EX-12.1 150 d444736dex121.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

EXHIBIT 12.1

Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

 

     Year Ended December 31,     Nine Months Ended
September 30,		  
     2007     2008     2009     2010     2011     2011      2012  

Earnings

                

Pre-tax income (loss) from continuing operations

    $ (141 )    $ (250 )    $ 266      $ (19 )    $ (473 )    $ (451 )     $ (213 ) 

Distributed income of equity investees

      —          —          1        4        8        6         6   

Fixed charges

      230        424        399        655        1,374        942         1,148   

Less:

                

Share of profit of associates and joint ventures, net of income tax

      (4 )      (6 )      (11 )      (18 )      (17 )      (14 )       (19 ) 

Non-controlling interests

      —          —          —          —          (2 )      (1 )       (1 ) 

Interest capitalized

      —          (1 )      (3 )      (1 )      (4 )      (3 )       (2 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Earnings

    $ 85      $ 167      $ 652      $ 621      $ 886      $ 479       $ 919   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Fixed Charges

                

Interest expense and capitalized

    $ 200      $ 379      $ 317      $ 512      $ 1,129      $ 773       $ 1,090   

Amortized premiums, discounts and capitalized expenses related to indebtedness

      24        29        29        30        204        137         31   

Fair value adjustment of acquired notes

      —          —          —          (1 )      —          —           —     

Graham Packaging Notes tender offer fees

      —          —          —          —          5        5         —     

Unamortized debt issue costs written off

      —          —          36        —          —          —           —     

2010 debt commitment letter & related costs

      —          —          —          97        —          —           —     

Estimate of interest in rental expense

      6        16        17        17        36        27         27   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total fixed charges

    $ 230      $ 424      $ 399      $ 655      $ 1,374      $ 942       $ 1,148   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      —          —          1.6x        —          —          —           —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Additional Pre-Tax Earnings to Achieve 1:1 Ratio

    $ 145      $ 257      $ (253 )    $ 34      $ 488      $ 463       $ 229