EX-99.2 3 l30209aexv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
 

Exhibit 99.2
Abercrombie & Fitch Co.
Condensed Consolidated Statements of Income
(Unaudited)
Thirteen Weeks Ended February 2, 2008 and Fourteen Weeks Ended February 3, 2007
(in thousands, except per share data)
                                 
    ACTUAL     ACTUAL  
    2007     % of Sales     2006     % of Sales  
Net Sales
  $ 1,228,969       100.0 %   $ 1,138,744       100.0 %
 
                               
Cost of Goods Sold
    403,352       32.8 %     383,109       33.6 %
 
                       
 
                               
Gross Profit
    825,617       67.2 %     755,635       66.4 %
 
                               
Total Stores and Distribution Expense
    388,421       31.6 %     349,770       30.7 %
 
                               
Total Marketing, General and Administrative Expense
    103,147       8.4 %     101,623       8.9 %
 
                               
Other Operating Income, Net
    (3,019 )     -0.2 %     (4,592 )     -0.4 %
 
                       
 
                               
Operating Income
    337,068       27.4 %     308,834       27.1 %
 
                               
Interest Income, Net
    (6,356 )     -0.5 %     (4,714 )     -0.4 %
 
                       
 
                               
Income Before Income Taxes
    343,424       27.9 %     313,548       27.5 %
 
                               
Income Tax Expense
    126,668       10.3 %     115,356       10.1 %
 
                               
Effective Rate
    36.9 %             36.8 %        
 
                           
 
                               
Net Income
  $ 216,756       17.6 %   $ 198,192       17.4 %
 
                       
 
                               
Net Income Per Share:
                               
Basic
  $ 2.52             $ 2.25          
Diluted
  $ 2.40             $ 2.14          
 
                               
Weighted-Average Shares Outstanding:
                               
Basic
    86,122               88,159          
Diluted
    90,235               92,572          

 


 

Abercrombie & Fitch Co.
Condensed Consolidated Statements of Income
(Unaudited)
Fifty-Two Weeks Ended February 2, 2008 and Fifty-Three Weeks Ended February 3, 2007
(in thousands, except per share data)
                                 
    ACTUAL     ACTUAL  
    2007     % of Sales     2006     % of Sales  
Net Sales
  $ 3,749,847       100.0 %   $ 3,318,158       100.0 %
 
                               
Cost of Goods Sold
    1,238,480       33.0 %     1,109,152       33.4 %
 
                       
 
                               
Gross Profit
    2,511,367       67.0 %     2,209,006       66.6 %
 
                               
Total Stores and Distribution Expense
    1,386,846       37.0 %     1,187,071       35.8 %
 
                               
Total Marketing, General and Administrative Expense
    395,758       10.6 %     373,828       11.3 %
 
                               
Other Operating Income, Net
    (11,734 )     -0.3 %     (9,983 )     -0.3 %
 
                       
 
                               
Operating Income
    740,497       19.7 %     658,090       19.8 %
 
                               
Interest Income, Net
    (18,828 )     -0.5 %     (13,896 )     -0.4 %
 
                       
 
                               
Income Before Income Taxes
    759,325       20.2 %     671,986       20.3 %
 
                               
Income Tax Expense
    283,628       7.6 %     249,800       7.5 %
 
                               
Effective Rate
    37.4 %             37.2 %        
 
                           
 
                               
Net Income
  $ 475,697       12.7 %   $ 422,186       12.7 %
 
                       
 
                               
Net Income Per Share:
                               
Basic
  $ 5.45             $ 4.79          
Diluted
  $ 5.20             $ 4.59          
 
                               
Weighted-Average Shares Outstanding:
                               
Basic
    87,248               88,052          
Diluted
    91,523               92,010          

 


 

Abercrombie & Fitch Co.
Condensed Consolidated Balance Sheets
(in thousands)
                 
    (Unaudited)        
    February 2, 2008     February 3, 2007  
ASSETS
               
Current Assets
               
Cash and Equivalents
  $ 118,044     $ 81,959  
Marketable Securities
    530,486       447,793  
Receivables
    53,801       43,240  
Inventories
    333,153       427,447  
Deferred Income Taxes
    36,128       33,170  
Other Current Assets
    68,643       58,469  
 
           
 
