(Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
SONIC AUTOMOTIVE, INC. | ||||||||
October 26, 2023 | By: | /s/ STEPHEN K. COSS | ||||||
Stephen K. Coss | ||||||||
Senior Vice President and General Counsel |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 1,573.5 | $ | 1,371.8 | 15 | % | $ | 4,624.4 | $ | 4,067.4 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 23.2 | 32.0 | (28) | % | 70.4 | 70.0 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 1,596.7 | 1,403.8 | 14 | % | 4,694.8 | 4,137.4 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 1,340.4 | 1,355.8 | (1) | % | 3,991.2 | 4,174.4 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 79.3 | 114.7 | (31) | % | 256.3 | 404.8 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 3,016.4 | 2,874.3 | 5 | % | 8,942.3 | 8,716.6 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 453.4 | 408.2 | 11 | % | 1,327.6 | 1,188.6 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 173.7 | 165.6 | 5 | % | 517.7 | 505.3 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 3,643.5 | 3,448.1 | 6 | % | 10,787.6 | 10,410.5 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | (1,442.1) | (1,209.6) | (19) | % | (4,213.5) | (3,569.2) | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | (22.3) | (30.7) | 27 | % | (67.3) | (66.9) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | (1,464.4) | (1,240.3) | (18) | % | (4,280.8) | (3,636.1) | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | (1,288.1) | (1,304.9) | 1 | % | (3,877.4) | (4,029.1) | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (80.7) | (116.8) | 31 | % | (255.8) | (404.2) | 37 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | (2,833.2) | (2,662.0) | (6) | % | (8,414.0) | (8,069.4) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | (228.1) | (205.4) | (11) | % | (669.0) | (600.2) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total cost of sales | (3,061.3) | (2,867.4) | (7) | % | (9,083.0) | (8,669.6) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 582.2 | 580.7 | — | % | 1,704.6 | 1,740.9 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (409.6) | (399.0) | (3) | % | (1,214.2) | (1,188.8) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | — | — | % | (62.6) | — | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (35.2) | (32.8) | (7) | % | (105.7) | (94.0) | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 137.4 | 148.9 | (8) | % | 322.1 | 458.1 | (30) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (17.4) | (9.6) | (81) | % | (48.9) | (20.6) | (137) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (29.0) | (22.9) | (27) | % | (86.2) | (65.1) | (32) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 0.2 | — | 100 | % | 0.3 | 0.1 | 200 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (46.2) | (32.5) | (42) | % | (134.8) | (85.6) | (57) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | 91.2 | 116.4 | (22) | % | 187.3 | 372.5 | (50) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes - benefit (expense) | (22.8) | (29.1) | 22 | % | (47.8) | (93.1) | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 68.4 | $ | 87.3 | (22) | % | $ | 139.5 | $ | 279.4 | (50) | % | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per common share | $ | 1.96 | $ | 2.28 | (14) | % | $ | 3.94 | $ | 7.09 | (44) | % | |||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average common shares outstanding | 34.9 | 38.3 | 9 | % | 35.4 | 39.4 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share | $ | 1.92 | $ | 2.23 | (14) | % | $ | 3.85 | $ | 6.90 | (44) | % | |||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average common shares outstanding | 35.6 | 39.2 | 9 | % | 36.2 | 40.5 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.30 | $ | 0.25 | 20 | % | $ | 0.86 | $ | 0.62 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 1,546.7 | $ | 1,359.6 | 14 | % | $ | 4,550.9 | $ | 4,047.1 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 23.2 | 32.0 | (28) | % | 70.4 | 70.0 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 1,569.9 | 1,391.6 | 13 | % | 4,621.3 | 4,117.1 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 780.7 | 842.4 | (7) | % | 2,322.8 | 2,568.1 | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 51.4 | 75.8 | (32) | % | 165.3 | 261.2 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 2,402.0 | 2,309.8 | 4 | % | 7,109.4 | 6,946.4 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 431.8 | 404.7 | 7 | % | 1,289.0 | 1,183.4 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 126.0 | 125.8 | — | % | 375.4 | 382.1 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 2,959.8 | 2,840.3 | 4 | % | 8,773.8 | 8,511.9 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 125.5 | 160.7 | (22) | % | 396.5 | 494.5 