

WEYERHAEUSER COMPANY
STATISTICAL INFORMATION (unaudited)
FOOTNOTES TO CONSOLIDATED EARNINGS
                    (in millions)
                                                                             
                                                         
(1)
  Countervailing and anti-dumping duties and                                    
 
  related costs per quarter were charges of:                                   YTD   YTD            
 
      Q1 2006   Q1 2005   Q2 2006   Q2 2005   Q2 2006   Q2 2005   Q3 2005   Q4 2005   YE 2005
        $ 11     $ 22     $ 10     $ 27     $ 21     $ 49     $ 19     $ 16     $ 84  
 
(2)   Weyerhaeuser capitalized interest for the first and second quarters of 2006 include $14 million and $15 million, respectively, for the capitalization of Weyerhaeuser interest on WRECO assets. Weyerhaeuser cost of products sold includes $7 million in each of the first and second quarters of 2006 to expense previously capitalized interest in connection with the sale of the related real estate assets. See Note 6 for 2005 information.
 
(3)   The second quarter of 2006 includes an $18 million dollar charge related to the restructuring of the Containerboard, Packaging and Recycling business model.
 
(4)   The first and second quarters of 2006 include write-offs of goodwill associated with the fine paper business of $746 million and $3 million, respectively.
                                                         
                                             
(5)
  Net foreign exchange gains (losses), primarily from                                    
 
  fluctuations in Canadian and New Zealand exchange rates:                       YTD   YTD            
 
      Q1 2006   Q1 2005   Q2 2006   Q2 2005   Q2 2006   Q2 2005   Q3 2005   Q4 2005   YE 2005
          $(26)   $13   $21   $(13)   $(5)   $—     $37     $(21)   $16
 
                                                        
(6)   The first quarter of 2005 includes a $12 million charge for the settlement of a linerboard antitrust lawsuit. The second quarter of 2005 includes an $18 million charge related to alder litigation and $57 million of income related to the recognition of a deferred gain from previous timberlands sales. The third quarter of 2005 includes a $115 million gain on the sale of an investment in a joint venture. The fourth quarter of 2005 includes a $38 million charge for the settlement of linerboard antitrust litigation and $43 million of income for the cumulative effect of a change to begin capitalizing Weyerhaeuser interest to assets of Weyerhaeuser Real Estate Company.
 
                                                        
(7)   The first quarter of 2006 includes income of $8 million related to a warranty insurance recovery.
 
                                                        
(8)   The third and fourth quarters of 2005 include charges of $21 million and $15 million, respectively, for the early extinguishment of debt.
 
                                                        
(9)   The fourth quarter of 2005 includes a $15 million charge related to the impairment of an investment in an equity affiliate.
 
                                                        
(10)   The first quarter of 2006 includes recognition of $9 million of deferred income in connection with partnership restructurings.
 
                                                        
(11)   The second quarter of 2006 includes a one-time tax benefit of $48 million related to a change in Texas state income tax law, a reduction in the Canadian federal income tax rate and a deferred tax adjustment related to the Medicare Part D subsidy. The second quarter of 2005 includes a charge of $44 million related to the repatriation of $1.1 billion of eligible Canadian earnings under the provisions of the American Jobs Creation Act of 2004. The third quarter of 2005 includes a one-time tax benefit of $14 million related to a change in the Ohio state income tax law.
 
                                                        
(12)   Includes the net operating results of the company’s coastal British Columbia operations and its North American and French composites operations. The second quarter of 2005 includes a gain of $110 million, including a tax benefit of $46 million, related to the sale of the coastal British Columbia operations. The fourth quarter of 2005 includes a pretax gain of $57 million and related tax expense of $23 million associated with the sale of the French composites operations.