               
Total Current Assets
    1,140,255       1,092,078  
 
               
Property and Equipment, Net
    1,318,291       1,092,282  
 
               
Other Assets
    109,052       63,707  
 
           
 
               
TOTAL ASSETS
  $ 2,567,598     $ 2,248,067  
 
           
 
               
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
               
 
               
Current Liabilities
               
Accounts Payable and Outstanding Checks
  $ 151,798     $ 128,310  
Accrued Expenses
    280,910       260,219  
Deferred Lease Credits
    37,925       35,423  
Income Taxes Payable
    72,480       86,675  
 
           
 
               
Total Current Liabilities
    543,113       510,627  
 
               
Long-Term Liabilities
               
Deferred Income Taxes
    22,491       30,394  
Deferred Lease Credits
    213,739       203,943  
Other Liabilities
    169,942       97,806  
 
           
 
               
Total Long-Term Liabilities
    406,172       332,143  
 
               
Total Shareholders’ Equity
    1,618,313       1,405,297  
 
           
 
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
  $ 2,567,598     $ 2,248,067  
 
           

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                                                                 
                                                                      2006                    
PERIOD             2004       2005       (53 week year)       2007    
    (% Change)     (Total)       (% Change)     (Total)       (% Change)     (Total)       (% Change)     (Total)    
1. Sales   (Comp Stores)     (% Change)       (Comp Stores)     (% Change)       (Comp Stores)     (% Change)       (Comp Stores)     (% Change)    
1st Qtr
    0 %       411,930       19 %       19 %       546,810       33 %       6 %       657,271       20 %       -4 %       742,410       13 %  
2nd Qtr
    -5 %       401,346       13 %       30 %       571,591       42 %       0 %       658,696       15 %       -2 %       804,538       22 %  
3rd Qtr
    1 %       520,724       17 %       25 %       704,918       35 %       5 %       863,448       22 %       1 %       973,930       13 %  
4th Qtr
    9 %       687,254       23 %       28 %       961,392       40 %       -3 %       1,138,744       18 %       -1 %       1,228,969       8 %  
 
                                                                                                               
Year
    2 %       2,021,253       18 %       26 %       2,784,711       38 %       2 %       3,318,158       19 %       -1 %       3,749,847       13 %  
6 Mos
    -3 %       813,276       16 %       24 %       1,118,401       38 %       3 %       1,315,967       18 %       -3 %       1,546,948       18 %  
9 Mos
    -1 %       1,333,999       16 %       24 %       1,823,319       37 %       4 %       2,179,415       20 %       -1 %       2,520,878       16 %  
                                                                         
2. Cost of Goods Sold (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
1st Qtr
     144,006       35.0 %          189,558       34.7 %       227,355       34.6 %       255,141       34.4 %  
2nd Qtr
    120,429       30.0 %       181,931       31.8 %       203,438       30.9 %       251,100       31.2 %  
3rd Qtr
    184,107       35.4 %       239,832       34.0 %       295,250       34.2 %       328,887       33.8 %  
4th Qtr
    231,487       33.7 %       321,974       33.5 %       383,109       33.6 %       403,352       32.8 %  
 
                                                                       
Year
    680,029       33.6 %       933,295       33.5 %       1,109,152       33.4 %       1,238,480       33.0 %  
6 Mos
    264,435       32.5 %       371,489       33.2 %       430,793       32.7 %       506,241       32.7 %  
9 Mos
    448,542       33.6 %       611,321       33.5 %       726,043       33.3 %       835,128       33.1 %  
                                                                         
3. Gross Profit   (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
1st Qtr
    267,924       65.0 %       357,252       65.3 %       429,915       65.4 %       487,269       65.6 %  
2nd Qtr
    280,917       70.0 %       389,660       68.2 %       455,258       69.1 %       553,438       68.8 %  
3rd Qtr
    336,617       64.6 %       465,086       66.0 %       568,198       65.8 %       645,043       66.2 %  
4th Qtr
    455,767       66.3 %       639,418       66.5 %       755,635       66.4 %       825,617       67.2 %  
 
                                                                       
Year
    1,341,225       66.4 %       1,851,416       66.5 %       2,209,006       66.6 %       2,511,367       67.0 %  
6 Mos
    548,841       67.5 %       746,912       66.8 %       885,173       67.3 %       1,040,707       67.3 %  
9 Mos
    885,457       66.4 %       1,211,998       66.5 %       1,453,372       66.7 %       1,685,750       66.9 %  

