EX-99.2 3 l28958aexv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
 

Exhibit 99.2
Abercrombie & Fitch Co.
Condensed Consolidated Statements of Income
(Unaudited)
Thirteen Weeks Ended November 3, 2007 and Thirteen Weeks Ended October 28, 2006
(in thousands, except per share data)
                                 
    ACTUAL     ACTUAL  
    2007     % of Sales     2006     % of Sales  
 
                               
Net Sales
  $ 973,930       100.0 %   $ 863,448       100.0 %
 
                               
Cost of Goods Sold
    328,887       33.8 %     295,250       34.2 %
 
                       
 
                               
Gross Profit
    645,043       66.2 %     568,198       65.8 %
 
                               
Total Stores and Distribution Expense
    355,770       36.5 %     308,456       35.7 %
 
                               
Total Marketing, General and Administrative Expense
    103,996       10.7 %     97,167       11.3 %
 
                               
Other Operating Income, Net
    (1,310 )     -0.1 %     (266 )     0.0 %
 
                       
 
                               
Operating Income
    186,587       19.2 %     162,841       18.9 %
 
                               
Interest Income, Net
    (4,618 )     -0.5 %     (3,252 )     -0.4 %
 
                       
 
                               
Income Before Income Taxes
    191,205       19.6 %     166,093       19.2 %
 
                               
Income Tax Expense
    73,620       7.6 %     64,062       7.4 %
 
                               
Effective Rate
    38.5 %             38.6 %        
 
                           
 
                               
Net Income
  $ 117,585       12.1 %   $ 102,031       11.8 %
 
                       
 
                               
Net Income Per Share:
                               
Basic
  $ 1.35             $ 1.16          
Diluted
  $ 1.29             $ 1.11          
 
                               
Weighted-Average Shares Outstanding:
                               
Basic
    86,895               88,106          
Diluted
    91,133               92,146          

 


 

Abercrombie & Fitch Co.
Condensed Consolidated Statements of Income
(Unaudited)
Thirty-Nine Weeks Ended November 3, 2007 and Thirty-Nine Weeks Ended October 28, 2006
(in thousands, except per share data)
                                 
    ACTUAL     ACTUAL  
    2007     % of Sales     2006     % of Sales  
 
                               
Net Sales
  $ 2,520,878       100.0 %   $ 2,179,415       100.0 %
 
                               
Cost of Goods Sold
    835,128       33.1 %     726,043       33.3 %
 
                       
 
                               
Gross Profit
    1,685,750       66.9 %     1,453,372       66.7 %
 
                               
Total Stores and Distribution Expense
    998,425       39.6 %     837,302       38.4 %
 
                               
Total Marketing, General and Administrative Expense
    292,611       11.6 %     272,206       12.5 %
 
                               
Other Operating Income, Net
    (8,715 )     -0.3 %     (5,392 )     -0.2 %
 
                       
 
                               
Operating Income
    403,429       16.0 %     349,256       16.0 %
 
                               
Interest Income, Net
    (12,472 )     -0.5 %     (9,183 )     -0.4 %
 
                       
 
                               
Income Before Income Taxes
    415,901       16.5 %     358,439       16.4 %
 
                               
Income Tax Expense
    156,960       6.2 %     134,445       6.2 %
 
                               
Effective Rate
    37.7 %             37.5 %        
 
                           
 
                               
Net Income
  $ 258,941       10.3 %   $ 223,994       10.3 %
 
                       
 
                               
Net Income Per Share:
                               
Basic
  $ 2.96             $ 2.55          
Diluted
  $ 2.82             $ 2.44          
 
                               
Weighted-Average Shares Outstanding:
                               
Basic
    87,623               87,982          
Diluted
    91,937               91,675          

 


 

Abercrombie & Fitch Co.
Condensed Consolidated Balance Sheets
(in thousands)
                 
    (Unaudited)        
    November 3, 2007     February 3, 2007  
 
               
ASSETS
               
 
               
Current Assets
               
Cash and Equivalents
  $ 83,514     $ 81,959  
Marketable Securities
    277,704       447,793  
Receivables
    65,282       43,240  
Inventories
    407,123       427,447  
Deferred Income Taxes
    35,369       33,170  
Other Current Assets
    73,293       58,469  
 
