N-Q 1 nq35670.htm CREDIT SUISSE HIGH YIELD BOND FUND Form N-Q

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, DC 20549

FORM N-Q


QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number         811-08777         

        Credit Suisse High Yield Bond Fund        
(Exact name of registrant as specified in charter)

c/o Credit Suisse Asset Management, LLC
        466 Lexington Avenue, New York, New York 10017       
(Address of principal executive offices) (Zip code)


J. Kevin Gao, Esq.
        466 Lexington Avenue, New York, New York 10017          
(Name and address of agent for service)

Registrant's telephone number, including area code:         212-875-3500        

Date of fiscal year-end:            October 31st          

Date of reporting period:          May 1, 2005 to July 31, 2005         

 

Item 1. Schedule of Investments

Credit Suisse High Yield Bond Fund                 
Schedule of Investments                 
July 31, 2005 (unaudited)                 
Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS (128.3%)                 
Aerospace (1.6%)                 
$  1,000    BE Aerospace, Inc., Series B, Senior                 
     Subordinated Notes    (B- , Caa2)    03/01/08    8.000    $ 1,007,500 
2,000    L-3 Communications Corp., Global                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 01/15/10 @ $102.94)    (BB+ , Ba3)    01/15/15    5.875    1,965,000 
850    Sequa Corp., Series B, Senior Notes    (BB- , B1)    04/01/08    8.875    924,375 
                    3,896,875 
Airlines (0.5%)                 
1,200    American Airlines, Inc., Series 01-2, Pass                 
     Thru Certificates §    (B , B1)    10/01/06    7.800    1,152,849 
Automobile Manufacturing/Vehicle Parts (5.3%)                 
1,100    Accuride Corp., Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 02/01/10 @ $104.25)    (B- , B3)    02/01/15    8.500    1,146,750 
1,000    Autocam Corp., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 06/15/09 @ $105.44) §    (CCC+ , Caa2)    06/15/14    10.875    665,000 
500    Cummins, Inc., Global Senior Notes                 
     (Callable 12/01/06 @ $104.75)    (BBB- , Ba2)    12/01/10    9.500    553,750 
1,500    Delphi Corp., Global Notes    (CCC- , Ca)    06/15/06    6.550    1,479,375 
500    Dura Operating Corp., Series D, Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 10/03/05 @ $103.00) §    (CCC+ , Caa1)    05/01/09    9.000    427,500 
2,550    General Motors Acceptance Corp., Global Notes    (BB , Baa2)    12/01/14    6.750    2,405,854 
1,250    Goodyear Tire & Rubber Co., Rule 144A, Senior                 
     Notes (Callable 07/01/10 @ $104.50) ‡    (B- , B3)    07/01/15    9.000    1,281,250 
1,700    Heafner Tire Group, Inc., Rule 144A, Senior                 
     Notes (Callable 04/01/09 @ $105.38) ‡    (CCC+ , Caa2)    04/01/13    10.750    1,666,000 
1,200    Metaldyne Corp., Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 06/15/07 @ $105.50) §    (CCC+ , Caa2)    06/15/12    11.000    894,000 
900    Stanadyne Corp., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 08/15/09 @ $105.00)    (B- , Caa1)    08/15/14    10.000    900,000 
800    Tenneco Automotive, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 11/15/09 @ $104.31) §    (B- , B3)    11/15/14    8.625    840,000 
450    Visteon Corp., Global Senior Notes    (B- , B3)    08/01/10    8.250    437,625 
                    12,697,104 
Broadband (0.9%)                 
750    Level 3 Communications, Inc., Senior Notes                 
     (Callable 05/01/06 @ $100.00) §    (CC , Ca)    05/01/08    9.125    620,625 
750    Level 3 Financing, Inc., Global Company Guaranteed             
     Notes (Callable 10/15/07 @ $105.38)    (CC , Caa1)    10/15/11    10.750    630,000 
1,500    Primus Telecommunications Group, Inc., Global                 
     Senior Notes (Callable 01/15/09 @ $104.00) §    (CCC- , Caa1)    01/15/14    8.000    810,000 
                    2,060,625 
Broadcast/Outdoor (2.3%)                 
600    Allbritton Communications Co., Global                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 12/15/07 @ $103.88)    (B- , B3)    12/15/12    7.750    603,750 
750    Emmis Communications Corp., Rule 144A, Senior                 
     Notes (Callable 12/15/05 @ $100.00) ‡#    (B- , B3)    06/15/12    9.314    754,687 
500    Emmis Operating Co., Global Senior Subordinated             
     Notes (Callable 05/15/08 @ $103.44)    (B- , B2)    05/15/12    6.875    502,500 

Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Broadcast/Outdoor                 
$  1,000    Gray Television, Inc., Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 12/15/06 @ $104.62)    (B- , Ba3)    12/15/11    9.250    $ 1,097,500 
150    Interep National Radio Sales, Inc., Series B,                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 10/13/05 @ $101.67)    (CC , Ca)    07/01/08    10.000    113,625 
2,000    Paxson Communications Corp., Global                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 01/15/06 @ $106.12) +    (CCC- , Caa1)    01/15/09    0.000    1,910,000 
490    Young Broadcasting, Inc., Global                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 03/01/06 @ $105.00) §    (CCC , Caa1)    03/01/11    10.000    465,500 
                    5,447,562 
Building Products (4.2%)                 
1,300    Building Materials Corp., Global Secured Notes                 
     (Callable 08/01/09 @ $103.88)    (B+ , B2)    08/01/14    7.750    1,241,500 
750    Compression Polymers Holding Corp.,                 
     Rule 144A, Senior Notes                 
     (Callable 07/01/09 @ $105.25) ‡§    (B- , B2)    07/01/13    10.500    761,250 
600    Dayton Superior Corp., Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 06/15/07 @ $102.17) §    (CCC , Caa3)    06/15/09    13.000    546,000 
500    Dayton Superior Corp., Global Secured Notes                 
     (Callable 06/15/06 @ $105.62)    (B- , Caa1)    09/15/08    10.750    522,500 
1,500    Goodman Global Holdings Co., Inc., Rule 144A,                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 12/15/08 @ $103.94) ‡§    (B- , Caa1)    12/15/12    7.875    1,447,500 
1,100    Interface, Inc., Global Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 02/01/09 @ $104.75)    (CCC , Caa3)    02/01/14    9.500    1,133,000 
750    Norcraft Holdings LP, Rule 144A, Senior Discount                 
     Notes (Callable 09/01/08 @ $104.88) ‡+    (B- , Caa1)    09/01/12    0.000    536,250 
1,000    NTK Holdings, Inc., Rule 144A, Senior Discount                 
     Notes (Callable 09/01/09 @ $105.38) ‡+§    (CCC+ , Caa2)    03/01/14    0.000    575,000 
1,000    Ply Gem Industries, Inc., Global Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 02/15/08 @ $104.50)    (B- , B3)    02/15/12    9.000    880,000 
1,250    RMCC Acquisition Co., Rule 144A, Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 11/01/08 @ $104.75) ‡    (CCC+ , Caa1)    11/01/12    9.500    1,243,750 
250    Texas Industries, Inc., Rule 144A, Senior Notes                 
     (Callable 07/15/09 @ $103.63) ‡    (BB- , Ba3)    07/15/13    7.250    265,000 
1,350    Werner Holding Co., Inc., Series A,                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 11/15/05 @ $100) §    (CCC- , Caa2)    11/15/07    10.000    945,000 
                    10,096,750 
Cable (8.5%)                 
3,000    Adelphia Communications Corp.,                 
     Rule 144A, Secured Notes                 
     (Callable 02/15/08 @ $105.38) ‡ø    (NR , NR)    10/01/10    10.875    2,617,500 
1,450    Atlantic Broadband Finance LLC, Rule 144A,                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 01/15/09 @ $104.69) ‡§    (CCC+ , Caa1)    01/15/14    9.375    1,392,000 
1,825    Cablevision Systems Corp., Series B, Global                 
     Senior Notes    (B+ , B3)    04/15/12    8.000    1,843,250 
2,100    CCO Holdings LLC, Global Senior Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $104.38) §    (CCC- , B3)    11/15/13    8.750    2,110,500 
3,650    Charter Communications Holdings LLC,                 
     Senior Discount Notes                 
     (Callable 04/01/06 @ $101.44) +§    (CCC- , Ca)    04/01/11    0.000    2,869,812 
3,000    Charter Communications Holdings LLC, Senior                 
     Notes (Callable 04/01/06 @ $101.65)    (CCC- , Ca)    04/01/09    8.625    2,415,000 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Cable                     
$   900    CSC Holdings, Inc., Rule 144A, Senior Notes ‡    (BB- , B1)    04/15/12    6.750    $    873,000 
  85    CSC Holdings, Inc., Senior Notes    (BB- , B1)    07/15/08    7.250    86,488 
  750    CSC Holdings, Inc., Series B, Senior Notes §    (BB- , B1)    04/01/11    7.625    759,375 
  1,750    DIVA Systems Corp., Series B, Senior Discount                 
       Notes (Callable 10/03/05 @ $102.10) ø^    (NR , NR)    03/01/08    12.625    4,375 
  2,000    Insight Communications Company, Inc.,                 
       Senior Discount Notes                 
       (Callable 02/15/06 @ $106.12) +§    (CCC+ , Caa1)    02/15/11    0.000    2,045,000 
  200    Insight Midwest/Insight Capital, Senior Notes                 
       (Callable 10/01/05 @ $103.25) §    (B , B2)    10/01/09    9.750    207,750 
  500    Insight Midwest/Insight Capital Corp., Global Senior             
       Notes (Callable 11/01/05 @ $105.25)    (B , B2)    11/01/10    10.500    532,500 
  2,500    Mediacom LLC Capital Corp., Senior Notes                 
       (Callable 01/15/06 @ $104.75) §    (B , B3)    01/15/13    9.500    2,568,750 
                      20,325,300 
Capital Goods (1.8%)                 
  1,000    Blount, Inc., Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 08/01/08 @ $104.44)    (B , B3)    08/01/12    8.875    1,095,000 
  850    Case New Holland, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 08/01/07 @ $104.62)    (BB- , Ba3)    08/01/11    9.250    924,375 
  1,753    JII Holdings LLC, Global Secured Notes                 
       (Callable 01/01/06 @ $103.25)    (CCC- , Caa2)    04/01/07    13.000    1,533,438 
  650    Terex Corp., Global Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 01/15/09 @ $103.69)    (B , B3)    01/15/14    7.375    685,750 
                      4,238,563 
Chemicals (5.9%)                 
  650    BCP Crystal Holdings Corp., Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 06/15/09 @ $104.81)    (B- , B3)    06/15/14    9.625    737,750 
  750    Crompton Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 08/01/08 @ $104.94)    (BB+ , Ba1)    08/01/12    9.875    868,125 
  876    Crystal US Holdings, Series B, Global                 
       Senior Discount Notes                 
       (Callable 10/01/09 @ $105.25) +    (B- , Caa2)    10/01/14    0.000    635,100 
  1,000    Equistar Chemicals LP/ Equistar Funding Corp.,                 
       Global Company Guaranteed Notes    (BB- , B2)    09/01/08    10.125    1,105,000 
  227    Huntsman Company LLC, Global Company                 
       Guaranteed Notes (Callable 10/15/07 @ $105.81)    (BB- , B1)    10/15/10    11.625    267,860 
  773    Huntsman LLC, Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 07/15/08 @ $105.75)    (B , B2)    07/15/12    11.500    904,410 
  1,450    IMC Global, Inc., Series B, Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/01/06 @ $105.63)    (BB , Ba3)    06/01/11    11.250    1,609,500 
  1,200    KI Holdings, Inc., Global Senior Discount Notes                 
       (Callable 11/15/09 @ $104.94) +    (B- , Caa2)    11/15/14    0.000    762,000 
  1,000    Lyondell Chemical Co., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/01/08 @ $105.25)    (BB- , B1)    06/01/13    10.500    1,160,000 
  1,400    Lyondell Chemical Co., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 12/15/05 @ $104.75)    (BB- , B1)    12/15/08    9.500    1,492,750 
  800    Millennium America, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes    (BB- , B1)    06/15/08    9.250    876,000 
  750    Nalco Co., Global Senior Notes                 
       (Callable 11/15/07 @ $103.88)    (B- , B2)    11/15/11    7.750    801,562 
  750    PolyOne Corp., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 05/15/07 @ $105.31)    (B+ , B3)    05/15/10    10.625    810,000 

Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Chemicals                   
$  1,000    Resolution Performance Products LLC, Global                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 11/15/05 @ $106.75) §    (B- , Caa2)    11/15/10    13.500    $ 1,085,000 
832    Terra Capital, Inc., Global Secured Notes                 
     (Callable 06/01/07 @ $105.75)    (B- , B2)    06/01/10    11.500    963,040 
                    14,078,097 
Commercial Services (0.1%)                 
250    FTI, Rule 144A, Senior Notes                 
     (Callable 06/15/09 @ $103.81) ‡    (B+ , Ba2)    06/15/13    7.625    250,000 
Competitive Local Exchange Carrier (CLEC) (0.6%)                 
250    GCI, Inc., Global Senior Notes                 
     (Callable 02/15/09 @ $103.62)    (B+ , B2)    02/15/14    7.250    245,000 
1,250    Time Warner Telecom Holdings, Inc., Rule 144A,                 
     Senior Notes (Callable 02/15/09 @ $104.63) ‡    (CCC+ , B2)    02/15/14    9.250    1,278,125 
                    1,523,125 
Consumer Products/Tobacco (5.4%)                 
850    AAC Group Holding Corp., Rule 144A,                 
     Senior Discount Notes                 
     (Callable 10/01/08 @ $105.13) ‡+    (B- , Caa1)    10/01/12    0.000    618,375 
500    Ames True Temper, Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 01/15/07 @ $103.00) #    (B- , B3)    01/15/12    7.599    486,250 
1,400    Ames True Temper, Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 07/15/08 @ $105.00) §    (CCC , Caa1)    07/15/12    10.000    1,232,000 
1,050    Amscan Holdings, Inc., Global Senior Subordinated             
     Notes (Callable 05/01/09 @ $104.38)    (B- , B3)    05/01/14    8.750    976,500 
1,000    Associated Materials, Inc., Global Senior Discount                 
     Notes (Callable 03/01/09 @ $105.62) +§    (CCC+ , Caa2)    03/01/14    0.000    640,000 
1,000    Del Laboratories, Inc., Global Company Guaranteed             
     Notes (Callable 02/01/08 @ $104.00) §    (CCC+ , Caa1)    02/01/12    8.000    815,000 
3,097    Diamond Brands Operating Corp., Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 04/15/06 @ $100.00) ø^    (NR , NR)    04/15/08    10.125    30,970 
1,050    General Binding Corp., Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 06/01/06 @ $100.00)    (B- , Caa1)    06/01/08    9.375    1,065,750 
1,500    Johnsondiversey Holdings, Inc., Global Discount                 
     Notes (Callable 05/15/07 @ $105.34) +    (B , Caa1)    05/15/13    0.000    1,080,000 
1,000    PCA LLC/PCA Finance Corp., Global Senior Notes    (CCC , Caa2)    08/01/09    11.875    730,000 
1,300    Playtex Products, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 06/01/06 @ $104.69) §    (CCC+ , Caa2)    06/01/11    9.375    1,384,500 
600    Prestige Brands, Inc., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 04/15/08 @ $104.63)    (B- , B3)    04/15/12    9.250    615,000 
500    Rayovac Corp., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 10/01/08 @ $104.25) §    (B- , B3)    10/01/13    8.500    530,000 
750    Remington Arms Company, Inc., Global                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 02/01/07 @ $105.25)    (CCC+ , B3)    02/01/11    10.500    738,750 
500    Revlon Consumer Products Corp., Global Senior                 
     Notes (Callable 04/01/08 @ $104.75)    (CCC , Caa2)    04/01/11    9.500    486,250 
1,250    Sealy Mattress Co., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 06/15/09 @ $104.13)    (B- , B3)    06/15/14    8.250    1,337,500 
                    12,766,845 
Containers (3.7%)                 
1,100    Berry Plastics Corp., Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 07/15/07 @ $105.38)    (B- , B3)    07/15/12    10.750    1,212,750 
1,200    Constar International, Inc., Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 12/01/07 @ $105.50) §    (CCC+ , Caa1)    12/01/12    11.000    972,000 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity    Rate%   Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Containers                   
$    650    Graham Packaging Co., Inc., Rule 144A,                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 10/15/09 @ $104.94) ‡§    (CCC+ , Caa2)    10/15/14    9.875    $   672,750 
  750    Graphic Packaging International Corp.,                 
       Global Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 08/15/08 @ $104.75)    (B- , B3)    08/15/13    9.500    772,500 
  1,000    Intertape Polymer US, Inc., Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 08/01/09 @ $104.25)    (B- , B3)    08/01/14    8.500    985,160 
  1,000    Owens-Brockway Glass Containers, Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 02/15/06 @ $104.44)    (BB- , B1)    02/15/09    8.875    1,062,500 
  750    Owens-Brockway Glass Containers, Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 05/15/08 @ $104.12)    (B , B2)    05/15/13    8.250    814,688 
  500    Pliant Corp., Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/01/06 @ $106.50) §    (CCC+ , Caa2)    06/01/10    13.000    407,500 
  425    Pliant Corp., Rule 144A, Secured Notes                 
       (Callable 06/15/07 @ $111.62) ‡    (B- , B3)    06/15/09    11.625    462,721 
  500    Tekni-Plex, Inc., Series B, Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 06/15/06 @ $106.38) §    (CCC- , Ca)    06/15/10    12.750    370,000 
  1,000    U.S. Can Corp., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 07/15/07 @ $105.44) §    (CCC+ , Caa2)    07/15/10    10.875    1,070,000 
                      8,802,569 
Diversified Telecommunications (2.1%)                 
  1,000    Hawaiian Telcom Communications, Inc.,                 
       Rule 144A, Notes                 
       (Callable 05/01/09 @ $104.88) ‡§    (B- , B3)    05/01/13    9.750    1,085,000 
  900    Qwest Corp., Global Senior Notes    (BB- , Ba3)    09/01/11    7.875    942,750 
  900    Qwest Corp., Notes    (BB- , Ba3)    11/15/08    5.625    892,125 
  1,339    Qwest Corp., Rule 144A, Senior Notes ‡§    (BB- , Ba3)    06/15/15    7.625    1,389,213 
  550    Qwest Services Corp., Global Secured Notes                 
       (Callable 12/15/06 @ $106.75) #    (B , Caa1)    12/15/10    13.500    635,250 
                      4,944,338 
Electronics/Information/Data Technology (0.1%)                 
  170    Ampex Corp., Secured Notes ^    (NR , NR)    08/15/08    12.000    170,129 
Energy - Other (4.7%)                 
  1,550    Dynegy Holdings, Inc., Rule 144A, Secured                 
       Notes (Callable 07/15/08 @ $105.06) ‡    (B- , B3)    07/15/13    10.125    1,774,750 
  250    Dynegy Holdings, Inc., Senior Notes §    (CCC+ , Caa2)    04/01/11    6.875    251,875 
  450    El Paso CGP Co., Notes    (B- , Caa1)    02/01/09    6.375    445,500 
  650    El Paso CGP Co., Notes    (B- , Caa1)    06/15/10    7.750    671,125 
  750    El Paso Corp., Senior Notes    (B- , Caa1)    05/15/11    7.000    765,000 
  1,000    El Paso Natural Gas, Series A, Global Senior                 
       Notes (Callable 08/01/07 @ $103.81)    (B , B1)    08/01/10    7.625    1,057,707 
  2,800    El Paso Production Holding Co., Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/01/08 @ $103.88)    (B , B3)    06/01/13    7.750    2,985,500 
  450    Giant Industries, Inc., Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 05/15/09 @ $104.00)    (B- , B3)    05/15/14    8.000    474,750 
  743    Giant Industries, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 05/15/07 @ $105.50)    (B- , B3)    05/15/12    11.000    843,305 
  500    Reliant Energy, Inc., Secured Notes                 
       (Callable 12/15/09 @ $103.38)    (B+ , B1)    12/15/14    6.750    495,000 
  1,050    Reliant Resources, Inc., Global Secured                 
       Notes (Callable 07/15/08 @ $104.75)    (B+ , B1)    07/15/13    9.500    1,173,375 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Energy - Other                 
$    250    Williams Companies, Inc., Global Notes    (B+ , B1)    03/15/12    8.125    $     288,750 
                      11,226,637 
Environmental Services (1.9%)                 
  600    Allied Waste North America, Inc., Rule 144A,                 
       Senior Notes (Callable 03/15/10 @ $103.63) ‡    (BB- , B2)    03/15/15    7.250    594,000 
  3,200    Allied Waste North America, Inc., Series B,                 
       Global Senior Notes                 
       (Callable 04/15/09 @ $103.69) §    (B+ , Caa1)    04/15/14    7.375    3,008,000 
  1,000    Waste Services, Inc., Rule 144A, Senior                 
       Subordinated Notes                 
       (Callable 04/15/09 @ $104.75) ‡§    (CCC , Ca)    04/15/14    9.500    1,005,000 
                      4,607,000 
 