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                         
PERIOD   2004       2005       2006
53 Week year
      2007    
4. Total Stores and Distribution Expense   (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
1st Qtr
    165,515       40.2 %       222,223       40.6 %       258,352       39.3 %       308,238       41.5 %  
2nd Qtr
    160,515       40.0 %       232,097       40.6 %       270,494       41.1 %       334,417       41.6 %  
3rd Qtr
    188,381       36.2 %       252,947       35.9 %       308,456       35.7 %       355,770       36.5 %  
4th Qtr
    223,833       32.6 %       293,488       30.5 %       349,770       30.7 %       388,421       31.6 %  
 
                                                                       
Year
    738,244       36.5 %       1,000,755       35.9 %       1,187,071       35.8 %       1,386,846       37.0 %  
6 Mos
    326,030       40.1 %       454,320       40.6 %       528,846       40.2 %       642,655       41.5 %  
9 Mos
    514,411       38.6 %       707,267       38.8 %       837,302       38.4 %       998,425       39.6 %  
                                                                         
5. Total Marketing, General and           
Administrative Expense
  (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
1st Qtr
    55,784       13.5 %       67,146       12.3 %       89,699       13.6 %       90,175       12.1 %  
2nd Qtr
    51,703       12.9 %       67,884       11.9 %       85,340       13.0 %       98,440       12.2 %  
3rd Qtr
    86,273       16.6 %       97,644       13.9 %       97,167       11.3 %       103,996       10.7 %  
4th Qtr
    66,076       9.6 %       80,783       8.4 %       101,623       8.9 %       103,147       8.4 %  
 
                                                                       
Year
    259,836       12.9 %       313,457       11.3 %       373,828       11.3 %       395,758       10.6 %  
6 Mos
    107,488       13.2 %       135,030       12.1 %       175,039       13.3 %       188,615       12.2 %  
9 Mos
    193,760       14.5 %       232,674       12.8 %       272,206       12.5 %       292,611       11.6 %  
                                                                         
6. Other Operating Income, Net                (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
1st Qtr
    (95 )     0.0 %       (406 )     -0.1 %       (2,121 )     -0.3 %       (3,854 )     -0.5 %  
2nd Qtr
    (63 )     0.0 %       (1,408 )     -0.2 %       (3,005 )     -0.5 %       (3,551 )     -0.4 %  
3rd Qtr
    (15 )     0.0 %       (1,379 )     -0.2 %       (266 )     0.0 %       (1,310 )     -0.1 %  
4th Qtr
    (4,317 )     -0.6 %       (2,341 )     -0.2 %       (4,592 )     -0.4 %       (3,019 )     -0.2 %  
 
                                                                       
Year
    (4,490 )     -0.2 %       (5,534 )     -0.2 %       (9,983 )     -0.3 %       (11,734 )     -0.3 %  
6 Mos
    (158 )     0.0 %       (1,814 )     -0.2 %       (5,126 )     -0.4 %       (7,405 )     -0.5 %  
9 Mos
    (174 )     0.0 %       (3,193 )     -0.2 %       (5,392 )     -0.2 %       (8,715 )     -0.3 %  
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                           
                                          2006                            
PERIOD     2004               2005               (53 week year)               2007            
7. Operating Income     (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
 
                           
1st Qtr
      46,720       11.3 %       68,289       12.5 %       83,985       12.8 %       92,710       12.5 %  
2nd Qtr
      68,762       17.1 %       91,087       15.9 %       102,429       15.6 %       124,132       15.4 %  
3rd Qtr
      61,978       11.9 %       115,874       16.4 %       162,841       18.9 %       186,587       19.2 %  
4th Qtr
      170,175       24.8 %       267,488       27.8 %       308,834       27.1 %       337,068       27.4 %  
 
                                                                         
Year
      347,635       17.2 %       542,738       19.5 %       658,090       19.8 %       740,497       19.7 %  
6 Mos
      115,483       14.2 %       159,376       14.3 %       186,415       14.2 %       216,842       14.0 %  
9 Mos
      177,460       13.3 %       275,250       15.1 %       349,256       16.0 %       403,429       16.0 %  
                                                                           
