EX-99 2 d339177dex99.htm PRESS RELEASE  

 

 

Exhibit 99

 

OFG Bancorp Reports 3Q13 Results

SAN JUAN, Puerto Rico, October 28, 2013 – OFG Bancorp (NYSE: OFG) reported today results for the third quarter ended September 30, 2013.

3Q13 Financial Summary

·         Continued strong core performance in the third quarter of 2013, with income available to common shareholders of $16.2 million, equal to $0.34 per share diluted; net interest margin (NIM) of 5.31%; and tangible book value per common share increased $0.20, to $13.47.

·         In the second quarter of 2013, income available to common shareholders was $34.1 million, or $0.68 per share diluted, which included a net positive impact of $0.43 per share from a $37.0 million tax benefit due to an increase in deferred tax assets, and a $21.0 million increase in loan loss provision due to reclassification of non-performing loans to held-for-sale.

·         In the year ago third quarter, income available to common shareholders was $14.7 million, or $0.35 per share diluted, which included a significantly lower tax rate and a $10.3 million net gain on the sale of securities in connection with OFG’s deleveraging in anticipation of its acquisition of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria’s Puerto Rico (BBVA PR) operations.

·         For the nine months ended September 30, 2013, income available to common shareholders increased to $68.0 million, or $1.39 per share diluted, compared to $37.9 million, or $0.92 per share, in the year ago period.

CEO’s Comment

“We are pleased to report that we continued to produce strong core results in the third quarter,” said José Rafael Fernández, President, Chief Executive Officer and Vice Chairman of the Board. “Growing recognition of our solid track record for consistent, quality service in retail and commercial banking and financial services is resulting in our gaining an important and strong market position in Puerto Rico.

 

 

 

“During the quarter, we saw high levels of loan income and production, along with continued strength in retail deposits and fee business. Our NIM is among the best in the industry, and we significantly enhanced credit quality, selling virtually all non-performing residential mortgage loans originated prior to 2010.

“As we announced recently, we completed the conversion of all former BBVA PR businesses to our state-of-the-art technology platform in line with our original integration plan. This will enable us to roll out new, technology-enhanced products and services to our current and target customer base, such as the recently introduced Cuenta Libre (‘Freedom Account’) for online and mobile customers.

“Puerto Rico economic conditions continue to be challenging, as they have been for the last few years.  However, given our earnings trajectory, we are confident we’ll exceed our 2013 guidance of $1.55 GAAP EPS.”

3Q13 Income Statement Analysis

Net Interest Income

·         Total interest income of $120.6 million declined $5.2 million from the preceding quarter, which benefitted from the prepayment of a large acquired loan; other purchase accounting adjustments; and cost recovery of a large covered loan.

·         Total interest expense of $22.0 million increased $2.0 million from the preceding quarter, which included higher deposit premium amortization from acquired certificates of deposit that matured earlier this year. Excluding this, cost of deposits declined to 0.94% from 0.96%.

·         Provision for non-covered loan losses of $9.9 million declined $27.6 million from the preceding quarter, which included the previously mentioned $21.0 million for reclassifying NPLs to held-for-sale. Provision for covered loan losses of $3.1 million increased $1.9 million, reflecting adjustments from our annual comprehensive cash flow reforecasts of all the loan pools.

·         As a result of the above, net interest income after provision for loan losses of $85.7 million increased 27.7% from the preceding quarter, and NIM was 5.31% compared to 5.62%.

Non-Interest Income

·         Total bank and wealth management revenues of $22.1 million declined $1.8 million from the preceding quarter, which benefitted from early repayment fees from the previously mentioned acquired loan.

·         Trust assets managed of $2.7 billion at September 30, 2013 increased 1.25% from $2.6 billion at June 30, 2013 and broker dealer assets gathered of $2.5 billion decreased 11.1% from $2.8 billion. Changes in trust and BD related assets primarily reflect differences in market values.

 

 

 

·         Net amortization of the shared-loss indemnification asset related to the 2010 FDIC-assisted Eurobank acquisition declined $4.0 million from the preceding quarter due to lower cost recoveries of covered loans, as mentioned above.

 

 

 

 

Non-Interest Expenses & Taxes

·         Operating expenses of $61.0 million declined $2.5 million from the preceding quarter, which included a provision on new taxes, as previously reported. Expenses also benefited from initial cost-savings, primarily from terminating our banking subsidiary’s third party loan servicing agreement.

·         Merger and restructuring costs totaled $2.3 million compared to $5.3 million in the preceding quarter. Integration expenses are projected to total approximately $13.1 million in 2013, including $3.7 million for terminating the loan servicing agreement mentioned above.

·         Income tax expense was $6.6 million compared to a benefit of $31.9 million in the preceding quarter, due to the previously mentioned $37.0 million increase in OFG’s deferred tax asset. The applicable rate of 35.0% in the third quarter of 2013 benefitted from one-time items from BBVA PR tax positions and remeasured purchase accounting adjustments.

September 30, 2013 Balance Sheet Analysis

Loans & Deposits

·         The non-covered loan portfolio increased $158.3 million, to $4.8 billion, from the preceding quarter primarily due to increases in commercial, residential mortgage, and consumer loans. Auto loan balances remained stable.

·         Loan production increased $222.5 million from the preceding quarter, to a record $549.5 million. Production of government, commercial and institutional loans was $263.1 million higher than the preceding quarter. Production of residential mortgage loans declined $40.6 million in line with overall market conditions. Production of auto and consumer loans remained stable.

·         Net loans covered under loss share agreements with the FDIC continued to pay down, declining $7.8 million from the second quarter of 2013, to $361.6 million.

·         Deposits declined $55.2 million from the preceding quarter, to $5.6 billion, reflecting level retail deposits, a slight increase in brokered deposits, and a decline in institutional deposits.

Investment Securities & Borrowings

·         Investment securities totaled $1.7 billion, down $156.8 million from the second quarter of 2013, primarily due to repayments of federally insured, mortgage backed securities. Borrowings of $1.7 billion declined $14.4 million.

 

 

 

 

Stockholders’ Equity

·         Total stockholders’ equity of $879.7 million increased $8.8 million from the second quarter of 2013 as growth in retained earnings more than offset a $4.9 million reduction in accumulated other comprehensive income from lower unrealized gains primarily on agency MBS.

·         On a per common share basis, tangible book value of $13.47 increased $0.20 from $13.27 in the second quarter of 2013.

Other 3Q13 Highlights

·         A total of $122.0 million of residential mortgage NPLs were sold, consisting of $62.0 million ($3.0 million more than anticipated last quarter) originated by Oriental Bank, our banking subsidiary, and $60.0 million acquired from BBVA PR.  The blended price was 49.2% of unpaid principal balance, in line with previously stated expectations.

·         Net credit losses of $5.1 million compare to $5.6 million in the preceding quarter, (excluding the previously reported charge-off of mortgage loans in the second quarter related to the mark-to-market adjustment on the residential NPLs). NPLs of $79.6 million compare to $88.5 million in the preceding quarter.

·         The allowance for loan losses as a percentage of loans held for investments (excluding acquired loans) was 2.03% compared to 2.57% in the preceding quarter. The decline reflects a combination of lower NPL balances and higher loan balances. The allowance for loan and lease losses to NPLs (excluding acquired loans) was 59.8% at September 30, 2013.

·         Credit quality of the acquired loans remained in line with expectations.

·         Regulatory capital ratios continued to be significantly above requirements for a well-capitalized institution. Compared to the preceding quarter, tangible common equity to total tangible assets of 7.43% increased from 7.27%, leverage capital ratio of 8.74% increased from 8.54%, tier 1 risk-based capital ratio increased to 14.24% from 14.12%, and total risk-based capital ratio was 16.03% versus 16.19%.

Conference Call

A conference call to discuss OFG’s results for the third quarter of 2013, outlook and related matters will be held Tuesday, October 29, 2013 at 10:00 AM Eastern Time. The call will be accessible live via a webcast on OFG’s Investor Relations website at www.ofgbancorp.com. A webcast replay will be available shortly thereafter. Access the webcast link in advance to download any necessary software.

Full Financial Tables

 

 

 

Full financial tables for 3Q13 can be found on the Webcasts, Presentations & Other Files page, on OFG’s Investor Relations website at www.ofgbancorp.com.

 

 

 

About OFG Bancorp

Now in its 49th year in business, OFG Bancorp is a diversified financial holding company that operates under U.S. and Puerto Rico banking laws and regulations. Its three principal subsidiaries, Oriental Bank, Oriental Financial Services and Oriental Insurance, provide a full range of commercial, consumer and mortgage banking services, as well as financial planning, trust, insurance, investment brokerage and investment banking services, primarily in Puerto Rico, through 55 financial centers. Investor information can be found at www.ofgbancorp.com.  

Forward Looking Statements

The information included in this document contains certain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements are based on management’s current expectations and involve certain risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially from those expressed in the forward-looking statements.

Factors that might cause such a difference include, but are not limited to (i) difficulties in integrating BBVA PR into OFG’s operations; (ii) the amounts by which our assumptions related to the acquisition fail to approximate actual results; (iii) the rate of growth in the economy and employment levels, as well as general business and economic conditions; (iv) changes in interest rates, as well as the magnitude of such changes; (v) the fiscal and monetary policies of the federal government and its agencies; (vi) changes in federal bank regulatory and supervisory policies, including required levels of capital; (vii) the relative strength or weakness of the consumer and commercial credit sectors and of the real estate market in Puerto Rico; (viii) the performance of the stock and bond markets; (ix) competition in the financial services industry; (x) possible legislative, tax or regulatory changes; and (xi) difficulties in combining the operations of any other acquired entity.

