(Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
SONIC AUTOMOTIVE, INC. | ||||||||
February 15, 2023 | By: | /s/ STEPHEN K. COSS | ||||||
Stephen K. Coss | ||||||||
Senior Vice President and General Counsel |
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 1,555.3 | $ | 1,278.3 | 22 | % | $ | 5,622.6 | $ | 4,993.4 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 29.3 | 73.6 | (60) | % | 99.4 | 124.6 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 1,584.6 | 1,351.9 | 17 | % | 5,722.0 | 5,118.0 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 1,341.1 | 1,210.9 | 11 | % | 5,515.4 | 4,933.6 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 80.0 | 110.5 | (28) | % | 484.9 | 367.2 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 3,005.7 | 2,673.3 | 12 | % | 11,722.3 | 10,418.8 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 411.1 | 360.1 | 14 | % | 1,599.7 | 1,340.4 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 173.8 | 151.2 | 15 | % | 679.1 | 637.2 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 3,590.6 | 3,184.6 | 13 | % | 14,001.1 | 12,396.4 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | (1,390.7) | (1,120.9) | (24) | % | (4,959.8) | (4,533.7) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | (27.5) | (73.0) | 62 | % | (94.5) | (123.0) | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | (1,418.2) | (1,193.9) | (19) | % | (5,054.3) | (4,656.7) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | (1,305.6) | (1,164.3) | (12) | % | (5,334.6) | (4,800.6) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (83.7) | (107.3) | 22 | % | (488.0) | (357.3) | (37) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | (2,807.5) | (2,465.5) | (14) | % | (10,876.9) | (9,814.6) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | (207.0) | (188.5) | (10) | % | (807.2) | (667.5) | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total cost of sales | (3,014.5) | (2,654.0) | (14) | % | (11,684.1) | (10,482.1) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 576.1 | 530.6 | 9 | % | 2,317.0 | 1,914.3 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (366.3) | (343.3) | (7) | % | (1,555.1) | (1,274.7) | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | (320.4) | (0.1) | NM | (320.4) | (0.1) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (33.5) | (27.4) | (22) | % | (127.5) | (101.1) | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | (144.1) | 159.8 | (190) | % | 314.0 | 538.4 | (42) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (13.6) | (4.0) | (240) | % | (34.3) | (16.7) | (105) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (24.9) | (17.8) | (40) | % | (89.9) | (48.0) | (87) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 0.1 | (15.9) | 101 | % | 0.2 | (15.5) | 101 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (38.4) | (37.7) | (2) | % | (124.0) | (80.2) | (55) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | (182.5) | 122.1 | (249) | % | 190.0 | 458.2 | (59) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes - benefit (expense) | (8.4) | (25.8) | 67 | % | (101.5) | (109.3) | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (190.9) | $ | 96.3 | (298) | % | $ | 88.5 | $ | 348.9 | (75) | % | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per common share | $ | (5.22) | $ | 2.35 | (322) | % | $ | 2.29 | $ | 8.43 | (73) | % | |||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average common shares outstanding | 36.5 | 40.9 | 11 | % | 38.7 | 41.4 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share | $ | (5.22) | $ | 2.25 | (332) | % | $ | 2.23 | $ | 8.06 | (72) | % | |||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average common shares outstanding(1) | 36.5 | 42.8 | 15 | % | 39.7 | 43.3 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.28 | $ | 0.12 | 133 | % | $ | 1.03 | $ | 0.46 | 124 | % |
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 1,534.5 | $ | 1,273.6 | 20 | % | $ | 5,581.6 | $ | 4,984.4 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 29.4 | 73.7 | (60) | % | 99.4 | 124.6 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 1,563.9 | 1,347.3 | 16 | % | 5,681.0 | 5,109.0 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 823.4 | 727.7 | 13 | % | 3,391.5 | 2,901.0 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 52.6 | 74.0 | (29) | % | 314.0 | 257.2 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 2,439.9 | 2,149.0 | 14 | % | 9,386.5 | 8,267.2 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 404.8 | 346.3 | 17 | % | 1,588.0 | 1,340.4 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 128.0 | 110.1 | 16 | % | 510.1 | 443.5 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 2,972.7 | 2,605.4 | 14 | % | 11,484.6 | 10,051.1 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 