8. Interest Income, Net     (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
                           
1st Qtr
      (985 )     -0.2 %       (1,220 )     -0.2 %       (3,166 )     -0.5 %       (3,711 )     -0.5 %  
2nd Qtr
      (1,358 )     -0.3 %       (1,560 )     -0.3 %       (2,765 )     -0.4 %       (4,143 )     -0.5 %  
3rd Qtr
      (1,574 )     -0.3 %       (1,516 )     -0.2 %       (3,252 )     -0.4 %       (4,618 )     -0.5 %  
4th Qtr
      (1,299 )     -0.2 %       (2,376 )     -0.2 %       (4,714 )     -0.4 %       (6,356 )     -0.5 %  
 
                                                                         
Year
      (5,216 )     -0.3 %       (6,672 )     -0.2 %       (13,896 )     -0.4 %       (18,828 )     -0.5 %  
6 Mos
      (2,343 )     -0.3 %       (2,780 )     -0.2 %       (5,931 )     -0.5 %       (7,854 )     -0.5 %  
9 Mos
      (3,919 )     -0.3 %       (4,296 )     -0.2 %       (9,183 )     -0.4 %       (12,472 )     -0.5 %  
                                                                           
9. Pre-tax Income     (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
                           
1st Qtr
      47,707       11.6 %       69,509       12.7 %       87,151       13.3 %       96,421       13.0 %  
2nd Qtr
      70,120       17.5 %       92,647       16.2 %       105,194       16.0 %       128,275       15.9 %  
3rd Qtr
      63,552       12.2 %       117,390       16.7 %       166,093       19.2 %       191,205       19.6 %  
4th Qtr
      171,474       25.0 %       269,864       28.1 %       313,548       27.5 %       343,424       27.9 %  
 
                                                                         
Year
      352,853       17.5 %       549,410       19.7 %       671,986       20.3 %       759,325       20.2 %  
6 Mos
      117,827       14.5 %       162,156       14.5 %       192,346       14.6 %       224,696       14.5 %  
9 Mos
      181,379       13.6 %       279,546       15.3 %       358,439       16.4 %       415,901       16.5 %  
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                           
                                          2006                            
PERIOD     2004               2005               (53 week year)               2007            
 
10. Taxes     (Tax Rate)       (Tax Rate)       (Tax Rate)       (Tax Rate)    
                           
1st Qtr
      18,390       38.5 %       29,150       41.9 %       30,911       35.5 %       36,340       37.7 %  
2nd Qtr
      27,232       38.8 %       35,246       38.0 %       39,472       37.5 %       47,000       36.6 %  
3rd Qtr
      23,641       37.2 %       45,790       39.0 %       64,062       38.6 %       73,620       38.5 %  
4th Qtr
      67,214       39.2 %       105,240       39.0 %       115,356       36.8 %       126,668       36.9 %  
 
                                                                         
Year
      136,477       38.7 %       215,426       39.2 %       249,800       37.2 %       283,628       37.4 %  
6 Mos
      45,622       38.7 %       64,396       39.7 %       70,383       36.6 %       83,340       37.1 %  
9 Mos
      69,263       38.2 %       110,186       39.4 %       134,445       37.5 %       156,960       37.7 %  
                                                                           
11. Net Income     (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)       (% of Sales)    
                           
1st Qtr
      29,317       7.1 %       40,359       7.4 %       56,240       8.6 %       60,081       8.1 %  
2nd Qtr
      42,888       10.7 %       57,401       10.0 %       65,722       10.0 %       81,275       10.1 %  
3rd Qtr
      39,911       7.7 %       71,600       10.2 %       102,031       11.8 %       117,585       12.1 %  
4th Qtr
      104,260       15.2 %       164,624       17.1 %       198,192       17.4 %       216,756       17.6 %  
 
                                                                         
Year
      216,376       10.7 %       333,984       12.0 %       422,186       12.7 %       475,697       12.7 %  
6 Mos
      72,205       8.9 %       97,760       8.7 %       121,963       9.3 %       141,356       9.1 %  
9 Mos
      112,116       8.4 %       169,360       9.3 %       223,994       10.3 %       258,941       10.3 %  
                                                                           