For a discussion of such factors and certain risks and uncertainties to which OFG is subject, see OFG’s annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2012, as well as its other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission. Other than to the extent required by applicable law, including the requirements of applicable securities laws, OFG assumes no obligation to update any forward-looking statements to reflect occurrences or unanticipated events or circumstances after the date of such statements.

# # #

Contacts

Puerto Rico: Alexandra López (allopez@ofgbancorp.com), OFG Bancorp, (787) 522-6970

US: Steven Anreder (steven.anreder@anreder.com) and Gary Fishman (gary.fishman@anreder.com), Anreder& Company, (212) 532-3232

 

 

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OFG Bancorp

  

Financial Supplement

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

The information contained in this Financial Supplement is preliminary and based on data available at the time of the earnings presentation, and investors should refer to our September 30, 2013 Quarterly Report on Form 10-Q once it is filed with the Securities and Exchange Commission.

  
 

  

  

  

  

  

  

  

Table of Contents

  

  

  

  

  

Pages

  

  

  

  

  

  

  

  

  

OFG Bancorp (Consolidated Financial Information)

  

  

  

  

Table  1:

  

Financial and Statistical Summary

  

1-2

  

  

Table  2:

  

Statements of Operations

  

3 

  

  

Table  3:

  

Statements of Financial Condition

  

4-5

  

  

Table  4:

  

Information on Loans and Production

  

6 

  

  

Table  5:

  

Average Balances, Net Interest Income and Net Interest Margin

  

7 

  

  

Table  6:

  

Loan Information and Performance Statistics (Excluding Acquired Loans)

  

8-9

  

  

Table  7:

  

Allowance for Loan and Lease Losses

  

10 

  

  

Table  8:

  

Accretable Yield on Loans Accounted for Under ASC 310-30 (Loans Acquired

  

  

  

  

  

  

   with Deteriorated Credit Quality, Including those by Analogy)

  

11 

  

  

Table  9:

  

Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory

  

  

  

  

  

  

   Capital Measures

  

12-13

  

  

Table  10:

  

Notes to Financial Statements, Statistical Summary, and Loan Information

  

14 

  

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 1: Financial and Statistical Summary - Consolidated (2)(3)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2013

  

2013

  

2013

  

2012 

  

2012

(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Earnings

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net interest income

  

  

$

 98,632 

  

$ 

 105,800 

  

$ 

 93,072 

  

$ 

 43,356 

  

$ 

 40,744 

Non-interest income (loss), net

(4)

  

  

 3,821 

  

  

 7,365 

  

  

 10,643 

  

  

 (18,043) 

  

  

 14,381 

Total revenue

  

  

  

 102,453 

  

  

 113,165 

  

  

 103,715 

  

  

 25,313 

  

  

 55,125 

Provision for loan and lease losses

  

  

  

 12,974 

  

  

 38,738 

  

  

 8,588 

  

  

 4,436 

  

  

 3,821 

Operating expenses

  

  

  

 61,021 

  

  

 63,548 

  

  

 61,275 

  

  

 36,293 

  

  

 31,649 

Merger and restructuring charges

(5)

  

  

 2,252 

  

  

 5,274 

  

  

 5,534 

  

  

 4,990 

  

  

 - 

Net income (loss) before income taxes

  

  

  

 26,206 

  

  

 5,605 

  

  

 28,318 

  

  

 (20,406) 

  

  

 19,655 

Income tax expense (benefit)

(6)

  

  

 6,585 

  

  

 (31,934) 

  

  

 7,126 

  

  

 (1,587) 

  

  

 14,722 

Net income (loss)  

  

  

  

 19,621 

  

  

 37,539 

  

  

 21,192 

  

  

 (18,819) 

  

  

 17,761 

Preferred stock dividends

(7)

  

  

 (3,465) 

  

  

 (3,466) 

  

  

 (3,465) 

  

  

 (4,499) 

  

  

 (3,039) 

Net income (loss) available to common stockholders

  

  

$

 16,156 

  

$

 34,073 

  

$

 17,727 

  

$

 (23,318) 

  

$

 14,722 

Common Share Statistics

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings (loss) per common share - basic

(8)

  

$

 0.35 

  

$

 0.75 

  

$

 0.39 

  

$

 (0.53) 

  

$

 0.36 

Earnings (loss) per common share - diluted

(9)

  

$

 0.34 

  

$

 0.68 

  

$

 0.37 

  

$

 (0.53) 

  

$

 0.35 

Common shares outstanding (period end)

(10)

  

  

 45,661 

  

  

 45,640 

  

  

 45,621 

  

  

 45,580 

  

  

 40,746 

Weighted average common shares and share equivalents:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   Average common shares outstanding

  

  

  

 45,927 

  

  

 45,630 

  

  

 45,595 

  

  

 43,808 

  

  

 40,738 

   Effect of dilutive securities:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Average potential common shares-options

  

  

  

 257 

  

  

 200 

  

  

 159 

  

  

 119 

  

  

 102 

      Average potential common shares-assuming convertible preferred stock

  

  

  

 7,138 

  

  

 7,138 

  

  

 7,138 

  

  

 7,138 

  

  

 7,138 

   Total weighted average common shares outstanding and equivalents

  

  

  

 53,322 

  

  

 52,968 

  

  

 52,892 

  

  

 51,065 

  

  

 47,978 

Cash dividends per common share

  

  

$

 0.06 

  

$

 0.06 

  

$

 0.06 

  

$

 0.06 

  

$

 0.06 

Book value per common share (period end)

  

  

$

 15.63 

  

$

 15.45 

  

$

 15.44 

  

$

 15.31 

  

$

 15.40 

Tangible book value per common share (period end)

(11)

  

$

 13.47 

  

$

 13.27 

  

$

 13.25 

  

$

 13.10 

  

$

 15.30 

Balance Sheet (Period End)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans held for investment

(12)

  

$

 5,133,978 

  

$

 4,948,386 

  

$

 5,157,050 

  

$

 5,136,722 

  

$

 1,601,102 

Interest-earning assets

  

  

  

 7,448,091 

  

  

 7,436,090 

  

  

 7,731,096 

  

  

 8,190,839 

  

  

 5,460,965 

Total assets

  

  

  

 8,380,225 

  

  

 8,435,934 

  

  

 8,705,444 

  

  

 9,196,262 

  

  

 6,051,657 

Interest-bearing liabilities

  

  

  

 7,330,558 

  

  

 7,400,170 

  

  

 7,677,359 

  

  

 8,177,231 

  

  

 5,193,845 

Total deposits

  

  

  

 5,610,437 

  

  

 5,665,601 

  

  

 5,564,165 

  

  

 5,690,567 

  

  

 2,215,217 

Borrowings

  

  

  

 1,720,121 

  

  

 1,734,569 

  

  

 2,113,194 

  

  

 2,486,664 

  

  

 2,978,628 

Stockholders' equity

  

  

  

 879,726 

  

  

 870,924 

  

  

 870,242 

  

  

 863,606 

  

  

 771,687 

Balance Sheet (Quarterly Average Balances)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Average loans held for investment

(12)

  

$

 5,133,214 

  

$

 5,053,426 

  

$

 5,085,517 

  

$

 2,172,888 

  

$

 1,609,525 

Average interest-earning assets

  

  

  

 7,436,171 

  

  

 7,532,517 

  

  

 7,744,912 

  

  

 5,900,251 

  

  

 5,787,501 

Average total assets

  

  

  

 8,391,715 

  

  

 8,479,294 

  

  

 8,799,441 

  

  

 6,486,925 

  

  

 6,427,211 

Average interest-bearing deposits

  

  

  

 4,811,176 

  

  

 4,850,631 

  

  

 4,836,908 

  

  

 2,453,805 

  

  

 2,029,664 

Average total deposits

  

  

  

 5,654,266 

  

  

 5,612,807 

  

  

 5,593,725 

  

  

 2,737,101 

  

  

 2,213,773 

Average borrowings

  

  

  

 1,734,497 

  

  

 1,863,358 

  

  

 2,198,599 

  

  

 2,861,517 

  

  

 3,354,691 

Average stockholders' equity

  

  

  

 868,314 

  

  

 864,654 

  

  

 860,989 

  

  

 829,660 

  

  

 770,980 

Average common stockholders' equity

  

  

  

 702,444 

  

  

 698,784 

  

  

 695,112 

  

  

 671,558 

  

  

 629,892 

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 1: Financial and Statistical Summary - Consolidated (Continued) (2)(3)

  

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Performance Metrics

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net interest income growth (quarter over quarter)

  

  

  

-7%

  

  

14%

  

  

115%

  

  

6%

  

  

21%

Non-interest income growth (quarter over quarter)

  

  

  

-48%

  

  

-31%

  

  

159%

  

  

-225%

  

  

-17%

Total net revenue growth (quarter over quarter)

  

  

  

-9%

  

  

9%

  

  

310%

  

  

-54%

  

  

8%

Total net revenue margin

(13)

  

  

5.51%

  

  

6.01%

  

  

5.36%

  

  

1.72%

  

  

3.81%

Net interest margin

(14)

  

  

5.31%

  

  

5.62%

  

  

4.81%

  

  

2.94%

  

  

2.82%

Return on average assets

(15)

  

  

0.94%

  

  

1.77%

  

  

0.96%

  

  

-1.16%

  

  

1.11%

Return on average common stockholders' equity

(16)

  

  

9.20%

  

  

19.50%

  

  

10.20%

  

  

-13.89%

  

  

9.35%

Return on average tangible common stockholders' equity

(17)

  

  

10.71%

  

  

22.75%

  

  

11.92%

  

  

-14.25%

  

  

9.41%

Non-interest expense as a % of average loans held for investment

(18)

  

  

4.75%

  

  

5.03%

  

  

4.82%

  

