(State or other jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of Each Class | Ticker Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
| ||||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/1,000th Interest in a Share of | ||||||||
Preferred Stock, no par value |
Exhibit | |||||
WINTRUST FINANCIAL CORPORATION (Registrant) | ||||||||
By: | /s/ David L. Stoehr | |||||||
David L. Stoehr Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Exhibit | |||||
FOR IMMEDIATE RELEASE | July 19, 2021 |
% or(1) basis point (bp) change from 1st Quarter 2021 | % or basis point (bp) change from 2nd Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Jun 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 105,109 | $ | 153,148 | $ | 21,659 | (31) | % | 385 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (2) | 128,851 | 161,512 | 165,756 | (20) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – diluted | 1.70 | 2.54 | 0.34 | (33) | 400 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (3) | 408,963 | 448,401 | 425,124 | (9) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 279,590 | 261,895 | 263,131 | 7 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.62 | % | 2.53 | % | 2.73 | % | 9 | bps | (11) | bps | |||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - fully taxable equivalent (non-GAAP) (2) | 2.63 | 2.54 | 2.74 | 9 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) | 1.32 | 0.90 | 0.93 | 42 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.92 | 1.38 | 0.21 | (46) | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.24 | 15.80 | 2.17 | (556) | 807 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (2) | 12.62 | 19.49 | 2.95 | (687) | 967 | ||||||||||||||||||||||||||||||
At end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 46,738,450 | $ | 45,682,202 | $ | 43,540,017 | 9 | % | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total loans (5) | 32,911,187 | 33,171,233 | 31,402,903 | (3) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 38,804,616 | 37,872,652 | 35,651,874 | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 4,339,011 | 4,252,511 | 3,990,218 | 8 | 9 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | Jun 30, 2021 | Jun 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Condition Data (at end of period): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 46,738,450 | $ | 45,682,202 | $ | 45,080,768 | $ | 43,731,718 | $ | 43,540,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) | 32,911,187 | 33,171,233 | 32,079,073 | 32,135,555 | 31,402,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 38,804,616 | 37,872,652 | 37,092,651 | 35,844,422 | 35,651,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 4,339,011 | 4,252,511 | 4,115,995 | 4,074,089 | 3,990,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Statements of Income Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 279,590 | $ | 261,895 | $ | 259,397 | $ | 255,936 | $ | 263,131 | $ | 541,485 | $ | 524,574 | |||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (2) | 408,963 | 448,401 | 417,758 | 426,529 | 425,124 | 857,364 | 799,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 105,109 | 153,148 | 101,204 | 107,315 | 21,659 | 258,257 | 84,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (3) | 128,851 | 161,512 | 135,891 | 162,310 | 165,756 | 290,363 | 305,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Basic | 1.72 | 2.57 | 1.64 | 1.68 | 0.34 | 4.29 | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Diluted | 1.70 | 2.54 | 1.63 | 1.67 | 0.34 | 4.24 | 1.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios and Other Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.62 | % | 2.53 | % | 2.53 | % | 2.56 | % | 2.73 | % | 2.58 | % | 2.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - fully taxable equivalent (non-GAAP) (3) | 2.63 | 2.54 | 2.54 | 2.57 | 2.74 | 2.59 | 2.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income to average assets | 1.13 | 1.68 | 1.44 | 1.58 | 1.55 | 1.40 | 1.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense to average assets | 2.45 | 2.59 | 2.56 | 2.45 | 2.48 | 2.51 | 2.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) | 1.32 | 0.90 | 1.12 | 0.87 | 0.93 | 1.11 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.92 | 1.38 | 0.92 | 0.99 | 0.21 | 1.15 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.24 | 15.80 | 10.30 | 10.66 | 2.17 | 12.97 | 4.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (3) | 12.62 | 19.49 | 12.95 | 13.43 | 2.95 | 15.99 | 5.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 45,946,751 | $ | 44,988,733 | $ | 43,810,005 | $ | 42,962,844 | $ | 42,042,729 | $ | 45,470,389 | $ | 39,334,109 | |||||||||||||||||||||||||||
Average total shareholders’ equity | 4,256,778 | 4,164,890 | 4,050,286 | 4,034,902 | 3,908,846 | 4,211,088 | 3,809,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans to average deposits ratio | 86.7 | % | 87.1 | % | 87.9 | % | 89.6 | % | 87.8 | % | 86.9 | % | 88.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans to deposits ratio | 84.8 | 87.6 | 86.5 | 89.7 | 88.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data at end of period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price per common share | $ | 75.63 | $ | 75.80 | $ | 61.09 | $ | 40.05 | $ | 43.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 68.81 | 67.34 | 65.24 | 63.57 | 62.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (3) | 56.92 | 55.42 | 53.23 | 51.70 | 50.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 57,066,677 | 57,023,273 | 56,769,625 | 57,601,991 | 57,573,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data at end of period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (5) | 8.2 | % | 8.2 | % | 8.1 | % | 8.2 | % | 8.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio (5) | 10.1 | 10.2 | 10.0 | 10.2 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio(5) | 8.9 | 9.0 | 8.8 | 9.0 | 8.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio (5) | 12.3 | 12.6 | 12.6 | 12.9 | 12.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (6) | $ | 304,121 | $ | 321,308 | $ | 379,969 | $ | 388,971 | $ | 373,174 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses to total loans | 0.92 | % | 0.97 | % | 1.18 | % | 1.21 | % | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Number of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank subsidiaries | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking offices | 172 | 182 | 181 | 182 | 186 |
(Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 434,957 | $ | 426,325 | $ | 322,415 | $ | 308,639 | $ | 344,999 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 52 | 52 | 59 | 56 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 4,707,415 | 3,348,794 | 4,802,527 | 3,825,823 | 4,015,072 | |||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, at fair value | 2,188,608 | 2,430,749 | 3,055,839 | 2,946,459 | 3,194,961 | |||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities, at amortized cost | 2,498,232 | 2,166,419 | 579,138 | 560,267 | 728,465 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 2,667 | 951 | 671 | 1,720 | 890 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily determinable fair value | 86,316 | 90,338 | 90,862 | 54,398 | 52,460 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 136,625 | 135,881 | 135,588 | 135,568 | 135,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 23,093 | 19,056 | 17,436 | 16,818 | 14,623 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 984,994 | 1,260,193 | 1,272,090 | 959,671 | 833,163 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 32,911,187 | 33,171,233 | 32,079,073 | 32,135,555 | 31,402,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (261,089) | (277,709) | (319,374) | (325,959) | (313,510) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 32,650,098 | 32,893,524 | 31,759,699 | 31,809,596 | 31,089,393 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 752,375 | 760,522 | 768,808 | 774,288 | 769,909 | |||||||||||||||||||||||||||
Lease investments, net | 219,023 | 238,984 | 242,434 | 230,373 | 237,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 1,185,811 | 1,230,362 | 1,351,455 | 1,424,728 | 1,437,832 | |||||||||||||||||||||||||||
Trade date securities receivable | 189,851 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 646,336 | 646,017 | 645,707 | 644,644 | 644,213 | |||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | 31,997 | 34,035 | 36,040 | 38,670 | 41,368 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 46,738,450 | $ | 45,682,202 | $ | 45,080,768 | $ | 43,731,718 | $ | 43,540,017 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 12,796,110 | $ | 12,297,337 | $ | 11,748,455 | $ | 10,409,747 | $ | 10,204,791 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 26,008,506 | 25,575,315 | 25,344,196 | 25,434,675 | 25,447,083 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 38,804,616 | 37,872,652 | 37,092,651 | 35,844,422 | 35,651,874 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,241,071 | 1,228,436 | 1,228,429 | 1,228,422 | 1,228,416 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 518,493 | 516,877 | 518,928 | 507,395 | 508,535 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 436,719 | 436,595 | 436,506 | 436,385 | 436,298 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Trade date securities payable | — | 995 | 200,907 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 1,144,974 | 1,120,570 | 1,233,786 | 1,387,439 | 1,471,110 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 42,399,439 | 41,429,691 | 40,964,773 | 39,657,629 | 39,549,799 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 58,770 | 58,727 | 58,473 | 58,323 | 58,294 | |||||||||||||||||||||||||||