12. Net Income     (% Increase)       (% Increase)       (% Increase)       (% Increase)    
                           
1st Qtr
      29,317       13.7 %       40,359       37.7 %       56,240       39.3 %       60,081       6.8 %  
2nd Qtr
      42,888       24.2 %       57,401       33.8 %       65,722       14.5 %       81,275       23.7 %  
3rd Qtr
      39,911       -20.1 %       71,600       79.4 %       102,031       42.5 %       117,585       15.2 %  
4th Qtr
      104,260       10.2 %       164,624       57.9 %       198,192       20.4 %       216,756       9.4 %  
 
                                                                         
Year
      216,376       5.6 %       333,984       54.4 %       422,186       26.4 %       475,697       12.7 %  
6 Mos
      72,205       19.7 %       97,760       35.4 %       121,963       24.8 %       141,356       15.9 %  
9 Mos
      112,116       1.7 %       169,360       51.1 %       223,994       32.3 %       258,941       15.6 %  
                                                                           
13. Net Income per Diluted Share             (% Increase)               (% Increase)               (% Increase)               (% Increase)    
                           
1st Qtr
    $ 0.30       15.4 %     $ 0.45       50.0 %     $ 0.62       37.8 %     $ 0.65       5.0 %  
2nd Qtr
    $ 0.44       29.4 %     $ 0.63       43.2 %     $ 0.72       14.4 %     $ 0.88       22.2 %  
3rd Qtr
    $ 0.42       -16.0 %     $ 0.79       88.1 %     $ 1.11       40.5 %     $ 1.29       16.2 %  
4th Qtr
    $ 1.15       18.6 %     $ 1.80       56.5 %     $ 2.14       18.9 %     $ 2.40       12.1 %  
 
                                                                         
Year
    $ 2.28       10.7 %     $ 3.66       60.5 %     $ 4.59       25.4 %     $ 5.20       13.3 %  
6 Mos
    $ 0.74       23.3 %     $ 1.07       44.6 %     $ 1.34       25.2 %     $ 1.53       14.2 %  
9 Mos
    $ 1.16       5.5 %     $ 1.87       61.2 %     $ 2.44       30.5 %     $ 2.82       15.6 %  
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                           
PERIOD                                      
14. Weighted-Average Shares
Outstanding (Diluted)
    2004       2005       2006
(53 week year)
      2007    
                           
1st Qtr
      96,872         89,800         91,327         92,292    
2nd Qtr
      97,590         91,501         91,178         92,294    
3rd Qtr
      95,351         90,458         92,146         91,133    
4th Qtr
      90,750         91,275         92,572         90,235    
 
                                         
Year
      95,110         91,221         92,010         91,523    
6 Mos
      97,118         90,946         91,274         92,369    
9 Mos
      96,522         90,422         91,675         91,937    
 
                                         
15. Actual Shares Outstanding
— End of Period
                           
1st Qtr
      94,788         86,324         87,958         87,867    
2nd Qtr
      95,773         88,707         88,038         88,292    
3rd Qtr
      90,556         87,606         88,192         86,050    
4th Qtr
      86,040         87,726         88,300         86,156    
                                                                           
16. Number of Stores — End of Period                (% Increase)       (% Increase)       (% Increase)       (% Increase)    
                           
1st Qtr
      706       17.3 %       783       10.9 %       846       8.0 %       954       12.8 %  
2nd Qtr
      727       16.3 %       804       10.6 %       880       9.5 %       984       11.8 %  
3rd Qtr
      764       17.4 %       820       7.3 %       912       11.2 %       1,014       11.2 %  
4th Qtr
      788       12.6 %       851       8.0 %       944       10.9 %       1,035       9.6 %  
                                                                           
17. Gross Square Feet — End of Period             (% Increase)       (% Increase)       (% Increase)       (% Increase)    
                           
1st Qtr
      5,065       15.3 %       5,573       10.0%         5,974       7.2 %       6,774       13.4 %  
2nd Qtr
      5,192       14.4 %       5,674       9.3%         6,220       9.6 %       6,994       12.4 %  
3rd Qtr
      5,439       15.5 %       5,789       6.4%         6,441       11.3 %       7,188       11.6 %  
4th Qtr
      5,591       11.4 %       6,025       7.8%         6,694       11.1 %       7,337       9.6 %  
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter