EX-99.1 2 tds8kex991.htm EXHIBIT 99.1  

 

Exhibit 99.l   NEWS RELEASE                                                                                                                                                                                                            

 

 

As previously announced, TDS will hold a teleconference Feb. 26, 2014 at 9:30 a.m. CST. Interested parties may listen to the call live via the Events & Presentations page of investors.teldta.com.   

 

FOR IMMEDIATE RELEASE

 

TDS reports fourth quarter 2013 results

 

CHICAGO, (Feb. 26, 2014) — Telephone and Data Systems, Inc. (NYSE:TDS) reported operating revenues of $1,183.5 million for the fourth quarter of 2013, versus $1,346.2 million for the comparable period one year ago. Net loss attributable to TDS shareholders and related diluted loss per share were $6.1 million and $0.06 respectively, for the fourth quarter of 2013, compared to $41.9 million and $0.39, respectively, in the comparable period one year ago.

 

Year-over-year comparisons are affected by U.S. Cellular’s Divestiture Transaction, the deconsolidation of certain U.S. Cellular partnerships, and acquisitions at TDS Telecom, in 2013.

 

“Throughout the year, our businesses took strategic actions to compete more effectively and position us well for the future, and these actions impacted our financial results,”  said LeRoy T. Carlson, Jr., TDS president and CEO. “At U.S. Cellular, we brought 4G LTE speeds and quality to nearly 90 percent of our customers, which has resulted in strong growth in smartphone adoption and data use. TDS Telecom brought high-speed broadband and TDS TV to more markets, and is moving aggressively to increase residential and commercial penetration in our cable markets.

“At U.S. Cellular, we expect our competitive devices, plans, and pricing to help us attract and retain customers, though service issues related to our recent billing system conversion continue to impact customer churn. U.S. Cellular is driving ongoing growth in smartphone penetration and data use through our high-quality nationwide network and comprehensive device portfolio. Customer response to our Apple device offerings and shared data plans has been very positive, and we expect that to continue. We have very strong 4G LTE coverage in our markets and we are competing aggressively with our outstanding network and customer experiences.

“TDS Telecom brought high-speed broadband and TDS TV services to more markets in 2013, and maintained customer loyalty through service bundling. Commercial managedIP connections increased substantially, and TDS Telecom began introducing new services in our cable markets.  Cable is an attractive growth opportunity, and we plan to build our business through additional acquisitions in 2014.  We brought our five hosted and managed services businesses together as OneNeck IT Solutions to provide end-to-end solutions and to drive faster growth in recurring revenues from mid-market commercial customers.”

 

 

1

 

 

 

 

2014 Estimated Results

U.S. Cellular capital expenditures for 2014 are expected to be approximately $640 million, down from $738 million in 2013.  U.S. Cellular is not providing guidance for 2014 revenues and profitability at this time due to a number of factors, which involve significant uncertainty and affect U.S. Cellular’s ability to estimate future results with reasonable confidence.  Such factors include (i) the unprecedented number of actions related to pricing of service plans and devices, including device financing, announced by competitors in recent weeks, for which U.S. Cellular is evaluating and determining its response; and (ii) continuing elevated churn due, at least in part, to issues arising from U.S. Cellular’s billing system implementation in the second half of 2013.  Although U.S. Cellular expects churn to improve over the next several months, the extent and timing of the improvement is uncertain.

 

TDS Telecom estimates for full-year 2014 results are shown below.  Such estimates represent management’s view as of Feb. 26, 2014.  Such forward-looking statements should not be assumed to be current as of any future date.  TDS undertakes no duty to update such information, whether as a result of new information, future events or otherwise.  There can be no assurance that final results will not differ materially from such estimated results.

 

  

  

2014 Estimated Results

  

  

TDS Telecom

(Dollars in millions)

  

Operating revenues

$1,050-$1,100

Adjusted income before income taxes (1)

$250-$280

Capital expenditures

$200

 

 

(1)     Adjusted income before income taxes is defined as income before income taxes, adjusted for the items set forth in the reconciliation below. Adjusted income before income taxes excludes these items in order to show operating results on a more comparable basis from period to period. In addition, TDS may exclude other items from adjusted income before income taxes if such items help reflect operating results on a more comparable basis. TDS does not intend to imply that any such amounts that are excluded are non-recurring, infrequent or unusual; such amounts may occur in the future.  Adjusted income before income taxes is not a measure of financial performance under Generally Accepted Accounting Principles in the United States (“GAAP”) and should not be considered as an alternative to income before income taxes as an indicator of the company’s operating performance or as an alternative to cash flows from operating activities, determined in accordance with GAAP, as an indicator of cash flows or as a measure of liquidity. TDS believes adjusted income before income taxes is a useful measure of TDS’ operating results before significant recurring non-cash charges, discrete gains and losses, and financing charges (interest expense). The following table provides a reconciliation of income (loss) before income taxes to adjusted income before income taxes for 2014 estimated results:

 

  

  

2014 Estimated Results

  

  

TDS Telecom

(Dollars in millions)

  

Income before income taxes

$25-$55

Depreciation, amortization and accretion expense

$225 

Adjusted income before income taxes

$250-$280

 

 

2

 

 

 

 

 

2013 Estimated and Actual Results

 

  

  

2013 Estimated and Actual Results for the Year Ended December 31, 2013

  

  

U.S. Cellular (1)

  

TDS Telecom

  

TDS (1)(2)

  

  

Estimate

Actual

  

Estimate

Actual

  

Estimate

Actual

(Dollars in millions)

  

  

  

  

  

  

  

  

Adjusted operating revenues (3)

$3,590-$3,640

$3,595 

  

$920-$960

$947 

  

$4,555-$4,645

$4,577 

Adjusted income before income taxes (4)

$600-$700

$585 

  

$230-$260

$249 

  

$830-$960

$839 

Capital expenditures

$735 

$738 

  

$165 

$165 

  

$910 

$910 

 

 

(1)     These estimates and actual results reflect U.S. Cellular’s consolidated results for 2013. 

(2)     The TDS column includes U.S. Cellular, TDS Telecom, and also the impacts of consolidating eliminations, corporate operations and non-reportable segments.