PRELIMINARY RESULTS - SUBJECT TO AUDIT

 

WEYERHAEUSER COMPANY
STATISTICAL INFORMATION (unaudited)
                                                                         
Net sales and revenues (in millions):   Q1     Q2     Year-to-date     Q3     Q4     Year-to-date  
    March 26,     March 27,     June 25,     June 26,     June 25,     June 26,     Sept. 25,     Dec. 25,     Dec. 25,  
    2006     2005     2006     2005     2006     2005     2005     2005     2005  
Timberlands:
                                                                        
Logs
   $ 201     $ 182     $ 198     $ 195     $ 399     $ 377     $ 188     $ 196     $ 761  
Other products
     62       82       71       63       133       145       65       76       286  
                               
 
     263       264       269       258       532       522       253       272       1,047  
                               
Wood Products:
                                                                        
Softwood lumber
     782       892       857       1,032       1,639       1,924       889       811       3,624  
Plywood
     135       183       147       196       282       379       184       172       735  
Veneer
     13       13       13       10       26       23       9       12       44  
Composite panels
     121       120       140       132       261       252       122       123       497  
OSB
     287       288       273       306       560       594       267       303       1,164  
Hardwood lumber
     99       94       105       102       204       196       95       99       390  
Engineered I-Joists
     183       160       216       213       399       373       202       181       756  
Engineered Solid Section
     221       190       249       241       470       431       244       221       896  
Logs
     7       27       5       24       12       51       6       5       62  
Other products
     225       272       295       339       520       611       326       290       1,227  
                               
 
     2,073       2,239       2,300       2,595       4,373       4,834       2,344       2,217       9,395  
                               
Cellulose Fiber and White Papers:
                                                                        
Pulp
     394       376       402       355       796       731       381       370       1,482  
Paper
     613       599       601       611       1,214       1,210       604       603       2,417  
Coated groundwood
     40       42       44       47       84       89       45       46       180  
Liquid packaging board
     46       47       62       52       108       99       50       54       203  
Other products
     14       14       16       12       30       26       16       12       54  
                               
 
     1,107       1,078       1,125       1,077       2,232       2,155       1,096       1,085       4,336  
                               
Containerboard, Packaging and Recycling:
                                                                        
Containerboard
     82       117       84       101       166       218       86       91       395  
Packaging
     911       898       1,002       969       1,913       1,867       929       914       3,710  
Recycling
     80       92       85       92       165       184       87       81       352  
Bags
     20       22       20       21       40       43       20       20       83  
Other products
     34       34       46       40       80       74       47       46       167  
                               
 
     1,127       1,163       1,237       1,223       2,364       2,386       1,169       1,152       4,707  
                               
Real Estate and Related Assets
     690       655       747       648       1,437       1,303       596       1,016       2,915  
Corporate and Other
     116       149       117       151       233       300       146       154       600  
Less sales of discontinued operations
     (90 )     (264 )     (108 )     (239 )     (198 )     (503 )     (110 )     (116 )     (729 )
                               
 
   $ 5,286     $ 5,284     $ 5,687     $ 5,713     $ 10,973     $ 10,997     $ 5,494     $ 5,780     $ 22,271  
                               
                                                                         
Contribution (charge) to earnings:
          (in millions)		   Q1     Q2     Year-to-date     Q3     Q4     Year-to-date  
    March 26,     March 27,     June 25,     June 26,     June 25,     June 26,     Sept. 25,     Dec. 25,     Dec. 25,  
    2006     2005     2006     2005     2006     2005     2005     2005     2005  
                               
Timberlands (1) (2) (4)
   $ 198     $ 200     $ 224     $ 210     $ 422     $ 410     $ 191     $ 183     $ 784  
Wood Products (1) (2) (5)
     117       131       131       204       248       335       124       26       485  
Cellulose Fiber and White Papers (1) (2) (6)
     (763 )     19       23       16       (740 )     35       (2 )     (477 )     (444 )
Containerboard, Packaging and Recycling (1) (2) (7)
     22       48       74       99       96       147       36       (188 )     (5 )
Real Estate and Related Assets(2) (8)
     172       183       123       156       295       339       145       250       734  
Corporate and Other(1) (2) (3) (9)
     (102 )     (17 )     (40 )     99       (142 )     82       101       33       216  
                               
