EX-99.1 2 f8klad3x991.htm EXHIBIT 99.1 f8klad3x991.htm -- Converted by SEC Publisher, created by BCL Technologies Inc., for SEC Filing

EXHIBIT 99.1

LITHIA MOTORS ANNOUNCES EARNINGS PER SHARE FROM CONTINUING
 OPERATIONS OF 53 CENTS; UP 4% FROM THE PRIOR YEAR

MEDFORD, OREGON, October 25th, 2007 (4:05 p.m. EDT) – Lithia Motors, Inc. (NYSE: LAD) today announced that third quarter 2007 sales increased 3% to $859.7 million as compared to $834.4 million in the same period last year. New vehicle sales increased 1.4%, used vehicle sales increased 2.4%, finance/insurance sales increased 0.2%, and parts/service sales increased 14.7% .

Third quarter 2007 income from continuing operations was $11.3 million as compared to $10.7 million in the third quarter of 2006. Diluted earnings per share from continuing operations were $0.53 as compared to $0.51 in the third quarter of 2006.

Sid DeBoer, Lithia’s Chairman and CEO, commented, “In spite of the current headwinds we face in today’s retail environment, Lithia has been successful in adapting to these conditions while still pursuing our new business initiatives. We continue to redesign operations to not only weather the current economic situation, but prevail in the sector as an innovator.”

“Third quarter sales were steadied by strong parts and service sales and revenues from acquisitions made in the past 12 months. Third quarter total same-store sales declined 5.6% . We believe that we are still seeing a challenging retail environment for automotive sales in our markets that will continue for the rest of this year and well into 2008. This is related to the ripple effects from the struggling housing market, high gas prices and consumer debt pressures. In response to these challenges, we are successfully reducing employee headcount in the stores. Our advertising expenses are down by almost 12% on a same-store basis. Our vehicle inventory levels are being carefully managed, and we have held our new and used vehicle margins steady,” concluded Sid DeBoer.

For the nine month period ending September 30, 2007, total sales increased 7.6% to $2.5 billion as compared to $2.3 billion in the same period last year. New vehicle sales increased 6.4%, used vehicle sales increased 6.6%, finance/insurance sales increased 5.5%, and parts/service sales increased 18%.

For the first nine months, Lithia’s net income from continuing operations was $29.2 million as compared to $33.6 million in 2006. Diluted earnings per share from continuing operations were $1.38 as compared to $1.58 in the first nine months of 2006.

Jeff DeBoer, Senior Vice President and CFO added, “We have provided fourth quarter EPS guidance and have narrowed the range on our full year 2007 guidance as shown below. For the full year and first quarter of 2008, we have projected the guidance which is also shown below. These projections call for a continuation of difficult economic

conditions through 2008, but we expect that our efficiency initiatives and our Assured Selling Program will successfully grow our EPS.”

“Our guidance is based on income from continuing operations and assumes a steady pace of acquisitions, dispositions, and fifteen to twenty cents of development costs associated with L2," concluded Jeff DeBoer.

Earnings per Share
From Continuing Operations:

    Guidance        Guidance        Guidance        Guidance 
    Q4 2007        FY 2007        Q1 2008        FY 2008 
$   0.26 - $0.31    $   1.65 - $1.70    $   0.25 - $0.30    $   1.75 - $1.95 

Conference Call Information
Lithia Motors will be providing more detailed information on the results for the third quarter 2007 in its conference call scheduled for today at 2 p.m. PDT and 5 p.m. EDT. The call can be accessed live by calling 973-582-2717; Conference ID #: 9348443. To listen LIVE on our website or for REPLAY: Log-on to www.Lithia.com – Go to Investor Relations – and click on the Conference Call Icon.

About Lithia
Lithia Motors, Inc. is a Fortune 700 and Russell 2000 Company. Lithia sells 30 brands of new and all brands of used vehicles at 109 stores which are located in 46 markets within 15 states. Internet sales are centralized at www.Lithia.com , or through the recently launched www.L2.com . Lithia also sells used vehicles; arranges finance, warranty, and credit insurance contracts; and provides vehicle parts, maintenance, and repair services at all of its locations. Lithia retailed 109,648 new and used vehicles and had $3.17 billion in total revenue in 2006.