  

6.68%

  

  

7.87%

Efficiency ratio

(19)

  

  

52.39%

  

  

53.07%

  

  

57.70%

  

  

68.62%

  

  

60.87%

Effective income tax rate

(6)

  

  

25.13%

  

  

-569.74%

  

  

25.16%

  

  

7.78%

  

  

9.64%

Full-time equivalent employees, period end

  

  

  

 1,558 

  

  

 1,573 

  

  

 1,565 

  

  

 1,654 

  

  

 759 

Credit Quality Metrics

(20)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Excluding acquired loans:

(1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Allowance for loan and lease losses

  

  

$

 47,573 

  

$

 45,701 

  

$

 42,334 

  

$

 39,921 

  

$

 39,120 

    Allowance as a % of loans held for investment

  

  

  

2.03%

  

  

2.57%

  

  

2.91%

  

  

3.23%

  

  

3.29%

    Net charge-offs

  

  

$

 5,058 

  

$

 32,552 

  

$

 3,383 

  

$

 2,653 

  

$

 1,882 

    Net charge-off rate

(21)

  

  

0.98%

  

  

8.87%

  

  

1.07%

  

  

0.86%

  

  

0.64%

    Early delinquency rate (30 - 89 days past due)

(26) (27)

  

  

2.17%

  

  

2.71%

  

  

6.54%

  

  

6.48%

  

  

3.24%

    Total delinquency rate (30 days and over)

(26) (27)

  

  

6.06%

  

  

7.43%

  

  

15.16%

  

  

17.73%

  

  

12.20%

Capital Ratios

(22)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Leverage ratio

  

  

  

8.74%

  

  

8.54%

  

  

8.07%

  

  

6.55%

  

  

10.91%

Tier 1 common ratio

  

  

  

10.24%

  

  

10.09%

  

  

9.56%

  

  

9.36%

  

  

31.03%

Tier 1 risk-based capital ratio

  

  

  

14.24%

  

  

14.12%

  

  

13.42%

  

  

13.18%

  

  

36.33%

Total risk-based capital ratio

  

  

  

16.03%

  

  

16.19%

  

  

15.45%

  

  

15.40%

  

  

37.63%

Tangible common equity ("TCE") ratio

  

  

  

7.43%

  

  

7.27%

  

  

7.02%

  

  

6.57%

  

  

10.31%

3

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 2: Consolidated Statements of Operations (2)(3)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended

  

Nine Months Ended

  

  

  

September 30,

  

June 30,

  

September 30,

  

September 30,

  

September 30,

(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited)

  

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2013 

  

2012 

Interest income:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

$

 87,196 

  

$

 90,611 

  

$ 

 17,964 

  

$

 258,070 

  

$ 

 53,308 

    Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 21,657 

  

  

 23,999 

  

  

 22,283 

  

  

 65,884 

  

  

 64,167 

          Total interest income from loans 

  

  

  

 108,853 

  

  

 114,610 

  

  

 40,247 

  

  

 323,954 

  

  

 117,475 

Investment securities

  

  

  

 11,789 

  

  

 11,198 

  

  

 25,439 

  

  

 36,123 

  

  

 78,918 

          Total interest income 

  

  

  

 120,642 

  

  

 125,808 

  

  

 65,686 

  

  

 360,077 

  

  

 196,393 

Interest expense:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Deposits

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Core deposits

  

  

  

 9,947 

  

  

 8,885 

  

  

 5,948 

  

  

 27,117 

  

  

 19,935 

    Brokered deposits

  

  

  

 1,387 

  

  

 603 

  

  

 766 

  

  

 3,639 

  

  

 2,657 

          Total deposits 

  

  

  

 11,334 

  

  

 9,488 

  

  

 6,714 

  

  

 30,756 

  

  

 22,592 

Borrowings

  

  

  

 10,676 

  

  

 10,520 

  

  

 18,228 

  

  

 31,817 

  

  

 59,890 

          Total interest expense 

  

  

  

 22,010 

  

  

 20,008 

  

  

 24,942 

  

  

 62,573 

  

  

 82,482 

Net interest income

  

  

  

 98,632 

  

  

 105,800 

  

  

 40,744 

  

  

 297,504 

  

  

 113,911 

    Provision for non-covered loan and lease losses

  

  

  

 9,900 

  

  

 37,527 

  

  

 3,600 

  

  

 55,343 

  

  

 10,400 

    Provision for covered loan and lease losses, net

  

  

  

 3,074 

  

  

 1,211 

  

  

 221 

  

  

 4,957 

  

  

 8,845 

          Total provision for loan and lease losses, net 

  

  

  

 12,974 

  

  

 38,738 

  

  

 3,821 

  

  

 60,300 

  

  

 19,245 

          Net interest income after provision for loan and lease losses 

  

  

  

 85,658 

  

  

 67,062 

  

  

 36,923 

  

  

 237,204 

  

  

 94,666 

Non-interest income:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Banking service revenues

  

  

  

 12,642 

  

  

 13,334 

  

  

 3,006 

  

  

 38,358 

  

  

 9,231 

Financial services revenues

  

  

  

 7,394 

  

  

 8,030 

  

  

 6,042 

  

  

 23,084 

  

  

 17,835 

Mortgage banking activities

  

  

  

 2,098 

  

  

 2,525 

  

  

 2,204 

  

  

 7,776 

  

  

 7,142 

          Total banking and financial services revenues 

  

  

  

 22,134 

  

  

 23,889 

  

  

 11,252 

  

  

 69,218 

  

  

 34,208 

FDIC shared-loss expense, net

  

  

  

 (15,965) 

  

  

 (19,965) 

  

  

 (8,096) 

  

  

 (48,801) 

  

  

 (18,505) 

Net gain (loss) on:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Sales of securities and derivative activities

  

  

  

 (914) 

  

  

 1,109 

  

  

 34,562 

  

  

 (632) 

  

  

 52,760 

    Early extinguishment of borrowings

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (24,312) 

  

  

 1,061 

  

  

 (24,312) 

Other

(28) (23) 

  

  

 (1,434) 

  

  

 2,332 

  

  

 975 

  

  

 982 

  

  

 198 

          Total non-interest income, net 

  

  

  

 3,821 

  

  

 7,365 

  

  

 14,381 

  

  

 21,828 

  

  

 44,349 

Non-interest expense:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Compensation and employee benefits

  

  

  

 22,590 

  

  

 24,089 

  

  

 11,323 

  

  

 69,927 

  

  

 32,873 

Rent and occupancy costs

  

  

  

 8,270 

  

  

 8,066 

  

  

 4,197 

  

  

 25,552 

  

  

 12,698 

Merger and restructuring charges

(5) 

  

  

 2,252 

  

  

 5,274 

  

  

 - 

  

  

 13,060 

  

  

 - 

General and administrative expenses

  

  

  

 30,161 

  

  

 31,393 

  

  

 16,129 

  

  

 90,364 

  

  

 45,185 

          Total non-interest expense 

  

  

  

 63,273 

  

  

 68,822 

  

  

 31,649 

  

  

 198,903 

  

  

 90,756 

Income before income taxes

  

  

  

 26,206 

  

  

 5,605 

  

  

 19,655 

  

  

 60,129 

  

  

 48,259 

Income tax expense (benefit)

  

  

  

 6,585 

  

  

 (31,934) 

  

  

 1,894 

  

  

 (18,223) 

  

  

 4,888 

Net income

  

  

  

 19,621 

  

  

 37,539 

  

  

 17,761 

  

  

 78,352 

  

  

 43,371 

Less:  dividends on preferred stock

  

  

  

 (3,465) 

  

  

 (3,466) 

  

  

 (3,039) 

  

  

 (10,396) 

  

  

 (5,440) 

Net income available to common shareholders

  

  

$

 16,156 

  

$

 34,074 

  

$

 14,722 

  

$

 67,956 

  

$

 37,931 

4

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 3: Consolidated Statements of Financial Condition (2)(3)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

Cash and cash equivalents

  

  

$

 657,520 

  

$

 748,313 

  

$

 561,446 

  

$

 868,695 

  

$

 515,558 

Securities purchased under agreements to resell

  

  

  

 85,000 

  

  

 - 

  

  

 60,000 

  

  

 80,000 

  

  

 270,000 

Investments:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Trading securities

  

  

  

 2,124 

  

  

 2,209 

  

  

 1,787 

  

  

 495 

  

  

 1,514 

Investment securities available-for-sale, at fair value, with amortized cost of $1,654,133

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    (June 30, 2013 - $1,807,335; March 31, 2013 - $1,948,685; December 31, 2012 - $2,118,825;

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    September 30, 2012 - $2,228,629):

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Mortgage-backed securities

  

  

  

 1,526,485 

  

  

 1,650,165 

  

  

 1,837,613 

  

  

 2,000,012 

  

  

 1,813,466 

    Other investment securities

  

  

  

 150,763 

  

  

 186,064 

  

  

 175,542 

  

  

 194,274 

  

  

 480,084 

          Total investment securities available-for-sale

  

  

  

 1,677,248 

  

  

 1,836,229 

  

  

 2,013,155 

  

  

 2,194,286 

  

  

 2,293,550 

Mortgage-backed securities held-to-maturity, at amortized cost, with fair value of

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    $874,921 at September 30, 2012

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 835,084 

Federal Home Loan Bank (FHLB) stock, at cost

  

  

  

 24,470 

  

  

 22,156 

  

  

 33,458 

  

  

 38,411 

  

  

 22,865 

Other investments

  

  

  

 65 

  

  

 66 

  

  

 66 

  

  

 73 

  

  

 69 

          Total investments

  

  

  

 1,703,907 

  

  

 1,860,660 

  

  

 2,048,466 

  

  

 2,233,265 

  

