UScellular | 2022 Estimated Results | Actual Results for the Year Ended December 31, 2021 | |||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Service revenues | $3,100-$3,200 | $3,115 | |||||||||
Adjusted OIBDA1 | $750-$900 | $869 | |||||||||
Adjusted EBITDA1 | $925-$1,075 | $1,054 | |||||||||
Capital expenditures | $700-$800 | $780 | |||||||||
TDS Telecom | 2022 Estimated Results | Actual Results for the Year Ended December 31, 2021 | |||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Total operating revenues | $1,010-$1,040 | $1,006 | |||||||||
Adjusted OIBDA1 | $260-$290 | $310 | |||||||||
Adjusted EBITDA1 | $260-$290 | $310 | |||||||||
Capital expenditures | $500-$550 | $411 |
UScellular | TDS Telecom | ||||||||||||||||||||||
2022 Estimated Results | Actual Results for the Year Ended December 31, 2021 | 2022 Estimated Results | Actual Results for the Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | N/A | $160 | N/A | $90 | |||||||||||||||||||
Add back: | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense | N/A | 20 | N/A | 24 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes (GAAP) | $90-$240 | $180 | $40-$70 | $114 | |||||||||||||||||||
Add back: | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | 130 | 175 | — | (5) | |||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion expense | 685 | 678 | 220 | 198 | |||||||||||||||||||
EBITDA (Non-GAAP)1 | $905-$1,055 | $1,033 | $260-$290 | $308 | |||||||||||||||||||
Add back or deduct: | |||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 20 | 23 | — | 2 | |||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net | — | (2) | — | — | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP)1 | $925-$1,075 | $1,054 | $260-$290 | $310 | |||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | 170 | 179 | — | — | |||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 5 | 6 | — | 1 | |||||||||||||||||||
Other, net | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP)1 | $750-$900 | $869 | $260-$290 | $310 |
As of or for the Quarter Ended | 12/31/2021 | 9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 12/31/2020 | ||||||||||||||||||||||||
Retail Connections | |||||||||||||||||||||||||||||
Postpaid | |||||||||||||||||||||||||||||
Total at end of period | 4,380,000 | 4,391,000 | 4,399,000 | 4,406,000 | 4,412,000 | ||||||||||||||||||||||||
Gross additions | 165,000 | 145,000 | 141,000 | 143,000 | 171,000 | ||||||||||||||||||||||||
Feature phones | 3,000 | 2,000 | 3,000 | 3,000 | 2,000 | ||||||||||||||||||||||||
Smartphones | 122,000 | 103,000 | 98,000 | 101,000 | 117,000 | ||||||||||||||||||||||||
Connected devices | 40,000 | 40,000 | 40,000 | 39,000 | 52,000 | ||||||||||||||||||||||||
Net additions (losses) | (12,000) | (8,000) | (6,000) | (6,000) | 11,000 | ||||||||||||||||||||||||
Feature phones | (7,000) | (7,000) | (7,000) | (9,000) | (9,000) | ||||||||||||||||||||||||
Smartphones | 5,000 | 2,000 | 6,000 | 6,000 | 12,000 | ||||||||||||||||||||||||
Connected devices | (10,000) | (3,000) | (5,000) | (3,000) | 8,000 | ||||||||||||||||||||||||
ARPU1,2 | $ | 48.62 | $ | 48.12 | $ | 47.74 | $ | 47.65 | $ | 47.51 | |||||||||||||||||||
ARPA1,3 | $ | 127.14 | $ | 125.99 | $ | 125.25 | $ | 125.25 | $ | 124.87 | |||||||||||||||||||
Churn rate4 | 1.35 | % | 1.15 | % | 1.11 | % | 1.12 | % | 1.21 | % | |||||||||||||||||||
Handsets | 1.10 | % | 0.95 | % | 0.88 | % | 0.92 | % | 1.01 | % | |||||||||||||||||||
Connected devices | 3.08 | % | 2.59 | % | 2.69 | % | 2.53 | % | 2.64 | % | |||||||||||||||||||
Prepaid | |||||||||||||||||||||||||||||
Total at end of period | 513,000 | 518,000 | 507,000 | 496,000 | 499,000 | ||||||||||||||||||||||||
Gross additions | 63,000 | 74,000 | 65,000 | 62,000 | 56,000 | ||||||||||||||||||||||||
Net additions (losses) | (5,000) | 11,000 | 10,000 | (3,000) | (8,000) | ||||||||||||||||||||||||
ARPU2 | $ | 34.53 | $ | 35.05 | $ | 35.64 | $ | 35.25 | $ | 35.15 | |||||||||||||||||||
Churn rate4 | 4.39 | % | 4.09 | % | 3.66 | % | 4.37 | % | 4.24 | % | |||||||||||||||||||
Total connections at end of period5 | 4,973,000 | 4,972,000 | 4,967,000 | 4,961,000 | 4,968,000 | ||||||||||||||||||||||||
Market penetration at end of period | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating population | 32,127,000 | 31,865,000 | 31,493,000 | 31,493,000 | 31,314,000 | ||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating penetration6 | 15 | % | 16 | % | 16 | % | 16 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||
Capital expenditures (millions) | $ | 321 | $ | 185 | $ | 148 | $ | 125 | $ | 320 | |||||||||||||||||||
Total cell sites in service | 6,898 | 6,857 | 6,819 | 6,802 | 6,797 | ||||||||||||||||||||||||
Owned towers | 4,301 | 4,274 | 4,278 | 4,270 | 4,271 |
As of or for the Quarter Ended | 12/31/2021 | 9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 12/31/2020 | ||||||||||||||||||||||||