Finance - Other (2.1%)                 
  500    Corrections Corporation of America, Senior Notes,             
       (Callable 05/01/07 @ $103.75)    (BB- , B1)    05/01/11    7.500    521,250 
  1,150    E*TRADE Financial Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 06/15/08 @ $104.00)    (B+ , B1)    06/15/11    8.000    1,227,625 
  1,250    IAAI Finance Corp., Rule 144A, Senior Unsecured                 
       Notes (Callable 04/01/09 @ $105.50) ‡    (CCC+ , Caa1)    04/01/13    11.000    1,293,956 
  800    Senior Housing Properties Trust, Senior Notes    (BB+ , Ba2)    01/15/12    8.625    902,000 
  1,000    Trustreet Properties, Inc., Rule 144A, Senior                 
       Notes (Callable 04/01/10 @ $103.75) ‡    (B+ , B1)    04/01/15    7.500    1,032,500 
                      4,977,331 
Food Processors/Beverage/Bottling (1.9%)                 
  900    Bear Creek Corp., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 03/01/09 @ $104.50) ‡    (B- , B3)    03/01/13    9.000    895,500 
  177    Birds Eye Foods, Inc., Company Guaranteed Notes             
       (Callable 11/01/05 @ $101.98)    (B- , B3)    11/01/08    11.875    183,195 
  500    Land O’ Lakes, Inc., Global Senior Notes                 
       (Callable 11/15/06 @ $104.38)    (B- , B3)    11/15/11    8.750    527,500 
  600    Le-Natures, Inc., Rule 144A, Senior Subordinated                 
       Notes (Callable 06/15/08 @ $104.50) ‡#    (CCC+ , Caa1)    06/15/13    10.000    633,000 
  500    Pinnacle Foods Holding Corp., Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 12/01/08 @ $104.13) §    (B- , B3)    12/01/13    8.250    457,500 
  850    Swift & Co., Global Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 10/01/06 @ $106.25)    (B , B2)    01/01/10    12.500    954,125 
  800    Wornick Co., Global Secured Notes                 
       (Callable 07/15/08 @ $105.44)    (B+ , B2)    07/15/11    10.875    828,000 
                      4,478,820 
Gaming (10.3%)                 
  1,000    155 East Tropicana LLC, Rule 144A, Secured                 
       Notes (Callable 04/01/09 @ $104.38) ‡§    (B- , B3)    04/01/12    8.750    990,000 
  1,350    Ameristar Casinos, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes (Callable 02/15/06 @ $105.38)  (B+ , B2)    02/15/09    10.750    1,468,125 
  1,500    Argosy Gaming Co., Global Senior Subordinated                 
       Notes (Callable 01/15/09 @ $103.50)    (B+ , B1)    01/15/14    7.000    1,659,375 
  1,350    Aztar Corp., Global Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 08/15/06 @ $104.50) §    (B+ , Ba3)    08/15/11    9.000    1,464,750 
  1,200    Boyd Gaming Corp., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 08/01/05 @ $104.63)    (BB- , Ba3)    08/01/09    9.250    1,261,500 
  2,050    Chukchansi Economic Development Authority,                 
       Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 10/01/06 @ $113.00) ‡    (NR , NR)    06/15/09    14.500    2,516,375 
  1,350    Circus Circus & Eldorado, Global First Mortgage                 
       (Callable 03/01/07 @ $105.06)    (B+ , B1)    03/01/12    10.125    1,437,750 

Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Gaming                     
$   2,100    Hard Rock Hotel, Inc., Global Notes                 
     (Callable 06/01/08 @ $104.44)    (B , B3)    06/01/13    8.875    $ 2,294,250 
1,000    Herbst Gaming, Inc., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 06/01/08 @ $104.06) §    (B- , B3)    06/01/12    8.125    1,067,500 
1,250    Inn of The Mountain Gods, Global Senior Notes                 
     (Callable 11/15/07 @ $106.00)    (B , B3)    11/15/10    12.000    1,448,438 
900    Isle of Capri Casinos, Inc., Global Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 03/01/09 @ $103.50)    (B , B2)    03/01/14    7.000    911,250 
1,500    Majestic Star Casino LLC, Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 10/15/07 @ $104.75)    (B , B2)    10/15/10    9.500    1,546,875 
200    MGM Mirage, Company Guaranteed Notes    (BB , Ba2)    10/01/09    6.000    201,500 
500    MGM Mirage, Company Guaranteed Notes    (BB , Ba2)    09/15/10    8.500    553,750 
450    MGM Mirage, Company Guaranteed Notes §    (B+ , Ba3)    02/01/11    8.375    495,562 
1,000    MGM Mirage, Global Senior Notes    (BB , Ba2)    09/01/12    6.750    1,040,000 
250    MTR Gaming Group, Inc., Series B, Global                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 04/01/07 @ $104.88)    (B+ , B2)    04/01/10    9.750    272,813 
1,000    OED Corp., Global Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 04/15/08 @ $104.38) §    (B , B2)    04/15/12    8.750    973,750 
750    Riviera Holdings Corp., Global Company Guaranteed             
     Notes (Callable 06/15/06 @ $105.50)    (B , B2)    06/15/10    11.000    826,875 
450    Station Casinos, Inc., Rule 144A, Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 03/01/09 @ $102.58) ‡    (B+ , NR)    03/01/16    6.875    465,750 
350    Waterford Gaming LLC, Rule 144A, Senior Notes                 
     (Callable 09/15/08 @ $103.55) ‡    (B+ , B1)    09/15/12    8.625    374,500 
250    Wheeling Island Gaming, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes (Callable 12/15/05 @ $105.06)   (B+ , B3)   12/15/09    10.125    266,250 
452    Windsor Woodmont Black Hawk, Series B, First                 
     Mortgage Notes ø^    (NR , NR)    03/15/05    13.000    34,740 
1,000    Wynn Las Vegas LLC, Global First Mortgage                 
     Notes (Callable 12/01/09 @ $103.31)    (B+ , B2)    12/01/14    6.625    978,750 
                    24,550,428 
Healthcare Facilities/Supplies (5.6%)                 
500    AMR/EmCare Holding Co., Rule 144A,                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 02/15/10 @ $105.00) ‡    (B- , Caa1)    02/15/15    10.000    537,500 
1,800    CDRV Investors, Inc., Global Senior Discount                 
     Notes (Callable 01/01/10 @ $104.81) +    (B- , Caa2)    01/01/15    0.000    927,000 
1,000    Concentra Operating Corp., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 08/15/07 @ $104.75)    (B- , B3)    08/15/10    9.500    1,070,000 
250    DaVita, Inc., Rule 144A, Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 03/15/10 @ $103.63) ‡§    (B , B3)    03/15/15    7.250    260,000 
1,000    Extendicare Health Services, Inc., Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 05/01/09 @ $103.44)    (B- , B2)    05/01/14    6.875    1,000,000 
500    Fisher Scientific International, Inc., Rule 144A,                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 07/01/10 @ $103.06) ‡    (BB+ , Ba3)    07/01/15    6.125    505,000 
500    Hanger Orthopedic Group, Inc., Company                 
     Guaranteed Global Notes                 
     (Callable 02/15/06 @ $105.19) §    (CCC+ , B3)    02/15/09    10.375    507,500 
717    Magellan Health Services, Inc., Series A, Senior                 
     Notes (Callable 11/15/05 @ $104.69)    (B+ , B3)    11/15/08    9.375    763,002 
1,000    Medquest, Inc., Series B, Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 08/15/07 @ $105.94)    (CCC+ , Caa1)    08/15/12    11.875    980,000 

Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Healthcare Facilities/Supplies                 
$  1,500    MQ Associates, Inc., Global Senior Discount                 
     Notes (Callable 08/15/08 @ $109.00) +    (CCC+ , Caa2)    08/15/12    0.000    $     810,000 
750    Tenet Healthcare Corp., Global Senior Notes    (B , B3)    07/01/14    9.875    806,250 
500    Tenet Healthcare Corp., Rule 144A, Senior                 
     Notes ‡    (B , B3)    02/01/15    9.250    517,500 
1,740    Triad Hospitals, Inc., Senior Notes                 
     (Callable 05/15/08 @ $103.50)    (B+ , B2)    05/15/12    7.000    1,827,000 
1,000    Triad Hospitals, Inc., Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $103.50)    (B , B3)    11/15/13    7.000    1,035,000 
750    Universal Hospital Services, Inc., Global Senior                 
     Notes (Callable 11/01/07 @ $105.06)    (B- , B3)    11/01/11    10.125    776,250 
1,000    Vanguard Health Holding Company LLC, Global                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 10/01/09 @ $104.50)    (CCC+ , Caa1)    10/01/14    9.000    1,092,500 
                    13,414,502 
Home Builders (2.8%)                 
650    D. R. Horton, Inc., Company Guaranteed Notes    (BB+ , Ba1)    01/15/16    5.625    647,715 
900    KB Home, Senior Notes    (BB+ , Ba1)    06/15/15    6.250    925,431 
1,775    KB Home, Senior Subordinated Notes    (BB- , Ba2)    12/15/08    8.625    1,943,013 
350    Technical Olympic USA, Inc., Global Senior                 
     Subordinated Notes    (B- , B2)    01/15/15    7.500    323,750 
700    Toll Corp., Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 12/01/06 @ $104.12)    (BB+ , Ba2)    12/01/11    8.250    757,750 
1,000    WCI Communities, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 05/01/07 @ $104.56)    (B+ , Ba3)    05/01/12    9.125    1,062,500 
1,000    William Lyon Homes, Inc., Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 04/01/08 @ $105.38)    (B , B2)    04/01/13    10.750    1,112,500 
                    6,772,659 
Industrial - Other (1.5%)                 
1,000    Altra Industrial Motion, Inc., Rule 144A, Secured                 
     Notes (Callable 12/01/08 @ $104.50) ‡    (CCC+ , B3)    12/01/11    9.000    950,000 
1,000    Amsted Industries, Inc., Rule 144A, Senior Notes                 
     (Callable 10/15/07 @ $105.12) ‡    (B , B3)    10/15/11    10.250    1,085,000 
450    Amtrol, Inc., Senior Subordinated Notes §    (CCC- , Caa3)    12/31/06    10.625    405,000 
200    Coleman Cable, Inc., Rule 144A, Senior Notes                 
     (Callable 10/01/08 @ $104.94) ‡    (B- , B3)    10/01/12    9.875    179,000 
1,000    Polypore, Inc., Global Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 05/15/08 @ $104.38)    (CCC+ , Caa1)    05/15/12    8.750    972,500 
                    3,591,500 
Leisure (3.1%)                 
1,300    Affinity Group, Inc., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 02/15/08 @ $105.44)    (B- , Caa1)    02/15/12    10.875    1,274,000 
2,000    AMC Entertainment, Inc., Global Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 03/01/09 @ $104.00) §    (CCC+ , B3)    03/01/14    8.000    1,850,000 
250    Bally Total Fitness Holding Corp., Global Senior                 
     Notes (Callable 07/15/07 @ $105.25)    (CCC- , Caa1)    07/15/11    10.500    255,000 
561    Bluegreen Corp., Series B, Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 04/01/06 @ $100.00)    (B- , B3)    04/01/08    10.500    569,415 
1,150    Cinemark, Inc., Senior Discount Notes                 
     (Callable 03/15/09 @ $104.88) +    (B- , Caa1)    03/15/14    0.000    799,250 
1,000    Icon Health & Fitness, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 04/01/07 @ $105.62)    (CCC- , Caa3)    04/01/12    11.250    785,000 
950    Six Flags, Inc., Global Senior Notes                 
     (Callable 02/01/06 @ $104.44) §    (CCC , Caa1)    02/01/10    8.875    942,875 

Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Leisure                   
$   1,050    Six Flags, Inc., Global Senior Notes                 
     (Callable 06/01/09 @ $104.81) §    (CCC , Caa1)    06/01/14    9.625    $ 1,025,062 
                    7,500,602 
Lodging (0.6%)                 
500    Host Marriott LP, Global Senior Notes                 
     (Callable 11/01/08 @ 103.56) §    (B+ , Ba3)    11/01/13    7.125    524,375 
890    John Q. Hammons Hotels, Series B, Global Notes,             
     First Mortgage (Callable 05/15/07 @ $104.44)    (B , B2)    05/15/12    8.875    980,113 
                    1,504,488 
Metals & Mining (3.9%)                 
1,000    AK Steel Corp., Global Company Guaranteed Notes             
     (Callable 06/15/07 @ $103.88) §    (B+ , B1)    06/15/12    7.750    935,000 
1,000    Aleris International, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 11/15/09 @ $104.50)    (B- , NR)    11/15/14    9.000    1,052,500 
1,600    Alpha Natural Resources LLC, Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 06/01/08 @ $105.00) #    (B- , B3)    06/01/12    10.000    1,784,000 
1,000    Edgen Acquisition Corp., Rule 144A, Secured                 
     Notes (Callable 02/01/08 @ $104.94) ‡    (B- , B3)    02/01/11    9.875    995,000 
750    International Steel Group, Inc., Global Senior                 
     Notes    (BB , Ba2)    04/15/14    6.500    750,000 
600    Metallurg, Inc., Series B, Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 12/01/05 @ $100.00)    (CCC , Caa2)    12/01/07    11.000    591,000 
725    Southern Peru Copper Corp., Rule 144A, Notes ‡    (BBB- , Ba1)    07/27/35    7.500    719,967 
1,000    UCAR Finance, Inc., Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 02/15/07 @ $105.12)    (B- , B2)    02/15/12    10.250    1,077,500 
750    WCI Steel, Inc., Series B, Senior Secured Notes ø    (NR , NR)    12/01/49    10.000    498,750 
1,000    Wise Metals Group LLC, Global Secured Notes                 
     (Callable 05/15/08 @ $105.13) §    (CCC+ , B2)    05/15/12    10.250    935,000 
                    9,338,717 
Paper & Forest Products (3.7%)                 
1,000    Appleton Papers, Inc., Series B, Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 06/15/09 @ $104.88) §    (B+ , B3)    06/15/14    9.750    965,000 
1,000    Caraustar Industries, Inc., Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 04/01/06 @ $105.25) §    (B- , Caa1)    04/01/11    9.875    1,022,500 
1,000    Cellu Tissue Holdings, Secured Notes                 
     (Callable 03/15/07 @ $107.31)    (B , B2)    03/15/10    9.750    1,020,000 
1,200    Georgia-Pacific Corp., Global Company Guaranteed             
     Notes    (BB+ , Ba2)    02/01/10    8.875    1,356,000 
1,300    Georgia-Pacific Corp., Global Company Guaranteed             
     Notes (Callable 02/01/08 @ $104.69)    (BB+ , Ba2)    02/01/13    9.375    1,475,500 
750    Georgia-Pacific Corp., Global Senior Notes    (BB+ , Ba3)    01/15/24    8.000    858,750 
2,250    Newark Group, Inc., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 03/15/09 @ $104.88)    (B- , Caa1)    03/15/14    9.750    2,081,250 
                    8,779,000 
Publishing (3.9%)                 
1,250    CBD Media Holdings, Global Senior Notes                 
     (Callable 07/15/08 @ $104.63)    (CCC+ , Caa2)    07/15/12    9.250    1,297,812 
800    Dex Media West LLC, Global Senior Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $102.94) §    (B , B1)    11/15/11    5.875    796,000 
500    Dex Media, Inc., Global Discount Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $104.50) +    (B , B3)    11/15/13    0.000    412,500 
1,500    Dex Media, Inc., Global Discount Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $104.50) +    (B , B3)    11/15/13    0.000    1,237,500 