Surplus | 1,669,002 | 1,663,008 | 1,649,990 | 1,647,049 | 1,643,864 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (100,363) | (100,363) | (100,363) | (44,891) | (44,891) | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,288,969 | 2,208,535 | 2,080,013 | 2,001,949 | 1,921,048 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 10,133 | 10,104 | 15,382 | (841) | (597) | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 4,339,011 | 4,252,511 | 4,115,995 | 4,074,089 | 3,990,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 46,738,450 | $ | 45,682,202 | $ | 45,080,768 | $ | 43,731,718 | $ | 43,540,017 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | Jun 30, 2021 | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 284,701 | $ | 274,100 | $ | 280,185 | $ | 280,479 | $ | 294,746 | $ | 558,801 | $ | 596,585 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 8,183 | 9,036 | 6,357 | 5,791 | 4,764 | 17,219 | 7,929 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,153 | 1,199 | 1,294 | 1,181 | 1,310 | 2,352 | 6,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | — | — | — | — | 16 | — | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 23,623 | 19,264 | 18,243 | 21,819 | 27,105 | 42,887 | 59,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 1 | 2 | 11 | 6 | 13 | 3 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 1,769 | 1,745 | 1,775 | 1,774 | 1,765 | 3,514 | 3,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 149 | 123 | 116 | 106 | 97 | 272 | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 319,579 | 305,469 | 307,981 | 311,156 | 329,816 | 625,048 | 673,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 24,298 | 27,944 | 32,602 | 39,084 | 50,057 | 52,242 | 117,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Federal Home Loan Bank advances | 4,887 | 4,840 | 4,952 | 4,947 | 4,934 | 9,727 | 8,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 2,568 | 2,609 | 2,779 | 3,012 | 3,436 | 5,177 | 6,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on subordinated notes | 5,512 | 5,477 | 5,509 | 5,474 | 5,506 | 10,989 | 10,978 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on junior subordinated debentures | 2,724 | 2,704 | 2,742 | 2,703 | 2,752 | 5,428 | 5,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 39,989 | 43,574 | 48,584 | 55,220 | 66,685 | 83,563 | 149,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 279,590 | 261,895 | 259,397 | 255,936 | 263,131 | 541,485 | 524,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (15,299) | (45,347) | 1,180 | 25,026 | 135,053 | (60,646) | 188,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 294,889 | 307,242 | 258,217 | 230,910 | 128,078 | 602,131 | 336,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 30,690 | 29,309 | 26,802 | 24,957 | 22,636 | 59,999 | 48,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 50,584 | 113,494 | 86,819 | 108,544 | 102,324 | 164,078 | 150,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 13,249 | 12,036 | 11,841 | 11,497 | 10,420 | 25,285 | 21,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on investment securities, net | 1,285 | 1,154 | 1,214 | 411 | 808 | 2,439 | (3,551) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 1,388 | — | — | — | — | 1,388 | 2,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading (losses) gains, net | (438) | 419 | (102) | 183 | (634) | (19) | (1,085) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 12,240 | 14,440 | 12,118 | 11,717 | 11,785 | 26,680 | 23,769 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 20,375 | 15,654 | 19,669 | 13,284 | 14,654 | 36,029 | 32,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 129,373 | 186,506 | 158,361 | 170,593 | 161,993 | 315,879 | 275,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 172,817 | 180,809 | 171,116 | 164,042 | 154,156 | 353,626 | 290,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 20,866 | 20,912 | 20,565 | 17,251 | 15,846 | 41,778 | 30,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment depreciation | 9,949 | 10,771 | 9,938 | 9,425 | 9,292 | 20,720 | 18,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 17,687 | 19,996 | 19,687 | 15,830 | 16,893 | 37,683 | 34,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 6,920 | 6,048 | 5,728 | 5,689 | 10,406 | 12,968 | 18,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 11,305 | 8,546 | 9,850 | 7,880 | 7,704 | 19,851 | 18,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 7,304 | 7,587 | 6,530 | 6,488 | 7,687 | 14,891 | 14,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 2,039 | 2,007 | 2,634 | 2,701 | 2,820 | 4,046 | 5,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 6,405 | 6,558 | 7,016 | 6,772 | 7,081 | 12,963 | 11,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expense, net | 769 | (251) | (114) | (168) | 237 | 518 | (639) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 24,051 | 23,906 | 28,917 | 28,309 | 27,246 | 47,957 | 51,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 280,112 | 286,889 | 281,867 | 264,219 | 259,368 | 567,001 | 494,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 144,150 | 206,859 | 134,711 | 137,284 | 30,703 | 351,009 | 117,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 39,041 | 53,711 | 33,507 | 29,969 | 9,044 | 92,752 | 33,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 105,109 | $ | 153,148 | $ | 101,204 | $ | 107,315 | $ | 21,659 | $ | 258,257 | $ | 84,471 | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 10,286 | 2,050 | 13,982 | 4,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 98,118 | $ | 146,157 | $ | 94,213 | $ | 97,029 | $ | 19,609 | $ | 244,275 | $ | 80,371 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share - Basic | $ | 1.72 | $ | 2.57 | $ | 1.64 | $ | 1.68 | $ | 0.34 | $ | 4.29 | $ | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share - Diluted | $ | 1.70 | $ | 2.54 | $ | 1.63 | $ | 1.67 | $ | 0.34 | $ | 4.24 | $ | 1.38 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.28 | $ | 0.28 | $ | 0.28 | $ | 0.62 | $ | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 57,049 | 56,904 | 57,309 | 57,597 | 57,567 | 56,977 | 57,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 726 | 681 | 588 | 449 | 414 | 691 | 481 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and dilutive common shares | 57,775 | 57,585 | 57,897 | 58,046 | 57,981 | 57,668 | 58,074 |
% Growth From (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | Dec 31, 2020 (1) | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, excluding early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. Government Agencies | $ | 633,006 | $ | 890,749 | $ | 927,307 | $ | 862,924 | $ | 814,667 | (64) | % | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. Government Agencies | 351,988 | 369,444 | 344,783 | 96,747 | 18,496 | 4 | 1803 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans held-for-sale | $ | 984,994 | $ | 1,260,193 | $ | 1,272,090 | $ | 959,671 | $ | 833,163 | (46) | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||
Core loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,650,607 | $ | 4,630,795 | $ | 4,675,594 | $ | 4,555,920 | $ | 4,292,032 | (1) | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Asset-based lending | 892,109 | 720,772 | 721,666 | 707,365 | 721,035 | 48 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 511,094 | 493,417 | 474,103 | 482,567 | 519,691 | 16 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 1,357,036 | 1,290,778 | 1,288,374 | 1,215,239 | 1,179,233 | 11 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 55,735 | 72,058 | 89,389 | 101,187 | 131,639 | (76) | (58) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,090,447 | 1,040,631 | 1,041,729 | 1,005,708 | 992,872 | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 239,067 | 240,635 | 240,684 | 226,254 | 215,537 | (1) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 1,098,386 | 1,131,472 | 1,136,844 | 1,163,790 | 1,124,643 | (7) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 1,263,614 | 1,152,522 | 1,129,433 | 1,117,702 | 1,062,218 | 24 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 1,217,540 | 1,198,025 | 1,224,403 | 1,175,819 | 1,148,152 | (1) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 1,805,118 | 1,739,521 | 1,649,801 | 1,599,651 | 1,497,834 | 19 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use and other | 1,908,462 | 1,969,915 | 1,981,849 | 2,033,031 | 2,027,850 | (7) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 369,806 | 390,253 | 425,263 | 446,274 | 466,596 | (26) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans for investment | 1,485,952 | 1,376,465 | 1,214,744 | 1,143,908 | 1,186,768 | 45 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out eligible loans guaranteed by U.S. Government Agencies | 44,333 | 45,508 | 44,854 | 240,902 | 240,661 | (2) | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans | $ | 17,989,306 | $ | 17,492,767 | $ | 17,338,730 | $ | 17,215,317 | $ | 16,806,761 | 8 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||