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 0.9 | 1.3 | (31) | % | 3.1 | 3.1 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 126.4 | 162.0 | (22) | % | 399.6 | 497.6 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 42.6 | 45.4 | (6) | % | 127.9 | 136.0 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (1.5) | (2.1) | 29 | % | (0.8) | (3.0) | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 167.5 | 205.3 | (18) | % | 526.7 | 630.6 | (16) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 215.1 | 201.0 | 7 | % | 640.1 | 585.7 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 126.0 | 125.8 | — | % | 375.4 | 382.1 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 508.6 | 532.1 | (4) | % | 1,542.2 | 1,598.4 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (338.3) | (332.0) | (2) | % | (985.5) | (974.9) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (28.2) | (25.8) | (9) | % | (82.8) | (75.8) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 142.1 | 174.3 | (18) | % | 473.9 | 547.7 | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (12.9) | (6.6) | (95) | % | (34.7) | (13.9) | (150) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (27.9) | (21.4) | (30) | % | (82.2) | (61.7) | (33) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 0.2 | — | 100 | % | 0.2 | 0.1 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (40.6) | (28.0) | (45) | % | (116.7) | (75.5) | (55) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | 101.5 | 146.3 | (31) | % | 357.2 | 472.2 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 101.5 | $ | 146.3 | (31) | % | $ | 357.2 | $ | 472.2 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 26,869 | 24,241 | 11 | % | 78,766 | 73,185 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 469 | 672 | (30) | % | 1,500 | 1,454 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 27,338 | 24,913 | 10 | % | 80,266 | 74,639 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 25,541 | 26,647 | (4) | % | 75,845 | 81,881 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 5,163 | 5,813 | (11) | % | 16,162 | 18,436 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Retail new & used vehicles | 52,410 | 50,888 | 3 | % | 154,611 | 155,066 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used-to-New Ratio | 0.95 | 1.10 | (14) | % | 0.96 | 1.12 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 4,672 | $ | 6,627 | (30) | % | $ | 5,034 | $ | 6,757 | (25) | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | $ | 2,046 | $ | 1,955 | 5 | % | $ | 2,059 | $ | 2,132 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
New vehicles | $ | 4,627 | $ | 6,501 | (29) | % | $ | 4,978 | $ | 6,667 | (25) | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 1,666 | $ | 1,704 | (2) | % | $ | 1,685 | $ | 1,661 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | $ | 2,403 | $ | 2,473 | (3) | % | $ | 2,428 | $ | 2,464 | (1) | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 1,538.1 | $ | 1,341.9 | 15 | % | $ | 4,491.8 | $ | 3,995.7 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 23.2 | 32.0 | (28) | % | 70.4 | 70.0 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 1,561.3 | 1,373.9 | 14 | % | 4,562.2 | 4,065.7 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 775.4 | 829.2 | (6) | % | 2,288.8 | 2,524.3 | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 51.3 | 75.1 | (32) | % | 163.3 | 258.2 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 2,388.0 | 2,278.2 | 5 | % | 7,014.3 | 6,848.2 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 429.2 | 399.0 | 8 | % | 1,272.7 | 1,166.9 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 125.4 | 122.2 | 3 | % | 370.9 | 369.7 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 2,942.6 | 2,799.4 | 5 | % | 8,657.9 | 8,384.8 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 125.0 | 158.8 | (21) | % | 392.2 | 488.8 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 1.0 | 1.3 | (23) | % | 3.1 | 3.1 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 126.0 | 160.1 | (21) | % | 395.3 | 491.9 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 42.3 | 44.5 | (5) | % | 126.4 | 133.5 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (1.4) | (1.9) | 26 | % | — | (2.5) | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 166.9 | 202.7 | (18) | % | 521.7 | 622.9 | (16) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 213.4 | 198.0 | 8 | % | 630.9 | 577.1 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 125.4 | 122.2 | 3 | % | 370.9 | 369.7 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 505.7 | $ | 522.9 | (3) | % | $ | 1,523.5 | $ | 1,569.7 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 26,727 | 23,816 | 12 | % | 77,567 | 71,986 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 469 | 672 | (30) | % | 1,500 | 1,454 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 27,196 | 24,488 | 11 | % | 79,067 | 73,440 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 25,371 | 26,122 | (3) | % | 74,631 | 80,221 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 5,131 | 5,738 | (11) | % | 15,921 | 18,164 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Retail new & used vehicles | 52,098 | 49,938 | 4 | % | 152,198 | 152,207 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used-to-New Ratio | 0.95 | 1.10 | (13) | % | 0.96 | 1.11 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 4,678 | $ | 6,666 | (30) | % | $ | 5,056 | $ | 6,790 | (26) | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | $ | 2,046 | $ | 1,955 | 5 | % | $ | 2,059 | $ | 2,132 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
New vehicles | $ | 4,633 | $ | 6,537 | (29) | % | $ | 5,000 | $ | 6,698 | (25) | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 1,668 | $ | 1,704 | (2) | % | $ | 1,694 | $ | 1,664 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | $ | 2,407 | $ | 2,525 | (5) | % | $ | 2,437 | $ | 2,429 | — | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | — | $ | 1.6 | (100) | % | $ | 1.0 | $ | 7.3 | (86) | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 554.8 | 511.4 | 9 | % | 1,651.3 | 1,601.3 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 26.6 | 38.9 | (32) | % | 89.1 | 143.3 | (38) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 581.4 | 551.9 | 5 | % | 1,741.4 | 1,751.9 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 45.3 | 38.9 | 17 | % | 136.4 | 121.8 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 626.7 | 590.8 | 6 | % | 1,877.8 | 1,873.7 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | — | (0.6) | 100 | % | 0.1 | 1.0 | (90) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 7.3 | 4.9 | 49 | % | (18.8) | 7.9 | (338) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 0.2 | — | 100 | % | 1.3 | 3.6 | (64) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 7.5 | 4.3 | 74 | % | (17.4) | 12.5 | (239) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 45.3 | 38.9 | 17 | % | 136.4 | 121.8 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 52.8 | 43.2 | 22 | % | 119.0 | 134.3 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (58.6) | (63.4) | 8 | % | (199.0) | (207.5) | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | — | — | % | (62.6) | — | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (6.1) | (6.8) | 10 | % | (20.4) | (17.7) | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | (11.9) | (27.0) | 56 | % | (163.0) | (90.9) | (79) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (4.3) | (3.0) | (43) | % | (13.6) | (6.7) | (103) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (0.7) | (1.1) | 36 | % | (2.5) | (3.0) | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (5.0) | (4.1) | (22) | % | (16.1) | (9.7) | (66) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | (16.9) | (31.1) | 46 | % | (179.1) | (100.6) | (78) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | — | — | — | % | 62.6 | — | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | (16.9) | $ | (31.1) | 46 | % | $ | (116.5) | $ | (100.6) | (16) | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | — | 45 | (100) | % | 11 | 126 | (91) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 19,050 | 15,245 | 25 | % | 56,114 | 46,672 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 2,740 | 2,449 | 12 | % | 8,891 | 8,792 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total used vehicle and F&I | $ | 2,767 | $ | 2,868 | (4) | % | $ | 2,095 | $ | 2,775 | (25) | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 469.9 | $ | 268.0 | 75 | % | $ | 1,274.1 | $ | 818.6 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 16.0 | 14.8 | 8 | % | 56.4 | 73.0 | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 486.0 | 282.8 | 72 | % | 1,330.5 | 891.6 | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 41.7 | 22.8 | 83 | % | 114.9 | 70.0 | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 527.7 | 305.6 | 73 | % | 1,445.4 | 961.6 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 5.0 | (2.0) | 350 | % | (4.3) | (13.7) | 69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | — | (0.1) | 100 | % | 1.1 | 2.0 | (45) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 5.0 | (2.1) | 338 | % | (3.2) | (11.7) | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 41.7 | 22.8 | 83 | % | 114.9 | 70.0 | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 46.7 | $ | 20.7 | 126 | % | $ | 111.7 | $ | 58.3 | 92 | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 17,480 | 9,412 | 86 | % | 46,997 | 27,911 | 68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 2,305 | 1,495 | 54 | % | 7,010 | 5,828 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total used vehicle and F&I | $ | 2,672 | $ | 2,209 | 21 | % | $ | 2,352 | $ | 2,015 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 26.8 | $ | 10.6 | 153 | % | $ | 72.5 | $ | 13.0 | 458 | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 4.9 | 2.0 | 145 | % | 17.1 | 5.0 | 242 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 1.3 | — | 100 | % | 1.9 | 0.3 | 533 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 33.0 | 12.6 | 162 | % | 91.5 | 18.3 | 400 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 21.6 | 3.5 | 517 | % | 38.6 | 5.2 | 642 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 2.4 | 0.9 | 167 | % | 5.9 | 1.4 | 321 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 57.0 | 17.0 | 235 | % | 136.0 | 24.9 | 446 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 5.9 | 2.1 | 181 | % | 14.3 | 2.7 | 430 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 2.4 | 0.6 | 300 | % | 4.7 | 1.4 | 236 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (0.1) | — | (100) | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 8.2 | 2.7 | 204 | % | 19.0 | 4.1 | 363 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 10.2 | 1.8 | 467 | % | 18.5 | 2.7 | 585 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 2.4 | 0.9 | 167 | % | 5.9 | 1.4 | 321 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 20.8 | 5.4 | 285 | % | 43.4 | 8.2 | 429 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (12.7) | (3.6) | (253) | % | (29.7) | (6.4) | (364) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (0.9) | (0.2) | (350) | % | (2.5) | (0.5) | (400) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 7.2 | 1.6 | 350 | % | 11.2 | 1.3 | 762 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (0.2) | — | 100 | % | (0.6) | — | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (0.4) | (0.4) | — | % | (1.5) | (0.4) | (275) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | — | — | — | % | 0.1 | — | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (0.6) | (0.4) | (50) | % | (2.0) | (0.4) | (400) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | 6.6 | 1.2 | 450 | % | 9.2 | 0.9 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 6.6 | $ | 1.2 | 450 | % | $ | 9.2 | $ | 0.9 | NM | ||||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 1,391 | 490 | 184 | % | 3,894 | 579 | 573 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 837 | 177 | 373 | % | 1,972 | 353 | 459 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 93 | 9 | NM | 150 | 29 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 4,213 | $ | 4,304 | (2) | % | $ | 3,680 | $ | 4,742 | (22) | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 2,833 | $ | 3,328 | (15) | % | $ | 2,407 | $ | 3,677 | (35) | % | |||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | $ | 1,075 | $ | 1,297 | (17) | % | $ | 1,006 | $ | 1,445 | (30) | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 256.0 | $ | 255.2 | $ | (0.8) | — | % | |||||||||||||||
Advertising | 22.5 | 21.1 | (1.4) | (7) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 11.7 | 11.9 | 0.2 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Other | 119.4 | 110.8 | (8.6) | (8) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 409.6 | $ | 399.0 | $ | (10.6) | (3) | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | $ | (3.9) | $ | — | |||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | (0.9) | — | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | (4.8) | $ | — | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 404.8 | $ | 399.0 | $ | (5.8) | (1) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 44.0 | % | 43.9 | % | (10) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 3.9 | % | 3.6 | % | (30) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.0 | % | 2.1 | % | 10 | bps | |||||||||||||||||
Other | 20.5 | % | 19.1 | % | (140) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 70.4 | % | 68.7 | % | (170) | bps | |||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | (0.7) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | (0.2) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | (0.9) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 69.5 | % | 68.7 | % | (80) | bps | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 582.2 | $ | 580.7 | $ | 1.5 | — | % | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 775.8 | $ | 774.1 | $ | (1.7) | — | % | |||||||||||||||
Advertising | 71.4 | 72.8 | 1.4 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Rent | 34.5 | 38.3 | 3.8 | 10 | % | ||||||||||||||||||
Other | 332.5 | 303.6 | (28.9) | (10) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 1,214.2 | $ | 1,188.8 | $ | (25.4) | (2) | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | $ | 20.7 | $ | — | |||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | (1.9) | — | |||||||||||||||||||||
