2024 Estimated Results | ||||||||
UScellular | Previous | Current | ||||||
(Dollars in millions) | ||||||||
Service revenues | $2,950-$3,050 | $2,950-$3,000 | ||||||
Adjusted OIBDA1, 2 (Non-GAAP) | $750-$850 | $800-$875 | ||||||
Adjusted EBITDA1, 2 (Non-GAAP) | $920-$1,020 | $970-$1,045 | ||||||
Capital expenditures | $550-$650 | $550-$600 |
TDS Telecom | Previous | Current | ||||||
(Dollars in millions) | ||||||||
Total operating revenues | $1,050-$1,080 | Unchanged | ||||||
Adjusted OIBDA1 (Non-GAAP) | $330-$360 | Unchanged | ||||||
Adjusted EBITDA1 (Non-GAAP) | $330-$360 | Unchanged | ||||||
Capital expenditures | $310-$340 | Unchanged |
2024 Estimated Results2 | |||||||||||
UScellular | TDS Telecom | ||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Net income (GAAP) | N/A | N/A | |||||||||
Add back: | |||||||||||
Income tax expense | N/A | N/A | |||||||||
Income (loss) before income taxes (GAAP) | $(35)-$40 | $60-$90 | |||||||||
Add back: | |||||||||||
Interest expense | 180 | — | |||||||||
Depreciation, amortization and accretion expense | 665 | 270 | |||||||||
EBITDA (Non-GAAP)1 | $810-$885 | $330-$360 | |||||||||
Add back or deduct: | |||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 20 | — | |||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP)1 | $970-$1,045 | $330-$360 | |||||||||
Deduct: | |||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | 160 | — | |||||||||
Interest and dividend income | 10 | — | |||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP)1 | $800-$875 | $330-$360 |
Actual Results | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2024 | Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
UScellular | TDS Telecom | UScellular | TDS Telecom | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) (GAAP) | $ | (37) | $ | 51 | $ | 58 | $ | (483) | |||||||||||||||
Add back: | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 29 | 15 | 53 | (26) | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes (GAAP) | $ | (8) | $ | 66 | $ | 111 | $ | (509) | |||||||||||||||
Add back: | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | 137 | (4) | 196 | (8) | |||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion expense | 499 | 199 | 656 | 245 | |||||||||||||||||||
EBITDA (Non-GAAP)1 | $ | 628 | $ | 261 | $ | 963 | $ | (272) | |||||||||||||||
Add back or deduct: | |||||||||||||||||||||||
Expenses related to strategic alternatives review | 28 | — | 8 | — | |||||||||||||||||||
Loss on impairment of licenses | 136 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Loss on impairment of goodwill | — | — | — | 547 | |||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 14 | 8 | 17 | 10 | |||||||||||||||||||
(Gain) loss on license sales and exchanges, net | 4 | — | (2) | — | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP)1 | $ | 810 | $ | 269 | $ | 986 | $ | 285 | |||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | 123 | — | 158 | — | |||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 9 | 4 | 10 | 4 | |||||||||||||||||||
Other, net | — | 3 | — | 2 | |||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP)1 | $ | 678 | $ | 263 | $ | 818 | $ | 279 |
United States Cellular Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||
Summary Operating Data (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the Quarter Ended | 9/30/2024 | 6/30/2024 | 3/31/2024 | 12/31/2023 | 9/30/2023 | ||||||||||||||||||||||||
Retail Connections | |||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid | |||||||||||||||||||||||||||||
Total at end of period1 | 3,999,000 | 4,027,000 | 4,051,000 | 4,106,000 | 4,159,000 | ||||||||||||||||||||||||
Gross additions | 123,000 | 117,000 | 106,000 | 129,000 | 128,000 | ||||||||||||||||||||||||
Handsets | 84,000 | 73,000 | 63,000 | 80,000 | 84,000 | ||||||||||||||||||||||||
Connected devices | 39,000 | 44,000 | 43,000 | 49,000 | 44,000 | ||||||||||||||||||||||||
Net additions (losses)1 | (28,000) | (24,000) | (44,000) | (50,000) | (35,000) | ||||||||||||||||||||||||
Handsets | (28,000) | (29,000) | (47,000) | (53,000) | (38,000) | ||||||||||||||||||||||||
Connected devices | — | 5,000 | 3,000 | 3,000 | 3,000 | ||||||||||||||||||||||||
ARPU2 | $ | 52.04 | $ | 51.45 | $ | 51.96 | $ | 51.61 | $ | 51.11 | |||||||||||||||||||
ARPA3 | $ | 131.81 | $ | 130.41 | $ | 132.00 | $ | 131.63 | $ | 130.91 | |||||||||||||||||||
Handset upgrade rate4 | 3.5 | % | 4.1 | % | 4.5 | % | 5.8 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||
Churn rate5 | 1.25 | % | 1.16 | % | 1.22 | % | 1.44 | % | 1.30 | % | |||||||||||||||||||