Par        Ratings†             
(000)       (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%   Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Publishing                   
$    400    Dex Media, Inc., Global Notes                 
       (Callable 11/15/08 @ $104.00)    (B , B3)    11/15/13    8.000    $   430,000 
  1,200    Haights Cross Operating Co., Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 08/15/08 @ $105.88)    (CCC , Caa1)    08/15/11    11.750    1,321,500 
  1,000    Houghton Mifflin Co., Global Senior Discount                 
       Notes (Callable 10/15/08 @ $105.75) +§    (B- , Caa2)    10/15/13    11.500    790,000 
  350    Houghton Mifflin Co., Global Senior Notes                 
       (Callable 02/01/07 @ $104.12)    (B- , B3)    02/01/11    8.250    369,688 
  500    Morris Publishing Group LLC, Global Company                 
       Guaranteed Notes (Callable 08/01/08 @ $103.50)             (B+ , Ba3)    08/01/13    7.000    498,125 
  500    PRIMEDIA, Inc., Global Senior Notes                 
       (Callable 05/15/08 @ $104.00)    (B , B2)    05/15/13    8.000    511,250 
  1,000    Sheridan Acquisition Corp., Global Secured Notes                 
       (Callable 08/15/07 @ $105.12)    (B , B1)    08/15/11    10.250    1,051,250 
  500    WDAC Subsidiary Corp., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 12/01/09 @ $104.19) ‡§    (CCC+ , Caa1)    12/01/14    8.375    491,250 
                      9,206,875 
Restaurants (2.6%)                 
  600    Buffets, Inc., Global Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 07/15/06 @ $105.62)    (CCC , B3)    07/15/10    11.250    609,000 
  1,350    Denny’s Corp., Global Company Guaranteed Notes             
       (Callable 10/01/08 @ $105.00) §    (CCC+ , Caa1)    10/01/12    10.000    1,451,250 
  750    El Pollo Loco, Inc., Global Secured Notes                 
       (Callable 12/15/06 @ $104.63)    (B- , B2)    12/15/09    9.250    800,625 
  250    Friendly Ice Cream Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 06/15/08 @ $104.19)    (B- , B2)    06/15/12    8.375    246,250 
  1,000    O’Charleys, Inc., Global Senior Subordinated                 
       Notes (Callable 11/01/08 @ $104.50) §    (B , Ba3)    11/01/13    9.000    1,087,500 
  1,044    RomaCorp, Inc., Senior Notes ^    (NR , NR)    12/31/08    10.500    522,044 
  550    Sbarro, Inc., Company Guaranteed Senior Notes                 
       (Callable 09/15/05 @ $103.67)    (CCC+ , Caa2)    09/15/09    11.000    559,625 
  1,000    Uno Restaurant Corp., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 02/15/08 @ $110.00) ‡§    (B- , B3)    02/15/11    10.000    970,000 
                      6,246,294 
Retail-Food & Drug (3.2%)                 
  625    Delhaize America, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes    (BB+ , Ba1)    04/15/11    8.125    700,154 
  1,750    Duane Reade, Inc., Global Senior Subordinated                 
       Notes (Callable 08/01/08 @ $104.88)    (CCC- , Caa3)    08/01/11    9.750    1,373,750 
  600    General Nutrition Center, Global Company                 
       Guaranteed Notes (Callable 01/15/08 @ $104.31)    (B- , B3)     01/15/11    8.625    573,000 
  1,010    Great Atlantic & Pacific Tea Co., Inc., Senior                 
       Notes (Callable 12/15/06 @ $104.56)    (B- , Caa1)    12/15/11    9.125    1,111,000 
  1,000    Gregg Appliances, Inc., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 02/01/09 @ $104.50) ‡    (B , B2)    02/01/13    9.000    972,500 
  1,000    Pathmark Stores, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 02/01/07 @ $104.38)    (CCC+ , Caa1)    02/01/12    8.750    998,750 
  1,000    Rite Aid Corp., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 01/15/10 @ $103.75)    (B+ , B2)    01/15/15    7.500    977,500 
  500    Roundy’s, Inc., Series B, Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/15/07 @ $104.44) §    (B , B2)    06/15/12    8.875    532,500 
  450    Stater Brothers Holdings, Inc., Global Senior Notes             
       (Callable 06/15/08 @ $104.06)    (BB- , B1)    06/15/12    8.125    456,750 
                      7,695,904 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%   Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Retail Stores (2.8%)                 
$    700    Asbury Automotive Group, Inc., Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/15/07 @ $104.50) §    (B , B3)    06/15/12    9.000    $   731,500 
  1,000    CSK Auto, Inc., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 01/15/09 @ $103.50)    (B- , B2)    01/15/14    7.000    967,500 
  500    Finlay Fine Jewelry Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 06/01/08 @ $104.19)    (B+ , B2)    06/01/12    8.375    470,000 
  1,100    JC Penney Company, Inc., Series MTNA, Notes    (BB+ , Ba1)    10/15/15    6.875    1,196,871 
  500    Keystone Automotive Operations, Inc.,                 
       Global Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 11/01/08 @ $104.88)    (B- , B3)    11/01/13    9.750    512,500 
  500    Nebraska Book Company, Inc., Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 03/15/08 @ $104.31)    (CCC+ , Caa1)    03/15/12    8.625    478,750 
  1,400    Southern States Cooperative, Inc., Rule 144A,                 
       Senior Notes (Callable 11/01/07 @ $108.00) ‡    (B , B3)    11/01/10    10.500    1,400,000 
  750    United Auto Group, Inc., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 03/15/07 @ $104.81)    (B , B3)    03/15/12    9.625    811,875 
                      6,568,996 
Satellite (0.9%)                 
  1,000    Echostar DBS Corp., Global Company                 
       Guaranteed Notes    (BB- , Ba3)    10/01/14    6.625    997,500 
  1,000    PanAmSat Corp., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 08/15/09 @ $104.50)    (B+ , B1)    08/15/14    9.000    1,110,000 
                      2,107,500 
Secondary Oil & Gas Producers (1.8%)                 
  700    Chesapeake Energy Corp., Rule 144A, Senior                 
       Notes (Callable 07/15/10 @ $103.13) ‡    (BB- , Ba3)    01/15/18    6.250    694,750 
  1,093    Chesapeake Energy Corp., Senior Notes                 
       (Callable 01/15/09 @ $103.44) §    (BB- , Ba3)    01/15/16    6.875    1,139,452 
  1,150    Kerr-McGee Corp., Company Guaranteed Notes    (BB+ , Ba3)    09/15/11    6.875    1,237,836 
  423    Magnum Hunter Resources, Inc., Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 03/15/07 @ $104.80)    (B+ , B2)    03/15/12    9.600    471,645 
  200    Range Resources Corp., Global Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 03/15/10 @ $103.19)    (B , B3)    03/15/15    6.375    202,000 
  600    Whiting Petroleum Corp., Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 05/01/08 @ $103.63)    (B- , B2)    05/01/12    7.250    613,500 
                      4,359,183 
Services-Other (7.3%)                 
  1,500    Advanstar Communications, Inc., Global Secured                 
       Notes (Callable 02/15/08 @ $105.38)    (B- , B3)    08/15/10    10.750    1,710,000 
  1,250    Allied Security Escrow, Global Senior Subordinated             
       Notes (Callable 07/15/08 @ $105.69)    (B- , Caa1)    07/15/11    11.375    1,243,750 
  1,150    American Color Graphics, Global Notes                 
       (Callable 06/15/07 @ $105.00) §    (CCC , Caa3)    06/15/10    10.000    822,250 
  400    Diamond Triumph Auto Glass, Inc., Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 04/01/06 @ $100.00)    (B- , Caa1)    04/01/08    9.250    291,000 
  1,000    DynCorp International, Rule 144A, Senior                 
       Subordinated Notes                 
       (Callable 02/15/09 @ $104.75) ‡    (B- , Caa1)    02/15/13    9.500    997,500 
  1,000    HydroChem Industrial Services, Inc., Rule 144A,                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 02/15/09 @ $104.63) ‡    (B- , Caa1)    02/15/13    9.250    945,000 