Residential connections | |||||||||||||||||||||||||||||
Broadband1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wireline, Incumbent | 250,200 | 252,100 | 249,200 | 243,700 | 242,500 | ||||||||||||||||||||||||
Wireline, Expansion | 36,900 | 32,600 | 28,300 | 24,100 | 20,400 | ||||||||||||||||||||||||
Cable | 203,200 | 202,700 | 201,200 | 199,500 | 196,400 | ||||||||||||||||||||||||
Total Broadband | 490,300 | 487,400 | 478,700 | 467,300 | 459,300 | ||||||||||||||||||||||||
Video2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wireline | 66,100 | 65,900 | 64,800 | 63,000 | 63,000 | ||||||||||||||||||||||||
Cable | 75,400 | 77,200 | 78,400 | 79,600 | 81,400 | ||||||||||||||||||||||||
Total Video | 141,500 | 143,100 | 143,200 | 142,700 | 144,400 | ||||||||||||||||||||||||
Voice3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wireline | 249,300 | 252,100 | 254,200 | 255,000 | 256,900 | ||||||||||||||||||||||||
Cable | 54,500 | 54,200 | 54,000 | 53,700 | 53,900 | ||||||||||||||||||||||||
Total Voice | 303,700 | 306,300 | 308,100 | 308,700 | 310,800 | ||||||||||||||||||||||||
Total Residential connections | 935,600 | 936,800 | 930,100 | 918,700 | 914,400 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial connections | |||||||||||||||||||||||||||||
Broadband1 | 35,700 | 35,400 | 34,900 | 34,400 | 34,000 | ||||||||||||||||||||||||
Video2 | 18,100 | 18,200 | 19,100 | 19,400 | 19,700 | ||||||||||||||||||||||||
Voice3 | 108,900 | 111,500 | 114,300 | 116,500 | 119,700 | ||||||||||||||||||||||||
ManagedIP4 | 101,600 | 103,900 | 106,200 | 108,500 | 113,300 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial connections | 264,300 | 269,000 | 274,400 | 278,800 | 286,700 | ||||||||||||||||||||||||
Total connections | 1,199,900 | 1,205,700 | 1,204,500 | 1,197,400 | 1,201,100 | ||||||||||||||||||||||||
Residential revenue per connection5 | $ | 57.86 | $ | 57.75 | $ | 57.66 | $ | 56.97 | $ | 55.66 | |||||||||||||||||||
Capital expenditures (millions) | $ | 151 | $ | 91 | $ | 99 | $ | 70 | $ | 147 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | $ | 1,068 | $ | 1,073 | – | $ | 4,122 | $ | 4,037 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||
TDS Telecom | 254 | 248 | 2 | % | 1,006 | 976 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
All Other1 | 50 | 55 | (9) | % | 201 | 212 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
1,372 | 1,376 | – | 5,329 | 5,225 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses excluding depreciation, amortization and accretion | 887 | 895 | (1) | % | 3,253 | 3,161 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 169 | 168 | 1 | % | 678 | 683 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 8 | 11 | (28) | % | 23 | 25 | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net | (1) | — | N/M | (2) | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on license sales and exchanges, net | — | (5) | N/M | — | (5) | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
1,063 | 1,069 | – | 3,952 | 3,864 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
TDS Telecom | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses excluding depreciation, amortization and accretion | 179 | 175 | 2 | % | 696 | 663 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 52 | 50 | 3 | % | 198 | 203 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 1 | — | 76 | % | 2 | 1 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||
231 | 226 | 2 | % | 896 | 866 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
All Other1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses excluding depreciation and amortization | 49 | 55 | (11) | % | 200 | 211 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 5 | 6 | (19) | % | 19 | 23 | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | — | — | N/M | 1 | 1 | (62) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
54 | 60 | (12) | % | 220 | 236 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,348 | 1,355 | – | 5,068 | 4,966 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | 5 | 4 | 7 | % | 170 | 173 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
TDS Telecom | 23 | 23 | – | 110 | 110 | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
All Other1 | (4) | (6) | 43 | % | (19) | (24) | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
