EX-12.1 2 y93391a7exv12w1.htm EX-12.1 exv12w1
EXHIBIT 12.1
Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges
                                                         
    Year Ended December 31,     Three Months Ended
March 31,		  
    2007     2008     2009     2010     2011     2011     2012  
 
                                                        
Earnings
                                                        
Pre-tax income (loss) from continuing operations
   $ (141 )   $ (250 )   $ 266     $ (19 )   $ (473 )   $ (99 )   $ 96  
Distributed income of equity investees
     —       —       1       4       8       2       2  
Fixed charges
     230       424       399       655       1,374       369       367  
Less:
                                                        
Share of profit of associates and joint ventures, net of income tax
     (4 )     (6 )     (11 )     (18 )     (17 )     (6 )     (5 )
Non-controlling interests
     —       —       —       —       (2 )     —       —  
Interest capitalized
     —       (1 )     (3 )     (1 )     (4 )     —       —  
 
                                          
Earnings
   $ 85     $ 167     $ 652     $ 621     $ 886     $ 266     $ 460  
 
                                          
 
                                                        
Fixed Charges
                                                        
Interest expense and capitalized
   $ 200     $ 379     $ 317     $ 512     $ 1,129     $ 236     $ 362  
Amortized premiums, discounts and capitalized expenses related to indebtedness
     24       29       29       30       204       127       (7 )
Fair value adjustment of acquired notes
     —       —       —       (1 )     —       —       —  
Graham Packaging Notes tender offer fees
     —       —       —       —       5       —       —  
Unamortized debt issue costs written off
     —       —       36       —       —       —       —  
2010 debt commitment letter & related costs
     —       —       —       97       —       —       —  
Estimate of interest in rental expense
     6       16       17       17       36       6       12  
 
                                          
Total fixed charges
   $ 230     $ 424     $ 399     $ 655     $ 1,374     $ 369     $ 367  
 
                                          
 
                                                        
Ratio of Earnings to Fixed Charges
     —       —       1.6x       —       —       —       1.3x  
 
                                          
 
                                                        
Additional Pre-Tax Earnings to Achieve 1:1 Ratio
   $ 145     $ 257     $ (253 )   $ 34     $ 488     $ 103     $ (93 )