 
   $ (356 )   $ 564     $ 535     $ 784     $ 179     $ 1,348     $ 595     $ (173 )   $ 1,770  
                               

PRELIMINARY RESULTS SUBJECT TO AUDIT

 

 

WEYERHAEUSER COMPANY
STATISTICAL INFORMATION (unaudited)
FOOTNOTES TO CONTRIBUTION (CHARGE) TO EARNINGS
(in millions)
                                                                             
                                        YTD     YTD                    
(1)   Closure charges by segment:   Q1 2006     Q1 2005     Q2 2006     Q2 2005     Q2 2006     Q2 2005     Q3 2005     Q4 2005     YE 2005  
                                   
 
   Timberlands   $ —     $ 3     $ —     $ —     $ —     $ 3     $ —     $ 3     $ 6  
 
   Wood Products     —       1       1       1       1       2       6       91       99  
 
   Cellulose Fiber and White Papers     (1 )     —       11       —       10       —       22       427       449  
 
   Containerboard, Packaging and Recycling     2       4       5       2       7       6       1       130       137  
 
   Corporate and Other     —       —       —       —       —       —       —       5       5  
                                   
 
       $ 1     $ 8     $ 17     $ 3     $ 18     $ 11     $ 29     $ 656     $ 696  
                                           
The above closure charges for the first quarter and full year 2005 include $3 million of costs incurred within the company’s
discontinued operations.
                                                                             
                                        YTD     YTD                    
        Q1 2006     Q1 2005     Q2 2006     Q2 2005     Q2 2006     Q2 2005     Q3 2005     Q4 2005     YE 2005  
                                   
(2)
   Stock-based compensation charges (income) recognized by segment:                                                                        
 
   Timberlands   $ 1     $ —     $ —     $ —     $ 1     $ —     $ —     $ —     $ —  
 
   Wood Products     2       —       —       —       2       —       —       —       —  
 
   Cellulose Fiber and White Papers     1       —       —       —       1       —       —       —       —  
 
   Containerboard, Packaging and Recycling     2       —       (1 )     —       1       —       —       —       —  
 
   Real Estate and Related Assets     —       —       1       —       1       —       —       —       —  
 
   Corporate and Other     15       2       (4 )     (6 )     11       (4 )     3       12       11  
                                   
 
       $ 21     $ 2     $ (4 )   $ (6 )   $ 17     $ (4 )   $ 3     $ 12     $ 11  
                                     
                                                                             
                                        YTD     YTD                    
        Q1 2006     Q1 2005     Q2 2006     Q2 2005     Q2 2006     Q2 2005     Q3 2005     Q4 2005     YE 2005  
(3)
   Net foreign exchange gains (losses) included in Corporate                                                                        
 
   and Other were:   $ (26 )   $ 13     $ 20     $ (12 )   $ (6 )   $ 1     $ 38     $ (20 )   $ 19  
 
                                                                            
(4)   Additonal Timberlands notes:
    (a) Hurricane related losses were $5 million in third quarter 2005 and $6 million in fourth quarter 2005.
 
                                                                            
(5)   Additonal Wood Products notes:
    (a) Refer to footnote 1 to Consolidated Earnings regarding countervailing duty and anti-dumping costs included in Wood Products.
    (b) The second quarter of 2005 includes an $18 million charge related to alder litigation. The third quarter of 2005 includes $9 million of income related to the reduction of reserves for alder litigation and an insurance settlement related to product liability claims.
    (c) The second quarter of 2005 includes a $6 million gain related to a tenure reallocation agreement with the British Columbia government.
 
                                                                            
(6)   Additional Cellulose Fiber and White Papers notes:
    (a) The first and second quarters of 2006 include write-offs of goodwill associated with the fine paper business of $746 million and $3 million, respectively.
 
                                                                            
(7)   Additional Containerboard, Packaging and Recycling notes:
    (a) The second quarter of 2006 includes a charge of $18 million related to the restructuring of the Containerboard, Packaging and Recycling business model.
    (b) The first and fourth quarters of 2005 include charges of $12 million and $38 million, respectively, associated with the settlement of linerboard antitrust lawsuits.
    (c) The third quarter of 2005 had a charge of $1 million related to hurricane damage.
 