160.8 | 156.7 | 3 | % | 655.3 | 458.7 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 1.8 | 0.6 | 200 | % | 4.9 | 1.6 | 206 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 162.6 | 157.3 | 3 | % | 660.2 | 460.3 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 38.4 | 50.8 | (24) | % | 174.4 | 188.1 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (3.2) | 0.4 | (900) | % | (6.3) | 0.6 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 197.8 | 208.5 | (5) | % | 828.3 | 649.0 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 200.9 | 171.1 | 17 | % | 786.7 | 673.1 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 128.0 | 110.1 | 16 | % | 510.1 | 443.5 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 526.7 | 489.7 | 8 | % | 2,125.1 | 1,765.6 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (298.1) | (282.8) | (5) | % | (1,273.0) | (1,076.9) | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | (115.5) | — | NM | (115.5) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (26.0) | (22.5) | (16) | % | (101.8) | (84.8) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 87.1 | 184.4 | (53) | % | 634.8 | 603.9 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (9.8) | (2.5) | (292) | % | (23.6) | (11.8) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (23.4) | (17.1) | (37) | % | (85.0) | (46.3) | (84) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | — | (15.6) | 100 | % | (0.1) | (15.5) | 99 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (33.2) | (35.2) | 6 | % | (108.7) | (73.6) | (48) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | 53.9 | 149.2 | (64) | % | 526.1 | 530.3 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | 115.5 | — | NM | 115.5 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 169.4 | $ | 149.2 | 14 | % | $ | 641.6 | $ | 530.3 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 26,239 | 23,475 | 12 | % | 99,424 | 99,815 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 661 | 2,246 | (71) | % | 2,115 | 3,543 | (40) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 26,900 | 25,721 | 5 | % | 101,539 | 103,358 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 26,631 | 23,397 | 14 | % | 108,512 | 105,457 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 5,616 | 5,424 | 4 | % | 24,052 | 25,128 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Retail new & used vehicles | 52,870 | 49,118 | 8 | % | 207,936 | 208,815 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used:New Ratio | 1.01 | 0.91 | 12 | % | 1.09 | 1.02 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 6,130 | $ | 6,673 | (8) | % | $ | 6,591 | $ | 4,595 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | $ | 2,642 | $ | 286 | 824 | % | $ | 2,292 | $ | 454 | 405 | % | |||||||||||||||||||||||
New vehicles | $ | 6,044 | $ | 6,115 | (1) | % | $ | 6,502 | $ | 4,453 | 46 | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 1,442 | $ | 2,172 | (34) | % | $ | 1,607 | $ | 1,784 | (10) | % | |||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | $ | 2,421 | $ | 2,349 | 3 | % | $ | 2,453 | $ | 2,160 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 1,380.9 | $ | 1,202.3 | 15 | % | $ | 4,794.4 | $ | 4,901.8 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 27.2 | 11.8 | 131 | % | 85.1 | 62.7 | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 1,408.1 | 1,214.1 | 16 | % | 4,879.5 | 4,964.5 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 744.7 | 695.6 | 7 | % | 2,955.6 | 2,860.8 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 59.9 | 66.5 | (10) | % | 256.9 | 249.2 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 2,212.7 | 1,976.2 | 12 | % | 8,092.0 | 8,074.5 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 378.2 | 337.3 | 12 | % | 1,458.6 | 1,327.8 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 114.4 | 103.1 | 11 | % | 429.0 | 435.3 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 2,705.3 | 2,416.6 | 12 | % | 9,979.6 | 9,837.6 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 147.5 | 148.7 | (1) | % | 561.3 | 449.2 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 1.2 | 0.6 | 100 | % | 3.6 | 1.6 | 125 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 148.7 | 149.3 | — | % | 564.9 | 450.8 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 33.2 | 47.0 | (29) | % | 149.1 | 184.2 | (19) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (2.8) | 2.2 | (227) | % | (5.1) | 8.0 | (164) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 179.1 | 198.5 | (10) | % | 708.9 | 643.0 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 188.3 | 167.5 | 12 | % | 725.8 | 666.3 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 114.4 | 103.1 | 11 | % | 429.0 | 435.3 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 481.8 | $ | 469.1 | 3 | % | $ | 