EX-99 2 exh_991.htm EXHIBIT 99.1
Exhibit 99.1
 
                     
 
FILE CONTENTS: Steelcase Inc.  (NYSE: SCS)
          
                     
 
Four Year Segment Detail
              
                     
 
One Year Segment Detail by Quarter
            
                     
                     
 
Notes:
                  
                     
 
Amounts expressed in $ million unless otherwise noted.
        
                     
 
Reclassifications
                
 
Certain amounts in the prior years' financial statements have been reclassified to conform to the current year's segment presentation.
    
                     
 
FY2011 Segments
  
FY2012 Segments
  
                     
 
North America
  
The Americas
  
 
 
Steelcase North America
  
 
Steelcase North America
Coalesse
Latin America
 
                     
                     
 
International
  
EMEA
  
 
 
Europe, Middle East, Africa ("EMEA")
Latin America
Asia Pacific
 
  
 
Europe, Middle East, Africa ("EMEA")
 
  
                     
 
Other
  
Other
  
 
 
PolyVision
Coalesse
Designtex
  
 
PolyVision
Asia Pacific
Designtex
 
  
                     
                     
 
This presentation contains a non-GAAP financial measure. A “non-GAAP financial measure” is defined as a numerical measure of a company’s financial performance that excludes or includes amounts so as to be different than the most directly comparable measure calculated and presented in accordance with GAAP in the consolidated statements of operations, balance sheets or statements of cash flows of the company. We have provided a reconciliation of the non-GAAP financial measure to the most directly comparable GAAP financial measure.
                     
                     
 
The non-GAAP financial measure used is adjusted operating income (loss), which represents operating income (loss) excluding restructuring costs, goodwill and intangible assets impairment charges and income (loss) associated with changes in the cash surrender value of variable life company-owned life insurance policies (“variable life COLI income (loss)”). This measure is presented because management uses this information to monitor and evaluate financial results and trends. Therefore, management believes this information is also useful for investors.
 
                     
 
 
 
 
Four Year Segment Detail
                                                
                                                 
Steelcase Inc.
  
February 25, 2011
  
February 26, 2010
  
February 27, 2009
  
February 29, 2008
   
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
  
                                                 
Revenue
   $ 2,437.1       100.0 %   $ 2,291.7       100.0 %   $ 3,183.7       100.0 %   $ 3,420.8       100.0 %
Cost of sales
     1,693.8       69.5       1,619.9       70.7       2,236.7       70.3       2,322.6       67.9  
Restructuring costs
     25.8       1.1       22.0       0.9       23.9       0.7       (0.4 )     -  
Gross profit
     717.5       29.4       649.8       28.4       923.1       29.0       1,098.6       32.1  
Operating expenses
     661.2       27.1       648.4       28.3       842.9       26.5       874.7       25.6  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       65.2       2.0       21.1       0.6  
Restructuring costs
     4.8       0.2       12.9       0.6       14.0       0.5       -       -  
Operating income (loss)
   $ 51.5       2.1 %   $ (11.5 )     (0.5 )   $ 1.0       0.0 %   $ 202.8       5.9 %
                                                                 
Operating income (loss)
   $ 51.5       2.1 %   $ (11.5 )     (0.5 %)   $ 1.0       0.0 %   $ 202.8       5.9 %
Restructuring costs
     30.6       1.3       34.9       1.5       37.9       1.2       (0.4 )     -  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       65.2       2.0       21.1       0.6  
Variable life COLI income (loss)
     -       -       33.1       1.4       (41.1 )     (1.3 )     (0.5 )     -  
Adjusted operating income (loss)
   $ 82.1       3.4 %   $ (9.7 )     (0.4 %)   $ 145.2       4.5 %   $ 224.0       6.5 %
                                                                 