  

 3,153,082 

Securities sold but not yet delivered

  

  

  

 1,866 

  

  

 16,732 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

Loans:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Commercial

  

  

  

 1,979,488 

  

  

 1,737,499 

  

  

 1,893,458 

  

  

 1,833,651 

  

  

 338,364 

    Mortgage

  

  

  

 1,473,422 

  

  

 1,528,049 

  

  

 1,575,229 

  

  

 1,606,439 

  

  

 771,747 

    Consumer

  

  

  

 253,754 

  

  

 246,387 

  

  

 240,548 

  

  

 240,839 

  

  

 43,631 

    Auto and Leasing

  

  

  

 1,065,750 

  

  

 1,067,071 

  

  

 1,068,081 

  

  

 1,060,486 

  

  

 33,772 

          Total loans receivable not covered under shared-loss agreements with the FDIC, gross

  

  

  

 4,772,414 

  

  

 4,579,006 

  

  

 4,777,316 

  

  

 4,741,415 

  

  

 1,187,514 

Less: Deferred loan costs (fees), net

  

  

  

 120 

  

  

 (831) 

  

  

 (2,138) 

  

  

 (3,463) 

  

  

 (3,875) 

          Total loans receivable not covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 4,772,534 

  

  

 4,578,175 

  

  

 4,775,178 

  

  

 4,737,952 

  

  

 1,183,639 

Allowance for loan and lease losses on non-covered loans

  

  

  

 (49,614) 

  

  

 (46,625) 

  

  

 (42,720) 

  

  

 (39,921) 

  

  

 (39,120) 

Loans receivable held for investment, net

  

  

  

 4,722,920 

  

  

 4,531,550 

  

  

 4,732,458 

  

  

 4,698,031 

  

  

 1,144,519 

Mortgage loans held for sale

  

  

  

 47,085 

  

  

 78,350 

  

  

 77,644 

  

  

 64,145 

  

  

 38,211 

          Total loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC, net

  

  

  

 4,770,005 

  

  

 4,609,900 

  

  

 4,810,102 

  

  

 4,762,176 

  

  

 1,182,730 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 418,119 

  

  

 423,372 

  

  

 432,708 

  

  

 449,431 

  

  

 470,453 

Allowance for loan and lease losses on covered loans

  

  

  

 (56,555) 

  

  

 (53,992) 

  

  

 (52,974) 

  

  

 (54,124) 

  

  

 (56,865) 

Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC, net

  

  

  

 361,564 

  

  

 369,380 

  

  

 379,734 

  

  

 395,307 

  

  

 413,588 

          Total loans, net

  

  

  

 5,131,569 

  

  

 4,979,280 

  

  

 5,189,836 

  

  

 5,157,483 

  

  

 1,596,318 

Other assets:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

FDIC shared-loss indemnification asset

  

  

  

 207,908 

  

  

 236,472 

  

  

 266,958 

  

  

 286,799 

  

  

 328,573 

Derivative assets

  

  

  

 21,345 

  

  

 19,655 

  

  

 23,233 

  

  

 21,889 

  

  

 18,495 

Prepaid expenses

  

  

  

 16,967 

  

  

 23,568 

  

  

 22,852 

  

  

 26,047 

  

  

 19,001 

Deferred tax asset, net

  

  

  

 147,968 

  

  

 159,316 

  

  

 122,026 

  

  

 126,652 

  

  

 35,912 

Foreclosed real estate and repossessed properties

  

  

  

 94,086 

  

  

 91,267 

  

  

 87,802 

  

  

 80,257 

  

  

 39,893 

Premises and equipment, net

  

  

  

 83,145 

  

  

 84,300 

  

  

 83,461 

  

  

 84,997 

  

  

 19,268 

Goodwill

  

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

  

  

 2,701 

Accounts receivable and other assets

  

  

  

 142,875 

  

  

 130,302 

  

  

 153,295 

  

  

 144,109 

  

  

 52,856 

Total assets

  

  

$ 

 8,380,225 

  

$ 

 8,435,934 

  

$ 

 8,705,444 

  

$ 

 9,196,262 

  

$ 

 6,051,657 

5

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 3: Consolidated Statement of Financial Condition (Continued) (2)(3)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

Deposits:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Core deposits

  

  

$

 4,815,765 

  

$ 

 4,891,509 

  

$ 

 4,723,733 

  

$ 

 4,762,401 

  

$ 

 2,073,493 

Brokered deposits

  

  

  

 794,672 

  

  

 774,092 

  

  

 840,432 

  

  

 928,166 

  

  

 141,724 

          Total deposits

  

  

  

 5,610,437 

  

  

 5,665,601 

  

  

 5,564,165 

  

  

 5,690,567 

  

  

 2,215,217 

Borrowings:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Short-term borrowings

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 60,829 

  

  

 92,210 

  

  

 - 

Securities sold under agreements to repurchase

  

  

  

 1,267,423 

  

  

 1,313,870 

  

  

 1,491,675 

  

  

 1,695,247 

  

  

 2,652,366 

Advances from FHLB and other borrowings

  

  

  

 340,010 

  

  

 292,306 

  

  

 432,642 

  

  

 543,268 

  

  

 290,179 

Federal funds purchased

  

  

  

 13,202 

  

  

 29,432 

  

  

 29,612 

  

  

 9,901 

  

  

 - 

Subordinated capital notes

  

  

  

 99,486 

  

  

 98,961 

  

  

 98,436 

  

  

 146,038 

  

  

 36,083 

          Total borrowings

  

  

  

 1,720,121 

  

  

 1,734,569 

  

  

 2,113,194 

  

  

 2,486,664 

  

  

 2,978,628 

Other liabilities:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Derivative liabilities

  

  

  

 16,741 

  

  

 16,701 

  

  

 24,024 

  

  

 26,260 

  

  

 58,269 

Acceptances outstanding

  

  

  

 31,881 

  

  

 30,571 

  

  

 32,512 

  

  

 26,996 

  

  

 232 

Accrued expenses and other liabilities

  

  

  

 121,319 

  

  

 117,568 

  

  

 101,307 

  

  

 102,169 

  

  

 27,624 

          Total liabilities

  

  

  

 7,500,499 

  

  

 7,565,010 

  

  

 7,835,202 

  

  

 8,332,656 

  

  

 5,279,970 

Stockholders' equity:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Preferred stock

  

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 152,000 

Common stock

  

  

  

 52,691 

  

  

 52,689 

  

  

 52,671 

  

  

 52,671 

  

  

 47,842 

Additional paid-in capital

  

  

  

 538,231 

  

  

 538,105 

  

  

 537,500 

  

  

 537,453 

  

  

 495,155 

Legal surplus

  

  

  

 59,867 

  

  

 57,906 

  

  

 54,128 

  

  

 52,143 

  

  

 54,407 

Retained earnings 

  

  

  

 122,747 

  

  

 111,292 

  

  

 83,739 

  

  

 70,734 

  

  

 94,520 

Treasury stock, at cost

  

  

  

 (80,642) 

  

  

 (80,834) 

  

  

 (80,847) 

  

  

 (81,275) 

  

  

 (81,300) 

Accumulated other comprehensive income, net

  

  

  

 10,832 

  

  

 15,766 

  

  

 47,051 

  

  

 55,880 

  

  

 9,063 

          Total stockholders' equity

  

  

  

 879,726 

  

  

 870,924 

  

  

 870,242 

  

  

 863,606 

  

  

 771,687 

          Total liabilities and stockholders' equity

  

  

$ 

 8,380,225 

  

$ 

 8,435,934 

  

$ 

 8,705,444 

  

$ 

 9,196,262 

  

$ 

 6,051,657 

7

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 4: Information on Loan Portfolio and Production

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

Acquired loans:

(1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   Acquired loans accounted for under ASC 310-30

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

$

 2,091,796 

  

$

 2,445,112 

  

$

 2,776,136 

  

$

 2,914,527 

  

$

 - 

      Period-end loans held for investment carrying amount

  

  

  

 1,915,620 

  

  

 2,211,797 

  

  

 2,500,091 

  

  

 2,612,819 

  

  

 - 

      Average loans held for investment

  

  

  

 2,165,289 

  

  

 2,372,086 

  

  

 2,558,338 

  

  

 401,388 

  

  

 - 

   Acquired loans not accounted for under ASC 310-30

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 494,286 

  

  

 566,642 

  

  

 791,360 

  

  

 861,065 

  

  

 - 

      Period-end loans held for investment carrying amount

  

  

  

 514,323 

  

  

 587,136 

  

  

 822,031 

  

  

 893,823 

  

  

 - 

      Average loans held for investment

  

  

  

 545,233 

  

  

 838,332 

  

  

 867,008 

  

  

 131,907 

  

  

 - 

Covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   Acquired loans accounted for under ASC 310-30

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 861,900 

  

  

 897,184 

  

  

 931,923 

  

  

 989,236 

  

  

 1,023,825 

      Period-end loans held for investment carrying amount

  

  

  

 361,564 

  

  

 369,380 

  

  

 379,734 

  

  

 395,307 

  

  

 413,588 

      Average loans held for investment

  

  

  

 366,703 

  

  

 374,611 

  

  

 391,003 

  

  

 408,366 

  

  

 437,683 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total acquired loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 3,447,982 

  

  

 3,908,938 

  

  

 4,499,419 

  

  

 4,764,828 

  

  

 1,023,825 

      Period-end loans held for investment carrying amount

  

  

  

 2,791,507 

  

  

 3,168,313 

  

  

 3,701,856 

  

  

 3,901,949 

  

  

 413,588 

      Average loans held for investment

  

  

  

 3,077,225 

  

  

 3,585,029 

  

  

 3,816,349 

  

  

 941,661 

  

  