1,863.7 | $ | 1,744.6 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 23,416 | 22,238 | 5 | % | 84,663 | 98,311 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | 621 | 293 | 112 | % | 1,853 | 1,590 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total new vehicles | 24,037 | 22,531 | 7 | % | 86,516 | 99,901 | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 23,624 | 22,371 | 6 | % | 92,939 | 104,084 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 5,275 | 5,049 | 4 | % | 19,533 | 24,683 | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Retail new & used vehicles | 47,040 | 44,609 | 5 | % | 177,602 | 202,395 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used:New Ratio | 1.01 | 1.01 | — | % | 1.10 | 1.06 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 6,301 | $ | 6,686 | (6) | % | $ | 6,630 | $ | 4,570 | 45 | % | |||||||||||||||||||||||
Fleet new vehicles | $ | 1,879 | $ | 1,962 | (4) | % | $ | 1,938 | $ | 969 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||
New vehicles | $ | 6,187 | $ | 6,625 | (7) | % | $ | 6,529 | $ | 4,512 | 45 | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 1,405 | $ | 2,099 | (33) | % | $ | 1,605 | $ | 1,769 | (9) | % | |||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | $ | 2,431 | $ | 2,349 | 3 | % | $ | 2,415 | $ | 2,151 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 2.0 | $ | 4.6 | (57) | % | $ | 9.2 | $ | 9.0 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 515.5 | 497.0 | 4 | % | 2,116.8 | 2,032.6 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 27.3 | 36.5 | (25) | % | 170.6 | 110.0 | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 544.8 | 538.1 | 1 | % | 2,296.6 | 2,151.6 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 44.5 | 41.1 | 8 | % | 166.4 | 193.7 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 589.3 | 579.2 | 2 | % | 2,463.0 | 2,345.3 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 0.2 | 0.7 | (71) | % | 1.1 | 1.1 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | (3.6) | (3.7) | 3 | % | 4.4 | (55.2) | 108 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (0.3) | 2.8 | (111) | % | 3.2 | 9.2 | (65) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | (3.7) | (0.2) | NM | 8.7 | (44.9) | 119 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 44.5 | 41.1 | 8 | % | 166.4 | 193.7 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 40.8 | 40.9 | — | % | 175.1 | 148.8 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (62.3) | (60.5) | (3) | % | (269.8) | (197.8) | (36) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | (204.9) | (0.1) | NM | (204.9) | (0.1) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (7.0) | (4.8) | (46) | % | (24.7) | (16.3) | (52) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | (233.4) | (24.5) | (853) | % | (324.3) | (65.4) | (396) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | (3.9) | (1.5) | (160) | % | (10.7) | (4.9) | (118) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (0.9) | (0.8) | (13) | % | (3.9) | (1.7) | (129) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | — | 0.1 | (100) | % | 0.1 | (0.1) | 200 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (4.8) | (2.2) | (118) | % | (14.5) | (6.7) | (116) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | (238.2) | (26.7) | (792) | % | (338.8) | (72.1) | (370) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charges | 204.9 | 0.1 | NM | 204.9 | 0.1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | (33.3) | $ | (26.6) | (25) | % | $ | (133.9) | $ | (72.0) | (86) | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 26 | 59 | (56) | % | 152 | 128 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 17,435 | 15,649 | 11 | % | 64,107 | 77,835 | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 2,444 | 2,436 | — | % | 11,236 | 11,667 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total used vehicle and F&I | $ | 2,340 | $ | 2,344 | — | % | $ | 2,657 | $ | 1,774 | 50 | % |
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 2.2 | $ | 4.5 | (51) | % | $ | 12.5 | $ | 8.9 | 40 | % | |||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 400.0 | 464.3 | (14) | % | 1,623.2 | 1,993.9 | (19) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 22.3 | 35.2 | (37) | % | 149.3 | 108.7 | 37 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 424.5 | 504.0 | (16) | % | 1,785.0 | 2,111.5 | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 32.0 | 38.9 | (18) | % | 123.0 | 190.8 | (36) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 456.5 | 542.9 | (16) | % | 1,908.0 | 2,302.3 | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 0.2 | 0.4 | (50) | % | 1.1 | 0.8 | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | (5.5) | (5.6) | 2 | % | (14.3) | (56.8) | 75 