                                                                            
(8)   Additional Real Estate and Related Assets notes:
    (a) The first quarter of 2006 includes income of $8 million related to a warranty insurance recovery and income of $9 million related to recognition of deferred income in connection with partnership restructurings.
    (b) The first and second quarters of 2006 includes net gains (losses) on land and lot sales of $33 million and ($1) million, respectively. The first, second, third and fourth quarters of 2005 include net gains (losses) on land and lot sales of $57 million, $21 million, ($1) and $2 million, respectively. The fourth quarter of 2005 also includes a $33 million charge for the impairment of unimproved land.
 
                                                                            
(9)   Additional Corporate and Other notes:
    (a) The second quarter of 2005 includes a $64 million pretax gain on the sale of the company’s operations in coastal British Columbia and $57 million of income related to the recognition of a deferred gain from previous timberlands sales. The third quarter of 2005 includes a $115 million gain on the sale of an investment in a joint venture. The fourth quarter of 2005 includes a $57 million gain on the sale of the company’s French composites operations and $43 million of income for the cumulative effect of a change to begin capitalizing Weyerhaeuser interest to assets of Weyerhaeuser Real Estate Company.
 
    (b) The fourth quarter of 2005 includes charges of $15 million related to the impairment of an investment in an equity affiliate.

PRELIMINARY RESULTS SUBJECT TO AUDIT

 

 

WEYERHAEUSER COMPANY
STATISTICAL INFORMATION (unaudited)
                                                                         
Third party sales volumes:   Q1     Q2     Year-to-date     Q3     Q4     Year-to-date  
    March 26,     March 27,     June 25,     June 26,     June 25,     June 26,     Sept. 25,     Dec. 25,     Dec. 25,  
    2006     2005     2006     2005     2006     2005     2005     2005     2005  
Timberlands (thousands):
                                                                        
Logs — cunits
     935       864       808       863       1,743       1,727       886       939       3,552  
Wood Products (millions):
                                                                        
Softwood lumber — board feet
     1,921       2,057       2,113       2,355       4,034       4,412       2,179       2,059       8,650  
Plywood — square feet (3/8”)
     389       537       458       600       847       1,137       558       485       2,180  
Veneer — square feet (3/8”)
     61       60       63       59       124       119       51       61       231  
Composite panels — square feet (3/4”)
     302       299       324       317       626       616       308       305       1,229  
Oriented strand board — square feet (3/8”)
     1,000       908       1,069       1,041       2,069       1,949       1,008       991       3,948  
Hardwood lumber — board feet
     103       102       110       114       213       216       105       106       427  
Engineered I-Joists — lineal feet
     114       108       137       138       251       246       125       113       484  
Engineered Solid Section — cubic feet
     9       9       11       10       20       19       10       9       38  
Logs — cunits (in thousands)
     55       187       46       177       101       364       41       46       451  
Cellulose Fiber and White Papers (thousands):
                                                                        
Pulp — air-dry metric tons
     651       629       647       587       1,298       1,216       653       633       2,502  
Paper — tons
     753       736       662       742       1,415       1,478       757       761       2,996  
Coated groundwood — tons
     52       58       59       62       111       120       56       56       232  
Liquid packaging board — tons
     56       60       71       65       127       125       64       69       258  
Paper converting — tons
     511       475       474       494       985       969       494       501       1,964  
Containerboard, Packaging and Recycling (thousands):
                                                                        
Containerboard — tons
     211       295       189       259       400       554       238       254       1,046  
Packaging — MSF
     18,342       17,354       19,168       18,600       37,510       35,954       18,560       19,117       73,631  
Recycling — tons
     733       692       719       695       1,452       1,387       665       676       2,728  
Kraft bags and sacks — tons
     20       23       20       22       40       45       22       22       89  
Real Estate and Related Assets:
                                                                        
Single-family homes sold
     1,472       1,378       1,325       1,525       2,797       2,903       1,608       1,174       5,685  
Single-family homes closed
     1,161       1,189       1,483       1,279       2,644       2,468       1,257       1,922       5,647  
Single-family homes sold but not closed at end of period
     3,105       2,561       2,947       2,807       2,947       2,807       3,158       2,410       2,410  
                                                                         
Total production volumes:   Q1     Q2     Year-to-date     Q3     Q4     Year-to-date  
    March 26,     March 27,     June 25,     June 26,     June 25,     June 26,     Sept. 25,     Dec. 25,     Dec. 25,  
    2006     2005     2006     2005     2006     2005     2005     2005     2005  
Timberlands (thousands):
                                                                        
Fee Depletion — cunits
     2,132       2,248       2,083       2,231       4,215       4,479       2,098       2,153       8,730  
Wood Products (millions):
                                                                        
Softwood lumber — board feet
     1,663       1,821       1,650       1,869       3,313       3,690       1,651       1,645       6,986  
Plywood — square feet (3/8”)
     241       303       245       302       486       605       296       254       1,155  
Veneer — square feet (3/8”) (1)
     455       517       455       529       910       1,046       486       447       1,979  
Composite panels — square feet (3/4”)
     278       267       288       282       566       549       268       263       1,080  
Oriented strand board — square feet (3/8”)
     1,073       1,007       1,062       1,019       2,135       2,026       1,017       1,035       4,078  
Hardwood lumber — board feet
     82       92       83       96       165       188       91       85       364  
Engineered I-Joists — LF
     121       133       136       132       257       265       108       110       483  
Engineered Solid Section — CF
     11       11       12       10       23       21       10       10       41  
Cellulose Fiber and White Papers (thousands):
                                                                        
Pulp — air-dry metric tons
     676       621       588       614       1,264       1,235       663       604       2,502  
Paper — tons (2)
     724       763       672       752       1,396       1,515       765       780       3,060  
Coated groundwood — tons
     56       55       56       59       112       114       60       60       234  
Liquid packaging board — tons
     61       60       75       64       136       124       69       71       264  
Paper converting — tons
     498       475       461       487       959       962       483       505       1,950  
Containerboard, Packaging and Recycling (thousands):
                                                                        
Containerboard — tons (3)
     1,575       1,503       1,533       1,581       3,108       3,084       1,597       1,587       6,268  
Packaging — MSF
     19,550       18,628       20,290       19,915       39,840       38,543       19,416       20,130       78,089  
Recycling — tons (4)
     1,716       1,624       1,684       1,673       3,400       3,297       1,716       1,730       6,743  
Kraft bags and sacks — tons
     19       23       20       22       39       45       21       22       88  
(1)   Veneer production represents lathe production and includes volumes that are further processed into plywood and engineered lumber products by company mills.
(2)   Paper production includes unprocessed rolls and converted paper volumes.
(3)   Containerboard production represents machine production and includes volumes that are further processed into packaging and kraft bags and sacks by company facilities.
(4)   Recycling production includes volumes processed in Weyerhaeuser recycling facilities that are consumed by company facilities and brokered volumes.

PRELIMINARY RESULTS - SUBJECT TO AUDIT

 

 

WEYERHAEUSER COMPANY
STATISTICAL INFORMATION
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET (unaudited)
(in millions)
                                         
    March 26,     June 25,                     Dec. 25,  
Assets   2006     2006                     2005  
Weyerhaeuser
                                        
Current assets:
                                        
Cash and short-term investments
   $ 105     $ 113                     $ 818  
Receivables, less allowances
     1,828       1,942                       1,727  
Inventories
     2,050       1,911                       1,899  
Prepaid expenses
     433       427                       414  
Assets of discontinued operations
     136       134                       136  
 
                                  
Total current assets
     4,552       4,527                       4,994  
Property and equipment
     10,175       10,158                       10,397  
Construction in progress
     640       607                       528  
 