Forward Looking Statements
This press release includes forward looking statements within the meaning of the “Safe-Harbor” provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, which management believes are a benefit to shareholders. These statements are necessarily subject to risk and uncertainty and actual results could differ materially due to certain risk factors including, without limitation, economic conditions, acquisition risk factors and others set forth from time to time in the company’s filings with the SEC. Specific risks in this press release include the accuracy of the company’s comments and predictions related to the retail sales environment and its ability to successfully adjust to those conditions and achieve the earnings per share projected.

Additional Information
For additional information on Lithia Motors, contact the Investor Relations Department: (541) 618-5770 or log-on to: www.lithia.com – go to Investor Relations

LITHIA MOTORS, INC.                                             
(In Thousands except per share data)                                     
             Three Months Ended               %      
                     September 30,         Increase     Increase      
            2007         2006         (Decrease)     (Decrease)      
New vehicle sales    $   494,882     $   488,113     $   6,769     1.4     % 
Used vehicle sales            231,868         226,468         5,400     2.4      
Finance and insurance            32,701         32,644         57     0.2      
Service, body and parts            97,913         85,360         12,553     14.7      
Fleet and other revenues            2,343         1,832         511     27.9      
Total revenues            859,707         834,417         25,290     3.0      
 
Cost of sales            715,016         695,657         19,359     2.8      
Gross Profit            144,691         138,760         5,931     4.3      
SG&A expense            107,387         102,225         5,162     5.0      
Depreciation and amortization            5,289         4,204         1,085     25.8      
Income from operations            32,015         32,331         (316 )    (1.0 )     
 
Floorplan interest expense            (8,236 )        (12,358 )        (4,122 )    (33.4 )     
Other interest expense            (4,900 )        (3,482 )        1,418     40.7      
Other income, net            144         128         16     12.5      
Income from continuing operations            19,023         16,619         2,404     14.5      
before income taxes                                             
 
Income tax expense            7,713         5,933         1,780     30.0      
Income Tax Rate            40.5 %        35.7 %                     
Income from continuing operations            11,310         10,686         624     5.8     % 
 
Discontinued Operations:                                             
   Loss from operations            (336 )        (170 )        166     97.6      
   Gain (Loss) from sale            263         -         263            
Net income    $   11,237     $   10,516         721     6.9     % 
 
Diluted net income per share:                                             
Continuing Operations    $   0.53     $   0.51     $   0.02     3.9      
Discontinued Operations:                                             
 Loss from operations, net of income tax            (0.01 )        (0.01 )                     
 Gain from sale, net of income tax            0.01         -                      
Net income per share    $   0.53     $   0.50     $   0.03     6.0      
Diluted shares outstanding            22,058         22,128         (70 )    (0.3 )    % 
 

LITHIA MOTORS, INC.                                             
(Continuing Operations)                                             
        Three Months Ended                  %      
        September 30,            Increase     Increase      
        2007            2006            (Decrease)     (Decrease)      
 
Unit Sales:                                             
New Vehicle        16,884            17,860            (976 )    (5.5 )    % 
Used - Retail Vehicle        10,928            11,395            (467 )    (4.1 )     
Used - Wholesale        7,364            7,218            146     2.0      
Total Units Sold        35,176            36,473            (1,297 )    (3.6 )     
 
Average Selling Price:                                             
New Vehicle    $   29,311        $   27,330        $   1,981     7.2     % 
Used - Retail Vehicle        16,867            16,110        $   757     4.7      
Used - Wholesale        6,457            5,943        $   514     8.6      
 
Key Financial Data:                                             
Gross Profit Margin        16.8    %        16.6    %        20 bps           
SG&A as a % of Gross Profit        74.2    %        73.7    %        50 bps           
Operating Margin        3.7    %        3.9    %        -20 bps           
Pre-Tax Margin        2.2    %        2.0    %        20 bps           
 
Gross Margin/Profit Data                                             
New Vehicle Retail        7.6    %        7.6    %        0 bps           
Used Vehicle Retail        14.9    %        14.4    %        50 bps           
Used Vehicle Wholesale        0.5    %        1.1    %        -60 bps           
Service, Body & Parts        47.3    %        48.6    %        -130 bps           
Finance & Insurance        100.0    %        100.0    %        0 bps           
New Retail Gross Profit/Unit    $   2,237        $   2,088        $   149            
Used Retail Gross Profit/Unit    $   2,505        $   2,325        $   180            
Used Wholesale Gross Profit/Unit    $   33        $   66        -$   33            
Finance & Insurance/Retail Unit    $   1,176        $   1,116        $   60            
 