Niche loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | $ | 1,060,468 | $ | 1,128,493 | $ | 1,023,027 | $ | 964,150 | $ | 963,531 | 7 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse lines of credit | 529,867 | 587,868 | 567,389 | 503,371 | 352,659 | (13) | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Community Advantage - homeowners association | 287,689 | 272,222 | 267,374 | 254,963 | 240,634 | 15 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance agency lending | 273,999 | 290,880 | 222,519 | 214,411 | 255,049 | 47 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial insurance | 3,805,504 | 3,342,730 | 3,438,087 | 3,494,155 | 3,439,987 | 22 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Canada commercial insurance | 716,367 | 615,813 | 616,402 | 565,989 | 559,787 | 33 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance | 6,359,556 | 6,111,495 | 5,857,436 | 5,488,832 | 5,400,802 | 17 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 9,024 | 35,983 | 32,188 | 55,354 | 48,325 | (145) | (81) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans | $ | 13,042,474 | $ | 12,385,484 | $ | 12,024,422 | $ | 11,541,225 | $ | 11,260,774 | 17 | % | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||
Commercial PPP loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated in 2020 | $ | 656,502 | $ | 2,049,342 | $ | 2,715,921 | $ | 3,379,013 | $ | 3,335,368 | NM | (80) | % | |||||||||||||||||||||||||
Originated in 2021 | 1,222,905 | 1,243,640 | — | — | — | 100 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial PPP loans | $ | 1,879,407 | $ | 3,292,982 | $ | 2,715,921 | $ | 3,379,013 | $ | 3,335,368 | (62) | % | (44) | % | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 32,911,187 | $ | 33,171,233 | $ | 32,079,073 | $ | 32,135,555 | $ | 31,402,903 | 5 | % | 5 | % |
% Growth From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | Dec 31, 2020 (1) | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 12,796,110 | $ | 12,297,337 | $ | 11,748,455 | $ | 10,409,747 | $ | 10,204,791 | 18 | % | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 3,625,538 | 3,562,312 | 3,349,021 | 3,294,071 | 3,440,348 | 17 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) | 4,399,303 | 4,274,527 | 4,138,712 | 4,235,583 | 4,433,020 | 13 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 9,843,390 | 9,236,434 | 9,348,806 | 9,423,653 | 9,288,976 | 11 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 3,776,400 | 3,690,892 | 3,531,029 | 3,415,073 | 3,447,352 | 14 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 4,363,875 | 4,811,150 | 4,976,628 | 5,066,295 | 4,837,387 | (25) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 38,804,616 | $ | 37,872,652 | $ | 37,092,651 | $ | 35,844,422 | $ | 35,651,874 | 9 | % | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mix: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | 33 | % | 32 | % | 32 | % | 29 | % | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 9 | 9 | 9 | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) | 11 | 11 | 11 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 25 | 25 | 25 | 26 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 12 | 13 | 13 | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
(Dollars in thousands) | Total Time Certificates of Deposit | Weighted-Average Rate of Maturing Time Certificates of Deposit (1) | ||||||||||||
1-3 months | $ | 1,049,387 | 1.40 | % | ||||||||||
4-6 months | 844,945 | 1.08 | ||||||||||||
7-9 months | 726,341 | 0.60 | ||||||||||||
10-12 months | 566,664 | 0.43 | ||||||||||||
13-18 months | 601,524 | 0.59 | ||||||||||||
19-24 months | 274,328 | 0.62 | ||||||||||||
24+ months | 300,686 | 0.63 | ||||||||||||
Total | $ | 4,363,875 | 0.87 | % |
Average Balance for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and cash equivalents (1) | $ | 3,844,355 | $ | 4,230,886 | $ | 4,381,040 | $ | 3,411,164 | $ | 3,240,167 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) | 4,771,403 | 3,944,676 | 3,534,594 | 3,789,422 | 4,309,471 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 136,324 | 135,758 | 135,569 | 135,567 | 135,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3) | 8,752,082 | 8,311,320 | 8,051,203 | 7,336,153 | 7,684,998 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4) | 23,354 | 20,370 | 18,716 | 16,656 | 16,917 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 991,011 | 1,151,848 | 893,395 | 822,908 | 705,702 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(5) | 33,085,174 | 32,442,927 | 31,783,279 | 31,634,608 | 30,336,626 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets (3) | 42,851,621 | 41,926,465 | 40,746,593 | 39,810,325 | 38,744,243 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (285,686) | (327,080) | (336,139) | (321,732) | (222,485) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 470,566 | 366,413 | 344,536 | 345,438 | 352,423 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,910,250 | 3,022,935 | 3,055,015 | 3,128,813 | 3,168,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 45,946,751 | $ | 44,988,733 | $ | 43,810,005 | $ | 42,962,844 | $ | 42,042,729 | ||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 3,626,424 | $ | 3,493,451 | $ | 3,320,527 | $ | 3,435,089 | $ | 3,323,124 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 4,369,998 | 4,156,398 | 4,066,948 | 4,239,300 | 4,380,996 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 9,547,167 | 9,335,920 | 9,435,344 | 9,332,668 | 8,727,966 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 3,728,271 | 3,587,566 | 3,413,388 | 3,419,586 | 3,394,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,632,796 | 4,875,392 | 5,043,558 | 4,900,839 | 5,104,701 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 25,904,656 | 25,448,727 | 25,279,765 | 25,327,482 | 24,931,267 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,235,142 | 1,228,433 | 1,228,425 | 1,228,421 | 1,214,375 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 525,924 | 518,188 | 510,725 | 512,787 | 493,350 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 436,644 | 436,532 | 436,433 | 436,323 | 436,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 28,355,932 | 27,885,446 | 27,708,914 | 27,758,579 | 27,328,784 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 12,246,274 | 11,811,194 | 10,874,912 | 9,988,769 | 9,607,528 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,087,767 | 1,127,203 | 1,175,893 | 1,180,594 | 1,197,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 4,256,778 | 4,164,890 | 4,050,286 | 4,034,902 | 3,908,846 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 45,946,751 | $ | 44,988,733 | $ | 43,810,005 | $ | 42,962,844 | $ | 42,042,729 | ||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (6) | $ | 14,495,689 | $ | 14,041,019 | $ | 13,037,679 | $ | 12,051,746 | $ | 11,415,459 |
Net Interest Income for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and cash equivalents | $ | 1,153 | $ | 1,199 | $ | 1,294 | $ | 1,181 | $ | 1,326 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 24,117 | 19,764 | 18,773 | 22,365 | 27,643 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 1,769 | 1,745 | 1,775 | 1,774 | 1,765 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (1) | 27,039 | 22,708 | 21,842 | 25,320 | 30,734 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (1) | 150 | 125 | 130 | 113 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 8,183 | 9,036 | 6,357 | 5,791 | 4,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (1) | 285,116 | 274,484 | 280,509 | 280,960 | 295,322 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 320,488 | $ | 306,353 | $ | 308,838 | $ | 312,184 | $ | 330,933 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 736 | $ | 901 | $ | 1,074 | $ | 1,342 | $ | 1,561 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 7,686 | 7,351 | 7,436 | 7,662 | 7,244 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,795 | 2,865 | 3,740 | 7,245 | 13,140 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 402 | 430 | 773 | 2,104 | 3,840 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 12,679 | 16,397 | 19,579 | 20,731 | 24,272 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 24,298 | 27,944 | 32,602 | 39,084 | 50,057 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 4,887 | 4,840 | 4,952 | 4,947 | 4,934 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 2,568 | 2,609 | 2,779 | 3,012 | 3,436 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5,512 | 5,477 | 5,509 | 5,474 | 5,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 2,724 | 2,704 | 2,742 | 2,703 | 2,752 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 39,989 | $ | 43,574 | $ | 48,584 | $ | 55,220 | $ | 66,685 | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (909) | (884) | (857) | (1,028) | (1,117) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) (2) | 279,590 | 261,895 | 259,397 | 255,936 | 263,131 | |||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 909 | 884 | 857 | 1,028 | 1,117 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) | $ | 280,499 | $ | 262,779 | $ | 260,254 | $ | 256,964 | $ | 264,248 |