 437,683 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Originated and other loans held for investment:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 2,285,520 

  

  

 1,526,364 

  

  

 1,421,027 

  

  

 1,192,904 

  

  

 1,187,514 

      Period-end loans held for investment carrying amount

  

  

  

 2,342,471 

  

  

 1,780,073 

  

  

 1,455,194 

  

  

 1,234,773 

  

  

 1,187,514 

      Average loans held for investment

  

  

  

 2,055,989 

  

  

 1,468,397 

  

  

 1,269,168 

  

  

 1,231,227 

  

  

 1,171,842 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

$

 5,733,502 

  

$

 5,435,302 

  

$

 5,920,446 

  

$

 5,957,732 

  

$

 2,211,339 

      Period-end loans held for investment carrying amount

  

  

  

 5,133,978 

  

  

 4,948,386 

  

  

 5,157,050 

  

  

 5,136,722 

  

  

 1,601,102 

      Average loans held for investment

  

  

  

 5,133,214 

  

  

 5,053,426 

  

  

 5,085,517 

  

  

 2,172,888 

  

  

 1,609,525 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Quarterly loan production

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Mortgage

  

  

$

 60,676 

  

$

 101,279 

  

$

 77,124 

  

$

 61,795 

  

$

 46,985 

    Commercial

  

  

  

 365,300 

  

  

 104,345 

  

  

 74,004 

  

  

 56,270 

  

  

 43,572 

    Consumer

  

  

  

 28,586 

  

  

 26,634 

  

  

 22,614 

  

  

 9,451 

  

  

 9,528 

    Auto and Leasing

  

  

  

 94,967 

  

  

 94,737 

  

  

 100,981 

  

  

 20,011 

  

  

 6,301 

        Total

  

  

$

 549,529 

  

$

 326,995 

  

$

 274,723 

  

$

 147,527 

  

$

 106,386 

8

 

 

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OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 5: Average Balances, Net Interest Income and Net Interest Margin

  

  

  

  

2013 Q3

  

2013 Q2

  

2013 Q1

  

2012 Q4

  

2012 Q3

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Interest earning assets:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Cash equivalents and securities purchased under agreements to resell

  

  

$

 538,839 

  

$ 

 241 

  

 0.18 

%

  

$

 541,038 

  

$ 

 242 

  

 0.18 

%

  

$

 551,242 

  

$ 

 308 

  

 0.22 

%

  

$

 968,490 

  

$ 

 473 

  

 0.20 

%

  

$

 831,310 

  

$ 

 408 

  

 0.20 

%

    Investment securities

  

  

  

 1,764,118 

  

  

 11,548 

  

 2.62 

%

  

  

 1,938,053 

  

  

 10,956 

  

 2.26 

%

  

  

 2,108,153 

  

  

 12,828 

  

 2.43 

%

  

  

 2,758,873 

  

  

 16,020 

  

 2.32 

%

  

  

 3,346,666 

  

  

 25,031 

  

 2.99 

%

    Loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

          Originated and other loans

  

  

  

 2,055,989 

  

  

 29,930 

  

 5.82 

%

  

  

 1,468,397 

  

  

 22,512 

  

 6.13 

%

  

  

 1,269,168 

  

  

 20,316 

  

 6.40 

%

  

  

 1,231,227 

  

  

 17,756 

  

 5.77 

%

  

  

 1,171,842 

  

  

 17,963 

  

 6.13 

%

          Acquired loans accounted for under ASC 310-30

  

  

  

 2,165,289 

  

  

 48,355 

  

 8.93 

%

  

  

 2,165,289 

  

  

 54,429 

  

 9.18 

%

  

  

 2,558,338 

  

  

 47,670 

  

 7.45 

%

  

  

 401,388 

  

  

 7,868 

  

 7.84 

%

  

  

 - 

  

  

 - 

  

 - 

%

          Acquired loans not accounted for under ASC 310-30

  

  

  

 545,233 

  

  

 8,911 

  

 6.54 

%

  

  

 838,332 

  

  

 13,670 

  

 6.52 

%

  

  

 867,008 

  

  

 12,277 

  

 5.66 

%

  

  

 131,907 

  

  

 1,063 

  

 3.22 

%

  

  

 - 

  

  

 - 

  

 - 

%

        Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 366,703 

  

  

 21,657 

  

 23.62 

%

  

  

 374,611 

  

  

 23,999 

  

 25.63 

%

  

  

 391,003 

  

  

 20,229 

  

 20.69 

%

  

  

 408,366 

  

  

 21,209 

  

 20.77 

%

  

  

 437,683 

  

  

 22,284 

  

 20.37 

%

            Total loans

  

  

  

 5,133,214 

  

  

 108,853 

  

 8.48 

%

  

  

 5,053,426 

  

  

 114,610 

  

 9.07 

%

  

  

 5,085,517 

  

  

 100,492 

  

 7.90 

%

  

  

 2,172,888 

  

  

 47,896 

  

 8.82 

%

  

  

 1,609,525 

  

  

 40,247 

  

 10.00 

%

Total interest-earning assets

  

  

$

 7,436,171 

  

$ 

 120,642 

  

 6.49 

%

  

$

 7,532,517 

  

$ 

 125,808 

  

 6.68 

%

  

$

 7,744,912 

  

$ 

 113,628 

  

 5.87 

%

  

$

 5,900,251 

  

$ 

 64,389 

  

 4.37 

%

  

$

 5,787,501 

  

$ 

 65,686 

  

 4.54 

%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Interest bearing liabilities:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Deposits

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

        Core deposits

  

  

$

 4,854,543 

  

$ 

 11,622 

  

 0.96 

%

  

$

 4,754,608 

  

$ 

 11,663 

  

 0.98 

%

  

$

 4,737,274 

  

$ 

 12,799 

  

 1.08 

%

  

$

 2,478,250 

  

$ 

 6,321 

  

 1.02 

%

  

$

 2,071,407 

  

$ 

 6,020 

  

 1.16 

%

        Brokered deposits

  

  

  

 799,723 

  

  

 1,679 

  

 0.84 

%

  

  

 858,199 

  

  

 1,790 

  

 0.83 

%

  

  

 856,451 

  

  

 1,989 

  

 0.93 

%

  

  

 258,851 

  

  

 975 

  

 1.51 

%

  

  

 142,366 

  

  

 766 

  

 2.15 

%

  

  

  

  

 5,654,266 

  

  

 13,301 

  

 0.94 

%

  

  

 5,612,807 

  

  

 13,453 

  

 0.96 

%

  

  

 5,593,725 

  

  

 14,788 

  

 1.06 

%

  

  

 2,737,101 

  

  

 7,296 

  

 1.07 

%

  

  

 2,213,773 

  

  

 6,786 

  

 1.23 

%

        Purchase accounting and other adjustments

  

  

  

 - 

  

  

 (1,967) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (3,965) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (4,853) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (242) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (72) 

  

 - 

  

            Total deposits

  

  

  

 5,654,266 

  

  

 11,334 

  

 0.80 

%

  

  

 5,612,807 

  

  

 9,488 

  

 0.68 

%

  

  

 5,593,725 

  

  

 9,935 

  

 0.71 

%

  

  

 2,737,101 

  

  

 7,054 

  

 1.03 

%

  

  

 2,213,773 

  

  

 6,714 

  

 1.21 

%

Borrowings

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

        Securities sold under agreements to repurchase

  

  

  

 1,268,544 

  

  

 7,211 

  

 2.27 

%

  

  

 1,356,716 

  

  

 7,109 

  

 2.10 

%

  

  

 1,525,575 

  

  

 7,248 

  

 1.90 

%

  

  

 2,447,747 

  

  

 11,161 

  

 1.82 

%

  

  

 3,029,037 

  

  

 15,344 

  

 2.03 

%

        Advances from FHLB and other borrowings

  

  

  

 366,692 

  

  

 2,321 

  

 2.53 

%

  

  

 407,994 

  

  

 2,241 

  

 2.20 

%

  

  

 529,365 

  

  

 1,713 

  

 1.29 

%

  

  

 360,971 

  

  

 2,311 

  

 2.56 

%

  

  

 289,571 

  

  

 2,561 

  

 3.54 

%

        Subordinated capital notes

  

  

  

 99,261 

  

  

 1,144 

  

 4.61 

%

  

  

 98,648 

  

  

 1,170 

  

 4.74 

%

  

  

 143,659 

  

  

 1,660 

  

 4.62 

%

  

  

 52,799 

  

  

 507 

  

 3.84 

%

  

  

 36,083 

  

  

 323 

  

 3.58 

%

            Total borrowings

  

  

  

 1,734,497 

  

  

 10,676 

  

 2.46 

%

  

  

 1,863,358 

  

  

 10,520 

  

 2.26 

%

  

  

 2,198,599 

  

  

 10,621 

  

 1.93 

%

  

  

 2,861,517 

  

  

 13,979 

  

 1.95 

%

  

  

 3,354,691 

  

  

 18,228 

  

 2.17 

%

Total interest-bearing liabilities

  

  

$ 

 7,388,763 

  

$ 

 22,010 

  

 1.19 

%

  

$ 

 7,476,165 

  

$ 

 20,008 

  

 1.07 

%

  

$ 

 7,792,324 

  

$ 

 20,556 

  

 1.06 

%

  

$ 

 5,598,618 

  

$ 

 21,033 

  

 1.50 

%

  

$ 

 5,568,464 

  

$ 

 24,942 

  

 1.79 

%

Interest rate spread

  

  

  

  

  

$ 

 98,632 

  

 5.30 

%

  

  

  

  

$ 

 105,800 

  

 5.61 

%

  

  

  

  

$ 

 93,072 

  

 4.81 

%

  

  

  

  

$ 

 43,356 

  