Lease exit charges | (4.3) | — | |||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | (5.1) | (4.4) | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | 9.4 | $ | (4.4) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 1,223.6 | $ | 1,184.4 | $ | (39.2) | (3) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 45.5 | % | 44.5 | % | (100) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 4.2 | % | 4.2 | % | — | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.0 | % | 2.2 | % | 20 | bps | |||||||||||||||||
Other | 19.5 | % | 17.4 | % | (210) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 71.2 | % | 68.3 | % | (290) | bps | |||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 0.4 | % | — | % | |||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Lease exit charges | (0.1) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | (0.1) | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | 0.2 | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 71.4 | % | 68.0 | % | (340) | bps | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 1,704.6 | $ | 1,740.9 | $ | (36.3) | (2) | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Used vehicle inventory valuation adjustment | $ | 10.0 | $ | — | |||||||||||||||||||
Total adjustments | $ | 10.0 | $ | — | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted gross profit | $ | 1,714.6 | $ | 1,740.9 | $ | (26.3) | (2) | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 216.9 | $ | 216.2 | $ | (0.7) | — | % | |||||||||||||||
Advertising | 11.0 | 10.5 | (0.5) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 10.2 | 10.1 | (0.1) | (1) | % | ||||||||||||||||||
Other | 100.2 | 95.2 | (5.0) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 338.3 | $ | 332.0 | $ | (6.3) | (2) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 42.6 | % | 40.6 | % | (200) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 2.2 | % | 2.0 | % | (20) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.0 | % | 1.9 | % | (10) | bps | |||||||||||||||||
Other | 19.7 | % | 17.9 | % | (180) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 66.5 | % | 62.4 | % | (410) | bps | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 508.6 | $ | 532.1 | $ | (23.5) | (4) | % |
Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 649.7 | $ | 657.2 | $ | 7.5 | 1 | % | |||||||||||||||
Advertising | 29.7 | 26.2 | (3.5) | (13) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 29.8 | 31.9 | 2.1 | 7 | % | ||||||||||||||||||
Other | 276.4 | 259.6 | (16.8) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 985.5 | $ | 974.9 | $ | (10.6) | (1) | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | $ | 20.9 | $ | — | |||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | (1.9) | — | |||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | (4.4) | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | 19.0 | $ | (4.4) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 1,004.5 | $ | 970.5 | $ | (34.0) | (4) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 42.1 | % | 41.1 | % | (100) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 1.9 | % | 1.6 | % | (30) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 1.9 | % | 2.0 | % | 10 | bps | |||||||||||||||||
Other | 18.0 | % | 16.3 | % | (170) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 63.9 | % | 61.0 | % | (290) | bps | |||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 1.3 | % | — | % | |||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | (0.1) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | 1.2 | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 65.1 | % | 60.7 | % | (440) | bps | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 1,542.2 | $ | 1,598.4 | $ | (56.2) | (4) | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 30.0 | $ | 36.5 | $ | 6.5 | 18 | % | |||||||||||||||
Advertising | 10.9 | 10.4 | (0.5) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 2.1 | 1.8 | (0.3) | (17) | % | ||||||||||||||||||
Other | 15.6 | 14.7 | (0.9) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 58.6 | $ | 63.4 | $ | 4.8 | 8 | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | $ | (3.9) | $ | — | |||||||||||||||||||
Severance charges | (0.9) | — | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | (4.8) | $ | — | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 53.8 | $ | 63.4 | $ | 9.6 | 15.1 | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 56.9 | % | 84.4 | % | NM | ||||||||||||||||||
Advertising | 20.5 | % | 24.0 | % | 35 | bps | |||||||||||||||||
Rent | 3.9 | % | 4.2 | % | 30 | bps | |||||||||||||||||