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | (0.2) | 2.9 | (107) | % | 3.7 | 9.4 | (61) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | (5.5) | (2.3) | (139) | % | (9.5) | (46.6) | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 32.0 | 38.9 | (18) | % | 123.0 | 190.8 | (36) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 26.5 | $ | 36.6 | (28) | % | $ | 113.5 | $ | 144.2 | (21) | % | |||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 26 | 59 | (56) | % | 152 | 128 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 13,919 | 14,882 | (6) | % | 51,336 | 76,838 | (33) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 1,969 | 2,321 | (15) | % | 9,466 | 11,546 | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total used vehicle and F&I | $ | 1,895 | $ | 2,239 | (15) | % | $ | 2,109 | $ | 1,741 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except unit and per unit data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 18.8 | $ | — | NM | $ | 31.8 | $ | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 2.1 | — | NM | 7.1 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 0.1 | — | NM | 0.3 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 21.0 | — | NM | 39.2 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 6.3 | — | NM | 11.7 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 1.3 | — | NM | 2.6 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 28.6 | — | NM | 53.5 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 3.6 | — | NM | 6.4 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 0.7 | — | NM | 2.0 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | — | — | NM | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Total vehicles | 4.3 | — | NM | 8.4 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair | 3.1 | — | NM | 5.8 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | 1.3 | — | NM | 2.6 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 8.7 | — | NM | 16.8 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (5.9) | — | NM | (12.3) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | — | NM | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (0.6) | — | NM | (1.0) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 2.2 | — | NM | 3.5 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, floor plan | — | — | NM | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, other, net | (0.6) | — | NM | (1.0) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 0.2 | — | NM | 0.2 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (0.4) | — | NM | (0.8) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | 1.8 | — | NM | 2.7 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: impairment charges | — | — | NM | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 1.8 | $ | — | NM | $ | 2.7 | $ | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
Unit Sales Volume: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | 1,013 | — | NM | 1,592 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | 237 | — | NM | 590 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale vehicles | 34 | — | NM | 35 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail new & used vehicles | 1,250 | — | NM | 2,182 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Per Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles | $ | 3,535 | $ | — | NM | $ | 3,974 | $ | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
Used vehicles | $ | 2,860 | $ | — | NM | $ | 3,349 | $ | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other, net | $ | 1,026 | $ | — | NM | $ | 1,205 | $ | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 240.8 | $ | 226.0 | $ | (14.8) | (7) | % | |||||||||||||||
Advertising | 22.6 | 17.4 | (5.2) | (30) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 12.7 | 12.1 | (0.6) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Other | 90.2 | 87.8 | (2.4) | (3) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 366.3 | $ | 343.3 | $ | (23.0) | (7) | % | |||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | $ | — | $ | (6.5) | |||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 9.1 | (1.2) | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | 9.1 | $ | (7.7) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 375.4 | $ | 335.6 | $ | (39.8) | (12) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 41.8 | % | 42.6 | % | 80 | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 3.9 | % | 3.3 | % | (60) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.2 | % | 2.3 | % | 10 | bps | |||||||||||||||||
Other | 15.7 | % | 16.5 | % | 80 | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 63.6 | % | 64.7 | % | 110 | bps | |||||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 1.6 | % | (0.2) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | 1.6 | % | (1.4) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 65.2 | % | 63.3 | % | (190) | bps |
Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 1,014.8 | $ | 834.5 | $ | (180.3) | (22) | % | |||||||||||||||
Advertising | 95.4 | 61.6 | (33.8) | (55) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 51.0 | 53.2 | 2.2 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Other | 393.9 | 325.4 | (68.5) | (21) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 1,555.1 | $ | 1,274.7 | $ | (280.4) | (22) | % | |||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | $ | (4.4) | $ | (6.5) | |||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 9.1 | (1.2) | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | 4.7 | $ | (7.7) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 1,559.8 | $ | 1,267.0 | $ | (292.8) | (23) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 43.8 | % | 43.6 | % | (20) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 4.1 | % | 3.2 | % | (90) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.2 | % | 2.8 | % | 60 | bps | |||||||||||||||||
Other | 17.0 | % | 17.0 | % | — | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 67.1 | % | 66.6 | % | (50) | bps | |||||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | (0.2) | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 0.4 | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | 0.2 | % | (0.4) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 67.3 | % | 66.2 | % | (110) | bps |
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 200.8 | $ | 189.8 | $ | (11.0) | (6) | % | |||||||||||||||
Advertising | 10.7 | 6.3 | (4.4) | (70) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 10.5 | 10.4 | (0.1) | (1) | % | ||||||||||||||||||
Other | 76.1 | 76.3 | 0.2 | — | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 298.1 | $ | 282.8 | $ | (15.3) | (5) | % | |||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | $ | 9.1 | $ | (1.2) | |||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | 9.1 | $ | (1.2) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 307.2 | $ | 281.6 | $ | (25.6) | (9) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 38.1 | % | 38.8 | % | 70 | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 2.0 | % | 1.3 | % | (70) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.0 | % | 2.1 | % | 10 | bps | |||||||||||||||||
Other | 14.5 | % | 15.5 | % | 100 | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 56.6 | % | 57.7 | % | 110 | bps | |||||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 1.7 | % | (0.2) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | 1.7 | % | (0.2) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 58.3 | % | 57.5 | % | (80) | bps |
Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 858.0 | $ | 719.6 | $ | (138.4) | (19) | % | |||||||||||||||
Advertising | 36.9 | 26.1 | (10.8) | (41) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 42.4 | 46.6 | 4.2 | 9 | % | ||||||||||||||||||
Other | 335.6 | 284.6 | (51.0) | (18) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 1,272.9 | $ | 1,076.9 | $ | (196.0) | (18) | % | |||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | $ | (4.4) | $ | — | |||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 9.1 | (1.2) | |||||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | 4.7 | $ | (1.2) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 1,277.6 | $ | 1,075.7 | $ | (201.9) | (19) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 40.4 | % | 40.8 | % | 40 | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 1.7 | % | 1.5 | % | (20) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 2.0 | % | 2.6 | % | 60 | bps | |||||||||||||||||
Other | 15.8 | % | 16.1 | % | 30 | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 59.9 | % | 61.0 | % | 110 | bps | |||||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | (0.2) | % | — | % | |||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related gain (loss) | 0.4 | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | 0.2 | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 60.1 | % | 60.9 | % | 80 | bps |
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 35.8 | $ | 36.2 | $ | 0.4 | 1 | % | |||||||||||||||
Advertising | 11.6 | 11.1 | (0.5) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 2.2 | 1.7 | (0.5) | (29) | % | ||||||||||||||||||
Other | 12.7 | 11.5 | (1.2) | (10) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 62.3 | $ | 60.5 | $ | (1.8) | (3) | % | |||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | $ | — | $ | (6.5) | |||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | — | $ | (6.5) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 62.3 | $ | 54.0 | $ | (8.3) | (15) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 87.9 | % | 88.5 | % | 60 | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 28.4 | % | 27.1 | % | (130) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 5.3 | % | 4.2 | % | (110) | bps | |||||||||||||||||