 2.87 

%

  

  

  

  

$ 

 40,744 

  

 2.75 

%

Interest rate margin

  

  

  

  

  

  

  

  

 5.31 

%

  

  

  

  

  

  

  

 5.62 

%

  

  

  

  

  

  

  

 4.81 

%

  

  

  

  

  

  

  

 2.94 

%

  

  

  

  

  

  

  

 2.82 

%

10

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 6: Loan Information and Performance Statistics (Excluding Acquired Loans) (1)

  

  

  

  

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Net Charge-offs

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

(24)

  

$

 1,758 

  

$ 

 29,119 

  

$ 

 2,588 

  

$ 

 1,871 

  

$ 

 1,752 

  Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (131) 

      Total mortgage

  

  

  

 1,758 

  

  

 29,119 

  

  

 2,588 

  

  

 1,871 

  

  

 1,621 

Commercial:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

  

 2,234 

  

  

 2,887 

  

  

 557 

  

  

 658 

  

  

 65 

  Recoveries

  

  

  

 (28) 

  

  

 (234) 

  

  

 (28) 

  

  

 (27) 

  

  

 (28) 

      Total commercial

  

  

  

 2,206 

  

  

 2,653 

  

  

 529 

  

  

 631 

  

  

 37 

Consumer:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

  

 465 

  

  

 323 

  

  

 246 

  

  

 176 

  

  

 198 

  Recoveries

  

  

  

 (37) 

  

  

 (43) 

  

  

 (65) 

  

  

 (41) 

  

  

 (46) 

      Total consumer

  

  

  

 428 

  

  

 280 

  

  

 181 

  

  

 135 

  

  

 152 

Auto and Leasing:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

  

 1,305 

  

  

 709 

  

  

 91 

  

  

 35 

  

  

 74 

  Recoveries

  

  

  

 (639) 

  

  

 (209) 

  

  

 (6) 

  

  

 (19) 

  

  

 (2) 

      Total auto and leasing

  

  

  

 666 

  

  

 500 

  

  

 85 

  

  

 16 

  

  

 72 

          Total

  

  

$

 5,058 

  

$ 

 32,552 

  

$ 

 3,383 

  

$ 

 2,653 

  

$ 

 1,882 

Net Charge-off Rates

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

  

0.93%

  

  

14.54%

  

  

1.40%

  

  

0.92%

  

  

0.83%

Commercial

  

  

  

0.95%

  

  

2.63%

  

  

0.56%

  

  

0.76%

  

  

0.05%

Consumer

  

  

  

1.83%

  

  

1.52%

  

  

1.31%

  

  

1.21%

  

  

1.48%

Auto and Leasing

  

  

  

0.98%

  

  

1.05%

  

  

0.34%

  

  

0.18%

  

  

0.95%

          Total

  

  

  

0.98%

  

  

8.87%

  

  

1.07%

  

  

0.86%

  

  

0.64%

Period-end Loans Held For Investment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Traditional, Non traditional, and Loans under Loss Mitigation

  

  

$

 710,132 

  

$

 722,785 

  

$

 772,640 

  

$

 775,778 

  

$

 771,735 

    GNMA's buy-back option program

  

  

  

 32,511 

  

  

 32,513 

  

  

 20,190 

  

  

 25,676 

  

  

 - 

        Total mortgage

  

  

  

 742,643 

  

  

 755,298 

  

  

 792,830 

  

  

 801,454 

  

  

 771,735 

Commercial

  

  

  

 1,172,617 

  

  

 702,075 

  

  

 450,312 

  

  

 349,075 

  

  

 339,480 

Consumer

  

  

  

 113,509 

  

  

 89,608 

  

  

 65,363 

  

  

 46,667 

  

  

 42,527 

Auto and Leasing

  

  

  

 313,702 

  

  

 233,092 

  

  

 146,689 

  

  

 37,577 

  

  

 33,772 

        Total

  

  

$

 2,342,471 

  

$

 1,780,073 

  

$

 1,455,194 

  

$

 1,234,773 

  

$

 1,187,514 

Average Loans Held For Investment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

$

 757,752 

  

$

 801,079 

  

$

 737,402 

  

$

 817,672 

  

$

 781,838 

Commercial

  

  

  

 932,853 

  

  

 403,016 

  

  

 377,593 

  

  

 333,939 

  

  

 318,716 

Consumer

  

  

  

 93,657 

  

  

 73,864 

  

  

 55,125 

  

  

 44,764 

  

  

 41,022 

Auto and Leasing

  

  

  

 271,727 

  

  

 190,438 

  

  

 99,048 

  

  

 34,852 

  

  

 30,266 

        Total

  

  

$

 2,055,989 

  

$

 1,468,397 

  

$

 1,269,168 

  

$

 1,231,227 

  

$

 1,171,842 

11

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 6: Loan Information and Performance Statistics (Excluding Acquired Loans) (Continued) (1)

  

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Early Delinquency (30 - 89 days past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

(26) (27)

  

$

 23,119 

  

$

 23,622 

  

$

 87,147 

  

$

 68,898 

  

$

 35,284 

Commercial

  

  

  

 4,560 

  

  

 12,804 

  

  

 4,069 

  

  

 9,866 

  

  

 1,916 

Consumer

  

  

  

 1,983 

  

  

 835 

  

  

 680 

  

  

 839 

  

  

 624 

Auto and Leasing

  

  

  

 21,186 

  

  

 10,901 

  

  

 3,313 

  

  

 381 

  

  

 688 

        Total

  

  

$

 50,848 

  

$

 48,162 

  

$

 95,209 

  

$

 79,984 

  

$

 38,512 

Early Delinquency Rates (30 - 89 days past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

(26) (27)

  

  

3.11%

  

  

3.13%

  

  

10.99%

  

  

8.60%

  

  

4.57%

Commercial

  

  

  

0.39%

  

  

1.82%

  

  

0.90%

  

  

2.83%

  

  

0.56%

Consumer

  

  

  

1.75%

  

  

0.93%

  

  

1.04%

  

  

1.80%

  

  

1.47%

Auto and Leasing

  

  

  

6.75%

  

  

4.68%

  

  

2.26%

  

  

1.01%

  

  

2.04%

        Total

  

  

  

2.17%

  

  

2.71%

  

  

6.54%

  

  

6.48%

  

  

3.24%

Total Delinquency (30 days and over past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

(26) (27)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Traditional, Non traditional, and Loans under Loss Mitigation

  

  

$

 55,848 

  

$

 60,346 

  

$

 168,357 

  

$

 163,931 

  

$

 123,181 

    GNMA's buy-back option program

  

  

  

 32,511 

  

  

 32,513 

  

  

 20,190 

  

  

 25,676 

  

  

 - 

        Total mortgage

  

  

  

 88,359 

  

  

 92,859 

  

  

 188,547 

  

  

 189,607 

  

  

 123,181 

Commercial

  

  

  

 27,249 

  

  

 26,251 

  

  

 27,714 

  

  

 27,580 

  

  

 20,109 

Consumer

  

  

  

 2,408 

  

  

 1,205 

  

  

 1,021 

  

  

 1,248 

  

  

 879 

Auto and Leasing

  

  

  

 23,822 

  

  

 11,997 

  

  

 3,385 

  

  

 511 

  

  

 699 

        Total

  

  

$

 141,838 

  

$

 132,312 

  

$

 220,667 

  

$

 218,946 

  

$

 144,869 

Total Delinquency Rates (30 days and over past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

(26) (27)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Traditional, Non traditional, and Loans under Loss Mitigation

  

  

  

7.52%

  

  

7.99%

  

  

21.23%

  

  

20.45%

  

  

15.96%

    GNMA's buy-back option program

  

  

  

4.38%

  

  

4.30%

  

  

2.55%

  

  

3.20%

  

  

0.00%

        Total mortgage

  

  

  

11.90%

  

  

12.29%

  

  

23.78%

  

  

23.66%

  

  

15.96%

Commercial

  

  

  

2.32%

  

  

3.74%

  

  

6.15%

  

  

7.90%

  

  

5.92%

Consumer

  

  

  

2.12%

  

  

1.34%

  

  

1.56%

  

  

2.67%

  

  

2.07%

Auto and Leasing

  

  

  

7.59%

  

  

5.15%

  

  

2.31%

  

  

1.36%

  

  

2.07%

        Total

  

  

  

6.06%

  

  

7.43%

  

  

15.16%

  

  

17.73%

  

  

12.20%

Nonperforming Assets

(25)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

(26) (27)

  

$

 45,596 

  

$

 55,667 

  

$

 99,110 

  

$

 115,002 

  

$

 87,896 

Commercial

  

  

  

 30,837 

  

  

 32,430 

  

  

 30,756 

  

  

 29,506 

  

  

 29,649 

Consumer

  

  

  

 490 

  

  

 324 

  

  

 371 

  

  

 442 

  

  

 276 

Auto and Leasing

  

  

  

 2,661 

  

  

 35 

  

  

 219 

  

  

 131 

  

  

 11 

        Total nonperforming loans

  

  

  

 79,584 

  

  

 88,456 

  

  

 130,456 

  

  

 145,081 

  

  

 117,832 

Foreclosed real estate

  

  

  

 19,885 

  

  

 18,995 

  

  

 19,025 

  

  

 17,380 

  

  

 17,765 

Other repossessed assets

  

  

  

 234 

  

  

 99 

  

  

 52 

  

  

 24 

  

  

 97 

Mortgage loans held for sale

  

  

  

 654 

  

  

 26,586 

  

  

 - 

  

  

 319 

  

  

 1,247 

        Total nonperforming assets

  

  

$

 100,357 

  

$

 134,136 

  

$

 149,533 

  

$

 162,804 

  

$

 136,941 

Nonperforming Loan Rates

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

(26) (27)

  

  

6.14%

  

  

7.37%

  

  

12.50%

  

  

14.35%

  

  

11.39%

Commercial

  

  

  

2.63%

  

  

4.62%

  

  

6.83%

  

  

8.45%

  

  

8.73%

Consumer

  

  

  

0.43%

  

  

0.36%

  

  

0.57%

  

  

0.95%

  

  

0.65%

Auto and Leasing

  

  

  

0.85%

  

  

0.02%

  

  

0.15%

  

  

0.35%

  

  

0.03%

        Total loans

  

  

  

3.40%

  

  

4.97%

  

  

8.96%

  

  

11.75%

  

  

9.92%

12

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 7: Allowance for Loan and Lease Losses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended September 30, 2013

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Auto and

  

  

  

  

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Mortgage

  

Commercial

  

Consumer

  

Leasing

  

Unallocated

  

Total

Non-covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Originated

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 21,375 

  

$

 17,624 

  

$

 2,341 

  

$

 3,641 

  

$

 720 

  

$

 45,701 

Provision for loan and lease losses

  

  

  

 1,375 

  

  

 (703) 

  

  

 2,915 

  

  

 3,143 

  

  

 200 

  

  

 6,930 

Charge-offs

  

  

  

 (1,758) 

  

  

 (2,234) 

  

  

 (465) 

  

  

 (1,305) 

  

  

 - 

  

  

 (5,762) 

Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 28 

  

  

 37 

  

  

 639 

  

  

 - 

  

  

 704 

    Balance at end of period

  

  

$

 20,992 

  

$

 14,715 

  

$

 4,828 

  

$

 6,118 

  

$

 920 

  

$

 47,573 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Acquired

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 - 

  

$

 924 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 924 

Provision for loan and lease losses

  

  

  

 - 

  

  

 431 

  

  

 1,145 

  

  

 1,394 

  

  

 - 

  

  

 2,970 

Charge-offs

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (1,233) 

  

  

 (1,598) 

  

  

 - 

  

  

 (2,831) 

Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 6 

  

  

 88 

  

  

 884 

  

  

 - 

  

  

 978 

    Balance at end of period

  

  

$

 - 

  

$

 1,361 

  

$

 - 

  

$

 680 

  

$

 - 

  

$

 2,041 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total non-covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 21,375 

  

$

 18,548 

  

$

 2,341 

  

$

 3,641 

  

$

 720 

  

$

 46,625 

Provision for loan and lease losses

  

  

  

 1,375 

  

  

 (272) 

  

  

 4,060 

  

  

 4,537 

  

  

 200 

  

  

 9,900 

Charge-offs

(24)

  

  

 (1,758) 

  

  

 (2,234) 

  

  

 (1,698) 

  

  

 (2,903) 

  

  

 - 

  

  

 (8,593) 

Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 34 

  

  

 125 

  

  

 1,523 

  

  

 - 

  

  

 1,682 

    Balance at end of period

  

  

$

 20,992 

  

$

 16,076 

  

$

 4,828 

  

$

 6,798 

  

$

 920 

  

$

 49,614 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 3,815 

  

$

 49,499 

  

$

 678 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 53,992 

Provision for loan and lease losses, net

  

  

  

 5,222 

  

  

 (2,136) 

  

  

 (12) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 3,074 

FDIC shared-loss portion of provision for covered loan and lease losses, net

  

  

  

 (36) 

  

  

 (428) 

  

  

 (47) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (511) 

    Balance at end of period

  

  

$

 9,001 

  

$

 46,935 

  

$

 619 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 56,555 

14

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 8: Accretable Yield on Loans Accounted for Under ASC 310-30

  

  

  

Quarter Ended September 30, 2013

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Mortgage

  

Commercial

  

Construction

  

Auto

  

Consumer

  

Total

Accretable Yield and Non-Accretable Discount

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-Covered Loans:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accretable Yield

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 305,935 

  

$

 113,949 

  

$

 24,078 

  

$

 99,178 

  

$

 18,345 

  

$

 561,485 

Accretion

  

  

  

 (11,062) 

  

  

 (14,204) 

  

  

 (7,982) 

  

  

 (12,483) 

  

  

 (2,621) 

  

  

 (48,352) 

Transfers from non-accretable discount

  

  

  

 - 

  

  

 890 

  

  

 5,120 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 6,010 

    Balance at end of period

  

  

$

 294,873 

  

$

 100,635 

  

$

 21,216 

  

$

 86,695 

  

$

 15,724 

  

$

 519,143 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-Accretable Discount

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 498,031 

  

$

 54,151 

  

$

 52,533 

  

$

 50,548 

  

$

 30,968 

  

$

 686,231 

Principal losses

  

  

  

 (28,720) 

  

  

 (1,771) 

  

  

 (9,915) 

  

  

 (2,398) 

  

  

 (1,496) 

  

  

 (44,300) 

Transfers to accretable yield

  

  

  

 - 

  

  

 (890) 

  

  

 (5,120) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (6,010) 

    Balance at end of period

  

  

$

 469,311 

  

$

 51,490 

  

$

 37,498 

  

$

 48,150 

  

$

 29,472 

  

$

 635,921 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Construction &

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Development

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans Secured

  

  

  

  

Secured by

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

by 1-4 Family

  

Commercial

  

1-4 Family

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

  

and Other

  

Residential

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Properties

  

Construction

  

Properties

  

Leasing

  

Consumer

  

Total

Covered Loans:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accretable Yield

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 50,493 

  

$

 94,876 

  

$

 4,392 

  

$

 15,023 

  

$

 2,348 

  

$

 167,132 

Accretion

  

  

  

 (4,576) 

  

  

 (11,484) 

  

  

 (927) 

  

  

 (4,407) 

  

  

 (263) 

  

  

 (21,657) 

Transfers from non-accretable discount

  

  

  

 10,916 

  

  

 8,325 

  

  

 (175) 

  

  

 3,262 

  

  

 741 

  

  

 23,069 

    Balance at end of period

  

  

$

 56,833 

  

$

 91,718 

  

$

 3,290 

  

$

 13,878 

  

$

 2,826 

  

$

 168,545 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-Accretable Discount

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 60,503 

  

$

 117,733 

  

$

 - 

  

$

 3,360 

  

$

 10,663 

  

$

 192,259 

Principal losses

  

  

  

 (7,265) 

  

  

 (246) 

  

  

 (175) 

  

  

 (98) 

  

  

 21 

  

  

 (7,763) 

Transfers to accretable yield

  

  

  

 (10,916) 

  

  

 (8,325) 

  

  

 175 

  

  

 (3,262) 

  

  

 (741) 

  

  

 (23,069) 

    Balance at end of period

  

  

$

 42,322 

  

$

 109,162 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 9,943 

  

$

 161,427 

15

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures

  

In addition to disclosing required regulatory capital measures, we also report certain non-GAAP capital measures that management uses in assessing its capital adequacy. These non-GAAP measures include average tangible common equity, tangible common equity ("TCE") and TCE ratio. The table below provides the details of the calculation of our regulatory capital and non-GAAP capital measures. While our non-GAAP capital measures are widely used by investors, analysts and bank regulatory agencies to assess the capital position of financial services companies, they may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies.

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Average Equity to Non-GAAP Average Tangible Common Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Average total stockholders' equity

  

  

$

 868,314 

  

$

 864,654 

  

$

 860,989 

  

$

 829,660 

  

$

 770,980 

Less:  Average noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (166,870) 

  

  

 (148,348) 

           Average noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,123 

  

  

 8,768 

  

  

 7,260 

Average total common stockholders' equity

  

  

$

 702,444 

  

$

 698,784 

  

$

 695,112 

  

$

 671,558 

  

$

 629,892 

Less:  Average intangible assets

  

  

  

 (99,048) 

  

  

 (99,660) 

  

  

 (100,308) 

  

  

 (17,038) 

  

  

 (3,802) 

Average tangible common equity

  

  

$

 603,396 

  

$

 599,124 

  

$

 594,804 

  

$

 654,520 

  

$

 626,090 

Stockholders' Equity to Non-GAAP Tangible Common Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total stockholders' equity

  

  

$

 879,726 

  

$

 870,924 

  

$

 870,242 

  

$

 863,606 

  

$

 771,687 

Less:  Intangible assets

  

  

  

 (98,625) 

  

  

 (99,270) 

  

  

 (99,915) 

  

  

 (100,559) 

  

  

 (3,780) 

           Noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (152,000) 

           Noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,115 

  

  

 7,639 

Tangible common equity

  

  

$

 615,231 

  

$

 605,784 

  

$

 604,457 

  

$

 597,162 

  

$

 623,546 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Common stock outstanding at end of period

  

  

  

 45,661 

  

  

 45,640 

  

  

 45,621 

  

  

 45,580 

  

  

 40,746 

Tangible book value

  

  

$

 13.47 

  

$

 13.27 

  

$

 13.25 

  

$

 13.10 

  

$

 15.30 

Total Assets to Tangible Assets

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total assets  

  

  

$

 8,380,225 

  

$

 8,435,934 

  

$

 8,705,444 

  

$

 9,196,262 

  

$

 6,051,657 

Less:  Intangible assets

  

  

  

 (98,625) 

  

  

 (99,270) 

  

  

 (99,915) 

  

  

 (100,559) 

  

  

 (3,780) 

Tangible assets

  

  

$

 8,281,600 

  

$

 8,336,664 

  

$

 8,605,529 

  

$

 9,095,703 

  

$

 6,047,877 

Non-GAAP TCE Ratio

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Tangible common equity

  

  

$

 615,231 

  

$

 605,784 

  

$

 604,457 

  

$

 597,162 

  

$

 623,546 

Tangible assets

  