Handsets | 1.07 | % | 0.97 | % | 1.03 | % | 1.22 | % | 1.11 | % | |||||||||||||||||||
Connected devices | 2.47 | % | 2.47 | % | 2.52 | % | 3.03 | % | 2.64 | % | |||||||||||||||||||
Prepaid | |||||||||||||||||||||||||||||
Total at end of period1 | 452,000 | 439,000 | 436,000 | 451,000 | 462,000 | ||||||||||||||||||||||||
Gross additions | 57,000 | 50,000 | 41,000 | 43,000 | 52,000 | ||||||||||||||||||||||||
Net additions (losses)1 | 13,000 | 3,000 | (13,000) | (11,000) | — | ||||||||||||||||||||||||
ARPU2, 6 | $ | 32.01 | $ | 32.37 | $ | 32.25 | $ | 32.32 | $ | 33.44 | |||||||||||||||||||
Churn rate5 | 3.30 | % | 3.60 | % | 4.06 | % | 3.87 | % | 3.68 | % | |||||||||||||||||||
Market penetration at end of period | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating population | 32,550,000 | 32,550,000 | 32,550,000 | 32,350,000 | 32,350,000 | ||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating penetration7 | 15 | % | 15 | % | 14 | % | 15 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||
Capital expenditures (millions) | $ | 120 | $ | 165 | $ | 131 | $ | 148 | $ | 111 | |||||||||||||||||||
Total cell sites in service | 7,007 | 6,990 | 6,995 | 7,000 | 6,973 | ||||||||||||||||||||||||
Owned towers | 4,407 | 4,388 | 4,382 | 4,373 | 4,356 | ||||||||||||||||||||||||
Number of colocations8 | 2,418 | 2,392 | 2,397 | 2,390 | 2,406 | ||||||||||||||||||||||||
Tower tenancy rate9 | 1.55 | 1.55 | 1.55 | 1.55 | 1.55 |
TDS Telecom | |||||||||||||||||||||||||||||
Summary Operating Data (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the Quarter Ended | 9/30/2024 | 6/30/2024 | 3/31/2024 | 12/31/2023 | 9/30/2023 | ||||||||||||||||||||||||
Residential connections | |||||||||||||||||||||||||||||
Broadband | |||||||||||||||||||||||||||||
Incumbent | 241,500 | 243,700 | 245,100 | 244,800 | 248,800 | ||||||||||||||||||||||||
Expansion | 115,300 | 107,800 | 100,400 | 92,200 | 79,400 | ||||||||||||||||||||||||
Cable | 195,900 | 198,500 | 202,400 | 202,900 | 204,400 | ||||||||||||||||||||||||
Total Broadband1 | 552,700 | 550,000 | 547,900 | 539,800 | 532,600 | ||||||||||||||||||||||||
Video | 122,100 | 124,800 | 128,800 | 131,500 | 132,400 | ||||||||||||||||||||||||
Voice | 271,300 | 275,600 | 279,400 | 281,600 | 284,000 | ||||||||||||||||||||||||
Total Residential connections | 946,100 | 950,400 | 956,100 | 952,900 | 949,000 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial connections | 197,200 | 201,500 | 206,200 | 210,200 | 217,400 | ||||||||||||||||||||||||
Total connections | 1,143,300 | 1,152,000 | 1,162,200 | 1,163,100 | 1,166,400 | ||||||||||||||||||||||||
Residential revenue per connection2 | $ | 65.41 | $ | 65.26 | $ | 64.58 | $ | 62.74 | $ | 62.15 | |||||||||||||||||||
Capital expenditures (millions) | $ | 78 | $ | 78 | $ | 87 | $ | 143 | $ | 172 |
Telephone and Data Systems, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statement of Operations Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | $ | 922 | $ | 963 | (4) | % | $ | 2,799 | $ | 2,906 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||
TDS Telecom | 263 | 256 | 2 | % | 797 | 767 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
All Other1 | 39 | 59 | (33) | % | 128 | 175 | (27) | % | |||||||||||||||||||||||||||
1,224 | 1,278 | (4) | % | 3,724 | 3,848 | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses excluding depreciation, amortization and accretion | 707 | 746 | (5) | % | 2,149 | 2,285 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 167 | 159 | 5 | % | 499 | 490 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on impairment of licenses | 136 | — | N/M | 136 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 4 | 1 | N/M | 14 | 14 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on license sales and exchanges, net | (2) | — | N/M | 4 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
1,012 | 906 | 12 | % | 2,802 | 2,789 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
TDS Telecom | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses excluding depreciation, amortization and accretion | 182 | 189 | (4) | % | 533 | 563 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 68 | 61 | 11 | % | 199 | 180 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 3 | 6 | (52) | % | 8 | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
252 | 256 | (1) | % | 741 | 752 | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