Other | 31.2 | % | 28.3 | % | (290) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 152.8 | % | 148.1 | % | (470) | bps | |||||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | % | (15.9) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | — | % | (15.9) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 152.8 | % | 132.2 | % | (2,060) | bps |
Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 148.0 | $ | 114.9 | $ | (33.1) | (29) | % | |||||||||||||||
Advertising | 58.0 | 35.5 | (22.5) | (63) | % | ||||||||||||||||||
Rent | 8.5 | 6.6 | (1.9) | (29) | % | ||||||||||||||||||
Other | 55.3 | 40.8 | (14.5) | (36) | % | ||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 269.8 | $ | 197.8 | $ | (72.0) | (36) | % | |||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | $ | — | $ | (6.5) | |||||||||||||||||||
Total SG&A adjustments | $ | — | $ | (6.5) | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses | $ | 269.8 | $ | 191.3 | $ | (78.5) | (41) | % | |||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 84.5 | % | 77.2 | % | (730) | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 33.1 | % | 23.9 | % | (920) | bps | |||||||||||||||||
Rent | 4.9 | % | 4.4 | % | (50) | bps | |||||||||||||||||
Other | 31.6 | % | 27.4 | % | (420) | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 154.1 | % | 132.9 | % | (2,120) | bps | |||||||||||||||||
Items of interest: | |||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | % | (4.3) | % | |||||||||||||||||||
Total effect of adjustments | — | % | (4.3) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||
Total adjusted SG&A expenses as a % of gross profit | 154.1 | % | 128.6 | % | (2,550) | bps |
Three Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 4.1 | $ | — | NM | NM | |||||||||||||||||
Advertising | 0.3 | — | NM | NM | |||||||||||||||||||
Rent | — | — | NM | NM | |||||||||||||||||||
Other | 1.5 | — | NM | NM | |||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 5.9 | $ | — | NM | NM | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 47.9 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 3.9 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Rent | 0.4 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Other | 16.2 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 68.4 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, | Better / (Worse) | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 8.9 | $ | — | NM | NM | |||||||||||||||||
Advertising | 0.6 | — | NM | NM | |||||||||||||||||||
Rent | — | — | NM | NM | |||||||||||||||||||
Other | 2.8 | — | NM | NM | |||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | $ | 12.3 | $ | — | NM | NM | |||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||
SG&A expenses as a % of gross profit: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 52.9 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Advertising | 3.4 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Rent | 0.2 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Other | 16.9 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Total SG&A expenses as a % of gross profit | 73.4 | % | — | % | NM | bps | |||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 53.9 | $ | 149.2 | (64) | % | $ | 526.1 | $ | 530.3 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||
Add: impairment charges | 115.5 | — | 115.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 169.4 | $ | 149.2 | 14 | % | $ | 641.6 | $ | 530.3 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax items of interest: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | $ | (9.1) | $ | 1.2 | $ | (9.1) | $ | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | — | 4.4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | 15.6 | — | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax items of interest | $ | (9.1) | $ | 16.8 | $ | (4.7) | $ | 16.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 160.3 | $ | 166.0 | (3) | % | $ | 636.9 | $ | 547.1 | 16 | % |
Three Months Ended December 31, | Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | (238.2) | $ | (26.7) | 792 | % | $ | (338.8) | $ | (72.1) | 370 | % | |||||||||||||||||||||||
Add: impairment charges | 204.9 | 0.1 | 204.9 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | (33.3) | $ | (26.6) | 25 | % | $ | (133.9) | $ | (72.0) | 86 | % | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax items of interest: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | 6.5 | — | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax items of interest | $ | — | $ | 6.5 | $ | — | $ | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | (33.3) | $ | (20.1) | 66 | % | $ | (133.9) | $ | (65.5) | 104 | % |