Other | 29.8 | % | 34.2 | % | 440 | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 111.1 | % | 146.8 | % | NM | ||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | (7.5) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Severance charges | (1.7) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | (9.2) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 101.9 | % | 146.8 | % | NM | ||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 52.8 | $ | 43.2 | $ | 9.6 | 22 | % | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 105.1 | $ | 112.2 | $ | 7.1 | 6 | % | |||||||||||||||
Advertising | 40.3 | 46.4 | 6.1 | 13 | % | ||||||||||||||||||
Rent | 5.3 | 6.2 | 0.9 | 15 | % | ||||||||||||||||||
Other | 48.3 | 42.7 | (5.6) | (13) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 199.0 | $ | 207.5 | $ | 8.5 | 4 | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | $ | (0.3) | $ | — | |||||||||||||||||||
Lease exit charges | (4.3) | — | |||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | (5.1) | — | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | (9.7) | $ | — | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 189.3 | $ | 207.5 | $ | 18.2 | 8.8 | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 88.4 | % | 83.5 | % | (490) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 33.9 | % | 34.6 | % | 70 | bps | |||||||||||||||||
Rent | 4.4 | % | 4.7 | % | 30 | bps | |||||||||||||||||
Other | 40.5 | % | 31.7 | % | (880) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 167.2 | % | 154.5 | % | NM | ||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | (0.6) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Lease exit charges | (9.0) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | (10.7) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | (20.4) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 146.8 | % | 154.5 | % | NM | ||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 119.0 | $ | 134.3 | $ | (15.3) | (11) | % | |||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Used vehicle inventory valuation adjustment | $ | 10.0 | $ | — | |||||||||||||||||||
Total adjustments | $ | 10.0 | $ | — | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted gross profit | $ | 129.0 | $ | 134.3 | $ | (5.3) | (4) | % |
Three Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 9.1 | $ | 2.5 | $ | (6.6) | (264) | % | |||||||||||||||
Advertising | 0.6 | 0.2 | (0.4) | (200) | % | ||||||||||||||||||
Rent | (0.6) | — | 0.6 | — | % | ||||||||||||||||||
Other | 3.6 | 0.9 | (2.7) | (300) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 12.7 | $ | 3.6 | $ | (9.1) | (253) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 44.0 | % | 47.2 | % | 320 | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 2.9 | % | 3.1 | % | 20 | bps | |||||||||||||||||
Rent | (2.9) | % | 0.2 | % | 310 | bps | |||||||||||||||||
Other | 17.1 | % | 15.7 | % | (140) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 61.1 | % | 66.2 | % | 510 | bps | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 20.8 | $ | 5.4 | $ | 15.4 | 285 | % | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 21.0 | $ | 4.7 | $ | (16.3) | (347) | % | |||||||||||||||
Advertising | 1.4 | 0.2 | (1.2) | (600) | % | ||||||||||||||||||
Rent | (0.6) | — | 0.6 | — | % | ||||||||||||||||||
Other | 7.8 | 1.5 | (6.3) | (420) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 29.7 | $ | 6.4 | $ | (23.3) | (364) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 48.4 | % | 58.3 | % | NM | ||||||||||||||||||
Advertising | 3.2 | % | 2.8 | % | (40) | bps | |||||||||||||||||
Rent | (1.2) | % | 0.1 | % | 130 | bps | |||||||||||||||||
Other | 18.1 | % | 17.6 | % | (50) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 68.5 | % | 78.8 | % | NM | ||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 43.4 | $ | 8.2 | $ | 35.2 | 429 | % | |||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 101.5 | $ | 146.3 | (31) | % | $ | 357.2 | $ | 472.2 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 101.5 | $ | 146.3 | (31) | % | $ | 357.2 | $ | 472.2 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | $ | — | $ | — | $ | (20.9) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | — | — | 1.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | — | — | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax adjustments | $ | — | $ | — | $ | (19.0) | $ | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 101.5 | $ | 146.3 | (31) | % | $ | 338.2 | $ | 476.6 | (29) | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | (16.9) | $ | (31.1) | 46 | % | $ | (179.1) | $ | (100.6) | (78) | % | |||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | — | — | 62.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | (16.9) | $ | (31.1) | 46 | % | $ | (116.5) | $ | (100.6) | (16) | % | |||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | $ | — | $ | — | $ | 0.3 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | 3.9 | — | 4.