Net Interest Margin for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Yield earned on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and cash equivalents | 0.12 | % | 0.11 | % | 0.12 | % | 0.14 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 2.03 | 2.03 | 2.11 | 2.35 | 2.58 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 5.20 | 5.21 | 5.21 | 5.21 | 5.24 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets | 1.24 | 1.11 | 1.08 | 1.37 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 2.59 | 2.50 | 2.79 | 2.71 | 2.71 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 3.31 | 3.18 | 2.83 | 2.80 | 2.72 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 3.46 | 3.43 | 3.51 | 3.53 | 3.92 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 3.00 | % | 2.96 | % | 3.02 | % | 3.12 | % | 3.44 | % | ||||||||||||||||||||||
Rate paid on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 0.08 | % | 0.10 | % | 0.13 | % | 0.16 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 0.71 | 0.72 | 0.73 | 0.72 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 0.12 | 0.12 | 0.16 | 0.31 | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 0.04 | 0.05 | 0.09 | 0.24 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1.10 | 1.36 | 1.54 | 1.68 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 0.38 | 0.45 | 0.51 | 0.61 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1.59 | 1.60 | 1.60 | 1.60 | 1.63 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 1.96 | 2.04 | 2.16 | 2.34 | 2.80 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5.05 | 5.02 | 5.05 | 5.02 | 5.05 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 4.25 | 4.27 | 4.23 | 4.17 | 4.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 0.56 | % | 0.63 | % | 0.70 | % | 0.79 | % | 0.98 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (1)(2) | 2.44 | % | 2.33 | % | 2.32 | % | 2.33 | % | 2.46 | % | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (3) | 0.19 | 0.21 | 0.22 | 0.24 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) (2) | 2.62 | % | 2.53 | % | 2.53 | % | 2.56 | % | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) | 2.63 | % | 2.54 | % | 2.54 | % | 2.57 | % | 2.74 | % |
Average Balance for six months ended, | Interest for six months ended, | Yield/Rate for six months ended, | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun 30, 2021 | Jun 30, 2020 | Jun 30, 2021 | Jun 30, 2020 | Jun 30, 2021 | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and cash equivalents (1) | $ | 4,036,553 | $ | 2,329,488 | $ | 2,352 | $ | 6,180 | 0.12 | % | 0.53 | % | |||||||||||||||||
Investment securities (2) | 4,360,323 | 4,545,090 | 43,881 | 60,661 | 2.03 | 2.68 | |||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 136,043 | 125,094 | 3,514 | 3,342 | 5.21 | 5.37 | |||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3)(4) | $ | 8,532,919 | $ | 6,999,672 | $ | 49,747 | $ | 70,183 | 1.18 | % | 2.02 | % | |||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4)(5) | 21,870 | 18,041 | 275 | 280 | 2.55 | 3.13 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 1,070,985 | 554,482 | 17,219 | 7,929 | 3.24 | 2.88 | |||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(4)(6) | 32,765,825 | 28,636,678 | 559,600 | 598,021 | 3.44 | 4.20 | |||||||||||||||||||||||
Total earning assets (4) | $ | 42,391,599 | $ | 36,208,873 | $ | 626,841 | $ | 676,413 | 2.98 | % | 3.76 | % | |||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (306,268) | (199,388) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 418,777 | 337,202 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,966,281 | 2,987,422 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 45,470,389 | $ | 39,334,109 | |||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 3,560,305 | $ | 3,218,429 | $ | 1,637 | $ | 5,227 | 0.09 | % | 0.33 | % | |||||||||||||||||
Wealth management deposits | 4,263,788 | 3,609,857 | 15,037 | 14,179 | 0.71 | 0.79 | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 9,442,127 | 8,359,370 | 5,660 | 35,503 | 0.12 | 0.85 | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 3,658,307 | 3,292,158 | 832 | 9,630 | 0.05 | 0.59 | |||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,753,424 | 5,315,554 | 29,076 | 52,953 | 1.23 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 25,677,951 | $ | 23,795,368 | $ | 52,242 | $ | 117,492 | 0.41 | % | 0.99 | % | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,231,806 | 1,082,994 | 9,727 | 8,294 | 1.59 | 1.54 | |||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 522,078 | 481,463 | 5,177 | 6,982 | 2.00 | 2.92 | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 436,588 | 436,173 | 10,989 | 10,978 | 5.03 | 5.03 | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 5,428 | 5,563 | 4.26 | 4.34 | |||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 28,121,989 | $ | 26,049,564 | $ | 83,563 | $ | 149,309 | 0.60 | % | 1.15 | % | |||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 12,029,936 | 8,421,353 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,107,376 | 1,053,684 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 4,211,088 | 3,809,508 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 45,470,389 | $ | 39,334,109 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (4)(7) | 2.38 | % | 2.61 | % | |||||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (1,793) | (2,530) | (0.01) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (8) | $ | 14,269,610 | $ | 10,159,309 | 0.21 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income/ margin (GAAP) (4) | $ | 541,485 | $ | 524,574 | 2.58 | % | 2.91 | % | |||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 1,793 | 2,530 | 0.01 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income/ margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (4) | $ | 543,278 | $ | 527,104 | 2.59 | % | 2.93 | % |
Static Shock Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | |||||||||||||||||
Jun 30, 2021 | 24.6 | % | 11.7 | % | (6.9) | % | ||||||||||||||
Mar 31, 2021 | 22.0 | 10.2 | (7.2) | |||||||||||||||||
Dec 31, 2020 | 25.0 | 11.6 | (7.9) | |||||||||||||||||
Sep 30, 2020 | 23.4 | 10.9 | (8.1) | |||||||||||||||||
Jun 30, 2020 | 25.9 | 12.6 | (8.3) |
Ramp Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | ||||||||||||||
Jun 30, 2021 | 11.4 | % | 5.8 | % | (3.3) | % | |||||||||||
Mar 31, 2021 | 10.7 | 5.4 | (3.6) | ||||||||||||||
Dec 31, 2020 | 11.4 | 5.7 | (3.3) | ||||||||||||||
Sep 30, 2020 | 10.7 | 5.2 | (3.5) | ||||||||||||||
Jun 30, 2020 | 13.0 | 6.7 | (3.2) |
Loans repricing or maturity period | |||||||||||||||||||||||
As of June 30, 2021 | One year or less | From one to five years | Over five years | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 1,018,304 | $ | 1,378,744 | $ | 796,227 | $ | 3,193,275 | |||||||||||||||
Fixed Rate - PPP | — | 1,879,407 | — | 1,879,407 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 6,365,838 | 3,694 | 62 | 6,369,594 | |||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 7,384,142 | $ | 3,261,845 | $ | 796,289 | $ | 11,442,276 | |||||||||||||||
Commercial real estate | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 509,777 | 2,127,633 | 437,944 | 3,075,354 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 5,578,790 | 24,225 | — | 5,603,015 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 6,088,567 | $ | 2,151,858 | $ | 437,944 | $ | 8,678,369 | |||||||||||||||
Home equity | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 14,613 | 7,095 | 47 | 21,755 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 348,051 | — | — | 348,051 | |||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 362,664 | $ | 7,095 | $ | 47 | $ | 369,806 | |||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 20,305 | 10,381 | 777,239 | 807,925 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 60,029 | 273,717 | 388,614 | 722,360 | |||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 80,334 | $ | 284,098 | $ | 1,165,853 | $ | 1,530,285 | |||||||||||||||
Premium finance receivables - commercial | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 4,398,271 | 123,600 | — | 4,521,871 | |||||||||||||||||||
Variable rate | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - commercial | $ | 4,398,271 | $ | 123,600 | $ | — | $ | 4,521,871 | |||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 10,030 | 374,736 | 20,394 | 405,160 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 5,954,396 | — | — | 5,954,396 | |||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - life insurance | $ | 5,964,426 | $ | 374,736 | $ | 20,394 | $ | 6,359,556 | |||||||||||||||
Consumer and other | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 2,269 | 1,748 | 388 | 4,405 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 4,619 | — | — | 4,619 | |||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 6,888 | $ | 1,748 | $ | 388 | $ | 9,024 | |||||||||||||||
Total per category | |||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 5,973,569 | 4,023,937 | 2,032,239 | 12,029,745 | |||||||||||||||||||
Fixed rate - PPP | — | 1,879,407 | — | 1,879,407 | |||||||||||||||||||
Variable rate | 18,311,723 | 301,636 | 388,676 | 19,002,035 | |||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 24,285,292 | $ | 6,204,980 | $ | 2,420,915 | $ | 32,911,187 | |||||||||||||||
Variable Rate Loan Pricing by Index: | |||||||||||||||||||||||
Prime | $ | 2,573,945 | |||||||||||||||||||||
One- month LIBOR | 9,384,417 | ||||||||||||||||||||||
Three- month LIBOR | 374,067 | ||||||||||||||||||||||
Twelve- month LIBOR | 6,359,426 | ||||||||||||||||||||||
Other | 310,180 | ||||||||||||||||||||||
Total variable rate | $ | 19,002,035 |
Basis Point (bp) Change in | |||||||||||||||||||||||
Prime | 1-month LIBOR | 12-month LIBOR | |||||||||||||||||||||
Second Quarter 2021 | 0 | bps | -1 | bps | -3 | bps | |||||||||||||||||
First Quarter 2021 | 0 | -3 | -6 | ||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2020 | 0 | -1 | -2 | ||||||||||||||||||||
Third Quarter 2020 | 0 | -1 | -19 | ||||||||||||||||||||
Second Quarter 2020 | 0 | -83 | -45 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Jun 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at beginning of period | $ | 321,308 | $ | 379,969 | $ | 388,971 | $ | 373,174 | $ | 253,482 | $ | 379,969 | $ | 158,461 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment from the adoption of ASU 2016-13 | — | — | — | — | — | — | 47,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (15,299) | (45,347) | 1,180 | 25,026 | 135,053 | (60,646) | 188,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | 34 | 31 | 155 | 55 | 42 | 65 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,237 | 11,781 | 5,184 | 5,270 | 5,686 | 15,018 | 7,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,412 | 980 | 6,637 | 1,529 | 7,224 | 2,392 | 7,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 142 | — | 683 | 138 | 239 | 142 | 1,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 3 | 2 | 114 | 83 | 293 | 5 | 694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | 2,077 | 3,239 | 4,214 | 4,640 | 3,434 | 5,316 | 6,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 104 | 114 | 198 | 103 | 99 | 218 | 227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | 6,975 | 16,116 | 17,030 | 11,763 | 16,975 | 23,091 | 24,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 902 | 452 | 4,168 | 428 | 112 | 1,354 | 496 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 514 | 200 | 904 | 175 | 493 | 714 | 756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 328 | 101 | 77 | 111 | 46 | 429 | 340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 36 | 204 | 69 | 25 | 30 | 240 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | 3,239 | 1,782 | 1,445 | 1,720 | 833 | 5,021 | 1,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 34 | 32 | 30 | 20 | 58 | 66 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 5,053 | 2,771 | 6,693 | 2,479 | 1,572 | 7,824 | 3,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (1,922) | (13,345) | (10,337) | (9,284) | (15,403) | (15,267) | (20,688) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at period end | $ | 304,121 | $ | 321,308 | $ | 379,969 | $ | 388,971 | $ | 373,174 | $ | 304,121 | $ | 373,174 | |||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs (recoveries) by category as a percentage of its own respective category’s average: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.08 | % | 0.37 | % | 0.03 | % | 0.16 | % | 0.20 | % | 0.22 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.04 | 0.04 | 0.27 | 0.06 | 0.33 | 0.04 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | (0.20) | (0.10) | 0.55 | 0.02 | 0.16 | (0.15) | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | (0.01) | (0.06) | 0.02 | 0.02 | 0.09 | (0.03) | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | (0.04) | 0.06 | 0.11 | 0.12 | 0.12 | 0.01 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 0.69 | 0.57 | 0.78 | 0.49 | 0.25 | 0.62 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.02 | % | 0.17 | % | 0.13 | % | 0.12 | % | 0.20 | % | 0.09 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans at period end | $ | 32,911,187 | $ | 33,171,233 | $ | 32,079,073 | $ | 32,135,555 | $ | 31,402,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of loans at period end | 0.79 | % | 0.84 | % | 1.00 | % | 1.01 | % | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses as a percentage of loans at period end | 0.92 | 0.97 | 1.18 | 1.21 | 1.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses as a percentage of loans at period end, excluding PPP loans | 0.98 | 1.08 | 1.29 | 1.35 | 1.33 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Jun 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | (14,731) | $ | (28,351) | $ | 3,597 | $ | 21,678 | $ | 112,822 | $ | (43,082) | $ | 163,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending-related commitments losses | (558) | (17,035) | (2,413) | 3,350 | 22,236 | (17,593) | 24,805 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for held-to-maturity securities losses | (10) | 39 | (4) | (2) | (5) | 29 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | (15,299) | $ | (45,347) | $ | 1,180 | $ | 25,026 | $ | 135,053 | $ | (60,646) | $ | 188,014 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 261,089 | $ | 277,709 | $ | 319,374 | $ | 325,959 | $ | 313,510 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded lending-related commitments losses | 42,942 | 43,500 | 60,536 | 62,949 | 59,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses | 304,031 | 321,209 | 379,910 | 388,908 | 373,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for held-to-maturity securities losses | 90 | 99 | 59 | 63 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 304,121 | $ | 321,308 | $ | 379,969 | $ | 388,971 | $ | 373,174 |
As of Jun 30, 2021 | As of Mar 31, 2021 | As of Dec 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Recorded Investment | Calculated Allowance | % of its category’s balance | Recorded Investment | Calculated Allowance | % of its category’s balance | Recorded Investment | Calculated Allowance | % of its category’s balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, industrial and other, excluding PPP loans | $ | 9,562,869 | $ | 98,505 | 1.03 | % | $ | 9,415,225 | $ | 95,637 | 1.02 | % | $ | 9,240,046 | $ | 94,210 | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial PPP loans | 1,879,407 | 2 | 0.00 | 3,292,982 | 3 | 0.00 | 2,715,921 | 2 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and development | 1,385,249 | 38,550 | 2.78 | 1,353,324 | 45,327 | 3.35 | 1,371,802 | 78,833 | 5.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-construction | 7,293,120 | 119,972 | 1.65 | 7,191,455 | 136,465 | 1.90 | 7,122,330 | 164,770 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 369,806 | 11,207 | 3.03 | 390,253 | 11,382 | 2.92 | 425,263 | 11,437 | 2.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,530,285 | 15,684 | 1.02 | 1,421,973 | 14,242 | 1.00 | 1,259,598 | 12,459 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial insurance loans | 4,521,871 | 19,346 | 0.43 | 3,958,543 | 16,945 | 0.43 | 4,054,489 | 17,267 | 0.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance loans | 6,359,556 | 553 | 0.01 | 6,111,495 | 532 | 0.01 | 5,857,436 | 510 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 9,024 | 212 | 2.35 | 35,983 | 676 | 1.88 | 32,188 | 422 | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 32,911,187 | $ | 304,031 | 0.92 | % | $ | 33,171,233 | $ | 321,209 | 0.97 | % | $ | 32,079,073 | $ | 379,910 | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income, excluding PPP loans | $ | 31,031,780 | $ | 304,029 | 0.98 | % | $ | 29,878,251 | $ | 321,206 | 1.08 | % | $ | 29,363,152 | $ | 379,908 | 1.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans (1) | $ | 17,989,306 | $ | 267,999 | 1.49 | % | $ | 17,492,767 | $ | 283,505 | 1.62 | % | $ | 17,338,730 | $ | 347,111 | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans (1) | 13,042,474 | 36,030 | 0.28 | 12,385,484 | 37,701 | 0.30 | 12,024,422 | 32,797 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PPP loans | 1,879,407 | 2 | 0.00 | 3,292,982 | 3 | 0.00 | 2,715,921 | 2 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 23,232 | $ | 22,459 | $ | 21,743 | $ | 42,036 | $ | 42,882 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 1,244 | — | 307 | — | 1,374 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 5,204 | 13,292 | 6,900 | 2,168 | 8,952 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 18,478 | 35,541 | 44,381 | 48,271 | 23,720 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 11,394,118 | 12,636,915 | 11,882,636 | 12,184,524 | 11,782,304 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 11,442,276 | $ | 12,708,207 | $ | 11,955,967 | $ | 12,276,999 | $ | 11,859,232 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 26,035 | $ | 34,380 | $ | 46,107 | $ | 68,815 | $ | 64,557 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 4,382 | 8,156 | 5,178 | 8,299 | 26,480 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 19,698 | 70,168 | 32,116 | 53,462 | 75,528 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 8,628,254 | 8,432,075 | 8,410,731 | 8,292,566 | 8,034,180 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 8,678,369 | $ | 8,544,779 | $ | 8,494,132 | 8,423,142 | $ | 8,200,745 | |||||||||||||||||||||||
Home equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 3,478 | $ | 5,536 | $ | 6,529 | $ | 6,329 | $ | 7,261 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 301 | 492 | 47 | 70 | — | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 777 | 780 | 637 | 1,148 | 1,296 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 365,250 | 383,445 | 418,050 | 438,727 | 458,039 | |||||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 369,806 | $ | 390,253 | $ | 425,263 | $ | 446,274 | $ | 466,596 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 23,050 | $ | 21,553 | $ | 26,071 | $ | 22,069 | $ | 19,529 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 1,584 | 944 | 1,635 | 814 | 1,506 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 2,139 | 13,768 | 12,584 | 2,443 | 4,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,503,512 | 1,385,708 | 1,219,308 | 1,359,484 | 1,401,994 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 1,530,285 | $ | 1,421,973 | $ | 1,259,598 | $ | 1,384,810 | $ | 1,427,429 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 6,418 | $ | 9,690 | $ | 13,264 | $ | 21,080 | $ | 16,460 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 3,570 | 4,783 | 12,792 | 12,177 | 35,638 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 7,759 | 5,113 | 27,801 | 38,286 | 42,353 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 32,758 | 31,373 | 49,274 | 80,732 | 61,160 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 10,830,922 | 10,019,079 | 9,808,794 | 9,396,701 | 9,244,965 | |||||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables | $ | 10,881,427 | $ | 10,070,038 | $ | 9,911,925 | $ | 9,548,976 | $ | 9,400,576 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 485 | $ | 497 | $ | 436 | $ | 422 | $ | 427 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 178 | 161 | 264 | 175 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 22 | 8 | 24 | 273 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 75 | 74 | 136 | 493 | 281 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 8,264 | 35,243 | 31,328 | 53,991 | 47,457 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 9,024 | $ | 35,983 | $ | 32,188 | $ | 55,354 | $ | 48,325 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 82,698 | $ | 94,115 | $ | 114,150 | $ | 160,751 | $ | 151,116 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 4,992 | 4,944 | 13,363 | 12,352 | 37,168 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 19,252 | 28,005 | 41,585 | 49,910 | 79,295 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 73,925 | 151,704 | 139,128 | 186,549 | 166,385 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 32,730,320 | 32,892,465 | 31,770,847 | 31,725,993 | 30,968,939 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 32,911,187 | $ | 33,171,233 | $ | 32,079,073 | $ | 32,135,555 | $ | 31,402,903 |
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Loans past due greater than 90 days and still accruing (1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 1,244 | $ | — | $ | 307 | $ | — | $ | 1,374 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | 3,570 | 4,783 | 12,792 | 12,177 | 35,638 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 178 | 161 | 264 | 175 | 156 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans past due greater than 90 days and still accruing | 4,992 | 4,944 | 13,363 | 12,352 | 37,168 | ||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 23,232 | 22,459 | 21,743 | 42,036 | 42,882 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 26,035 | 34,380 | 46,107 | 68,815 | 64,557 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,478 | 5,536 | 6,529 | 6,329 | 7,261 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 23,050 | 21,553 | 26,071 | 22,069 | 19,529 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | 6,418 | 9,690 | 13,264 | 21,080 | 16,460 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 485 | 497 | 436 | 422 | 427 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-accrual loans | 82,698 | 94,115 | 114,150 | 160,751 | 151,116 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 24,476 | 22,459 | 22,050 | 42,036 | 44,256 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 26,035 | 34,380 | 46,107 | 68,815 | 64,557 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,478 | 5,536 | 6,529 | 6,329 | 7,261 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 23,050 | 21,553 | 26,071 | 22,069 | 19,529 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | 9,988 | 14,473 | 26,056 | 33,257 | 52,098 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 663 | 658 | 700 | 597 | 583 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 87,690 | $ | 99,059 | $ | 127,513 | $ | 173,103 | $ | 188,284 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned | 10,510 | 8,679 | 9,711 | 2,891 | 2,409 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned - from acquisitions | 5,062 | 7,134 | 6,847 | 6,326 | 7,788 | ||||||||||||||||||||||||
Other repossessed assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 103,262 | $ | 114,872 | $ | 144,071 | $ | 182,320 | $ | 198,481 | |||||||||||||||||||
Accruing TDRs not included within non-performing assets | $ | 44,019 | $ | 46,151 | $ | 47,023 | $ | 46,410 | $ | 48,609 | |||||||||||||||||||
Total non-performing loans by category as a percent of its own respective category’s period-end balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.21 | % | 0.18 | % | 0.18 | % | 0.34 | % | 0.37 | % | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.30 | 0.40 | 0.54 | 0.82 | 0.79 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.94 | 1.42 | 1.54 | 1.42 | 1.56 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1.51 | 1.52 | 2.07 | 1.59 | 1.37 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | 0.09 | 0.14 | 0.26 | 0.35 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 7.35 | 1.83 | 2.17 | 1.08 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.27 | % | 0.30 | % | 0.40 | % | 0.54 | % | 0.60 | % | |||||||||||||||||||
Total non-performing assets as a percentage of total assets | 0.22 | % | 0.25 | % | 0.32 | % | 0.42 | % | 0.46 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percentage of non-accrual loans | 367.64 | % | 341.29 | % | 332.82 | % | 241.93 | % | 246.90 | % | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Jun 30, | Jun 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 99,059 | $ | 127,513 | $ | 173,103 | $ | 188,284 | $ | 179,360 | $ | 127,513 | $ | 117,588 | ||||||||||||||||||||||||
Additions from becoming non-performing in the respective period | 12,762 | 9,894 | 13,224 | 19,771 | 20,803 | 22,656 | 52,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Additions from the adoption of ASU 2016-13 | — | — | — | — | — | — | 37,285 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return to performing status | — | (654) | (1,000) | (6,202) | (2,566) | (654) | (3,052) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments received | (12,312) | (22,731) | (30,146) | (3,733) | (11,201) | (35,043) | (19,150) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer to OREO and other repossessed assets | (3,660) | (1,372) | (12,662) | (598) | — | (5,032) | (1,297) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs, net | (4,684) | (2,952) | (7,817) | (6,583) | (12,884) | (7,636) | (15,435) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change for niche loans (1) | (3,475) | (10,639) | (7,189) | (17,836) | 14,772 | (14,114) | 19,347 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 87,690 | $ | 99,059 | $ | 127,513 | $ | 173,103 | $ | 188,284 | $ | 87,690 | $ | 188,284 |
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing TDRs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 6,911 | $ | 7,536 | $ | 7,699 | $ | 7,863 | $ | 5,338 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 9,659 | 9,478 | 10,549 | 10,846 | 19,106 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and other | 27,449 | 29,137 | 28,775 | 27,701 | 24,165 | ||||||||||||||||||||||||
Total accrual | $ | 44,019 | $ | 46,151 | $ | 47,023 | $ | 46,410 | $ | 48,609 | |||||||||||||||||||
Non-accrual TDRs: (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 4,104 | $ | 5,583 | $ | 10,491 | $ | 13,132 | $ | 20,788 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3,434 | 1,309 | 6,177 | 13,601 | 8,545 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and other | 4,190 | 3,540 | 4,501 | 5,392 | 5,606 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-accrual | $ | 11,728 | $ | 10,432 | $ | 21,169 | $ | 32,125 | $ | 34,939 | |||||||||||||||||||
Total TDRs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 11,015 | $ | 13,119 | $ | 18,190 | $ | 20,995 | $ | 26,126 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,093 | 10,787 | 16,726 | 24,447 | 27,651 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and other | 31,639 | 32,677 | 33,276 | 33,093 | 29,771 | ||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 55,747 | $ | 56,583 | $ | 68,192 | $ | 78,535 | $ | 83,548 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 15,813 | $ | 16,558 | $ | 9,217 | $ | 10,197 | $ | 11,026 | |||||||||||||||||||
Disposals/resolved | (3,152) | (2,162) | (3,839) | (1,532) | (612) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers in at fair value, less costs to sell | 3,660 | 1,587 | 11,508 | 777 | — | ||||||||||||||||||||||||
Additions from acquisition | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments | (749) | (170) | (328) | (225) | (217) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 15,572 | $ | 15,813 | $ | 16,558 | $ | 9,217 | $ | 10,197 | |||||||||||||||||||
Period End | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||
Balance by Property Type: | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | $ | 1,952 | $ | 2,713 | $ | 2,324 | $ | 1,839 | $ | 1,382 | |||||||||||||||||||
Residential real estate development | 1,030 | 1,287 | 1,691 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,590 | 11,813 | 12,543 | 7,378 | 8,815 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 15,572 | $ | 15,813 | $ | 16,558 | $ | 9,217 | $ | 10,197 |
Three Months Ended | Q2 2021 compared to Q1 2021 | Q2 2021 compared to Q2 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 5,148 | $ | 5,040 | $ | 4,740 | $ | 4,563 | $ | 4,147 | $ | 108 | 2 | % | $ | 1,001 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and asset management | 25,542 | 24,269 | 22,062 | 20,394 | 18,489 | 1,273 | 5 | 7,053 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total wealth management | 30,690 | 29,309 | 26,802 | 24,957 | 22,636 | 1,381 | 5 | 8,054 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 50,584 | 113,494 | 86,819 | 108,544 | 102,324 | (62,910) | (55) | (51,740) | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 13,249 | 12,036 | 11,841 | 11,497 | 10,420 | 1,213 | 10 | 2,829 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on investment securities, net | 1,285 | 1,154 | 1,214 | 411 | 808 | 131 | 11 | 477 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 1,388 | — | — | — | — | 1,388 | NM | 1,388 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading (losses) gains, net | (438) | 419 | (102) | 183 | (634) | (857) | NM | 196 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 12,240 | 14,440 | 12,118 | 11,717 | 11,785 | (2,200) | (15) | 455 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 2,820 | 2,488 | 4,930 | 4,029 | 5,693 | 332 | 13 | (2,873) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 1,342 | 1,124 | 2,846 | 1,218 | 1,950 | 218 | 19 | (608) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative services | 1,228 | 1,256 | 1,263 | 1,077 | 933 | (28) | (2) | 295 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement (losses) gains | (782) | 99 | (208) | (54) | (208) | (881) | NM | (574) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early pay-offs of capital leases | 195 | (52) | 118 | 165 | 275 | 247 | NM | (80) | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 15,572 | 10,739 | 10,720 | 6,849 | 6,011 | 4,833 | 45 | 9,561 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | 20,375 | 15,654 | 19,669 | 13,284 | 14,654 | 4,721 | 30 | 5,721 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 129,373 | $ | 186,506 | $ | 158,361 | $ | 170,593 | $ | 161,993 | $ | (57,133) | (31) | % | $ | (32,620) | (20) | % |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Jun 30, | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | Change | Change | |||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 10,188 | $ | 9,428 | $ | 760 | 8 | % | |||||||||||||||
Trust and asset management | 49,811 | 39,149 | 10,662 | 27 | |||||||||||||||||||
Total wealth management | 59,999 | 48,577 | 11,422 | 24 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking | 164,078 | 150,650 | 13,428 | 9 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 25,285 | 21,685 | 3,600 | 17 | |||||||||||||||||||
Gains (losses) on investment securities, net | 2,439 | (3,551) | 5,990 | NM | |||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 1,388 | 2,292 | (904) | (39) | |||||||||||||||||||
Trading losses, net | (19) | (1,085) | 1,066 | (98) | |||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 26,680 | 23,769 | 2,911 | 12 | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 5,308 | 11,759 | (6,451) | (55) | |||||||||||||||||||
BOLI | 2,466 | 666 | 1,800 | NM | |||||||||||||||||||
Administrative services | 2,484 | 2,045 | 439 | 21 | |||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement loss | (683) | (359) | (324) | 90 | |||||||||||||||||||
Early pay-offs of leases | 143 | 349 | (206) | (59) | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 26,311 | 18,438 | 7,873 | 43 | |||||||||||||||||||
Total Other | 36,029 | 32,898 | 3,131 | 10 | |||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 315,879 | $ | 275,235 | $ | 40,644 | 15 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Sep 30, 2020 | Jun 30, 2020 | Jun 30, 2021 | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Originations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail originations | $ | 1,328,721 | $ | 1,641,664 | $ | 1,757,093 | $ | 1,590,699 | $ | 1,588,932 | $ | 2,970,385 | $ | 2,362,076 | ||||||||||||||||||||||||
Veterans First originations | 395,290 | 580,303 | 594,151 | 635,876 | 621,878 | 975,593 | 1,064,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total originations for sale (A) | $ | 1,724,011 | $ | 2,221,967 | $ | 2,351,244 | $ | 2,226,575 | $ | 2,210,810 | $ | 3,945,978 | $ | 3,426,911 | ||||||||||||||||||||||||
Originations for investment | 249,749 | 321,858 | 192,107 | 73,711 | 56,954 | 571,607 | 130,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total originations | $ | 1,973,760 | $ | 2,543,825 | $ | 2,543,351 | $ | 2,300,286 | $ | 2,267,764 | $ | 4,517,585 | $ | 3,557,592 | ||||||||||||||||||||||||
Retail originations as percentage of originations for sale | 77 | % | 74 | % | 75 | % | 71 | % | 72 | % | 75 | % | 69 | % | ||||||||||||||||||||||||
Veterans First originations as a percentage of originations for sale | 23 | 26 | 25 | 29 | 28 | 25 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases as a percentage of originations for sale | 53 | % | 27 | % | 35 | % | 41 | % | 30 | % | 38 | % | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||
Refinances as a percentage of originations for sale | 47 | 73 | 65 | 59 | 70 | 62 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Production Margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue (B) (1) | $ | 37,531 | $ | 71,282 | $ | 70,886 | $ | 94,148 | $ | 93,433 | $ | 108,813 | $ | 142,760 | ||||||||||||||||||||||||
Production margin (B / A) | 2.18 | % | 3.21 | % | 3.01 | % | 4.23 | % | 4.23 | % | 2.76 | % | 4.17 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage Servicing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans serviced for others (C) | $ | 12,307,337 | $ | 11,530,676 | $ | 10,833,135 | $ | 10,139,878 | $ | 9,188,285 | ||||||||||||||||||||||||||||
MSRs, at fair value (D) | 127,604 | 124,316 | 92,081 | 86,907 | 77,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of MSRs to loans serviced for others (D / C) | 1.04 | % | 1.08 | % | 0.85 | % | 0.86 | % | 0.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income | $ | 9,830 | $ | 9,636 | $ | 9,829 | $ | 8,118 | $ | 6,908 | $ | 19,466 | $ | 13,939 | ||||||||||||||||||||||||
Components of MSR: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR - current period capitalization | $ | 17,512 | $ | 24,616 | $ | 20,343 | $ | 20,936 | $ | 20,351 | $ | 42,128 | $ | 29,798 | ||||||||||||||||||||||||
MSR - collection of expected cash flows - paydowns | (991) | (728) | (688) | (590) | (419) | (1,719) | (966) | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR - collection of expected cash flows - payoffs | (7,549) | (9,440) | (8,335) | (7,272) | (8,252) | (16,989) | (14,728) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR - changes in fair value model assumptions | (5,540) | 18,045 | (5,223) | (3,002) | (7,982) | 12,505 | (22,539) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on derivative contract held as an economic hedge, net | — | — | — | — | 589 | — | 4,749 | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR valuation adjustment, net of gain on derivative contract held as an economic hedge | $ | (5,540) | $ | 18,045 | $ | (5,223) | $ | (3,002) | $ | (7,393) | $ | 12,505 | $ | (17,790) | ||||||||||||||||||||||||
Summary of Mortgage Banking Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue (1) | $ | 37,531 | $ | 71,282 | $ | 70,886 | $ | 94,148 | $ | 93,433 | $ | 108,813 | $ | 142,760 | ||||||||||||||||||||||||
Servicing income | 9,830 | 9,636 | 9,829 | 8,118 | 6,908 | 19,466 | 13,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR activity | 3,432 | 32,493 | 6,097 | 10,072 | 4,287 | 35,925 | (3,686) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (209) | 83 | 7 | (3,794) | (2,304) | (126) | (2,363) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage banking revenue | $ | 50,584 | $ | 113,494 | $ | 86,819 | $ | 108,544 | $ | 102,324 | $ | 164,078 | $ | 150,650 |