  

  

 8,281,600 

  

  

 8,336,664 

  

  

 8,605,529 

  

  

 9,095,703 

  

  

 6,047,877 

TCE ratio

  

  

  

7.43%

  

  

7.27%

  

  

7.02%

  

  

6.57%

  

  

10.31%

16

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures (Continued)

  

  

  

  

2013 

  

2013 

  

2013 

  

2012 

  

2012 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q3

  

Q2

  

Q1

  

Q4

  

Q3

Regulatory Capital Ratios

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total stockholders' equity

  

  

$

 879,726 

  

$

 870,924 

  

$

 870,242 

  

$

 863,606 

  

$

 771,687 

Less:  Unrealized gains on available-for-sale securities, net of income tax

  

  

  

 (20,324) 

  

  

 (25,400) 

  

  

 (58,393) 

  

  

 (68,245) 

  

  

 (60,098) 

            Unrealized losses on cash flow hedges, net of income tax

  

  

  

 9,492 

  

  

 9,634 

  

  

 11,342 

  

  

 12,365 

  

  

 51,035 

            Disallowed goodwill and other intangible assets

  

  

  

 (98,625) 

  

  

 (89,584) 

  

  

 (77,867) 

  

  

 (69,388) 

  

  

 (3,780) 

            Disallowed deferred tax assets

  

  

  

 (89,275) 

  

  

 (96,473) 

  

  

 (80,384) 

  

  

 (80,242) 

  

  

 (26,322) 

            Disallowed servicing assets

  

  

  

 (1,365) 

  

  

 (1,299) 

  

  

 (1,154) 

  

  

 (1,079) 

  

  

 (1,064) 

            Noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (152,000) 

            Noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,115 

  

  

 7,639 

Tier 1 common equity capital

  

  

  

 513,759 

  

  

 501,932 

  

  

 497,916 

  

  

 491,132 

  

  

 587,098 

Plus:  Qualifying noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 68,000 

            Qualifying noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 (10,130) 

  

  

 (10,130) 

  

  

 (10,130) 

  

  

 (10,115) 

  

  

 (2,662) 

            Subordinated capital notes

  

  

  

 35,000 

  

  

 35,000 

  

  

 35,000 

  

  

 35,000 

  

  

 35,000 

Tier 1 capital

  

  

  

 714,629 

  

  

 702,802 

  

  

 698,786 

  

  

 692,017 

  

  

 687,435 

Plus:  Long-term debt qualifying as Tier 2 capital

  

  

  

 26,800 

  

  

 40,200 

  

  

 40,200 

  

  

 50,200 

  

  

 - 

            Qualifying allowance for loan and lease losses

  

  

  

 63,292 

  

  

 62,683 

  

  

 65,475 

  

  

 65,971 

  

  

 24,551 

Tier 2 capital

  

  

  

 90,092 

  

  

 102,883 

  

  

 105,675 

  

  

 116,171 

  

  

 24,551 

Total risk-based capital

  

  

$

 804,721 

  

$

 805,685 

  

$

 804,461 

  

$

 808,188 

  

$

 711,986 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Risk-weighted assets

  

  

$

 5,019,563 

  

$

 4,975,818 

  

$

 5,207,394 

  

$

 5,249,270 

  

$

 1,892,021 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Leverage ratio

  

  

  

8.74%

  

  

8.54%

  

  

8.07%

  

  

6.55%

  

  

10.91%

Tier 1 common ratio

  

  

  

10.24%

  

  

10.09%

  

  

9.56%

  

  

9.36%

  

  

31.03%

Tier 1 risk-based capital ratio

  

  

  

14.24%

  

  

14.12%

  

  

13.42%

  

  

13.18%

  

  

36.33%

Total risk-based capital ratio

  

  

  

16.03%

  

  

16.19%

  

  

15.45%

  

  

15.40%

  

  

37.63%

17

 

 

OFGBancorp logo silver and orange.JPG 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

Table 10: Notes to Financial, Selected Metrics, Loans, and Consolidated Financial Statements (Tables 1 - 9)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(1)

We use the term "acquired loans" to refer to loans acquired from BBVAPR acquisition (December 18, 2012) and covered loans acquired in the Eurobank FDIC-Assisted acquisition (April 30, 2010), recorded at fair value at acquisition. The majority of these loans acquired are subsequently accounted for based on estimated cash flows expected to be collected over the life of the loans (under the accounting standard known as ASC 310-30). Because the guidance takes into consideration future credit losses expected to be incurred over the life of the loans, there are no charge-offs or an allowance associated with this loans unless the estimated cash flows expected to be collected decrease subsequent to acquisition. In addition, these loans are not classified as delinquent or nonperforming even though the customer may be contractually past due because we expect that we will fully collect the carrying value of these loans. Acquired loans also include loans acquired in the BBVAPR acquisition that were accounted for under the provisions of ASC 310-20, which at the end of the reporting period still have unamortized premium or discount. The fair value of these loans already include a credit mark for losses estimated on these loans.  The allowance for loan and lease losses for these loans consider such marks applied. The accounting and classification of these loans may significantly alter some of our reported credit quality metrics. We therefore supplement certain reported credit quality metrics with metrics adjusted to exclude the impact of these acquired loans. Loans acquired in the BBVAPR acquisition that were accounted for under the provisions of ASC 310-20, which had fully amortized their premium or discount recorded at the date of acquisition at the end of the reporting period, are removed from the acquired loans category".

(2)

Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation.

(3)

Results for Q4 2012 and thereafter include the impact of the December 18, 2012 acquisition of BBVAPR, which resulted in the addition of loans of $3.56 billion, other assets of $1.27 billion, and deposits of $3.50 billion at acquisition.

(4)

Results for Q4 2012 include $22.9 million net loss from implementation of the second phase of the deleveraging plan in connection with the acquisition of BBVAPR Companies. During 4Q12, Oriental sold $486 million in investment securities and paid down or early extinguished $957 million of repurchase agreement funding (repos).

(5)

Results for Q4 2012 and thereafter include merger and restructuring expenses, which include (1) planned integration and other activities related to the BBVAPR acquisition, and (2) organizational restructuring initiatives. The total acquisition related expense for 2013 is estimated to be around $13.1 million.

(6)

Tax benefit for Q2 2013 includes three items:  (i) $35.7 million gain from an increase in OFG's Deferred Tax Asset as a result of the Tax Amendments, which raised corporate income taxes to 39% from 30%; (ii) Q2 2013 income taxes at OFG's effective tax rate of 35.5%; and (iii) an amount to bring the Q1 2013 effective rate up to 35.5%, from the previously recorded 25.2%.

(7)

Preferred stock dividends in Q3 2012 and thereafter include new dividends on preferred shares issued in Q3 2012 and Q4 2012 as part of the Company’s capital raise plan for the BBVAPR acquisition.

(8)

Calculated based on net income available to common shareholders divided by average common shares outstanding for the period.

(9)

Calculated based on net income available to common shareholders plus the preferred dividends on the convertible preferred stock, divided by total average common shares outstanding and equivalents for the period as if converted.

(10)

Common shares outstanding in Q4 2012 and thereafter include 4.8 million of common shares issued in Q4 2012 as part of the Company’s capital raise plan for the BBVAPR acquisition.

(11)

Tangible book value per common share is a non-GAAP measure calculated based on tangible common equity divided by common shares outstanding.

See "Table 11: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures" for additional information.

(12)

Information includes all loans, including all acquired loans in the BBVA PR acquisition and in the Eurobank FDIC-Assisted acquisition. Acquired loans, including those accounted for under ASC 310-30, are disclosed at carrying amount.

(13)

Calculated based on annualized total net revenue for the period divided by average interest-earning assets for the period.

(14)

Calculated based on annualized net interest income for the period divided by average interest-earning assets for the period.

(15)

Calculated based on annualized income, net of tax, for the period divided by average total assets for the period.

(16)

Calculated based on annualized net income available to common stockholders for the period divided by average common stockholders' equity for the period.

(17)

Calculated based on annualized income available to common shareholders for the period divided by average tangible common equity for the period.  See "Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures" for additional information.

(18)

Calculated based on annualized non-interest expense for the period, excluding merger and restructuring charges, divided by average loans held for investment for the period.

(19)

Calculated based on non-interest expense, excluding merger and restructuring charges, for the period divided by total net interest income and total banking and wealth management revenues for the period.

(20)

The Company sells most of its conforming mortgages in the secondary market and retains servicing rights.

(21)

Calculated based on annualized net charge-offs for the period divided by average loans held for investment for the period.

(22)

TCE ratio is a non-GAAP capital ratio. See "Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures" for information on the calculation of each of these ratios.

(23)

Results for Q2 2013 includes $2.1 million gain from the sale of OFG's claim in the Lehman Brothers bankruptcy.

(24)

Results for Q2 2013 includes $27.0 million charge-offs due to the reclassification to held-for-sale of non-performing residential mortgage loans with unpaid principal balance of $59.0 million.

(25)

Loans accounted for under ASC 310-30 (Loans acquired with deteriorated credit quality, including those by analogy), including covered loans, are considered to be performing due to the application of the accretion method, in which these loans will accrete interest income over the remaining life of the loans using estimated cash flow analyses. Therefore, they are not included as non-performing loans.

(26)

Ratios for Q2 2013 do not include $59.0 million of non-performing residential mortgage loans reclassified to held-for-sale during the quarter. This loans were sold during the quarter ended September 30, 2013.

(27)

Delinquency is based on calendar days. This may cause fluctuations from quarter to quarter in the delinquency of mortgage loans, depending in the amount of days in each month.

(28)

Results for Q3 2013 includes $1.4 million loss from the sale of Oriental originated non-performing residential mortgage loans held-for-sale.
                         

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