Par        Ratings†             
(000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Services-Other                 
$   1,000    Integrated Alarm Services Group, Inc.,                 
     Rule 144A, Secured Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $106.00) ‡    (B- , B3)    11/15/11    12.000    $ 1,035,000 
750    Iron Mountain, Inc., Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 04/01/06 @ $104.31)    (B , Caa1)    04/01/13    8.625    791,250 
980    La Petite Academy, Inc., Series B, Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 05/15/05 @ $101.67) §    (CC , Ca)    05/15/08    10.000    940,187 
750    Language Line, Inc., Global Senior Notes                 
     (Callable 06/15/08 @ $105.56)    (CCC+ , Caa1)    06/15/12    11.125    716,250 
1,000    Mortons Restaurant Group, Inc., Global Secured                 
     Notes (Callable 07/01/07 @ $105.30) §    (B- , B2)    07/01/10    7.500    1,000,000 
1,000    Muzak LLC/Muzak Finance Corp., Global Senior                 
     Notes (Callable 02/15/06 @ $105.00)    (CCC- , Caa2)    02/15/09    10.000    898,750 
1,000    National Beef Packing Company LLC, Global                 
     Senior Notes (Callable 08/01/07 @ $105.25)    (B- , B3)    08/01/11    10.500    1,070,000 
500    Rent-A-Center, Inc., Series B, Global Company                 
     Guaranteed Notes                 
     (Callable 05/01/06 @ $103.75)    (BB- , B1)    05/01/10    7.500    513,750 
500    SunGard Data Systems, Inc., Rule 144A,                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 08/15/10 @ $105.13) ‡    (B- , Caa1)    08/15/15    10.250    520,625 
440    United Rentals North America, Inc., Global                 
     Company Guaranteed Notes                 
     (Callable 02/15/08 @ $103.25)    (BB- , B2)    02/15/12    6.500    430,100 
1,000    United Rentals North America, Inc., Global                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 02/15/09 @ $103.50) §    (B+ , B3)    02/15/14    7.000    947,500 
2,000    United Rentals North America, Inc., Global                 
     Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 11/15/08 @ $103.88) §    (B+ , B3)    11/15/13    7.750    1,960,000 
975    WMG Holdings Corp., Rule 144A, Senior Discount             
     Notes (Callable 12/15/09 @ $104.75) ‡+    (B- , Caa2)    12/15/14    0.000    692,250 
                    17,525,162 
Technology (3.6%)                 
1,000    Advanced Micro Devices, Inc., Global Senior Notes             
     (Callable 11/01/08 @ $103.88) §    (B- , B3)    11/01/12    7.750    1,017,500 
1,400    Amkor Technology, Inc., Global Senior Notes                 
     (Callable 05/15/08 @ $103.88) §    (B- , B3)    05/15/13    7.750    1,197,000 
1,000    Itron, Inc., Global Senior Subordinated Notes                 
     (Callable 05/15/08 @ $103.88)    (B , B2)    05/15/12    7.750    1,042,500 
950    Lucent Technologies, Inc., Notes    (B , B1)    07/15/06    7.250    977,312 
800    Lucent Technologies, Inc., Notes §    (B , B1)    11/15/08    5.500    806,000 
1,000    Sanmina-SCI Corp., Global Company Guaranteed                 
     Notes (Callable 01/15/07 @ $105.19)    (BB- , Ba2)    01/15/10    10.375    1,115,000 
1,000    Viasystems, Inc., Global Senior Subordinated                 
     Notes (Callable 01/15/08 @ $105.25)    (CCC+ , Caa2)    01/15/11    10.500    985,000 
1,350    Xerox Corp., Senior Notes                 
     (Callable 06/15/08 @ $103.81)    (BB- , Ba2)    06/15/13    7.625    1,447,875 
                    8,588,187 
Textile/Apparel/Shoe Manufacturing (2.8%)                 
2,797    BGF Industries, Inc., Series B, Senior                 
     Subordinated Notes                 
     (Callable 01/15/06 @ $101.75)    (CCC- , Ca)    01/15/09    10.250    2,797,000 
1,000    Levi Strauss & Co., Global Senior Notes                 
     (Callable 01/15/10 @ $104.88)    (B- , Caa3)    01/15/15    9.750    1,055,000 
1,200    Levi Strauss & Co., Global Senior Notes                 
     (Callable 12/15/07 @ $106.12)    (B- , Caa3)    12/15/12    12.250    1,353,000 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Textile/Apparel/Shoe Manufacturing                 
$    400    Phillips-Van Heusen Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 02/15/09 @ $103.62)    (BB , B2)    02/15/11    7.250    $    423,000 
  950    Propex Fabrics, Inc., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 12/01/08 @ $105.00)    (B- , Caa1)    12/01/12    10.000    921,500 
                      6,549,500 
Tower (0.8%)                 
  1,000    American Tower Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 10/15/08 @ $103.56)    (BB- , B3)    10/15/12    7.125    1,060,000 
  1,018    SBA Telecommunications, Inc., Global                 
       Senior Discount Notes                 
       (Callable 12/15/07 @ $104.88) +    (B- , B3)    12/15/11    0.000    939,105 
                      1,999,105 
Transportation/Other (0.3%)                 
  1,000    H-Lines Finance Holding Corp., Rule 144A,                 
       Senior Discount Notes                 
       (Callable 04/01/08 @ $105.50) ‡+    (NR , Caa2)    04/01/13    0.000    810,000 
Utilities (6.4%)                 
  1,000    AES Corp., Rule 144A, Secured Notes                 
       (Callable 05/15/08 @ $104.50) ‡    (B+ , Ba3)    05/15/15    9.000    1,120,000 
  1,000    Allegheny Energy Supply Company LLC, Global                 
       Notes §    (B , Ba3)    03/15/11    7.800    1,097,500 
  1,100    Aquila, Inc., Senior Notes    (B- , B2)    11/15/09    7.625    1,149,500 
  2,250    Calpine Corp., Rule 144A, Secured Notes                 
       (Callable 07/15/08 @ $104.38) ‡§    (B- , NR)    07/15/13    8.750    1,687,500 
  1,000    Calpine Corp., Senior Notes §    (CCC , Caa3)    02/15/11    8.500    700,000 
  2,500    Calpine Generating Company LLC, Global Secured                 
       Notes (Callable 04/01/08 @ $103.50) #    (B- , B3)    04/01/12    9.090    2,543,750 
  1,000    CMS Energy Corp., Global Senior Notes    (B+ , B1)    07/15/08    8.900    1,095,000 
  1,000    CMS Energy Corp., Global Senior Notes    (B+ , B1)    08/01/10    7.750    1,085,000 
  350    Edison Mission Energy, Global Senior Notes    (B+ , B1)    08/15/08    10.000    392,000 
  1,300    Edison Mission Energy, Senior Notes    (B+ , B1)    06/15/09    7.730    1,378,000 
  1,000    Midwest Generation LLC, Global Secured Notes                 
       (Callable 05/01/09 @ $104.38)    (B , B1)    05/01/34    8.750    1,125,000 
  1,100    Mirant Corp., Rule 144A, Senior Notes ‡ø    (NR , NR)    07/15/49    7.400    1,039,500 
  225    NRG Energy, Inc., Rule 144A, Secured Notes                 
       (Callable 12/15/08 @ $104.00) ‡    (B , B1)    12/15/13    8.000    241,875 
  500    Sierra Pacific Resources, Global Senior Notes                 
       (Callable 03/15/09 @ $104.31)    (B- , B2)    03/15/14    8.625    556,250 
                      15,210,875 
Wireless (6.8%)                 
  450    AirGate PCS, Inc., Rule 144A, Secured Notes                 
       (Callable 01/01/06 @ $104.69) ‡§    (CCC , Caa1)    09/01/09    9.375    477,456 
  600    AirGate PCS, Inc., Secured Note                 
       (Callable 01/01/06 @ $104.69) §    (CCC , Caa1)    09/01/09    9.375    636,750 
  800    American Cellular Corp., Series B, Global Senior                 
       Notes (Callable 08/01/07 @ $105.00)    (B- , Caa1)    08/01/11    10.000    842,000 
  650    Centennial Communications Corp., Global                 
       Company Guaranteed Notes                 
       (Callable 06/15/08 @ $105.06)    (CCC , B3)    06/15/13    10.125    735,312 
  1,950    Centennial Communications Corp., Global Senior                 
       Notes (Callable 02/01/09 @ $104.06) #    (CCC , B3)    02/01/14    8.125    2,101,125 
  170    Dobson Cellular Systems, Global Secured Notes                 
       (Callable 11/01/08 @ $104.94)    (CCC , B3)    11/01/12    9.875    188,913 
  1,150    Dobson Communications Corp., Global Senior                 
       Notes (Callable 10/01/08 @ $104.44)    (CCC , Ca)    10/01/13    8.875    1,152,875 
  750    Horizon PCS, Inc., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 07/15/08 @ $105.69)    (CCC , B3)    07/15/12    11.375    855,000 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%      Value 
U.S. CORPORATE BONDS                 
Wireless                   
$    850    IPCS, Inc., Global Senior Notes                 
       (Callable 05/01/08 @ $105.75) §    (CCC , B3)    05/01/12    11.500    $       969,000 
  500    Nextel Communications, Inc., Senior Notes                 
       (Callable 08/01/08 @ $103.69)    (A- , Baa2)    08/01/15    7.375    541,250 
  1,100    Nextel Partners, Inc., Global Senior Notes                 
       (Callable 07/01/07 @ $104.06) §    (BB- , Ba3)    07/01/11    8.125    1,205,875 
  1,250    Rural Cellular Corp., Global Senior Subordinated                 
       Notes (Callable 01/15/06 @ $104.88) §    (CCC , Caa2)    01/15/10    9.750    1,251,563 
  2,000    Triton PCS, Inc., Global Company Guaranteed                 
       Notes (Callable 06/01/08 @ $104.25) §    (CCC- , Caa1)    06/01/13    8.500    1,850,000 
  2,000    Ubiquitel Operating Co., Global Senior Notes                 
       (Callable 03/01/07 @ $107.41)    (CCC , Caa1)    03/01/11    9.875    2,242,500 
  1,000    Western Wireless Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 07/15/08 @ $104.62)    (A , A2)    07/15/13    9.250    1,145,000 
                      16,194,619 
TOTAL U.S. CORPORATE BONDS (Cost $302,248,457)                306,254,615 
 
FOREIGN CORPORATE BONDS (11.3%)                 
Automobile Manufacturing/Vehicle Parts (0.4%)                 
  800    Bombardier Recreational Products, Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 12/15/08 @ $104.19) (Canada)    (B , B3)    12/15/13    8.375    868,000 
Broadband (0.7%)                 
  1,000    Call-Net Enterprises, Inc., Yankee Company                 
       Guaranteed Notes                 
       (Callable 01/01/06 @ $105.31) (Canada)    (BB , B3)    12/31/08    10.625    1,081,250 
  650    Global Crossing Finance, Rule 144A, Company                 
       Guaranteed Global Notes                 
       (Callable 12/15/06 @ 105.38)                 
       (United Kingdom) ‡    (B- , Caa1)    12/15/14    10.750    601,250 
                      1,682,500 
Building Products (0.3%)                 
  1,250    Maax Holdings, Inc., Rule 144A, Senior                 
       Discount Notes (Callable 12/15/08 @ $105.62)                 
       (Canada) ‡+    (CCC+ , Caa1)    12/15/12    0.000    631,250 
Cable (0.9%)                 
  1,000    Kabel Deutschland GmbH, Rule 144A, Senior                 
       Notes (Callable 07/01/09 @ $105.31)                 
       (Germany) ‡    (B- , B2)    07/01/14    10.625    1,110,000 
  1,350    Telenet Group Holding NV, Rule 144A, Senior                 
       Notes (Callable 12/15/08 @ $105.75)                 
       (Belgium) ‡+    (CCC+ , Caa2)    06/15/14    11.500    1,093,500 
                      2,203,500 
Chemicals (1.0%)                 
  1,000    Acetex Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 08/19/05 @ $105.44) (Canada)    (NR , NR)    08/01/09    10.875    1,060,000 
  1,250    Rhodia SA, Global Senior Notes (France)    (CCC+ , B3)    06/01/10    10.250    1,353,125 
                      2,413,125 
Containers (0.6%)                 
  1,250    Crown European Holdings SA, Global Secured                 
       Notes (Callable 03/01/07 @ $104.75) (France)    (B+ , B1)    03/01/11    9.500    1,381,250 

Par        Ratings†             
(000)       (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%   Value 
FOREIGN CORPORATE BONDS                 
Electronics/Information/Data Technology (0.1%)                 
$    250    Celestica, Inc., Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 07/01/08 @ $103.94) (Canada) §    (B , B2)    07/01/11    7.875    $   258,750 
Food Processors/Beverage/Bottling (0.5%)                 
  1,000    Burns Philp Capital Property, Ltd., Global Company             
       Guaranteed Notes (Callable 07/15/07 @ $104.88)             
       (Australia)    (B , B3)    07/15/12    9.750    1,095,000 
Gaming (0.3%)                 
  750    Kerzner International, Ltd., Global Company                 
       Guaranteed Notes (Callable 08/15/06 @ $104.44)             
       (Bahamas)    (B , B2)    08/15/11    8.875    806,250 
 
Industrial - Other (0.0%)                 
  1,021    International Utility Structures, Inc., Yankee                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 02/01/06 @ $100.00)                 
       (Canada) ø^    (NR , NR)    02/01/08    10.750    10,205 
Leisure (0.4%)                 
  1,000    NCL Corporation, Ltd., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 07/15/09 @ $105.31) (Bermuda) ‡#    (B+ , B2)    07/15/14    11.625    1,070,000 
Metals & Mining (0.8%)                 
  1,000    Gerdau Ameristeel Corp., Global Senior Notes                 
       (Callable 07/15/07 @ $105.38) (Canada)    (BB- , Ba3)    07/15/11    10.375    1,110,000 
  650    Ispat Inland ULC, Global Secured Notes                 
       (Callable 04/01/09 @ $104.88) (Canada)    (BBB+ , Ba1)    04/01/14    9.750    770,250 
                      1,880,250 
Paper & Forest Products (1.8%)                 
  600    Abitibi-Consolidated, Inc., Global Notes (Canada)    (BB- , Ba3)    06/15/11    7.750    615,000 
  400    Abitibi-Consolidated, Inc., Yankee Senior Notes                 
       (Canada) §    (BB- , Ba3)    04/01/15    8.375    418,000 
  750    Fraser Papers, Inc., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 03/15/10 @ $104.38) (Canada) ‡    (B , B3)    03/15/15    8.750    675,000 
  750    JSG Funding PLC, Global Senior Notes                 
       (Callable 10/01/07 @ $104.81) (Ireland)    (B- , B3)    10/01/12    9.625    761,250 
  1,000    JSG Funding PLC, Global Senior Subordinated                 
       Notes (Callable 01/31/10 @ $103.88)                 
       (Ireland) §    (NR , Caa1)    04/01/15    7.750    855,000 
  1,200    Tembec Industries, Inc., Yankee Company                 
       Guaranteed Notes (Callable 10/03/05 @ $102.88)             
       (Canada) §    (B , B3)    06/30/09    8.625    1,023,000 
                      4,347,250 
Retail-Food & Drug (0.4%)                 
  1,000    Jean Coutu Group (PJC), Inc., Global Senior                 
       Subordinated Notes (Callable 08/01/09 @ $104.25)             
       (Canada)    (B , B3)    08/01/14    8.500    996,250 
Satellite (1.0%)                 
  1,000    Intelsat Bermuda, Ltd., Rule 144A, Senior Notes                 
       (Callable 07/15/06 @ $102.00) (Bermuda) ‡#    (B+ , B2)    01/15/12    9.695    1,025,000 
  1,700    New Asat, Ltd., Global Company Guaranteed Notes             
       (Callable 02/01/08 @ $104.63)                 
       (Cayman Islands)    (B- , B3)    02/01/11    9.250    1,436,500 
                      2,461,500 

  Par        Ratings†             
  (000)        (S&P/Moody’s)    Maturity   Rate%    Value 
FOREIGN CORPORATE BONDS                 
Technology (0.7%)                 
$        750    Danka Business Systems PLC, Global Senior                 
       Notes (Callable 06/15/07 @ $105.50)                 
       (United Kingdom)    (B , B3)    06/15/10    11.000    $     596,250 
  1,000    Flextronics International, Ltd., Global                 
       Senior Subordinated Notes                 
       (Callable 11/15/09 @ $103.13) (Singapore)    (BB- , Ba2)    11/15/14    6.250    995,000 
                      1,591,250 
Transportation/Other (0.8%)                 
  445    Sea Containers, Ltd., Series B, Yankee Senior                 
       Notes (Bermuda)    (B , B3)    02/15/08    7.875    440,550 
  1,100    Ship Finance International, Ltd., Global Senior                 
       Notes (Callable 12/15/08 @ $104.25)                 
       (Bermuda)    (B , B1)    12/15/13    8.500    1,058,750 
  500    Titan Petrochemicals Group, Ltd., Rule 144A,                 
       Company Guaranteed Notes (Bermuda) ‡    (B+ , B1)    03/18/12    8.500    472,500 
                      1,971,800 
Wireless (0.6%)                 
  750    Millicom International Cellular SA, Global Senior                 
       Notes (Callable 12/01/08 @ $105.00)                 
       (Luxembourg) #    (B- , B3)    12/01/13    10.000    780,000 
  500    Rogers Wireless Communications, Inc., Global                 
       Secured Notes (Canada)    (BB , Ba3)    03/15/15    7.500    548,750 
                      1,328,750 
TOTAL FOREIGN CORPORATE BONDS (Cost $27,296,965)                26,996,880 
Number of                     
Shares                     
COMMON STOCKS (1.1%)                 
Automobile Manufacturing/Vehicle Parts (0.0%)                 
  774,557    Cambridge Industries Liquidating Trust ^*                7,746 
Chemicals (0.1%)                 
  4,893    Huntsman Corp. *                113,958 
Diversified Telecommunications (0.3%)                 
  233,772    Versatel Telecom International NV *                621,853 
Food Processors/Beverage/Bottling (0.4%)                 
  1,291    Archibald Candy Corp. ^*                0 
  845    Crunch Equity Holdings, Class A *                1,035,086 
                      1,035,086 
Wireless (0.3%)                 
  99,764    Dobson Communications Corp., Class A *                703,336 
TOTAL COMMON STOCKS (Cost $2,949,016)                2,481,979 
WARRANTS (0.0%)                 
Broadband (0.0%)                 
  6,750    GT Group Telecom, Inc., Rule 144A, strike                 
       price $0.00, expires 02/01/10 ‡^*                0 
  5,980    Ono Finance PLC, expires 05/31/09 *                60 
                      60 

Number of       
Shares        Value 
WARRANTS       
Diversified Telecommunications (0.0%)     
          3,000    Versatel Telecom International NV, strike price $2.81,     
     expires 05/15/08 *    $            62,982 
Gaming (0.0%)     
106    Windsor Woodmont Black Hawk, strike price $0.01,     
     expires 03/15/10 ^*    0 
Restaurants (0.0%)     
336    New World Restaurant Group, Inc., strike price $13.00,     
     expires 06/20/06 *    3 
Technology (0.0%)     
       5,000    Asat Finance LLC, Rule 144A, strike price $18.60,     
     expires 11/01/06 ‡*    625 
204,293    Viasystems, Inc., strike price $25.31, expires 01/31/10 ^*    2,043 
        2,668 
TOTAL WARRANTS (Cost $3,938,143)    65,713 
REPURCHASE AGREEMENTS (21.8%)     
 2,341,527    Bear Stearns & Co., 2.48%,    
Dated 07/31/05, due 08/01/05,
    proceeds at maturity $2,342,012,    
    (fully collateralized by    
U.S. Treasury Strips, due 08/15/20,
    FNMA, due 10/25/31,    
Market Value of collateral
    is $2,410,022), §§   2,341,527 
 42,761,944    Bear Stearns & Co., 3.31%,    
Dated 07/31/05, due 08/01/05,
    proceeds at maturity $42,773,748,      
    (fully collateralized by       
FNMA, due 10/25/31,
    FHLMC, due 06/15/31,      
GNMA, due 03/20/32,
FHLMC, due 02/15/32,
FNMA, due 08/25/32,
FNMA, due01/01/33,
Market Value of collareral
    is $43,840,057), §§   42,761,944 
7,004,120    Bear Stearns & Co., 3.25%,       
Dated 07/31/05, due 08/01/05,
    proceeds at maturity $7,006,017,      
    (fully collateralized by    
U.S. Treasury Strips, due 08/15/20, 
FHLMC, due 05/15/28, 
    FNMA, due 11/25/30,       
FNMA, due 12/25/31,
FNMA, due 11/25/31,
FNMA, due 01/18/32,
FNMA, due 10/25/31,
Market Value of collateral
    is $7,171,134), §§    7,004,120 
TOTAL REPURCHASE AGREEMENTS (Cost $52,107,591)    52,107,591 
SHORT-TERM INVESTMENTS (12.6%)     
15,000,000    Dreyfus Cash Management, Class A, Institutional     
     Shares §§    15,000,000 
15,000,000    Dreyfus Cash Management Plus, Inc., Institutional     
     Shares §§    15,000,000 
TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS (Cost $30,000,000)    30,000,000 
 
TOTAL INVESTMENTS AT VALUE (175.1%) (Cost $418,540,172)    417,906,778 
 
LIABILITIES IN EXCESS OF OTHER ASSETS (-75.1%)    (179,230,277)
NET ASSETS (100.0%)    $  238,676,501 

INVESTMENT ABBREVIATIONS
MTNA = Medium Term Notes Series A
NR = Not Rated

†    Credit ratings given by The Standard & Poor’s Division of The McGraw-Hill Companies, Inc. (“S&P”) and Moody’s 
    Investors Service, Inc. (“Moody’s”) are unaudited. 
‡    Security exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in 
    transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At July 31, 2005, these securities 
    amounted to $57,268,001 or 23.99% of net assets. 
+    Step Bond — The interest stated is as of July 31, 2005 and will reset at a future date. 
ø    Bond in default. 
^    Not readily marketable; security is valued at fair value as determined in good faith by, or under the direction of, the 
    Board of Trustees. 
#    Variable rate obligations – The interest rate shown is the rate as of July 31, 2005. 
*    Non-income producing security. 
§    Security or portion thereof is out on loan. 
§§    Represents security purchased with cash collateral received for securities on loan. 

 

Portfolio valuation: Fixed-income securities (other than short-term obligations, but including listed issues) are valued based
on prices obtained by one or more independent pricing services approved by the Board of Trustees. Pricing services use a
matrix, formula or other objective method that takes into consideration market indices, yield curves and other specific
adjustments.  Securities (other than fixed-income securities) for which the principal market is one or more securities exchanges
are valued at market value, which is generally determined using the closing price on the exchange or market on which the security
is primarily traded. If a securities exchange is not the principal market for a security, such security will, if market quotations
are readily available, be valued at the closing bid price in the over-the-counter market (or the last sale price in the case of
securities reported on the NASDAQ national market system for which any sales occurred during the day). Securities and
other assets for which market quotations are not readily available are valued at fair value as determined in good faith by, or
under the direction of, the Board of Trustees under procedures established by the Board of Trustees. Debt obligations that
will mature in 60 days or less are valued on the basis of amortized cost, which approximates market value, unless it is
determined that using this method would not reflect an investment’s fair value.

Federal Income Tax Cost - At July 31, 2005, the identified cost for federal income tax purposes, as well as the gross unreal-
ized appreciation from investments for those securities having an excess of value over cost, gross unrealized depreciation
from investments for those securities having an excess of cost over value and the net unrealized depreciation from invest-
ments were $418,540,172, $16,001,281, $(16,634,675) and $(633,394), respectively.

Other information regarding the Fund is available in the Fund’s most recent Report to Shareholders. This information is also
available on the Fund’s website at http://www.csam.com/us as well as on the website of the Securities and Exchange
Commission – http://www.sec.gov.

Item 2. Controls and Procedures.

    (a)  As of a date within 90 days from the filing date of this report, the principal executive officer and principal financial officer concluded that the registrant's disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940 (the "Act")), were effective based on their evaluation of the disclosure controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the Act and Rules 13a-15(b) or 15d-15(b) under the Securities and Exchange Act of 1934.

    (b)  There were no changes in the registrant's internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the Act) that occurred during the registrant's last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting.

Item 3. Exhibits.

  1. The certifications of the registrant as required by Rule 30a-2(a) under the Act are exhibits to this report.


SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

        Credit Suisse High Yield Bond Fund        

/s/ Steven Plump
Name: Steven Plump
Title: Chief Executive Officer 
Date:  September 29, 2005

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

/s/ Steven Plump
Name: Steven Plump
Title: Chief Executive Officer 
Date:  September 29, 2005 

/s/ Michael A. Pignataro
Name: Michael A. Pignataro
Title: Chief Financial Officer 
Date:  September 29, 2005