                                                                 
The Americas
  
February 25, 2011
    
February 26, 2010
    
February 27, 2009
    
February 29, 2008
  
   
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
  
                                                                 
Revenue
   $ 1,504.6       100.0 %   $ 1,389.4       100.0 %   $ 1,956.6       100.0 %   $ 2,157.6       100.0 %
Cost of sales
     1,066.3       70.9       993.0       71.5       1,417.0       72.4       1,501.1       69.6  
Restructuring costs
     6.6       0.4       8.5       0.6       22.6       1.2       1.7       0.1  
Gross profit
     431.7       28.7       387.9       27.9       517.0       26.4       654.8       30.3  
Operating expenses
     360.0       23.9       333.4       24.0       443.8       22.7       465.8       21.5  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       1.7       0.1       -       -  
Restructuring costs
     1.1       0.1       4.1       0.3       10.8       0.5       -       -  
Operating income (loss)
   $ 70.6       4.7 %   $ 50.4       3.6 %   $ 60.7       3.1 %   $ 189.0       8.8 %
                                                                 
Operating income (loss)
   $ 70.6       4.7 %   $ 50.4       3.6 %   $ 60.7       3.1 %   $ 189.0       8.8 %
Restructuring costs
     7.7       0.5       12.6       0.9       33.4       1.7       1.7       0.1  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       1.7       0.1       -       -  
Variable life COLI income (loss)
     -       -       32.9       2.3       (40.5 )     (2.1 )     (0.5 )     -  
Adjusted operating income (loss)
   $ 78.3       5.2 %   $ 30.1       2.2 %   $ 136.3       7.0 %   $ 191.2       8.9 %
                                                                 
                                                                 
EMEA
  
February 25, 2011
    
February 26, 2010
    
February 27, 2009
    
February 29, 2008
  
   
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
  
                                                                 
Revenue
   $ 547.3       100.0 %   $ 530.3       100.0 %   $ 755.9       100.0 %   $ 757.4       100.0 %
Cost of sales
     390.5       71.4       376.9       71.1       514.1       68.0       508.3       67.1  
Restructuring costs
     18.7       3.4       10.1       1.9       0.3       -       (2.0 )     (0.3 )
Gross profit
     138.1       25.2       143.3       27.0       241.5       32.0       251.1       33.2  
Operating expenses
     156.1       28.5       160.4       30.2       194.9       25.8       199.1       26.3  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       0.3       -       -       -  
Restructuring costs
     0.4       0.1       4.9       0.9       1.5       0.2       -       -  
Operating income (loss)
   $ (18.4 )     (3.4 %)   $ (22.0 )     (4.1 %)   $ 44.8       6.0 %   $ 52.0       6.9 %
                                                                 
Operating income (loss)
   $ (18.4 )     (3.4 %)   $ (22.0 )     (4.1 %)   $ 44.8       6.0 %   $ 52.0       6.9 %
Restructuring costs
     19.1       3.5       15.0       2.8       1.8       0.2       (2.0 )     (0.3 )
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       0.3       -       -       -  
Variable life COLI income (loss)
     -       -       -       -       -       -       -       -  
Adjusted operating income (loss)
   $ 0.7       0.1 %   $ (7.0 )     (1.3 %)   $ 46.9       6.2 %   $ 50.0       6.6 %
                                                                 
                                                                 
Other
  
February 25, 2011
    
February 26, 2010
    
February 27, 2009
    
February 29, 2008
  
   
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
  
                                                                 
Revenue
   $ 385.2       100.0 %   $ 372.0       100.0 %   $ 471.2       100.0 %   $ 505.8       100.0 %
Cost of sales
     237.0       61.5       250.0       67.2       305.6       64.9       313.2       61.9  
Restructuring costs
     0.5       0.1       3.4       0.9       1.0       0.2       (0.1 )     -  
Gross profit
     147.7       38.4       118.6       31.9       164.6       34.9       192.7       38.1  
Operating expenses
     131.0       34.0       136.8       36.8       176.8       37.5       183.5       36.3  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       63.2       13.4       21.1       4.2  
Restructuring costs
     3.3       0.9       3.9       1.0       1.7       0.4       -       -  
Operating income (loss)
   $ 13.4       3.5 %   $ (22.1 )     (5.9 %)   $ (77.1 )     (16.4 %)   $ (11.9 )     (2.4 %)
                                                                 