24 | 21 | 13 | % | 261 | 259 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income (expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | 43 | 43 | 1 | % | 182 | 181 | – | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 3 | 3 | (17) | % | 11 | 15 | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on investments | — | (1) | N/M | — | 2 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (39) | (50) | 22 | % | (232) | (168) | (38) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | — | 20 | % | (1) | (1) | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total investment and other income (expense) | 7 | (5) | N/M | (40) | 29 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 31 | 16 | 90 | % | 221 | 288 | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (5) | — | N/M | 33 | 19 | 82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 36 | 16 | N/M | 188 | 269 | (30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests, net of tax | 5 | 2 | N/M | 32 | 43 | (27) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to TDS shareholders | 31 | 14 | N/M | 156 | 226 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
TDS Preferred Share dividends | 17 | — | N/M | 39 | — | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to TDS common shareholders | $ | 14 | $ | 14 | (2) | % | $ | 117 | $ | 226 | (48) | % | |||||||||||||||||||||||
Basic weighted average shares outstanding | 115 | 114 | – | 115 | 114 | – | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share attributable to TDS common shareholders | $ | 0.12 | $ | 0.12 | (2) | % | $ | 1.03 | $ | 1.97 | (48) | % | |||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding | 116 | 115 | – | 116 | 115 | – | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share attributable to TDS common shareholders | $ | 0.11 | $ | 0.12 | (4) | % | $ | 1.00 | $ | 1.93 | (48) | % |
Year Ended December 31, | 2021 | 2020 | |||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | 188 | $ | 269 | |||||||
Add (deduct) adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities | |||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 895 | 909 | |||||||||
Bad debts expense | 60 | 77 | |||||||||
Stock-based compensation expense | 49 | 53 | |||||||||
Deferred income taxes, net | 52 | 190 | |||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | (182) | (181) | |||||||||
Distributions from unconsolidated entities | 180 | 189 | |||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 26 | 27 | |||||||||
(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net | (2) | — | |||||||||
(Gain) loss on license sales and exchanges, net | — | (5) | |||||||||
(Gain) loss on investments | — | (2) | |||||||||
Other operating activities | 61 | 3 | |||||||||
Changes in assets and liabilities from operations | |||||||||||
Accounts receivable | (22) | (16) | |||||||||
Equipment installment plans receivable | (116) | (54) | |||||||||
Inventory | (25) | 12 | |||||||||
Accounts payable | (69) | 173 | |||||||||
Customer deposits and deferred revenues | 43 | 4 | |||||||||
Accrued taxes | (49) | (120) | |||||||||
Other assets and liabilities | 14 | 4 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,103 | 1,532 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Cash paid for additions to property, plant and equipment | (1,131) | (1,338) | |||||||||
Cash paid for acquisitions, licenses and other intangible assets | (1,308) | (172) | |||||||||
Cash received from investments | 3 | 1 | |||||||||
Cash paid for investments | — | (3) | |||||||||
Cash received from divestitures and exchanges | 3 | 26 | |||||||||
Advance payments for license acquisitions | (20) | (30) | |||||||||
Other investing activities | (9) | 5 | |||||||||
Net cash used in investing activities | (2,462) | (1,511) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Issuance of long-term debt | 1,543 | 1,250 | |||||||||
Repayment of long-term debt | (2,081) | (110) | |||||||||
Issuance of TDS Preferred Shares | 1,110 | — | |||||||||
TDS Common Shares reissued for benefit plans, net of tax payments | (5) | (3) | |||||||||
UScellular Common Shares reissued for benefit plans, net of tax payments | (16) | (11) | |||||||||
Repurchase of TDS Common Shares | (8) | (14) | |||||||||
Repurchase of UScellular Common Shares | (31) | (23) | |||||||||
Dividends paid to TDS shareholders | (119) | (78) | |||||||||
Payment of debt and equity issuance costs | (62) | (41) | |||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (3) | (2) | |||||||||
Payments to acquire additional interest in subsidiaries | — | (11) | |||||||||
Other financing activities | (7) | — | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 321 | 957 | |||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (1,038) | 978 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | |||||||||||
Beginning of period | 1,452 | 474 | |||||||||
End of period | $ | 414 | $ | 1,452 |
December 31, | 2021 | 2020 | |||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 367 | $ | 1,429 | |||||||
Short-term investments | — | 3 | |||||||||
Accounts receivable, net | 1,151 | 1,112 | |||||||||
Inventory, net | 178 | 154 | |||||||||
Prepaid expenses | 103 | 105 | |||||||||
Income taxes receivable | 184 | 187 | |||||||||
Other current assets | 61 | 36 | |||||||||
Total current assets | 2,044 | 3,026 | |||||||||