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | 0.9 | — | 5.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle inventory valuation adjustment | — | — | 10.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax adjustments | $ | 4.8 | $ | — | $ | 19.7 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | (12.1) | $ | (31.1) | 61 | % | $ | (96.8) | $ | (100.6) | 4 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 6.6 | $ | 1.2 | 450 | % | $ | 9.2 | $ | 0.9 | NM | ||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 6.6 | $ | 1.2 | 450 | % | 9.2 | 0.9 | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted- Average Shares | Amount | Per Share Amount | Weighted- Average Shares | Amount | Per Share Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 35.6 | $ | 68.4 | $ | 1.92 | 39.2 | $ | 87.3 | $ | 2.23 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | $ | 3.9 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | 0.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax items of interest | $ | 4.8 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of above items | (1.2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 35.6 | $ | 72.0 | $ | 2.02 | 39.2 | $ | 87.3 | $ | 2.23 |
Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted- Average Shares | Net Income (Loss) | Per Share Amount | Weighted- Average Shares | Net Income (Loss) | Per Share Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 36.2 | $ | 139.5 | $ | 3.85 | 40.5 | $ | 279.4 | $ | 6.90 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | $ | (20.7) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | 1.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | 62.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease exit charges | 4.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | 5.1 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle inventory valuation adjustment | 10.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax items of interest | $ | 63.2 | $ | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of above items | (15.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 36.2 | $ | 187.1 | $ | 5.17 | 40.5 | $ | 283.8 | $ | 7.01 |
Three Months Ended September 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 68.4 | $ | 87.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 22.8 | 29.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 101.5 | $ | (16.9) | $ | 6.6 | $ | 91.2 | $ | 146.3 | $ | (31.1) | $ | 1.2 | $ | 116.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-floor plan interest (1) | 26.2 | 0.7 | 0.4 | 27.3 | 19.9 | 1.1 | 0.4 | 21.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (2) | 29.9 | 6.1 | 0.9 | 36.9 | 27.3 | 6.7 | 0.3 | 34.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 6.7 | — | — | 6.7 | 3.8 | — | — | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on exit of leased dealerships | — | 3.9 | — | 3.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | — | 0.9 | — | 0.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition related (gain) loss | 0.2 | 0.1 | — | 0.3 | 0.5 | — | — | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 164.5 | $ | (5.2) | $ | 7.9 | $ | 167.2 | $ | 197.8 | $ | (23.3) | $ | 1.9 | $ | 176.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 139.5 | $ | 279.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 47.8 | 93.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 357.2 | $ | (179.1) | $ | 9.2 | $ | 187.3 | $ | 472.2 | $ | (100.6) | $ | 0.9 | $ | 372.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-floor plan interest (1) | 77.4 | 2.5 | 1.6 | 81.5 | 58.0 | 3.0 | 0.2 | 61.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization (2) | 87.6 | 20.4 | 2.4 | 110.4 | 79.6 | 17.6 | 0.5 | 97.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 17.3 | — | — | 17.3 | 12.4 | — | — | 12.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on exit of leased dealerships | — | 4.3 | — | 4.3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | 62.6 | — | 62.6 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and long-term compensation charges | — | 5.1 | — | 5.1 | 4.4 | — | — | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition related (gain) loss | (20.7) | 0.3 | — | (20.4) | (0.5) | — | — | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hail and storm damage charges | 1.9 | — | — | 1.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle inventory valuation adjustment | — | 10.0 | — | 10.0 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 520.7 | $ | (73.9) | $ | 13.2 | $ | 460.0 | $ | 626.1 | $ | (80.0) | $ | 1.6 | $ | 547.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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