Revenue Mix:                                             
New Vehicles        57.6    %        58.5    %                     
Used Retail Vehicles        21.4    %        22.0    %                     
Used Wholesale Vehicles        5.5    %        5.2    %                     
Finance and Insurance, Net        3.8    %        3.9    %                     
Service and Parts        11.4    %        10.2    %                     
Fleet and other        0.3    %        0.2    %                     
 
New Vehicle Unit Sales Brand Mix:                                             
Chrysler Brands        40.0    %        40.3    %                     
General Motors & Saturn        16.9    %        17.6    %                     
Toyota        13.1    %        12.9    %                     
Honda        6.8    %        5.3    %                     
Ford        5.5    %        7.8    %                     
Hyundai        4.1    %        4.3    %                     
Nissan        3.5    %        3.2    %                     
BMW        3.4    %        1.6    %                     
Subaru        2.1    %        3.2    %                     
Volkswagen, Audi        2.0    %        1.8    %                     
Mercedes        1.0    %        0.5    %                     
Other       1.6    %        1.5    %                     

LITHIA MOTORS, INC.                                                 
(Selected Same Store Data)                                                 
        Three Months Ended                            %      
        September 30,             Increase     Increase      
   
        2007             2006             (Decrease)     (Decrease)      
Same Store Unit Sales:                                                 
New Vehicle        15,801             17,882             (2,081 )    (11.6 )    % 
Used - Retail Vehicle        10,093             11,410             (1,317 )    (11.5 )     
Used - Wholesale        6,822             7,226             (404 )    (5.6 )     
Total Units Sold        32,716             36,518             (3,802 )    (10.4 )     
 
Same Store Average Selling Price:                                                 
New Vehicle    $   28,899         $   27,330         $   1,569     5.7     % 
Used - Retail Vehicle        16,637             16,110             527     3.3      
Used - Wholesale        6,396             5,943             453     7.6      
 
Same Store Revenue:                                                 
New Vehicle Retail Sales        (6.6 )    %        (4.8 )     %                     
Used Vehicle Retail Sales        (8.6 )    %        (2.4 )     %                     
Used Wholesale Sales        1.6     %        12.3      %                     
Total Vehicle Sales (excluding Fleet)        (6.6 )    %        (3.3 )     %                     
Finance & Insurance Sales        (5.9 )    %        (2.0 )     %                     
Service, Body and Parts Sales        3.3     %        4.3      %                     
Total Sales (excluding Fleet)        (5.6 )    %        (2.6 )     %                     
Total Gross Profit (excluding Fleet)        (4.4 )    %        (3.0 )     %                     
 
Same Store Average Gross Profit Data:                                                 
New Retail Gross Profit/Unit    $   2,198         $   2,087         $   111            
Used Retail Gross Profit/Unit    $   2,475         $   2,286         $   189            
Used Wholesale Gross Profit/Unit    $   37         $   66         $   (29 )           
 
Same Store Total Sales Geographic Mix:                                                 
Texas        23.2     %        18.9     %                     
Oregon        15.2     %        17.1     %                     
California        11.9     %        13.8     %                     
Washington        11.1     %        11.2     %                     
Montana        7.2     %        6.0     %                     
Alaska        7.1     %        7.6     %                     
Colorado        6.7     %        6.9     %                     
Idaho        6.4     %        7.1     %                     
Nevada        3.9     %        5.0     %                     
Nebraska        2.7     %        2.5     %                     
South Dakota        2.4     %        1.9     %                     
New Mexico        1.3     %        1.2     %                     
Wisconsin        0.6     %        0.5     %                     

LITHIA MOTORS, INC.                                             
(In Thousands except per share data)                                     
               Nine Months Ended               %      
            September 30,         Increase     Increase      
            2007         2006         (Decrease)     (Decrease)      
New vehicle sales    $   1,447,623     $   1,360,912     $   86,711     6.4     % 
Used vehicle sales            683,838         641,737         42,101     6.6      
Finance and insurance            95,488         90,549         4,939     5.5      
Service, body and parts            288,020         244,045         43,975     18.0      
Fleet and other revenues            4,339         3,781         558     14.8      
Total revenues        2,519,308         2,341,024         178,284     7.6      
 