Timber and timberlands at cost, less fee stumpage charged to disposals
     3,702       3,696                       3,705  
Investments in and advances to equity affiliates
     475       479                       486  
Goodwill
     2,235       2,243                       2,982  
Deferred pension and other assets
     1,284       1,303                       1,314  
Restricted assets held by special purpose entitites
     914       916                       916  
 
                                  
 
     23,977       23,929                       25,322  
 
                                  
Real Estate and Related Assets
                                        
Cash and short-term investments
     39       36                       286  
Receivables, less allowances
     143       141                       42  
Real estate and land for sale and development
     2,639       2,872                       2,092  
Other assets
     413       486                       357  
Assets not owned, consolidated under FIN 46R
     170       154                       130  
 
                                  
 
     3,404       3,689                       2,907  
 
                                  
Total assets
   $ 27,381     $ 27,618                     $ 28,229  
 
                                  
Liabilities and Shareholders’ Interest
                                        
 
Weyerhaeuser
                                        
Current liabilities:
                                        
Notes payable and commercial paper
   $ 1     $ 2                     $ 3  
Current maturities of long-term debt
     699       603                       389  
Accounts payable
     1,193       1,222                       1,241  
Accrued liabilities
     1,253       1,327                       1,622  
 
                                  
Total current liabilities
     3,146       3,154                       3,255  
Long-term debt
     6,938       7,025                       7,404  
Deferred income taxes
     4,001       3,913                       4,035  
Deferred pension, other postretirement benefits and other liabilities
     1,651       1,674                       1,591  
Liabilities (nonrecourse to Weyerhaeuser) held by special purpose entities
     763       765                       764  
 
                                  
 
     16,499       16,531                       17,049  
 
                                  
Real Estate and Related Assets
                                        
Notes payable and commercial paper
     63       125                       3  
Long-term debt
     878       628                       851  
Other liabilities
     598       707                       417  
Liabilities not owned, consolidated under FIN 46R
     114       127                       109  
 
                                  
 
     1,653       1,587                       1,380  
 
                                  
Total liabilities
     18,152       18,118                       18,429  
Shareholders’ interest
     9,229       9,500                       9,800  
 
                                  
Total liabilities and shareholders’ interest
   $ 27,381     $ 27,618                     $ 28,229  
 
                                  
                                                                         
STATEMENT OF CASH FLOWS   Q1     Q2     Year-to-date     Q3     Q4     Year-to-date  
SELECTED INFORMATION (unaudited)   March 26,     March 27,     June 25,     June 26,     June 25,     June 26,     Sept. 25,     Dec. 25,     Dec. 25,  
                    (in millions)   2006     2005     2006     2005     2006     2005     2005     2005     2005  
(Weyerhaeuser only, excludes Real Estate & Related Assets)
                                                                        
 
Net cash from operations
   $ (209 )   $ (203 )   $ 565     $ 723     $ 356     $ 520     $ 452     $ 648     $ 1,620  
Cash paid for property and equipment
   $ (182 )   $ (117 )   $ (184 )   $ (196 )   $ (366 )   $ (313 )   $ (220 )   $ (310 )   $ (843 )
Cash paid for timberlands reforestation
   $ (12 )   $ (12 )   $ (9 )   $ (6 )   $ (21 )   $ (18 )   $ (6 )   $ (8 )   $ (32 )
Cash received from issuances of debt
   $ —     $ —     $ —     $ 1     $ —     $ 1     $ —     $ —     $ 1  
Revolving credit facilities, notes and commercial paper
                                                                     —  
borrowings, net
   $ (68 )   $ 19     $ 19     $ 23     $ (49 )   $ 42     $ (40 )   $ 170     $ 172  
Payments on debt
   $ (158 )   $ (404 )   $ (10 )   $ (206 )   $ (168 )   $ (610 )   $ (965 )   $ (603 )   $ (2,178 )
Proceeds from the sale of operations
   $ —     $ —     $ —     $ 1,107     $ —     $ 1,107     $ —     $ 102     $ 1,209  

PRELIMINARY RESULTS – SUBJECT TO AUDIT