           
 
               
Total Current Assets
    942,285       1,092,078  
 
               
Property and Equipment, Net
    1,286,606       1,092,282  
 
               
Other Assets
    80,247       63,707  
 
           
 
               
TOTAL ASSETS
  $ 2,309,138     $ 2,248,067  
 
           
 
               
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
               
 
               
Current Liabilities
               
Accounts Payable and Outstanding Checks
  $ 197,212     $ 128,310  
Accrued Expenses
    260,453       260,219  
Deferred Lease Credits
    37,489       35,423  
Income Taxes Payable
    20,773       86,675  
 
           
 
               
Total Current Liabilities
    515,927       510,627  
 
               
Long-Term Liabilities
               
Deferred Income Taxes
    18,176       30,394  
Deferred Lease Credits
    216,481       203,943  
Other Liabilities
    152,836       97,806  
 
           
 
               
Total Long-Term Liabilities
    387,493       332,143  
 
               
Total Shareholders’ Equity
    1,405,718       1,405,297  
 
           
 
               
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
  $ 2,309,138     $ 2,248,067  
 
           

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                                                                   
                                                   
PERIOD     2004       2005       2006       2007    
                                                              (53 week year)                            
                                                   
      (% Change)     (Total)     (% Change)     (Total)     (% Change)     (Total)     (% Change)     (Total)  
1. Sales     (Comp Stores)     (% Change)     (Comp Stores)     (% Change)     (Comp Stores)     (% Change)     (Comp Stores)     (% Change)  
                                                   
1st Qtr
      0 %       411,930       19 %       19 %       546,810       33 %       6 %       657,271       20 %       -4 %       742,410       13 %  
2nd Qtr
      -5 %       401,346       13 %       30 %       571,591       42 %       0 %       658,696       15 %       -2 %       804,538       22 %  
3rd Qtr
      1 %       520,724       17 %       25 %       704,918       35 %       5 %       863,448       22 %       1 %       973,930       13 %  
4th Qtr
      9 %       687,254       23 %       28 %       961,392       40 %       -3 %       1,138,744       18 %                              
 
                                                                                                                 
Year
      2 %       2,021,253       18 %       26 %       2,784,711       38 %       2 %       3,318,158       19 %                              
6 Mos
      -3 %       813,276       16 %       24 %       1,118,401       38 %       3 %       1,315,967       18 %       -3 %       1,546,948       18 %  
9 Mos
      -1 %       1,333,999       16 %       24 %       1,823,319       37 %       4 %       2,179,415       20 %       -1 %       2,520,878       16 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
2. Cost of Goods Sold                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                144,006       35.0 %                 189,558       34.7 %                 227,355       34.6 %                 255,141       34.4 %  
2nd Qtr
                120,429       30.0 %                 181,931       31.8 %                 203,438       30.9 %                 251,100       31.2 %  
3rd Qtr
                184,107       35.4 %                 239,832       34.0 %                 295,250       34.2 %                 328,887       33.8 %  
4th Qtr
                231,487       33.7 %                 321,974       33.5 %                 383,109       33.6 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                680,029       33.6 %                 933,295       33.5 %                 1,109,152       33.4 %                              
6 Mos
                264,435       32.5 %                 371,489       33.2 %                 430,793       32.7 %                 506,241       32.7 %  
9 Mos
                448,542       33.6 %                 611,321       33.5 %                 726,043       33.3 %                 835,128       33.1 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
3. Gross Profit                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                267,924       65.0 %                 357,252       65.3 %                 429,915       65.4 %                 487,269       65.6 %  
2nd Qtr
                280,917       70.0 %                 389,660       68.2 %                 455,258       69.1 %                 553,438       68.8 %  
3rd Qtr
                336,617       64.6 %                 465,086       66.0 %                 568,198       65.8 %                 645,043       66.2 %  
4th Qtr
                455,767       66.3 %                 639,418       66.5 %                 755,635       66.4 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                1,341,225       66.4 %                 1,851,416       66.5 %                 2,209,006       66.6 %                              
6 Mos
                548,841       67.5 %                 746,912       66.8 %                 885,173       67.3 %                 1,040,707       67.3 %  
9 Mos
                885,457       66.4 %                 1,211,998       66.5 %                 1,453,372       66.7 %                 1,685,750       66.9 %  
                                                   
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                                                                   
                                                   
PERIOD     2004       2005       2006     2007    
                                                              (53 week year)                          
                                                   
 
4. Total Stores and Distribution Expense                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                165,515       40.2 %                 222,223       40.6 %                 258,352       39.3 %                 308,238       41.5 %  
2nd Qtr
                160,515       40.0 %                 232,097       40.6 %                 270,494       41.1 %                 334,417       41.6 %  
3rd Qtr
                188,381       36.2 %                 252,947       35.9 %                 308,456       35.7 %                 355,770       36.5 %  
4th Qtr
                223,833       32.6 %                 293,488       30.5 %                 349,770       30.7 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                738,244       36.5 %                 1,000,755       35.9 %                 1,187,071       35.8 %                              
6 Mos
                326,030       40.1 %                 454,320       40.6 %                 528,846       40.2 %                 642,655       41.5 %  
9 Mos
                514,411       38.6 %                 707,267       38.8 %                 837,302       38.4 %                 998,425       39.6 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
5. Total Marketing, General and Administrative Expense     (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                55,784       13.5 %                 67,146       12.3 %                 89,699       13.6 %                 90,175       12.1 %  
2nd Qtr
                51,703       12.9 %                 67,884       11.9 %                 85,340       13.0 %                 98,440       12.2 %  
3rd Qtr
                86,273       16.6 %                 97,644       13.9 %                 97,167       11.3 %                 103,996       10.7 %  
4th Qtr
                66,076       9.6 %                 80,783       8.4 %                 101,623       8.9 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                259,836       12.9 %                 313,457       11.3 %                 373,828       11.3 %                              
6 Mos
                107,488       13.2 %                 135,030       12.1 %                 175,039       13.3 %                 188,615       12.2 %  
9 Mos
                193,760       14.5 %                 232,674       12.8 %                 272,206       12.5 %                 292,611       11.6 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
6. Other Operating Income, Net                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                (95 )     0.0 %                 (406 )     -0.1 %                 (2,121 )     -0.3 %                 (3,854 )     -0.5 %  
2nd Qtr
                (63 )     0.0 %                 (1,408 )     -0.2 %                 (3,005 )     -0.5 %                 (3,551 )     -0.4 %  
3rd Qtr
                (15 )     0.0 %                 (1,379 )     -0.2 %                 (266 )     0.0 %                 (1,310 )     -0.1 %  
4th Qtr
                (4,317 )     -0.6 %                 (2,341 )     -0.2 %                 (4,592 )     -0.4 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                (4,490 )     -0.2 %                 (5,534 )     -0.2 %                 (9,983 )     -0.3 %                              
6 Mos
                (158 )     0.0 %                 (1,814 )     -0.2 %                 (5,126 )     -0.4 %                 (7,405 )     -0.5 %  
9 Mos
                (174 )     0.0 %                 (3,193 )     -0.2 %                 (5,392 )     -0.2 %                 (8,715 )     -0.3 %  
                                                   
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                                                                   
                                                   
PERIOD     2004       2005       2006     2007    
                                                              (53 week year)                          
                                                   
 
7. Operating Income                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                46,720       11.3 %                 68,289       12.5 %                 83,985       12.8 %                 92,710       12.5 %  
2nd Qtr
                68,762       17.1 %                 91,087       15.9 %                 102,429       15.6 %                 124,132       15.4 %  
3rd Qtr
                61,978       11.9 %                 115,874       16.4 %                 162,841       18.9 %                 186,587       19.2 %  
4th Qtr
                170,175       24.8 %                 267,488       27.8 %                 308,834       27.1 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                347,635       17.2 %                 542,738       19.5 %                 658,090       19.8 %                              
6 Mos
                115,483       14.2 %                 159,376       14.3 %                 186,415       14.2 %                 216,842       14.0 %  
9 Mos
                177,460       13.3 %                 275,250       15.1 %                 349,256       16.0 %                 403,429       16.0 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
8. Interest Income, Net                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                (985 )     -0.2 %                 (1,220 )     -0.2 %                 (3,166 )     -0.5 %                 (3,711 )     -0.5 %  
2nd Qtr
                (1,358 )     -0.3 %                 (1,560 )     -0.3 %                 (2,765 )     -0.4 %                 (4,143 )     -0.5 %  
3rd Qtr
                (1,574 )     -0.3 %                 (1,516 )     -0.2 %                 (3,252 )     -0.4 %                 (4,618 )     -0.5 %  
4th Qtr
                (1,299 )     -0.2 %                 (2,376 )     -0.2 %                 (4,714 )     -0.4 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                (5,216 )     -0.3 %                 (6,672 )     -0.2 %                 (13,896 )     -0.4 %                              
6 Mos
                (2,343 )     -0.3 %                 (2,780 )     -0.2 %                 (5,931 )     -0.5 %                 (7,854 )     -0.5 %  
9 Mos
                (3,919 )     -0.3 %                 (4,296 )     -0.2 %                 (9,183 )     -0.4 %                 (12,472 )     -0.5 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
9. Pre-tax Income                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                47,707       11.6 %                 69,509       12.7 %                 87,151       13.3 %                 96,421       13.0 %  
2nd Qtr
                70,120       17.5 %                 92,647       16.2 %                 105,194       16.0 %                 128,275       15.9 %  
3rd Qtr
                63,552       12.2 %                 117,390       16.7 %                 166,093       19.2 %                 191,205       19.6 %  
4th Qtr
                171,474       25.0 %                 269,864       28.1 %                 313,548       27.5 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                352,853       17.5 %                 549,410       19.7 %                 671,986       20.3 %                              
6 Mos
                117,827       14.5 %                 162,156       14.5 %                 192,346       14.6 %                 224,696       14.5 %  
9 Mos
                181,379       13.6 %                 279,546       15.3 %                 358,439       16.4 %                 415,901       16.5 %  
                                                   
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                                                                   
                                                   
PERIOD     2004       2005       2006     2007    
                                                              (53 week year)                          
                                                   
 
10. Taxes                       (Tax Rate)                       (Tax Rate)                       (Tax Rate)                       (Tax Rate)  
                                                   
1st Qtr
                18,390       38.5 %                 29,150       41.9 %                 30,911       35.5 %                 36,340       37.7 %  
2nd Qtr
                27,232       38.8 %                 35,246       38.0 %                 39,472       37.5 %                 47,000       36.6 %  
3rd Qtr
                23,641       37.2 %                 45,790       39.0 %                 64,062       38.6 %                 73,620       38.5 %  
4th Qtr
                67,214       39.2 %                 105,240       39.0 %                 115,356       36.8 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                136,477       38.7 %                 215,426       39.2 %                 249,800       37.2 %                              
6 Mos
                45,622       38.7 %                 64,396       39.7 %                 70,383       36.6 %                 83,340       37.1 %  
9 Mos
                69,263       38.2 %                 110,186       39.4 %                 134,445       37.5 %                 156,960       37.7 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
11. Net Income                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)                       (% of Sales)  
                                                   
1st Qtr
                29,317       7.1 %                 40,359       7.4 %                 56,240       8.6 %                 60,081       8.1 %  
2nd Qtr
                42,888       10.7 %                 57,401       10.0 %                 65,722       10.0 %                 81,275       10.1 %  
3rd Qtr
                39,911       7.7 %                 71,600       10.2 %                 102,031       11.8 %                 117,585       12.1 %  
4th Qtr
                104,260       15.2 %                 164,624       17.1 %                 198,192       17.4 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                216,376       10.7 %                 333,984       12.0 %                 422,186       12.7 %                              
6 Mos
                72,205       8.9 %                 97,760       8.7 %                 121,963       9.3 %                 141,356       9.1 %  
9 Mos
                112,116       8.4 %                 169,360       9.3 %                 223,994       10.3 %                 258,941       10.3 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
12. Net Income                       (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)  
                                                   
1st Qtr
                29,317       13.7 %                 40,359       37.7 %                 56,240       39.3 %                 60,081       6.8 %  
2nd Qtr
                42,888       24.2 %                 57,401       33.8 %                 65,722       14.5 %                 81,275       23.7 %  
3rd Qtr
                39,911       -20.1 %                 71,600       79.4 %                 102,031       42.5 %                 117,585       15.2 %  
4th Qtr
                104,260       10.2 %                 164,624       57.9 %                 198,192       20.4 %                              
 