Assets held for sale | 18 | 2 | |||||||||
Licenses | 4,097 | 2,638 | |||||||||
Goodwill | 547 | 547 | |||||||||
Other intangible assets, net | 197 | 213 | |||||||||
Investments in unconsolidated entities | 479 | 477 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 4,361 | 3,972 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 1,040 | 998 | |||||||||
Other assets and deferred charges | 710 | 652 | |||||||||
Total assets | $ | 13,493 | $ | 12,525 |
December 31, | 2021 | 2020 | |||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Current portion of long-term debt | $ | 6 | $ | 5 | |||||||
Accounts payable | 481 | 508 | |||||||||
Customer deposits and deferred revenues | 236 | 193 | |||||||||
Accrued interest | 10 | 16 | |||||||||
Accrued taxes | 45 | 69 | |||||||||
Accrued compensation | 137 | 132 | |||||||||
Short-term operating lease liabilities | 141 | 129 | |||||||||
Other current liabilities | 124 | 101 | |||||||||
Total current liabilities | 1,180 | 1,153 | |||||||||
Liabilities held for sale | — | 1 | |||||||||
Deferred liabilities and credits | |||||||||||
Deferred income tax liability, net | 921 | 863 | |||||||||
Long-term operating lease liabilities | 960 | 940 | |||||||||
Other deferred liabilities and credits | 759 | 541 | |||||||||
Long-term debt, net | 2,928 | 3,424 | |||||||||
Noncontrolling interests with redemption features | 11 | 10 | |||||||||
Equity | |||||||||||
TDS shareholders' equity | |||||||||||
Series A Common and Common Shares, par value $0.01 per share | 1 | 1 | |||||||||
Capital in excess of par value | 2,496 | 2,482 | |||||||||
Preferred Shares, par value $0.01 per share | 1,074 | — | |||||||||
Treasury shares, at cost | (461) | (477) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 5 | (4) | |||||||||
Retained earnings | 2,812 | 2,802 | |||||||||
Total TDS shareholders' equity | 5,927 | 4,804 | |||||||||
Noncontrolling interests | 807 | 789 | |||||||||
Total equity | 6,734 | 5,593 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 13,493 | $ | 12,525 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
UScellular | TDS Telecom | TDS Corporate & Other | Intercompany Eliminations | TDS Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 156 | $ | 101 | $ | 210 | $ | (100) | $ | 367 | |||||||||||||||||||
Licenses, goodwill and other intangible assets | $ | 4,088 | $ | 746 | $ | 7 | $ | — | $ | 4,841 | |||||||||||||||||||
Investment in unconsolidated entities | 439 | 4 | 44 | (8) | 479 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 4,527 | $ | 750 | $ | 51 | $ | (8) | $ | 5,320 | ||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 2,606 | $ | 1,665 | $ | 90 | $ | — | $ | 4,361 | |||||||||||||||||||
Long-term debt, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion | $ | 3 | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 6 | |||||||||||||||||||
Non-current portion | 2,728 | 3 | 197 | — | 2,928 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 2,731 | $ | 3 | $ | 200 | $ | — | $ | 2,934 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wireline, Incumbent | $ | 86 | $ | 84 | 3 | % | $ | 345 | $ | 330 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||
Wireline, Expansion | 10 | 6 | 67 | % | 34 | 19 | 74 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cable | 66 | 63 | 6 | % | 263 | 245 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential | 162 | 153 | 6 | % | 641 | 594 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 45 | 48 | (7) | % | 183 | 194 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 46 | 47 | (2) | % | 181 | 187 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total service revenues | 254 | 248 | 2 | % | 1,005 | 975 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment revenues | — | — | 2 | % | 1 | 1 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 254 | 248 | 2 | % | 1,006 | 976 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of services | 103 | 104 | (1) | % | 404 | 392 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of equipment and products | — | — | 71 | % | 1 | 1 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 75 | 70 | 7 | % | 291 | 270 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 52 | 50 | 3 | % | 198 | 203 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on asset disposals, net | 1 | — | 76 | % | 2 | 1 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 231 | 226 | 2 | % | 896 | 866 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 23 | $ | 23 | – | $ | 110 | $ | 110 | (1) | % |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities (GAAP) | $ | 239 | $ | 366 | $ | 1,103 | $ | 1,532 | |||||||||||||||
Less: Cash paid for additions to property, plant and equipment | 404 | 424 | 1,131 | 1,338 | |||||||||||||||||||
Free cash flow (Non-GAAP)1 | $ | (165) | $ | (58) | $ | (28) | $ | 194 |