All Other1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses excluding depreciation and amortization | 49 | 64 | (22) | % | 159 | 187 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3 | 5 | (73) | % | 6 | 11 | (40) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | (1) | (1) | N/M | 1 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net | (12) | — | N/M | (12) | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
40 | 68 | (43) | % | 154 | 197 | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,304 | 1,230 | 6 | % | 3,697 | 3,738 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | (90) | 57 | N/M | (3) | 117 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
TDS Telecom | 10 | — | N/M | 56 | 15 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
All Other1 | — | (9) | N/M | (26) | (22) | (18) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(80) | 48 | N/M | 27 | 110 | (76) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income (expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | 43 | 40 | 9 | % | 125 | 122 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 8 | 5 | 51 | % | 20 | 16 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (76) | (62) | (22) | % | (208) | (178) | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 1 | — | N/M | 3 | 1 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment and other expense | (24) | (17) | (41) | % | (60) | (39) | (52) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (104) | 31 | N/M | (33) | 71 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (25) | 27 | N/M | 1 | 55 | (98) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (79) | 4 | N/M | (34) | 16 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests, net of tax | (13) | 4 | N/M | — | 10 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to TDS shareholders | (66) | — | N/M | (34) | 6 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
TDS Preferred Share dividends | 17 | 17 | — | 52 | 52 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to TDS common shareholders | $ | (83) | $ | (17) | N/M | $ | (86) | $ | (46) | (86) | % | ||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average shares outstanding | 114 | 113 | 1 | % | 114 | 113 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share attributable to TDS common shareholders | $ | (0.73) | $ | (0.16) | N/M | $ | (0.75) | $ | (0.41) | (85) | % | ||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding | 114 | 113 | 1 | % | 114 | 113 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share attributable to TDS common shareholders | $ | (0.73) | $ | (0.16) | N/M | $ | (0.75) | $ | (0.41) | (83) | % |
Telephone and Data Systems, Inc. | |||||||||||
Consolidated Statement of Cash Flows | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income (loss) | $ | (34) | $ | 16 | |||||||
Add (deduct) adjustments to reconcile net income (loss) to net cash flows from operating activities | |||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 704 | 681 | |||||||||
Bad debts expense | 72 | 77 | |||||||||
Stock-based compensation expense | 48 | 27 | |||||||||
Deferred income taxes, net | (15) | 38 | |||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | (125) | (122) | |||||||||
Distributions from unconsolidated entities | 106 | 97 | |||||||||
Loss on impairment of licenses | 136 | — | |||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 23 | 22 | |||||||||
(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net | (12) | — | |||||||||
(Gain) loss on license sales and exchanges, net | 4 | — | |||||||||
Other operating activities | 6 | 4 | |||||||||
Changes in assets and liabilities from operations | |||||||||||
Accounts receivable | 33 | 11 | |||||||||
Equipment installment plans receivable | 12 | 20 | |||||||||
Inventory | 37 | 87 | |||||||||
Accounts payable | 3 | (36) | |||||||||
Customer deposits and deferred revenues | (3) | (15) | |||||||||
Accrued taxes | 16 | 72 | |||||||||
Accrued interest | 13 | 8 | |||||||||
Other assets and liabilities | (91) | (64) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 933 | 923 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Cash paid for additions to property, plant and equipment | (655) | (906) | |||||||||
Cash paid for licenses | (17) | (24) | |||||||||
Cash received from divestitures | 91 | — | |||||||||
Other investing activities | 1 | 8 | |||||||||
Net cash used in investing activities | (580) | (922) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Issuance of long-term debt | 440 | 781 | |||||||||
Repayment of long-term debt | (408) | (664) | |||||||||
Repayment of short-term debt | — | (60) | |||||||||
Tax payments for TDS stock-based compensation awards | (10) | (3) | |||||||||
Tax payments for UScellular stock-based compensation awards | (11) | (6) | |||||||||
Repurchase of TDS Common Shares | — | (6) | |||||||||
Repurchase of UScellular Common Shares | (26) | — | |||||||||
Dividends paid to TDS shareholders | (83) | (114) | |||||||||
Payment of debt issuance costs | (16) | (4) | |||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (4) | (2) | |||||||||
Cash paid for software license agreements | (32) | (29) | |||||||||
Other financing activities | (1) | — | |||||||||
Net cash used in financing activities | (151) | (107) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 202 | (106) | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | |||||||||||
Beginning of period | 270 | 399 | |||||||||
End of period | $ | 472 | $ | 293 |
Telephone and Data Systems, Inc. | |||||||||||
Consolidated Balance Sheet Highlights | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 451 | $ | 236 | |||||||
Accounts receivable, net | 997 | 1,074 | |||||||||
Inventory, net | 167 | 208 | |||||||||
Prepaid expenses | 88 | 86 | |||||||||
Income taxes receivable | 3 | 4 | |||||||||
Other current assets | 40 | 52 | |||||||||
Total current assets | 1,746 | 1,660 | |||||||||
Assets held for sale | 17 | 15 | |||||||||
Licenses | 4,586 | 4,702 | |||||||||
Other intangible assets, net | 168 | 183 | |||||||||
Investments in unconsolidated entities | 524 | 505 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 4,987 | 5,062 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 970 | 987 | |||||||||
Other assets and deferred charges | 728 | 807 | |||||||||
Total assets | $ | 13,726 | $ | 13,921 |
Telephone and Data Systems, Inc. | |||||||||||
Consolidated Balance Sheet Highlights | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Current portion of long-term debt | $ | 29 | $ | 26 | |||||||
Accounts payable | 334 | 360 | |||||||||
Customer deposits and deferred revenues | 270 | 277 | |||||||||
Accrued interest | 26 | 12 | |||||||||
Accrued taxes | 49 | 43 | |||||||||
Accrued compensation | 107 | 149 | |||||||||
Short-term operating lease liabilities | 151 | 147 | |||||||||
Other current liabilities | 132 | 170 | |||||||||
Total current liabilities | 1,098 | 1,184 | |||||||||
Liabilities held for sale | 7 | — | |||||||||
Deferred liabilities and credits | |||||||||||
Deferred income tax liability, net | 961 | 975 | |||||||||
Long-term operating lease liabilities | 862 | 890 | |||||||||
Other deferred liabilities and credits | 812 | 784 | |||||||||
Long-term debt, net | 4,097 | 4,080 | |||||||||
Noncontrolling interests with redemption features | 16 | 12 | |||||||||
Equity | |||||||||||
TDS shareholders' equity | |||||||||||
Series A Common and Common Shares, par value $0.01 per share | 1 | 1 | |||||||||
Capital in excess of par value | 2,557 | 2,558 | |||||||||
Preferred Shares, par value $0.01 per share | 1,074 | 1,074 | |||||||||
Treasury shares, at cost | (433) | (465) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 11 | 11 | |||||||||
Retained earnings | 1,865 | 2,023 | |||||||||
Total TDS shareholders' equity | 5,075 | 5,202 | |||||||||
Noncontrolling interests | 798 | 794 | |||||||||
Total equity | 5,873 | 5,996 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 13,726 | $ | 13,921 |
Balance Sheet Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
TDS | TDS Corporate | Intercompany | TDS | ||||||||||||||||||||||||||
UScellular | Telecom | & Other | Eliminations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 272 | $ | 83 | $ | 175 | $ | (79) | $ | 451 | |||||||||||||||||||
Licenses and other intangible assets | $ | 4,576 | $ | 173 | $ | 5 | $ | — | $ | 4,754 | |||||||||||||||||||
Investment in unconsolidated entities | 478 | 4 | 50 | (8) | 524 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 5,054 | $ | 177 | $ | 55 | $ | (8) | $ | 5,278 | ||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 2,504 | $ | 2,465 | $ | 18 | $ | — | $ | 4,987 | |||||||||||||||||||
Long-term debt, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion | $ | 20 | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 29 | |||||||||||||||||||
Non-current portion | 2,882 | 3 | 1,212 | — | 4,097 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 2,902 | $ | 3 | $ | 1,221 | $ | — | $ | 4,126 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wireless | $ | 896 | $ | 938 | (4) | % | $ | 2,722 | $ | 2,831 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||
Towers | 59 | 57 | 2 | % | 175 | 170 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Intra-company eliminations | (33) | (32) | (3) | % | (98) | (95) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 922 | 963 | (4) | % | 2,799 | 2,906 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wireless | 1,005 | 900 | 12 | % | 2,784 | 2,770 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Towers | 40 | 38 | 4 | % | 116 | 114 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Intra-company eliminations | (33) | (32) | (3) | % | (98) | (95) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,012 | 906 | 12 | % | 2,802 | 2,789 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | (90) | $ | 57 | N/M | $ | (3) | $ | 117 | N/M | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP) | $ | 222 | $ | 220 | 1 | % | $ | 678 | $ | 624 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ | 269 | $ | 263 | 3 | % | $ | 810 | $ | 753 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 120 | $ | 111 | 8 | % | $ | 415 | $ | 462 | (10) | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular Wireless | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail service | $ | 669 | $ | 687 | (3) | % | $ | 2,014 | $ | 2,065 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||
Other | 52 | 50 | 5 | % | 154 | 149 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Service revenues | 721 | 737 | (2) | % | 2,168 | 2,214 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment sales | 175 | 201 | (13) | % | 554 | 617 | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 896 | 938 | (4) | % | 2,722 | 2,831 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
System operations (excluding Depreciation, amortization and accretion reported below) | 193 | 199 | (3) | % | 582 | 597 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment sold | 203 | 228 | (11) | % | 630 | 708 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 316 | 324 | (3) | % | 953 | 995 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 155 | 148 | 5 | % | 466 | 456 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on impairment of licenses | 136 | — | N/M | 136 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 4 | 1 | N/M | 13 | 14 | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on license sales and exchanges, net | (2) | — | N/M | 4 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,005 | 900 | 12 | % | 2,784 | 2,770 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | (109) | $ | 38 | N/M | $ | (62) | $ | 61 | N/M | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP) | $ | 191 | $ | 190 | 1 | % | $ | 583 | $ | 534 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ | 191 | $ | 190 | 1 | % | $ | 583 | $ | 534 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 114 | $ | 106 | 7 | % | $ | 400 | $ | 452 | (12) | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular Towers | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party revenues | $ | 26 | $ | 25 | 1 | % | $ | 77 | $ | 75 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Intra-company revenues | 33 | 32 | 3 | % | 98 | 95 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total tower revenues | 59 | 57 | 2 | % | 175 | 170 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
System operations (excluding Depreciation, amortization and accretion reported below) | 20 | 18 | 10 | % | 58 | 55 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 8 | 9 | (14) | % | 24 | 25 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 12 | 11 | 7 | % | 33 | 34 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | — | — | N/M | 1 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 40 | 38 | 4 | % | 116 | 114 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 19 | $ | 19 | (1) | % | $ | 59 | $ | 56 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP) | $ | 31 | $ | 30 | 3 | % | $ | 95 | $ | 90 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ | 31 | $ | 30 | 3 | % | $ | 95 | $ | 90 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 6 | $ | 5 | 33 | % | $ | 15 | $ | 10 | 61 | % |
TDS Telecom Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incumbent | $ | 90 | $ | 89 | 1 | % | $ | 269 | $ | 264 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Expansion | 29 | 20 | 46 | % | 83 | 52 | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cable | 67 | 68 | (2) | % | 206 | 204 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential | 186 | 177 | 5 | % | 558 | 521 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 36 | 38 | (4) | % | 110 | 118 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 40 | 42 | (3) | % | 128 | 127 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total service revenues | 262 | 256 | 2 | % | 796 | 766 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment revenues | — | — | (6) | % | 1 | 1 | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 263 | 256 | 2 | % | 797 | 767 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of services | 101 | 107 | (6) | % | 297 | 319 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment and products | — | — | 26 | % | 1 | — | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 81 | 82 | (1) | % | 236 | 244 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 68 | 61 | 11 | % | 199 | 180 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 3 | 6 | (52) | % | 8 | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 252 | 256 | (1) | % | 741 | 752 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 10 | $ | — | N/M | $ | 56 | $ | 15 | N/M |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
TDS - CONSOLIDATED | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities (GAAP) | $ | 306 | $ | 408 | $ | 933 | $ | 923 | |||||||||||||||
Cash paid for additions to property, plant and equipment | (203) | (278) | (655) | (906) | |||||||||||||||||||
Cash paid for software license agreements | (11) | (9) | (32) | (29) | |||||||||||||||||||
Free cash flow (Non-GAAP)1 | $ | 92 | $ | 121 | $ | 246 | $ | (12) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
UScellular | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities (GAAP) | $ | 245 | $ | 329 | $ | 761 | $ | 719 | |||||||||||||||
Cash paid for additions to property, plant and equipment | (129) | (103) | (399) | (454) | |||||||||||||||||||
Cash paid for software license agreements | (11) | (9) | (31) | (28) | |||||||||||||||||||
Free cash flow (Non-GAAP)1 | $ | 105 | $ | 217 | $ | 331 | $ | 237 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to TDS common shareholders (GAAP) | $ | (83) | $ | (17) | $ | (86) | $ | (46) | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Loss on impairment of licenses | 136 | — | 136 | — | |||||||||||||||||||
Deferred tax benefit on the tax-amortizable portion of the impaired licenses | (34) | — | (34) | — | |||||||||||||||||||
UScellular noncontrolling public shareholders' portion of the impaired licenses | (17) | — | (17) | — | |||||||||||||||||||
Subtotal of Non-GAAP adjustments | 85 | — | 85 | — | |||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to TDS common shareholders excluding licenses impairment charge (Non-GAAP) | 2 | (17) | (1) | (46) | |||||||||||||||||||
Noncontrolling interest adjustment to compute diluted earnings (loss) | (1) | (1) | (1) | — | |||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to TDS common shareholders excluding licenses impairment charge used in diluted earnings (loss) per share (Non-GAAP) | $ | 1 | $ | (18) | $ | (2) | $ | (46) | |||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding used for diluted loss per share attributable to TDS common shareholders | 114 | 113 | 114 | 113 | |||||||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding used for diluted earnings (loss) per share attributable to TDS common shareholders excluding licenses impairment charge | 117 | 113 | 114 | 113 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share attributable to TDS common shareholders (GAAP) | $ | (0.73) | $ | (0.16) | $ | (0.75) | $ | (0.41) | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Loss on impairment of licenses | 1.18 | — | 1.19 | — | |||||||||||||||||||
Deferred tax benefit on the tax-amortizable portion of the impaired licenses | (0.29) | — | (0.30) | — | |||||||||||||||||||
UScellular noncontrolling public shareholders' portion of the impaired licenses | (0.15) | — | (0.16) | — | |||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share attributable to TDS common shareholders excluding licenses impairment charge (Non-GAAP) | $ | 0.01 | $ | (0.16) | $ | (0.02) | $ | (0.41) |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
TDS TELECOM | 2024 | 2023 | |||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 9 | $ | 4 | |||||||
Add back: | |||||||||||
Income tax expense | 4 | — | |||||||||
Income before income taxes (GAAP) | 14 | 4 | |||||||||
Add back: | |||||||||||
Interest expense | (1) | (2) | |||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 68 | 61 | |||||||||
EBITDA (Non-GAAP) | 80 | 63 | |||||||||
Add back or deduct: | |||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 3 | 6 | |||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | 83 | 68 | |||||||||
Deduct: | |||||||||||
Interest and dividend income | 1 | 1 | |||||||||
Other, net | 1 | — | |||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP) | $ | 81 | $ | 67 | |||||||