                                                                                                                 
Year
                216,376       5.6 %                 333,984       54.4 %                 422,186       26.4 %                              
6 Mos
                72,205       19.7 %                 97,760       35.4 %                 121,963       24.8 %                 141,356       15.9 %  
9 Mos
                112,116       1.7 %                 169,360       51.1 %                 223,994       32.3 %                 258,941       15.6 %  
                                                   
 
                                                                                                                 
13. Net Income per Diluted Share                       (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)  
                                                   
1st Qtr
              $ 0.30       15.4 %               $ 0.45       50.0 %               $ 0.62       37.8 %               $ 0.65       5.0 %  
2nd Qtr
              $ 0.44       29.4 %               $ 0.63       43.2 %               $ 0.72       14.4 %               $ 0.88       22.2 %  
3rd Qtr
              $ 0.42       -16.0 %               $ 0.79       88.1 %               $ 1.11       40.5 %               $ 1.29       16.2 %  
4th Qtr
              $ 1.15       18.6 %               $ 1.80       56.5 %               $ 2.14       18.9 %                              
 
                                                                                                                 
Year
              $ 2.28       10.7 %               $ 3.66       60.5 %               $ 4.59       25.4 %                      
6 Mos
              $ 0.74       23.3 %               $ 1.07       44.6 %               $ 1.34       25.2 %               $ 1.53       14.2 %  
9 Mos
              $ 1.16       5.5 %               $ 1.87       61.2 %               $ 2.44       30.5 %               $ 2.82       15.6 %  
                                                   
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter

 


 

ABERCROMBIE & FITCH
QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED)

(IN THOUSANDS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS, RATIOS AND STORE DATA)
                                                                                                                   
                                                   
PERIOD     2004       2005       2006     2007    
                                                              (53 week year)                          
                                                   
 
14. Weighted-Average Shares Outstanding (Diluted)                                                                                          
                                                   
1st Qtr
                96,872                           89,800                           91,327                           92,292            
2nd Qtr
                97,590                           91,501                           91,178                           92,294            
3rd Qtr
                95,351                           90,458                           92,146                           91,133            
4th Qtr
                90,750                           91,275                           92,572                                        
 
                                                                                                                 
Year
                95,110                           91,221                           92,010                                        
6 Mos
                97,118                           90,946                           91,274                           92,369            
9 Mos
                96,522                           90,422                           91,675                           91,937            
                                                   
 
                                                                                                                 
15. Actual Shares Outstanding — End of Period                                                                                          
                                                   
1st Qtr
                94,788                           86,324                           87,958                           87,867            
2nd Qtr
                95,773                           88,707                           88,038                           88,292            
3rd Qtr
                90,556                           87,606                           88,192                           86,050            
4th Qtr
                86,040                           87,726                           88,300                                        
                                                   
 
                                                                                                                 
16. Number of Stores — End of Period         (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)  
                                                   
1st Qtr
                706       17.3 %                 783       10.9 %                 846       8.0 %                 954       12.8 %  
2nd Qtr
                727       16.3 %                 804       10.6 %                 880       9.5 %                 984       11.8 %  
3rd Qtr
                764       17.4 %                 820       7.3 %                 912       11.2 %                 1,014       11.2 %  
4th Qtr
                788       12.6 %                 851       8.0 %                 944       10.9 %                              
                                                   
 
                                                                                                                 
17. Gross Square Feet — End of Period         (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)                       (% Increase)  
                                                   
1st Qtr
                5,065       15.3 %                 5,573       10.0 %                 5,974       7.2 %                 6,774       13.4 %  
2nd Qtr
                5,192       14.4 %                 5,674       9.3 %                 6,220       9.6 %                 6,994       12.4 %  
3rd Qtr
                5,439       15.5 %                 5,789       6.4 %                 6,441       11.3 %                 7,188       11.6 %  
4th Qtr
                5,591       11.4 %                 6,025       7.8 %                 6,694       11.1 %                              
                                                   
Q4 2006 Results are based on 14-week quarter