Three Months Ended December 31, | Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 1.8 | $ | — | NM | $ | 2.7 | $ | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
Add: impairment charges | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | 1.8 | — | NM | 2.7 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2022 | Three Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted- Average Shares | Net Income (Loss) | Per Share Amount | Weighted- Average Shares | Net Income (Loss) | Per Share Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income (loss), diluted shares(1), and diluted earnings (loss) per share | 36.5 | $ | (190.9) | $ | (5.22) | 42.8 | $ | 96.3 | $ | 2.25 | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax items of interest: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | $ | (9.1) | $ | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | 320.4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax items of interest | $ | 311.3 | $ | 23.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of above items | (22.6) | (5.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 36.5 | $ | 97.8 | $ | 2.61 | 42.8 | $ | 113.7 | $ | 2.66 |
Twelve Months Ended December 31, 2022 | Twelve Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted- Average Shares | Net Income (Loss) | Per Share Amount | Weighted- Average Shares | Net Income (Loss) | Per Share Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 39.7 | $ | 88.5 | $ | 2.23 | 43.3 | $ | 348.9 | $ | 8.06 | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax items of interest: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | $ | (9.1) | $ | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | 4.4 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | 320.4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pre-tax items of interest | $ | 315.7 | $ | 23.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of above items | (22.6) | (5.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss), diluted shares, and diluted earnings (loss) per share | 39.7 | $ | 381.6 | $ | 9.61 | 43.3 | $ | 366.3 | $ | 8.46 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2022 | Three Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (190.9) | $ | 96.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | 8.4 | 25.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 53.9 | $ | (238.2) | $ | 1.8 | $ | (182.5) | $ | 148.9 | $ | (26.8) | $ | — | $ | 122.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-floor plan interest (1) | 22.0 | 0.9 | 0.6 | 23.5 | 16.2 | 0.7 | — | 16.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (2) | 27.4 | 7.0 | 0.5 | 34.9 | 23.4 | 4.9 | — | 28.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 3.6 | — | — | 3.6 | 3.8 | — | — | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment charges | 115.5 | 204.9 | — | 320.4 | — | 0.1 | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment | — | — | — | — | 15.6 | — | — | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | — | — | — | — | — | 6.5 | — | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | (9.2) | — | — | (9.2) | 0.5 | — | — | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 213.2 | $ | (25.4) | $ | 2.9 | $ | 190.7 | $ | 208.4 | $ | (14.6) | $ | — | $ | 193.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2022 | Twelve Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | Franchised Dealerships Segment | EchoPark Segment | Powersports Segment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 88.5 | $ | 348.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | 101.5 | 109.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before taxes | $ | 526.1 | $ | (338.8) | $ | 2.7 | $ | 190.0 | $ | 530.3 | $ | (72.1) | $ | — | $ | 458.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-floor plan interest (1) | 80.0 | 3.7 | 1.0 | 84.7 | 43.0 | 1.7 | — | 44.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (2) | 107.0 | 24.8 | 0.9 | 132.7 | 87.9 | 16.4 | — | 104.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 16.0 | — | — | 16.0 | 15.0 | — | — | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment charges | 115.5 | 204.9 | — | 320.4 | — | 0.1 | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment | — | — | — | — | 15.6 | — | — | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term compensation charges | 4.4 | — | — | 4.4 | — | 8.0 | — | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related (gain) loss | (9.7) | — | — | (9.7) | — | (0.4) | — | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 839.3 | $ | (105.4) | $ | 4.6 | $ | 738.5 | $ | 691.8 | $ | (46.3) | $ | — | $ | 645.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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