Operating income (loss)
   $ 13.4       3.5 %   $ (22.1 )     (5.9 %)   $ (77.1 )     (16.4 %)   $ (11.9 )     (2.4 %)
Restructuring costs
     3.8       1.0       7.3       1.9       2.7       0.6       (0.1 )     -  
Goodwill and intangible assets impairment charges
     -       -       -       -       63.2       13.4       21.1       4.2  
Variable life COLI income (loss)
     -       -       -       -       -       -       -       -  
Adjusted operating income (loss)
   $ 17.2       4.5 %   $ (14.8 )     (4.0 %)   $ (11.2 )     (2.4 %)   $ 9.1       1.8 %
                                                                 
                                                                 
                                                                 
Corporate
  
February 25, 2011
    
February 26, 2010
    
February 27, 2009
    
February 29, 2008
  
   
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
    
(unaudited)
  
                                                                 
Operating expenses
   $ 14.1             $ 17.8             $ 27.4             $ 26.3          
 
 
 
 
 
One Year Segment Detail by Quarter
                                        
                                                   
Steelcase Inc. - $
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011                   
Steelcase Inc. - %
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011  
   
(unaudited)
      
(unaudited)
  
                                                                   
Revenue
   $ 541.8     $ 599.8     $ 672.6     $ 622.9  
Revenue
     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %
Cost of sales
     378.8       417.5       461.8       435.7  
Cost of sales
     69.9       69.6       68.7       70.0  
Restructuring costs
     1.5       11.7       6.9       5.7  
Restructuring costs
     0.3       2.0       1.0       0.9  
Gross profit
     161.5       170.6       203.9       181.5  
Gross margin
     29.8       28.4       30.3       29.1  
Operating expenses
     161.9       162.8       176.0       160.5  
Operating expenses
     29.9       27.1       26.1       25.8  
Restructuring costs
     1.0       1.3       1.1       1.4  
Restructuring costs
     0.2       0.2       0.2       0.2  
Operating income (loss)
   $ (1.4 )   $ 6.5     $ 26.8     $ 19.6  
Operating income (loss)
     (0.3 %)     1.1 %     4.0 %     3.1 %
                                                                   
Operating income (loss)
   $ (1.4 )   $ 6.5     $ 26.8     $ 19.6  
Operating income (loss)
     (0.3 %)     1.1 %     4.0 %     3.1 %
Restructuring costs
     2.5       13.0       8.0       7.1  
Restructuring costs
     0.5       2.2       1.2       1.1  
Adjusted operating income (loss)
   $ 1.1     $ 19.5     $ 34.8     $ 26.7  
Adjusted operating income (loss)
     0.2 %     3.3 %     5.2 %     4.2 %
 
The Americas - $
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011                   
The Americas - %
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011  
   
(unaudited)
      
(unaudited)
  
                                                                   
Revenue
   $ 332.2     $ 369.6     $ 406.6     $ 396.2  
Revenue
     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %
Cost of sales
     237.0       262.7       286.4       280.2  
Cost of sales
     71.4       71.1       70.4       70.7  
Restructuring costs
     1.4       1.9       2.4       0.9  
Restructuring costs
     0.4       0.5       0.6       0.2  
Gross profit
     93.8       105.0       117.8       115.1  
Gross margin
     28.2       28.4       29.0       29.1  
Operating expenses
     82.5       87.0       91.4       99.1  
Operating expenses
     24.8       23.5       22.5       25.0  
Restructuring costs
     -       0.7       0.2       0.2  
Restructuring costs
     -       0.2       0.1       0.1  
Operating income (loss)
   $ 11.3     $ 17.3     $ 26.2     $ 15.8  
Operating income (loss)
     3.4 %     4.7 %     6.4 %     4.0 %
                                                                   
Operating income (loss)
   $ 11.3     $ 17.3     $ 26.2     $ 15.8  
Operating income (loss)
     3.4 %     4.7 %     6.4 %     4.0 %
Restructuring costs
     1.4       2.6       2.6       1.1  
Restructuring costs
     0.4       0.7       0.7       0.3  
Adjusted operating income (loss)
   $ 12.7     $ 19.9     $ 28.8     $ 16.9  
Adjusted operating income (loss)
     3.8 %     5.4 %     7.1 %     4.3 %
 
EMEA - $
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011                   
EMEA - %
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011  
   
(unaudited)
      
(unaudited)
  
                                                                   
Revenue
   $ 110.7     $ 121.8     $ 161.4     $ 153.4  
Revenue
     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %
Cost of sales
     81.1       88.6       112.5       108.3  
Cost of sales
     73.3       72.7       69.7       70.6  
Restructuring (benefits) costs
     -       9.7       4.1       4.9  
Restructuring (benefits) costs
     -       8.0       2.5       3.2  
Gross profit
     29.6       23.5       44.8       40.2  
Gross margin
     26.7       19.3       27.8       26.2  
Operating expenses
     37.1       34.9       41.4       42.7  
Operating expenses
     33.5       28.7       25.7       27.8  
Restructuring costs
     0.2       (0.1 )     0.2       0.1  
Restructuring costs
     0.2       (0.1 )     0.1       0.1  
Operating income (loss)
   $ (7.7 )   $ (11.3 )   $ 3.2     $ (2.6 )
Operating income (loss)
     (7.0 %)     (9.3 %)     2.0 %     (1.7 %)
                                                                   
Operating income (loss)
   $ (7.7 )   $ (11.3 )   $ 3.2     $ (2.6 )
Operating income (loss)
     (7.0 %)     (9.3 %)     2.0 %     (1.7 %)
Restructuring (benefits) costs
     0.2       9.6       4.3       5.0  
Restructuring (benefits) costs
     0.2       7.9       2.6       3.3  
Adjusted operating income (loss)
   $ (7.5 )   $ (1.7 )   $ 7.5     $ 2.4  
Adjusted operating income (loss)
     (6.8 %)     (1.4 %)     4.6 %     1.6 %
 
Other - $
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011                   
Other - %
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011  
   
(unaudited)
      
(unaudited)
  
                                                                   
Revenue
   $ 98.9     $ 108.4     $ 104.6     $ 73.3  
Revenue
     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %
Cost of sales
     60.7       66.2       62.9       47.2  
Cost of sales
     61.4       61.1       60.1       64.4  
Restructuring (benefits) costs
     0.1       0.1       0.4       (0.1 )
Restructuring (benefits) costs
     0.1       0.1       0.4       (0.1 )
Gross profit
     38.1       42.1       41.3       26.2  
Gross margin
     38.5       38.8       39.5       35.7  
Operating expenses
     36.1       34.3       36.1       24.5  
Operating expenses
     36.5       31.6       34.5       33.4  
Restructuring costs
     0.8       0.7       0.7       1.1  
Restructuring costs
     0.8       0.7       0.7       1.5  
Operating income (loss)
   $ 1.2     $ 7.1     $ 4.5     $ 0.6  
Operating income (loss)
     1.2 %     6.5 %     4.3 %     0.8 %
                                                                   
Operating income (loss)
   $ 1.2     $ 7.1     $ 4.5     $ 0.6  
Operating income (loss)
     1.2 %     6.5 %     4.3 %     0.8 %
Restructuring (benefits) costs
     0.9       0.8       1.1       1.0  
Restructuring (benefits) costs
     0.9       0.8       1.1       1.4  
Adjusted operating income (loss)
   $ 2.1     $ 7.9     $ 5.6     $ 1.6  
Adjusted operating income (loss)
     2.1 %     7.3 %     5.4 %     2.2 %
                                                                   
                                                                   
Corporate - $
     Q1 2011       Q2 2011       Q3 2011       Q4 2011                                    
   
(unaudited)
                                    
                                                                   
Operating expenses
   $ 6.2     $ 6.6     $ 7.1     $ (5.8 )