(3)     Adjusted operating revenues is defined as operating revenues, excluding U.S. Cellular equipment sales revenues. U.S. Cellular equipment sales revenues are excluded from adjusted operating revenues since U.S. Cellular equipment is generally sold at a net loss, and such net loss that results from U.S. Cellular equipment sales revenues less U.S. Cellular cost of equipment sold is viewed as a cost of earning service revenues for purposes of assessing business results. For purposes of developing this guidance, TDS does not calculate an estimate of U.S. Cellular equipment sales revenues. TDS believes this measure provides useful information to investors regarding TDS’ results of operations. Adjusted operating revenues is not a measure of financial performance under GAAP and should not be considered as an alternative to operating revenues as an indicator of the company’s operating performance. The following table provides a reconciliation of actual operating revenues to adjusted operating revenues:

 

  

  

2013 Estimated and Actual Results for the Year Ended December 31, 2013

  

  

U.S. Cellular (1)

  

TDS (1)(2)

  

  

Estimate

  

Actual

  

Estimate

  

Actual

(Dollars in millions)

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

N/A

  

$3,919 

  

N/A

  

$4,901 

U.S. Cellular equipment sales revenues

N/A

  

$324 

  

N/A

  

$324 

Adjusted operating revenues

$3,590-$3,640

  

$3,595 

  

$4,555-$4,645

  

$4,577 

 

 

3

 

 

 

 

 

(4)     Adjusted income before income taxes is defined as income before income taxes, adjusted for the items set forth in the reconciliation below. Adjusted income before income taxes excludes these items in order to show operating results on a more comparable basis from period to period. In addition, TDS may also exclude other items from adjusted income before income taxes if such items help reflect operating results on a more comparable basis. TDS does not intend to imply that any such amounts that are excluded are non-recurring, infrequent or unusual; such amounts may occur in the future.  Adjusted income before income taxes is not a measure of financial performance under GAAP and should not be considered as an alternative to income before income taxes as an indicator of the company’s operating performance or as an alternative to cash flows from operating activities, determined in accordance with GAAP, as an indicator of cash flows or as a measure of liquidity. TDS believes adjusted income before income taxes is a useful measure of TDS’ operating results before significant recurring non-cash charges, discrete gains and losses, and financing charges (interest expense). The following table provides a reconciliation of income (loss) before income taxes to adjusted income before income taxes for 2013 estimated and actual results:

 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2013 Estimated and Actual Results for the Year Ended December 31, 2013

  

  

U.S. Cellular (1)

  

TDS Telecom

  

TDS (1)(2)

  

  

Estimate

  

Actual

  

Estimate

  

Actual

  

Estimate

  

Actual

(Dollars in millions)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Income (loss) before income taxes

$350-$450

  

$258 

  

$25-$55

  

$49 

  

$360-$490

  

$293 

Depreciation, amortization and

  accretion expense

$790 

  

$804 

  

$205 

  

$203 

  

$1,005 

  

$1,018 

(Gain) loss on sale of business

  and other exit costs, net

($245)

  

($247)

  

  —  

  

  —  

  

($300)

  

($301)

(Gain) loss on license sales and

  exchanges

($325)

  

($255)

  

  —  

  

  —  

  

($325)

  

($255)

(Gain) loss on investments

($20)

  

($19)

  

  —  

  

($1)

  

($15)

  

($15)

Interest expense

$50 

  

$44 

  

  —  

  

($2)

  

$105 

  

$99 

Adjusted income before

   income taxes

$600-$700

  

$585 

  

$230-$260

  

$249 

  

$830-$960

  

$839 

 

 

4

 

 

 

 

Stock Repurchase Summary

TDS began repurchasing stock under its $250 million repurchase authorization on Aug. 5, 2013.  The following represents repurchases of TDS Common Shares.

 

Repurchase Period

  

# Shares

  

Cost (in millions)

  

2013 (fourth quarter)

  

 134,303 

  

$

 3.9 

  

2013 (third quarter)

  

 204,548 

  

$

 5.8 

  

Total

  

 338,851 

  

$

 9.7 

  

 

Conference Call Information

TDS will hold a conference call on Feb. 26, 2014 at 9:30 a.m. CST.

·         Access the live call on the Events & Presentations page of investors.teldta.com  or at http://www.videonewswire.com/event.asp?id=98193.

·         Access the call by phone at 877-407-8029 (US/Canada), no pass code required. 

 

Before the call, certain financial and statistical information to be discussed during the call will be posted to investors.teldta.com. The call will be archived on the Events & Presentations page of investors.teldta.com. 

 

About TDS

Telephone and Data Systems, Inc. (TDS), a Fortune 500® company, provides wireless; cable and wireline broadband, TV and voice; and hosted and managed services to approximately 5.9 million customers nationwide through its business units, U.S. Cellular, TDS Telecom, OneNeck IT Solutions and Baja Broadband. Founded in 1969 and headquartered in Chicago, TDS employed 10,500 people as of Dec. 31, 2013.

Visit www.teldta.com  for comprehensive financial information, including earnings releases, quarterly and annual filings, shareholder information and more.

 

Contacts     

Jane McCahon, Vice President, Corporate Relations and Corporate Secretary

312- 592-5379

jane.mccahon@teldta.com

 

Julie Mathews, Investor Relations Manager

312- 592-5341

 julie.mathews@teldta.com 

 

Safe Harbor Statement Under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995: All information set forth in this news release, except historical and factual information, represents forward-looking statements. This includes all statements about the company’s plans, beliefs, estimates, and expectations. These statements are based on current estimates, projections, and assumptions, which involve certain risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements. Important factors that may affect these forward-looking statements include, but are not limited to: impacts of any pending acquisition and divestiture transactions,  including, but not limited to, the ability to obtain regulatory approvals, successfully complete the transactions and the financial impacts of such transactions; the ability of the company to successfully manage and grow its markets; the overall economy; competition; the access to and pricing of unbundled network elements; the ability to obtain or maintain roaming arrangements with other carriers on acceptable terms; the state and federal telecommunications regulatory environment; the value of assets and investments; adverse changes in the ratings afforded TDS and U.S. Cellular debt securities by accredited ratings organizations; industry consolidation; advances in telecommunications technology; uncertainty of access to the capital markets;  pending and future litigation; changes in income tax rates, laws, regulations or rulings; acquisitions/divestitures of properties and/or licenses; changes in customer growth rates, average monthly revenue per user, churn rates, roaming revenue and terms, the availability of handset devices, or the mix of products and services offered by U.S. Cellular and TDS Telecom. Investors are encouraged to consider these and other risks and uncertainties that are discussed in the Form 8-K Current Report used by TDS to furnish this press release to the Securities and Exchange Commission (“SEC”), which are incorporated by reference herein.    