Cost of sales        2,090,893         1,943,164         147,729     7.6      
Gross Profit            428,415         397,860         30,555     7.7      
SG&A expense            326,500         296,241         30,259     10.2      
Depreciation and amortization            15,149         12,052         3,097     25.7      
Income from operations            86,766         89,567         (2,801 )    (3.1 )     
 
Floorplan interest expense            (24,070 )        (25,219 )        (1,149 )    (4.6 )     
Other interest expense            (14,567 )        (9,817 )        4,750     48.4      
Other income, net            469         765         (296 )    (38.7 )     
Income from continuing operations            48,598         55,296         (6,698 )    (12.1 )     
before income taxes                                             
 
Income tax expense            19,411         21,670         (2,259 )    (10.4 )     
Income Tax Rate            39.9 %        39.2 %                     
Income from continuing operations            29,187         33,626         (4,439 )    (13.2 )    % 
 
Discontinued Operations:                                             
 Loss from operations, net of income tax            (714 )        (1,851 )        (1,137 )    (61.4 )     
 Loss from sale, net of income tax            (2,218 )        -         2,218            
Net income    $   26,255     $   31,775         (5,520 )    (17.4 )    % 
 
Diluted net income per share:                                             
Continuing Operations    $   1.38     $   1.58     $   (0.20 )    (12.7 )    % 
Discontinued Operations:                                             
   Loss from operations            (0.03 )        (0.08 )                     
   Gain (Loss) from sale            (0.10 )        -                      
Net income per share    $   1.25     $   1.50     $   (0.25 )    (16.7 )     
Diluted shares outstanding            22,102         22,120         (18 )    (0.1 )    % 

LITHIA MOTORS, INC.                                           
(Continuing Operations)                                           
        Nine Months Ended                           %     
        September 30,            Increase     Increase     
        2007            2006            (Decrease)     (Decrease)     
   
Unit Sales:                                           
New Vehicle        50,049            49,658            391                0.8    % 
Used - Retail Vehicle        33,375            32,939            436                1.3     
Used - Wholesale        20,051            18,392            1,659                9.0     
Total Units Sold        103,475            100,989            2,486                2.5     
 
Average Selling Price:                                           
New Vehicle    $   28,924        $   27,406        $   1,518                5.5    % 
Used - Retail Vehicle        16,591            16,102        $   489                3.0     
Used - Wholesale        6,490            6,054        $   436                7.2     
 
Key Financial Data:                                           
Gross Profit Margin        17.0    %        17.0    %        0 bps         
SG&A as a % of Gross Profit        76.2    %        74.5    %        170 bps         
Operating Margin        3.4    %        3.8    %        -40 bps         
Pre-Tax Margin        1.9    %        2.4    %        -50 bps         
 
Gross Margin/Profit Data                                           
New Vehicle Retail        7.5    %        7.6    %        -10 bps         
Used Vehicle Retail        15.0    %        15.2    %        -20 bps         
Used Vehicle Wholesale        2.3    %        2.9    %        -60 bps         
Service, Body & Parts        47.6    %        48.6    %        -100 bps         
Finance & Insurance        100.0    %        100.0    %        0 bps         
New Retail Gross Profit/Unit    $   2,174        $   2,087        $   87          
Used Retail Gross Profit/Unit    $   2,481        $   2,451        $   30          
Used Wholesale Gross Profit/Unit    $   151        $   174        -$   23          
Finance & Insurance/Retail Unit    $   1,145        $   1,096        $   49          
 
Revenue Mix:                                           
New Vehicles        57.5    %        58.1    %                   
Used Retail Vehicles        22.0    %        22.7    %                   
Used Wholesale Vehicles        5.1    %        4.7    %                   
Finance and Insurance, Net        3.8    %        3.9    %                   
Service and Parts        11.4    %        10.4    %                   
Fleet and other        0.2    %        0.2    %                   
 
New Vehicle Unit Sales Brand Mix:                                           
Chrysler Brands        40.0    %        40.8    %                   
General Motors & Saturn        16.4    %        16.8    %                   
Toyota        13.4    %        12.6    %                   
Honda        6.5    %        5.4    %                   
Ford        5.9    %        7.6    %                   
Hyundai        3.8    %        4.4    %                   
BMW        3.7    %        2.1    %                   
Nissan        3.5    %        3.5    %                   
Subaru        2.1    %        3.0    %                   
Volkswagen, Audi        2.0    %        1.7    %                   
Mercedes        1.1    %        0.6    %                   
Other        1.5    %        1.5    %                   

LITHIA MOTORS, INC.                                               
(Selected Same Store Data)                                               
        Nine Months Ended                  %      
        September 30,            Increase     Increase      
 
    
        2007             2006            (Decrease)     (Decrease)      
    
Same Store Unit Sales:                                               
New Vehicle        45,631             49,558            (3,927 )    (7.9 )    % 
Used - Retail Vehicle        30,476             32,923            (2,447 )    (7.4 )     
Used - Wholesale        18,310             18,399            (89 )    (0.5 )     
Total Units Sold        94,417             100,880            (6,463 )    (6.4 )     
 
Same Store Average Selling Price:                                               
New Vehicle    $   28,477         $   27,403        $   1,074     3.9     % 
Used - Retail Vehicle        16,377             16,102            275     1.7      
Used - Wholesale        6,479             6,052            427     7.0      
 
Same Store Revenue:                                               
New Vehicle Retail Sales        (4.3 )    %        4.4    %                     
Used Vehicle Retail Sales        (5.8 )    %        3.3    %                     
Used Wholesale Sales        6.5     %        8.3    %                     
Total Vehicle Sales (excluding Fleet)        (4.1 )    %        4.3    %                     
Finance & Insurance Sales        (1.7 )    %        5.9    %                     
Service, Body and Parts Sales        4.5     %        5.8    %                     
Total Sales (excluding Fleet)        (3.1 )    %        4.5    %                     
Total Gross Profit (excluding Fleet)        (2.9 )    %        3.1    %                     
 
Same Store Average Gross Profit Data:                                               
New Retail Gross Profit/Unit    $   2,140         $   2,087        $   53            
Used Retail Gross Profit/Unit    $   2,439         $   2,417        $   22            
Used Wholesale Gross Profit/Unit    $   147         $   181        $   (34 )           
 
Same Store Total Sales Geographic Mix:                                               
Texas        21.8     %        18.4    %                     
Oregon        16.1     %        17.7    %                     
California        12.0     %        13.6    %                     
Washington        11.6     %        11.4    %                     
Montana        6.9     %        6.1    %                     
Alaska        7.2     %        7.4    %                     
Colorado        7.0     %        7.3    %                     
Idaho        6.2     %        6.6    %                     
Nevada        4.4     %        5.1    %                     
Nebraska        2.9     %        3.0    %                     
South Dakota        2.4     %        2.1    %                     
New Mexico        1.3     %        1.1    %                     
Wisconsin        0.2     %        0.2    %                     

Balance Sheet Highlights (Dollars in Thousands)         
 
        September 31, 2007        December 31, 2006 
Cash & Cash Equivalents    $   15,749    $    26,600 
Trade Receivables*        112,508        118,528 
Inventory        559,267        603,306 
Assets held for sale        23,825        15,485 
Other Current Assets        16,644        15,721 
Total Current Assets        727,993        779,640 
 
Real Estate, net        348,413        327,890 
Equipment & Leases, net        96,709        89,213 
Goodwill, net        311,467        307,424 
Other Assets        76,946        75,190 
Total Assets    $   1,561,528    $   1,579,357 
 
Flooring Notes Payable    $   437,607    $   499,679 
Liabilities held for sale        18,373        11,610 
Other Current Liabilities        115,391        118,650 
Total Current Liabilities        571,371        629,939 
 
Used Vehicle Flooring        109,160        95,614 
Real Estate Debt        171,789        155,890 
Other Long-Term Debt        120,022        140,879 
Other Liabilities        74,177        63,642 
Total Liabilities    $   1,046,519    $   1,085,964 
 
Shareholders' Equity        515,009        493,393 
 
Total Liabilities & Shareholders'                 
Equity    $   1,561,528    $   1,579,357 

*Note: Includes contracts-in-transit of $48,593 and $56,211 for 2007 and 2006

Other Balance Sheet Data (Dollars in Thousands)                 
 
Current Ratio            1.3 x        1.2 x 
LT Debt/Total Cap.                         
 (Excludes Real Estate)            31 %        32 % 
Working Capital    $   156,622     $   149,701  
Book Value per Basic Share            26.40         25.32