Three Months Ended | Q2 2021 compared to Q1 2020 | Q2 2021 compared to Q2 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 91,089 | $ | 91,053 | $ | 93,535 | $ | 89,849 | $ | 87,105 | $ | 36 | 0 | % | $ | 3,984 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 53,751 | 61,367 | 52,383 | 48,475 | 46,151 | (7,616) | (12) | 7,600 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 27,977 | 28,389 | 25,198 | 25,718 | 20,900 | (412) | (1) | 7,077 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 172,817 | 180,809 | 171,116 | 164,042 | 154,156 | (7,992) | (4) | 18,661 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 20,866 | 20,912 | 20,565 | 17,251 | 15,846 | (46) | 0 | 5,020 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment depreciation | 9,949 | 10,771 | 9,938 | 9,425 | 9,292 | (822) | (8) | 657 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 17,687 | 19,996 | 19,687 | 15,830 | 16,893 | (2,309) | (12) | 794 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 6,920 | 6,048 | 5,728 | 5,689 | 10,406 | 872 | 14 | (3,486) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 11,305 | 8,546 | 9,850 | 7,880 | 7,704 | 2,759 | 32 | 3,601 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 7,304 | 7,587 | 6,530 | 6,488 | 7,687 | (283) | (4) | (383) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 2,039 | 2,007 | 2,634 | 2,701 | 2,820 | 32 | 2 | (781) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 6,405 | 6,558 | 7,016 | 6,772 | 7,081 | (153) | (2) | (676) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expense, net | 769 | (251) | (114) | (168) | 237 | 1,020 | NM | 532 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions - 3rd party brokers | 889 | 846 | 764 | 778 | 707 | 43 | 5 | 182 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage | 1,900 | 1,743 | 1,849 | 1,529 | 1,591 | 157 | 9 | 309 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 21,262 | 21,317 | 26,304 | 26,002 | 24,948 | (55) | 0 | (3,686) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other | 24,051 | 23,906 | 28,917 | 28,309 | 27,246 | 145 | 1 | (3,195) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 280,112 | $ | 286,889 | $ | 281,867 | $ | 264,219 | $ | 259,368 | $ | (6,777) | (2) | % | $ | 20,744 | 8 | % |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Jun 30, | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | Change | Change | |||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 182,142 | $ | 168,391 | $ | 13,751 | 8 | % | |||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 115,118 | 77,726 | 37,392 | 48 | |||||||||||||||||||
Benefits | 56,366 | 44,801 | 11,565 | 26 | |||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 353,626 | 290,918 | 62,708 | 22 | |||||||||||||||||||
Equipment | 41,778 | 30,680 | 11,098 | 36 | |||||||||||||||||||
Operating lease equipment depreciation | 20,720 | 18,552 | 2,168 | 12 | |||||||||||||||||||
Occupancy, net | 37,683 | 34,440 | 3,243 | 9 | |||||||||||||||||||
Data processing | 12,968 | 18,779 | (5,811) | (31) | |||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 19,851 | 18,566 | 1,285 | 7 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 14,891 | 14,408 | 483 | 3 | |||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 4,046 | 5,683 | (1,637) | (29) | |||||||||||||||||||
FDIC insurance | 12,963 | 11,216 | 1,747 | 16 | |||||||||||||||||||
OREO expense, net | 518 | (639) | 1,157 | NM | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Commissions - 3rd party brokers | 1,735 | 1,572 | 163 | 10 | |||||||||||||||||||
Postage | 3,643 | 3,540 | 103 | 3 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 42,579 | 46,294 | (3,715) | (8) | |||||||||||||||||||
Total other | 47,957 | 51,406 | (3,449) | (7) | |||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 567,001 | $ | 494,009 | $ | 72,992 | 15 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Jun 30, | Jun 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Net Interest Margin and Efficiency Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Interest Income (GAAP) | $ | 319,579 | $ | 305,469 | $ | 307,981 | $ | 311,156 | $ | 329,816 | $ | 625,048 | $ | 673,883 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Loans | 415 | 384 | 324 | 481 | 576 | 799 | 1,436 | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Liquidity Management Assets | 494 | 500 | 530 | 546 | 538 | 994 | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Other Earning Assets | — | — | 3 | 1 | 3 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Interest Income (non-GAAP) | $ | 320,488 | $ | 306,353 | $ | 308,838 | $ | 312,184 | $ | 330,933 | $ | 626,841 | $ | 676,413 | ||||||||||||||||||||||||
(C) Interest Expense (GAAP) | 39,989 | 43,574 | 48,584 | 55,220 | 66,685 | 83,563 | 149,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Net Interest Income (GAAP) (A minus C) | $ | 279,590 | $ | 261,895 | $ | 259,397 | $ | 255,936 | $ | 263,131 | $ | 541,485 | $ | 524,574 | ||||||||||||||||||||||||
(E) Net Interest Income (non-GAAP) (B minus C) | $ | 280,499 | $ | 262,779 | $ | 260,254 | $ | 256,964 | $ | 264,248 | $ | 543,278 | $ | 527,104 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) | 2.62 | % | 2.53 | % | 2.53 | % | 2.56 | % | 2.73 | % | 2.58 | % | 2.91 | % | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) | 2.63 | 2.54 | 2.54 | 2.57 | 2.74 | 2.59 | 2.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Non-interest income | $ | 129,373 | $ | 186,506 | $ | 158,361 | $ | 170,593 | $ | 161,993 | $ | 315,879 | $ | 275,235 | ||||||||||||||||||||||||
(G) Gains on investment securities, net | 1,285 | 1,154 | 1,214 | 411 | 808 | 2,439 | (3,551) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Non-interest expense | 280,112 | 286,889 | 281,867 | 264,219 | 259,368 | 567,001 | 494,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (H/(D+F-G)) | 68.71 | % | 64.15 | % | 67.67 | % | 62.01 | % | 61.13 | % | 66.32 | % | 61.49 | % | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) (H/(E+F-G)) | 68.56 | 64.02 | 67.53 | 61.86 | 60.97 | 66.18 | 61.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Common Equity Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 4,339,011 | $ | 4,252,511 | $ | 4,115,995 | $ | 4,074,089 | $ | 3,990,218 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-convertible preferred stock (GAAP) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (678,333) | (680,052) | (681,747) | (683,314) | (685,581) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Total tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 3,248,178 | $ | 3,159,959 | $ | 3,021,748 | $ | 2,978,275 | $ | 2,892,137 | ||||||||||||||||||||||||||||
(J) Total assets (GAAP) | $ | 46,738,450 | $ | 45,682,202 | $ | 45,080,768 | $ | 43,731,718 | $ | 43,540,017 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (678,333) | (680,052) | (681,747) | (683,314) | (685,581) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Total tangible assets (non-GAAP) | $ | 46,060,117 | $ | 45,002,150 | $ | 44,399,021 | $ | 43,048,404 | $ | 42,854,436 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity to assets ratio (GAAP) (L/J) | 8.4 | % | 8.4 | % | 8.2 | % | 8.4 | % | 8.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) (I/K) | 7.1 | 7.0 | 6.8 | 6.9 | 6.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Jun 30, | Jun 30, | Jun 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Book Value per Common Share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 4,339,011 | $ | 4,252,511 | $ | 4,115,995 | $ | 4,074,089 | $ | 3,990,218 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(L) Total common equity | $ | 3,926,511 | $ | 3,840,011 | $ | 3,703,495 | $ | 3,661,589 | $ | 3,577,718 | ||||||||||||||||||||||||||||
(M) Actual common shares outstanding | 57,067 | 57,023 | 56,770 | 57,602 | 57,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (L/M) | $ | 68.81 | $ | 67.34 | $ | 65.24 | $ | 63.57 | $ | 62.14 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (I/M) | 56.92 | $ | 55.42 | 53.23 | 51.70 | 50.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Return on Average Tangible Common Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(N) Net income applicable to common shares | $ | 98,118 | $ | 146,157 | $ | 94,213 | $ | 97,029 | $ | 19,609 | $ | 244,275 | $ | 80,371 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Intangible asset amortization | 2,039 | 2,007 | 2,634 | 2,701 | 2,820 | 4,046 | 5,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax effect of intangible asset amortization | (553) | (522) | (656) | (589) | (832) | (1,068) | (1,608) | |||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax intangible asset amortization | $ | 1,486 | $ | 1,485 | $ | 1,978 | $ | 2,112 | $ | 1,988 | $ | 2,978 | $ | 4,075 | ||||||||||||||||||||||||
(O) Tangible net income applicable to common shares (non-GAAP) | $ | 99,604 | $ | 147,642 | $ | 96,191 | $ | 99,141 | $ | 21,597 | $ | 247,253 | $ | 84,446 | ||||||||||||||||||||||||
Total average shareholders' equity | $ | 4,256,778 | $ | 4,164,890 | $ | 4,050,286 | $ | 4,034,902 | $ | 3,908,846 | $ | 4,211,088 | $ | 3,809,508 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (273,489) | (412,500) | (199,245) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(P) Total average common shareholders' equity | $ | 3,844,278 | $ | 3,752,390 | $ | 3,637,786 | $ | 3,622,402 | $ | 3,635,357 | $ | 3,798,588 | $ | 3,610,263 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets | (679,535) | (680,805) | (682,290) | (684,717) | (686,526) | (680,166) | (688,652) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Q) Total average tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 3,164,743 | $ | 3,071,585 | $ | 2,955,496 | $ | 2,937,685 | $ | 2,948,831 | $ | 3,118,422 | $ | 2,921,611 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, annualized (N/P) | 10.24 | % | 15.80 | % | 10.30 | % | 10.66 | % | 2.17 | % | 12.97 | % | 4.48 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, annualized (non-GAAP) (O/Q) | 12.62 | 19.49 | 12.95 | 13.43 | 2.95 | 15.99 | 5.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Pre-Tax, Pre-Provision Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | $ | 144,150 | $ | 206,859 | $ | 134,711 | $ | 137,284 | $ | 30,703 | $ | 351,009 | $ | 117,786 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for credit losses | (15,299) | (45,347) | 1,180 | 25,026 | 135,053 | (60,646) | 188,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) | $ | 128,851 | $ | 161,512 | $ | 135,891 | $ | 162,310 | $ | 165,756 | $ | 290,363 | $ | 305,800 | ||||||||||||||||||||||||
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