 

For more information about TDS and its subsidiaries, visit:

TDS: www.teldta.com 

U.S. Cellular: www.uscellular.com 

TDS Telecom: www.tdstelecom.com 

OneNeck IT Solutions: www.oneneck.com 

 

 

5

 

 

 

 

United States Cellular Corporation

Total Markets* Summary Operating Data (Unaudited)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

As of or for the Quarter Ended

12/31/2013

  

9/30/2013

  

6/30/2013

  

3/31/2013

  

12/31/2012

Retail Customers

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Postpaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 4,267,000 

  

  

 4,343,000 

  

  

 4,412,000 

  

  

 5,060,000 

  

  

 5,134,000 

  

  

Gross additions

  

 176,000 

  

  

 165,000 

  

  

 165,000 

  

  

 191,000 

  

  

 241,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 (71,000) 

  

  

 (60,000) 

  

  

 (120,000) 

  

  

 (74,000) 

  

  

 (41,000) 

  

  

ARPU (1)

$

 53.53 

  

$

 54.64 

  

$

 54.18 

  

$

 54.85 

  

$

 54.56 

  

  

Churn rate (2)

  

1.9%

  

  

1.7%

  

  

2.0%

  

  

1.7%

  

  

1.8%

  

  

Smartphone penetration (3) (4)

  

50.8%

  

  

47.1%

  

  

45.5%

  

  

43.5%

  

  

41.8%

  

Prepaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 343,000 

  

  

 370,000 

  

  

 381,000 

  

  

 446,000 

  

  

 423,000 

  

  

Gross additions

  

 63,000 

  

  

 65,000 

  

  

 77,000 

  

  

 104,000 

  

  

 107,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 (26,000) 

  

  

 (11,000) 

  

  

 (7,000) 

  

  

 23,000 

  

  

 37,000 

  

  

ARPU (1)

$

 31.66 

  

$

 28.72 

  

$

 31.69 

  

$

 33.31 

  

$

 33.56 

  

  

Churn rate (2)

  

8.3%

  

  

6.8%

  

  

6.8%

  

  

6.2%

  

  

5.8%

Total customers at end of period

  

 4,774,000 

  

  

 4,875,000 

  

  

 4,968,000 

  

  

 5,736,000 

  

  

 5,798,000 

Billed ARPU (1)

$

 50.25 

  

$

 50.92 

  

$

 50.60 

  

$

 51.13 

  

$

 50.94 

Service revenue ARPU (1)

$

 57.05 

  

$

 58.36 

  

$

 57.45 

  

$

 57.63 

  

$

 58.00 

Smartphones sold as a percent of total

  devices sold

  

79.6%

  

  

65.2%

  

  

66.0%

  

  

61.7%

  

  

62.9%

Total population

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (5)

  

 58,013,000 

  

  

 84,025,000 

  

  

 84,025,000 

  

  

 93,943,000 

  

  

 93,244,000 

  

  

Consolidated operating markets (5)

  

 31,759,000 

  

  

 31,822,000 

  

  

 31,822,000 

  

  

 47,440,000 

  

  

 46,966,000 

Market penetration at end of period

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (6)

  

8.2%

  

  

5.8%

  

  

5.9%

  

  

6.1%

  

  

6.2%

  

  

Consolidated operating markets (6)

  

15.0%

  

  

15.3%

  

  

15.6%

  

  

12.1%

  

  

12.3%

Capital expenditures (000s)

$

 208,100 

  

$

 242,500 

  

$

 168,500 

  

$

 118,400 

  

$

 253,100 

Total cell sites in service

  

 6,975 

  

  

 7,687 

  

  

 7,748 

  

  

 8,027 

  

  

 8,028 

Owned towers in service

  

 4,448 

  

  

 4,422 

  

  

 4,411 

  

  

 4,411 

  

  

 4,408 

 

*         Represents U.S. Cellular’s consolidated markets. These are markets which U. S. Cellular currently consolidates, or previously consolidated in the periods presented, and is not adjusted in prior periods for subsequent divestitures or deconsolidations.

 

Refer to U.S. Cellular’s Form 8-K filed on February 26, 2014 for pro forma financial information related to the Divestiture Transaction and the NY1 & NY2 Deconsolidation for the three and twelve months ended December 31, 2013, as if the transactions had occurred at the beginning of the respective periods. Also refer to U.S. Cellular’s Form 8-K filed on May 3, 2013 for pro forma financial information related to the Divestiture Transaction and the NY1 & NY2 Deconsolidation for the twelve months ended December 31, 2012.

 

 

   

 

 

6

 

 

 

United States Cellular Corporation

Core Markets* Summary Operating Data (Unaudited)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

As of or for the Quarter Ended

12/31/2013

  

9/30/2013

  

6/30/2013

  

3/31/2013

  

12/31/2012

Retail Customers

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Postpaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 4,267,000 

  

  

 4,343,000 

  

  

 4,412,000 

  

  

 4,463,000 

  

  

 4,496,000 

  

  

Gross additions

  

 176,000 

  

  

 165,000 

  

  

 165,000 

  

  

 176,000 

  

  

 208,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 (71,000) 

  

  

 (60,000) 

  

  

 (53,000) 

  

  

 (33,000) 

  

  

 (19,000) 

  

  

ARPU (1)

$

 53.53 

  

$

 54.64 

  

$

 54.44 

  

$

 54.21 

  

$

 53.91 

  

  

Churn rate (2)

  

1.9%

  

  

1.7%

  

  

1.6%

  

  

1.6%

  

  

1.7%

  

  

Smartphone penetration (3) (4)

  

50.8%

  

  

47.1%

  

  

45.5%

  

  

43.0%

  

  

41.1%

  

Prepaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 343,000 

  

  

 370,000 

  

  

 381,000 

  

  

 373,000 

  

  

 342,000 

  

  

Gross additions

  

 63,000 

  

  

 65,000 

  

  

 76,000 

  

  

 91,000 

  

  

 87,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 (26,000) 

  

  

 (11,000) 

  

  

 8,000 

  

  

 31,000 

  

  

 37,000 

  

  

ARPU (1)

$

 31.66 

  

$

 28.72 

  

$

 31.65 

  

$

 32.92 

  

$

 33.21 

  

  

Churn rate (2)

  

8.3%

  

  

6.8%

  

  

6.0%

  

  

5.6%

  

  

5.1%

Total customers at end of period

  

 4,774,000 

  

  

 4,875,000 

  

  

 4,968,000 

  

  

 5,005,000 

  

  

 5,022,000 

Billed ARPU (1)

$

 50.25 

  

$

 50.92 

  

$

 50.98 

  

$

 50.93 

  

$

 50.71 

Service revenue ARPU (1)

$

 57.05 

  

$

 58.36 

  

$

 57.88 

  

$

 57.14 

  

$

 57.67 

Smartphones sold as a percent of total

  devices sold

  

79.6%

  

  

65.2%

  

  

66.1%

  

  

62.1%

  

  

62.9%

Total population

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (5)

  

 58,013,000 

  

  

 84,025,000 

  

  

 84,025,000 

  

  

 84,025,000 

  

  

 83,384,000 

  

  

Consolidated operating markets (5)

  

 31,759,000 

  

  

 31,822,000 

  

  

 31,822,000 

  

  

 31,822,000 

  

  

 31,445,000 

Market penetration at end of period

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (6)

  

8.2%

  

  

5.8%

  

  

5.9%

  

  

6.0%

  

  

6.0%

  

  

Consolidated operating markets (6)

  

15.0%

  

  

15.3%

  

  

15.6%

  

  

15.7%

  

  

16.0%

Capital expenditures (000s)

$

 211,200 

  

$

 239,300 

  

$

 171,200 

  

$

 113,300 

  

$

 241,400 

Total cell sites in service

  

 6,161 

  

  

 6,127 

  

  

 6,113 

  

  

 6,113 

  

  

 6,130 

Owned towers in service

  

 3,913 

  

  

 3,859 

  

  

 3,844 

  

  

 3,846 

  

  

 3,847 

 

*         U.S. Cellular’s Core Markets excludes the Divestiture Markets and NY1 & NY2 markets for the periods presented.

 

Refer to U.S. Cellular’s Form 8-K filed on February 26, 2014 for pro forma financial information related to the Divestiture Transaction and the NY1 & NY2 Deconsolidation for the three and twelve months ended December 31, 2013, as if the transactions had occurred at the beginning of the respective periods. Also refer to U.S. Cellular’s Form 8-K filed on May 3, 2013 for pro forma financial information related to the Divestiture Transaction and the NY1 & NY2 Deconsolidation for the twelve months ended December 31, 2012.

 

(1)     ARPU metrics are calculated by dividing a revenue base by an average number of customers by the number of months in the period.  These revenue bases and customer populations are shown below:

a.        Postpaid ARPU consists of total postpaid service revenues and postpaid customers.

b.        Prepaid ARPU consists of total prepaid service revenues and prepaid customers.

c.         Billed ARPU consists of total postpaid, prepaid and reseller service revenues and postpaid, prepaid and reseller customers.

d.        Service revenue ARPU consists of total retail service revenues, inbound roaming and other service revenues and postpaid, prepaid and reseller customers.

(2)     Churn metrics represent the percentage of the postpaid or prepaid customers that disconnects service each month. These metrics represent the average monthly postpaid or prepaid churn rate for each respective period.

(3)     Smartphones represent wireless devices which run on an Android, Apple, BlackBerry or Windows Mobile operating system, excluding tablets.

(4)     Smartphone penetration is calculated by dividing postpaid smartphone customers by total postpaid customers.

(5)     Used only to calculate market penetration of consolidated and core markets and consolidated and core operating markets, respectively. See footnote (6) below.

(6)     Market penetration is calculated by dividing the number of wireless customers at the end of the period by the total population of consolidated and core markets and consolidated and core operating markets, respectively, estimated by Claritas. 

 

   

 

 

7

 

 

 

TDS Telecom

Summary Operating Data (Unaudited)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended

12/31/2013

  

9/30/2013

  

6/30/2013

  

3/31/2013

  

12/31/2012

TDS Telecom

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Wireline

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential connections

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Voice (1)

  

352,100 

  

  

358,200 

  

  

364,000 

  

  

368,600 

  

  

374,700 

  

  

  

Broadband (2)

  

227,000 

  

  

229,500 

  

  

231,700 

  

  

229,500 

  

  

229,900 

  

  

  

IPTV

  

13,800 

  

  

12,200 

  

  

10,500 

  

  

9,000 

  

  

7,900 

  

  

  

   Wireline residential connections

  

592,900 

  

  

599,900 

  

  

606,200 

  

  

607,100 

  

  

612,500 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Commercial connections

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Voice (1)

  

218,400 

  

  

223,800 

  

  

229,100 

  

  

235,600 

  

  

243,100 

  

  

  

Broadband (2)

  

27,100 

  

  

27,600 

  

  

28,300 

  

  

28,800 

  

  

29,700 

  

  

  

managedIP (3)

  

127,600 

  

  

121,000 

  

  

112,000 

  

  

103,400 

  

  

94,600 

  

  

  

   Wireline commercial connections

  

373,100 

  

  

372,400 

  

  

369,400 

  

  

367,800 

  

  

367,400 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total Wireline connections

  

966,000 

  

  

972,300 

  

  

975,600 

  

  

974,900 

  

  

979,900 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total residential revenue per connection (4)

$

40.93 

  

$

41.12 

  

$

40.10 

  

$

39.99 

  

$

39.87 

  

  

Residential broadband penetration (5)

  

68%

  

  

68%

  

  

68%

  

  

66%

  

  

65%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable Connections:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Video (6)

  

69,200 

  

  

 70,300 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Broadband (7)

  

61,000 

  

  

 59,800 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Voice (7)

  

17,200 

  

  

 16,800 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   Cable connections

  

147,400 

  

  

 146,900 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total residential revenue per connection (4)

$

55.27 

  

$

 55.67 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 

(1)     The individual circuit connecting a customer to TDS Telecom’s central office facilities.

(2)     The number of customers provided high-capacity data circuits via various technologies, including DSL and dedicated internet circuit technologies.

(3)     The number of telephone handsets, data lines and IP trunks providing communications using IP networking technology.

(4)     Total residential revenue divided by the average number of total residential connections.

(5)     Total number of broadband connections divided by total primary residential connections.

(6)     Generally, a home or business receiving video programming counts as one video connection. In counting bulk residential or commercial connections, such as an apartment building or hotel, connections are counted based on the number of units/rooms within the building receiving service.

(7)     Broadband and voice connections reflect billable number of lines into a building for high speed data and voice services, respectively.

 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

TDS Telecom

Capital Expenditures (000s)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended

  

12/31/2013

  

  

9/30/2013

  

  

6/30/2013

  

  

3/31/2013

  

  

12/31/2012

Wireline

$

46,000 

  

$

32,800 

  

$

33,300 

  

$

27,900 

  

$

49,500 

Cable

  

7,000 

  

  

 1,400 

  

  

 —  

  

  

 —  

  

  

 —  

HMS

  

9,200 

  

  

2,400 

  

  

2,300 

  

  

2,600 

  

  

2,300 

  

$

62,200 

  

$

36,600 

  

$

35,600 

  

$

30,500 

  

$

51,800 

 

 

8

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Statement of Operations Highlights

 Three Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars and shares in thousands, except per share amounts)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 Increase/ (Decrease)

  

  

  

  

2013 

  

2012 

  

Amount

Percent

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

$

 902,724 

  

$

 1,115,206 

  

$

 (212,482) 

  

(19%)

  

TDS Telecom

  

 271,939 

  

  

 221,495 

  

  

 50,444 

  

23%

  

All Other (1)

  

 8,854 

  

  

 9,508 

  

  

 (654) 

  

(7%)

  

  

  

  

  

 1,183,517 

  

  

 1,346,209 

  

  

 (162,692) 

  

(12%)

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 967,005 

  

  

 979,461 

  

  

 (12,456) 

  

(1%)

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 210,371 

  

  

 169,242 

  

  

 41,129 

  

24%

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 14,453 

  

  

 2,121 

  

  

 12,332 

  

>100%

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (3,140) 

  

  

 25,170 

  

  

 (28,310) 

  

>(100%)

  

  

(Gain) loss on license sales and exchanges

  

 (255,479) 

  

  

 — 

  

  

 (255,479) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 933,210 

  

  

 1,175,994 

  

  

 (242,784) 

  

(21%)

  

TDS Telecom

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 206,097 

  

  

 165,585 

  

  

 40,512 

  

24%

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 53,149 

  

  

 49,455 

  

  

 3,694 

  

7%

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 336 

  

  

 390 

  

  

 (54) 

  

(14%)

  

  

  

  

  

 259,582 

  

  

 215,430 

  

  

 44,152 

  

20%

  

All Other (1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation and amortization

  

 8,597 

  

  

 7,865 

  

  

 732 

  

9%

  

  

Depreciation and amortization

  

 2,982 

  

  

 2,767 

  

  

 215 

  

8%

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 (38) 

  

  

 514 

  

  

 (552) 

  

>(100%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 121 

  

  

 — 

  

  

 121 

  

N/M

  

  

  

  

  

 11,662 

  

  

 11,146 

  

  

 516 

  

5%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total operating expenses

  

 1,204,454 

  

  

 1,402,570 

  

  

 (198,116) 

  

(14%)

Operating income (loss)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

 (30,486) 

  

  

 (60,788) 

  

  

 30,302 

  

50%

  

TDS Telecom

  

 12,357 

  

  

 6,065 

  

  

 6,292 

  

>100%

  

All Other  (1)

  

 (2,808) 

  

  

 (1,638) 

  

  

 (1,170) 

  

(71%)

  

  

  

  

  

 (20,937) 

  

  

 (56,361) 

  

  

 35,424 

  

63%

Investment and other income (expense)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

  

 32,411 

  

  

 19,071 

  

  

 13,340 

  

70%

  

Interest and dividend income

  

 2,407 

  

  

 2,354 

  

  

 53 

  

2%

  

Gain on investment

  

 29 

  

  

 10 

  

  

 19 

  

>100%

  

Interest expense

  

 (25,603) 

  

  

 (18,645) 

  

  

 (6,958) 

  

(37%)

  

Other, net

  

 169 

  

  

 524 

  

  

 (355) 

  

(68%)

  

  

Total investment and other income

  

 9,413 

  

  

 3,314 

  

  

 6,099 

  

>100%

Loss before income taxes

  

 (11,524) 

  

  

 (53,047) 

  

  

 41,523 

  

78%

  

Income tax benefit

  

 (4,013) 

  

  

 (12,037) 

  

  

 8,024 

  

67%

Net loss

  

 (7,511) 

  

  

 (41,010) 

  

  

 33,499 

  

82%

  

Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests, net of tax

  

 (1,454) 

  

  

 837 

  

  

 (2,291) 

  

>(100%)

Net loss attributable to TDS shareholders

  

 (6,057) 

  

  

 (41,847) 

  

  

 35,790 

  

86%

  

Preferred dividend requirement

  

 (12) 

  

  

 (12) 

  

  

 — 

  

—

Net loss available to common shareholders

$

 (6,069) 

  

$

 (41,859) 

  

$

 35,790 

  

86%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Basic weighted average shares outstanding

  

 108,742 

  

  

 108,481 

  

  

 261 

  

—

Basic loss per share attributable to TDS shareholders

$

 (0.06) 

  

$

 (0.39) 

  

$

 0.33 

  

85%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Diluted weighted average shares outstanding

  

 108,742 

  

  

 108,481 

  

  

 261 

  

—

Diluted loss per share attributable to TDS shareholders

$

 (0.06) 

  

$

 (0.39) 

  

$

 0.33 

  

85%

 

(1)     Consists of Non-Reportable Segment, corporate operations and intercompany eliminations between U.S. Cellular, TDS Telecom, the Non-Reportable Segment and corporate operations.

 

N/M – Percentage change not meaningful

 

 

9

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Statement of Operations Highlights

Twelve Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars and shares in thousands, except per share amounts)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 Increase/ (Decrease)

  

  

  

  

2013 

  

2012 

  

Amount

Percent

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

$

 3,918,836 

  

$

 4,452,084 

  

$

 (533,248) 

  

(12%)

  

TDS Telecom

  

 947,003 

  

  

 854,506 

  

  

 92,497 

  

11%

  

All Other (1)

  

 35,397 

  

  

 38,687 

  

  

 (3,290) 

  

(9%)

  

  

  

  

  

 4,901,236 

  

  

 5,345,277 

  

  

 (444,041) 

  

(8%)

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 3,439,830 

  

  

 3,647,685 

  

  

 (207,855) 

  

(6%)

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 803,781 

  

  

 608,633 

  

  

 195,148 

  

32%

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 30,606 

  

  

 18,088 

  

  

 12,518 

  

69%

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (246,767) 

  

  

 21,022 

  

  

 (267,789) 

  

>(100%)

  

  

(Gain) loss on license sales and exchanges

  

 (255,479) 

  

  

 — 

  

  

 (255,479) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 3,771,971 

  

  

 4,295,428 

  

  

 (523,457) 

  

(12%)

  

TDS Telecom

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 699,187 

  

  

 619,503 

  

  

 79,684 

  

13%

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 202,701 

  

  

 193,094 

  

  

 9,607 

  

5%

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 283 

  

  

 1,128 

  

  

 (845) 

  

(75%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 — 

  

  

 39 

  

  

 (39) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 902,171 

  

  

 813,764 

  

  

 88,407 

  

11%

  

All Other (1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation and amortization

  

 34,077 

  

  

 39,283 

  

  

 (5,206) 

  

(13%)

  

  

Depreciation and amortization

  

 11,595 

  

  

 11,899 

  

  

 (304) 

  

(3%)

  

  

Loss on impairment of assets

  

 — 

  

  

 515 

  

  

 (515) 

  

N/M

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 (48) 

  

  

 525 

  

  

 (573) 

  

>(100%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (53,889) 

  

  

 — 

  

  

 (53,889) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 (8,265) 

  

  

 52,222 

  

  

 (60,487) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total operating expenses

  

 4,665,877 

  

  

 5,161,414 

  

  

 (495,537) 

  

(10%)

Operating income (loss)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

 146,865 

  

  

 156,656 

  

  

 (9,791) 

  

(6%)

  

TDS Telecom

  

 44,832 

  

  

 40,742 

  

  

 4,090 

  

10%

  

All Other  (1)

  

 43,662 

  

  

 (13,535) 

  

  

 57,197 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

 235,359 

  

  

 183,863 

  

  

 51,496 

  

28%

Investment and other income (expense)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

  

 132,714 

  

  

 92,867 

  

  

 39,847 

  

43%

  

Interest and dividend income

  

 9,092 

  

  

 9,248 

  

  

 (156) 

  

(2%)

  

Gain (loss) on investment

  

 14,547 

  

  

 (3,718) 

  

  

 18,265 

  

>(100%)

  

Interest expense

  

 (98,811) 

  

  

 (86,745) 

  

  

 (12,066) 

  

(14%)

  

Other, net

  

 (37) 

  

  

 720 

  

  

 (757) 

  

>(100%)

  

  

Total investment and other income

  

 57,505 

  

  

 12,372 

  

  

 45,133 

  

>100%

Income before income taxes

  

 292,864 

  

  

 196,235 

  

  

 96,629 

  

49%

  

Income tax expense

  

 126,043 

  

  

 73,582 

  

  

 52,461 

  

71%

Net income

  

 166,821 

  

  

 122,653 

  

  

 44,168 

  

36%

  

Less: Net income attributable to noncontrolling interests, net of tax

  

 24,894 

  

  

 40,792 

  

  

 (15,898) 

  

(39%)

Net income attributable to TDS shareholders

  

 141,927 

  

  

 81,861 

  

  

 60,066 

  

73%

  

Preferred dividend requirement

  

 (49) 

  

  

 (50) 

  

  

 1 

  

2%

Net income available to common shareholders

$

 141,878 

  

$

 81,811 

  

$

 60,067 

  

73%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Basic weighted average shares outstanding

  

 108,490 

  

  

 108,671 

  

  

 (181) 

  

—

Basic earnings per share attributable to TDS shareholders

$

 1.31 

  

$

 0.75 

  

$

 0.56 

  

75%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Diluted weighted average shares outstanding

  

 109,132 

  

  

 108,937 

  

  

 195 

  

—

Diluted earnings per share attributable to TDS shareholders

$

 1.29 

  

$

 0.75 

  

$

 0.54 

  

72%

 

(1)     Consists of Non-Reportable Segment, corporate operations and intercompany eliminations between U.S. Cellular, TDS Telecom, the Non-Reportable Segment and corporate operations.   TDS recognized an incremental gain of $53.5 million compared to U.S. Cellular upon closing of the Divesture Transaction as a result of lower asset basis in assets disposed.

 

N/M – Percentage change not meaningful

 

 

10

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Balance Sheet Highlights

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

ASSETS

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

December 31,

  

December 31,

  

  

2013 

  

2012 

Current assets

  

  

  

  

  

  

Cash and cash equivalents

$

 830,014 

  

$

 740,481 

  

Short-term investments

  

 50,104 

  

  

 115,700 

  

Accounts receivable from customers and others

  

 731,114 

  

  

 574,328 

  

Inventory

  

 244,560 

  

  

 160,692 

  

Net deferred income tax asset

  

 106,077 

  

  

 43,411 

  

Prepaid expenses

  

 87,920 

  

  

 86,385 

  

Income taxes receivable

  

 2,397 

  

  

 9,625 

  

Other current assets

  

 35,151 

  

  

 32,815 

  

  

  

 2,087,337 

  

  

 1,763,437 

  

  

  

  

  

  

  

Assets held for sale

  

 16,027 

  

  

 163,242 

  

  

  

  

  

  

  

Investments

  

  

  

  

  

  

Licenses

  

 1,423,779 

  

  

 1,480,039 

  

Goodwill

  

 836,843 

  

  

 797,194 

  

Franchise rights

  

 123,668 

  

  

 —  

  

Other intangible assets, net

  

 71,454 

  

  

 58,522 

  

Investments in unconsolidated entities

  

 301,772 

  

  

 179,921 

  

Long-term investments

  

 —  

  

  

 50,305 

  

Other investments

  

 641 

  

  

 824 

  

  

  

 2,758,157 

  

  

 2,566,805 

  

  

  

  

  

  

  

Property, plant and equipment, net

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

 2,856,520 

  

  

 3,022,588 

  

TDS Telecom

  

 984,634 

  

  

 934,188 

  

Other

  

 36,990 

  

  

 40,490 

  

  

  

 3,878,144 

  

  

 3,997,266 

  

  

  

  

  

  

  

Other assets and deferred charges

  

 164,482 

  

  

 133,150 

  

  

  

  

  

  

  

Total assets

$

 8,904,147 

  

$

 8,623,900 

 

 

11

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Balance Sheet Highlights

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

LIABILITIES AND EQUITY

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

December 31,

  

December 31,

  

  

  

  

2013 

  

2012 

Current liabilities

  

  

  

  

  

  

  

Current portion of long-term debt

$

 1,646 

  

$

 1,233 

  

  

Accounts payable

  

 496,069 

  

  

 377,291 

  

  

Customer deposits and deferred revenues

  

 289,445 

  

  

 222,345 

  

  

Accrued interest

  

 6,673 

  

  

 6,565 

  

  

Accrued taxes

  

 70,518 

  

  

 48,237 

  

  

Accrued compensation

  

 115,031 

  

  

 134,932 

  

  

Other current liabilities

  

 212,374 

  

  

 134,005 

  

  

  

  

  

 1,191,756 

  

  

 924,608 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Liabilities held for sale

  

 — 

  

  

 19,594 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Deferred liabilities and credits

  

  

  

  

  

  

  

Net deferred income tax liability

  

 862,975 

  

  

 862,580 

  

  

Other deferred liabilities and credits

  

 458,709 

  

  

 438,727 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Long-term debt

  

 1,720,074 

  

  

 1,721,571 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Noncontrolling interests with redemption features

  

 536 

  

  

 493 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity

  

  

  

  

  

  

TDS shareholders' equity

  

  

  

  

  

  

  

Series A Common and Common Shares, par value $.01

  

 1,327 

  

  

 1,327 

  

  

Capital in excess of par value

  

 2,308,807 

  

  

 2,304,122 

  

  

Treasury shares, at cost

  

 (721,354) 

  

  

 (750,099) 

  

  

Accumulated other comprehensive loss

  

 (569) 

  

  

 (8,132) 

  

  

Retained earnings

  

 2,529,626 

  

  

 2,464,318 

  

  

  

   Total TDS shareholders' equity

  

 4,117,837 

  

  

 4,011,536 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Preferred shares

  

 824 

  

  

 825 

  

Noncontrolling interests

  

 551,436 

  

  

 643,966 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total equity

  

 4,670,097 

  

  

 4,656,327 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total liabilities and equity

$

 8,904,147 

  

$

 8,623,900 

 

 

12

 

 

 

 

Balance Sheet Highlights

December 31, 2013

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S.

  

TDS

  

TDS Corporate

  

Intercompany

  

TDS

  

  

  

Cellular

  

Telecom

  

& Other

  

Eliminations

  

Consolidated

Cash and cash equivalents

$

 342,065 

  

$

 87,340 

  

$

 400,609 

  

$

 ― 

  

$

 830,014 

Affiliated cash investments

  

 ― 

  

  

 426,431 

  

  

 ― 

  

  

 (426,431) 

  

  

 ― 

Short-term investments

  

 50,104 

  

  

 ― 

  

  

 ― 

  

  

 ― 

  

  

 50,104 

  

  

$

 392,169 

  

$

 513,771 

  

$

 400,609 

  

$

 (426,431) 

  

$

 880,118 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Licenses, goodwill and other intangible assets

$

 1,788,650 

  

$

 797,165 

  

$

 (130,071) 

  

$

 ― 

  

$

 2,455,744 

Investment in unconsolidated entities

  

 265,585 

  

  

 3,809 

  

  

 39,553 

  

  

 (7,175) 

  

  

 301,772 

Long-term and other investments

  

 ― 

  

  

 641 

  

  

 ― 

  

  

 ― 

  

  

 641 

  

  

  

$

 2,054,235 

  

$

 801,615 

  

$

 (90,518) 

  

$

 (7,175) 

  

$

 2,758,157 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Property, plant and equipment, net

$

 2,856,520 

  

$

 984,634 

  

$

 36,990 

  

$

 ― 

  

$

 3,878,144 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Long-term debt:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Current portion

$

 166 

  

$

 72 

  

$

 1,408 

  

$

 ― 

  

$

 1,646 

  

Non-current portion

  

 878,032 

  

  

 1,456 

  

  

 840,586 

  

  

 ― 

  

  

 1,720,074 

  

  

  

$

 878,198 

  

$

 1,528 

  

$

 841,994 

  

$

 ― 

  

$

 1,721,720 

 

 

13

 

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Schedule of Cash and Cash Equivalents and Investments

(Unaudited, dollars in thousands)

 

The following table presents TDS’ cash and cash equivalents and investments at December 31, 2013 and December 31, 2012.

 

  

  

December 31,

  

December 31,

  

2013 

  

2012 

  

  

  

  

  

  

  

Cash and cash equivalents

$

 830,014 

  

$

 740,481 

  

  

  

  

  

  

  

Amounts included in short-term investments (1) (2)

  

  

  

  

  

  

U.S. Treasury Notes

  

 50,104 

  

  

 115,700 

  

  

  

  

  

  

  

Amounts included in long-term investments (1)

  

  

  

  

  

  

U.S. Treasury Notes

  

 — 

  

  

 50,305 

  

  

  

  

  

  

  

Total cash and cash equivalents and investments

$

 880,118 

  

$

 906,486 

 

(1)     Designated as held-to-maturity investments and are recorded at amortized cost in the Consolidated Balance Sheet.

(2)     Maturities are less than twelve months from the respective balance sheet dates.

 

 

14

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Statement of Cash Flows

Twelve Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

2013 

  

2012 

Cash flows from operating activities

  

  

  

  

  

  

Net income

$

 166,821 

  

$

 122,653 

  

  

Add (deduct) adjustments to reconcile net income to net cash flows

  from operating activities

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 1,018,077 

  

  

 813,626 

  

  

  

  

Bad debts expense

  

 105,629 

  

  

 74,695 

  

  

  

  

Stock-based compensation expense

  

 30,338 

  

  

 41,871 

  

  

  

  

Deferred income taxes, net

  

 (67,150) 

  

  

 58,785 

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

  

 (132,714) 

  

  

 (92,867) 

  

  

  

  

Distributions from unconsolidated entities

  

 127,929 

  

  

 84,884 

  

  

  

  

Loss on impairment of assets

  

 — 

  

  

 515 

  

  

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 30,841 

  

  

 19,741 

  

  

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (300,656) 

  

  

 21,061 

  

  

  

  

(Gain) loss on license sales and exchanges

  

 (255,479) 

  

  

 — 

  

  

  

  

(Gain) loss on investments

  

 (14,547) 

  

  

 3,718 

  

  

  

  

Noncash interest expense

  

 2,463 

  

  

 (572) 

  

  

  

  

Other operating activities

  

 612 

  

  

 1,393 

  

  

Changes in assets and liabilities from operations

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accounts receivable

  

 (294,320) 

  

  

 (81,107) 

  

  

  

  

Inventory

  

 (83,536) 

  

  

 (29,917) 

  

  

  

  

Accounts payable

  

 86,028 

  

  

 (12,332) 

  

  

  

  

Customer deposits and deferred revenues

  

 66,460 

  

  

 32,981 

  

  

  

  

Accrued taxes

  

 17,388 

  

  

 77,458 

  

  

  

  

Accrued interest

  

 380 

  

  

 (891) 

  

  

  

  

Other assets and liabilities

  

 (9,954) 

  

  

 (30,523) 

  

  

  

  

  

  

 494,610 

  

  

 1,105,172 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from investing activities

  

  

  

  

  

  

Cash used for additions to property, plant and equipment

  

 (883,797) 

  

  

 (995,517) 

  

Cash paid for acquisitions and licenses

  

 (314,570) 

  

  

 (163,382) 

  

Cash received from divestitures

  

 811,120 

  

  

 50,182 

  

Cash paid for investments

  

 — 

  

  

 (120,000) 

  

Cash received for investments

  

 115,000 

  

  

 243,444 

  

Other investing activities

  

 11,594 

  

  

 (12,796) 

  

  

  

  

  

  

 (260,653) 

  

  

 (998,069) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from financing activities

  

  

  

  

  

  

Repayment of long-term debt

  

 (1,581) 

  

  

 (2,566) 

  

Issuance of long-term debt

  

 37 

  

  

 195,358 

  

TDS Common Shares and Special Common Shares reissued for benefit plans, net of tax payments

  

 9,654 

  

  

 (1,119) 

  

U.S. Cellular Common Shares reissued for benefit plans, net of tax payments

  

 5,784 

  

  

 (2,205) 

  

Repurchase of TDS Common Shares

  

 (9,692) 

  

  

 (20,026) 

  

Repurchase of U.S. Cellular Common Shares

  

 (18,544) 

  

  

 (20,045) 

  

Dividends paid to TDS shareholders

  

 (55,293) 

  

  

 (53,165) 

  

U.S. Cellular dividends paid to noncontrolling public shareholders

  

 (75,235) 

  

  

 — 

  

Payment of debt issuance costs

  

 (23) 

  

  

 (8,242) 

  

Distributions to noncontrolling interests

  

 (3,766) 

  

  

 (20,856) 

  

Payments to acquire additional interests in subsidiaries

  

 (4,505) 

  

  

 (3,167) 

  

Other financing activities

  

 8,740 

  

  

 6,136 

  

  

  

  

  

  

 (144,424) 

  

  

 70,103 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net increase in cash and cash equivalents

  

 89,533 

  

  

 177,206 

Cash and cash equivalents

  

  

  

  

  

  

Beginning of period

  

 740,481 

  

  

 563,275 

  

End of period

$

 830,014 

  

$

 740,481 

 

 

15

 

 

 

 

TDS Telecom Highlights

 Three Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Increase (Decrease)

  

  

  

  

2013 

  

2012 

  

Amount

  

Percent

Wireline

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 73,045 

  

$

 73,551 

  

$

 (506) 

  

(1%)

  

  

Commercial

  

 59,208 

  

  

 58,175 

  

  

 1,033 

  

2%

  

  

Wholesale

  

 48,746 

  

  

 53,705 

  

  

 (4,959) 

  

(9%)

  

  

  

  

  

 180,999 

  

  

 185,431 

  

  

 (4,432) 

  

(2%)

  

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services and products

  

 67,945 

  

  

 68,977 

  

  

 (1,032) 

  

(1%)

  

  

Selling, general and administrative expenses

  

 52,771 

  

  

 61,182 

  

  

 (8,411) 

  

(14%)

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 41,516 

  

  

 43,159 

  

  

 (1,643) 

  

(4%)

  

  

Loss on asset disposals, net

  

 306 

  

  

 387 

  

  

 (81) 

  

(21%)

  

  

  

  

  

 162,538 

  

  

 173,705 

  

  

 (11,167) 

  

(6%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

$

 18,461 

  

$

 11,726 

  

$

 6,735 

  

57%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 17,374 

  

$

 — 

  

$

 17,374 

  

N/M

  

  

Commercial

  

 4,147 

  

  

 — 

  

  

 4,147 

  

N/M

  

  

  

  

  

 21,521 

  

  

 — 

  

  

 21,521 

  

N/M

  

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services and products

  

 10,547 

  

  

 — 

  

  

 10,547 

  

N/M

  

  

Selling, general and administrative expenses

  

 5,870 

  

  

 — 

  

  

 5,870 

  

N/M

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 4,657 

  

  

 — 

  

  

 4,657 

  

N/M

  

  

Loss on asset disposals, net

  

 28 

  

  

 — 

  

  

 28 

  

N/M

  

  

  

  

  

 21,102 

  

  

 — 

  

  

 21,102 

  

N/M

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

$

 419 

  

$

 — 

  

$

 419 

  

N/M

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

HMS

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

$

 69,951 

  

$

 36,148 

  

$

 33,803 

  

94%

  

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services and products

  

 53,897 

  

  

 25,585 

  

  

 28,312 

  

>100%

  

  

Selling, general and administrative expenses

  

 15,599 

  

  

 9,925 

  

  

 5,674 

  

57%

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 6,976 

  

  

 6,296 

  

  

 680 

  

11%

  

  

Loss on asset disposals, net

  

 2 

  

  

 3 

  

  

 (1) 

  

(33%)

  

  

  

  

  

 76,474 

  

  

 41,809 

  

  

 34,665 

  

83%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating loss

$

 (6,523) 

  

$

 (5,661) 

  

$

 (862) 

  

(15%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Intercompany revenues

$

 (532) 

  

$

 (84) 

  

$

 (448) 

  

>(100)%

Intercompany expenses

  

 (532) 

  

  

 (84) 

  

  

 (448) 

  

>(100)%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total TDS Telecom operating income

$

 12,357 

  

$

 6,065 

  

$

 6,292 

  

>100%

 

 

16

 

 

 

 

TDS Telecom Highlights

Twelve Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Increase (Decrease)

  

  

  

  

2013 

  

2012 

  

Amount

  

Percent

Wireline

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 293,217 

  

$

 296,592 

  

$

 (3,375) 

  

(1%)

  

  

Commercial

  

 232,910 

  

  

 230,474 

  

  

 2,436 

  

1%

  

  

Wholesale

  

 200,440 

  

  

 214,682 

  

  

 (14,242) 

  

(7%)

  

  

  

  

  

 726,567 

  

  

 741,748 

  

  

 (15,181) 

  

(2%)

  

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services and products

  

 270,466 

  

  

 274,065 

  

  

 (3,599) 

  

(1%)

  

  

Selling, general and administrative expenses

  

 220,097 

  

  

 235,716 

  

  

 (15,619) 

  

(7%)

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 170,868 

  

  

 172,526 

  

  

 (1,658) 

  

(1%)

  

  

Loss on asset disposals, net

  

 130 

  

  

 1,020 

  

  

 (890) 

  

(87%)

  

  

Loss on sale of business and other exit costs, net

  

 — 

  

  

 39 

  

  

 (39) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 661,561 

  

  

 683,366 

  

  

 (21,805) 

  

(3%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

$

 65,006 

  

$

 58,382 

  

$

 6,624 

  

11%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 29,016 

  

$

 — 

  

$

 29,016 

  

N/M

  

  

Commercial

  

 6,867 

  

  

 — 

  

  

 6,867 

  

N/M

  

  

  

  

  

 35,883 

  

  

 — 

  

  

 35,883 

  

N/M

  

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services and products

  

 17,274 

  

  

 — 

  

  

 17,274 

  

N/M

  

  

Selling, general and administrative expenses

  

 11,054 

  

  

 — 

  

  

 11,054 

  

N/M

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 7,571 

  

  

 — 

  

  

 7,571 

  

N/M

  

  

Loss on asset disposals, net

  

 28 

  

  

 — 

  

  

 28 

  

N/M

  

  

  

  

  

 35,927 

  

  

 — 

  

  

 35,927 

  

N/M

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating loss

$

 (44) 

  

$

 — 

  

$

 (44) 

  

N/M

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

HMS

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

$

 185,616 

  

$

 113,010 

  

$

 72,606 

  

64%

  

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services and products

  

 136,414 

  

  

 75,781 

  

  

 60,633 

  

80%

  

  

Selling, general and administrative expenses

  

 44,945 

  

  

 34,193 

  

  

 10,752 

  

31%

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 24,262 

  

  

 20,568 

  

  

 3,694 

  

18%

  

  

Loss on asset disposals, net

  

 125 

  

  

 108 

  

  

 17 

  

16%

  

  

  

  

  

 205,746 

  

  

 130,650 

  

  

 75,096 

  

57%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating loss

$

 (20,130) 

  

$

 (17,640) 

  

$

 (2,490) 

  

(14%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Intercompany revenues

$

 (1,063) 

  

$

 (252) 

  

$

 (811) 

  

>(100)%

Intercompany expenses

  

 (1,063) 

  

  

 (252) 

  

  

 (811) 

  

>(100)%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total TDS Telecom operating income

$

 44,832 

  

$

 40,742 

  

$

 4,090 

  

10%

 

 

17

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Financial Measures and Reconciliations

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

TDS Consolidated

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

Twelve Months Ended

  

  

  

  

December 31,

  

December 31,

  

  

2013 

  

2012 

  

2013 

  

2012 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from operating activities

  

$

 56,710 

  

$

 344,636 

  

$

 494,610 

  

$

 1,105,172 

  

Deduct:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash used for additions to property, plant

  and equipment

  

  

 252,427 

  

  

 264,620 

  

  

 883,797 

  

  

 995,517 

  

  

Free cash flow (1)

  

$

 (195,717) 

  

$

 80,016 

  

$

 (389,187) 

  

$

 109,655 

 

(1)     Free cash flow is defined as Cash flows from operating activities less Cash used for additions to property, plant and equipment. Free cash flow is a non-GAAP financial measure which TDS believes may be useful to investors and other users of its financial information in evaluating the amount of cash generated by business operations, after Cash used for additions to property, plant and equipment.

 

 

 

18